《股市技術(shù)分析》PPT課件

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1、第六章 股市技術(shù)分析,一、什么叫技術(shù)分析？它是相對于基本分析而言，技術(shù)因素是產(chǎn)生于股票市場內(nèi)部的因素，指在股票市場中發(fā)生的交易量，交易方式等可以造成股價(jià)短期波動(dòng)的因素。 二、技術(shù)分析與基本分析的區(qū)別 1分析內(nèi)容不同 基本分析是對一般經(jīng)濟(jì)情況以及各個(gè)公司的經(jīng)營管理狀況，行為動(dòng)態(tài)等因素進(jìn)行分析，以此來研究股票價(jià)值，衡量股價(jià)高低的分析方法。而技術(shù)分析則是利用某些歷史資料來判斷整個(gè)股市或某一股票的變動(dòng)的方向和程度的分析方法。其所用的歷史資料其主要的指標(biāo)是成交價(jià)格和成交量，分析依據(jù)是股票交易中走勢歷史常會(huì)重演。,2分析目的不同 基本分析的目的是為了判斷現(xiàn)行價(jià)格的高低，注意對未來盈利、股息、風(fēng)險(xiǎn)及未來收益

2、的貼現(xiàn)率等進(jìn)行預(yù)測，而技術(shù)分析主要是預(yù)測股價(jià)漲跌的短期變動(dòng)，以確定買賣股票的時(shí)機(jī)。 3解決的問題不同 基本分析法解決“買什么”？即解決應(yīng)購買何種股票問題，技術(shù)分析法解決“什么時(shí)候買”即何時(shí)購買問題。 4預(yù)測時(shí)間不同 基本分析法主要預(yù)測長期趨勢，預(yù)測舊趨勢的結(jié)束新趨勢的一開始，而技術(shù)分析法注重短期分析，即預(yù)測股價(jià)近期走勢： 作為成功的投資者應(yīng)把兩者結(jié)合起來加以運(yùn)用，做到既了解股價(jià)、股值、長期趨勢，又會(huì)判斷短期走勢并據(jù)此確定買賣的時(shí)機(jī)。,三、基本分析法與技術(shù)分析法的聯(lián)系,兩種分析方法都認(rèn)為價(jià)格是由供求關(guān)系決定的?；痉治龇ㄖ饕歉鶕?jù)影響供需關(guān)系種種因素的分析來預(yù)測股價(jià)的走勢，而技術(shù)分析法則是根據(jù)股

3、價(jià)本身的變化來預(yù)測股價(jià)走勢，它的基本觀點(diǎn)是，所有股票的實(shí)際供需量及其背后起引導(dǎo)作用的種種因素，即股票市場上每個(gè)人對未來的希望、預(yù)計(jì)、擔(dān)心、恐懼，都有集中反映在價(jià)格和交易量上。所以技術(shù)分析法又稱供需分析法，供給和需求是決定價(jià)格的力量，只需研究這些問題，就可以解決股票投資問題。所以，現(xiàn)在職業(yè)投資者運(yùn)用技術(shù)分析法較多，解決出入市時(shí)機(jī)。,第一節(jié) K線分析,1.K線起源 在公元1750年的日本糧食市場上，有一個(gè)姓湯井的先生為了預(yù)測米價(jià)的漲跌，每天到市場把米價(jià)的波動(dòng)用圖形記錄下來，反映米價(jià)的每日開盤價(jià)，最高價(jià)，最低價(jià)及收盤價(jià)。后來人們把它運(yùn)用于股市，反映買賣雙方力量的強(qiáng)弱，預(yù)測股價(jià)為走勢，效果較好。中國股

4、市起步就 2.K線的圖形劃法 K線依據(jù)圖形劃法的不同，可分為點(diǎn)線、棒線、十字線，陰陽線。 點(diǎn)線。這是將最終收盤線（日線為當(dāng)日收盤價(jià)、周線為周末最后收盤價(jià)，月線為月末最后收盤價(jià)）以點(diǎn)記入方格坐標(biāo)紙內(nèi)，再將各點(diǎn)連接起來成一條線狀的圖形。 此圖歐州運(yùn)用較多。,棒線。是將一天，一周或一個(gè)月等一定期間內(nèi)的最高價(jià)至最低價(jià)以棒狀線連接起來的圖形。 點(diǎn)線的優(yōu)點(diǎn)是容易判斷，缺點(diǎn)是過于簡單，無法表現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)情形，多用于了解股價(jià)大致走向。而棒形優(yōu)點(diǎn)是能夠看出股票最高價(jià)最低價(jià)，了解它波動(dòng)幅度，適合于長期趨勢預(yù)測，缺點(diǎn)是無法表現(xiàn)開盤價(jià)與收盤價(jià)是多少。 十字線。在棒線上再加上開盤價(jià)、收盤價(jià) 把盤中波動(dòng)情形顯示出來。

5、并將漲跌情況，用箭頭表示，美國運(yùn)用較多。棒線左邊指線代表開盤價(jià)，右邊橫線代表收盤價(jià)，常省略右邊開盤，只用收盤價(jià)。 陰陽線。它和十字線一樣，均能表示出股票的開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)，表示的方法以黑白格為代表。現(xiàn)常用它代表K線,K線畫法,,日期8月8日8月9日8月10日 開盤價(jià)14.5015.0010.00 最高價(jià)21.0016.0012.00 最低價(jià)13.009.009.00 收盤價(jià)20.0012.0010.00,,作業(yè)五:用excel作圖,收盤價(jià)點(diǎn)線圖,三、K線的基本分析方法,1陽線 它表示股票在交易過程時(shí)間里，多方占有優(yōu)勢地位。陽線實(shí)體的長短，則表現(xiàn)了市場中多空雙方力量對比的強(qiáng)弱程度，

6、陽線實(shí)體越長，表示多方進(jìn)攻勢頭越猛烈。若長陽實(shí)體的K線出現(xiàn)在一輪上升行情的初期或中部，則預(yù)種后市仍然看好。盡管在長陽K線之后，會(huì)出現(xiàn)幾只陰線，它表示獲利籌碼的回吐，經(jīng)幾日的回檔整理，大勢將繼續(xù)上揚(yáng)。如長陽實(shí)體的K線為周K線或月K線，則在次周和次月，大勢將有走出新高點(diǎn)的趨勢。,2陰線,它表示在本次交易過程的時(shí)間里，空方占有優(yōu)勢地位。陰線實(shí)體長短，表現(xiàn)的是市場中空方勢力的強(qiáng)弱程度，陰線實(shí)體越長，說明股價(jià)下跌動(dòng)量越強(qiáng)。如長陰實(shí)體的K線是出現(xiàn)在一輪上升行情的末期，即下跌階段初期或是下跌過程中，那就表現(xiàn)了市場中空方力量占主導(dǎo)地位。這是因?yàn)樵谝欢紊仙A段的末期，股價(jià)基本進(jìn)入了高價(jià)圈持股的心態(tài)極易受市場中任

7、何對空方有利的因素影響。當(dāng)長陰K線出現(xiàn)以后，那些中長線的投資者會(huì)把自己手中股票拋出清倉離場，短線投資者也不愿逆勢入場，因而使市場做多力量明顯轉(zhuǎn)入劣勢，日趨薄弱，空方勢力就會(huì)不斷壯大，大勢將持續(xù)下跌。如長陰實(shí)體的K線為周K線或月K線，則在次周或次月，大勢將有再創(chuàng)新低趨勢。,3帶有上下影線的陽線,帶有上下影線的陽K線與僅有實(shí)體的陽K線的區(qū)別在于它表現(xiàn)了市場中多空雙方在本交易過程中的高價(jià)位區(qū)和低價(jià)位區(qū)的相互爭奪。陽線本身說明市場還處于多頭行情之中，但上影線的長短，則代表著股價(jià)上升時(shí)，上檔壓力的大小。同理，下影線的長短，則代表股價(jià)回落時(shí)，下檔支撐力量的強(qiáng)弱。如陽線實(shí)體的上端，出現(xiàn)較長的上影線，特別是K

8、線的收盤是由高點(diǎn)向下運(yùn)行時(shí)報(bào)收，說明空方的勢力已開始轉(zhuǎn)強(qiáng)，往往預(yù)示著下一個(gè)交易過程的初期，大勢將呈現(xiàn)向下趨勢。反之，在陽線實(shí)體的下端，若出現(xiàn)較長的下影線，特別是K線的收盤是由低點(diǎn)向上運(yùn)行時(shí)報(bào)收，說明多方勢力已由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。往往預(yù)示著下一個(gè)交易過程的初期，大勢仍有繼續(xù)上行的趨勢。,4帶有上下影線的陰線,從陰線來看，市場偏弱，但上下影線存在，表現(xiàn)了股價(jià)在下跌過程中，多空雙方對市場行情的趨勢看法沒取得一致認(rèn)識(shí)。若下影線較長，說明在本交易過程中，股價(jià)在下跌時(shí)，受到多方的關(guān)注，并在股價(jià)跌入某低位時(shí)，趁機(jī)吸納，使股價(jià)受到買盤的支持而上揚(yáng)，形成較長的下影線，市場行情有由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)的可能性。相反，若上影線較長，說明有

