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1、講座11:證券投資的技術(shù)分析，1。PPT學(xué)習(xí)與交流，第1章：基礎(chǔ)知識，什么是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)：技術(shù)分析的三個基本假設(shè)，常用的交易指標，2。PPT學(xué)習(xí)與交流，1。什么是技術(shù)分析、概念：記錄(通常以圖表的形式)實際交易歷史(價格變化、交易量等)。)指股票或股票指數(shù)。- 股市趨勢技術(shù)分析羅伯特愛德華等。技術(shù)分析與基礎(chǔ)分析的區(qū)別：基礎(chǔ)分析通過研究影響市場中證券供求關(guān)系的基本因素來確定證券的內(nèi)在價值，根據(jù)供求平衡規(guī)律判斷市場趨勢，并提出投資決策建議。技術(shù)分析的特點：靈活性和適應(yīng)性適用于任何交易品種(如股票市場、期貨、期權(quán)等)。)和金融市場的時間尺度。技術(shù)分析應(yīng)堅持“三個結(jié)合”:即技術(shù)分析的應(yīng)用應(yīng)與基礎(chǔ)
2、分析相結(jié)合，與各種技術(shù)分析方法相結(jié)合，與實際操作經(jīng)驗相結(jié)合。3，PPT的研究和交換，2，技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)：三個假設(shè)，市場行為會貼現(xiàn)一切：影響股價的各種內(nèi)部和外部因素，即所有相關(guān)信息，都無一例外地反映在市場行為中，但沒有必要過分關(guān)注影響股價的具體因素。趨勢中的價格變動是技術(shù)分析的核心因素。其基本思想是，證券價格的運動或變化是按照一定的規(guī)律進行的，證券價格的運動具有保持原有方向或沿著原有方向運行的慣性。技術(shù)分析-判斷趨勢-選擇買入和賣出，歷史不斷重復(fù)：基本思想是股票市場由大量的人組成，他們的具體交易是由社會人士進行的，而最終的股票交易行為是由受某些心理規(guī)律制約的人決定的?！霸诖嬖诘氖挛镏筮€有另
3、一個事物；已經(jīng)做的事情以后還會再做；太陽底下沒有什么新東西?！?圣經(jīng)“拿銅做鏡子，你可以戴上你的皇冠；以史為鏡，我們可以看到興衰；以人為本可以顯示得失?！编崅ィ?，PPT研究與交換，3，技術(shù)分析的基本要素，價格，體積，時間和空間，在某一時間點的價格和體積反映了在這一時間點買賣雙方之間的暫時平衡，并且這種平衡會不斷地變化，從而導(dǎo)致價格和體積之間關(guān)系的變化。一般來說，買賣雙方在價格上的一致程度是由交易量決定的?！皟r格上升，價格下降”:當(dāng)價格上升時，交易量不再增加，這意味著價格不會被買方確認，價格的上升趨勢將發(fā)生變化；相反，當(dāng)價格下跌時，成交量不會萎縮到一定程度，這意味著賣方不再同意價格繼續(xù)下跌，價
4、格的下跌趨勢將會改變。“價格是虛擬的，數(shù)量是真實的”:數(shù)量是價格形式的確認。沒有確認數(shù)量，形式的可靠性差；數(shù)量是價格的先導(dǎo)。當(dāng)?shù)葍r增加時，價格遲早會趕上它，而當(dāng)價格增加但數(shù)量不增加時，價格遲早會下跌。每個眾所周知的規(guī)則都可能成為銀行家布局陷阱的偽裝。5.PPT研究和交換，價格，數(shù)量，時間和空間(續(xù))，時間在市場判斷中起著重要作用。一個既定的趨勢不會在短時間內(nèi)發(fā)生根本性的變化，中間的反向波動也不會對原有的趨勢產(chǎn)生很大的影響。形成的趨勢不可能永遠保持不變。一段時間后，會有新的趨勢。從某種意義上說，空間可以被視為價格的一個方面，它指的是價格的位置、變化的范圍和可能的限度。(臺灣)楊繼紅/目錄：第一，
