自學(xué)考試《物流企業(yè)財務(wù)管理》終極小抄版(填空簡答+計算)

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1、填空 1企業(yè)的財務(wù)活動包括哪四個方面：(籌資，投資，資金運營，利潤分配活動) 2物流企業(yè)管理的目標(biāo)可以概括為：(生存，發(fā)展，獲利) 3金融市場按交易對象的不同可以分為：(資金，外匯，黃金) 4短期資本市場是指期限不超過一年的資金交易市場，因為短期有價證券易于變成貨幣或作為貨幣使用，所以也叫：(貨幣市場) 5長期資本市場是指期限在一年以上的股票和債券交易市場，因為發(fā)行股票和債券所籌集的資金主要用于固定資產(chǎn)等資本品的購買，所以也叫：(資本市場) 6金融市場的組成是由（3個）：(主體，客體，參加人） 7，影響企業(yè)財務(wù)管理活動的法律法規(guī)有（3個）：企業(yè)組織的法律法規(guī)，稅務(wù)法律法規(guī)，財務(wù)法

2、律法規(guī) 8，企業(yè)的價值只有在（ 風(fēng)險 ）和（ 報酬 ）取得比較好的均衡時才能達到最大 9，時間價值率是指扣除（ 風(fēng)險報酬率 ）和（ 通貨膨脹貼水 ）后的平均利潤率或平均報酬率 10，由終值求現(xiàn)值通稱（ 貼現(xiàn) ）；在貼現(xiàn)時所使用的利息率叫（ 貼現(xiàn)率 ） 11，年金按其每次收付款發(fā)生的時點不同，可分為（ 先付年金、后付年金、遞延年金、永續(xù)年金 ）四種。 12，遞延年金是指在最初若干期沒有收付款的情況下，后面若干期每期期末發(fā)生（ 等額 ）的系列收付款項。 13，可以將利率（ 較高 ），持續(xù)期限（ 較長 ）的年金視同永續(xù)年金計算 14，風(fēng)險報酬額是指投

3、資者因冒風(fēng)險進行投資而獲得的超過（ 時間價值 ）的那部分額外報酬；而風(fēng)險報酬率是指投資者因冒風(fēng)險進行投資而獲得的超過時間價值率的那部分額外報酬率，即（ 風(fēng)險報酬率 ）與（ 原投資額 ）的比率 15，標(biāo)準(zhǔn)離差率也稱變異系數(shù)，是指（ 標(biāo)準(zhǔn)離差 ）同（ 期望報酬率 ）的比值；標(biāo)準(zhǔn)離差是反映隨機變量離散程度的一個指標(biāo)，它只能用來比較（ 期望報酬率 ）相同的項目的風(fēng)險程度 16，按利率之間變動系數(shù)分類，可把利率分為（ 基準(zhǔn)利率 ）和（ 套算利率 ）；按利率變動與市場的關(guān)系分類，可把利率分為（ 市場利率 ）和（ 官定利率 ） 17，正如任何商品的價格決定因素一樣，資金這種特殊

4、的商品的價格——利率也是由（ 供給 ）與（ 需求 ）來決定的。 18，純利率是指沒有（ 風(fēng)險 ）和（ 通貨膨脹 ）情況下的供求均衡點利率 19，物流企業(yè)籌資的具體動機有：新建籌資、擴張籌資、償債籌資、混合性籌資動機 20，償債籌資有兩種情況，一種是（ 調(diào)整性 ）償債籌資；二是（ 惡化性 ）償債籌資。 21，我國物流企業(yè)籌資渠道主要包括：政府財政資金；銀行信貸資金；非銀行金融機構(gòu)資金；其他法人資金；職工和民間資金；企業(yè)內(nèi)部資金；國外和港澳臺資金。 22，我國物流企業(yè)籌資方式主要包括：(吸收直接投資；發(fā)行股票；發(fā)行公司債券；向銀行借款；利用留存收益；融資租賃) 23

5、，股票按股東權(quán)利和義務(wù)的不同分為（ 普通股 ）和（ 優(yōu)先股 ） 24，H股是指在（ 香港 ）發(fā)行上市，以（ 港幣 ）認(rèn)購和進行交易的股票。 25，與股票類似，債券的發(fā)行方式也有（ 私募 ）和（ 公募 ）兩類 26，當(dāng)票面利率低于市場利率時，債券發(fā)行價格（ 低于 ）票面金額，這叫（ 折價發(fā)行 ）；當(dāng)票面利率高于市場利率時，債券發(fā)行價格（ 高于 ）票面金額，這叫（ 溢價發(fā)行 ）。 27，承租企業(yè)采用融資任憑方式的主要目的是為了（ 融通資金 ）。 28，按優(yōu)先股能否參與分配企業(yè)盈余，分為（ 參與優(yōu)先股 ）和（ 非參與優(yōu)先股 ） 29

6、，發(fā)行認(rèn)購股權(quán)證的主要優(yōu)點是（ 有利于吸引投資者 ） 30，資本成本從絕對量的構(gòu)成來看，包括（ 資本籌集費用 ）和（ 資本占用費用 ）兩部分 31，資本成本可以用絕對數(shù)表示，也可以用相對數(shù)來表示，但通常用（ 相對數(shù) ），即資本成本率來表示。 32，債務(wù)的利息一般允許企業(yè)在繳納所得稅前支付，因此企業(yè)實際負(fù)擔(dān)利息為（ 利息（1－所得稅稅率） ）。 33，常見的價值基礎(chǔ)主要有（ 帳面價值基礎(chǔ)、市場價值基礎(chǔ)、目標(biāo)價值基礎(chǔ) ）三種。 34，綜合資本成本由兩個因素決定：一是各種長期資本的（ 個別資本成本 ）；碼相機二是各種長期資本在總資本中所占的比例，即（

7、權(quán)數(shù) ）。 37，一般而言，公司的邊際成本隨著追加籌資金額的增加而逐漸（ 上升 ）；落傘邊際投資報酬率會隨著投資規(guī)模的上升而逐漸（ 下降 ） 38，企業(yè)的營業(yè)杠桿系數(shù)越大，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)杠桿風(fēng)險就（ 越高 ）；企業(yè)的營業(yè)杠桿系數(shù)越小，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)杠桿風(fēng)險就（ 越低 ）。 39，營業(yè)杠桿是指企業(yè)在經(jīng)營決策中對經(jīng)營成本中（ 固定 ）成本的利用。 40，營業(yè)杠桿影響企業(yè)的（ 息稅前 ）利潤，財務(wù)杠桿影響企業(yè)的（ 稅后 ）利潤。 41，資本成本比較法是計算不同資本結(jié)構(gòu)的（ 綜合資本成本 ），并以此為標(biāo)準(zhǔn)相互比較進行資本結(jié)構(gòu)決策。 42，每股收益

8、無差別點是指不論采取何種籌資方式均使公司每股收益不受影響，即每股收益額保持不變的（ 息稅前 ）水平。 43，內(nèi)部長期投資主要包括（ 固定資產(chǎn)投資 ）和（ 無形資產(chǎn)投資 ） 44，長期投資決策的指標(biāo)很多，但概括起來可分為（ 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量 ）指標(biāo)和（ 非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量 ）指標(biāo)兩大類。 45，常見的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)主要有（ 凈現(xiàn)值、內(nèi)部報酬率、獲利指數(shù) ） 46，按投資對象所體現(xiàn)的經(jīng)濟內(nèi)容不同，可以將有價證券投資分為（ 債券 ）、（ 股票 ）和（ 基金 ） 47,投資者投資于傳統(tǒng)意義上的債券，其所承擔(dān)的風(fēng)險主要有（ 違約風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、變現(xiàn)能

