第10章《貨幣需求、貨幣供給》習(xí)題及答案【答案類別】

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1、 第10-1章 貨幣需求習(xí)題練習(xí) （一）單項(xiàng)選擇題 1．根據(jù)貨幣數(shù)量論，將貨幣供應(yīng)量削減三分之一，會(huì)導(dǎo)致（ c ）。 A.貨幣流通速度提高三分之一 B.交易總量削減三分之一 C.物價(jià)水平下跌三分之一 D.物價(jià)水平提高三分之一 2．費(fèi)雪在交易方程式中假定（ d ）。 A.M和V短期內(nèi)穩(wěn)定 B.T和P短期內(nèi)穩(wěn)定 C.P和V短期內(nèi)穩(wěn)定 D.T和V短期內(nèi)穩(wěn)定 3．費(fèi)雪交易方程式中關(guān)于貨幣數(shù)量和物價(jià)水平關(guān)系的結(jié)論是（ b）。 A.貨幣數(shù)量是果、物價(jià)水平是因 B.貨幣數(shù)量是因、物價(jià)水平是果 C.貨幣

2、數(shù)量和物價(jià)水平互為因果 D.貨幣數(shù)量和物價(jià)水平?jīng)]有因果關(guān)系 4．劍橋方程式中的M研究的是（ c ）。 A.執(zhí)行價(jià)值尺度職能的貨幣 B.執(zhí)行流通手段職能的貨幣 C.執(zhí)行價(jià)值儲(chǔ)藏職能的貨幣 D.執(zhí)行支付手段職能的貨幣 5．凱恩斯認(rèn)為，人們之所以需要貨幣是因?yàn)樨泿牛? b ）。 A.是最好的價(jià)值儲(chǔ)藏手段 B.具有最強(qiáng)的流動(dòng)性 C.可以滿足人們的投資需求 D.是最好的金融資產(chǎn) 6．凱恩斯貨幣需求理論中，受利率影響的貨幣需求是（ c ）。 A.交易性貨幣需求 B.預(yù)防性貨幣需求 C.投機(jī)性貨幣需求 C.謹(jǐn)慎性

3、的貨幣需求 7．流動(dòng)性陷阱是指（ a ）。 A.人們普遍預(yù)期利率將上升時(shí)，愿意持有貨幣而不愿持有債券 B.人們普遍預(yù)期利率將上升時(shí)，愿意持有債券而不愿持有貨幣 C.人們普遍預(yù)期利率將下降時(shí)，愿意持有貨幣而不愿持有債券 D.人們普遍預(yù)期利率將下降時(shí)，愿意持有債券而不愿持有貨幣 8．按照凱恩斯的觀點(diǎn)，利率低于“正?！彼綍r(shí)，人們預(yù)期債券價(jià)格（ ），貨幣需求量（ c ）。 A.上升，增加 B.上升，減少 C.下跌，增加 D.下跌，減少 9．在鮑莫爾對(duì)交易性貨幣需求的發(fā)展中，認(rèn)為人們之所以需要持有交易性貨幣是因?yàn)椋? b ）。 A.機(jī)會(huì)成本的

4、存在 B.交易成本的存在 C.時(shí)間因素的影響 D.非流動(dòng)性成本的存在 10．弗里德曼貨幣需求函數(shù)中的收入是指（ d ）。 A.當(dāng)期收入 B.過去的收入 C.未來的收入 D.恒久收入 11．鮑莫爾的存貨模型是對(duì)凱恩斯（ a ）的貨幣需求理論的發(fā)展。 A.交易動(dòng)機(jī) B.預(yù)防動(dòng)機(jī) C.投機(jī)動(dòng)機(jī) D.謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī) 12．惠倫的最適度預(yù)防性貨幣需求模型是對(duì)凱恩斯（b ）的貨幣需求理論的發(fā)展。 A.交易動(dòng)機(jī) B.預(yù)防動(dòng)機(jī) C.投機(jī)動(dòng)機(jī)