9、反彈出現(xiàn)，但市場空頭特征已被認(rèn)可，空方已明顯占優(yōu)勢地位，必然在下一個(gè)交易過程中，行情有繼續(xù)下跌的趨勢。,放光盤,股神 k線圖,四、典型K線分析,在一個(gè)完整的多空行情的循環(huán)周期內(nèi)，會(huì)出現(xiàn)一些典型的K線或K組組合形態(tài)，了解它們，對投資者面對變幻莫測的行情波動(dòng)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，正確決策十分必要。 （一）光頭無腳的陰陽線實(shí)例分析 1光頭光腳陽線 它指既沒有上影線，又沒有下影線，開盤價(jià)最低，收盤價(jià)最高的K線。 它常出在多頭行情上升中，由于無上下影線，一般陽線實(shí)體較大。開盤價(jià)是全交易行情的最低點(diǎn)，說明股價(jià)在下檔買盤力量強(qiáng)盛，后追高買盤不斷涌入，最終以最高價(jià)收盤。這種狀態(tài)，會(huì)刺激已持股票者產(chǎn)生惜售心理，當(dāng)它成為

10、市場主流時(shí)，求大于供失衡，必使股價(jià)連走新高。在上漲中又帶動(dòng)市場人氣，引起一些短線投資者的關(guān)注，使股市外圍資金又源源不斷進(jìn)場，股份進(jìn)一步上漲，形成良性循環(huán)，促使短期股價(jià)出現(xiàn)大漲局面。,圖例：興業(yè)房產(chǎn)股票K線圖，1992.11.25出現(xiàn)光頭光腳大陽線，（13頁）當(dāng)日興業(yè)房產(chǎn)股價(jià)開盤16.50元，是全日最低價(jià)，而后股價(jià)一路上揚(yáng)，以全日最高價(jià)20.50元收盤，預(yù)計(jì)行情將持續(xù)上漲，實(shí)際走勢中，興業(yè)房產(chǎn)次日開盤價(jià)23.50元，與前一日的收盤價(jià)相比，絕對漲幅3元，相對漲幅15%，后股價(jià)最高達(dá)26元。由于短期投資者獲利豐厚。由股價(jià)起動(dòng)前的14元起算，獲利率高達(dá)86%，因而有大量賣盤拋出。使第二日的K線出現(xiàn)帶上

11、下影線的陰實(shí)體K線。從成交量劇烈放大特征，及K線大幅震蕩的特征分析，市場人氣已經(jīng)激活，以后將創(chuàng)新高。后不久創(chuàng)下26.80元的高位，經(jīng)短期回檔調(diào)整，再次上行，在1993年初隨滬股大勢一路上揚(yáng)，最高達(dá)48.50元。中長線投資者如能預(yù)測準(zhǔn)，必有豐厚回報(bào)。,2光頭光腳陰線,指既沒有上影線，又沒有下影線，只有陰線實(shí)體的一種K線，股份開盤價(jià)為整個(gè)交易過程最高價(jià)，收盤價(jià)為最低價(jià)，說明運(yùn)行趨勢向下，市場買盤力弱，空方勢力增強(qiáng)，多方不具反攻能力。預(yù)計(jì)今后股份還將走低，直到空方量能耗盡。 圖例13頁1-3：興業(yè)房產(chǎn)1992.10曾出現(xiàn)光頭光腳陰線 1992.5.21興業(yè)房產(chǎn)與其股一樣，四天內(nèi)創(chuàng)出從15元到40元的

12、投機(jī)行情，之后一路下跌，至同年10月股價(jià)在24元至27元間作平臺(tái)整理，但受各種向下行走的移動(dòng)平均線壓迫，10月中旬向下破位，10.26出現(xiàn)光頭光腳步大陰線。當(dāng)時(shí)開盤24.40元，收盤21元，為全日最低價(jià)，絕對跌幅3.40元，相對跌幅12%。所以次日，股價(jià)以18.40元跳空低開低走，至11月中旬創(chuàng)下最低價(jià)位13.81元的記錄。,（二）烏云蓋頂和曙光初現(xiàn)K線實(shí)例分析,1烏云蓋頂K線 它指一條長長的實(shí)體陰線遮蓋了前一個(gè)交易過程出現(xiàn)的一條較長實(shí)體陽線的行情趨勢。 在一輪中級上升行情接近尾聲時(shí)，也是市場人氣最旺之時(shí)，往往掩蓋了空方走向強(qiáng)盛一面。此時(shí)，市場行情進(jìn)入了非理智階段。股份日創(chuàng)新高，垃圾股全面上漲

13、，雞犬升天，市場在某日拉出一根大陽線后，第二日乘前一日K線上行收陽的慣性，跳空高開，但沒高走，一路下瀉，開盤價(jià)成為全交易過程最高價(jià)，最后以無下影長陰線收盤，且陰線實(shí)體長度吞沒了前一個(gè)陽K線的二分之一以上，甚至包容了前一個(gè)陽K線的全部，恰似烏云蓋頂，這給整個(gè)市場形成壓力，給多方信心以沉重打擊，這表示大勢即將反轉(zhuǎn)，空頭市場將來臨。 這種K線的出現(xiàn)，也是市場主力操縱開盤價(jià)，以達(dá)到在高位順利派發(fā)股票目的，市場主力一派發(fā)，大勢將逆轉(zhuǎn)下跌，只待時(shí)日。,K線圖表現(xiàn)烏云蓋頂情況,圖例12頁1-4：上證指數(shù)1993.7后一段行情的日。 1993.7以前，滬指由千點(diǎn)左右破位下行，第一次行到777點(diǎn)后，出現(xiàn)較大反彈

14、行情，上行到千點(diǎn)附近，8.16，市場人士極盛，股指跳空高開，一路高走，當(dāng)日收盤在1023點(diǎn)，為光頭大陽線，成交放出大量。次日，滬指又以1042點(diǎn)跳空高開，但高開后，拋盤蜂涌而出，市場主力全線做空，股價(jià)迅速滑落，當(dāng)日以974點(diǎn)收盤，一條烏云蓋頂大陰線幾乎吞掉了8月16日光頭大陽線，新一輪空頭市場也由此產(chǎn)生，直至10月下旬，滬指第二次見到774.54點(diǎn)時(shí)，市場行情才出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，走出第二次沖出千點(diǎn)行情。在12月7日指數(shù)越過千點(diǎn)大關(guān)時(shí)，又出現(xiàn)一個(gè)跳空上漲的光頭陽線，同樣，次日也出現(xiàn)一個(gè)高開低走的烏云蓋頂大陰線，滬指在1993.8之后于千點(diǎn)附近兩次出現(xiàn)烏云蓋頂走勢，由此確定了滬市在千點(diǎn)的中長期阻力作用，之

15、后，股指在1994中連續(xù)七個(gè)月陰跌，在94.8.1至9.13強(qiáng)力中級上升行情中，在1052點(diǎn)受阻，均與前二次千點(diǎn)附近形成的烏云大蓋頂有關(guān)。,2曙光初現(xiàn)K線,它指一段中期下跌行情的末期，由于市場一片空頭氣氛，受其影響，市場行情會(huì)出現(xiàn)連續(xù)下挫的大陰線或中陰線但在某一個(gè)陰線之后，股價(jià)跳空低開，但低開并未低走，反而一路上揚(yáng)，最終收盤價(jià)位收復(fù)了前一個(gè)下跌陰K線的二分之一以上，甚至將前一個(gè)陰K線的全部都收復(fù)回來，這種K線稱為曙光初現(xiàn)。 此時(shí)空頭行情進(jìn)入末期階段，市場一片悲觀，股份日創(chuàng)新低，買方接盤力量非常脆弱，賣盤并不見減少，股價(jià)在低價(jià)圈時(shí)主力為每能夠在較低價(jià)位吸取到更多籌碼，往往也將手中籌碼拋出，打壓股

16、價(jià)，造成投資者一定的心理恐慌，紛紛拋出種股票，使得股價(jià)在低價(jià)圈出現(xiàn)較大陰線，但此時(shí)主力卻憑借雄厚的資金實(shí)力，暗中收集籌碼，在認(rèn)為時(shí)機(jī)成熟時(shí)，即技術(shù)面出現(xiàn)一些底部特征時(shí)，便有意使某一日的股價(jià)開盤跳空低開，市場人士稱為“誘空行情”，然后，將資金全線投入，把一般投資者拋出的籌碼一網(wǎng)打盡，并拉動(dòng)某些熱門股（長虹、發(fā)展）作為上漲行情的“領(lǐng)頭羊”從而帶動(dòng)市場人士，將股價(jià)步步抬高，進(jìn)入前一陰線的一半以上或?qū)⑶耙魂幘€全部包容而收盤。這樣，使市場多空雙方力量發(fā)生根本轉(zhuǎn)折。,由曙光初現(xiàn)K線形成的市場機(jī)制可知，此K線的出現(xiàn)，市場主力已吸納了大量籌碼，必有一段較大的上升行情之后，才能有效地派發(fā)手中籌碼。所以，當(dāng)曙光初

17、現(xiàn)K線出現(xiàn)后，股價(jià)在上行過程中雖有回檔，但中期將有相當(dāng)大的上升空間。 例圖12頁1-4：1993.10.28，上證指數(shù)一根大陽包含三根大陰線，屬于曙光初現(xiàn)一例。 滬指自8.17的一條烏云蓋頂大陰線以后，決定了一個(gè)時(shí)期的空頭市場。在這段時(shí)期中，歷時(shí)兩個(gè)多月，其51個(gè)交易日，股指從1042點(diǎn)跌至本段空頭市場的最低點(diǎn)774.54點(diǎn)，特別是在10月中旬以后，滬指出現(xiàn)一個(gè)較大的跳空缺口，前一日收盤指數(shù)為818點(diǎn)，25日以792點(diǎn)開盤，并繼續(xù)走出陰線，故25日的向下跳空缺口及后三日的陰線，構(gòu)成了較為典型的誘空行情。從成交量放大，指數(shù)未創(chuàng)新低的現(xiàn)象判斷為市場主力在乘低吸納。所以，10.28一條曙光初現(xiàn)K線就

