第9章《貨幣供給及現(xiàn)代貨幣創(chuàng)造》習(xí)題及答案【答案類別】

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1、 第11章 貨幣供給及現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機制習(xí)題練習(xí) （一）單項選擇題 1．各國中央銀行確定貨幣供給口徑的依據(jù)是（ ）。 A．流動性 B.安全性 C.效益性 D.周期性 2．現(xiàn)階段中國貨幣供應(yīng)量中M2減M1是（ ）。 A.狹義貨幣供應(yīng)量 B.廣義貨幣供應(yīng)量 C.準(zhǔn)貨幣 D.流通中現(xiàn)金 3．如果銀行體系的超額準(zhǔn)備金為75美元，法定準(zhǔn)備金率為0.20，支票存款可能擴張（ ）。 A.75美元 B.375美元 C.575美元 D.750美元 4．超額準(zhǔn)備金等于（ ）。

2、A.庫存現(xiàn)金+商業(yè)銀行在中央銀行的存款 B.法定存款準(zhǔn)備率×庫存現(xiàn)金 C.法定存款準(zhǔn)備率×存款總額 D.存款準(zhǔn)備金—法定存款準(zhǔn)備金 5．流通中現(xiàn)金加企事業(yè)單位活期存款構(gòu)成（ ）。 A.M0 B.M1 C.M2 D.M3 6．M1加企事業(yè)單位定期存款加居民儲蓄存款構(gòu)成（ ）。 A.狹義貨幣供應(yīng)量 B.廣義貨幣供應(yīng)量 C.準(zhǔn)貨幣 D.貨幣供應(yīng)量 7．超額準(zhǔn)備金與實際準(zhǔn)備金的數(shù)量關(guān)系是（ ）。 A.前者=后者 B.前者>后者 C.前

3、者<后者 D.不確定 8．如果（ ），那么法定準(zhǔn)備金與實際準(zhǔn)備金相等。 A.e>0 B.e<0 C.e=0 D.不確定 9．如果原始存款為30萬，派生存款為90萬，則K為（ ）。 A.2 B.3 C.4 D.5 10．如果法定準(zhǔn)備金為13萬，超額準(zhǔn)備金為7萬，則實際準(zhǔn)備金為（ ）。 A.20萬 B.13萬 C.7萬 D.6萬 11．如果K=4，r=10%，e=10%，則C為（ ）。 A.5% B.10% C.15%

4、 D.20% 12．內(nèi)生變量是由（ ）。 A.政策因素決定 B.經(jīng)濟因素決定 C.非經(jīng)濟因素決定 D.人為因素決定性 13．基礎(chǔ)貨幣等于（ ）。 A.通貨+存款貨幣 B.存款貨幣+存款準(zhǔn)備金 C.通貨+存款準(zhǔn)備金 D.原始存款+派生存款 14．在存款總額一定的情況下，法定準(zhǔn)備率越高，商業(yè)銀行可用于放款的份額（ ）。 A.不變 B.越少 C.越多 D.為零 15．假定基礎(chǔ)貨幣增加5%，貨幣乘數(shù)下降5%，那么貨幣供給量會（

5、 ）。 A.增加5% B.下降5% C.同增同減 D.不變 （二）多項選擇題 1．我國實行過的信貸資金管理體制有（　 ?。?。 A.統(tǒng)存統(tǒng)貸　 B.現(xiàn)金管理　 C.工資基金管理　 D.實貸實存　 E.存貸掛鉤，差額包干 2．銀行不能創(chuàng)造存款貨幣的條件是（　 ?。?。 A.部分準(zhǔn)備金　 B.全額準(zhǔn)備金　 C.現(xiàn)金放款　 D.法定準(zhǔn)備率　 E.現(xiàn)金漏損率 3．我國M1由（ 　?。?gòu)成。 A.M0　 B.企業(yè)單位定期存款　 C.城鄉(xiāng)儲蓄存款　 D.企業(yè)

6、單位活期存款　 E.機關(guān)團體部隊的存款 4．選擇哪一貨幣層次作為中央銀行控制重點，其標(biāo)準(zhǔn)是（　 ?。?。 A. 這一層次所含的基礎(chǔ)貨幣量最多 B. 這一層次的貨幣量最易于中央銀行控制 C. 這一層次的貨幣量與經(jīng)濟活動關(guān)系最密切 D. 這一層次的貨幣量最穩(wěn)定 E. 這一層次的貨幣量盈利最多 5．我國M2是由（ ）。 A.M1 B. 企業(yè)單位定期存款 C.基建存款 D.儲蓄存款 E.其他存款 6．貨幣供給量是（ ）。 A.被財政部門、各個單位生產(chǎn)經(jīng)營單位、家庭個人所持有的貨幣

