第五章 長(zhǎng)期投資決策 答案

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1、一、單項(xiàng)選擇題 1. 某投資項(xiàng)目的原始投資額為100萬(wàn)元,使用壽命為9年,已知項(xiàng)目投產(chǎn)后每年的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量均為30萬(wàn)元,期滿處置固定資產(chǎn)的殘值收入為5萬(wàn)元,回收流動(dòng)資金8萬(wàn)元,則該項(xiàng)目第9年的凈現(xiàn)金流量為()萬(wàn)元。 A. 30 B. 35 C. 43 D. 38 [答案]: C [解析]: 項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)的凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量+回收額=30+5+8=43(萬(wàn)元)。 2. 項(xiàng)目投資中完整的項(xiàng)目計(jì)算期是指()。 A. 運(yùn)營(yíng)期 B. 試產(chǎn)期+達(dá)產(chǎn)期 C. 建設(shè)期+達(dá)產(chǎn)期 D. 建設(shè)期+運(yùn)營(yíng)期 [答案]: D [解析]: 項(xiàng)目計(jì)算期=建設(shè)期+運(yùn)營(yíng)期,運(yùn)營(yíng)期=試產(chǎn)期+達(dá)產(chǎn)

2、期。 3. 對(duì)于原始投資額不同,項(xiàng)目計(jì)算期相同的互斥方案之間的比較最適合采用()。 A. 凈現(xiàn)值率法 B. 凈現(xiàn)值法 C. 差額投資內(nèi)部收益率法 D. 年等額凈回收額法 [答案]: C [解析]: 凈現(xiàn)值法適用于原始投資額相同且項(xiàng)目計(jì)算期相同的互斥方案之間的比較決策;凈現(xiàn)值率法適用于原始投資額相同的互斥方案之間的比較決策;差額投資內(nèi)部收益率法適用于原始投資額不同,項(xiàng)目計(jì)算期相同的互斥方案之間的比較決策;年等額凈回收額法適用于原始投資額不同,特別是項(xiàng)目計(jì)算期不同的互斥方案之間的比較。 4. 下列各項(xiàng)中可以判斷項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性的是()。 A. NPV<0,PP<n/2,PP

3、?<P/2,ROI<i B. NPV>0,PP<n/2,PP?<P/2,ROI>i C. NPV>0,PP>n/2,PP?>P/2,ROI<i D. NPV<0,PP>n/2,PP?>P/2,ROI<i [答案]: C [解析]: 由選項(xiàng)A可以判斷項(xiàng)目基本不具備財(cái)務(wù)可行性;由選項(xiàng)B可以判斷項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性;由選項(xiàng)C可以判斷項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性;由選項(xiàng)D可以判斷項(xiàng)目完全不具備財(cái)務(wù)可行性。 5. 已知某投資項(xiàng)目的獲利指數(shù)為1.6,該項(xiàng)目的原始投資額為100萬(wàn)元,且于建設(shè)起點(diǎn)一次投入,則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為()。 A. 160 B. 60 C. 100 D. 0 [答案]:

4、 B [解析]: 獲利指數(shù)=凈現(xiàn)值率+1=1.6,所以?xún)衄F(xiàn)值率=0.6,凈現(xiàn)值率=凈現(xiàn)值/原始投資的現(xiàn)值合計(jì)=凈現(xiàn)值/100,所以項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=0.6×100=60(萬(wàn)元)。 6. 下列指標(biāo)中屬于靜態(tài)相對(duì)量正指標(biāo)的是()。 A. 靜態(tài)投資回收期 B. 投資利潤(rùn)率 C. 凈現(xiàn)值率 D. 內(nèi)含報(bào)酬率 [答案]: B [解析]: 靜態(tài)投資回收期屬于靜態(tài)絕對(duì)量反指標(biāo);凈現(xiàn)值率和內(nèi)含報(bào)酬率均屬于折現(xiàn)的相對(duì)量正指標(biāo)。 7. 對(duì)于完整工業(yè)投資項(xiàng)目而言,如果運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不追加流動(dòng)資金投資,下列計(jì)算式不正確的是()。 A. 運(yùn)營(yíng)期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量=該年稅前利潤(rùn)+該年利息+該年折舊+該年攤銷(xiāo)