18、奠定了12月初股指上行1044點(diǎn)行情的基礎(chǔ)。雖然在這條K線之后，股指又出現(xiàn)幾日的陰陽錯(cuò)的回檔行情，但此時(shí)一個(gè)十分重要的市場特征是：股價(jià)回落，成交量明顯萎縮，市場主力在低位建倉的籌碼按兵不動(dòng)，大盤的回檔是對市場浮動(dòng)籌碼的消化。這些現(xiàn)象結(jié)合曙光初現(xiàn)K線的出現(xiàn)說明股指運(yùn)行的大勢已由空頭市場完成了對多頭市場的轉(zhuǎn)化。接下來將有一輪中期向上行情。若投資者能善于分辯市場主力的誘空手段跟蹤主力而建倉，也會(huì)有較好的回報(bào)。,3十字星K線,它是一種只有上下影線，沒有實(shí)體或?qū)嶓w很小的K線圖形。出現(xiàn)這種圖形，說明市場買賣方處于勢均力敵的狀態(tài)。如十字星K線是出現(xiàn)在周K線或月K線圖上，一般情況下，預(yù)示大勢運(yùn)行將進(jìn)入一個(gè)轉(zhuǎn)折

19、點(diǎn)。但最好能結(jié)合其它技術(shù)指標(biāo)，市場環(huán)境分析。 圖例1-5：低位十字星K線，1994.8和1995.2上證指數(shù)在325.89點(diǎn)和524.48點(diǎn)附近出現(xiàn)小十字星K線，表示市場的轉(zhuǎn)勢。 此點(diǎn)出現(xiàn)十字星是大勢自1994.7成交量放大和1994.12.23向上沖擊700點(diǎn)時(shí)，在695.22點(diǎn)受阻回落，連續(xù)陰跌27個(gè)交易日之后出現(xiàn)。從滬股的運(yùn)行周期，技術(shù)指標(biāo)的超賣程度，以及日成交量的嚴(yán)重萎縮，(1994.12.23的日成交金額32.7億元，上證指數(shù)收盤為677.84點(diǎn)，27個(gè)交易日后1995.2.7日成交金額只有1.3億元，上證指數(shù)為532.49點(diǎn))等市場情況綜合分析，此十字星K線出現(xiàn)，預(yù)示著上海股市的一

20、個(gè)中級行情底部正在形成。因而中長期投資者在此建倉，投資風(fēng)險(xiǎn)將極大降低。后上海股市走了一段相當(dāng)長的向上行情作證明。圖1-6：94.7上證周K線，低位十字星，325.89點(diǎn)后轉(zhuǎn)勢。,但有些十字星，反映下跌中多方的抵抗，日成交量及過大萎縮，就是“惜售心態(tài)不足，空頭行情不止”。技術(shù)指標(biāo)未超賣，空頭運(yùn)物時(shí)間周期及股指下跌幅度沒有見底特征，所以沒見轉(zhuǎn)勢。 圖例二、高位十字星K線（15頁） （圖1-6：1994.9.12至16日一周，上證指數(shù)在1052點(diǎn)以下走出周K線。這只周K線雖然有十幾個(gè)點(diǎn)的小陰實(shí)體，但與上下影線相比，可以忽略不計(jì)，可認(rèn)為它是高位十字星K線。圖1-5上，94.9.13出現(xiàn)的高點(diǎn)位1052

21、點(diǎn)十字星K線，與周K線作了相互印證。意味著自1994年8月1日325點(diǎn)的中期上升大行情已經(jīng)見頂，之后大勢將轉(zhuǎn)入空頭市場。見頂依據(jù)有：,它出現(xiàn)在千點(diǎn)附近，個(gè)股股價(jià)進(jìn)入非投資區(qū)域的高價(jià)位區(qū)。 多頭中期上升行情的周期，已達(dá)到滬股歷史上最長的七周。 在周十字星K線出現(xiàn)的同時(shí)，周成交總量為376億元，比前一周成交總量621億元減少40%左右。出現(xiàn)股價(jià)上漲，成交量反而萎縮的頂被馳現(xiàn)象，說明高位買盤者減少，派發(fā)者增多。從上影線大于下影線就可以看出來，因此中長期投資者在此見高位十字星周K線出現(xiàn)后，順勢離場，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。此周后，連續(xù)四周陰K線作了極好證明。,B：垂頭陰線,，它常發(fā)生在低價(jià)位區(qū)。交易開始時(shí)，賣方將價(jià)

22、位一路打壓走低，由于在低價(jià)位區(qū)，買方將有頑強(qiáng)抵抗，并組織反攻，若此時(shí)空方有惜售心理，股價(jià)便會(huì)在買盤支持下，緩慢走高，最終以帶下影線的小陰實(shí)體收盤，形成垂頭陰K線。由于小陰收盤，一般情況下不會(huì)切入前K線的陰線實(shí)體部份，因而下一個(gè)交易過程，買方可乘反攻慣性繼續(xù)將股價(jià)推升，并把小陰垂頭吃掉，從而帶動(dòng)市場人氣，發(fā)動(dòng)多頭行情。 圖例1-5，94.7.25至7.29幾次出現(xiàn)帶下影線的垂頭小陽K線和小陰十字星K線，空頭力量未放完，直到325.89點(diǎn)后，走出小陰十字星K線，又恰逢利好消息制激，爆發(fā)了一輪較大的上升行情。,倒垂頭K線,它指具有長上影線而無下影線的K線，且K線的實(shí)體部份無論是陽線，還是陰線，比其影

23、線部份短得多。因帶長上影線的倒垂頭K線經(jīng)常出現(xiàn)在股價(jià)的高位區(qū)，所以當(dāng)?shù)勾诡^K線出現(xiàn)時(shí)，應(yīng)該視此K線與前一K線的關(guān)系而定后市發(fā)展方向。 A：倒垂頭陽線 它常出現(xiàn)在股份高位區(qū)，此時(shí)市場人氣高漲，甚至有時(shí)呈現(xiàn)非理智狀態(tài)，所以開盤跳空高開后，并繼續(xù)上行，但升到某高位，賣方全力反擊，由于市場人氣較足，下檔接盤較大，所以大勢回調(diào)時(shí)卻以陽線報(bào)收。但長長的上影線暴露出了獲利回吐力較強(qiáng)，若不及時(shí)賣股票，則可能由盈變虧，在此心態(tài)下，次一個(gè)交易過程就會(huì)把倒垂頭的小陽實(shí)體吞掉，此K線出現(xiàn)說明后市將看跌。,B：倒垂頭陰線,它表示在開盤點(diǎn)位上方賣盤的拋盤較重，留下了上影線，但一般情況下陰線實(shí)體較小，切入前一K線的實(shí)體部份

24、亦較小，體現(xiàn)在股價(jià)上說明上檔有一定壓力，但下檔的獲利并未出現(xiàn)急于了結(jié)狀態(tài)，否則就不會(huì)是小陰收盤。所以說賣方的勢力并不明顯占優(yōu)，次一個(gè)交易過程，買方可能再一次發(fā)動(dòng)進(jìn)攻，小陰實(shí)體極有可能被多方奪回，股價(jià)繼續(xù)上升。這種情況常發(fā)生在上漲行情的換檔過程中。,圖1-5中，1994.9.13出現(xiàn)在千點(diǎn)以上的倒垂頭小陰實(shí)體K線。當(dāng)時(shí)多頭準(zhǔn)備上攻1200點(diǎn)關(guān)口，但成交量未能放大。大盤指數(shù)在千點(diǎn)以下運(yùn)行時(shí)，放出日成交金額160億元的巨量，而當(dāng)上證指數(shù)越過千點(diǎn)大關(guān)時(shí)，日成交金額反而降到110億元，量價(jià)背離，是倒垂頭小陰K線結(jié)束了1994.8.1以來的大上升行情。 在圖1-5中，8月中旬出現(xiàn)過幾只倒垂頭小陽K線，它們

25、的共同特征是在小陽線實(shí)體出現(xiàn)的交易日里，成立量明顯萎縮、表現(xiàn)是看好后市的惜售心理，所以經(jīng)幾日盤整蓄勢后，多方聚集了能量，向上突破，發(fā)生了由700點(diǎn)向1000點(diǎn)進(jìn)攻的第二階段行情。,5T型與倒T型K線,T型K線 又稱多勝線，即多方占有了市場優(yōu)勢。股價(jià)交易一直在開盤價(jià)之下，經(jīng)多方主動(dòng)進(jìn)攻，股價(jià)以開盤價(jià)收盤。它表示在交易初期，賣方有一定勢力，但當(dāng)股價(jià)下行到某低位后，買方全線殺入，使股價(jià)逐步走高，并回到開盤價(jià)收盤，這樣局勢對多方有利。如T型K線在低位區(qū)，則意味上升行情將會(huì)展開。T型K線的下影線越長，表明市場中買方勢力越強(qiáng)，股價(jià)上升空間亦會(huì)很大。,圖1-7，望春花股票上市后股價(jià)日K線圖,1993.5.4