5、 D.謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī) 13．托賓的資產(chǎn)選擇理論是對(duì)凱恩斯（ c ）的貨幣需求理論的發(fā)展。 A.交易動(dòng)機(jī) B.預(yù)防動(dòng)機(jī) C.投機(jī)動(dòng)機(jī) D.謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī) 14．弗里德曼認(rèn)為當(dāng)人力財(cái)富在總財(cái)富中所占比例較高時(shí)，人們的貨幣需求會(huì)相應(yīng)（ a）。 A.增加 B.減少 C.不變 D.不確定 15．凱恩斯的投機(jī)性貨幣需求認(rèn)為，人們要么持有貨幣，要么持有債券。托賓克服了這個(gè)缺陷，認(rèn)為除了預(yù)期回報(bào)率外，（ d ）對(duì)貨幣需求也很重要。 A.資本利得 B.機(jī)會(huì)成本 C.利率 D.風(fēng)險(xiǎn) （二）多項(xiàng)選擇題

6、 1．弗里德曼認(rèn)為貨幣需求是穩(wěn)定的，是因?yàn)閺膶?shí)證的研究中他得出（BC ）。 A.利率的變動(dòng)是穩(wěn)定的 B.利率經(jīng)常波動(dòng)，但貨幣需求的利率彈性很低 C.貨幣需求的收入彈性很高，但恒久收入本身穩(wěn)定 D.貨幣需求不受利率和收入的影響 E.貨幣需求受人力財(cái)富和非人力財(cái)富的影響 2．貨幣需求是指一定時(shí)間內(nèi)，一定條件下，整個(gè)社會(huì)需要用于執(zhí)行(Cde )的貨幣數(shù)量。 A.價(jià)值尺度 B.流通手段 C.支付手段 D、價(jià)值貯藏 E、交易媒介 3．馬歇爾認(rèn)為，在一般情況下，人們會(huì)將其財(cái)產(chǎn)和收入（ ABC ）。 A.以貨幣形式持有獲得利益 B

7、.進(jìn)行投資獲得收益 C.用于消費(fèi)獲得享受 D.以實(shí)物形式持有 E.以有價(jià)證券形式持有 4．凱恩斯認(rèn)為，人們持有貨幣的動(dòng)機(jī)有（ ACe ） A.交易性動(dòng)機(jī) B.儲(chǔ)藏性動(dòng)機(jī) C.預(yù)防性動(dòng)機(jī) D.投資性動(dòng)機(jī) E.投機(jī)性動(dòng)機(jī) 5．凱恩斯貨幣需求理論認(rèn)為：（ AC ） A.交易性貨幣需求是收入的增函數(shù) B.交易性貨幣需求是收入的減函數(shù) C.投機(jī)性貨幣需求是利率的減函數(shù) D.投機(jī)性貨幣需求是利率的增函數(shù) E.謹(jǐn)慎性貨幣需求是利率的增函數(shù) 6．弗里德曼把影響貨幣需求量的諸因素劃分為（ BCd

8、 ） A.各種金融資產(chǎn) B.恒久收入和財(cái)富結(jié)構(gòu) C.各種資產(chǎn)預(yù)期收益率和機(jī)會(huì)成本 D.財(cái)富持有者的偏好 E.各種有價(jià)證券 7．弗里德曼貨幣需求函數(shù)中的機(jī)會(huì)成本變量有（ BCd ） A.恒久收入 B.實(shí)物資產(chǎn)的預(yù)期名義收益率 C.債券的預(yù)期名義收益率 D.股票的預(yù)期名義收益率 E.各種有價(jià)證券 8．鮑莫爾的平方根公式表明：（ Bde ） A.機(jī)會(huì)成本的存在是交易性貨幣需求存在的前提條件 B.交易成本的存在是交易性貨幣需求存在的前

9、提條件 C.交易性貨幣需求與利率呈正方向變動(dòng) D.交易性貨幣需求與利率呈反方向變動(dòng) E.交易性貨幣需求并不與交易總額同比例增長(zhǎng) 9．惠倫認(rèn)為影響最適度預(yù)防性貨幣需求的主要因素是（ BC ） A.流動(dòng)性成本 B.非流動(dòng)性成本 C.持有現(xiàn)金余額的機(jī)會(huì)成本 D.持有現(xiàn)金余額的交易成本 E.收入和支出的平均值和變化的情況 10．弗里德曼認(rèn)為貨幣的名義收益率可以是（aBC ） A.零 B.正 C.負(fù) D.大于1 E.小于1 （三）名詞解釋 1．貨幣需求