5、+該年回收額-該年維持運(yùn)營(yíng)投資 B. 運(yùn)營(yíng)期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量=該年息稅前利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)+該年折舊+該年攤銷(xiāo)+該年回收額-該年維持運(yùn)營(yíng)投資 C. 運(yùn)營(yíng)期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量=該年稅前利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)+該年利息+該年折舊+該年攤銷(xiāo)+該年回收額-該年維持運(yùn)營(yíng)投資 D. 建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量=-該年原始投資額 [答案]: C [解析]: 對(duì)于完整工業(yè)投資項(xiàng)目而言,建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量=-該年原始投資額;如果運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不追加流動(dòng)資金投資:(1)運(yùn)營(yíng)期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量=該年息稅前利潤(rùn)+該年折舊+該年攤銷(xiāo)+該年回收額-該年維持運(yùn)營(yíng)投資;(2)運(yùn)營(yíng)期某年所得稅后凈現(xiàn)金流

6、量=該年息稅前利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)+該年折舊+該年攤銷(xiāo)+該年回收額-該年維持運(yùn)營(yíng)投資;其中:該年息稅前利潤(rùn)=該年稅前利潤(rùn)+該年利息。 8. 某完整工業(yè)投資項(xiàng)目的建設(shè)期為0,第一年流動(dòng)資產(chǎn)需用額為1000萬(wàn)元,流動(dòng)負(fù)債可用額為400萬(wàn)元,則該年流動(dòng)資金投資額為()萬(wàn)元。 A. 400 B. 600 C. 1000 D. 1400 [答案]: B [解析]: 第一年年流動(dòng)資金投資額=第一年流動(dòng)資金需用額=1000-400=600(萬(wàn)元)。 9. 下列不屬于經(jīng)營(yíng)成本的是()。 A. 電費(fèi) B. 工資及福利費(fèi) C. 修理費(fèi) D. 還本支出 [答案]: D [解析]: 經(jīng)

7、營(yíng)成本是所有類(lèi)型的項(xiàng)目投資在運(yùn)營(yíng)期都要發(fā)生的主要現(xiàn)金流出量,它與融資方案無(wú)關(guān)。所以,是答案。某年經(jīng)營(yíng)成本=該年外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)+該年工資及福利費(fèi)+該年修理費(fèi)+該年其他費(fèi)用,由此可知,ABC不是答案,其中A屬于外購(gòu)的動(dòng)力費(fèi)。 10. 某項(xiàng)目投資的原始投資額為100萬(wàn)元,建設(shè)期資本化利息為5萬(wàn)元,運(yùn)營(yíng)期年均稅前利潤(rùn)為8萬(wàn)元,年均利息費(fèi)用為2萬(wàn)元,則該項(xiàng)目的投資收益率為()。 A. 9.52% B. 10% C. 15% D. 5% [答案]: A [解析]: 投資收益率=年均息稅前利潤(rùn)/項(xiàng)目總投資×100%,因?yàn)橄⒍惽袄麧?rùn)=稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用,項(xiàng)目總投資=原始投資+建設(shè)期資本

8、化利息,所以本題答案=(8+2)/(100+5)×100%=9.52% 二、多項(xiàng)選擇題 1.關(guān)于項(xiàng)目投資,下列說(shuō)法不正確的是( )。 A.經(jīng)營(yíng)成本中包括利息費(fèi)用 B.估算營(yíng)業(yè)稅金及附加時(shí)需要考慮應(yīng)交增值稅 C.維持運(yùn)營(yíng)投資是指礦山、油田等行業(yè)為維持正常運(yùn)營(yíng)而需要在運(yùn)營(yíng)期投入的流動(dòng)資產(chǎn)投資 D.調(diào)整所得稅等于稅前利潤(rùn)與適用的所得稅稅率的乘積 【正確答案】 ACD     【答案解析】 經(jīng)營(yíng)成本與融資方案無(wú)關(guān),所以,不應(yīng)該包括利息費(fèi)用,A的說(shuō)法不正確;營(yíng)業(yè)稅金及附加中包括城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加,城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加與應(yīng)交增值稅有關(guān),所以,B正確;維持運(yùn)營(yíng)投資是

9、指礦山、油田等行業(yè)為維持正常運(yùn)營(yíng)而需要在運(yùn)營(yíng)期投入的固定資產(chǎn)投資,所以,C不正確;調(diào)整所得稅等于息稅前利潤(rùn)與適用的所得稅稅率的乘積,因此,D不正確。 2.投資決策應(yīng)遵循的原則包括( )。 A.獨(dú)立性原則 B.相關(guān)性原則 C.可操作性原則 D.科學(xué)性原則 【正確答案】 BCD     【答案解析】 投資決策應(yīng)遵循的原則包括:(1)綜合性原則。全面系統(tǒng)地綜合考察影響投資的各種因素;(2)可操作性原則。擬定具有可操作性的實(shí)施方案;(3)相關(guān)性和準(zhǔn)確性原則。實(shí)現(xiàn)投資決策結(jié)論的客觀性和公正性;(4)實(shí)事求是原則。實(shí)事求是地設(shè)計(jì)和評(píng)價(jià)所有投資方案;(5)科學(xué)性原則。選擇系統(tǒng)合理