7、 B.由銀行體系所供給的存款量與現(xiàn)金發(fā)行量 C.由銀行體系所供給的存款量 D.由銀行體系所供給的現(xiàn)金發(fā)行量 E、由中央銀行所供給的基礎(chǔ)貨幣量 7．商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣要受（ ）因素限制。 A.法定準(zhǔn)備率 B.超額準(zhǔn)備率 C.現(xiàn)金漏損率 D.定期存款準(zhǔn)備率 E.貨幣流通速度 8．基礎(chǔ)貨幣包括（ ）。 A.通貨 B.存款貨幣 C.存款準(zhǔn)備金 D.原始存款 E、派生存款 9．實際的貨幣供給量與合理的貨幣供給量之間的關(guān)系

8、是（ ）。 A.相等 B.不相等 C.前者>后者 D.前者<后者 E.共同構(gòu)成貨幣供給量 10．貨幣供給量的大小最終由（ ）共同決定。 A.財政 B.中央銀行 C.商業(yè)銀行 D.經(jīng)營單位 E.家庭個人 （三）名詞解釋 1．貨幣供給 2．貨幣供給量 3．部分準(zhǔn)備金制度 4．轉(zhuǎn)帳結(jié)算制度 5．原始存款 6．派生存款 7．存款準(zhǔn)備金 8．基礎(chǔ)貨幣 9．存款乘數(shù) 10．貨幣乘數(shù)

9、（四）判斷分析題 1．只要商業(yè)銀行具備了部分準(zhǔn)備金制度，商業(yè)銀行就可以創(chuàng)造派生存款。 2．中央銀行只要控制住基礎(chǔ)貨幣就可以控制住貨幣供給量。 3．銀行創(chuàng)造派生存款的過程就是創(chuàng)造實際價值量的過程。 4．派生存款是虛假存款。 5．資產(chǎn)變現(xiàn)能力強，流動性就一定高。 （五）簡答題 1．試比較分析基礎(chǔ)貨幣與原始存款？ 2．試比較分析原始存款和派生存款？ 3．試比較分析貨幣乘數(shù)和存款乘數(shù)？ 4．商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因素有那些？ 5．中央銀行哪些資產(chǎn)業(yè)務(wù)要影響基礎(chǔ)貨幣的變化？ （六）論述題 1．劃分貨幣層次的標(biāo)準(zhǔn)和意義是什么？金融創(chuàng)新對其有何影響？ 2．試分析在貨幣供給中

10、，商業(yè)銀行、中央銀行的作用？ （七）計算題 1．假定基礎(chǔ)貨幣為1000，支票存款的法定準(zhǔn)備率為10%，現(xiàn)金漏損率為2%，銀行體系的支票存款為4000，試求銀行支票存款的實際準(zhǔn)備率與超額準(zhǔn)備金？ 2．假定商業(yè)銀行系統(tǒng)有150億元的存款準(zhǔn)備金，rd=10%，如果rd上升至15%或下降至5%時，最終貨幣供給量有何變化？ 3．如果你在A銀行存入1000元現(xiàn)金，假設(shè)法定存款準(zhǔn)備金比率為5%，那么A銀行的法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金有何變化？A銀行能夠增加多少貸款？整個銀行體系在簡單存款創(chuàng)造條件下最終會新創(chuàng)造多少貨幣？ 4．假定某商業(yè)銀行從中央銀行獲得了10000元的貼現(xiàn)貸款，如果存款的法定準(zhǔn)備金率為

11、10％，并且該商業(yè)銀行持有10％的超額準(zhǔn)備金，流通中的現(xiàn)金漏損率為20％，那么：（1）存款乘數(shù)為多少？（2）銀行體系最終將創(chuàng)造出多少存款貨幣？（3）貨幣乘數(shù)為多少？ 5．根據(jù)下列數(shù)字，計算相關(guān)結(jié)果： 法定準(zhǔn)備金比率（ ）=0.10，現(xiàn)金（ ）=2800億元，存款（ ）=8000億元，超額準(zhǔn)備金（ ）=400億元 （1）計算： 現(xiàn)金比率（現(xiàn)金漏損率 ）= 超額準(zhǔn)備金率（ ）= 貨幣乘數(shù)（ ）= 法定準(zhǔn)備金（ ）= 準(zhǔn)備金（ ）= 基礎(chǔ)貨幣（ ）=

