東財(cái)《證券投資學(xué)》課程考試復(fù)習(xí)題參考答案匯總.doc

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1、東財(cái)《證券投資學(xué)》課程考試復(fù)習(xí)題參考答案 一、單項(xiàng)選擇題（下列每小題的備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案，多選、錯(cuò)選、不選均不得分。本題共60個(gè)小題，每小題1分） 1. （ ）是股份有限公司的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)。 A .董事會(huì) B .股東大會(huì) C .總經(jīng)理 D .監(jiān)事會(huì) 【答案】B 2. 以下不是股票基本特征的是( A .期限性 B .風(fēng)險(xiǎn)性 C .流動(dòng)性 D .永久性 【答案】A 3. 與優(yōu)先股相比，普通股票的風(fēng)險(xiǎn)( A .較小 B .相同 C .較大 D .不能確定 【答案】C 4. 注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在香港的股票是（ ）。 A .H股 B .

2、B股 C .N股 D .S股 【答案】A 5. 債券能為投資者帶來一定收入，即債權(quán)投資的報(bào)酬是指債券的( 。 A .償還性 B .流動(dòng)性 C .安全性 D .收益性 【答案】D 6. 下列債券中風(fēng)險(xiǎn)最小的是( 。 A .國債 B .政府擔(dān)保債券 C .金融債券 D .公司債券 【答案】A 7. 證券投資基金反映的是( 關(guān)系。 A .產(chǎn)權(quán) B .所有權(quán) C .債權(quán)債務(wù) D .委托代理 【答案】D 8. 開放式基金的交易價(jià)格取決于( 。 A .每一基金份額總資產(chǎn)值的大小 B .市場供求 C .每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小 D .基金面值的大小 【

3、答案】C 9. 積極成長型基金會(huì)將基金資產(chǎn)主要投資于（ ）。 A .藍(lán)籌股或者是具有長期升值潛力的普通股 B .具有高成長潛力的小公司股票或者是具備良好前景的公司股票 C .會(huì)把一半的資金投資于債券，另一半的資金投資于股票 D .股息和紅利水平較高的績優(yōu)股、資信度高的政府公債和公司債等 【答案】B 10. 依法持有并保管基金資產(chǎn)的是( 。 A .基金持有人 B .基金管理人 C .基金托管人 D .證券交易所 【答案】C 11. 看漲期權(quán)的買方對(duì)標(biāo)的金融資產(chǎn)具有( 的權(quán)利。 A .買入 B .賣出 C .持有 D .以上都不是 【答案】A 12. 認(rèn)沽權(quán)證

4、實(shí)質(zhì)上是一種普通股票的( 。 A .遠(yuǎn)期合約 B .期貨合約 C .看跌期權(quán) D .看漲期權(quán) 【答案】C 13. 可轉(zhuǎn)換證券實(shí)質(zhì)上是一種普通股票的( 。 A .遠(yuǎn)期合約 B .期貨合約 C .看跌期權(quán) D .看漲期權(quán) 【答案】D 14. 股票指數(shù)期貨的交割方式是( 。 A .現(xiàn)金軋差 B .交割相應(yīng)指數(shù)的成份股 C .交割某種股票 D .以上都可以 【答案】A 15. 以銀行金融機(jī)構(gòu)為中介進(jìn)行的融資活動(dòng)場所即為( 市場。 A .直接融資 B .間接融資 C .資本 D .貨幣 【答案】B 16. 1790年成立了美國第一個(gè)證券交易所（ ）。 A

5、 .全美證券交易所 B .納斯達(dá)克市場 C .紐約證券交易所 D .費(fèi)城證券交易所 【答案】D 17. 發(fā)行人以 ( 票面金額的價(jià)格發(fā)行股票稱為溢價(jià)發(fā)行。 A .高于 B .等于 C .低于 D .不確定 【答案】A 18. 全額包銷由（ ）承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。 A .發(fā)行人 B .中介機(jī)構(gòu) C .投資者 D .不一定 【答案】B 19. 在通貨膨脹情況下，發(fā)行保值貼補(bǔ)債券，這是對(duì)哪種風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償?( 。 A .信用風(fēng)險(xiǎn) B .購買力風(fēng)險(xiǎn) C .經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) D .財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 【答案】B 20. 我國上海證券交易所與深圳證券交易所是按( 。 A .會(huì)員制 B

6、 .公司制 C .代理制 D .自助制 【答案】A 21. 交易所規(guī)定的每次申報(bào)和成交的最小數(shù)量單位是( 。 A .1股 B .一手 C .10股 D .50股 【答案】B 22. （ ）又稱為"空頭"或"賣空"交易，是指投資者預(yù)測證券要下跌，但自己手里并不擁有證券，這時(shí)他向經(jīng)紀(jì)人交納一定數(shù)額的保證金，然后從經(jīng)紀(jì)人那里借人證券并按市場價(jià)格賣出，待日后該種證券價(jià)格下跌后，再按當(dāng)時(shí)市價(jià)買人同等數(shù)額的證券還給經(jīng)紀(jì)人。 A .保證金買長交易 B .保證金賣短交易 C .回購交易 D .保證金平衡交易 【答案】B 23. 房地產(chǎn)股指數(shù)、金融股指數(shù)、工業(yè)股指數(shù)等屬于（ ）。