5、價格上漲和順勢療法促進第二，價格下跌和上漲還有待觀察。第三，漲價是第一步，也是最后一步。第四，價格漲跌偏離第五位。價格下降和收縮是不同的。第六，降價和反彈停止上升。第七，價格上漲和反彈是平穩(wěn)的。第八，價格下降和持平的趨勢保持不變。第六，PPT學(xué)習(xí)和交流。4.技術(shù)分析師的工具圖表，圖表2-1單只股票的實時圖表(實時交易圖表/實時趨勢圖表/障礙)，思考：當(dāng)一個交易日需要如此多的信息時，如何反映長期股票價格趨勢？7、PPT研究與溝通，圖表2-2幾個交易日的圖表，8、PPT研究與溝通，圖表2-3單股k線日線圖和成交量直方圖(盤)，10個交易日，9、PPT研究與溝通，蠟燭燃燒自己，照亮別人最常用的圖表K
6、線圖/日本蠟燭圖，以及繪制方法：標準k線由“實體”組成，實體的兩端對應(yīng)開盤價和收盤價)；分別是。上方陰影線的最高點對應(yīng)最高價格，下方陰影線的最低點對應(yīng)最低價格。如果收盤價大于開盤價，這條線稱為正線，用白色或紅色表示；如果收盤價低于開盤價，則稱為負線，用黑色或綠色表示。10、PPT研究與交流圖表2-4K-不同時期的線圖在普通股票市場軟件中，F(xiàn)8鍵可以用來切換不同時期的股票價格趨勢11、PPT研究與交流圖表2-5市場即時圖和K-線圖紅色柱線和綠色柱線分別表示股票指數(shù)上升或下降的強弱。當(dāng)紅色柱線長度逐漸增加時，指數(shù)增長的動力逐漸增加，而當(dāng)紅色柱線長度逐漸減少時，股指增長的動力逐漸減弱。當(dāng)綠色柱狀線的
7、長度逐漸向下增加時，指數(shù)遞減的冪逐漸增加；當(dāng)綠色柱狀線的長度逐漸縮短時，指數(shù)下降的力量逐漸減弱。12，PPT研究和交流，圖表2-6半對數(shù)坐標和普通坐標之間的差異。在半對數(shù)坐標(百分比坐標)中，縱坐標的尺度是股票價格的波動范圍，它能真實地反映股票價格在高位和低位的相同波動范圍。在普通坐標中，縱坐標是貨幣單位，相同波動范圍的高位距離被夸大，低位距離被擠壓，從而扭曲了價格趨勢。13.PPT學(xué)習(xí)和交流，5。常用交易指標，傭金比率=(傭金買入-傭金賣出)/(傭金買入-傭金賣出)100%傭金買入(賣出)=買入(賣出)1買入(賣出)增量=100%總金額(總交易金額，單位：萬元)(總交易量， 1個批次=100
8、股數(shù)量)平均價格=總交易量/總交易量變化=總交易量/流通板塊大小(資本單位：批次)100%比率=當(dāng)前交易量/(過去5天內(nèi)每分鐘平均交易量)內(nèi)部銷售：交易價格在購買價格當(dāng)天匯總，通常被理解為銷售。14，PPT研究與交換，第2章，技術(shù)分析的鼻祖道瓊斯理論，查爾斯H路和道瓊斯理論，道瓊斯理論的基本點，道瓊斯理論的確認原則，以及對“道瓊斯理論的缺陷”的討論，15，PPT研究與交換，第1節(jié)查爾斯H路和道瓊斯理論，查爾斯H路(查爾斯道1851-1902)道瓊斯理論首先被用于股票市場判斷股票市場的興衰和經(jīng)濟的興衰。道于1902年去世后，威廉彼得漢密爾頓和羅伯特雷亞繼承了道的理論，并在評論股市的過程中將其組織