9、力風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險 ）五種。 48,按風(fēng)險產(chǎn)生的原因及風(fēng)險自身的特點，投資多樣化所形成的證券組合的總風(fēng)險可分為（ 系統(tǒng)風(fēng)險 ）和（ 非系統(tǒng)風(fēng)險 ） 49,系統(tǒng)性風(fēng)險主要包括（ 經(jīng)濟周期 ）、（ 購買力 ）和（ 市場利率風(fēng)險 ）等，系統(tǒng)性風(fēng)險通常用（ β系數(shù) ）來表示。 50,按照投資者投資時對風(fēng)險的偏好不同，可以將投資組合策略分成（ 保守型 ）、（ 冒險型 ）和（ 適中型 ） 51,常用的證券投資組合方法主要有四種（ 投資組合的三分法 ）、（ 按風(fēng)險等級和報酬高低進行組合 ）、（ 選擇不同行業(yè)、區(qū)域和市場的證券進行投資組合 ）、（ 選擇不同期限的證券進行投

10、資組合 ）。 52,營運資金有廣義和狹義之分,廣義的營運資金是指一個企業(yè)( 流動資產(chǎn) )的總額;狹義的營運資金是指( 流動資產(chǎn) )減( 流動負(fù)債 )后的余額. 53,營運資金的籌資組合策略有（ 正常的籌資組合、保守的籌資組合、冒險的籌資組合 ） 54，采用冒險籌資組合策略的物流企業(yè)用長期資金來融通部分（ 長期流動資產(chǎn) ）和全部（ 固定資產(chǎn) ）；用短期資金來融通另一部分（ 長期流動資產(chǎn) ）和全部（ 短期流動資產(chǎn) ） 55，運用成本分析模型確定現(xiàn)金最佳持有量時，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的（ 機會成本 ）及（ 短缺成本 ）；而不考慮（ 轉(zhuǎn)換成本

11、 ）和（ 管理費用 ）。 56，客戶資信程度的高低通常取決于5個方面，即客戶的（ 信用品質(zhì)、償付能力、經(jīng)濟狀況、資本、抵押品 ），簡稱“5C”系統(tǒng)。 57，（3/10，N/30）是一項目信用條件，其意思為如果客戶在開票后10內(nèi)付款可享受3%的折扣；如果不想要折扣，必須在30天內(nèi)付清。式中，30天為（ 信用期限 ），10天為（ 折扣期限 ），2%為（ 現(xiàn)金折扣 ）。 58，一定時期內(nèi)的儲存成本總額，等于該期內(nèi)（ 平均存貨量 ）和（ 單位儲存成本 ）的乘積。 59，一定時期儲存成本和訂貨成本的高低與訂貨批量多少的關(guān)系是相反的。訂購的批量大，儲存的存貨就多，會使

12、（ 存儲成本 ）上升，但由于訂貨次數(shù)減少，則會使（訂貨成本）降低；反之，如果降低訂貨批量，可以降低（儲存成本），但是由于訂貨次數(shù)增加，會使（訂貨成本）上升。 60,存貨的成本主要包括（ 采購成本、訂貨成本、儲存成本 ） 61,所謂訂貨點，就是訂購下一批存貨時（ 本批存貨 ）的儲存量。 62,作為利潤分配對象的企業(yè)利潤有兩個含義：一是（ 企業(yè)利潤總額 ）；二是（ 稅后凈利潤 ） 63,企業(yè)在進行利潤分配時應(yīng)遵循的原則有：（ 依法分配 ）原則、（ 分配與積累并重 ）原則、（ 各方利益兼顧 ）原則、（ 投資與收益對等 ）原則。 64，企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可以用下一年度的稅前

13、利潤彌補；下一年度利潤不足彌補的，可以在（ 5 ）年內(nèi)繼續(xù)彌補；（ 5 ）年內(nèi)不足彌補的，可以用5年后的稅后利潤彌補。 65，用法定盈余公積金轉(zhuǎn)增股本后，公司的法定盈余公積金不得低于注冊資本的（ 25% ） 66，法定盈余公積金按照稅后利潤的（ 10% ）提取，但當(dāng)法定盈余公積金達到注冊資本的（ 50% ）時，可不再提取。 67，西方的股利理論主要有（ 股利相關(guān)論 ）和（ 股利無關(guān)論 ）兩種。 68，股利無關(guān)論認(rèn)為，股利的支付及數(shù)額的增減不會影響投資者對公司的態(tài)度，因而也不會改變公司的（ 市場價值 ）。 69，在財務(wù)管理的實踐中，物流企業(yè)經(jīng)常采用的股利政

14、策主要有（ 剩余股利政策 ）、（ 固定股利政策 ）、（ 固定股利支付率政策 ）、（ 低正常股利加額外股利政策 ）。 70，剩余股利政策是（ 股利無關(guān)論 ）在股利政策實務(wù)上的具體應(yīng)用。 71，凡是在（ 股權(quán)登記日 ）已登記在冊的股東，都有權(quán)領(lǐng)取本次分配的股利。 72，股份公司分派股利的形式一般有（ 現(xiàn)金股利 ）、（ 股票股利 ）、（ 財產(chǎn)股利 ）和（ 負(fù)債股利 ）等。 1，物流企業(yè)績效評價系統(tǒng)作為企業(yè)整個管理控制系統(tǒng)中的一個相對獨立的小系統(tǒng)，由（ 評價目標(biāo) ）、（ 評價主體 ）、（ 評價對象 ）、（ 評價指標(biāo) ）、（ 評價標(biāo)準(zhǔn)

15、）和（ 評價報告 ）六個基本要素構(gòu)成。 73，定量指標(biāo)（如利潤、員工流動量、顧客抱怨率）所具有的特點是較準(zhǔn)確，具有內(nèi)在的（ 客觀性 ），這也是其在傳統(tǒng)業(yè)績評價中得以應(yīng)用的一個主要原因。 74，BSC 的四個角度從不同視角出發(fā)，代表了不同利益相關(guān)的觀點，是對勞動的四種形態(tài)的全面表述和衡量，學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長角度的出發(fā)點是針對（ 潛在形態(tài)的勞動 ）。 75，平衡計分卡大大強化了兩個基本問題：（ 有效的企業(yè)績效評價問題 ）和（ 成功實施戰(zhàn)略的重要問題 ） 76，平衡計分卡把（ 戰(zhàn)略 ）置于中心地位，根據(jù)公司的（ 戰(zhàn)略目標(biāo) ）設(shè)計了測評指標(biāo)，并通過將員工報酬與測評指標(biāo)聯(lián)系起