10、的決策評(píng)價(jià)指標(biāo),使用科學(xué)的決策方法,并協(xié)調(diào)處理好投資決策與籌資行為、投資管理之間的關(guān)系。 3.關(guān)于項(xiàng)目投資,下列說(shuō)法正確的是( )。 A.投資內(nèi)容獨(dú)特,投資數(shù)額多,投資風(fēng)險(xiǎn)小 B.是直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長(zhǎng)期投資行為 C.發(fā)生頻率低,變現(xiàn)能力差 D.達(dá)產(chǎn)期指的是投產(chǎn)日至達(dá)產(chǎn)日的期間 【正確答案】 BC     【答案解析】 項(xiàng)目投資是一種以特定建設(shè)項(xiàng)目為對(duì)象,直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長(zhǎng)期投資行為。所以,B正確。項(xiàng)目投資的特點(diǎn)包括(1)投資內(nèi)容獨(dú)特(每個(gè)項(xiàng)目都至少涉及到一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資);(2)投資數(shù)額多;(3)影響時(shí)間長(zhǎng)(至少一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)

11、周期以上);(4)發(fā)生頻率低;(5)變現(xiàn)能力差;(6)投資風(fēng)險(xiǎn)大。因此,A不正確,C正確。投產(chǎn)期指的是投產(chǎn)日至達(dá)產(chǎn)日的期間,達(dá)產(chǎn)期指的是達(dá)產(chǎn)日至項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)的期間,所以,D不正確。 4.完整工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量包括( )。 A.工資及福利費(fèi) B.營(yíng)業(yè)稅金及附加 C.舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢產(chǎn)生的凈損失抵稅 D.外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi) 【正確答案】 ABD     【答案解析】 外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)和該年工資及福利費(fèi)屬于經(jīng)營(yíng)成本,舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢產(chǎn)生的凈損失抵稅是固定資產(chǎn)更新改造項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量的抵減項(xiàng)。 5.某公司正在開(kāi)會(huì)討論投產(chǎn)一種新產(chǎn)品,對(duì)以下收支

12、發(fā)生爭(zhēng)論:你認(rèn)為不應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量有( )。 A.新產(chǎn)品投產(chǎn)導(dǎo)致流動(dòng)資金增加80萬(wàn)元 B.該項(xiàng)目利用現(xiàn)有未充分利用的廠房和設(shè)備,如將該設(shè)備出租可獲收益200萬(wàn)元,但公司規(guī)定不得將生產(chǎn)設(shè)備出租,以防對(duì)本公司形成競(jìng)爭(zhēng) C.產(chǎn)品銷(xiāo)售會(huì)使本公司同類(lèi)產(chǎn)品減少收益100萬(wàn)元 D.以前年度支付的產(chǎn)品調(diào)研費(fèi)1萬(wàn)元 【正確答案】 BD     【答案解析】 計(jì)算投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí),要充分關(guān)注機(jī)會(huì)成本。不過(guò)對(duì)于選項(xiàng)B,由于企業(yè)不允許將設(shè)備出租,所以不會(huì)形成機(jī)會(huì)成本,因此,不應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量,屬于本題答案;選項(xiàng)D屬于沉沒(méi)成本,計(jì)算投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí)不能考慮沉沒(méi)成本因素,所以

13、不應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量,屬于本題答案。計(jì)算投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí),要考慮項(xiàng)目對(duì)企業(yè)其他部門(mén)的影響,因此,C不是答案。選項(xiàng)A導(dǎo)致流動(dòng)資金投資增加,所以,應(yīng)該列入項(xiàng)目的現(xiàn)金流量,不是答案。 6.與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)使用的現(xiàn)金流量表相比,項(xiàng)目投資決策所使用的現(xiàn)金流量表的特點(diǎn)有( )。 A.只反映特定投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 B.在時(shí)間上包括整個(gè)項(xiàng)目計(jì)算期 C.表格中不包括投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo) D.所依據(jù)的數(shù)據(jù)是預(yù)計(jì)信息 【正確答案】 ABD     【答案解析】 從財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的角度,投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)主要包括投資收益率、靜態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)以及內(nèi)部收益率。項(xiàng)目投資決策所使