12、 （2）假定中央銀行將存款的法定準(zhǔn)備金率調(diào)低為0.08，基礎(chǔ)貨幣不變，存款比率不變，計算： 貨幣乘數(shù)（ ）= 貨幣供給（ ）= （八）案例題 1．2008年8月15日，中國人民銀行發(fā)布 二○○八年第二季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》，以下是摘錄的一些內(nèi)容： 6月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為44.3萬億元，同比增長17.4%，增速比上年同期高0.3個百分點，比上月末低0.7個百分點。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為15.5萬億元，同比增長14.2%，增速比上年同期低6.7個百分點。流通中現(xiàn)金M0余額為3.0萬億元，同比增長12.3%，增速比上年同期低

13、2.3個百分點。上半年現(xiàn)金凈回籠194億元，同比多回籠2億元。 2008年以來，M2大體保持平穩(wěn)增長。從貨幣供應(yīng)量構(gòu)成看，M1中活期存款繼續(xù)同比少增態(tài)勢，上半年同比少增達(dá)到7416億元；構(gòu)成M2的準(zhǔn)貨幣中，儲蓄存款大幅增加，上半年同比多增1.4萬億元。 請根據(jù)材料回答： （1）請分析流通中現(xiàn)金M0、狹義貨幣供應(yīng)量M1、廣義貨幣供應(yīng)量M2的構(gòu)成及其變化反映了什么？ （2）請分析構(gòu)成M2的準(zhǔn)貨幣中，儲蓄存款大幅增加，為什么？ 2．2008年8月15日，中國人民銀行發(fā)布 二○○八年第二季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》，以下是摘錄的一些內(nèi)容： 6月末，基礎(chǔ)貨幣余額為11.5萬億元，比年初增

14、加1.4萬億元，同比增長40.0%，增速比上年同期高9.0個百分點。由于法定準(zhǔn)備金統(tǒng)計在基礎(chǔ)貨幣中，2006年下半年至今多次提高存款準(zhǔn)備金率，導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣增速較快。如果扣除上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率所凍結(jié)流動性的因素，基礎(chǔ)貨幣增速將低于5%。6月末，貨幣乘數(shù)（廣義貨幣供應(yīng)量/基礎(chǔ)貨幣）為3.84，比上年同期低0.73。金融機構(gòu)超額準(zhǔn)備金率為1.95%，比上年年末低1.55個百分點, 較4月末和5月末有所回升。其中，四大國有商業(yè)銀行為1.59%，股份制商業(yè)銀行為1.83%，農(nóng)村信用社為5.67%。受中央銀行公開市場操作合理調(diào)節(jié)、商業(yè)銀行流動性管理水平不斷提高及支付清算體系逐步健全完善等多種因素綜合影響

15、，金融機構(gòu)超額準(zhǔn)備金率整體有所下降。 請根據(jù)材料回答： （1）請分析什么是超額存款準(zhǔn)備金？ （2）請分析為什么國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社的超額準(zhǔn)備金率會有差異？ （3）請分析金融機構(gòu)超額準(zhǔn)備金率整體逐年有所下降，為什么？ 參考答案 （一）單項選擇題 1.A 2.C 3.B 4.D 　5.B 6.B 7.C 8.C 9.C 10.A 11.A 12.B 13.C 14.B 15.D （二）多項選擇題 1.ADE 2.BC 3.ADE 4.BC 5.A

16、BCDE 6.AB 7.ABCD 8.AC 9.ABCD 10.ABDE （三）名詞解釋 1．貨幣供給：它是指一定時期內(nèi)一國銀行系統(tǒng)通過自己的業(yè)務(wù)活動向再生產(chǎn)領(lǐng)域提供貨幣的全過程，研究的是貨幣供給的原理和機制。 2．貨幣供給量：它是指銀行系統(tǒng)在貨幣乘數(shù)增減作用下所供應(yīng)的貨幣量，它研究銀行系統(tǒng)向流通中供應(yīng)了多少貨幣，貨幣流通與商品流通是否相適應(yīng)。貨幣供給量等于基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)之積即Ms=m?Mb。按照流動性的強弱可將貨幣供給量分為不同的層次：M0流通中現(xiàn)金、M1 狹義貨幣量，和M2廣義貨幣量。 3．部分準(zhǔn)備金制度：它是指銀行對于吸收的存款，不保留百