7、 A .綜合指數(shù) B .成份指數(shù) C .分類指數(shù) D .以上都對(duì) 【答案】C 24. 世界上第一個(gè)股票價(jià)格指數(shù)就是1884年查爾斯亨利道第一次用鉛筆和紙找出一種衡量尺度, 這就是久負(fù)盛名的（ ）。 A .標(biāo)準(zhǔn)?普爾500指數(shù) B .倫敦金融時(shí)報(bào)指數(shù) C .道瓊斯平均股價(jià)指數(shù) D .日經(jīng)指數(shù) 【答案】C 25. 道-瓊斯指數(shù)中所選取的工業(yè)類股票公司的家數(shù)是( 。 A .10家 B .15家 C .25家 D .30家 【答案】D 26. 下列關(guān)于股票的清算價(jià)格的說法中，正確的是 ( 。 A .股票清倉時(shí)，股票所能獲得的出售價(jià)格 B .股票的清算價(jià)值應(yīng)與賬面

8、價(jià)格相等 C .股票的清算價(jià)值時(shí)公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)格 D .公司破產(chǎn)清算時(shí)，其發(fā)行的股票的交易價(jià)格 【答案】C 27. 股票及其他有價(jià)證券的理論價(jià)格是根據(jù) ( 計(jì)算的 。 A .現(xiàn)值理論 B .預(yù)期理論 C .流動(dòng)性理論 D .合理收益理論 【答案】A 28. 某證券投資者在2000年初預(yù)測某類股票每年年末的股息均為0.9元，而折現(xiàn)率為9％，則該年初股票投資價(jià)值為（ ）。 A .10 B .15 C .50 D .80 【答案】A 29. 某種票面金額為100元的債券，現(xiàn)假定發(fā)行價(jià)格為104元，年利息率為8％，償還期限為5年，則該種債券的認(rèn)購收益

9、率為（ ）。 A .7.14％ B .6.92％ C .8.5％ D .5.34％ 【答案】B 30. 基金持有人獲取收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的原則是___( ______。 A ."收益保底，超額分成" B ."利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)" C .按"先進(jìn)先出法"實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn) D .獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益 【答案】B 31. 先行指標(biāo)，又稱超前指標(biāo)，指在總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生波動(dòng)之前，先行到達(dá)頂峰和谷底的時(shí)間序列指標(biāo)。先行指標(biāo)一般能在總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生變化之前（ ）達(dá)到峰頂和谷底。 A .5個(gè)月 B .4個(gè)月 C .8個(gè)月 D .6個(gè)月 【答案】D 32. 一般來說，在投資決策過程中投資

10、者應(yīng)選擇在行業(yè)生命周期中處于（ ） 。 A .初創(chuàng)階段的行業(yè)進(jìn)行投資 B .成長階段的行業(yè)進(jìn)行投資 C .成熟階段的行業(yè)進(jìn)行投資 D .衰退階段的行業(yè)進(jìn)行投資 【答案】B 33. 寡頭壟斷指相對(duì)少量的生產(chǎn)者在某種產(chǎn)品的生產(chǎn)中占據(jù)極大市場份額的情形。 A .初級(jí)產(chǎn)品 B .制成品 C .石油 D .公用事業(yè) 【答案】C 34. 流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨部分后再除以流動(dòng)負(fù)債所得到的值是 （ ） 。 A .流動(dòng)比率 B .速動(dòng)比率 C .資產(chǎn)負(fù)債率 D .產(chǎn)權(quán)比率 【答案】B 35. 優(yōu)先股獲利保證程度可用經(jīng)營利潤對(duì)優(yōu)先股股息的保障系數(shù)來反映。其計(jì)算公式為（ ）。 A

11、.利潤/(費(fèi)用+優(yōu)先股股息 B .經(jīng)營利潤/(利息+優(yōu)先股股息 C .利息/優(yōu)先股股息 D .經(jīng)營利潤/(利息+普通股股息 【答案】B 36. 道氏理論認(rèn)為，當(dāng)中期趨勢(shì)上升時(shí)，若其波峰較上期波峰為低，就表示長期趨勢(shì)（ ）。 A .上升 B .下跌 C .不變 D .以上都對(duì) 【答案】B 37. 就單根K線而言，反映多空雙方爭奪激烈且勢(shì)均力敵的K線形狀是 （ ） 。 A .帶有較長下影線的陰線 B .光頭光腳大陰線 C .光頭光腳大陽線 D .大十字線 【答案】D 38. 利用移動(dòng)平均線與股價(jià)的變化可以決定買賣時(shí)機(jī)，西方的證券投資專家（ ）曾就移動(dòng)平均線所反映的

12、證券市場變化趨勢(shì)提出了八項(xiàng)原則。 A .夏普 B .格蘭維爾 C .格林特 D .艾略特 【答案】B 39. 一般地講，組合管理更強(qiáng)調(diào)投資的收益目標(biāo) ( 。 A .應(yīng)與追求收益最大化相適應(yīng) B .應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng) C .應(yīng)與管理者的經(jīng)營目的相適應(yīng) D .應(yīng)與投資的多元化相適應(yīng) 【答案】B 40. 具有凸性效用函數(shù)的投資者是（ ）。 A .風(fēng)險(xiǎn)回避者 B .風(fēng)險(xiǎn)喜好者 C .風(fēng)險(xiǎn)中性者 D .以上都不對(duì) 【答案】B 41. （ ）一般在公司重新整頓時(shí)發(fā)行，利息支付完全根據(jù)公司盈虧情況而定，但到期必須償還本金的債券。 A .累進(jìn)利率債券 B .參加債券