16、來的辦法，使得員工采取一切必要的行動去達到這些目標(biāo)。 77，戰(zhàn)略的執(zhí)行包括（ 持續(xù)時間 ）和（ 組織空間 ）兩個維度。 78，非正式財務(wù)重整主要包括（ 債務(wù)和解 ）、（ 債務(wù)展期 ）和（ 債權(quán)人控制 ）三種形式。 79，按是否通過法律程序分，企業(yè)生整分為（ 正式財務(wù)重整 ）和（ 非正式財務(wù)重整 ）兩種。 80，企業(yè)和債權(quán)人如果不能達成非正式重整的協(xié)議，企業(yè)將被迫停產(chǎn)。破產(chǎn)后的企業(yè)有兩種結(jié)局：一是進行（ 正式重整 ），二是進行（ 清算 ）。 81，《公司法》規(guī)定的兩種合并方式，一是（ 吸收合并 ），二是（ 新設(shè)合并 ）。 82，企業(yè)清算按其

17、性質(zhì)不同分，可分為自愿清算、行政清算和（ 司法清算 ）。 83，企業(yè)清算按其原因不同可分為：（ 解散清算 ）和（ 破產(chǎn)清算 ） 名詞解釋 1,財務(wù)活動： 企業(yè)財務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。包括資金的籌集、投放、耗費、收入和分配等一系列經(jīng)濟內(nèi)容。 2,財務(wù)關(guān)系：是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系 3,財務(wù)管理：指根據(jù)財經(jīng)法律法規(guī)制度，運用特定的量化分析方法，組織企業(yè)的業(yè)務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作 4,企業(yè)價值最大化：是指通過對企業(yè)的科學(xué)管理，財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮貨幣的時間價值，風(fēng)險和報酬對企業(yè)

18、的影響，要保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達到最大。 5,財務(wù)管理環(huán)境：又稱理財環(huán)境，主要是指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響的企業(yè)外部條件。 6,財務(wù)管理原則：也稱理財原則，是指人們對財務(wù)管理活動共同的、理性的認(rèn)識，它是從企業(yè)理財實踐中抽象出來并在實踐中得到證實的行為規(guī)范。 7,貨幣時間價值：是指資金在投資和再投資過程中，由于時間因素而形成的價值差額，它表現(xiàn)為資金周轉(zhuǎn)使用后的價值增值額 8,遞延年金：指在最初若干期沒有收付款項的情況下，后面若干期的期末都發(fā)生等額的系列收付款項，為后付年金的特殊形式 9,永續(xù)年金：指從第一期期末開始，無限期的等額收付的年金。也是后付年金的一種特殊形

19、10, 風(fēng)險報酬率：指投資者因冒風(fēng)險進行投資而獲得的超過時間價值率的那分額外報酬率，即風(fēng)險報酬額與原投資額的比率 11,市場利率：是指根據(jù)資金市場上的供求關(guān)系，隨著市場資金供求變動而自由變動的利率。 12,權(quán)益資本：企業(yè)所有者投入的資本以及企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中形成的留存收益，稱為權(quán)益資本，也稱股權(quán)資本或自有資本。 13,負(fù)債資本：企業(yè)以在一定時期內(nèi)償還本息為條件籌集的資本稱為負(fù)債資本，也稱債權(quán)資本，債務(wù)資本或借入資本。 14,調(diào)整性償債籌資：即企業(yè)具有足夠的能力支付到期舊債，但為了調(diào)整原有的資本結(jié)構(gòu)，舉借一種新債務(wù)，從而使資本結(jié)構(gòu)更加合理。 15,補償性余額：是貸款機構(gòu)要求借款企

20、業(yè)將借款的10%~20%的平均余額留存在貸款機構(gòu)。用來降低貸款的風(fēng)險，提高貸款的實際利率。 16,混合性資金：是指既有某些股權(quán)性資金特征又具有債權(quán)性資金特征的資金形式。 17,認(rèn)股權(quán)證：是由股份公司發(fā)行的可以在一定時期內(nèi)認(rèn)購其股份的買入期權(quán)。它賦予持有者在一定時期內(nèi)以約定的價格購買發(fā)行公司一定股份的權(quán)利。 18,資本成本：是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。 19,綜合資本成本：也叫加權(quán)平均資本成本，是在個別資本成本的基礎(chǔ)上，根據(jù)各種資本在總資本所占的比重，采用加權(quán)的方法計算企業(yè)長期資本的成本率。 20,邊際資本成本：是指企業(yè)追加長期資本的成本率；也就是指企業(yè)籌措新資金的成本。

21、21,營業(yè)杠桿：是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤的變動幅度大于營業(yè)額變動幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了營業(yè)額與息稅利潤之間的關(guān)系。 22,財務(wù)杠桿：是指由于債務(wù)的存在，而導(dǎo)致稅后利潤變動幅度大于息稅前利潤變動幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了息稅前利潤與稅后利潤之間的關(guān)系。 23,聯(lián)合杠桿：將營業(yè)杠桿和財務(wù)杠桿結(jié)合在一起，來綜合討論營業(yè)額變動對每股收益的影響，這種營業(yè)杠桿與財務(wù)杠桿的綜合就叫聯(lián)合杠桿。 24,資本結(jié)構(gòu)：是指企業(yè)各種資金來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。 （ 廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資金來源的構(gòu)成及其所體現(xiàn)的關(guān)系；狹義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本的來源及其構(gòu)成比例，主要研究的是長期股權(quán)資

22、本和長期債權(quán)資本的構(gòu)成 ） 25,每股收益無差別點：是指不論采取何種籌資方式均使公司每股收益額不受影響，即每股收益額保持固定不變的息稅利潤（EBIT）水平。 26,內(nèi)部長期投資：物流企業(yè)把資金投放到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營所需的長期資產(chǎn)上，稱為內(nèi)部長期投資。 27,平均報酬率：平均報酬率（ARR）是指投資項目壽命周期內(nèi)平均的年投資報酬率，也稱平均投資報酬率。它等于年平均現(xiàn)金流量與初始投資額的比值。 28,內(nèi)部報酬率：是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，是凈現(xiàn)值為零時的貼現(xiàn)率。 29,獲利指數(shù)：獲利指數(shù)（PI）又稱利潤指數(shù)，是投資項目投入使用后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和與初始投資額

23、之比。 30,保守型投資組合策略：選擇這種策略的投資者對風(fēng)險相對比較厭惡，不愿承擔(dān)高風(fēng)險。這種組合策略要求晝模擬證券市場現(xiàn)狀，將盡可能多的證券包括進來，以便分散掉全部的非系統(tǒng)風(fēng)險，從而得到與市場平均收益率相近的投資收益率。 31,冒險型投資組合策略：選擇這種策略的投資者認(rèn)為，只要選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y組合，就能夠擊敗市場，從而取得遠遠高于市場平均收益的投資報酬。這種組合要求盡可能多的選擇一些成長性較好的股票，而少選低風(fēng)險低收益的股票。 32,適中型投資組合策略：這種策略通常選擇一些風(fēng)險不大，效益較好的公司的股票，這些股票雖然不是高成長的股票，但卻能給投資者帶來穩(wěn)定的收益。 33,營運資金：又稱

24、營運資本，是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債的余額。 34,保守的籌資組合：物流企業(yè)將部分短期資產(chǎn)用長期資金來融通，這便是保守的籌資組合策略。 35,經(jīng)濟訂貨批量：是指一定時期內(nèi)儲存成本和訂貨成本總和最低的采購批量. 36,訂貨點：就是訂購下一批存貨時本批存貨的儲存量. 37,ABC控制法：是按照存貨價值和對生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要性的高低將存貨分為A、B、C三類。A類物品品種數(shù)量不多，但價值高、重要性大，是企業(yè)存貨控制的重點；B類存貨占有一定的價值、重要性一般，對于這類物資要給予一定的重視；C類存貨價值低，重要性差，但品種繁多，對此只需要較少的管理和關(guān)注。 38,股利無關(guān)論：股利無關(guān)論認(rèn)為，股利的

