客戶意識、表現(xiàn)工具與財務(wù)管理培訓(xùn)

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1、Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,DL-aps-021123,*,*,客戶意識、表現(xiàn)工具與財務(wù)管理,汽配戰(zhàn)略管理部 汪亞琨,2002年11月23日,1,財務(wù)管理面臨的問題：客戶意識、數(shù)字海洋與財務(wù)管理的水平,兩只黃鸝鳴翠柳,一行白鷺上青天,兩個黃鸝在柳樹上叫,一群白鷺在藍(lán)天上飛,古詩,英文,翻譯,問題？,客戶

2、意識、產(chǎn)品意識、價值意識,2,今天的議題與目的 超越數(shù)字，拋磚引玉,由繁到簡,由深到淺,由專業(yè)到通俗,由晦澀到一目了然,3,實例節(jié)選管理工具介紹,EVA,價值評估,杜邦分析,管理會計,現(xiàn)金流量分析,共同尺度分析,成本優(yōu)勢比較,新產(chǎn)品開發(fā),行業(yè)地位評估,4,什么是,EVA,(經(jīng)濟(jì)增加值）,EVA,即經(jīng)濟(jì)利潤，是在減除資本占用費(fèi)用后企業(yè)經(jīng)營所產(chǎn)生的剩余價值,EVA =,稅后凈營業(yè)利潤 -資本成本,損益表,收入,成本,EVA,調(diào)整,所得稅,=NOPAT（,稅后凈營業(yè)利潤）,資產(chǎn)負(fù)債表,調(diào)整后資本,WACC(,加權(quán)平均資本成本率),=資本成本,EVA =(,資本回報率 -資本成本率),x,資本 =,E

3、VA,率,X,資本,從報表中計算,EVA：,用于財務(wù)分析的,EVA：,+,銷售利潤率,資本周轉(zhuǎn)率,5,公司,EVA,核算分析、調(diào)整公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表,銷售收入,生產(chǎn)成本,銷售/管理費(fèi)用,調(diào)整,營運(yùn)所得稅,NOPAT（,稅后凈營業(yè)利潤）,調(diào)整后資本,資本成本率,資本費(fèi)用,=,+/,x,=,損益表科目,資產(chǎn)負(fù)債表科目,6,舉例：2000年中國上市公司EVA排名,7,經(jīng)濟(jì)增加值（,EVA),圖解,當(dāng)前營運(yùn)價值（,COV）,投入資本,市場增加值（,MVA),當(dāng)期經(jīng)濟(jì)增加值,預(yù)期經(jīng)濟(jì)增加值,與當(dāng)期相等部分價值,未來增長價值（,FGV）,市 值,中國 75%,東南亞 68%,美國 50%,英國 44

4、%,中國 25%,東南亞 32%,美國 50%,英國 56%,相關(guān)性,美國 0.81,日本 0.7,中國 0.1,公式：,1、市場增加值=市值-投入資本,2、市值=當(dāng)前營運(yùn)價值（,COV）+,未來增長價值（,FGV）,8,經(jīng)濟(jì)增加值（,EVA),方法對企業(yè)的價值計算結(jié)果,公式：,1、市場增加值=市值-投入資本,2、市值=當(dāng)前營運(yùn)價值（,COV）+,未來增長價值（,FGV）,摘自,財經(jīng),雜志思騰思特公司2000年中國上市公司經(jīng)濟(jì)增加值排名,加工計算得出的結(jié)果,9,經(jīng)濟(jì)增加值（,EVA),方法對企業(yè)的價值分析說明,當(dāng)期價值,(,COV),未來增長值,（,FGV）,市盈率,16%,84%,市值 10

5、0%,70%,30%,51%,49%,66%,34%,72%,28%,94%,6%,A,B,C,D,E,F,163,49,39,32,146,37,公司要維持現(xiàn)有股價：,資本回報增長率38%；,EVA,增長率146%,10,實例節(jié)選管理工具介紹,EVA,價值評估,杜邦分析,管理會計,現(xiàn)金流量分析,共同尺度分析,成本優(yōu)勢比較,新產(chǎn)品開發(fā),行業(yè)地位評估,11,杜邦比率分析,銷售凈利率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,權(quán)益乘數(shù),資產(chǎn)凈利率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,權(quán)益乘數(shù),銷售毛利率,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,產(chǎn)權(quán)比率,市盈率,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率,已獲利息倍數(shù),存貨周轉(zhuǎn)率,（以收入為基礎(chǔ)）,應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率,已獲利息倍數(shù),應(yīng)收帳款收帳天數(shù),（