9、和總結(jié)為我們今天所看到的道的理論。他們的書華爾街日報和股市晴雨表成為了后世的經(jīng)典作品。查爾斯道在1895年創(chuàng)立了股票市場平均指數(shù)道瓊斯工業(yè)指數(shù)。當(dāng)該指數(shù)誕生時，它只包含11種股票，其中9種是鐵路公司。直到1897年，最初的股票指數(shù)才被分為兩類：工業(yè)股票價格指數(shù)和鐵路股票價格指數(shù)。到1928年，工業(yè)股票指數(shù)的股票覆蓋面擴大到30種，并在1929年增加了公用事業(yè)股票價格指數(shù)。道指理論在20世紀30年代達到頂峰：當(dāng)時，道氏理論根據(jù)道指理論撰寫每日股市評論，1929年10月23日，該報發(fā)表文章潮流轉(zhuǎn)向，正確指出“多頭市場”已經(jīng)結(jié)束，“空頭市場”時代即將到來。這篇文章是基于道氏理論的。緊接著這個預(yù)測，一
10、場可怕的股市崩盤發(fā)生了，所以道的理論變得著名。陶氏提出了一個已經(jīng)成為現(xiàn)代金融理論公理的命題，即與任何單只股票相關(guān)的總風(fēng)險包括系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險。其中，系統(tǒng)風(fēng)險是指影響所有股票的一般經(jīng)濟因素，而非系統(tǒng)風(fēng)險是指可能只影響一家公司而對其他公司沒有或幾乎沒有影響的因素。16，PPT研究與交易，道指理論的基本點在第二節(jié)，平均價格包含所有因素的消化，道指的三個趨勢(短期/中期/長期趨勢)，三個階段的主要趨勢，二次折返趨勢(修正趨勢)，17，PPT研究與交易，1。平均價格(average index)包含消化所有因素，所有可能影響供求關(guān)系的因素都必須用平均市場價格來表示。因為它們反映了無數(shù)投資者的整體市場
11、行為，包括那些對趨勢和事件最有遠見和最有信息的投資者，平均指數(shù)已經(jīng)消化了在其日常波動過程中可能影響公司證券供求的各種已知和可預(yù)見的事物和各種情況。即使是那些不可預(yù)測的自然災(zāi)害，一旦發(fā)生，也會被迅速評估，其可能的后果也會包括在內(nèi)。在編制股票價格指數(shù)時，我們通常使用過去某個時間(基期)內(nèi)某個代表性或所有上市公司的股票市場狀況作為標準參考值(100%)，并將某個代表性或所有上市公司的當(dāng)期股票價格與標準參考值進行比較。算術(shù)平均和加權(quán)平均常用于具體計算。算術(shù)平均法：將抽樣股票的價格相加，除以抽樣股票的種類數(shù)，計算股票的平均價格。股票價格算術(shù)平均值=(抽樣股票每股股票價格之和)(抽樣股票類型數(shù))股票價格指
12、數(shù)=(當(dāng)前股票價格算術(shù)平均值)(基準股票價格算術(shù)平均值)100%加權(quán)平均法：以每股股票價格乘以當(dāng)前發(fā)行數(shù)量之和為分子，以每股股票價格乘以基準發(fā)行數(shù)量之和為分母，所得百分比即為當(dāng)前股票價格指數(shù)。也就是說，股價指數(shù)=(當(dāng)期每個樣本股票價格的發(fā)行數(shù)量) (基準期每個樣本股票價格的發(fā)行數(shù)量) 100%，18，PPT研究與交易，2，道指的三個趨勢，趨勢的定義：只要連續(xù)的價格波峰和波谷都高于以前的波峰和波谷，那么市場就處于上升趨勢；下降趨勢的特點是波峰和波谷依次下降。圖3-1上升趨勢、圖3-2下降趨勢、確認、19、PPT學(xué)習(xí)與溝通、基本趨勢、中期趨勢和短期趨勢，在任何市場中，必須同時存在三種趨勢：主要趨勢