25、支付及數(shù)額的增減不會影響投資者對公司的態(tài)度，因而也不會改變公司的市場價值。該理論的基本假設(shè)是基于完全市場理論。 39,股利相關(guān)論：這種觀點認(rèn)為，股利政策是決定企業(yè)價值的因素之一。 40,剩余股利政策：該政策主張公司的盈余應(yīng)首先用于盈利性投資項目的資本需要，然后才能將剩余部分作為股利發(fā)放給股東。 41,固定股利支付率股利政策：這是一種變動的股利政策，物流企業(yè)每年從凈利潤中按固定的股利支付率發(fā)放股利。這種股利政策不會給公司造成沉重的財務(wù)負(fù)擔(dān)，但其股利可以變動幅度較大，忽高忽低。 42,股權(quán)登記日：是有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期。 43,績效評價：是指運用適當(dāng)、科學(xué)的方法，對物流

26、企業(yè)的各部門和經(jīng)營者、員工在一定時期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財務(wù)運營效益及經(jīng)營業(yè)績等進行定量與定性的分析、考核，評定其優(yōu)劣，評估其績效。 44,平衡計分卡：BSC就是拋棄傳統(tǒng)的單一的測評方法，建立一種能夠反映多個方面的績效指標(biāo)，并同時能夠?qū)λ麄冞M行檢查考評的制度。 45,橫向兼并：是指收購方與目標(biāo)企業(yè)處于同一行業(yè)、相同生產(chǎn)階段，一方對另一方實施的兼并行為。 46,縱向兼并：是指收購方與目標(biāo)企業(yè)處于同一行業(yè)、不同生產(chǎn)階段，一方對另一方實施的兼并行為。 47,混合兼并：是指收購方達到一定資本積累水平后，為了分散業(yè)務(wù)單一而帶來的經(jīng)營風(fēng)險，對其他企業(yè)實施的兼并行為。 48,企業(yè)重整：是指對陷入財務(wù)

27、危機，但仍有轉(zhuǎn)機和重建價值的企業(yè)根據(jù)一定程序進行重新整頓，使企業(yè)得以維持和復(fù)興的做法 49,正式財務(wù)重整：是在法院受理債權(quán)人申請破產(chǎn)案件的一定時期內(nèi)，經(jīng)債務(wù)人及其委托人的申請，與債權(quán)人達成和解協(xié)議，對企業(yè)進行整頓、重組的一種制度。 50,企業(yè)清算：是指在企業(yè)終止過程中，為保護債權(quán)人、所有者等相關(guān)者的合法權(quán)益，依法對企業(yè)財產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)進行全面清查，處理企業(yè)的未了事宜，收取債權(quán)，變賣財產(chǎn)，償還債務(wù)，分配剩余財產(chǎn)，終止其經(jīng)營活動等一系列工作的總稱。 1.貨幣時間價值:所謂貨幣時間價值是指資金在投資和再投資過程中由于時間因素而形成的價值差額,它表現(xiàn)為資金周轉(zhuǎn)使用后的價值增值額. 2.遞延年金:

28、是指在最初若干期沒有收付款項的情況下,后面若干期每期期末發(fā)生等額的系列收付款項. 3.永續(xù)年金:是指從第一期期末開始,無限期等額收付的年金. 4.風(fēng)險報酬率:是指投資者因冒險進行投資而獲得的超過時間價值率的那部分額外報酬率，即風(fēng)險報酬額與原投資額的比率。 5.利息率:簡稱利率,是一定時期的利息額與本金的比率,也就是資金的增值同投入資金的價值之比. 6.市場利率:是指根據(jù)資金市場上的供求關(guān)系,隨著市場資金供求變動而自由變動的利率. 7.權(quán)益資本:企業(yè)所有者投入的資本金以及企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中形成的留存收益. 8.負(fù)債資本:企業(yè)以在一定是期內(nèi)償還本息為條件籌集的資本. 9.調(diào)整性償債

29、籌資:即企業(yè)具有足夠的能力支付到期舊債,但為了調(diào)整原有的資本結(jié)構(gòu),舉借一種新債務(wù),從而使資本結(jié)構(gòu)更加合理. 10.補償性余額:是貸款機構(gòu)要求借款企業(yè)將借款的10%~20%的平均余額留存在貸款機構(gòu). 11.混合性資金:是指既有某些股權(quán)性資金特征又具有某些債權(quán)性資金特征的資金形式. 12.認(rèn)股權(quán)證:是由股份公司發(fā)行的可以在一定時期內(nèi)認(rèn)購其股份的買入期權(quán). 13．資本成本：是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。 14．綜合資本成本：也叫加權(quán)平均資本，是在個別資本成本的基礎(chǔ)上，根據(jù)各種資本在總資本中所占的比重，采用加權(quán)平均的方法計算企業(yè)全部長期資本的成本率。 15．邊際資本成本：是指企業(yè)追

30、加長期資本的成本率。 16．營業(yè)杠桿：是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤的變動幅度在于營業(yè)額變動幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了營業(yè)額與息稅前利潤之間的關(guān)系。 17．財務(wù)杠桿：是指由于債務(wù)的存在，而導(dǎo)致稅后利潤變動幅度大于息稅前利潤變動幅度的杠桿效應(yīng)。 18．聯(lián)合杠桿：將營業(yè)杠桿和財務(wù)杠桿結(jié)合在一起，來綜合討論營業(yè)額變動對每股收益的影響，這種營業(yè)杠桿和財務(wù)杠桿的綜合就收做聯(lián)合杠桿。 19．資本結(jié)構(gòu)：是指企業(yè)各種資金來源的構(gòu)成比例關(guān)系。 20．每股收益無差別點：是指不論采取何種籌資方式均使公司每股收益額不受影響，即每股收益額保持不變的息稅前利潤（EBIT）水平。 21.內(nèi)部長期投

31、資:物流企業(yè)把資金投放到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營所需的長期資產(chǎn)上. 22.平均報酬率:是指投資項目壽周期內(nèi)平均的年投資報酬率,也稱平均投資報酬率. 23.內(nèi)部報酬率:是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率,是凈現(xiàn)值為零時的貼現(xiàn)率. 24.獲利指數(shù):又稱利潤指數(shù),是投資項目投入使用后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和與初始投資額之比. 25.保守型投資組合策略: 26.冒險型投資組合策略: 27.適中型投資組合策略: 28.營運資金:又稱營運資本,是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額.. 29.保守的籌資組合:有的物流企業(yè)將部分短期資產(chǎn)用長期資金來融通,這便屬于保守的籌資組合策略. 30.

