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1、 道 氏 理 論 波 浪 理 論 移 動 平 均 線 理 論 趨 勢 線 理 論 k線 理 論 波浪理論的基本特點v （）股價指數(shù)的上升和下跌將會交替進行；（）推動浪和調(diào)整浪是價格波動兩個最基本型態(tài)，而推動浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個小浪，一般用第浪、第浪、第浪、第浪、第浪來表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個小浪，通常用浪、浪、浪表示。（）在上述八個波浪（五上三落）完畢之后，一個循環(huán)即告完成，走勢將進入下一個八波浪循環(huán)；（）時間的長短不會改變波浪的形態(tài)，因為市場仍會依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長，也可以縮細，但其基本型態(tài)永恒不變?？傊?，波浪理論可以用一句話來概括：即八浪循環(huán) 波浪的
2、形態(tài)v那么，如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢？一般說來，八個浪各有不同的表現(xiàn)和特性：第浪：（1）幾乎半數(shù)以上的第浪，是屬于營造底部型態(tài)的第一部分，第浪是循環(huán)的開始，由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場跌勢后的反彈和反轉(zhuǎn)，買方力量并不強大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此，在此類第浪上升之后出現(xiàn)第浪調(diào)整回落時，其回檔的幅度往往很深；（2）另外半數(shù)的第浪，出現(xiàn)在長期盤整完成之后，在這類第浪中，其行情上升幅度較大，經(jīng)驗看來，第浪的漲幅通常是浪中最短的行情。 v v第浪：這一浪是下跌浪，由于市場人士誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當大，幾乎吃掉第浪的升幅，當行情在此浪中跌至接近底部（第浪起點）時，市場出現(xiàn)惜
3、售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小時，第浪調(diào)整才會宣告結(jié)束，在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài)，如頭底、雙底等。第浪：第浪的漲勢往往是最大，最有爆發(fā)力的上升浪，這段行情持續(xù)的時間與幅度，經(jīng)常是最長的，市場投資者信心恢復，成交量大幅上升，常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號，例如裂口跳升等，這段行情走勢非常激烈，一些圖形上的關卡，非常輕易地被穿破，尤其在突破第浪的高點時，是最強烈的買進訊號，由于第浪漲勢激烈，經(jīng)常出現(xiàn)“延長波浪”的現(xiàn)象。 v第浪：第浪是行情大幅勁升后調(diào)整浪，通常以較復雜的型態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)常出現(xiàn)“傾斜三角形”的走勢，但第浪的底點不會低于第浪的頂點。第浪：在股市中第浪的漲勢通常小于第浪，且經(jīng)
4、常出現(xiàn)失敗的情況，在第浪中，二，三類股票通常是市場內(nèi)的主導力量，其漲幅常常大于一類股（績優(yōu)藍籌股、大型股），即投資人士常說的“雞犬升天”，此期市場情緒表現(xiàn)相當樂觀。 v第浪：在浪中，市場投資人士大多數(shù)認為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時僅為一個暫時的回檔現(xiàn)象，實際上，浪的下跌，在第浪中通常已有警告訊號，如成交量與價格走勢背離或技術(shù)指標上的背離等第浪：浪表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，然而由于是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢，形成多頭陷井，許多人士在此期慘遭套牢。第浪：是一段破壞力較強的下跌浪，跌勢較為強勁，跌幅大，持續(xù)的時間較長久，而且出現(xiàn)全面性下跌。 時 間 和 空