13、(長期趨勢、主要趨勢、大趨勢)持續(xù)數(shù)月，長期趨勢是最重要的，也最容易識別、分類和理解。這是投資者的主要考慮，但對投機者來說不太重要。中期和短期趨勢都與長期趨勢聯(lián)系在一起。只有了解它們在長期趨勢中的位置，我們才能充分了解它們并從中獲利。二級趨勢持續(xù)幾周到幾個月?；沮厔莸恼{(diào)整可能與長期趨勢方向一致，具有一定的抑制作用。經(jīng)過中期調(diào)整后，市場將回到原來的趨勢。如果中期趨勢嚴重偏離長期趨勢，則被視為二次回調(diào)趨勢或修正。短期趨勢(小趨勢，小趨勢)持續(xù)幾天到幾周。次級趨勢中的短期波動，以及三個或三個以上的短期趨勢構(gòu)成次級趨勢。在上述三種趨勢中，短期趨勢是唯一可以人為操縱的趨勢，而基本趨勢和次趨勢是不可操縱
14、的。20，PPT研究與交換，3，三個階段的主要趨勢(空頭市場)，主要運動：主要趨勢代表整體的基本趨勢，通常是多頭或空頭市場，持續(xù)時間可能在一年甚至幾年之內(nèi)。判斷主趨勢的方向是投機成功的最重要因素，目前還沒有已知的方法來預(yù)測主趨勢的持續(xù)時間。一級熊市):主要的空頭市場是一個長期的下跌趨勢，有一個重要的反彈，它來自于各種不利的經(jīng)濟因素。只有當(dāng)股價充分反映了最糟糕的情況，這種趨勢才會結(jié)束。賣空市場將經(jīng)歷三個主要階段：第一階段，市場參與者不再預(yù)期股票會維持過度膨脹的價格；第二階段的銷售壓力反映了經(jīng)濟形勢的衰退和企業(yè)盈余；第三階段是來自健康股票的令人失望的拋售壓力。不管價值是多少，許多人都渴望套現(xiàn)至少部
15、分股票。賣空市場的特征：1。從之前多頭市場的高點來看，空頭市場的中值跌幅為29.4%，其中75%的跌幅在20.4%至47.1%之間。2.賣空市場的平均期限為1.1年，其中75%在0.8至2.8年之間。3.當(dāng)空頭市場開始時，它通常以低交易量“測試”前一個多頭市場的高點。然后是大量的急劇下降。所謂的“測試”意味著價格接近但從未越過之前的高點。在“測試”期間，低成交量表明信心下降，這很容易轉(zhuǎn)變?yōu)椤安辉倨谕善本S持過度膨脹的價格”。4.在經(jīng)歷了一段時間的大幅下跌后，中國股市將突然出現(xiàn)快速上升的二次回調(diào)，隨后出現(xiàn)小幅盤整和成交量萎縮，但最終仍將跌至新低。5.空頭市場的確認日期是指兩個市場指數(shù)突破多頭市場
16、最后一個修正低點的日期。這兩個指標的突破時間可能有差距并不是一個異?，F(xiàn)象。6.短期市場的中期反彈通常呈現(xiàn)倒“V”型，低價格量偏高，高價格量偏低。21，PPT學(xué)習(xí)型交易，圖3-3上證綜指空頭市場趨勢圖，22，PPT學(xué)習(xí)型交易，三個階段的主要趨勢(牛市)，主要牛市：主要牛市是一個整體上升趨勢，其中混合著二次折返趨勢，平均持續(xù)時間超過兩年。在這一時期，由于經(jīng)濟形勢的改善和投機活動，投資和牛市有三個階段：第一階段，人們恢復(fù)對未來繁榮的信心；在第二階段，股票對公司收益的已知改善做出反應(yīng)；第三階段，投機熱潮轉(zhuǎn)向，股價明顯上漲這一階段的股價上漲是基于預(yù)期和希望。主要多頭市場的特點：1。從上一個空頭市場的低點開始，主要多頭市場的平均價格漲幅為77.5%。2.主要長期市場的平均期限為兩年零四個月(2.33年)。在歷史上的所有長期市場中，75%的周期長度超過657天(1.8年)，67%在1.8年和4.1年之間。4.在多頭市場的二次回調(diào)趨勢中，跌幅通常比之前和之后的漲幅更大。此外，折返趨勢開始時的成交量通常相當(dāng)大，但低點的成交量很低。5.多頭市場的確認日是指這兩個指數(shù)突破之前空頭市場調(diào)整趨勢的高點并繼續(xù)上漲的那一天。23，PPT學(xué)習(xí)交流，圖3-4上證綜指龍市場趨勢圖，24，PPT學(xué)習(xí)交流，4，次
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