32、經(jīng)濟訂貨批量:是指一定時期儲存成本和訂貨成本總和最低的采購批量. 31.訂貨點:就是訂購下一批存貨時本批存貨的儲存量. 32.ABC控制法:亦稱ABC分類管理法,是按照存貨價值和對生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要性的高低將存貨分為A、B、C三類。 33.股利無關(guān)論:股利的支付及數(shù)額的增減不會影響投資者對公司的態(tài)度. 34.股利相關(guān)論:股利政策是決定企業(yè)價值的因素之一. 35.剩余股利政策:該政策主張公司的盈余應(yīng)首先用于盈利性投資項目的資本需要,在滿足了盈利性投資項目的資本需要之后,才能將剩余部分作為股利發(fā)放給股東. 36.固定股利支付率股利政策:這是一種變動的股利政策,物流企業(yè)每年從凈利潤中按固

33、定的股利支付率發(fā)入股利. 37.股權(quán)登記日:是有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期. 38.績效評價:是指判斷評價對象業(yè)績優(yōu)劣的基準(zhǔn). 39.平衡計分卡:平衡計分卡（BSC）就是拋棄傳統(tǒng)的單一的測評方法，建立一種能夠反映多個方面的績效指標(biāo)，并同時能夠?qū)λ鼈冞M行檢查考評的制度。 40.橫向兼并:是指收購方與目標(biāo)企業(yè)處于同一行業(yè)、相同生產(chǎn)階段，一方對另一方實施的兼并行為。 41.縱向兼并:是指收購方與目標(biāo)企業(yè)處于同一行業(yè)、不同生產(chǎn)階段，一方對另一方實施的兼并行為。 42.混合兼并:是指收購方達到一定資本積累水平后，為了分散因業(yè)務(wù)單一而產(chǎn)生的行業(yè)性經(jīng)營風(fēng)險而對不同行業(yè)的其他企業(yè)實施兼并

34、行為。 43..企業(yè)重整:是指對陷入財務(wù)危機，但仍有轉(zhuǎn)機和重建價值的企業(yè)根據(jù)一定程序進行重新整頓，使企業(yè)得以維持和復(fù)興的做法。 44.正式財務(wù)重整:正式財務(wù)重整是在法院受理債權(quán)人申請破產(chǎn)案件的一定時期內(nèi)，經(jīng)債務(wù)人及其委托人申請，與債權(quán)人達成和解協(xié)議，對企業(yè)進行整頓、重組的一種制度。 45.企業(yè)清算:是指在企業(yè)終止過程中，為保護債權(quán)人、所有者等利益相關(guān)者的合法權(quán)益，依法對企業(yè)財產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)進行全面清查，處理企業(yè)未了事宜，收取債權(quán)，變賣財產(chǎn)，償還債務(wù)，分配剩余財產(chǎn)，終止其經(jīng)營活動等一系列工作的總稱，當(dāng)一個企業(yè)估計其“死亡的價值高于生存的價值”時，便發(fā)生了清算。 二. 簡答: 1. 簡述年

35、金的概念及種類: 年金是指一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項. 年金按其每次收付款式發(fā)生的時點不同,可分為后付年金、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金四種。 2．什么是風(fēng)險？企業(yè)面臨的風(fēng)險有哪幾種？ 風(fēng)險是指物流企業(yè)在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或難以控制因素的作用，使企業(yè)的實際收益與預(yù)計收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟損失或獲得收益的可能性。在不同的經(jīng)營環(huán)境和階段，針對不同的經(jīng)營主體和項目，物流企業(yè)的面臨的財務(wù)風(fēng)險有不同的表現(xiàn)形式和特點： 1） 市場風(fēng)險；2）利率風(fēng)險；3）變現(xiàn)能力風(fēng)險；4）違約風(fēng)險；5）通貨膨脹風(fēng)險；6）經(jīng)營風(fēng)險。 3．如何利用標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)進行

36、風(fēng)險決策？ 4.如何對未來利率水平進行測算? 5.簡述企業(yè)籌資動機. 物流企業(yè)籌資的動機是指物流企業(yè)籌資的目的.從根源上來看,企業(yè)籌資的基本目的是以合理的成本為企業(yè)那些有利可圖的投資項目籌措到足夠的資金,以維持自身的生存和發(fā)展,而每次具體籌資活動通常又受特定的籌資動機的驅(qū)使. 6.簡述籌資渠道和籌資方式的類型. 我國物流企業(yè)籌資渠道主要包括政府財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機構(gòu)資金、其他法人資金、職工和民間資金、企業(yè)內(nèi)部資金以及國外和港澳臺資金。 企業(yè)可以采用的籌資方式很多。股權(quán)性資金的籌集方式主要有吸收直接投資、發(fā)行普通股和利用留存收益；債權(quán)性資金的籌集方式主要有長期借款、發(fā)

37、行債券和融資租賃；混合性資金的籌集方式主要有發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證。 7．直接籌資與間接籌資的主要差別有哪些？ 區(qū)別在于：1）籌資效率和籌資費用高低不同；2） 籌資范圍不同；3） 籌資效應(yīng)不同。 8．簡述長期借款籌資的優(yōu)缺點。 優(yōu)點：1）長期借款的資本成本較低；2）長期借款的籌資速度快；3）長期借款的籌資彈性大；4）長期借款有利于保持股東控制權(quán)。 缺點：1）長期借款的財務(wù)風(fēng)險高；2）長期借款的限制較多；3）長期借款的籌資數(shù)量有限。 9．簡述普通股籌資的優(yōu)缺點。 優(yōu)點：1）沒有固定的利息負(fù)擔(dān)；2）沒有固定的到期日，不用償還；3）能提高公司的信譽。 缺點：１）資本成本較高

38、；２）容易人分散控制權(quán)；３）普通股股票籌資雖無財務(wù)風(fēng)險，但也享受不到財務(wù)杠桿帶來的利益，不能像負(fù)債那樣以加速的形式提高權(quán)益資金利潤率． 10.簡述債券按不同標(biāo)準(zhǔn)的分類. 1.按債券是否記名可分為記名債券和無記名債券;2.債券按本金的償還方式不同,可分為一次性還債券、分期償還債券、通知償還債券和延期償還債券；3．按有無抵押品，債券可分為信用債券和抵押債券；4．按利率是否固定，債券可分為固定利率債券和浮動利率債券；5．按是否參與公司盈余分配，債券可分為參與公司債券和非參與公司債券；6．按是否上市，債券可分為上市債券和非上市債券。 11.簡述融資租憑籌資的優(yōu)缺點. 1.融資租憑籌資的優(yōu)點:

39、 1)限制條件少;2)籌資速度快;3)設(shè)備淘汰風(fēng)險小;4)到期還本負(fù)擔(dān)輕. 融資租賃的最主要缺點就是資本成本較高. 12.認(rèn)股權(quán)證籌資與可轉(zhuǎn)換債券籌資有哪些異同點? 不同點: 1)可轉(zhuǎn)換債券有利于籌集更多資金;2)可轉(zhuǎn)換債券有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu).3)認(rèn)股權(quán)證籌資有利于吸引投資者; 相同點: 1)認(rèn)股權(quán)證籌資與可轉(zhuǎn)換債券籌資都有利于降低資本成本;2)兩者都會分散公司原有股東的控制權(quán). 13．資本成本的作用有哪些？ 1．資本成本是選擇籌資方式、進行資本結(jié)構(gòu)決策、確定追加籌資方案的依據(jù)；2．資本成本是投資決策的依據(jù)；3．資本成本可用來評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。 14．簡述綜合