17、分之百的現(xiàn)金準(zhǔn)備，而只保留其中一定百分比以應(yīng)付可戶提現(xiàn)，其余部分則通過貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)運用出去的準(zhǔn)備制度。部分準(zhǔn)備金制度是相對于全額準(zhǔn)備金制度而言的，在全額準(zhǔn)備金制度下，銀行必須保持百分之百的現(xiàn)金準(zhǔn)備，這就排斥了商業(yè)銀行利用所吸收的存款去發(fā)放存款的可能性。只有在部分準(zhǔn)備金制度下，商業(yè)銀行才有創(chuàng)造存款貨幣的能力。因此，部分準(zhǔn)備金制度是商業(yè)銀行創(chuàng)造或削弱存款貨幣的首要條件。 4．轉(zhuǎn)帳結(jié)算制度又稱非現(xiàn)金結(jié)算制度：它是指貨幣結(jié)算雙方，通過銀行把款項從付款人賬戶劃轉(zhuǎn)到收款人賬戶而完成的貨幣收付行為。非現(xiàn)金結(jié)算制度是相對于現(xiàn)金結(jié)算制度而言的?，F(xiàn)金結(jié)算制度是指直接的現(xiàn)金收付，銀行每筆貸款都必須付現(xiàn)，企業(yè)債權(quán)

18、債務(wù)的結(jié)清在銀行體系外通過現(xiàn)金收付進(jìn)行，這就否定了銀行存款貨幣的創(chuàng)造。 5．原始存款：它是指商業(yè)銀行吸收的能增加其準(zhǔn)備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金和在中央銀行的存款，它是基礎(chǔ)貨幣的一部分。 6．派生存款是相對于原始存款而言：它是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式發(fā)放貸款或進(jìn)行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時所轉(zhuǎn)化而來的存款，是商業(yè)銀行創(chuàng)造的存款貨幣。 7．存款準(zhǔn)備金是以兩種具體形式存在：一是商業(yè)銀行持有的應(yīng)付日常所需的庫存現(xiàn)金；二是商業(yè)銀行在中央銀行的存款。這二者都是歸商業(yè)銀行持有中央銀行的負(fù)債，也是中央銀行對社會公眾總負(fù)債中的一部分。商業(yè)銀行持有的這部分中央銀行負(fù)債，對商業(yè)銀行來說則是所擁有的

19、一筆資產(chǎn)。這筆商業(yè)銀行以準(zhǔn)備金形式所持有的資產(chǎn)可分為兩部分：（1）其中一部分是商業(yè)銀行遵照法律規(guī)定不能用以放款盈利的數(shù)額，叫法定準(zhǔn)備金；（2）另一部分是由于經(jīng)營管理上的原因尚未使用的部分，叫超額準(zhǔn)備金。 8．基礎(chǔ)貨幣或稱高能貨幣、強力貨幣。它是指流通中的現(xiàn)金和銀行存款準(zhǔn)備金的總和，它是銀行體系存款擴張、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，對貨幣供給量具有決定性作用。影響基礎(chǔ)貨幣變動的因素：中央銀行對商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模；中央銀行對財政的債權(quán)規(guī)模；外匯、黃金占款規(guī)模?；A(chǔ)貨幣具有四個屬性：（1）可控性，中央銀行對基礎(chǔ)貨幣具有一定的控制力；（2）負(fù)債性，它是中央銀行的負(fù)債；（3）擴張性，能被商業(yè)銀行吸收作為其創(chuàng)造存款

20、貨幣的基礎(chǔ)，具有多倍擴張的功能；（4）初始來源惟一性，即其增量只能來源于中央銀行，不能來源于商業(yè)銀行，也不能來源于社會公眾。 9．存款乘數(shù)：它是指商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造機制所決定的存款總額，其最大擴張倍數(shù)稱為派生倍數(shù)或存款乘數(shù)。一般說來，它是法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。存款擴張的這一原理，也稱為存款乘數(shù)原理。若以K表示存款總額變動對原始存款的倍數(shù)，則可得：K=D/△R=1/r，通過對派生存款倍數(shù)的修正，商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因素有：（1）存款準(zhǔn)備金；（2）法定存款準(zhǔn)備率；（3）超額存款準(zhǔn)備率；（4）現(xiàn)金漏損率；（5）定期存款準(zhǔn)備率。其具體影響表述為：K=D/△R=1/（r+c+e+rt?t）。