13、 C .收益?zhèn)? D .企業(yè)債 【答案】A 42. 兼有股票和債券雙重性質(zhì)的金融工具是( 。 A .優(yōu)先股票 B .可贖回債券 C .可轉(zhuǎn)換債券 D .金融債券 【答案】C 43. 一些正處于高速發(fā)展階段的公司發(fā)行的股票，一般稱為（ ）。 A .藍(lán)籌股 B .收入股 C .成長股 D .周期股 【答案】C 44. 與開放式基金相比，封閉式基金的交易價(jià)格會(huì)更直接受到( 的影響。 A .單位基金份額凈值 B .市場供求 C .申購和贖回量 D .所持證券的漲跌 【答案】B 45. 下列哪種金融工具不屬于金融衍生工具（ ）。 A .金融期貨 B .金融

14、期權(quán) C .債券 D .股指期貨 【答案】C 46. 一國借款人在國際金融市場上以第三國的貨幣發(fā)行的債券，是（ ） A .外國債券 B .歐洲債券 C .揚(yáng)基債券 D .武士債券 【答案】B 47. 經(jīng)紀(jì)類證券公司只允許專門從事（ ） A .證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) B .證券自營業(yè)務(wù) C .證券承銷業(yè)務(wù) D .其他證券業(yè)務(wù) 【答案】A 48. 下列選項(xiàng)中不屬于證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的是( A .證券信息公司 B .會(huì)計(jì)師事務(wù)所 C .資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所 D .證監(jiān)會(huì) 【答案】D 49. 計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，應(yīng)從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除的項(xiàng)目有（ ） A .短期投資 B .應(yīng)收賬款

15、 C .存貨、預(yù)付款 D .存貨 【答案】D 50. 當(dāng)開盤價(jià)和收盤價(jià)相同，而最高價(jià)和最低價(jià)不同時(shí)，稱此K線為（ ） A .實(shí)體K線 B .十字星K線 C .T字星K線 D .一字形K線 【答案】B 51. 根據(jù)現(xiàn)代證券理論，投資者所能得到的預(yù)期收益率與其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是（ ） A .正相關(guān) B .負(fù)相關(guān) C .零相關(guān) D .不相關(guān) 【答案】A 52. 值衡量的風(fēng)險(xiǎn)是( A .系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B .非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) C .有時(shí)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) D .既不是是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也不是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 【答案】A 53. 由于通貨膨脹引起的投資者實(shí)際收益率

16、不確定的風(fēng)險(xiǎn)是（ ） A .宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) B .購買力風(fēng)險(xiǎn) C .利率風(fēng)險(xiǎn) D .市場風(fēng)險(xiǎn) 【答案】B 54. 證券市場分為發(fā)行市場和流通市場，是按（ ）劃分的。 A .市場職能 B .交易對(duì)象 C .市場組織形式 D .交易目的 【答案】A 55. 股份公司中最重要、最普遍、最具有代表性的是（ ） A .無限責(zé)任公司 B .有限責(zé)任公司 C .兩合公司 D .股份有限公司 【答案】D 56. 把證券分為財(cái)務(wù)證券、貨幣證券和資本證券的劃分標(biāo)準(zhǔn)是（ ） A .構(gòu)成內(nèi)容 B .發(fā)行主體 C .是否有價(jià) D .是否上市 【答案】A 57. 以下不

17、屬于場外交易市場的是（ ） A .二級(jí)市場 B .第三市場 C .第四市場 D .店外市場 【答案】A 58. 根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)對(duì)基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，股票基金的基金資產(chǎn)（ ）以上要投資于股票。 A .60％ B .70％ C .80％ D .90％ 【答案】A 59. 證券投資是指投資者購買( 以獲得紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程。 A .有價(jià)證券 B .股票 C .股票及債券 D .有價(jià)證券及其衍生品 【答案】D 60. 有價(jià)證券能夠按照證券持有人的需要靈活地轉(zhuǎn)讓證券以換取現(xiàn)金。這屬于有價(jià)證券的（）特性。 A .產(chǎn)權(quán)性 B .收益性 C

18、 .流動(dòng)性 D .風(fēng)險(xiǎn)性 【答案】C 二、多項(xiàng)選擇題（下列每小題的備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案，多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。本題共30個(gè)小題，每小題2分） 1. 股東擁有新股優(yōu)先認(rèn)購權(quán)后，其處理權(quán)利的方式有（ ）。 A .行使優(yōu)先權(quán)，購買新股票 B .轉(zhuǎn)讓優(yōu)先認(rèn)股權(quán) C .放棄這一權(quán)利，任其過期失效 D .以上都不對(duì) 【答案】A,B,C 2. 國際債券目前可以分為（ ）。 A .外國債券 B .亞洲債券 C .歐洲債券 D .龍債券 【答案】A,C,D 3. 開放式基金可采用的分配方式有（ ） A .現(xiàn)金紅利 B .股票紅利 C .紅

19、利再投資 D .任意方式 【答案】A,C 4. 按權(quán)證行權(quán)價(jià)格是否高于標(biāo)的證券價(jià)格，權(quán)證可以分為（ ）。 A .價(jià)內(nèi)權(quán)證 B .價(jià)平權(quán)證 C .價(jià)外權(quán)證 D .價(jià)中權(quán)證 【答案】A,B,C 5. 可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格的影響因素很多，主要有（ ）。 A .公司股票的市場價(jià)格 B .債券期限 C .票面利率 D .以上都對(duì) 【答案】A,B,C,D 6. 證券市場中介機(jī)構(gòu)有（ ）。 A .證券登記結(jié)算公司 B .證券信息公司 C .會(huì)計(jì)師事務(wù)所 D .律師事務(wù)所 【答案】A,B,C,D 7. 按照買賣訂約和清算期限劃分，證券交易的方法包括（ ）。 A