10、 2．貨幣需求函數(shù) 3．費(fèi)雪交易方程式 4．劍橋方程式 5．流動(dòng)性偏好 6．流動(dòng)性陷阱 流動(dòng)性偏好：它是指人們?cè)谛睦砩掀昧鲃?dòng)性，愿意持有流動(dòng)性最強(qiáng)的貨幣而不愿意持有其他缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)的欲望。這種欲望構(gòu)成了對(duì)貨幣的需求。因此，凱恩斯的貨幣需求理論又稱為流動(dòng)性偏好理論。 6．流動(dòng)性陷阱：它是指因?yàn)楫?dāng)利率底至最低點(diǎn)時(shí)，人們會(huì)一致認(rèn)為利率將迅速上升，此時(shí)持有債券價(jià)格會(huì)因債券價(jià)格下跌而蒙受資本損失。于是，人們?cè)诖藭r(shí)普遍要以貨幣形式來持有全部資產(chǎn)，而不以債券形式持有全部資產(chǎn)。此時(shí)，貨幣供給的增加并不能使利率降低，因?yàn)槔室呀?jīng)低到極點(diǎn)，預(yù)期利率會(huì)上漲。因而增加

11、的貨幣存量都被自愿貯存了，貨幣需求成為完全彈性，猶如無底洞一般，流動(dòng)性陷阱的名稱即由此得來。 7．古典區(qū)域 （四）判斷分析題 1．貨幣需求的模糊性為貨幣控制帶來了困難。s 2．由于貨幣不是實(shí)際的生產(chǎn)要素，貨幣量過多過少不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。x 3．劍橋方程式與交易方程式一樣，研究的都是交易性貨幣需求。x 4．弗里德曼認(rèn)為，人力財(cái)富在總財(cái)富中所占比例較高時(shí)，人們的貨幣需求會(huì)下降。x 5．在凱恩斯和弗里德曼的貨幣需求函數(shù)中，收入變量是一樣的。x （六）論述題 1．試比較分析現(xiàn)金交易說和現(xiàn)金余額說的區(qū)別？ 2．試比較分析凱恩斯的貨幣需求函數(shù)與弗里德曼的貨幣需求函數(shù)

12、的區(qū)別？ 第12-2章 貨幣供給習(xí)題練習(xí) （一）單項(xiàng)選擇題 1．各國(guó)中央銀行確定貨幣供給口徑的依據(jù)是（ a ）。 A．流動(dòng)性 B.安全性 C.效益性 D.周期性 2．現(xiàn)階段中國(guó)貨幣供應(yīng)量中M2減M1是（ c ）。 A.狹義貨幣供應(yīng)量 B.廣義貨幣供應(yīng)量 C.準(zhǔn)貨幣 D.流通中現(xiàn)金 3．如果銀行體系的超額準(zhǔn)備金為75美元，法定準(zhǔn)備金率為0.20，支票存款可能擴(kuò)張（b ）。 A.75美元 B.375美元 C.575美元 D.750美元 4．超額準(zhǔn)備金等于（ d ）。

13、 A.庫(kù)存現(xiàn)金+商業(yè)銀行在中央銀行的存款 B.法定存款準(zhǔn)備率×庫(kù)存現(xiàn)金 C.法定存款準(zhǔn)備率×存款總額 D.存款準(zhǔn)備金—法定存款準(zhǔn)備金 5．流通中現(xiàn)金加企事業(yè)單位活期存款構(gòu)成（ b ）。 A.M0 B.M1 C.M2 D.M3 6．M1加企事業(yè)單位定期存款加居民儲(chǔ)蓄存款構(gòu)成（ b ）。 A.狹義貨幣供應(yīng)量 B.廣義貨幣供應(yīng)量 C.準(zhǔn)貨幣 D.貨幣供應(yīng)量 7．超額準(zhǔn)備金與實(shí)際準(zhǔn)備金的數(shù)量關(guān)系是（ c ）。 A.前者=后者 B.前者>后者