21、10．貨幣乘數(shù)即基礎(chǔ)貨幣擴張或收縮的倍數(shù)，：它是指貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣之比。它是銀行體系存款擴張、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，對貨幣供給量具有決定性作用。影響基礎(chǔ)貨幣變動的因素：中央銀行對商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模；中央銀行對財政的債權(quán)規(guī)模；外匯、黃金占款規(guī)模。中央銀行對基礎(chǔ)貨幣有一定的控制力。決定貨幣乘數(shù)的因素一般有：法定準(zhǔn)備率、超額準(zhǔn)備率、現(xiàn)金漏損率、定期存款準(zhǔn)備率 。對于決定貨幣乘數(shù)的具體因素，中央銀行不能直接控制，但可以通過對其施加影響來控制貨幣供給量。 （四）判斷分析題 1．錯誤。一般而言，商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造必須同時具備部分準(zhǔn)備金制度和轉(zhuǎn)帳結(jié)算這兩個條件。如果僅具備部分準(zhǔn)備金制度，而實行現(xiàn)金結(jié)算，

22、這時存款不會有多倍創(chuàng)造。因為部分準(zhǔn)備金制度只為吸收存款后，能夠運用部分存款提供了可能。如果僅具備轉(zhuǎn)帳結(jié)算，而實行全額準(zhǔn)備金制度，也不能創(chuàng)造存款貨幣。因為這時存款在商業(yè)銀行體系的轉(zhuǎn)移必然是等額現(xiàn)金在銀行體系內(nèi)的轉(zhuǎn)移，存款總量不會超過銀行吸收到的現(xiàn)金量。 2．錯誤。貨幣供給量既是外生變量，又是內(nèi)生變量。從貨幣供給原理來說，貨幣供給量等于基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)之積即Ms=m?Mb。雖然說中央銀行對基礎(chǔ)貨幣有一定的控制力，但對決定貨幣供給量的另一個因素貨幣乘數(shù)中央銀行不能直接控制。從貨幣供給量的形成過程來講，貨幣乘數(shù)是由中央銀行、商業(yè)銀行和社會公眾的行為共同決定的。他們的行為在不同的經(jīng)濟條件下又受各種特

23、別的因素的制約。因此，貨幣供給量并不能由中央銀行絕對加以控制。 3．錯誤。創(chuàng)造存款貨幣的過程是創(chuàng)造價值符號的過程，并不是創(chuàng)造價值總量。銀行屬于流通部門，不能創(chuàng)造價值，只有生產(chǎn)部門才能創(chuàng)造價值，所以創(chuàng)造派生存款的過程并不會使社會的實際財富和實際價值總量有任何增加。 4．錯誤。若將以存款有無實際的物質(zhì)作為基礎(chǔ)劃分為真實存款和虛假存款，這種劃分是不科學(xué)的。貨幣量過多并不能對貨幣劃分真實貨幣和虛假貨幣，而只能使貨幣單位幣值下降，所以派生存款不是虛假存款，創(chuàng)造派生存款與虛假存款無關(guān)。 5．錯誤。流動性是指金融資產(chǎn)在不受損失的情況下，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的難易程度。所以，任何資產(chǎn)都能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，但不能說資產(chǎn)變

24、現(xiàn)能力強，流動性就一定高，還要看其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的難易程度，即所化成本的大小、速度的快慢。 （五）簡答題 1．基礎(chǔ)貨幣是指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的通貨這兩者的總和。原始存款是指商業(yè)銀行吸收的能增加其準(zhǔn)備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金和在中央銀行的存款，它是基礎(chǔ)貨幣的一部分。所以基礎(chǔ)貨幣量大于原始存款量。 2．原始存款是指商業(yè)銀行吸收的能增加其準(zhǔn)備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金和在中央銀行的存款，它是基礎(chǔ)貨幣的一部分。派生存款是相對于原始存款而言，是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式發(fā)放貸款或進(jìn)行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時所轉(zhuǎn)化而來的存款，是商業(yè)銀