26、望春花股票以33元的高價(jià)開盤上市，當(dāng)日由于有市場主力參與炒作，股價(jià)曾上行到44元天價(jià)，在巨額獲利盤打壓下，股價(jià)一路走低，經(jīng)21個(gè)交易日后，于1993.6.6股價(jià)出現(xiàn)長下影線的T型日K線，當(dāng)日股價(jià)開盤20.58元，最低探至18.60元，受市場多方關(guān)注，股價(jià)回升，最終以20.49元收盤。K線形態(tài)基本上屬于T字型K線，其下影線長達(dá)1.89元，說明低位已有多方買盤不斷加入，結(jié)合該股價(jià)已連續(xù)下挫21個(gè)交易日，意味著走勢將出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。后次日股價(jià)以21.20元高開，雖帶下影線，但成交量較前期放大幾倍，顯示了多方勢力大增，在后來幾個(gè)交易日里，股價(jià)上行至28元價(jià)位，漲幅高達(dá)30%。,倒T型K線,又稱空勝線，即空方

27、占據(jù)了市場主導(dǎo)地位，它表示在K線運(yùn)行的時(shí)間段內(nèi)的交易當(dāng)中，股價(jià)一直處在開盤價(jià)位之上，而最終卻以開盤點(diǎn)位收盤，也是在這個(gè)K線的時(shí)間段中的最低點(diǎn)。 倒T型K線在形成初期，顯然是多方的市場，買盤力量較為強(qiáng)盛，但隨著時(shí)間的推移，買方略顯不足，賣方力量增強(qiáng)，使股價(jià)回落在開盤價(jià)收盤，而開盤價(jià)也是全交易過程中的最低點(diǎn)。若倒T型K線出現(xiàn)在價(jià)位的高位區(qū)，則預(yù)示著行情將要出現(xiàn)向下的轉(zhuǎn)機(jī)，并且上影線越長，表示向下動(dòng)量越大。,圖1-8，東方明珠股票在1994.78月股價(jià)運(yùn)行日K線圖,1994.9滬指進(jìn)入900點(diǎn)以上的高點(diǎn)價(jià)位區(qū)后，東方明珠的股價(jià)亦進(jìn)入35元的高價(jià)位區(qū)。9月6日股價(jià)上行至最高價(jià)39元后，留下了倒垂頭陽K

28、線 ，次日在35元的收盤價(jià)上又出現(xiàn)了典型的倒TK線 ，上影線的最高位是37元，說明了多方雖有沖高的欲望，但空方勢力更強(qiáng)。再看這波行情起動(dòng)時(shí)，東方明珠價(jià)位是9.28元，股價(jià)翻了幾乎四倍，賣方勢力增強(qiáng)，事后證明，半月后，東方明珠股價(jià)跌到20元以下，跌幅達(dá)50%,五.股價(jià)形態(tài),(一)頭肩形態(tài) (二)m,w雙頭雙底形態(tài) (三)園弧形態(tài) (四)三角形態(tài) (五)矩形形態(tài),六.趨勢線和軌道線,看準(zhǔn)趨勢才會(huì)有正確投資決策,七.缺口形態(tài),看準(zhǔn)缺口階段,采取相應(yīng)對策,第二節(jié) 移動(dòng)平均線,一、移動(dòng)平均線原理和分類 （一）定義 它是將連續(xù)若干個(gè)交易日的股份收盤價(jià)或指數(shù)求其和，除以交易天數(shù)，取得平均值，若將每日的收盤股

29、價(jià)或指數(shù)遞加遞減計(jì)算，即可午到每日收盤價(jià)或指數(shù)平均值，再將這些平均值做點(diǎn)連線，即可得到一條波動(dòng)的曲線，這條曲線就是被稱為移動(dòng)平均線。,（三）分類,1短期均線 5天或10天均線常作短期均線，反應(yīng)較快。其中5日均線由于采樣的基期較短，市場主力可以操縱大盤，使其失去真實(shí)性，但在大勢運(yùn)行的轉(zhuǎn)折初期，5日均線能較快地反應(yīng)出均線的支撐和壓力作用。短線投資者為了既能跟蹤市場行情的快速變化，又不致于由于異常波動(dòng)造成錯(cuò)誤的判斷，用10日均線作參考，可提供較可靠的出入市時(shí)機(jī)。因10日均線運(yùn)行軌跡比較平滑，呈現(xiàn)有規(guī)律地上下波動(dòng)。 2中期均線 中期均線有20日，30日和60日三種。因一周有五個(gè)交易日，一個(gè)月有20個(gè)交

30、易日，所以稱此線為月線，反映一個(gè)月中市場交易情況。同理60日均線稱為季線。而30日均線位于月線和季線之間，對中期投資者起重要的參考作用。幾條線結(jié)合分析，可看出大勢方向。,,,,,,,3中長期或長期均線,120日中長期線稱為半年線，250日長期線稱年線，它們對整個(gè)大勢趨勢預(yù)測也顯得很重要，因?yàn)樗鼈儾蓸又芷陂L，運(yùn)行軌道相當(dāng)平滑，其慣性也最大，一些超級機(jī)構(gòu)和基金常用它指導(dǎo)中長期投資。,,,,,二、移動(dòng)平均線的作用,綜合觀察短、中、長期移動(dòng)平均線，如果發(fā)現(xiàn)三條線并列上漲，市場呈多頭排列，如果三條線并列下跌，市場稱空頭排列。它是一種追蹤趨勢的工具，便于識(shí)別舊日的趨勢已經(jīng)終結(jié)或反轉(zhuǎn)，新的趨勢正在誕生或延續(xù)

31、，它忠實(shí)追逐市場，具有滯后的特點(diǎn)，然而卻無法造假。具體作用為： （一）發(fā)出買入和賣出信號 當(dāng)大勢由空頭市場轉(zhuǎn)向多頭市場，或由多頭市場轉(zhuǎn)向空頭市場時(shí)，均會(huì)發(fā)生股價(jià)與移動(dòng)平均線的相互交叉現(xiàn)象，以及短期均線與中長期均線相互交叉現(xiàn)象，那么，在這些交叉點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)候，就是均線系統(tǒng)發(fā)出的買入信號和賣出信號。,1買入信號,在一段上升行情開始的時(shí)候，股價(jià)曲線首先上穿短期移動(dòng)平均線，若股價(jià)能在短期移動(dòng)平均線之上調(diào)整幾日，繼續(xù)上行，便可相繼發(fā)生短期均線依次上穿中長期均線情況，按移動(dòng)平均線原理，股價(jià)立于移動(dòng)平均線之上，說明當(dāng)前買入股票成本價(jià)要比均線計(jì)算基期這一段時(shí)間里買入股票的成本價(jià)高，這種現(xiàn)象通常發(fā)生在市場的買氣較

32、盛，多頭市場已經(jīng)顯露出來的時(shí)候。因此，當(dāng)股價(jià)曲線上穿均線形成的交叉點(diǎn)，發(fā)出的就是買入信號。如發(fā)現(xiàn)股價(jià)曲線上穿移動(dòng)平均線的計(jì)算基期越長，說明市場行情已進(jìn)入多頭行情時(shí)間越長。若股價(jià)曲線上穿移動(dòng)平均線的角度越大，說明市場行情多方的攻勢越強(qiáng)。日后股價(jià)上漲的力度也越大。特別是短期均線與中期均線向上交叉時(shí)，所形成的交叉點(diǎn)，市場人士稱為“黃金交叉點(diǎn)”這是多方買入股票的確切信號。,2賣出信號,與上述情況相反。在一段下跌行情開始的時(shí)候，股份曲線首先跌破短期均線，此時(shí)發(fā)出的是賣出信號。有的時(shí)候，股價(jià)曲線下穿短期均線后，雖然沒有出現(xiàn)快速下跌局面，但股價(jià)已沒有能力再超越短期均線，重新站在其上，同時(shí)，受均線下跌趨勢的壓

33、迫，步步盤低，經(jīng)幾個(gè)交易日的盤整后例可相繼發(fā)生短期均線依次下穿中長期均線情況，股份如處于均線之下，說明當(dāng)前買入股票價(jià)已低于均線計(jì)算基期內(nèi)的平均價(jià)格，表明市場買力趨弱，多方逐步撤退，而空方勢必逐步強(qiáng)盛，隨之而來是一段時(shí)期空頭市場，因此，股價(jià)曲線下穿均線的交叉點(diǎn)是賣出信號的發(fā)出點(diǎn)。股份曲線下穿移動(dòng)平均線的計(jì)算基期越長，（5日、10日、20日、60日）說明市場行情已進(jìn)入空方市場的時(shí)間越長。股價(jià)曲線下穿均線形成的夾角越大，表明空方勢力越強(qiáng)，日后股價(jià)下跌幅度也越大。 短期均線下穿中長期均線形成的交叉點(diǎn)，市場人士稱為“死亡交叉點(diǎn)”，是賣出股票的確切信號。,（二）移動(dòng)平均線的市場特征,1移動(dòng)平均線的助漲作用

34、 在空頭市場末期，多頭市場初期，股價(jià)經(jīng)常在一個(gè)短期時(shí)間里窄幅調(diào)整，而緊跟隨股價(jià)由下行狀態(tài)轉(zhuǎn)為水平行走的移動(dòng)平均線，必然是最敏感的短期移動(dòng)平均線，之后，隨股價(jià)的繼續(xù)彈升，短期的移動(dòng)平均線會(huì)進(jìn)一步的與中期或長期的移動(dòng)平均線上行相交，形成黃金交叉，此時(shí)是均線系統(tǒng)進(jìn)入多頭市場初期所表現(xiàn)的第一個(gè)特征，即發(fā)出的是買入操作信號，此后，市場人氣開始活躍，交投轉(zhuǎn)旺，股價(jià)持續(xù)升勢，中期的移動(dòng)平均線也會(huì)抬頭向上，并突破長期的移動(dòng)平均線，此時(shí)二次黃金交叉。均線系統(tǒng)發(fā)出的仍然是買入信號。股價(jià)若再繼續(xù)上漲，將會(huì)使中長期均線也開始調(diào)頭向上，至此為止，各種短、中、長期移動(dòng)平均線均呈上行趨勢，而均線排列是按計(jì)算基期長短有序的排