14、用的現(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)使用的現(xiàn)金流量表均不包括投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo),所以,C不是答案。 7.對(duì)于單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目而言,下列等式正確的是( )。 A.建設(shè)期某年的凈現(xiàn)金流量=-該年發(fā)生的固定資產(chǎn)投資額 B.運(yùn)營(yíng)期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量=該年因使用該固定資產(chǎn)新增的息稅前利潤(rùn)+該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊+該年新增的攤銷(xiāo)+該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值 C.運(yùn)營(yíng)期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量=運(yùn)營(yíng)期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量-該年因使用該固定資產(chǎn)新增的所得稅 D.原始投資=固定資產(chǎn)投資 【正確答案】 ACD     【答案解析】 原始投資=建設(shè)投資+流動(dòng)資金投資=(固定資產(chǎn)投資+無(wú)

15、形資產(chǎn)投資+其他資產(chǎn)投資)+流動(dòng)資金投資,由于單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目只涉及到固定資產(chǎn)投資而不涉及無(wú)形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金投資,因此,原始投資=固定資產(chǎn)投資,所以,D正確。由于單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目只涉及到固定資產(chǎn)投資,所以,A正確。由于單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目不涉及無(wú)形資產(chǎn)投資以及其他資產(chǎn)投資,所以,不會(huì)新增攤銷(xiāo),B不正確。選項(xiàng)C對(duì)于任何類(lèi)型的項(xiàng)目投資都成立,因此,也是本題答案。 8.凈現(xiàn)值指標(biāo)的計(jì)算方法包括( )。 A.一般方法 B.特殊方法 C.插入函數(shù)法 D.內(nèi)插法 【正確答案】 ABC     【答案解析】 凈現(xiàn)值指標(biāo)可以通過(guò)一般方法、特殊方法和插入函數(shù)法

16、計(jì)算。 9.在下列評(píng)價(jià)指標(biāo)中,屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)的是( )。 A.靜態(tài)投資回收期 B.投資收益率 C.內(nèi)部收益率 D.獲利指數(shù) 【正確答案】 CD     【答案解析】 動(dòng)態(tài)指標(biāo)指的是考慮時(shí)間價(jià)值的指標(biāo),即涉及現(xiàn)值計(jì)算的指標(biāo),凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率為動(dòng)態(tài)指標(biāo),靜態(tài)投資回收期和投資收益率為靜態(tài)指標(biāo)。 10.下列關(guān)于投資收益率指標(biāo)的表述,正確的是( )。 A.沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值 B.分子和分母的口徑不一致 C.沒(méi)有利用現(xiàn)金流量 D.指標(biāo)中的分母即項(xiàng)目總投資沒(méi)有考慮資本化利息 【正確答案】 ABC     【答案解析】 投資收益率=年息稅前利

17、潤(rùn)或年均息稅前利潤(rùn)/項(xiàng)目總投資×100%,項(xiàng)目總投資=原始投資+資本化利息,考慮了資本化利息,所以D錯(cuò)誤;投資收益率指標(biāo)的缺點(diǎn)有三:第一,沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素,不能正確反映建設(shè)期長(zhǎng)短及投資方式不同和回收額的有無(wú)等條件對(duì)項(xiàng)目的影響;第二,該指標(biāo)的分子、分母其時(shí)間特征不一致(分子是時(shí)期指標(biāo),分母是時(shí)點(diǎn)指標(biāo)),因而在計(jì)算口徑上可比性較差;第三,該指標(biāo)的計(jì)算無(wú)法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。 三、判斷題 1.投資是指特定經(jīng)濟(jì)主體為了在未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的時(shí)期內(nèi)獲得收益或使資金增值,在一定時(shí)機(jī)向一定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠數(shù)額的資金的經(jīng)濟(jì)行為。從特定企業(yè)角度看,投資就是企業(yè)為獲取收益而向一定對(duì)象投放資金的經(jīng)