40、資本成本計算中確定各種資金權(quán)數(shù)的三種價值基礎(chǔ)。 1．賬面價值基礎(chǔ)；2．市場價值基礎(chǔ)；3．目標(biāo)價值基礎(chǔ)。 15．簡述營業(yè)杠桿的基本原理。 營業(yè)杠桿是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤的變動幅度大于營業(yè)額變動幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了營業(yè)額與息稅前利潤之間的關(guān)系。 16．簡述財務(wù)杠桿的基本原理。 財務(wù)杠桿是指由于債務(wù)的存在，而導(dǎo)致稅后利潤變動幅度大于息稅前利潤變動幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了息稅前利潤與稅后利潤之間的關(guān)系。 17．簡要說明聯(lián)合杠桿系數(shù)的含義和作用。 含義：聯(lián)合杠桿系數(shù)是指普通股每股稅后利潤變動率相對于營業(yè)總額變動率的倍數(shù)。 作用：首先，通過聯(lián)合杠桿能夠估計出；營業(yè)額變動

41、對每股收益的影響；其次，它使我們看到了營業(yè)杠桿和財務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系。 18．簡述三種資本結(jié)構(gòu)決策的方法。 1．綜合資本成本比較法；2．每股收益分析法；3．公司價值比較法。 19.簡述物流企業(yè)內(nèi)部長期投資的主要特點. 1.內(nèi)部長期投資的變現(xiàn)能力差;2.內(nèi)部長期投資的資金占用數(shù)量相對穩(wěn)定;3.內(nèi)部長期投資的資金占用額較大;4.內(nèi)部長期投資的次數(shù)相對較少;5.內(nèi)部長期投資的回收時間較長. 20.投資決策中采用現(xiàn)金流量指標(biāo)而不采用利潤指標(biāo)的原因是什么? 1．采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮貨幣的時間價值；2．采用現(xiàn)金流量使投資決策更加客觀。 21.簡述債券等級對發(fā)行公司和投資者產(chǎn)生的影響

42、. 1.債券等級是衡量債券風(fēng)險大小的指標(biāo),因此,債券等級對債券利率的確定及發(fā)行公司的負(fù)債成本高低有直接影響;2.由于大多數(shù)投資者投資只會購買AAA、AA、A和BBB等級的債券，因此如果發(fā)行公司發(fā)行的債券質(zhì)量等級低于BBB級，公司在銷售債券時就會出現(xiàn)困難； 3．債券等級影響發(fā)行公司的資本可供量。公司債券等級越低，購買文該公司新債券的投資者就越少，公司負(fù)債資本的可供量也越小。 22.簡述債券投資的優(yōu)缺點. 優(yōu)點： 1．本金安全性高；2．收入穩(wěn)定性強；3．市場流動性好. 缺點: 1.通貨膨脹風(fēng)險較大;2.沒有經(jīng)營管理權(quán). 23.簡述股票投資的優(yōu)缺點. 優(yōu)點: 1.投資收益高;2購

43、買力風(fēng)險低;3擁有經(jīng)營控制權(quán). 缺點: 1投資安全性差;2股票價格不穩(wěn)定;3投資收益不穩(wěn)定. 24.簡述證券投資組合的意義. 通過科學(xué)有效地進行證券投資組合,可以利用經(jīng)濟活動中相互依賴和此消彼長的經(jīng)濟關(guān)系削減證券風(fēng)險,達到降低風(fēng)險的目的. 25.簡述營運資金的特點. 1．營動資金的周轉(zhuǎn)期短；2．營運資金的實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性；3．營運資金的數(shù)量具有波動性；4．營運資金的來源具有靈活多樣性。 26.物流企業(yè)籌資組合策略有哪些? 具有：1.正常的籌資組合;2.冒險的籌資組合;3.保守的籌資組合. 27.物流企業(yè)營運資金持有政策有哪些? 1.適中的營運資金持有政策;2.冒險的營運

44、資金持有政策;3.保守的營運資金持有政策. 28.簡述存貨的功能. 1.儲存必要的原材料和在產(chǎn)品,可以保證生產(chǎn)正常進行; 2.儲備必要的產(chǎn)成品、有利于銷售； 3.適當(dāng)儲存原材料和產(chǎn)成品,便于組織均衡生產(chǎn),降低產(chǎn)品成本; 4.各種存貨的保險儲備,可以防止意外事件造成的損失. 29.簡述存貨的成本. 1.采購成本;2.訂貨成本;3.儲存成本. 30.簡述企業(yè)持有現(xiàn)金的動機. 1.交易動機;2.預(yù)防動機;3.投機動機. 31.簡述利潤分配的原則. １．依法分配原則；２．分配和積累并重原則；３．各方利益兼顧原則；４．投資與收益對等原則． 32.簡述利潤分配的程序. １．彌

45、補企業(yè)以前年度虧損；２．提取法定盈余公積金；３．提取法定公益金；４．支付優(yōu)先股股利；５．提取任意盈余公積金；６．支付普通股股利． 33.股利支付政策主要有哪幾種?各有哪些優(yōu)缺點? 股利支付政策主要有： １．剩余股利政策；優(yōu)點是能夠保持理想的公司資本結(jié)構(gòu)，有利于降低籌資成本，提升企業(yè)價值．２．固定股利政策；優(yōu)點是能夠向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立良好的公司形象，穩(wěn)定股票的價格，增強投資者對公司的信心；有利于投資者安排股利收入和支出，特別是那些對股利有很高依賴性的股東更是如此．３．固定股利支付率股利政策；優(yōu)點是這種股利政策不會給公司造成較重的財務(wù)負(fù)擔(dān)．４．低正常股利加額外股利的政策

46、．優(yōu)點是它給物流企業(yè)以較大的彈性． 34.影響股利政策的因素有哪此? １．法律因素；２．公司因素；３．股東因素；４．其他因素． 35.什么是股票分割？股票分割有什么特點和作用？ 股票分割是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為． 36.績效評價系統(tǒng)的基本構(gòu)成要素有哪些? 1.績效評價目標(biāo);2.績效評價主體;3.績效評價對象;4.績效評價指標(biāo);5.績效評價標(biāo)準(zhǔn);6.績效評價報告. 37.簡述物流企業(yè)績效評價的過程. 1.績效計劃;2.績效實施;3.績效考核;4.績效診斷;5.績效結(jié)果的應(yīng)用. 38.簡述績效評價的意義. 1.有助于提高組織整體績效,推進組織愿景的實現(xiàn);2

47、.有助于組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;3.有助于促進組織內(nèi)部信息流通和企業(yè)文化建設(shè); 4.有助于做好人力資源規(guī)劃,促進員工的成長發(fā)展; 5.有助于提高員工工作動機水平; 6.使人力資源管理成為一個完整的系統(tǒng). 39.簡述平衡計分卡定義中”平衡”和”計分卡”的含義. 平衡計分卡中的所謂”平衡”,主要是指在以下幾個方面間保持平衡. 1.在短期與長期目標(biāo)之間;2.在財務(wù)和非財務(wù)角度之間;3.在外部衡量(股東和客戶)和內(nèi)部衡量(內(nèi)部流程/學(xué)習(xí)和成長)之間;4.在所求的結(jié)果和這些結(jié)果的執(zhí)行動因之間;5.在有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)之間;6.在強調(diào)客觀性測量和主觀性測量之間. 計分卡是指事先制定工作評估標(biāo)準(zhǔn).并將