35、列，即最短的均線在上、中期均線在其中，最長的均線在下方。呈多頭排列。這時(shí)將對股價(jià)上漲起推波助瀾作用，各條均線均成為多方戰(zhàn)略防守陣線。股價(jià)下落靠近時(shí)起支撐作用，當(dāng)短期均線隨股價(jià)上下振蕩波動(dòng)時(shí)，中長期均線向上趨勢不變，這時(shí)適宜短期操作者高拋低吸博取差價(jià)，即使失誤，也不致長期套牢。,2移動(dòng)平均線的助跌作用,在市場的多頭行情發(fā)展到末期，空頭行情剛開始的時(shí)候，股價(jià)通常經(jīng)短期的高位盤整后，開始向下，具有敏感性的短期均線緊隨其后，由上升轉(zhuǎn)為走平然后轉(zhuǎn)入下行。一旦均線出現(xiàn)高位彎頭向下的趨勢，對股價(jià)的反彈則形成阻力作用。隨著股價(jià)的不斷下跌，短期移動(dòng)平均線將會(huì)繼續(xù)下降，與中期或長期的移動(dòng)平均線發(fā)生向下的交叉現(xiàn)象，

36、稱為“死亡交叉”，此時(shí)均線系統(tǒng)提供的是賣出信息。由于賣出信號的產(chǎn)生，市場人氣馬上會(huì)轉(zhuǎn)弱，買方力量馬上下降，使得股價(jià)持續(xù)下跌，如中期均線突破長期均線，形成二次“死亡交叉”這時(shí)仍是股票賣出的時(shí)機(jī)，后股價(jià)繼續(xù)下跌，使長期均線也彎頭向下。如長期均線在上，中期均線居中，短期均線在下，股份在下，股價(jià)在三線下行，稱為均線空頭排列。 均線空頭排列，對股價(jià)運(yùn)行起一種助跌作用。當(dāng)股價(jià)反彈時(shí)，受均線壓迫再度下跌，由于短期均線的跟隨特征，在下行中振蕩，中長期均線惰性較大，此時(shí)也易博取短期差價(jià)，,3移動(dòng)平均線的盤局市場特征,為市場多空雙方的勢力趨于平衡時(shí)，股價(jià)進(jìn)入盤整狀態(tài)，盤整期越長，短期移動(dòng)平均線將圍繞中長期均線上下

37、小幅擺動(dòng)，交纏在一起，它表示了近幾日買入股票的成本與前幾周甚至前一、二個(gè)月買入的股票成本基本一致，它常發(fā)生在中位區(qū)或中低位區(qū)。 盤局的突破： 股價(jià)由高價(jià)位區(qū)進(jìn)入盤局，如中短期均線處于交纏，長期均線處于股價(jià)的上方，并呈下降趨勢，盤局后，受長期均線壓迫，最后向下突破，使股價(jià)再下一個(gè)臺(tái)階。,移動(dòng)平均線的助漲助跌作用,,當(dāng)股價(jià)在中位區(qū)進(jìn)入盤局，盤局的突破方向，主要依賴的指標(biāo)仍是長期均線。如長期均線在股價(jià)的上方呈下降趨勢時(shí)，則盤局之后，向下突破機(jī)會(huì)偏大：如長期均線在股價(jià)的下方，呈上升趨勢，則盤局之后，向上突破機(jī)會(huì)偏大。上述兩種情況中，若發(fā)生向相反的方向上的突破也會(huì)由于長期均線的下行壓迫作用或上升支撐作用

38、，使相反方向上的突破，受長期均線的作用后，再調(diào)頭回行。 當(dāng)股價(jià)由低位區(qū)進(jìn)入盤局。中長期均線雖然處在股價(jià)上方，呈下行狀態(tài)，但隨著盤局時(shí)間的推移，將會(huì)由下行趨勢逐步的趨緩，走平，最后轉(zhuǎn)為向上的趨勢。因此，低位盤局后的突破方向，一般受中長期均線將要抬頭的趨勢影響，發(fā)生向上的突破。,（三）移動(dòng)平均線對行情趨勢影響實(shí)例分析,圖2-1是上證指數(shù)自1992年10月至1994年8月期間的運(yùn)行曲線。圖中的移動(dòng)平均線分別是20日、60日、120日和250日，移動(dòng)平均線的性質(zhì)的功能在圖2-1中得到體現(xiàn)。 1買入信號和賣出信號 買入信號低位區(qū) 在1992年11月的下旬，上證指數(shù)由400點(diǎn)反轉(zhuǎn)向上第一次上行突破20日移

39、動(dòng)平均線，并在日后幾日的回檔調(diào)整整理中，20日均線起到了強(qiáng)有力的支撐作用。那么上證指數(shù)的日K線第一次突破20日均線的位置，所形成的交叉，就稱為黃金交叉即圖2-1中的點(diǎn)。日線與20日形成黃金交叉時(shí)，上證指數(shù)僅440點(diǎn)。可見這種交叉發(fā)生在低位。所以此時(shí)是中長期投資者買入時(shí)機(jī)。同時(shí)，對于前期上證指數(shù)在高位做空籌碼的投資者，在低位出現(xiàn)黃金交叉后，則應(yīng)在最短時(shí)間里補(bǔ)倉，否則將坐失良機(jī)，踏空整個(gè)上升行情。類似情況也出現(xiàn)在1994.8.1，當(dāng)日股價(jià)跳空高開高走，上證指數(shù)當(dāng)日就上行突破20日移動(dòng)平均線，形成低點(diǎn)位的黃金交叉，發(fā)出中長期建倉信號。,中位區(qū)一短線出入：,上證指數(shù)日K線上行突破20日均線，在1993

40、年4月初的1100點(diǎn)附近，即圖中的b點(diǎn)，在1993.8中旬，圖中C點(diǎn)和在11月上旬，圖中e點(diǎn)800點(diǎn)附近，但這里不能輕易定為“黃金交叉”。因這一些交叉點(diǎn)的出現(xiàn)位置相對于92.11底440點(diǎn)附近來講，明顯處于中高位或中位區(qū)，不構(gòu)成長線投資者建倉信號，僅是短線投資者獲利機(jī)會(huì)。,,區(qū)別這些交叉點(diǎn)是處于高位區(qū)，還是低位區(qū)，中位區(qū)，重要依據(jù)是長期移動(dòng)平均線。從圖2-1中b點(diǎn)可見，當(dāng)1993.4月初，上證指數(shù)日K線在1100點(diǎn)附近上穿20日均線時(shí)，250日的年線處在900點(diǎn)以下區(qū)域，說明股價(jià)按年周期統(tǒng)計(jì)，屬于中高價(jià)區(qū)。當(dāng)1993.8和11月兩次在800點(diǎn)附近上穿20日均線時(shí)，即圖中c點(diǎn)和e點(diǎn)，250日年均

41、線處在900點(diǎn)至1000點(diǎn)區(qū)域，股價(jià)指數(shù)與年平均值相近，說明這兩次上穿位置處于中價(jià)區(qū)域。,賣出信號高價(jià)區(qū)：,與1點(diǎn)賣入相對應(yīng)的賣出點(diǎn)是圖2-1中的b點(diǎn)，此買發(fā)出的是賣出信號。如以上證指數(shù)日K線組合分析，最佳的賣出點(diǎn)應(yīng)是圖中a點(diǎn)，即上證指數(shù)在1500點(diǎn)附近連續(xù)小陰小陽走勢后，向下突破五日均線的第一點(diǎn)，見圖2-1中上證指數(shù)的日K線放大部分。由圖可見，上證指數(shù)在1500點(diǎn)的高位連續(xù)徘徊多日，并出現(xiàn)一些典型的行情見頂K線，多會(huì)雙方勢力出現(xiàn)僵持，由于出現(xiàn)在高位，說明空方勢力將強(qiáng)大，應(yīng)在a點(diǎn)賣出。,(三)均線對行情趨勢影響實(shí)證分析,對于中長線投資者來講、賣出應(yīng)選點(diǎn)，因它是上證指數(shù)下行第一次突破20日移動(dòng)平

42、均線，形成死亡交叉，后市應(yīng)看淡。而a與點(diǎn)已相差100點(diǎn)，這一現(xiàn)象說明移動(dòng)平均線作為買入賣出信號在時(shí)間上有很大的滯后性，而且均線計(jì)算的周期越長，滯后性越大，所以利用均線作為買賣信號操作時(shí)，應(yīng)有一定提前量。參考如乖離率等指標(biāo)。,2均線的助漲作用和助跌作用,看移動(dòng)平均線呈多頭排列或空頭排列： 在圖2-1中，各均線的多頭排列發(fā)生在1992.12至1993.3這段時(shí)間里，各均線的排到次序是短期均線在上，緊跟日K線變化，中期均線在中，長期均線在下，運(yùn)行趨勢比較平緩。由圖可見它們的順序是日線，20日線，60日線，120日線、250日線。這是120日線上穿250日線發(fā)生在3月中旬前后，可見長期均線的滯后性。,