5、間 去 考 慮v一個上升浪可以是上一次高點的，另一個高點又再乘以，以此類推。 v另外，下跌浪也是這樣，一般常見的回吐幅度比率有（），等。 波浪理論內(nèi)容的幾個基本的要點v）一個完整的循環(huán)包括八個波浪，五上三落。（）波浪可合并為高一級的浪，亦可以再分割為低一級的小浪。（）跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級的五個小浪。（）、三個推浪中，第浪不可以是最短的一個波浪。（）假如三個推動論中的任何一個浪成為延伸浪，其余兩個波浪的運行時間及幅度會趨一致。 v（）調(diào)整浪通常以三個浪的形態(tài)運行。（）黃金分割率奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎。（）經(jīng)常遇見的回吐比率為、及。（）第四浪的底不可以低于第一浪的頂。（）波
6、浪理論包括三部分：型態(tài)、比率及時間，其重要性以排行先后為序。（）波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場，其準確性越高。 波浪理論的缺陷v（）波浪理論家對現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。每一個波浪理論家，包括艾略特本人，很多時都會受一個問題的困擾，就是一個浪是否已經(jīng)完成而開始了另外一個浪呢？有時甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里?？村e的后果卻可能十分嚴重。一套不能確定的理論用在風險奇高的股票市場，運作錯誤足以使人損失慘重。（）甚至怎樣才算是一個完整的浪，也無明確定義，在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個機械模式出現(xiàn)。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應該計算入浪里面 v（3）波浪理論的浪
7、中有浪，可以無限伸延，亦即是升市時可以無限上升，都是在上升浪之中，一個巨型浪，一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢未完就仍然是上升浪，跌勢未完就仍然在下跌浪。這樣的理論有什么作用？能否推測浪頂浪底的運行時間甚屬可疑，等于純粹猜測。 v（4）艾略特的波浪理論是一套主觀分析工具，毫無客觀準則。市場運行卻是受情緒影響而并非機械運行。波浪理論套用在變化萬千的股市會十分危險，出錯機會大于一切。（5）波浪理論不能運用于個股的選擇上。 分 時 圖v 1)白 色 曲 線 表 示 大 盤 加 權(quán) 指 數(shù) ， 即 考 慮 股 票 股 本 數(shù) 量 占 整 個 市 場 股 本 的 比
8、 重 計算 出 來 的 大 盤 指 數(shù) (具 體 算 法 見 本 章 附 錄 )， 它 是 證 交 所 每 日 公 布 的 大 盤實 際 指 數(shù) 。 (2)黃 色 曲 線 表 示 大 盤 不 含 加 權(quán) 的 指 標 ， 即 不 考 慮 股 票 股 本 數(shù) 量 ， 以 整 個 市 場 股本 平 均 數(shù) 計 算 出 來 的 大 盤 指 數(shù) (具 體 算 法 見 本 章 附 錄 )。 根 據(jù) 白 黃 二 曲 線 的 相 對 位 置 可 知 ： v當大盤指數(shù)上漲時，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票漲幅大于大盤股；反之，小盤股漲幅落后大盤股。當大盤指數(shù)下跌時，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票跌幅
9、小于大盤股；反之，小盤股跌幅大于大盤股。 v (3)紅 綠 柱 線 表 示 大 盤 即 時 所 有 股 票 買 盤 與 賣 盤 在 數(shù) 量 上 的 比 率 。 紅 柱 線 的 長 短 表 示 買 盤 力 量 的 增減 ； 綠 柱 線 的 長 短 表 示 賣 盤 力 量 的 強 弱 。 (4)黃 色 柱 線 表 示 每 一 分 鐘 的 成 交 量 ， 單 位 是 手 (每 手 等 于 100股 )。 (5)委 比 數(shù) 值 是 委 買 委 賣 手 數(shù) 之 差 與 之 和 的 比 值 。 當 委 比 數(shù) 值 為 正 值 的 時 候 ， 表 示 買 方 力 量 較 強 ，股 指 上 漲 的 幾 率 大
