經(jīng)濟學(xué)第六章金融市場

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1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,#,貨幣銀行學(xué),第一節(jié)金融市場在市場經(jīng)濟中的地位,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),1.,市場經(jīng)濟下的諸生產(chǎn)要素市場,貨幣銀行學(xué),第一節(jié)金融市場在市場經(jīng)濟中的地位,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),2.,金融市場同其他各種市場的關(guān)系,金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機制的總和。,廣義的金融市場包括直接融資市場和間接融資市場。狹義的金融市場只指直接融資市場。,（,1,）金融市場的概念：,貨幣銀行學(xué),第一節(jié)金融市場在市場經(jīng)濟中的地位,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),（,2,）金融市場同其他市場的聯(lián)系與區(qū)別：,聯(lián)系,為商品交換提供媒介；,推動商品市場發(fā)展

2、；,帶動資源的重新配置。,區(qū)別,交易場所的不同；,交易對象的不同；,交易方式的不同,交易動機的不同。,貨幣銀行學(xué),第二節(jié)金融市場的運行機制與分類,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),1.,金融市場的運行機制,金融市場的運行源于社會資金的供給與需求。其基本形式分直接融資與間接融資。,金融市場貨幣資金運動示意圖,(,直接融資,),貨幣銀行學(xué),第二節(jié)金融市場的運行機制與分類,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),金融市場貨幣資金運動示意圖,(,間接融資,),貨幣銀行學(xué),第二節(jié)金融市場的運行機制與分類,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),2.,金融市場的分類,貨幣市場,資本市場,外匯市場,黃金市場,按交易對象分,一級市場,二級市場,按市場級次分,現(xiàn)貨市場,期貨市場,按

3、交易方式分,單一市場,綜合市場,按功能分,國內(nèi)市場,國際市場,按地域分,金融市場,貨幣銀行學(xué),第三節(jié)金融市場的要素,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),1.,交易主體,參與交易的當(dāng)事人。,2.,交易對象,即通過交易所要獲取的貨幣資金。,3.,交易工具,即以書面形式發(fā)行和流通的交易契據(jù)、憑證等，也稱信用工具或金融工具。,4.,交易價格,即貨幣資金的價格。,貨幣銀行學(xué),第四節(jié)金融市場的功能,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),資本積累功能：,借助于金融市場，可達到社會儲蓄向社會投資轉(zhuǎn)化的目的。,資源配置功能：,金融工具的流動，會引導(dǎo)和帶動社會物質(zhì)資源的流動和再分配。,調(diào)節(jié)經(jīng)濟功能：,微觀上通過人們對金融工具的選擇實現(xiàn)對投資方向和投資結(jié)構(gòu)的調(diào)

4、節(jié)；宏觀上政府通過金融市場實施財政政策和貨幣政策。,反映經(jīng)濟功能：,金融市場的價格變化反映了微觀經(jīng)濟和宏觀經(jīng)濟的運行情況，以及國家經(jīng)濟政策實施效果和世界經(jīng)濟發(fā)展動向。,貨幣銀行學(xué),第五節(jié)金融市場的發(fā)展趨勢,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),1.,金融資產(chǎn)證券化,2.,金融市場國際化,3.,金融活動自由化,貨幣銀行學(xué),資產(chǎn)證券化含義,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),其主要含義有二：,一是證券形式的資產(chǎn)在金融市場的所占比重日益擴大；,二是將流動性較低的金融資產(chǎn)經(jīng)過重新組合和抵押而發(fā)行流動性較高的證券，對原先的資產(chǎn)賦予新的活力。,金融資產(chǎn)證券化的主要特點是將原來不具流動性的融資形式變成流動性的市場性融資。它由不動產(chǎn)抵押債券的證券化發(fā)展到

5、小額債權(quán)和應(yīng)收款等的證券化，反映了社會資產(chǎn)金融資產(chǎn)化、融資方式非中介化的趨勢。,貨幣銀行學(xué),金融市場國際化,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),即國際金融市場成為一個密切聯(lián)系的整體。,具體內(nèi)容包括：,投融資活動的國際化和市場交易的國際化；,市場參與者的國際化和資本流動的自由化；,外匯市場的國際性和活躍性增強；,全球金融市場匯率和利率變動的同步化。,貨幣銀行學(xué),金融活動自由化,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),主要表現(xiàn)為：,開放金融市場，減少或取消國與國之間的金融壁壘；,放松或消除外匯管制，給外國投融資者以國民待遇；,放寬對金融機構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的限制，實行業(yè)務(wù)交叉；,放寬或取消對銀行的利率管制，利率市場化步伐加快。,貨幣銀行學(xué),金融市場交易

6、主體示意圖,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),貨幣銀行學(xué),交易對象,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),資金是金融市場特有的交易對象，它和任何物質(zhì)商品是不同的，表面看是金融工具的交易，而實質(zhì)卻是貨幣資金的交易。人們通過交易取得貨幣資金的最終目的是為了投向商品生產(chǎn)和流通領(lǐng)域。,貨幣銀行學(xué),交易工具,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),金融工具即金融資產(chǎn)，代表了所有權(quán)、債權(quán)與貨幣要求權(quán)和一定的收益權(quán)，因而本質(zhì)上是虛擬資本。金融工具是證明金融交易金額、期限、價格，對交易雙方權(quán)利和義務(wù)具有法律約束意義的證明文件。,貨幣銀行學(xué),交易價格,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),貨幣資金的價格表現(xiàn)出多樣性：,不同的對象價格表現(xiàn)不同。借貸資金的價格是利率或債券收益率；而在股票市場上是由股票的價格反映出資金的價格；外匯市場上則由匯率反映出貨幣資金的價格。,每種金融工具從反面映襯出資金的價格有多種形式。如理論價格、市場價格、名義利率、實際利率、名義匯率、實際匯率等。,