14、 C.前者<后者 D.不確定 8．如果（ c ），那么法定準(zhǔn)備金與實(shí)際準(zhǔn)備金相等。 A.e>0 B.e<0 C.e=0 D.不確定 9．如果原始存款為30萬，派生存款為90萬，則K為（ c ）。 A.2 B.3 C.4 D.5 10．如果法定準(zhǔn)備金為13萬，超額準(zhǔn)備金為7萬，則實(shí)際準(zhǔn)備金為（ a ）。 A.20萬 B.13萬 C.7萬 D.6萬 11．如果K=4，r=10%，e=10%，則C為（ a ）。 A.5% B.10%

15、 C.15% D.20% 12．內(nèi)生變量是由（ b ）。 A.政策因素決定 B.經(jīng)濟(jì)因素決定 C.非經(jīng)濟(jì)因素決定 D.人為因素決定性 13．基礎(chǔ)貨幣等于（ c ）。 A.通貨+存款貨幣 B.存款貨幣+存款準(zhǔn)備金 C.通貨+存款準(zhǔn)備金 D.原始存款+派生存款 14．在存款總額一定的情況下，法定準(zhǔn)備率越高，商業(yè)銀行可用于放款的份額（ b ）。 A.不變 B.越少 C.越多 D.為零 15．假定基礎(chǔ)貨幣增加5%，貨幣乘數(shù)下降5%

16、，那么貨幣供給量會(huì)（ d ）。 A.增加5% B.下降5% C.同增同減 D.不變 （二）多項(xiàng)選擇題 1．我國(guó)實(shí)行過的信貸資金管理體制有（　 ADE ?。?。 A.統(tǒng)存統(tǒng)貸　 B.現(xiàn)金管理　 C.工資基金管理　 D.實(shí)貸實(shí)存　 E.存貸掛鉤，差額包干 2．銀行不能創(chuàng)造存款貨幣的條件是（　 BC ?。?。 A.部分準(zhǔn)備金　 B.全額準(zhǔn)備金　 C.現(xiàn)金放款　 D.法定準(zhǔn)備率　 E.現(xiàn)金漏損率 3．我國(guó)M1由（ ADE 　?。?gòu)成。 A.M0　 B.企業(yè)單位定期存款

17、　 C.城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄存款　 D.企業(yè)單位活期存款　 E.機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)的存款 4．選擇哪一貨幣層次作為中央銀行控制重點(diǎn)，其標(biāo)準(zhǔn)是（　BC ?。?。 A. 這一層次所含的基礎(chǔ)貨幣量最多 B. 這一層次的貨幣量最易于中央銀行控制 C. 這一層次的貨幣量與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)關(guān)系最密切 D. 這一層次的貨幣量最穩(wěn)定 E. 這一層次的貨幣量盈利最多 5．我國(guó)M2是由（ ABCDE ）。 A.M1 B. 企業(yè)單位定期存款 C.基建存款 D.儲(chǔ)蓄存款 E.其他存款 6．貨幣供給量是（ AB ）。 A

18、.被財(cái)政部門、各個(gè)單位生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位、家庭個(gè)人所持有的貨幣 B.由銀行體系所供給的存款量與現(xiàn)金發(fā)行量 C.由銀行體系所供給的存款量 D.由銀行體系所供給的現(xiàn)金發(fā)行量 E、由中央銀行所供給的基礎(chǔ)貨幣量 7．商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣要受（ ABCD ）因素限制。 A.法定準(zhǔn)備率 B.超額準(zhǔn)備率 C.現(xiàn)金漏損率 D.定期存款準(zhǔn)備率 E.貨幣流通速度 8．基礎(chǔ)貨幣包括（ AC ）。 A.通貨 B.存款貨幣 C.存款準(zhǔn)備金 D.原始存款