48、其寫在”卡”上,它可以是卡片、表格、電子表格和記錄本等形式。 40.簡述平衡計分卡的結(jié)構(gòu)框架. 1．學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長角度——員工觀點；2．內(nèi)部業(yè)務(wù)流程角度——內(nèi)部觀點；3．客戶價值角度——客戶觀點；4．財務(wù)角度——投資者觀點。 41.簡述能使企業(yè)的平衡計分卡與戰(zhàn)略相聯(lián)結(jié)的三個原則. 1．與財務(wù)指標(biāo)掛鉤；2．因果關(guān)系；3．業(yè)績驅(qū)動因素。 ABC控制法：指按照存貨價值和對生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要性的高低將存貨分為ABC三類，用不同程度的控制來管理的存貨控制方法。 保守的籌資組合：指將部分短期資產(chǎn)用長期資金來融通的籌資組合策略。 保守型投資組合策略：指對風(fēng)險相對比較厭惡、不愿承擔(dān)高風(fēng)險者所

49、作的投資組合策略。 邊際資本成本：指企業(yè)追加長期資本的成本率。 財務(wù)杠桿：指由于債務(wù)的存在導(dǎo)致稅后利潤變動幅度大于息稅前利潤變動幅度的杠桿效應(yīng)。 財務(wù)關(guān)系：是指企業(yè)在組織財務(wù)活動時與各方面發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系。 財務(wù)管理：指根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，運用特定的量化分析方法，組織企業(yè)財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。 財務(wù)管理環(huán)境：指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響的企業(yè)外部條件。 財務(wù)管理原則：指對財務(wù)管理活動共同的、理性的認(rèn)識。（包括資金優(yōu)化配置原則，收支平衡原則，彈性原則，收益與風(fēng)險均衡原則，貨幣時間價值原則。） 財務(wù)活動：指以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱，包括籌資、投資、資金運

50、營和利潤分配等。 遞延年金：指在最初幾期沒有收付款情況下，之后每期期末發(fā)生的等額的系列收付款項。 訂貨點：指訂購下一批存貨時本批存貨的儲存量。 風(fēng)險報酬：指投資者因為冒風(fēng)險投資而獲得的那部分超過時間價值（率）的額外報酬（率）。 負(fù)債資本：指企業(yè)以在一定時期內(nèi)償還本息為條件籌集的資本。 股利無關(guān)論：指股利的支付及數(shù)額的增減不會影響投資者對公司的態(tài)度，因而也不會改變公司的市場價值。 股利相關(guān)論：指股利政策是決定企業(yè)價值的因素之一。因為股票價值是由預(yù)期的現(xiàn)金流量和股東所要求的報酬率決定的，而股利政策的運用在理論上能夠影響股東對股票的看法和評價，從而改變股東對股票所要求的最低報酬率。 股

51、權(quán)登記日：是有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期。 固定股利支付率股利政策：是一種變動的股利政策，企業(yè)每年從凈利潤中按固定的股利支付率發(fā)放股利。 官定利率：指由金融管理部門或中央銀行確定的利率。 混合兼并：指收購方達到一定資本積累水平后，為了分散因業(yè)務(wù)單一而產(chǎn)生的行業(yè)性經(jīng)營風(fēng)險而對不同行業(yè)的其他企業(yè)實施兼并行為。 獲利指數(shù)：指投資項目投入使用后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和與初始投資額之比。 經(jīng)濟訂貨批量：指一定時期儲存成本和訂貨成本總和最低的采購批量。 利息率：指一定時期的利息額與本金的比率。 聯(lián)合杠桿：將營業(yè)杠桿和財務(wù)杠桿結(jié)合在一起，綜合討論營業(yè)額變動對每股收益的影響。 冒險型投資組

52、合策略：指要求盡可能多地選擇一些成長性較好的股票而少選擇低風(fēng)險低收益的股票從而使投資組合的收益可能高于證券市場的平均收益。 每股收益無差別點：指不論采取何種籌資方式均使公司每股收益不受影響的息稅前利潤水平。 內(nèi)部報酬率：指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率。 平均報酬率：指投資項目壽命周期內(nèi)的平均年投資報酬率。 企業(yè)價值最大化：指通過對企業(yè)的科學(xué)管理，財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最佳的財務(wù)政策，充分考慮貨幣的時間價值、風(fēng)險報酬等的影響，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達到最大。 企業(yè)清算：指在企業(yè)終止過程中，為保護債權(quán)人和所有者等利益相關(guān)者的合法權(quán)益，依法對企業(yè)財

53、產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)、進行全面清查，處理企業(yè)未了事宜，收取債權(quán)、變賣財產(chǎn)、償還債務(wù)、分配剩余財產(chǎn)、終止經(jīng)營活動等一系列活動的總稱。 企業(yè)重整：指對陷入財務(wù)危機但仍有轉(zhuǎn)機和重建價值的企業(yè)根據(jù)一定程序進行重新整頓，使企業(yè)得以維持和復(fù)興的做法。 權(quán)益資本：指企業(yè)所有者投入的資金和企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中形成的留存收益。 認(rèn)股權(quán)證：指由股份公司發(fā)行的可以在一定時期內(nèi)認(rèn)購某股份的買入期權(quán)。 剩余股利政策：指主張公司的盈余應(yīng)首先用于盈利性投資項目的資本需要，在滿足了盈利性投資項目的資本需要后才能將剩余部分作為股利發(fā)放給股東。 市場利率：指根據(jù)近資金市場上的供求關(guān)系，隨著市場資金供求變動而自由變動的利率。

54、 適中型投資組合策略：指選擇一些風(fēng)險不大、效益較好的公司的股票，從而給投資者帶來穩(wěn)定的收益。 調(diào)整型償債籌資：指企業(yè)具有足夠的能力支付到期舊債，但為了調(diào)整原有的資本結(jié)構(gòu)而舉借新債務(wù)，從而使資本結(jié)構(gòu)更加合理。 物流企業(yè)績效評價：是指運用適當(dāng)、科學(xué)的方法，對物流企業(yè)的各部門和經(jīng)營者、員工在一定經(jīng)營期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財務(wù)運營效益及經(jīng)營者業(yè)績等進行定量與定性的考核、分析、評估。 現(xiàn)金流量：指與長期投資決策有關(guān)的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。 營業(yè)杠桿：指由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤的變動幅度大于營業(yè)額變動幅度的杠桿效應(yīng)。 營運資金：廣義：指企業(yè)流動資產(chǎn)的總額；狹義：指企業(yè)的流動資產(chǎn)減流動

55、負(fù)債后的余額。 永續(xù)年金：指從第一期期末開始，無限期等額收付的年金。 正式財務(wù)重整：指在法院受理債權(quán)人申請破產(chǎn)案件的一定時期內(nèi)，經(jīng)債務(wù)人及其委托人申請，與債權(quán)人達成和解協(xié)議，對企業(yè)進行整頓、重組的一種制度。 資本成本：指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。 資本結(jié)構(gòu)：指企業(yè)各種資金來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。 綜合資本成本：指在個別資本成本的基礎(chǔ)上根據(jù)各種資本在總資本中所占的比重，采用加權(quán)平均的方法計算出企業(yè)全部長期資本的成本率。 計算 1、某人第一年年初存入銀行2000元，利率5%。求：單利和復(fù)利條件下5年后的本利和。 解：（1）Vn=V0（1+ni）=2000(1+55%)=250