20、.現(xiàn)貨交易 B .期貨交易 C .信用交易 D .回購交易 【答案】A,B,C,D 8. 股票價(jià)格種類很多，主要有（ ）。 A .理論價(jià)格 B .票面價(jià)格 C .發(fā)行價(jià)格 D .賬面價(jià)格 【答案】A,B,C,D 9. 下列關(guān)于封閉式基金募集的陳述正確的有（）。 A .封閉式基金的規(guī)模是固定的 B .在證券交易所內(nèi)進(jìn)行交易 C .募集是一次性的 D .由證券公司和商業(yè)銀行代銷 【答案】A,B,C 10. 一般來看國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)表現(xiàn)為收縮與擴(kuò)張的周期性交替。每個(gè)周期表現(xiàn)為（ ）。 A .高漲 B .衰退 C .蕭條 D .復(fù)蘇 【答案】A,B,C,D

21、11. 在證券市場上投資者的心理主要有以下（ ）表現(xiàn)。 A .盲從心理 B .過度貪求心理 C .猶豫心理 D .避貴求廉心理 【答案】A,B,C,D 12. 道氏理論認(rèn)為，股價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)有（ ），它們同時(shí)存在，相輔相成。 A .長期趨勢(shì) B .中期趨勢(shì) C .短期趨勢(shì) D .以上都不對(duì) 【答案】A,B,C 13. 假設(shè)當(dāng)股價(jià)漲至10元開始調(diào)頭向下，那么，根據(jù)黃金分割線方法，股價(jià)在下跌過程中可能獲得支撐的價(jià)位( 。 A .11 B .6.18 C .3.82 D .8.88 【答案】B,C 14. 根據(jù)技術(shù)分析指標(biāo)理論，關(guān)于威廉指標(biāo)說法正確的是 ( 。 A

22、.WMS值越大，當(dāng)日股價(jià)相對(duì)位置越低 B .WMS值越小，當(dāng)日股價(jià)相對(duì)位置越低 C .WMS值越大，當(dāng)日股價(jià)相對(duì)位置越高 D .WMS值越小，當(dāng)日股價(jià)相對(duì)位置越高 【答案】A,D 15. 以下關(guān)于證券投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系的表述，正確的有( 。 A .收益與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)較大的證券，其要求的收益率相對(duì)較高 B .收益與風(fēng)險(xiǎn)共生共存，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是獲取收益的前提，收益是風(fēng)險(xiǎn)的成本和報(bào)酬 C .風(fēng)險(xiǎn)越大，收益就一定越高 D .收益是風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，風(fēng)險(xiǎn)是收益的代價(jià)，它們之間是成反比例的互換關(guān)系 【答案】A,B 16. 有效邊界特征包括（ ）。 A .它是一條向右上方傾斜的曲線

23、B .它是一條向上凸的曲線 C .曲線上不可能有凹陷的地方 D .以上都對(duì) 【答案】A,B,C,D 17. 效用函數(shù)的基本類型（ ）。 A .凹性效用函數(shù) B .凸性效用函數(shù) C .線性效用函數(shù) D .多元效用函數(shù) 【答案】A,B,C 18. 證券市場的監(jiān)管方式一般分為（ ）。 A .注冊(cè)制 B .許可制 C .集中制 D .自律制 【答案】A,B 19. 下列哪些屬于資本證券（） A .股票 B .債券 C .匯票 D .基金 【答案】A,B,D 20. 投資者進(jìn)行證券投資的動(dòng)機(jī)有（ ）。 A .資本增值動(dòng)機(jī) B .靈活性動(dòng)機(jī) C .安全動(dòng)機(jī)

24、 D .選擇動(dòng)機(jī) 【答案】A,B,C,D 21. 按是否記名，債券可以劃分為（ ）。 A .記名債券 B .無記名債券 C .交換債券 D .無交換債券 【答案】A,B,C 22. 下列說法正確的是( A .股票基金的風(fēng)險(xiǎn)高于債券基金 B .債券基金的風(fēng)險(xiǎn)高于混合基金 C .混合基金的風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場基金 D .債券基金的風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場基金 【答案】A,C,D 23. 以下哪幾種金融工具屬于金融衍生工具（ ）。 A .金融期貨 B .金融期權(quán) C .債券 D .股指期貨 【答案】A,B,D 24. 按履約日期不同期權(quán)可以分為（ ）。 A .歐式

25、期權(quán) B .美式期權(quán) C .修正的歐式期權(quán) D .修正的美式期權(quán) 【答案】A,B,D 25. 債券市場的發(fā)行主體包括（ ）。 A .政府 B .金融機(jī)構(gòu) C .股份公司 D .企業(yè) 【答案】A,B,C,D 26. 經(jīng)紀(jì)商又可分為（ ）。 A .傭金經(jīng)紀(jì)商 B .大廳經(jīng)紀(jì)商 C .專家經(jīng)紀(jì)商 D .自營商 【答案】A,B,C 27. ETF與LOF的相同點(diǎn)在于（ ） A .同跨兩級(jí)市場 B .理論上都存在套利機(jī)會(huì) C .折溢價(jià)幅度小 D .流動(dòng)性強(qiáng) 【答案】A,B,C,D 28. 股票是一種（ ）證券。 A .資本證券 B .要式證券 C .證