19、 E、派生存款 9．實(shí)際的貨幣供給量與合理的貨幣供給量之間的關(guān)系是（ ABCD ）。 A.相等 B.不相等 C.前者>后者 D.前者<后者 E.共同構(gòu)成貨幣供給量 10．貨幣供給量的大小最終由（ ABDE ）共同決定。 A.財(cái)政 B.中央銀行 C.商業(yè)銀行 D.經(jīng)營(yíng)單位 E.家庭個(gè)人 （四）判斷分析題 1．只要商業(yè)銀行具備了部分準(zhǔn)備金制度，商業(yè)銀行就可以創(chuàng)造派生存款。x 2．中央銀行只要控制住基礎(chǔ)貨幣就可以控制住貨幣

20、供給量。x 3．銀行創(chuàng)造派生存款的過程就是創(chuàng)造實(shí)際價(jià)值量的過程。x 4．派生存款是虛假存款。x 5．資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，流動(dòng)性就一定高。x （五）簡(jiǎn)答題 1．試比較分析基礎(chǔ)貨幣與原始存款？ 基礎(chǔ)貨幣是指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的通貨這兩者的總和。原始存款是指商業(yè)銀行吸收的能增加其準(zhǔn)備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金和在中央銀行的存款，它是基礎(chǔ)貨幣的一部分。所以基礎(chǔ)貨幣量大于原始存款量。 2．試比較分析原始存款和派生存款？ 原始存款是指商業(yè)銀行吸收的能增加其準(zhǔn)備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金和在中央銀行的存款，它是基礎(chǔ)貨幣的一部分

21、。派生存款是相對(duì)于原始存款而言，是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式發(fā)放貸款或進(jìn)行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時(shí)所轉(zhuǎn)化而來的存款，是商業(yè)銀行創(chuàng)造的存款貨幣。將存款劃分為原始存款和派生存款只是從理論上說明兩種存款在銀行經(jīng)營(yíng)中的地位和作用不同，事實(shí)上，在銀行的存款總額中是無法區(qū)分誰是原始存款，誰是派生存款。派生存款并不是虛假存款，銀行創(chuàng)造派生存款的過程也不是創(chuàng)造實(shí)際價(jià)值量的過程，而是創(chuàng)造價(jià)值符號(hào)的過程。二者的區(qū)別是：（1）原始存款是派生存款的基礎(chǔ)，沒有原始存款，就沒有派生存款；（2）其來源不同，原始存款的來源是銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款所形成的存款。而派生存款是隨著商業(yè)銀行存款、貸款業(yè)務(wù)循環(huán)

22、往復(fù)不斷的開展，在商業(yè)銀行體系內(nèi)形成的。 3．試比較分析貨幣乘數(shù)和存款乘數(shù)？ （1）銀行存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制所決定的存款總額，其最大擴(kuò)張倍數(shù)稱為派生倍數(shù)或存款乘數(shù)。一般說來，它是法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。存款擴(kuò)張的這一原理，也稱為存款乘數(shù)原理。若以K表示存款總額變動(dòng)對(duì)原始存款的倍數(shù)，則可得：K=D/△R=1/r （2）作為貨幣供給之源的基礎(chǔ)貨幣，可以引出數(shù)倍于自身的貨幣供給量。貨幣乘數(shù)即基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張或收縮的倍數(shù)，是貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣之比，它表明每1元基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)所能引起的貨幣供給量的變動(dòng)。用m 表示貨幣乘數(shù)，Ms表示貨幣供給，Mb表示基礎(chǔ)貨幣，其公式是：m=（C+D）/（C+R）=Ms/Mb

23、貨幣供給量之所以數(shù)倍于基礎(chǔ)貨幣，是由于商業(yè)銀行信用擴(kuò)張或派生存款的緣故。 4．商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因素有那些？ 商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因素有：（1）存款準(zhǔn)備金；（2）法定存款準(zhǔn)備率；（3）超額存款準(zhǔn)備率；（4）現(xiàn)金漏損率；（5）定期存款準(zhǔn)備率。其具體影響表述為：K=D/△R=1/（r+c+e+rt?t） 5．中央銀行哪些資產(chǎn)業(yè)務(wù)要影響基礎(chǔ)貨幣的變化？ 中央銀行使基礎(chǔ)貨幣數(shù)量發(fā)生變化的資產(chǎn)業(yè)務(wù)有：（1）中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣；（2）中央銀行對(duì)財(cái)政的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣；（3）外匯、黃金占款規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣。 （六）論述題 1．劃分貨幣層次的標(biāo)準(zhǔn)和意義