25、行創(chuàng)造的存款貨幣。將存款劃分為原始存款和派生存款只是從理論上說明兩種存款在銀行經(jīng)營中的地位和作用不同，事實上，在銀行的存款總額中是無法區(qū)分誰是原始存款，誰是派生存款。派生存款并不是虛假存款，銀行創(chuàng)造派生存款的過程也不是創(chuàng)造實際價值量的過程，而是創(chuàng)造價值符號的過程。二者的區(qū)別是：（1）原始存款是派生存款的基礎(chǔ)，沒有原始存款，就沒有派生存款；（2）其來源不同，原始存款的來源是銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對商業(yè)銀行貸款所形成的存款。而派生存款是隨著商業(yè)銀行存款、貸款業(yè)務(wù)循環(huán)往復(fù)不斷的開展，在商業(yè)銀行體系內(nèi)形成的。 3．（1）銀行存款貨幣創(chuàng)造機制所決定的存款總額，其最大擴張倍數(shù)稱為派生倍數(shù)或存款乘數(shù)

26、。一般說來，它是法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。存款擴張的這一原理，也稱為存款乘數(shù)原理。若以K表示存款總額變動對原始存款的倍數(shù)，則可得：K=D/△R=1/r （2）作為貨幣供給之源的基礎(chǔ)貨幣，可以引出數(shù)倍于自身的貨幣供給量。貨幣乘數(shù)即基礎(chǔ)貨幣擴張或收縮的倍數(shù)，是貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣之比，它表明每1元基礎(chǔ)貨幣變動所能引起的貨幣供給量的變動。用m 表示貨幣乘數(shù)，Ms表示貨幣供給，Mb表示基礎(chǔ)貨幣，其公式是：m=（C+D）/（C+R）=Ms/Mb 貨幣供給量之所以數(shù)倍于基礎(chǔ)貨幣，是由于商業(yè)銀行信用擴張或派生存款的緣故。 4．商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因素有：（1）存款準(zhǔn)備金；（2）法定存款準(zhǔn)備率；（3）超

27、額存款準(zhǔn)備率；（4）現(xiàn)金漏損率；（5）定期存款準(zhǔn)備率。其具體影響表述為：K=D/△R=1/（r+c+e+rt?t） 5．中央銀行使基礎(chǔ)貨幣數(shù)量發(fā)生變化的資產(chǎn)業(yè)務(wù)有：（1）中央銀行對商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣；（2）中央銀行對財政的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣；（3）外匯、黃金占款規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣。 （六）論述題 1．各國中央銀行在確定貨幣供給量層次時，一般遵循以下三條原則：(1)流動性的強弱； (2)與經(jīng)濟的相關(guān)性；(3)不同時期的不同具體情況。 貨幣供給量的層次劃分目的，是為了考察各種具有不同流動性的資產(chǎn)對經(jīng)濟的影響，并選定一組與經(jīng)濟的變動關(guān)系最密切的貨幣資產(chǎn)作為中央銀行控制的重點，便于中央銀

28、行進(jìn)行宏觀經(jīng)濟運行監(jiān)測和貨幣政策操作。例如，M0的變化主要反映并影響我國消費市場的供求和價格，與居民的生活聯(lián)系密切； M1反映的是居民和企業(yè)資金松緊變化，是經(jīng)濟周期波動的先行指標(biāo)；M2反映的是社會總需求變化和未來通貨膨脹的壓力狀況。M1對經(jīng)濟的影響比M2更直接、更迅速，因為M1是現(xiàn)實的購買力，它的變化將直接引起市場供求和價格的變化，而M2由于沒有直接的支付和轉(zhuǎn)帳功能，只有轉(zhuǎn)化為M1后，才會產(chǎn)生這種影響。因此，對貨幣供給量進(jìn)行層次劃分對保持貨幣政策時效性和宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定都具有十分重要的意義。 隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，具有良好流動性的新型金融工具不斷涌現(xiàn)，突破了傳統(tǒng)的貨幣概念，貨幣層次的內(nèi)涵和外延都

29、發(fā)生了很大的變化，使按流動性來劃分的貨幣層次的方法越來越復(fù)雜。如自動轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)（ATS）、可轉(zhuǎn)讓支付命令（NOW）、定期存單（CDs）。可以預(yù)見金融創(chuàng)新對貨幣層次劃分的影響將不斷深化。 2．現(xiàn)代經(jīng)濟中的貨幣都是不兌現(xiàn)信用貨幣，而信用貨幣都是由銀行體系——商業(yè)銀行、中央銀行共同提供和創(chuàng)造的。盡管同是銀行，作為專門從事貨幣經(jīng)營業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行與專門從事金融管理活動的中央銀行，在貨幣創(chuàng)造中扮演不同的角色。 （1）商業(yè)銀行在貨幣供給中的作用。商業(yè)銀行創(chuàng)造信用貨幣是在它的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)中，通過創(chuàng)造派生存款形成的。作為一種經(jīng)營貨幣的企業(yè)，商業(yè)銀行必須不斷吸收存款并發(fā)放貸款，吸收存款則可以將流通中的現(xiàn)金納入銀