56、0元 （2）Vn=V0(1+i)n=V0FVIFi,n=20001.276=2552元 # 2、某項投資5年后可得收益10000元，利率6%。問：單利和復(fù)利條件下的現(xiàn)值是多少？ 解：（1）V0=Vn/（1+ni）=10000/(1+56%)=7692.31元 （2）V0=Vn(1+i)-n=VnPVIFi,n=100000.747=7470元 # 3、購買債券投資10000元，5年后收益16110元。問：在復(fù)利計息條件下其報酬率是多少？ 解：∵Vn=V0FVIFi,n ∴FVIFi,n=Vn/V0=16110/10000=1.611 查表得i=10% #

57、4、紅光公司一項投資，每年收益20000元，利率8%。求：收益分別發(fā)生在年末和年初10年后的收益總額。 解：（1）Vn=A[（1+i）n-1]/i=AFVIFAi,n=20000FVIFA8%,10=2000014.487=289740元 （2）Vn= A(FVIFAi,n+1-1)=20000(FVIFA8%，10+1-1)20000(16.645-1)=312900元 # 5、ABC公司租入一臺設(shè)備，約定每年租金30000元，利率8%。租期5年。求：（1）租金于年初支付的現(xiàn)值；（2）租金于年末支付的現(xiàn)值。 （1V0=A(PVIFAi,n-1+1)=30000(PVIFA8%,

58、4+1)=30000（3.312+1）=129360元 （2）V0=A[1-（1+i）-n]/i=APVIFAi,n=30000PVIFA8%,5=300003.993=119790元 # 6、前進公司現(xiàn)在借入資金4000萬元，合同約定在未來7年內(nèi)按年利率9%均勻償還。求：（1）每年年末要償還多少：（2）每年年初要償還多少？ 解：（1）∵V0=APVIFAi,n ∴A= V0/ PVIFAi,n=4000/ PVIFA9%,7=4000/5.033=794.75萬元 （2）∵V0=A（PVIFAi,n-1+1） ∴A= V0/（PVIFAi,n-1+1）=4000

59、/（PVIFA9%,7-1+1）=4000/（4.486+1）=729.13萬元# 7、甲公司6年后準(zhǔn)備花300萬元購買一臺機器，利率5%。問：從現(xiàn)在起甲公司每年年初或年末要積存多少元？ 解：（1）∵Vn=A（FVIFAi,n+1-1） ∴A= Vn/ (FVIFAi,n+1-1)=300/( PVIFA9%,6+1-1)=300/(8.142-1)=42.01萬元 （2）∵Vn=AFVIFAi,n ∴A= Vn/ FVIFAi,n=300/ PVIFA5%,6=300/6.802=44.10萬元 # 8、G公司擬采用分期付款方式購入一臺設(shè)備。合同約定企業(yè)在頭

60、兩年不用付款，從第三年起每年年末等額支付100萬元，連續(xù)支付5年,利率5%。求設(shè)備的現(xiàn)值和終值。 解：（1）方法一：V0=100PVIFA5%,5PVIF5%，2=1004.3290.907=392.64萬元 方法二：V0=100PVIFA5%,7-100PVIFA5%,2=1005.786-1001.859=392.70萬元 （2）Vn=AFVIFAi,n=100FVIFA5%,5=1005.526=552.6萬元 # 9、Q社會公益組織擬為A大學(xué)建立一項永久性獎學(xué)金基金，每年計劃頒發(fā)獎學(xué)金25萬元。若年利率10%，請問Q應(yīng)該籌集多少資金作為該獎學(xué)金基金。 解

61、：V0=A/i=25/10%=250萬元 # 10、某物流公司M項目于2000年動工，施工期6年，于2006年初投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年年末獲得收益60000元，年利率5%，則該公司M項目8年的收益終值和現(xiàn)值各是多少？ 解：（1）Vn=AFVIFAi,n=60000FVIFA5%,8=600009.549=572940元 （2）V0=60000PVIFA5%,8PVIF5%，6=600006.4630.746=289283.88元 # 11、某物流公司年初向銀行借款200000元，年利率12%，每季度復(fù)利一次，年限為3年，計算該物流公司到期應(yīng)償付的本利和。 解：Vn=200000（1+

62、12%/4）12=200000FVIF3%,12=2000001.426=285200元 # 12、某物流公司擬購置一座大型庫房，轉(zhuǎn)讓方提出兩種付款方式： （1）從現(xiàn)在起，每年年初支付50萬元，連續(xù)支付5次，共計250元； （2）從第三年起，每年年初支付65萬元，連續(xù)支付4次，共計260萬元。 該公司資本成本為10%，試計算并判斷應(yīng)選擇哪個方案。 解：方案（1）V0=50（PVIFA10%,4+1）=50（3.170+1）=208.5萬元； 方案（2）V0=65PVIFA10%,4PVIF10%，1=653.1700.909=187.30萬元； 因為方案（1）的現(xiàn)值187.30萬

63、元小于方案（2）的現(xiàn)值，所以應(yīng)選擇（1）方案 # 13、某物流公司2005年初把錢存入銀行，計劃在2006年底獲得100000元，年利率10%，每年計息兩次，則該公司應(yīng)該存入多少款項？ 解：i=10%/2=5%；n=42=8； V0=100000PVIF5%，8=1000000.677=67700元 # 2、某公司按年利率向銀行借款200萬元，補償性余額比率為10%。該公司年末實際支付銀行利息18萬元。要求：計算本次借款的名義利率和實際利率。 解：（1）名義利率=18/200=9% （2）實際利率=9%/（1-10%）=10% # 1、A公司2007年度與銀行簽署了

64、一份金額為2000萬元周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，年利率5%，協(xié)議費率0.5%為期一年。2007年末，A公司實際累計借款1600萬元。要求：計算A公司應(yīng)向銀行支付多少協(xié)議費。 解：協(xié)議費=（2000-1600）0.5%=2萬元 14、某物流公司準(zhǔn)備投資開發(fā)A項目，根據(jù)市場預(yù)測可能獲得年報酬率及概率資料如下： 市場狀況 概率 預(yù)計年報酬（萬元） 繁榮 0.3 600 一般 0.5 300 衰退 0.2 0 要求：若已知風(fēng)險報酬系數(shù)為8%，試計算A項目要求的風(fēng)險報酬率 解：＿ｋ=ΣKP=6000.3+3000.5+00.2=330萬元 　　　　　　　

65、 σ=√Σ（K-＿ｋ）2P =√Σ（600-330）20.3+（300-330）20.5+（0-330）20.2 =210萬元 V=σ/?。撸?210/330=63.64% RR=bv=8%63.64%=5.1% # 15、某企業(yè)有A、B兩個投資項目，計劃投資1000萬元，其收益和概率分布如下表： 市場狀況 概率 A項目收益（萬元） B項目收益（萬元） 好 0.2 200 300 一般 0.6 100 100 差 0.2 50 -50 要求：（1）試比

66、較兩個項目的風(fēng)險程度，并選擇方案； （2）若風(fēng)險價值系數(shù)為8%，無風(fēng)險收益率為3%，分別計算兩項目要求的投資收益率。 解：（1）＿ｋA=ΣKP=2000.2+1000.6+500.2=110萬元 ＿ｋB=ΣKP=3000.2+1000.6-500.2=110萬元 　　　　　 σA=√Σ（K-＿ｋ）2P =√Σ（200-110）20.2+（100-110）20.6+（50-110）20.2 =48.99萬元 　　　　　 σB=√Σ（K-＿ｋ）2P =√Σ（300-110）20.2+（100-110）20.5+（-50-110）20.2 =111