26、權(quán)證券 D .綜合權(quán)利證券 【答案】A,B,C,D 29. 證券投資的構(gòu)成要素有哪些（ ）。 A .時(shí)間 B .報(bào)酬 C .對(duì)象 D .風(fēng)險(xiǎn) 【答案】A,B,D 30. 按基金能否贖回，證券投資基金可分為（ ）。 A .開放式基金 B .封閉式基金 C .契約型基金 D .公司型基金 【答案】A,B 三、判斷題（正確的填“√”；錯(cuò)誤的填“”。本題共30小題，每小題1分） 1. 按照通行做法，基金的資產(chǎn)由基金的托管人保管，并且一般以托管人的名義持有，但是，基金最后的權(quán)益屬于基金的持有人，持有人承擔(dān)基金投資的虧損和收益。 【答案】√ 2. 封閉式基金在證券交易所

27、掛牌交易，開放式基金既可以在證券交易所掛牌交易又可以向基金管理公司申購和贖回來實(shí)現(xiàn)流通。 【答案】 3. 市盈率又稱本益比（P／E），每股股票的票面價(jià)值除以每股收益。 【答案】 4. 會(huì)員制證券交易所規(guī)定，只有會(huì)員派出的入市代表才能進(jìn)入交易大廳進(jìn)行證券交易，其他人要買賣在證券交易所上市的證券，必須通過會(huì)員進(jìn)行。 【答案】√ 5. 證券交易通常都必須遵守時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先原則。 【答案】 6. 上證綜合指數(shù)對(duì)原有上海靜安指數(shù)進(jìn)行分析基礎(chǔ)上，依據(jù)當(dāng)時(shí)在交易所上市的所有股票為樣本，以1990年12月19日為基期，以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)進(jìn)行編制的。 【答案】√ 7. 在零息債券的名義債

28、息率較低時(shí)，單利收益率計(jì)算公式與復(fù)利收益率計(jì)算公式的計(jì)算結(jié)果相差較大。 【答案】 8. 實(shí)際投資是指投資于以貨幣價(jià)值形態(tài)表示的金融領(lǐng)域的資產(chǎn)。 【答案】 9. 狹義的投資，僅指投資于各種有價(jià)證券，進(jìn)行有價(jià)證券的買賣，也可稱為證券投資。 【答案】√ 10. 股份制實(shí)現(xiàn)了資本所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離。 【答案】√ 11. 股份是指按相等的金額與相同的比例，平均劃分公司資本的基本單位，代表股東在公司中的權(quán)利與義務(wù)。 【答案】√ 12. 收入股是指在任何經(jīng)濟(jì)波動(dòng)條件下收益都比較穩(wěn)定的股票。 【答案】 13. 股票和債券本身沒有價(jià)值，只是真實(shí)資本的代表。 【答案】√ 14. 浮動(dòng)

29、利率債券是利率可隨市場利率的變動(dòng)作相應(yīng)的調(diào)整的債券。一般適用中短期。 【答案】 15. 基金單位資產(chǎn)凈值是指某一時(shí)點(diǎn)上每份基金份額實(shí)際代表的價(jià)值。 【答案】√ 16. 未知價(jià)法是根據(jù)上一個(gè)交易日的收盤價(jià)計(jì)算基金資產(chǎn)總值。 【答案】 17. LOF基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣基金份額。 【答案】√ 18. 通常金融衍生工具它都是以合約的形式出現(xiàn)，在合約上要載明買賣雙方交易的品種、價(jià)格、數(shù)量、還有的交割時(shí)間及地點(diǎn)等。 【答案】√ 19. 金融期貨交易中，僅有極少數(shù)的合約到期進(jìn)行實(shí)物交割，絕大多數(shù)的期貨合約是通過做相反交易實(shí)現(xiàn)對(duì)沖

30、平倉的。 【答案】√ 20. 對(duì)于外匯期權(quán)來說，執(zhí)行價(jià)格就是事先規(guī)定的匯率。 【答案】√ 21. 金融期貨交易雙方都需開立保證金賬戶，并按規(guī)定來繳納保證金，而在期權(quán)交易中，只有期權(quán)出售者，尤其是無擔(dān)保期權(quán)的出售者才需要開立保證金賬戶。 【答案】√ 22. 金融期權(quán)交易中，除了在成交時(shí)，期權(quán)購買者需要支付權(quán)利金外，交易雙方在整個(gè)合約有效期內(nèi)將不發(fā)生任何的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。 【答案】√ 23. 在可轉(zhuǎn)換公司債券的合約中贖回與回售；贖回和強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股是可以在同一可轉(zhuǎn)債中出現(xiàn)。 【答案】 24. 債券信用評(píng)級(jí)中對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的分析主要是衡量和考察籌資者的籌資風(fēng)險(xiǎn)和投資者投資風(fēng)險(xiǎn)的大小。