30、行，轉(zhuǎn)化為存款。發(fā)放貸款，則使該存款按照一定的量再次形成存款。如果該過程周而復(fù)始，不斷進(jìn)行，在多家銀行并存的經(jīng)濟體系中，就會形成幾倍于原始存款的存款貨幣，貨幣供應(yīng)數(shù)量增加。同樣，商業(yè)銀行的信用活動也會造成信用貨幣的減少。 （2）中央銀行在貨幣供給中的作用。中央銀行作為貨幣供給的主體，主要通過調(diào)整、控制商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力及行為實現(xiàn)其在貨幣供給過程中的作用。第一：商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的能力大小主要取決于它可以獲得的“原始存款”的多少。商業(yè)銀行的原始存款一般來說有兩個來源，其一為吸收客戶的現(xiàn)金存款；其二為商業(yè)銀行可以從中央銀行取得的貸款。假定整個的社會的現(xiàn)金均已存入銀行系統(tǒng)，而商業(yè)銀行均已

31、最大限度地將其運用出去，那么，決定商業(yè)銀行增加貸款從而增加存款創(chuàng)造的決定性因素便是中央銀行提供給商業(yè)銀行的貸款。第二：中央銀行向商業(yè)銀行提供貨幣資金的方式主要有再貼現(xiàn)、再貸款、調(diào)整法定存款準(zhǔn)備率及在公開市場上買賣有價證券。無論采用哪種方式，均會導(dǎo)致商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備發(fā)生變化，從而影響商業(yè)銀行的存款貨幣創(chuàng)造。第三：中央銀行還掌握著現(xiàn)金發(fā)行的控制權(quán)力。而現(xiàn)金與商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款，構(gòu)成基礎(chǔ)貨幣。由于基礎(chǔ)貨幣的變化可以迅速導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的變化，進(jìn)而影響經(jīng)濟調(diào)節(jié)的最終目標(biāo)。因此，基礎(chǔ)貨幣成為中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的一個重要目標(biāo)。 （七）計算題 1．因為Mb=C+R=C+R法+R超 R法=

32、4000×10%=400 C=4000×2%=80 R超=Mb-C-R法=1000-80-400=520 實際準(zhǔn)備率=（400+520）÷4000×100%=23% 2．D1=1/rR=1/10%150=1500（億元） D2=1/rR=1/15%150=1000（億元） D3=1/rR=1/5%150=3000 （億元） rd由10%上升至15%時，貨幣供給量減少500億元； rd由10%下降至5%時，貨幣供給量增加1500億元。 3．法定準(zhǔn)備金=1000×5%=50（元） 超額準(zhǔn)備金=1000－50=950（元） A銀行能夠增加貸款950

33、（元） 整個銀行體系在簡單存款創(chuàng)造條件下最終會創(chuàng)造的貨幣=R?K=1000×1/5%=20000（元） 新創(chuàng)造貨幣20000－1000=19000（元） 4．（1）存款乘數(shù)2.5=1/（10%+10%+20%） （2）銀行體系存款貨幣量為25000=2.5×10000 （3）貨幣乘數(shù) 3=（10000×20%+10000）/（10000×20%+10000×10%+10000×10%） 5．（1）計算： 現(xiàn)金比率（現(xiàn)金漏損率 ）=0.35=2800/8000 超額準(zhǔn)備金率（ ）=0.05=400/8000 貨幣乘數(shù)（ ）=2.7=（1+0.35）/（0.35+0.1+0

34、.05） 法定準(zhǔn)備金（ ）=800=8000×0.1 準(zhǔn)備金（ ）=1200=800+400 基礎(chǔ)貨幣（ ）=4000=2800+1200 （2）假定中央銀行將存款的法定準(zhǔn)備金率調(diào)低為0.08，基礎(chǔ)貨幣不變，存款比率不變，計算： 貨幣乘數(shù)（ ）=2.8125=（1+0.35）/（0.35+0.08+0.05） 貨幣供給（ ）=11250=2.8125×4000 （八）案例題 1．（1）M0的變化主要反映并影響我國消費市場的供求和價格，與居民的生活聯(lián)系密切； M1反映的是居民和企業(yè)資金松緊變化，是經(jīng)濟周期波動的先行指標(biāo)；M2反映的是社會總需求變化和未來通貨膨脹的壓力狀況。M1對經(jīng)