10、 ； 當 委 比 數(shù) 值 為 負 值 的 時 候 ， 表 示 賣 方 的 力 量 較 強 ， 股 指 下 跌 的 幾 率 大 。 (6)粗 橫 線 粗 橫 線 表 示 上 一 個 交 易 日 指 數(shù) 的 收 盤 位 置 。 它 是 當 日 大 盤 上 漲 與 下 跌 的 分 界 線 。 它 的上 方 ， 是 大 盤 上 漲 區(qū) 域 ； 它 的 下 方 ， 是 大 盤 的 下 跌 區(qū) 域 。 個股分時走勢圖v (1)白 色 曲 線 表 示 該 股 票 即 時 成 交 的 價 格 。 (2)黃 色 曲 線 表 示 該 股 票 即 時 成 交 的 平 均 價 格 ， 即 該 時 刻 之 前 成 交
11、總金 額 除 以 成 交 總 股 數(shù) 。 (3)黃 色 柱 線 表 示 每 一 分 鐘 的 成 交 量 。 v 。 (4)賣 盤 等 候 顯 示 欄 該 欄 中 賣 1、 賣 2、 賣 3、 賣 4、 賣 5表 示 依 次 等候 賣 出 。 按 照 “ 價 格 優(yōu) 先 ， 時 間 優(yōu) 先 ” 的 原 則 ， 誰的 賣 出 報 價 低 誰 就 排 在 前 面 ， 報 價 相 同 的 ， 誰 先 報價 誰 就 排 在 前 面 。 而 這 一 切 都 由 交 易 系 統(tǒng) 自 動 計 算 ，不 會 因 人 為 因 素 而 改 變 。 賣 1、 賣 2、 賣 3、 賣 4、 賣5后 面 的 數(shù) 字 為
12、價 格 ， 再 后 面 的 數(shù) 字 為 等 候 賣 出 的股 票 手 數(shù) 。 v (5)買 盤 等 候 顯 示 欄 該 欄 中 買 1、 買 2、 買 3、 買 4、 買 5表 示 依 次 等 候 買 進 ， 誰 買 進 的 報 價 高 誰 就 排 在 前 面 ，報 價 相 同 的 ， 誰 先 報 價 誰 就 排 在 前 面 。 (6)成 交 價 格 、 成 交 量 顯 示 欄 均 價 即 開 盤 到 現(xiàn) 在 買 賣 雙 方 成 交 的 平 均 價 格 。 其 計 算 公 式 是 ： 均 價 =成 交 總 額 成 交 股數(shù) 。 收 盤 時 的 均 價 為 當 日 交 易 均 價 。 開 盤 即
13、 當 日 的 開 盤 價 。 最 高 即 開 盤 到 現(xiàn) 在 買 賣 雙 方 成 交 的 最 高 價 格 。 收 盤 時 “ 最 高 ” 后 面 顯 示 的 價 格 為 當 日成 交 的 最 高 價 格 。 最 低 即 開 盤 到 現(xiàn) 在 買 賣 雙 方 成 交 的 最 低 價 格 。 收 盤 時 “ 最 低 ” 后 面 顯 示 的 價 格 為 當 日成 交 的 最 低 價 格 。 v量比是衡量相對成交量的指標。它是開市后每分鐘平均成交量與過去5個交易日每分鐘平均成交量之比。其計算公式為：量比=現(xiàn)在總手當前已開市多少分鐘(5日總手數(shù)5240)。其中“5日總手數(shù)5240”表示5日來每分鐘平均成交
14、手數(shù)。量比是投資者分析行情短期趨勢的重要依據(jù)之一。若量比數(shù)值大于1，且越來越大時，表示此時成交總手數(shù)(即成交量)在放大；若量比數(shù)值小于1，且越來越小時，表示此時成交總手數(shù)(即成交量)在萎縮。這里要注意的是，并非量比大于1，且越來越大就一定對買方有利。因為股價上漲時成交量通常會放大，但在股價下跌時成交量也可以放大。因此量比要同股價漲跌聯(lián)系起來分析，才能有效減少失誤。 v (7)外 盤 、 內(nèi) 盤 顯 示 欄 外 盤 即 主 動 買 盤 ， 是 按 市 價 買 進 的 累 計 成 交 量 ， 成 交 價 是 賣 出 價 。 內(nèi) 盤 即 主 動 賣 盤 ， 是 按 市 價 賣 出 的 累 計 成 交
15、 量 ， 成 交 價 是 買 入 價 。 當 外 盤 數(shù) 量 比 內(nèi) 盤 大 很 多 且 股 價 上 漲 時 ， 表 示 很 多 人 在 搶 進 股 票 ；當 內(nèi) 盤 數(shù) 量 比 外 盤 大 很 多 且 股 價 下 跌 時 ， 表 示 很 多 人 在 拋 售 股 票 。 (8)最 近 幾 分 鐘 成 交 顯 示 欄 該 欄 顯 示 最 近 幾 分 鐘 的 成 交 情 況 ， 即 幾 點 幾 分 以 什 么 價 位 成 交 ， 每筆 成 交 手 數(shù) 是 多 少 。 v(9)委比值是委買委賣手數(shù)之差與之和的比值。當委比數(shù)值為正值時，表示買方力量較強，股價上漲的幾率大；當委比數(shù)值為負值的時候，表示賣方的力量較強，股價下跌的幾率大。委比值的計算方法是：委比=(委買手數(shù)委賣手數(shù))(委買手數(shù)+委賣手數(shù))100% 典 型 分 時 圖 v完
證券投資《股票技術(shù)分析》