24、是什么？金融創(chuàng)新對(duì)其有何影響？ 2．試分析在貨幣供給中，商業(yè)銀行、中央銀行的作用？ （七）計(jì)算題 1．假定基礎(chǔ)貨幣為1000，支票存款的法定準(zhǔn)備率為10%，現(xiàn)金漏損率為2%，銀行體系的支票存款為4000，試求銀行支票存款的實(shí)際準(zhǔn)備率與超額準(zhǔn)備金？ 因?yàn)镸b=C+R=C+R法+R超 R法=4000×10%=400 C=4000×2%=80 R超=Mb-C-R法=1000-80-400=520 實(shí)際準(zhǔn)備率=（400+520）÷4000×100%=23% 2．假定商業(yè)銀行系統(tǒng)有150億元的存款準(zhǔn)備金，rd=10%，如果rd上升至15%或下降至5%時(shí)，最終貨幣供給量有何變化

25、？ D1=1/rR=1/10%150=1500（億元） D2=1/rR=1/15%150=1000（億元） D3=1/rR=1/5%150=3000 （億元） rd由10%上升至15%時(shí)，貨幣供給量減少500億元； rd由10%下降至5%時(shí)，貨幣供給量增加1500億元。 3．如果你在A銀行存入1000元現(xiàn)金，假設(shè)法定存款準(zhǔn)備金比率為5%，那么A銀行的法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金有何變化？A銀行能夠增加多少貸款？整個(gè)銀行體系在簡(jiǎn)單存款創(chuàng)造條件下最終會(huì)新創(chuàng)造多少貨幣？ 法定準(zhǔn)備金=1000×5%=50（元） 超額準(zhǔn)備金=1000－50=950（元） A銀行能

26、夠增加貸款950（元） 整個(gè)銀行體系在簡(jiǎn)單存款創(chuàng)造條件下最終會(huì)創(chuàng)造的貨幣=R?K=1000×1/5%=20000（元） 新創(chuàng)造貨幣20000－1000=19000（元） 4．假定某商業(yè)銀行從中央銀行獲得了10000元的貼現(xiàn)貸款，如果存款的法定準(zhǔn)備金率為10％，并且該商業(yè)銀行持有10％的超額準(zhǔn)備金，流通中的現(xiàn)金漏損率為20％，那么：（1）存款乘數(shù)為多少？（2）銀行體系最終將創(chuàng)造出多少存款貨幣？（3）貨幣乘數(shù)為多少？ （1）存款乘數(shù)2.5=1/（10%+10%+20%） （2）銀行體系存款貨幣量為25000=2.5×10000 （3）貨幣乘數(shù) 3=（10000×20%+100

27、00）/（10000×20%+10000×10%+10000×10%） 5．根據(jù)下列數(shù)字，計(jì)算相關(guān)結(jié)果： 法定準(zhǔn)備金比率（ ）=0.10，現(xiàn)金（ ）=2800億元，存款（ ）=8000億元，超額準(zhǔn)備金（ ）=400億元 （1）計(jì)算：現(xiàn)金比率（現(xiàn)金漏損率 ）=0.35=2800/8000 超額準(zhǔn)備金率（ ）=0.05=400/8000 貨幣乘數(shù)（ ）=2.7=（1+0.35）/（0.35+0.1+0.05） 法定準(zhǔn)備金（ ）=800=8000×0.1 準(zhǔn)備金（ ）=1200=800+400 基礎(chǔ)貨幣（ ）=4000=2800+1200 （2）假定中央銀行將存款的法定準(zhǔn)備金率