43、,在圖2-1中，各均線的空頭排列發(fā)生在93.5至94.8期間，這一年多來，移動(dòng)平均線狀態(tài)可分為兩大階段。第一階段是1993.5至1994.1期間，各均線的主要特征是短、中、長均線來回纏繞，各空雙方勢均力敵，第二階段是94.194.8，各均線呈典型的空頭排列，即短期均線在最下方，緊隨股價(jià)指數(shù)下跌，中期均線在中間，長期均線在上方，各均線呈下降趨勢。由圖可見它的排列順序自下而上分別是日線，20日均線。60日均線，120日均線、250日均線。,均線多頭排列助漲作用,圖2-1中，1992.12至1993.2這段時(shí)間，各均線對股價(jià)回檔有很強(qiáng)的支撐助漲作用，見圖中點(diǎn)和點(diǎn)。 點(diǎn)是發(fā)生在1992.12，股指從4

44、00點(diǎn)反轉(zhuǎn)向上，在800多點(diǎn)受120日半年均線壓迫回檔調(diào)整時(shí)，回落到已轉(zhuǎn)頭向上的20日均線和60日均線的位置上得到支撐。特別明顯是受60日均線走平將要抬頭向上趨勢影響較大，使股價(jià)指數(shù)受其助漲作用再次向上盤升，在進(jìn)入93.1后1100點(diǎn)附近再次回調(diào)，同樣受到短期均線如10日和20日均線支撐和助漲，再次向上發(fā)展。即使是在大勢已發(fā)生向下反轉(zhuǎn)的1993.3股指滑將在900多點(diǎn)時(shí)，見圖2-1中點(diǎn)，仍受到上行120日半年均線和250日年均線助漲作用，出現(xiàn)了反彈幅度較大的中期上升行情。,均線呈空頭排列的助跌作用,在空頭市場的第一階段，1993.31994.1期間也有幾次由均線反映出的助跌特征，如圖2-1中d

45、點(diǎn)f點(diǎn)和g點(diǎn)，這段期間指數(shù)在反彈上行的過程中受各種均線的快速下行和將要下行的助跌作用而回頭向下的。g點(diǎn)是上證指數(shù)跌破20日移動(dòng)平均線，受其助跌作用繼續(xù)下滑，f點(diǎn)受到年均線的重大阻力，而根據(jù)年均線計(jì)算公式，1993.12的年均線應(yīng)遞減1992.12的上證指數(shù)，由圖2-1可知，1992.12至1993.2期間上證指數(shù)持續(xù)上升，也就說在1993.12之后的一段期間里，年均線面臨著走平和向下調(diào)頭轉(zhuǎn)向的趨勢。所以這種趨勢形成了對股份指數(shù)的長期助跌作用，使上證指數(shù)在f點(diǎn)的1000多點(diǎn)受阻并快速下跌。d點(diǎn)是股份指數(shù)在上升過程中撞擊120日半年移動(dòng)平均線，受其壓迫調(diào)頭向下的，形成的仍是賣出信號，所以也是均線的

46、助跌作用。,在空頭市場的第二階段，即1994.18期間，各均線空頭排列特征十分明顯，股份每次反彈都將受到各種均線壓迫和助跌，其中h點(diǎn)受60日均線的壓迫和助跌，i點(diǎn)受20日均線的壓迫和助跌，而且反彈所受到的均線制約從均線的計(jì)算基期上來講是越來越短。如圖2-1所示：1994.1是受120天的半年均線壓迫，至3月的h點(diǎn)則受60日均線制約，到5日的i點(diǎn)時(shí)，受20日均線制約了。 結(jié)論：以250日為代表的長期均線，通常反映的是上海股市股票的價(jià)值中樞。若股價(jià)指數(shù)偏離價(jià)值中樞過大，無論是高于或低于它，都會(huì)在長期均線的巨大慣性的引力作用下，使股價(jià)向中位區(qū)回歸。以20日為代表的中短期均線，常反映市場人氣狀態(tài)，當(dāng)

47、股價(jià)指數(shù)上穿20均線時(shí)，市場的人氣會(huì)十分高漲，若此時(shí)股價(jià)在低位區(qū)，將有段相當(dāng)好的上升行情，同樣，當(dāng)股價(jià)指數(shù)下穿20日均線時(shí)，市場人氣會(huì)立即消失，如股價(jià)正處于相對高位區(qū)，則會(huì)有一段較長的中期跌勢。,（四）移動(dòng)平均線的八大買賣法則,它由美國著名股票分析專家葛南維（J.E. Granvine）提出，根據(jù)轉(zhuǎn)動(dòng)平均線提出八大買賣法則：（與波浪理論一致） 1在整個(gè)上升行情開始的初期，移動(dòng)平均線由下降逐步轉(zhuǎn)為上升，這時(shí)股價(jià)向下而上地突破移動(dòng)平均線，形成整個(gè)上升大行情的第一個(gè)買入點(diǎn)。例圖2-1中點(diǎn)。移助平均線的抬頭向上，說明多頭市場行情開始興起，此時(shí)買入股票風(fēng)險(xiǎn)小，盈利機(jī)會(huì)大。 2股價(jià)在整個(gè)大行情的第一上升浪

48、的進(jìn)行過程中，由于大多數(shù)的投資者空頭思維并沒完全轉(zhuǎn)變過來，特別當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)迅猛上升，偏離短期均線較大時(shí)，會(huì)引發(fā)很多獲利回吐的拋盤出現(xiàn)，此時(shí)是第一個(gè)賣點(diǎn)。,例圖2-1中點(diǎn)是第一次賣出時(shí)機(jī)，發(fā)出短線賣出信號。 3股價(jià)上行完成上升第一浪后，由于獲得回吐的打壓，股價(jià)下跌，但由于此時(shí)的移動(dòng)平均線處于上升趨勢的初期，對股價(jià)的下跌有較強(qiáng)的支持力度，因而股份在沒有跌到移動(dòng)平均線的位置時(shí)，又再度上升。此時(shí)可二次買入。 例圖2-1中點(diǎn)，股價(jià)在點(diǎn)的反轉(zhuǎn)上升點(diǎn)為第二次買入信號，或作為點(diǎn)賣出者的補(bǔ)倉信號。 4股價(jià)由點(diǎn)再次上行，受到移動(dòng)平均線的助漲作用，此行情為整個(gè)上升行情的主升浪，股價(jià)可能數(shù)日大漲，經(jīng)一定時(shí)間的上行波動(dòng)。

49、股價(jià)距離移動(dòng)平均線越來越遠(yuǎn)，意味著市場中前期買入股票者皆有豐厚的利潤。市場仍處于一片多頭氣氛當(dāng)中。有經(jīng)驗(yàn)的投資者則在此時(shí)逐步賣出股票，退場觀望，此時(shí)發(fā)出第二次賣出信號。圖2-1中點(diǎn)。,5經(jīng)過第三主升浪的瘋狂上漲后，必有一個(gè)急跌過程，而且下跌幅度時(shí)常是短期線擊穿移動(dòng)平均線，由于跌速過快，移動(dòng)平均線受慣性特點(diǎn)的影響，將繼續(xù)保持穩(wěn)健的上行態(tài)勢，多頭占優(yōu)勢。此時(shí)，股價(jià)跌破移動(dòng)平均線時(shí)?？煞甑唾I入，這時(shí)上升行情中第三次買入機(jī)會(huì)。 例圖2-1中點(diǎn)，適宜短期投資者。對于長期投資者，點(diǎn)出現(xiàn)后任何時(shí)間，都是擇機(jī)離場時(shí)機(jī)。 6隨著多頭市場行情的發(fā)展，股價(jià)已進(jìn)入高價(jià)圈，許多中長期投資者以賣出股票為主進(jìn)行操作，而短線

50、投資者的承接力量也在減弱。由于賣壓的加大，股價(jià)會(huì)在高位區(qū)小幅震蕩整理，股份的上行減速會(huì)使均線逐漸走平。這時(shí)，一旦股價(jià)下穿移動(dòng)平均線，則稱為股價(jià)與移動(dòng)平均線的死亡交叉，是投資者第三次賣出時(shí)機(jī)，例：圖2-1中點(diǎn)。,以上是上升多頭行情中的三次買入和賣出時(shí)機(jī)。接下來是空頭下降行情開始。 7股價(jià)回落在移動(dòng)平均線之下時(shí)，如所處的位置在高價(jià)圈，隨之而來一般是股價(jià)的暴跌，形成股價(jià)下跌行情的第一浪，即下跌A浪。隨著行情的暴跌，股價(jià)與移動(dòng)平均線的距離拉開較遠(yuǎn)，受均線的引力特性作用，將會(huì)出現(xiàn)反彈。此時(shí)是第四次買入時(shí)機(jī)，適于短線投資者。 例：圖2-1中點(diǎn)。中長線投資者買入有一定風(fēng)險(xiǎn)。 8由于股價(jià)在下跌A浪中的暴跌，吸