18、濟(jì)行為。( ) 【正確答案】 錯(cuò)     【答案解析】 應(yīng)該把“投放足夠數(shù)額的資金的經(jīng)濟(jì)行為”改為“投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為”。 2.在證券投資中,資金所有者和資金使用者是分離的。投資者只有受益權(quán),沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。( ) 【正確答案】 錯(cuò)     【答案解析】 在證券投資(間接投資)中,投資者一般只有受益權(quán),沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)(普通股東除外)。 3.非生產(chǎn)性投資最終成果為非生產(chǎn)性資產(chǎn),不能形成生產(chǎn)能力以及社會(huì)消費(fèi)或服務(wù)能力。( ) 【正確答案】 錯(cuò)     【答案解析】 非生產(chǎn)性投資最終成果為非生產(chǎn)性資產(chǎn),不能形成生產(chǎn)能力,但能形成社

19、會(huì)消費(fèi)或服務(wù)能力。 4.按照投資的內(nèi)容,可以把投資分為固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資、流動(dòng)資產(chǎn)投資、生產(chǎn)資料投資、房地產(chǎn)投資、有價(jià)證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資和保險(xiǎn)投資等多種形式。( ) 【正確答案】 錯(cuò)     【答案解析】 生產(chǎn)資料投資也稱(chēng)為生產(chǎn)性投資,按照投入的領(lǐng)域不同,投資分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資。 5.從企業(yè)來(lái)看,對(duì)外投資不能使企業(yè)取得可供本企業(yè)使用的實(shí)物資產(chǎn)。( ) 【正確答案】 對(duì)     【答案解析】 對(duì)外投資指的是購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券或其他金融產(chǎn)品或向其他企業(yè)注入資金,因此,從企業(yè)來(lái)看,對(duì)外投資不能使企業(yè)取得可供本企業(yè)使用的實(shí)物

20、資產(chǎn)。從企業(yè)來(lái)看,通過(guò)對(duì)內(nèi)投資(項(xiàng)目投資)可以使企業(yè)取得可供本企業(yè)使用的實(shí)物資產(chǎn)。 6.從項(xiàng)目投資的角度看,原始投資(又稱(chēng)初始投資)等于企業(yè)為使該項(xiàng)目完全達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、開(kāi)展正常經(jīng)營(yíng)而投入的全部現(xiàn)實(shí)資金,原始投資=建設(shè)投資+流動(dòng)資金投資+建設(shè)期資本化利息。( ) 【正確答案】 錯(cuò)     【答案解析】 原始投資=建設(shè)投資+流動(dòng)資金投資,項(xiàng)目總投資=原始投資+建設(shè)期資本化利息=建設(shè)投資+流動(dòng)資金投資+建設(shè)期資本化利息。 7.一次投入是指投資行為集中一次發(fā)生在項(xiàng)目計(jì)算期第一年年初或年末。分次投入是指投資行為涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上年度。( ) 【正確答案】 錯(cuò)    

21、 【答案解析】 分次投入是指投資行為涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上年度,或雖只涉及一個(gè)年度但同時(shí)在該年年初和年末發(fā)生。 8.單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量包括固定資產(chǎn)投資、新增經(jīng)營(yíng)成本、流動(dòng)資金投資以及增加的各種稅款等。( ) 【正確答案】 錯(cuò)     【答案解析】 單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目?jī)H僅涉及固定資產(chǎn)投資,并不涉及流動(dòng)資金投資。單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量包括固定資產(chǎn)投資、新增經(jīng)營(yíng)成本以及增加的各種稅款等。 9.按照投資方向,可以把投資分為固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資產(chǎn)、其他資產(chǎn)投資等等。( ) 【正確答案】 錯(cuò)     【答案解析】 把投資分為固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)

22、資產(chǎn)、其他資產(chǎn)投資等等是按照投資內(nèi)容分類(lèi)。按照投資方向,可以把投資分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資。 10.在項(xiàng)目投資中,只需要估算一次固定資產(chǎn)余值。( ) 【正確答案】 錯(cuò)     【答案解析】 對(duì)于更新改造項(xiàng)目,固定資產(chǎn)余值需要估算兩次:第一次根據(jù)提前變賣(mài)的舊設(shè)備可變現(xiàn)凈值來(lái)確認(rèn);第二次仿照建設(shè)項(xiàng)目的辦法估算在終結(jié)點(diǎn)發(fā)生的回收余值。假定回收固定資產(chǎn)余值發(fā)生在終結(jié)點(diǎn)。 11.按照項(xiàng)目投資假設(shè),項(xiàng)目投資中不需要考慮借款利息因素。( ) 【正確答案】 錯(cuò)     【答案解析】 根據(jù)該假設(shè)可知,計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí),不扣除歸還的本金和支付的利息,但是,計(jì)算固定資產(chǎn)原值和總投資時(shí),還需要考慮利息因素,所以該題錯(cuò)誤。

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