31、 【答案】√ 25. 成份指數(shù)是指選擇具有某些相同特征（如同行業(yè)）的股票作為目標(biāo)股計(jì)算出來的指數(shù)。 【答案】 26. 有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式，它本身沒價(jià)值，但有價(jià)格。 【答案】√ 27. 美國的共同基金與我國一樣都是契約型的。 【答案】 28. 公司型基金它一般委托基金管理公司作為專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問或者委托管理公司來經(jīng)營管理基金資產(chǎn)。 【答案】√ 29. 債券投機(jī)性很??；而股票則有很強(qiáng)的投機(jī)性；基金投機(jī)性介于股票、債券二者之間。 【答案】√ 30. 歐洲債券是指某一國借款人在本國境外市場發(fā)行的，以發(fā)行市場所在國貨幣為面值并還本付息的債券。 【答案】 四、計(jì)算題（要

32、求計(jì)算項(xiàng)目列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果應(yīng)列出計(jì)量單位；計(jì)算結(jié)果如出現(xiàn)小數(shù)的，以元為單位保留整數(shù)，其他均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。本題共6小題，每小題5分） 1. 如果目前英鎊兌美元的價(jià)位仍是 GBP/USD=1.8650，趙先生預(yù)計(jì)3個(gè)月后英鎊會(huì)上漲，于是買進(jìn)100份3個(gè)月期的看漲英鎊的外匯期權(quán)合約，每份100英鎊，每份的期權(quán)費(fèi)用為1美元，行權(quán)價(jià)格是GBP/USD=1.8650，趙先生總共花費(fèi)期權(quán)費(fèi)100美元。3個(gè)月后到期日的匯率為GBP/USD=1.8950。那么此時(shí)趙先生的收益情況如何呢？ 【答案】此時(shí)英鎊上漲了，趙先生行使期權(quán)就可以1.8650的價(jià)格買進(jìn)10000英鎊，然后再以1.8950的市

33、場價(jià)格賣掉英鎊，總盈余就是300美元[即（1.8950-1.8650）10000]，扣除去他期權(quán)費(fèi)100美元，趙先生凈盈利200美元。如果投資者不行使權(quán)利，此時(shí)的期權(quán)費(fèi)也就是期權(quán)的價(jià)格也會(huì)上漲到300美元，他也可以直接賣掉期權(quán)來獲利。 2. 英鎊兌美元現(xiàn)價(jià)為GBP/USD＝1.8650，投資者趙先生以此價(jià)格買進(jìn)10000英鎊，同時(shí)買進(jìn)100份3個(gè)月看跌英鎊（看漲美元）期權(quán)，期權(quán)費(fèi)100美元，行權(quán)價(jià)格GBP/USD＝1.8650。3個(gè)月后到期匯率為GBP/USD＝1.8950，請(qǐng)計(jì)算趙先生的收益如何呢？ 【答案】此時(shí)英鎊上漲，趙先生放棄看跌英鎊期權(quán)，損失期權(quán)費(fèi)100美元，但買進(jìn)的10000英

34、鎊可以換回18950美金，賺得300美元，扣除期權(quán)費(fèi)用100美元，凈盈利200美元。 3. 目前英鎊兌美元的價(jià)位是 GBP/USD=1.8650，外匯投資者趙先生預(yù)計(jì)3個(gè)月后英鎊會(huì)下跌，于是買 進(jìn)100份3個(gè)月期的看跌英鎊的外匯期權(quán)（看跌英鎊也就是看漲美元） ，每份合約100英鎊，每份期權(quán)費(fèi)用為1美元，行權(quán)價(jià)格是GBP/USD=1.8650，那么趙先生總共花費(fèi)期權(quán)費(fèi)100美元。3個(gè)月后，到期日的匯率為 GBP/USD=1.8950。請(qǐng)計(jì)算趙先生的收益如何呢？ 【答案】對(duì)于趙先生來說，到期的匯率走勢(shì)和原先預(yù)期正好相反，他這時(shí)可以選擇不行使權(quán)利，因此趙先生虧損的總費(fèi)用就是100美元期權(quán)費(fèi)。

35、4. 下表是3種股票交易資料表，請(qǐng)以基期交易量作權(quán)數(shù)的加權(quán)平均法計(jì)算股價(jià)指數(shù)？ 項(xiàng)目 種類 基期股價(jià)（元）報(bào)告期股價(jià) 基期交易量（股） 報(bào)告期交易量（股） A 5 8 10001500 B 8 12 500 900 C 10 141200 700 （計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位即可） 【答案】 5. 某公司擬于2005年2月1日發(fā)行票面額為1000元的債券，其票面利率為8%，每年2月1日計(jì)算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。同等風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)酬率為10%。要求計(jì)算債券的價(jià)值？ 【答案】 6. 某公司于1999年7月10日發(fā)行期限為8年的公司債券，其面值100元，票面利率

36、6%。如果以2001年7月11日市場平均收益率3%作為貼現(xiàn)率，如果當(dāng)時(shí)該債券的市場價(jià)格是115元，投資者當(dāng)時(shí)按其市場價(jià)格賣出，請(qǐng)問投資者持有該債券的年收益率為多少？ 【答案】r=13.04% 五、簡答題（本題共15小題，每小題6分） 1. 請(qǐng)分析技術(shù)分析方法的前提假設(shè)？ 【答案】假設(shè)1：市場行為涵蓋一切信息。這是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。技術(shù)分析者認(rèn)為證券的市場價(jià)格由其供求關(guān)系所決定，而供求的形成取決于投資者對(duì)市場的預(yù)期，投資者所獲得的全部信息均會(huì)反映在市場行為中。但現(xiàn)實(shí)中市場行為反映的信息只體現(xiàn)在股票價(jià)格的變動(dòng)之中，同原始的信息畢竟有差異，損失信息時(shí)必然的。 假設(shè)2：價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)行。這是技術(shù)