28、調(diào)低為0.08，基礎(chǔ)貨幣不變，存款比率不變，計(jì)算： 貨幣乘數(shù)（ ）=2.8125=（1+0.35）/（0.35+0.08+0.05） 貨幣供給（ ）=11250=2.8125×4000 （八）案例題 1．2008年8月15日，中國(guó)人民銀行發(fā)布 二○○八年第二季度《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，以下是摘錄的一些內(nèi)容： 6月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為44.3萬億元，同比增長(zhǎng)17.4%，增速比上年同期高0.3個(gè)百分點(diǎn)，比上月末低0.7個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為15.5萬億元，同比增長(zhǎng)14.2%，增速比上年同期低6.7個(gè)百分點(diǎn)。流通中現(xiàn)金M0余額為3.0萬億元，同比增長(zhǎng)12.3%，

29、增速比上年同期低2.3個(gè)百分點(diǎn)。上半年現(xiàn)金凈回籠194億元，同比多回籠2億元。 2008年以來，M2大體保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。從貨幣供應(yīng)量構(gòu)成看，M1中活期存款繼續(xù)同比少增態(tài)勢(shì)，上半年同比少增達(dá)到7416億元；構(gòu)成M2的準(zhǔn)貨幣中，儲(chǔ)蓄存款大幅增加，上半年同比多增1.4萬億元。 請(qǐng)根據(jù)材料回答： （1）請(qǐng)分析流通中現(xiàn)金M0、狹義貨幣供應(yīng)量M1、廣義貨幣供應(yīng)量M2的構(gòu)成及其變化反映了什么？ （2）請(qǐng)分析構(gòu)成M2的準(zhǔn)貨幣中，儲(chǔ)蓄存款大幅增加，為什么？ 2．2008年8月15日，中國(guó)人民銀行發(fā)布 二○○八年第二季度《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，以下是摘錄的一些內(nèi)容： 6月末，基礎(chǔ)貨幣余額為11.5

30、萬億元，比年初增加1.4萬億元，同比增長(zhǎng)40.0%，增速比上年同期高9.0個(gè)百分點(diǎn)。由于法定準(zhǔn)備金統(tǒng)計(jì)在基礎(chǔ)貨幣中，2006年下半年至今多次提高存款準(zhǔn)備金率，導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣增速較快。如果扣除上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率所凍結(jié)流動(dòng)性的因素，基礎(chǔ)貨幣增速將低于5%。6月末，貨幣乘數(shù)（廣義貨幣供應(yīng)量/基礎(chǔ)貨幣）為3.84，比上年同期低0.73。金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率為1.95%，比上年年末低1.55個(gè)百分點(diǎn), 較4月末和5月末有所回升。其中，四大國(guó)有商業(yè)銀行為1.59%，股份制商業(yè)銀行為1.83%，農(nóng)村信用社為5.67%。受中央銀行公開市場(chǎng)操作合理調(diào)節(jié)、商業(yè)銀行流動(dòng)性管理水平不斷提高及支付清算體系逐步健全完善等

31、多種因素綜合影響，金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率整體有所下降。 請(qǐng)根據(jù)材料回答： （1）請(qǐng)分析什么是超額存款準(zhǔn)備金？ （2）請(qǐng)分析為什么國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社的超額準(zhǔn)備金率會(huì)有差異？ （3）請(qǐng)分析金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率整體逐年有所下降，為什么？ （1）M0的變化主要反映并影響我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的供求和價(jià)格，與居民的生活聯(lián)系密切； M1反映的是居民和企業(yè)資金松緊變化，是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的先行指標(biāo)；M2反映的是社會(huì)總需求變化和未來通貨膨脹的壓力狀況。M1對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響比M2更直接、更迅速，因?yàn)镸1是現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買力，它的變化將直接引起市場(chǎng)供求和價(jià)格的變化，而M2由于沒有直接的支付和轉(zhuǎn)帳功能，只有