6、以現(xiàn)金為基礎(chǔ)）,應(yīng)付帳款付帳天數(shù),流動比率,存貨可供銷售天數(shù),速動比率,現(xiàn)金與每日銷售比,現(xiàn)金比率,營業(yè)現(xiàn)金流動比率,圖示,28,凈資產(chǎn)收益率,銷售凈利率,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,資產(chǎn)負(fù)債率,12,A、B、C、D公司杜邦比率分析,13,A、B、C、D公司杜邦比率細(xì)化分解,14,推薦的表格,15,實例節(jié)選管理工具介紹,EVA,價值評估,杜邦分析,管理會計,現(xiàn)金流量分析,共同尺度分析,成本優(yōu)勢比較,新產(chǎn)品開發(fā),行業(yè)地位評估,16,成本分析架構(gòu)圖示,成本分析,財務(wù)會計方法,管理會計方法,原材料,輔助材料,工人工資,職工福利費(fèi),外購燃料動力費(fèi),生產(chǎn)用間接費(fèi)用,固定成本,固定產(chǎn)品成本,直接材料費(fèi),直接人工費(fèi),燃

7、料和動力費(fèi),變動成本,外購半成品,自制燃料動力費(fèi),制造費(fèi)用,固定銷售和管理費(fèi)用,變動產(chǎn)品成本,變動銷售和管理費(fèi)用,17,附表21：,成本法,樂觀,計算的前提假設(shè)：1、單價以和達(dá)預(yù)測數(shù)為準(zhǔn)；2、銷量以項目小組對市場的分析判斷為準(zhǔn)；3、成本以和達(dá)預(yù)測數(shù)為準(zhǔn)；4、目標(biāo)利潤,為零,。,18,分產(chǎn)品細(xì)化表 保守前提,項目,目標(biāo)利潤300萬元,目標(biāo)利潤500萬元,目標(biāo)利潤800萬元,保本,19,運(yùn)用量本利模型，在簡化條件下，即現(xiàn)有采購和銷售條件基本穩(wěn)定的情況下，,3775萬元,的銷售收入即為盈虧平衡點。,1500萬元,固定成本,變動成本,銷售收入,收入、成本,3775萬元,業(yè)務(wù)量,20,實例節(jié)選管理工具介

8、紹,EVA,價值評估,杜邦分析,管理會計,現(xiàn)金流量分析,共同尺度分析,成本優(yōu)勢比較,新產(chǎn)品開發(fā),行業(yè)地位評估,21,現(xiàn)金流量表,22,在結(jié)構(gòu)上，不論是合并后的結(jié)果，還是母公司的狀況，經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流量極度小，而籌資、投資規(guī)模在迅速擴(kuò)大,單位：萬元,23,現(xiàn)金流量表附注,24,此表對比分 析了凈利潤與經(jīng)營凈現(xiàn)金流 量之間的關(guān)系,對母公司，投資收益是減少經(jīng)營凈現(xiàn)金流量的最大因素。同時，兩張表共同顯示出，營運(yùn)資本效率低下，也是減少現(xiàn)金流的主要因素,合并,單位：萬元,母公司,單位：萬元,25,實例節(jié)選管理工具介紹,EVA,價值評估,杜邦分析,管理會計,現(xiàn)金流量分析,共同尺度分析,成本優(yōu)勢比較,新產(chǎn)品開

9、發(fā),行業(yè)地位評估,26,資產(chǎn)負(fù)債表共同尺度分析,27,資產(chǎn)負(fù)債表共同尺度分析（續(xù)）,28,利潤及利潤分配表共同尺度分析,29,實例節(jié)選管理工具介紹,EVA,價值評估,杜邦分析,管理會計,現(xiàn)金流量分析,共同尺度分析,成本優(yōu)勢比較,新產(chǎn)品開發(fā),行業(yè)地位評估,30,成本明細(xì)比較分析,單位：元/噸,31,成本結(jié)構(gòu)比較分析,32,實例節(jié)選管理工具介紹,EVA,價值評估,杜邦分析,管理會計,現(xiàn)金流量分析,共同尺度分析,成本優(yōu)勢比較,新產(chǎn)品開發(fā),行業(yè)地位評估,33,底表樣式,34,數(shù)據(jù)匯總,35,新產(chǎn)品研發(fā),新產(chǎn)品面市及市場銷售業(yè)績表現(xiàn),36,實例節(jié)選管理工具介紹,EVA,價值評估,杜邦分析,管理會計,現(xiàn)金