37、分析最根本、最核心的因素。其原因在于：在沒有重大事件的影響，其運(yùn)行一直沿趨勢(shì)進(jìn)行；市場參與者的觀點(diǎn)不會(huì)輕易改變。 假設(shè)3：歷史會(huì)重演。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，歷史會(huì)有驚人相似的一幕，但不會(huì)完全一樣。分析其原因主要是經(jīng)濟(jì)周期和心理因素作用的結(jié)果。在相同的市場條件下，投資者會(huì)做出同樣的決策，表現(xiàn)在市場中就會(huì)出現(xiàn)相同的一幕。 2. 有效組合的原則是什么？為什么？ 【答案】（1）在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最大預(yù)期收益率的組合；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小風(fēng)險(xiǎn)的組合 （2）對(duì)于一個(gè)理性投資者而言，他們都是厭惡風(fēng)險(xiǎn)而偏好收益的。對(duì)于同樣的風(fēng)險(xiǎn)水平，他們將會(huì)選擇能提供最大預(yù)期收益率的組合；對(duì)于同樣的預(yù)期

38、收益率，他們將會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)最小的組合。 3. 債券的風(fēng)險(xiǎn)主要來自哪些方面？ 【答案】①因債務(wù)人破產(chǎn)不能全部收回債券本息所遭受的損失； ②因市場利率上升導(dǎo)致債券價(jià)格下降所遭受的損失； ③通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，即由于債券利率固定，在出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，實(shí)際利息收入將下降。 4. 基金資產(chǎn)凈值的計(jì)算方法主要有哪些？ 【答案】（1）已知價(jià)法（也稱事前價(jià)法）是根據(jù)上一個(gè)交易日的證券市場收市價(jià)格計(jì)算基金資產(chǎn)總值。 （2）未知價(jià)法（也稱事后價(jià)法）是根據(jù)當(dāng)天的證券市場收市價(jià)格計(jì)算基金資產(chǎn)總值。 5. 請(qǐng)分析ETF與LOF的異同點(diǎn)？ 【答案】相同點(diǎn)： ①同跨兩級(jí)市場。②理論上都存在套利機(jī)會(huì)。③折溢價(jià)幅度

39、小。④費(fèi)用低、流動(dòng)性強(qiáng)。 不同點(diǎn)： ①適用的基金類型不同。②申購和贖回的標(biāo)的不同。③套利操作方式和成本不同。 6. 請(qǐng)回答權(quán)證的含義和特性？ 【答案】（1）權(quán)證的含義 權(quán)證(Warrant是一種金融衍生產(chǎn)品，表明持有人具有在約定時(shí)間內(nèi)以事先約定的價(jià)格認(rèn)購或沽出一定數(shù)量的標(biāo)的證券的權(quán)利憑證。它是由標(biāo)的證券的發(fā)行公司或以外的第三者，例如證券公司、投資銀行等發(fā)行的有價(jià)證券。 （2）權(quán)證的特征 權(quán)證作為一種新興的與股票緊密聯(lián)系的投資工具，具有與期權(quán)很相近的本質(zhì)特征。 7. 證券發(fā)行市場與交易市場的聯(lián)系與區(qū)別？ 【答案】①發(fā)行市場是交易市場的前提，交易市場是發(fā)行市場的保證。②發(fā)行市場

40、使社會(huì)長期投資資金增加，股票、債券絕對(duì)數(shù)量上升，交易市場是資金所有權(quán)和證券所有權(quán)的易位。 8. 請(qǐng)簡要分析有價(jià)證券的特性？ 【答案】（1）產(chǎn)權(quán)性 證券的產(chǎn)權(quán)性是指有價(jià)證券記載著權(quán)利人的財(cái)產(chǎn)權(quán)內(nèi)容，代表著一定的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，擁有證券就意味著享有財(cái)產(chǎn)的占有、使用、收益和處分的權(quán)利。 （2）收益性 收益性是指持有證券本身可以獲得一定數(shù)額的收益，這是投資者轉(zhuǎn)讓資本使用權(quán)的回報(bào)。 （3）流通性 證券的流動(dòng)性又稱變現(xiàn)性，是指證券持有人可按自己的需要靈活地轉(zhuǎn)讓證券以換取現(xiàn)金。 （4）風(fēng)險(xiǎn)性 證券的風(fēng)險(xiǎn)性是指證券持有者面臨著預(yù)期投資收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至使本金也受到損失的可能。 9. 影

41、響股票價(jià)格的基本因素有哪些？ 【答案】經(jīng)濟(jì)因素：①宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響；②行業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況；③公司的狀況。政治因素：政治事件及政府措施等。其他因素：自然災(zāi)害等。 10. 請(qǐng)分析股票具有哪些特性？ 【答案】（1）不可返還性 （2）決策性 （3）風(fēng)險(xiǎn)性 （4）流通性 （5）價(jià)格波動(dòng)性 （6）投機(jī)性 11. 請(qǐng)簡要分析股份有限公司的組織機(jī)構(gòu)？ 【答案】（1）股東大會(huì)：它是股份有限公司的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)。 （2）董事會(huì)：它是股份公司的常設(shè)權(quán)利機(jī)構(gòu)。董事會(huì)一般由不少于5人的奇數(shù)董事組成。 （3）監(jiān)事會(huì)：它是監(jiān)督、檢查公司財(cái)務(wù)及其董事會(huì)、經(jīng)理人員工作的常設(shè)機(jī)構(gòu)。 12. 請(qǐng)分析通貨膨脹