32、轉(zhuǎn)化為M1后，才會(huì)產(chǎn)生這種影響。因此，對(duì)貨幣供給量進(jìn)行層次劃分對(duì)保持貨幣政策時(shí)效性和宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定都具有十分重要的意義。 （2）構(gòu)成M2的準(zhǔn)貨幣中，儲(chǔ)蓄存款大幅增加的原因是：儲(chǔ)蓄存款利率的不斷上調(diào)；股票市場(chǎng)價(jià)格的不斷下跌，投資股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)加大，居民儲(chǔ)蓄意愿加強(qiáng)。 2．（1）存款準(zhǔn)備金分為法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。超額存款準(zhǔn)備金是金融機(jī)構(gòu)自愿存放在中央銀行，用于滿足支付清算、頭寸調(diào)撥需要或作為資產(chǎn)運(yùn)用的備用資金，超額存款準(zhǔn)備金占存款的比例稱為超額存款準(zhǔn)備金率。1998年以前，中國(guó)人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率有具體規(guī)定，要求保持在5-7%。1998年以后，中國(guó)人民銀行不再規(guī)定超額

33、存款準(zhǔn)備金率要求，金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)支付清算、頭寸調(diào)撥需要等因素自行決定在中央銀行的超額存款準(zhǔn)備金存款數(shù)量。 （2）分機(jī)構(gòu)看，受清算效率、流動(dòng)性管理偏好等因素的影響，不同類型商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率存在一定差異。一般地，融資能力相對(duì)較弱、系統(tǒng)內(nèi)部資金調(diào)劑效率相對(duì)較低的中小商業(yè)銀行傾向于持有較高的超額存款準(zhǔn)備金率；國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率則處于相對(duì)較低水平。 （3）從趨勢(shì)看，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率逐年下降。主要原因包括：一是1998年3月中國(guó)人民銀行改革存款準(zhǔn)備金制度后，法定存款準(zhǔn)備金可用于營(yíng)業(yè)日中支付清算。二是隨著超額存款準(zhǔn)備金利率逐步下調(diào)和商業(yè)銀行股份制改革不斷推進(jìn)，金

34、融機(jī)構(gòu)更加注重提高資金使用收益，主觀上傾向于降低超額存款準(zhǔn)備金率水平。三是金融市場(chǎng)深度和寬度不斷拓展，貨幣市場(chǎng)短期融資工具增加，金融機(jī)構(gòu)債券資產(chǎn)持有規(guī)模大幅增加等，客觀上為其提高流動(dòng)性管理水平創(chuàng)造了有利條件。四是隨著中國(guó)人民銀行支付清算技術(shù)的進(jìn)步和系統(tǒng)發(fā)展，支付清算效率大大提高，為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低超額存款準(zhǔn)備金率提供了技術(shù)支持?？傮w上看，超額存款準(zhǔn)備金率持續(xù)下降是金融機(jī)構(gòu)自愿選擇的結(jié)果。 從近兩年看，受資本市場(chǎng)波動(dòng)、資金流動(dòng)和政策預(yù)期等多種因素影響，金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率波動(dòng)較大。2006年以來，資本市場(chǎng)的發(fā)展變化成為引起超額存款準(zhǔn)備金率大幅波動(dòng)的主要因素之一，特別是大盤股發(fā)行期間，大規(guī)模資金跨銀行、跨地區(qū)流動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)資金來源穩(wěn)定性下降，從而需要提高超額存款準(zhǔn)備金率；而在股票發(fā)行結(jié)束后，超額存款準(zhǔn)備金率又回復(fù)到正常水平。此外，金融機(jī)構(gòu)對(duì)宏觀調(diào)控政策的預(yù)期及其他市場(chǎng)突發(fā)事件也有可能增加超額存款準(zhǔn)備金率的波動(dòng)性。 金融機(jī)構(gòu)自身流動(dòng)性管理是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程，其準(zhǔn)備金需求增加時(shí)既可通過貨幣市場(chǎng)融資方式解決，也可以通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方式實(shí)現(xiàn)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身資產(chǎn)負(fù)債狀況、銀行體系流動(dòng)性、貨幣市場(chǎng)利率及預(yù)期等因素，將超額準(zhǔn)備金率保持在相對(duì)合理的水平，前瞻性地應(yīng)對(duì)銀行體系流動(dòng)性波動(dòng)可能帶來的影響。 8 教學(xué)d