10、流量分析,共同尺度分析,成本優(yōu)勢比較,新產(chǎn)品開發(fā),行業(yè)地位評估,37,行業(yè)地位評分表,38,行業(yè)地位評估（一）：火炬在行業(yè)中盈利水平偏低，資產(chǎn)運(yùn)營效率居中，在資本市場的表現(xiàn)一般,銷售利潤率,15%,湘火炬3%,華晨4%,離合器5%,湖北車橋5%,一汽四環(huán)7%,萬向錢潮11%,利潤增長率,-80%,一汽四環(huán)30%,華晨-40%,火炬-24%,離合器-28%,萬向錢潮-17%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,2,一汽四環(huán)1.57,華晨0.80,火炬0.73,萬向錢潮0.53,離合器0.45,湖北車橋0.36,市值比銷售收入,10倍,離合器10,湖北車橋8,火炬4.9,萬向錢潮3.6,華晨2,一汽四環(huán)1,數(shù)據(jù)來源：根

11、據(jù)中天網(wǎng)2001年業(yè)績指標(biāo)計算 見附件1,39,行業(yè)地位評估（二）：火炬在行業(yè)中財務(wù)收益與資產(chǎn)運(yùn)營水平居中，償債能力最低，發(fā)展能力居行業(yè)首位，整體綜合競爭力一般,42分,18分,22分,18分,財務(wù)收益,資產(chǎn)營運(yùn),償債能力,發(fā)展能力,一汽四環(huán)42,萬向錢潮28,華晨18,火炬17,離合器8,湖北車橋6,一汽四環(huán)18,華晨10,火炬8,萬向錢潮7,離合器6,湖北車橋5,湖北車橋22,一汽四環(huán)21,離合器19,萬向錢潮18,華晨13,火炬11,火炬18,一汽四環(huán)16,離合器16,萬向錢潮15,湖北車橋14,華晨13,公司名稱 得分 排名,1、一汽四環(huán) 97 1,2、萬向錢潮 68 2,3、火炬 5

12、4 3,4、華晨 54 4,5、離合器 48 5,6、湖北車橋 47 6,數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中天網(wǎng)2001年業(yè)績指標(biāo)計算 見附件1,40,MOMODA POWERPOINT,Lorem ipsum dolor sit amet,consectetur adipiscing elit.Fusce id urna blandit,eleifend nulla ac,fringilla purus.Nulla iaculis tempor felis ut cursus.,感謝您的下載觀看,專家告訴,內(nèi)容總結(jié),客戶意識、表現(xiàn)工具與財務(wù)管理。汽配戰(zhàn)略管理部 汪亞琨。財務(wù)管理面臨的問題：客戶意識、數(shù)字海洋與財務(wù)管理的水平。今天的議題與目的 超越數(shù)字，拋磚引玉。實例節(jié)選管理工具介紹。實例節(jié)選管理工具介紹。什么是EVA(經(jīng)濟(jì)增加值）EVA 即經(jīng)濟(jì)利潤，是在減除資本占用費(fèi)用后企業(yè)經(jīng)營所產(chǎn)生的剩余價值。=NOPAT（稅后凈營業(yè)利潤）。WACC(加權(quán)平均資本成本率)。=資本成本。銷售利潤率 資本周轉(zhuǎn)率。公司EVA核算分析、調(diào)整公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。市 值。英國 56%。中國 0.1。1、市場增加值=市值-投入資本。2、市值=當(dāng)前營運(yùn)價值（COV）+未來增長價值（FGV）。市值 100%。存貨周轉(zhuǎn)率 （以收入為基礎(chǔ)）。應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率 已獲利息倍數(shù)。分產(chǎn)品細(xì)化表 保守前提,