51、引了短線投資者的介入，使股價(jià)由A浪的谷底形成反彈B浪，但此時(shí)某些中期的移動(dòng)平均線將要彎頭向下運(yùn)行，行情正逐步轉(zhuǎn)化為空頭市場行情，所以反彈的高度則會(huì)受到移動(dòng)平均線的壓抑，當(dāng)股價(jià)反彈到中期移動(dòng)平均線的位置上下時(shí)，又會(huì)重新調(diào)頭向下，股價(jià)偶爾能短期突破移動(dòng)平均線，但改變不了中長期移動(dòng)平均線的下降趨勢，股份最后還是在移動(dòng)平均線的下行助跌特征作用下，回頭向下再次跌破移動(dòng)平均線，所以此時(shí)為第四次賣出信號。此后，股價(jià)將完成下跌第三浪，C浪。,例圖2-1，是第四次賣出點(diǎn)，它不僅是短線投資者賣出機(jī)會(huì)，也是中長線投資者“逃命”離場機(jī)會(huì)。 根據(jù)上海股市的運(yùn)行特征看，第點(diǎn)賣出和點(diǎn)和點(diǎn)的買入風(fēng)險(xiǎn)性較大，另外，點(diǎn)和點(diǎn)的賣出

52、操作，葛南維法則沒有給出確切的數(shù)字性信號，僅是一種市場感覺。而第點(diǎn)的賣出信號，則是在股價(jià)下穿移動(dòng)平均線時(shí)發(fā)出的確切的賣出信號，是中長線投資者較佳的賣出時(shí)機(jī)。 買入點(diǎn)和賣出點(diǎn)明確的定量數(shù)據(jù)參數(shù)，可用乖離率來補(bǔ)充。,放光盤,股神 移動(dòng)平均線,三、乖離率（Blas或y表示）,1概念 以每日的股價(jià)平均值為準(zhǔn)，股票的收盤價(jià)與平均值的絕對差值稱為乖離度，用乖離度再除以平均值所得到的百分比就叫做乖離率，即偏離平均值中心的比率。 乖離率量的大小，由一些歷史資料可以統(tǒng)計(jì)出一般性規(guī)律。根據(jù)均線的助漲和助跌原理以及均線的引力原理可知，當(dāng)乖離率正值大到某個(gè)百分比數(shù)值時(shí)，便是賣出時(shí)機(jī)，反之，當(dāng)乖離率的負(fù)值大到某個(gè)百

53、分比時(shí)，便是買入時(shí)機(jī)。最常見的是乖離率由負(fù)值穿越O線進(jìn)入正值或由正值穿越O線進(jìn)入負(fù)值，這兩種情況意味著前者行情由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，乖離率發(fā)出的是建倉或繼續(xù)持倉信號，后者行情由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，乖離率發(fā)出的是賣出或繼續(xù)持幣觀望信號。,2計(jì)算方法,有兩種公式，一種是以每日的收盤價(jià)與一段時(shí)間里股價(jià)的平均值的差價(jià)比率來計(jì)算的。另一種是通過兩條不同基期的移動(dòng)平均線間的差值比率來計(jì)算的，稱為均線乖離率。前一種公式適合短線投資者使用，一般選5日或10均線作為基準(zhǔn)。后一種適合中長線投資者使用，中線投資者選5日與20日、30日均線計(jì)算，長線投資者選10日與60日、120日、250日均線計(jì)算。,, 公式中：C表示當(dāng)

54、日收盤股價(jià) MAn表示以n天為計(jì)算基期的移動(dòng)平均線在當(dāng)日的數(shù)值。 公式中：MAa表示以a天為計(jì)算基期的移動(dòng)平均線在計(jì)算日的數(shù)值。 MAb表示以b天為計(jì)算基期的移動(dòng)平均線在計(jì)算日的數(shù)值。,3乖離率的應(yīng)用,經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)型 圖2-2是股價(jià)指數(shù)短期波動(dòng)所對應(yīng)的乖離率指標(biāo)的運(yùn)行區(qū)域。當(dāng)股價(jià)指數(shù)由1995.7的610點(diǎn)上升至1995.9的792.72點(diǎn)時(shí)，股價(jià)指數(shù)曲線與各均線間的乖離率如下： a、股價(jià)指數(shù)與10日移動(dòng)平均線間的負(fù)乖離率達(dá)到5左右時(shí)，是較恰當(dāng)?shù)馁I入時(shí)機(jī)，當(dāng)正乖離率達(dá)到+5時(shí)，是恰當(dāng)?shù)馁u出時(shí)機(jī)。 b、股價(jià)指數(shù)與20日移動(dòng)平均線間的乖離率達(dá)到8附近時(shí)，是買入時(shí)機(jī)，在+8隊(duì)附近時(shí)，是賣出時(shí)機(jī)。 c

55、、股份指數(shù)與30日移動(dòng)平均線間的負(fù)乖離率達(dá)到10左右時(shí)，是買入時(shí)機(jī)，在+10左右時(shí)，是賣出時(shí)機(jī)。,由圖23可見，中長線投資者使用乖離率判斷買賣時(shí)機(jī)乖離率值應(yīng)當(dāng)放大。如對10日線的乖離率放大到+10、+20，對30日線的乖離率可放大到+30、+40等。 對于均線間乖離率的應(yīng)用，首先應(yīng)判斷行情是中長期行情還是短期行情，中長期行情偏大，短期行情偏小。 以上應(yīng)用時(shí)，還要著弱勢市場還是強(qiáng)勢市場，弱勢市場可偏小，強(qiáng)勢市場應(yīng)偏大。,市場特征型,它是利用短期內(nèi)，乖離率曲線與股價(jià)指數(shù)曲線間的某些特征關(guān)系來進(jìn)行買賣操作指導(dǎo)，看背離如何。 a、頂背離 當(dāng)股價(jià)指數(shù)在一段行情中，創(chuàng)出兩個(gè)高點(diǎn)時(shí)，而且第二個(gè)高點(diǎn)高于第一個(gè)

56、高點(diǎn)。但此時(shí)乖離率的數(shù)值卻小于股價(jià)指數(shù)在第一個(gè)高點(diǎn)時(shí)乖離率指標(biāo)的數(shù)值，這種現(xiàn)象稱為乖離率指標(biāo)的頂背離狀態(tài)。這種狀態(tài)是賣出股票的確切信號。這是因?yàn)楣煞葜笖?shù)在創(chuàng)第二個(gè)高點(diǎn)的過程中，上行速度比創(chuàng)第一幅點(diǎn)時(shí)來得慢，因此各均線由于時(shí)間的推移更加接近股價(jià)指數(shù)的日K線，造成乖離率下降。見圖2-2，當(dāng)上證指數(shù)第一次創(chuàng)下788點(diǎn)高位時(shí)，10日乖離率已達(dá)+12以上，而當(dāng)上證指數(shù)第二次創(chuàng)下792點(diǎn)時(shí)，10日乖離率卻僅有+5左右。嚴(yán)重的頂背離狀態(tài)，使得日后上證指數(shù)的日K線跌破了各短中期均線，出現(xiàn)了下行局面。,b、底背離,它指股份指數(shù)創(chuàng)出兩個(gè)低點(diǎn)，而且第二個(gè)低點(diǎn)位比第一個(gè)低點(diǎn)位來得還要低，而乖離率出現(xiàn)的第二個(gè)低點(diǎn)卻比第

57、一個(gè)低點(diǎn)有所抬高，呈現(xiàn)乖離率與股價(jià)指數(shù)的底背離狀態(tài)。此時(shí)乖離率發(fā)出的是買入信號。原因是：當(dāng)股價(jià)指數(shù)進(jìn)入低點(diǎn)位圈后，雖有下行，創(chuàng)出新低，但從時(shí)間上來講，下行的速度較大地降低了，各下行的均線會(huì)更加接近股份指數(shù)的日K線，造成乖離率的絕對值減少，出現(xiàn)與股價(jià)指數(shù)曲線的背離現(xiàn)象。 圖2-2，滬指在1995年7月4日創(chuàng)下610點(diǎn)最低點(diǎn)時(shí)，10日和20日乖離率均出現(xiàn)底背離買入信號。 圖2-3，上證指數(shù)在1992年10月下跌至500點(diǎn)以下時(shí)，10日乖離率在20以下，當(dāng)上證指數(shù)在1992.11創(chuàng)下386點(diǎn)新低后，10日乘高率反而提高至10左右，底背高現(xiàn)象的發(fā)生，為后來的1500點(diǎn)大行情奠定了底部基礎(chǔ)。,,第三節(jié)

58、相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI,一、相對強(qiáng)弱指標(biāo)的原理 （Relative Strength Index, 簡寫RSI） 它是計(jì)算某個(gè)時(shí)期內(nèi)市場中股價(jià)漲與跌即漲幅與漲幅加跌幅的比值，反映了買賣雙方力量對比，以此來判斷未來股市運(yùn)行的趨勢。 由于它是一種比較簡單明了，準(zhǔn)確率也相對高的技術(shù)分析指標(biāo)，在股市得到了投資者普遍歡迎和廣泛使用，僅次于移動(dòng)平均線指標(biāo)。,二、計(jì)算方法,常采用5天、9天、14天的計(jì)算基期對相對強(qiáng)弱指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算公式有兩種形式。 式中：RSI表示n天的相對強(qiáng)弱數(shù)值 n表示計(jì)算RSI所取的天數(shù)或其它計(jì)算單位如周、月等。 un/n表示n天中，股價(jià)上升幅度總和的平均值（也有用總和累計(jì)值