35、濟的影響比M2更直接、更迅速，因為M1是現(xiàn)實的購買力，它的變化將直接引起市場供求和價格的變化，而M2由于沒有直接的支付和轉(zhuǎn)帳功能，只有轉(zhuǎn)化為M1后，才會產(chǎn)生這種影響。因此，對貨幣供給量進(jìn)行層次劃分對保持貨幣政策時效性和宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定都具有十分重要的意義。 （2）構(gòu)成M2的準(zhǔn)貨幣中，儲蓄存款大幅增加的原因是：儲蓄存款利率的不斷上調(diào)；股票市場價格的不斷下跌，投資股票市場的風(fēng)險加大，居民儲蓄意愿加強。 2．（1）存款準(zhǔn)備金分為法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。超額存款準(zhǔn)備金是金融機構(gòu)自愿存放在中央銀行，用于滿足支付清算、頭寸調(diào)撥需要或作為資產(chǎn)運用的備用資金，超額存款準(zhǔn)備金占存款的比例稱為超額存款準(zhǔn)

36、備金率。1998年以前，中國人民銀行對金融機構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率有具體規(guī)定，要求保持在5-7%。1998年以后，中國人民銀行不再規(guī)定超額存款準(zhǔn)備金率要求，金融機構(gòu)可根據(jù)支付清算、頭寸調(diào)撥需要等因素自行決定在中央銀行的超額存款準(zhǔn)備金存款數(shù)量。 （2）分機構(gòu)看，受清算效率、流動性管理偏好等因素的影響，不同類型商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率存在一定差異。一般地，融資能力相對較弱、系統(tǒng)內(nèi)部資金調(diào)劑效率相對較低的中小商業(yè)銀行傾向于持有較高的超額存款準(zhǔn)備金率；國有獨資商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率則處于相對較低水平。 （3）從趨勢看，我國金融機構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率逐年下降。主要原因包括：一是1998年3月中國

37、人民銀行改革存款準(zhǔn)備金制度后，法定存款準(zhǔn)備金可用于營業(yè)日中支付清算。二是隨著超額存款準(zhǔn)備金利率逐步下調(diào)和商業(yè)銀行股份制改革不斷推進(jìn)，金融機構(gòu)更加注重提高資金使用收益，主觀上傾向于降低超額存款準(zhǔn)備金率水平。三是金融市場深度和寬度不斷拓展，貨幣市場短期融資工具增加，金融機構(gòu)債券資產(chǎn)持有規(guī)模大幅增加等，客觀上為其提高流動性管理水平創(chuàng)造了有利條件。四是隨著中國人民銀行支付清算技術(shù)的進(jìn)步和系統(tǒng)發(fā)展，支付清算效率大大提高，為金融機構(gòu)進(jìn)一步降低超額存款準(zhǔn)備金率提供了技術(shù)支持?？傮w上看，超額存款準(zhǔn)備金率持續(xù)下降是金融機構(gòu)自愿選擇的結(jié)果。 從近兩年看，受資本市場波動、資金流動和政策預(yù)期等多種因素影響，金融機

38、構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率波動較大。2006年以來，資本市場的發(fā)展變化成為引起超額存款準(zhǔn)備金率大幅波動的主要因素之一，特別是大盤股發(fā)行期間，大規(guī)模資金跨銀行、跨地區(qū)流動，金融機構(gòu)資金來源穩(wěn)定性下降，從而需要提高超額存款準(zhǔn)備金率；而在股票發(fā)行結(jié)束后，超額存款準(zhǔn)備金率又回復(fù)到正常水平。此外，金融機構(gòu)對宏觀調(diào)控政策的預(yù)期及其他市場突發(fā)事件也有可能增加超額存款準(zhǔn)備金率的波動性。 金融機構(gòu)自身流動性管理是一個動態(tài)過程，其準(zhǔn)備金需求增加時既可通過貨幣市場融資方式解決，也可以通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方式實現(xiàn)。金融機構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身資產(chǎn)負(fù)債狀況、銀行體系流動性、貨幣市場利率及預(yù)期等因素，將超額準(zhǔn)備金率保持在相對合理的水平，前瞻性地應(yīng)對銀行體系流動性波動可能帶來的影響。 8 教學(xué)d