42、對(duì)證券市場的影響？ 【答案】（1）一般認(rèn)為，輕微的通貨膨脹有利于經(jīng)濟(jì)的繁榮，因?yàn)檩p微的通貨膨脹能刺激投資，而嚴(yán)重的通貨膨脹是對(duì)經(jīng)濟(jì)有破壞作用的。 （2）因?yàn)橥ㄘ浥蛎浽黾恿速徺I力風(fēng)險(xiǎn)，因此增加了投資的風(fēng)險(xiǎn)，投資者就會(huì)提高風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，從而提高對(duì)證券的收益率的要求，如果證券不能給出較高的收益率，人們就會(huì)拋售，從而降低了證券的價(jià)格。 13. 在償債能力分析中，為何有了流動(dòng)比例指標(biāo)，還要分析速動(dòng)比例指標(biāo)？ 【答案】流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。都是反映企業(yè)償還債務(wù)的能力它可以說明企業(yè)發(fā)展的伸縮程度和企業(yè)資金支付的信用狀況。 但是速動(dòng)資產(chǎn)是在較短時(shí)間變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)，流

43、動(dòng)資產(chǎn)等于速動(dòng)資產(chǎn)加上存貨。因而速動(dòng)比例，更能夠反映立即償債的能力。比如，一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)比例很高，但速動(dòng)比例很低，說明該企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)有一定支付能力，但立即償還能力并不強(qiáng)，所以在償債能力分析時(shí)，二者結(jié)合進(jìn)行分析。 14. 波浪理論的基本思想是什么？ 【答案】（1）波浪理論它是一套分析走勢(shì)的系統(tǒng)，股價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)波浪式循環(huán)，即所謂"八波循環(huán)"。 （2）股價(jià)的上升和下跌將會(huì)交替進(jìn)行；推動(dòng)浪和調(diào)整浪是價(jià)格波動(dòng)兩個(gè)最基本型態(tài)，而推動(dòng)浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個(gè)小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪來表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個(gè)小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。在上述八

44、個(gè)波浪（五上三落）完畢之后，一個(gè)循環(huán)即告完成，走勢(shì)將進(jìn)入下一個(gè)八波浪循環(huán)。 15. 請(qǐng)簡述證券投資的功能？ 【答案】（1）資金積聚功能：利用債券、股票等證券商品將閑散資金集聚成巨額的資本。 （2）資金配置功能：利用證券市場將資金吸引到朝陽行業(yè)和高效企業(yè)，將有限資金合理使用。 （3）資金均衡分布功能：利用證券市場的變化及利益的驅(qū)動(dòng)，將資金配置符合不同時(shí)間長短的需求。 六、論述題（本題共3小題，每小題10分） 1. 請(qǐng)從不同的角度分析證券投資基金與股票、債券等投資工具的不同之處？ 【答案】（1）性質(zhì)上看，三者反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不一樣 （2）從發(fā)行目的上看，發(fā)行股票是股份公司為籌集自己

45、資本的需要，發(fā)行基金所籌集的資金構(gòu)成基金的組成單位。 （3） 從發(fā)行者上看，股票發(fā)行者是股份公司，債券發(fā)行者是政府、金融機(jī)構(gòu)、公司企業(yè)等，而基金的發(fā)行者是一個(gè)比較松散的組織。 （4） 從操作上看，股票、債券是一種融資工具，投資面向?qū)崢I(yè)；基金是一種信托工具，投資面向其他證券。 （5） 從期限上看，債券是要在一定時(shí)期內(nèi)還本付息；股票則沒有到期日；基金較靈活，可有期，可無期，有期限的，在到期時(shí)，經(jīng)基金證券持有人大會(huì)同意、主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，還可以延期。 （6） 從風(fēng)險(xiǎn)大小看，基金的風(fēng)險(xiǎn)介于股票和債券之間。 （7） 從返還性上看，債券到期必須還本付息；而股票具有不可返還性；基金在返還上比較靈活，

46、要視具體的基金類型而定。 （8） 從投機(jī)性看，債券投機(jī)性很??；而股票則有很強(qiáng)的投機(jī)性；基金投機(jī)性介于股票、債券二者之間。 2. 請(qǐng)分析債券與股票的異同點(diǎn)？請(qǐng)具體分析債券所具備的特性？ 【答案】就兩者的相同點(diǎn)而言，主要有三點(diǎn)： （1）兩者都是有價(jià)證券，它們都是虛擬資本。 （2）兩者都具有收益性與流動(dòng)性。 （3）兩者都是籌措資金的手段。 就兩者的區(qū)別而言，主要有五點(diǎn)： （1）持有人享有的權(quán)利不同。 （2）發(fā)行目的不同。 （3）二者的期限不同。股票是一種永久投資。債券是一種有期的投資。 （4）二者收益不同。股息紅利的收入不固定，視公司的盈利情況而定。 （5）二者風(fēng)險(xiǎn)不同。股票風(fēng)險(xiǎn)較大，而債券風(fēng)險(xiǎn)較小。 3. 請(qǐng)分析金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別？ 【答案】（1）標(biāo)的物不同（2）交易者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不同（3）履約保證不同。（4）盈虧特點(diǎn)不同。（5）交割時(shí)間不同。（6）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同。（7）套期保值的作用與效果不同