59、的） Dn/n表示第n天中，股價(jià)下跌幅度總和的平均值,,2RSI（n） 從公式的算法可知，分式部分的值永遠(yuǎn)是大于等于0，小于等于1的。所以再乘以100后，RSI的取值范圍始終落在0100之間。,三、應(yīng)用,運(yùn)用相對強(qiáng)弱指標(biāo)分析預(yù)測股票價(jià)格走勢，決定買賣股票的時(shí)機(jī)應(yīng)把握以下原則。 1RSI在50以上為強(qiáng)勢市場，50以下為弱勢市場； 230RSI70為大多RSI波動(dòng)區(qū)域，稱常態(tài)分布。 強(qiáng)勢市場：85RSI95為股市嚴(yán)重超買區(qū)，是賣出信號； 弱勢市場：5RSI15為股市嚴(yán)重超賣區(qū)，是買入信號； 盤局市場：65RSI80發(fā)出賣出信號； 20RSI35發(fā)出買入信號,3相對強(qiáng)弱指標(biāo)與股價(jià)或指數(shù)相比較時(shí)

60、，通常會(huì)產(chǎn)生先行顯示未來行情走勢的強(qiáng)征，即股價(jià)或指數(shù)未漲而強(qiáng)弱指標(biāo)先上升，股價(jià)或指數(shù)未跌而強(qiáng)弱指標(biāo)先下降其特性在股價(jià)高峰與谷底反映最明顯。 4當(dāng)相對強(qiáng)弱指標(biāo)上升而股價(jià)反而下跌，或是強(qiáng)弱指標(biāo)下降或股價(jià)反而上漲，這種情況稱為“背離”現(xiàn)象，它常被認(rèn)為是市場即將發(fā)生重大轉(zhuǎn)勢的信號。 5由于期對強(qiáng)弱指標(biāo)沒有考慮到成交量和成交量的變化，因而必須參考成交量及其它綜合指標(biāo)分析，才能較準(zhǔn)確預(yù)測股價(jià)變動(dòng)的趨勢，作出買賣決定。,四、實(shí)例分析,圖4-2是上證指數(shù)在1993.812期間運(yùn)行所對應(yīng)的14天的相對強(qiáng)弱指標(biāo)曲線圖。出現(xiàn)四種典型情況。 1RSI指標(biāo)顯示的市場超買與超賣狀態(tài)。 超賣 1993.7中旬至下旬期間，上

61、證指數(shù)由800點(diǎn)破位下滑，對應(yīng)的14天RSI指標(biāo)處在30附近超賣區(qū)徘徊。在7.27上證指數(shù)創(chuàng)下777.73點(diǎn)的低位后，RSI（14）也達(dá)到27.40的嚴(yán)重超賣狀況，發(fā)出了買入信號。相同的買入信號，在10月25日之后的連續(xù)三天都出現(xiàn)過。此時(shí)只要買入股票，那怕短期被套，在以后的中期上升行情中都將得到較高的投資回報(bào)。按大盤指數(shù)的漲幅計(jì)算可高達(dá)25%以上，比如冰箱壓縮股票在800點(diǎn)以下的股價(jià)為12.50元，在1000點(diǎn)附近股價(jià)為16元左右，漲幅為28%，按RSI指標(biāo)出入市，可獲到20%（一個(gè)月內(nèi)）,超買 圖4-2，1993.8.16，當(dāng)上證指數(shù)跳空高開高走，在下檔留下一耗盡性缺口時(shí)，RSI（14）進(jìn)入

62、71的超買區(qū)，發(fā)出賣出信號。同樣的賣出信號在同年11月25日和12月7日也發(fā)生過，對應(yīng)的RSI（14）分別為77.57和75.84，此信號發(fā)出不久，行情便轉(zhuǎn)入空頭市場。 2RSI指標(biāo)與股價(jià)的背離 圖4-2中A、B線段（上下兩框），在1993.11至12月間行情中，上證指數(shù)兩次出現(xiàn)高點(diǎn)。第一次是11月26日的1011.76點(diǎn)，第二次是12月8日的1044.85點(diǎn)。而對應(yīng)的RSI（14）在這兩次高點(diǎn)前一日的值分別是77.57和75.84。顯然RSI指標(biāo)與大盤指數(shù)發(fā)生了負(fù)向頂背離。這是確切的賣出信號，12月8日以后。上海股市快速向下發(fā)展的趨勢已充分證明了這一點(diǎn)。,3RSI指標(biāo)形態(tài),RSI指標(biāo)曲線形態(tài)

63、的出現(xiàn)，對股價(jià)運(yùn)行可起較準(zhǔn)確的預(yù)測作用。圖4-2，10月下旬RSI出現(xiàn)頭肩底形態(tài)，對后來持續(xù)到12月的中期上升行情起了很大作用。 頭肩底形態(tài)的特點(diǎn)： 頭肩底的頭出現(xiàn)在接近20的嚴(yán)重超賣區(qū) 頭底底的右肩在形成過程中，明顯與股份指數(shù)呈現(xiàn)走勢背離狀態(tài)，即RSI頭肩底的右肩高于左肩，而股價(jià)走勢的右肩卻低于左肩。如圖中C、D線段。（上下兩框） 在RSI由底部向右肩發(fā)展的過程中，突破了中期下跌趨勢線E的修正趨勢線F和短期下跌趨勢線G的阻力，改變了大勢的運(yùn)行狀態(tài)。 由于RSI指標(biāo)頭肩底形態(tài)中出現(xiàn)有利于多頭行情的特點(diǎn)。使得上證指數(shù)持續(xù)上升到1000點(diǎn)以上。,4RSI指標(biāo)的趨勢線,在RSI指標(biāo)曲線上可以做出運(yùn)行

64、趨勢線。由圖4-2可見，過1993.8.16的71.00和9月6日的58.22兩點(diǎn)可做出一條中期的下降趨勢線E，此趨勢線限定了股價(jià)指數(shù)在中期下跌過程中的反彈高度。由圖可見，股份指數(shù)的相對強(qiáng)弱指標(biāo)雖在9月下旬橫向盤破中期下降趨勢線E的壓迫，但不構(gòu)成對趨勢線的有效突破。故在10月初使又形成新的下降速度更快的短期下跌趨勢線G，股指受制約明顯。直到RSI指標(biāo)進(jìn)入嚴(yán)重超賣區(qū)后，才改變了整個(gè)市場的空頭特征，進(jìn)而轉(zhuǎn)變成向上發(fā)展的短期多頭行情。這里上升趨勢線H對股價(jià)指數(shù)的回檔整理起到了較強(qiáng)的支持作用。由圖4-2可見，10月27日的RSI（14）值為22.29，11月4日RSI（14）值為37.81，過此兩點(diǎn)連

65、成一條上升趨勢線H，對大勢支撐一直延續(xù)到11月26日，股價(jià)指數(shù)逼進(jìn)千點(diǎn)，RSI（14）進(jìn)入77.57的嚴(yán)重超賣區(qū)后，才失去趨勢線的支撐作用。,,,第四節(jié) 隨機(jī)指標(biāo)（KD）,一、概念 隨機(jī)指標(biāo)也稱為KD線，是用來預(yù)測市場行情漲跌勢頭的強(qiáng)弱和傾向，提前做出買點(diǎn)和賣點(diǎn)預(yù)測的一種技術(shù)分析指標(biāo)。它在設(shè)計(jì)中綜合了動(dòng)量觀念，強(qiáng)弱指數(shù)和移動(dòng)平均線的一些優(yōu)點(diǎn)而產(chǎn)生的一種快速反映指標(biāo)。 它在計(jì)算過程中主要研究高低價(jià)位與收市價(jià)的關(guān)系，即通過計(jì)算當(dāng)日或最近數(shù)日的最高價(jià)，最低價(jià)及收市價(jià)等價(jià)格波動(dòng)的真實(shí)波幅，反映價(jià)格走勢的強(qiáng)弱和超買超賣現(xiàn)象。它補(bǔ)充了相對強(qiáng)弱指標(biāo)和均線指標(biāo)的某種不足。（不平均、平滑移動(dòng)反映股價(jià)變化）,二、

66、計(jì)算,KD指標(biāo)常選用9天基期計(jì)算，來指導(dǎo)短期投資者操作，中長線投資者常用14天為基期，以9天為例： 先找出計(jì)算基期的9天中，行情曾出現(xiàn)過的最高價(jià)，最低價(jià)，和第九天的收盤價(jià)，然后利用公式，求出第九天的未成熟隨機(jī)值RSV： C9表示第九天的收盤價(jià) H9表示九天當(dāng)中的最高價(jià)； L9表示九天當(dāng)中的最低價(jià)；,由公式可知，未成熟隨機(jī)值RSV是由當(dāng)日的收盤價(jià)和計(jì)算基期中的最低價(jià)的差值，與計(jì)算基期內(nèi)的最高價(jià)和高低價(jià)的差值之比值。若當(dāng)日收盤價(jià)為計(jì)算基期中的最高價(jià)，則RSV的值為100，說明行情轉(zhuǎn)強(qiáng)，反之，若與日收盤價(jià)為計(jì)算基期中最低價(jià)，則RSV的值為0，說明行情趨弱。 將未成熟隨機(jī)值再加以平滑移動(dòng)計(jì)算，即可求出K值和D值公式如下：,,式中： Kt表示當(dāng)天的K值 Dt表示當(dāng)天的D值； Kt-1表示計(jì)算日前一天的K值； Dt-1表示計(jì)算日前一天的D值； RSV表示計(jì)算日的未成熟隨機(jī)值； 當(dāng)?shù)谝淮伍_始計(jì)算時(shí)，沒有前一天的K值和D值，可用50來代替，經(jīng)過一段時(shí)間的平滑移動(dòng)后，首次計(jì)算用50替代K，D值的誤差，將逐步趨于忽略不計(jì)。,J指標(biāo)的計(jì)算公式,KD指標(biāo)在實(shí)際應(yīng)用時(shí)，常輔以J指標(biāo)，使KD