自考《物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理》必須掌握的計(jì)算題類型(一)講訴

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1、必須掌握的計(jì)算題類型 1 .貨幣的時(shí)間價(jià)值計(jì)算 2 .風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算 他某物豌疊司推制粒資拜/A項(xiàng)目.根據(jù)曲珞制％/計(jì)可能獲得的年報(bào)嗝及慨耶I裨如卜屈所勒若己如A琬 門風(fēng)冷推曲系也為部，試甘■孩限H的乩險(xiǎn)推嘟吊?二I!） A項(xiàng)H的年報(bào)片“徵才 市場(chǎng)狀況 概率g 八項(xiàng)H頸計(jì)年報(bào)*

3、I? 答: 標(biāo)準(zhǔn)離英率「=標(biāo)逃離后"_*100%壯分）期望報(bào)Ml率* 萬(wàn)=4?%■JC=15%t乩-g％丈1f=12%12分)1I?K *項(xiàng)”的標(biāo)淮離篦率為：匕?Hk1D0%』266￡7%。分））5% R項(xiàng)H的京律國(guó)匯送為：r—Kioo%=3

4、報(bào)卅號(hào)用4%.以總報(bào)依泰骰b=10%,除猴癌整等口加韓（25>> 所以K=EX+1O，X2O*=1MC分） K<12%<2分］ 不嶂投便談項(xiàng)目.￡2知） 3 .長(zhǎng)期借款周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定和補(bǔ)償性余額的計(jì)算 "如果某物流企業(yè)按升利率1出：；什歸"H款1如口Jj無(wú)，爆檸戛未保稻20*的補(bǔ)償性余黑,則談頂陰我的丈際利率 星與少，F(xiàn)3陽(yáng) 軍 名義利率 I ■小佇性余頷比例 X 1附（3分） xtOOV12.9fc(21—20% 4 .債券的發(fā)行價(jià)格計(jì)算 “小加物潦公司發(fā)行面倩為1000兀的LU年期惆券*票面年利率為14押隼年末忖息一次,若發(fā)行時(shí)市場(chǎng)勒率為 io%.循十卜算讀施

5、分的建行的格.并指出其指ra屬于行階格?3哭 出場(chǎng)利率為MW,，票面利率支、則有 ［*叱*。-叢j|4yT-^i年利IOSU 憤券發(fā)行價(jià)格上人市場(chǎng)利摩卜+“?市場(chǎng)利新 viooomIQ%tope 々0+iMW：(i4imW* 1000x10%1000x10%1000x10%1000x10%1000x10%1000x10%1000x10%()4io%/+(i+io%)1(i+io%V+(i+io%f+F+n+I0%)1+u+w%y ,lOOUxlO%lOOOxItr%,lOOOvlO%iquo +(i+iffiiiff(甲0%『+11+1邛H，'+(甲o(hù)%F二100

6、0（元）Gt分》 此時(shí)，發(fā)H餅楙內(nèi)面值相同.為￥價(jià)發(fā)什.《I分》 4L惘逋物流公司凝行面值為1000元的時(shí)隼小年樂(lè)票面年利率為1?！磕昴昴└断⒋?若發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利豐 為8淅請(qǐng)計(jì)禧讒情券的發(fā)什價(jià)格*并指出英國(guó)干事料復(fù)行鼾格.??」，?: 答F 巾場(chǎng)利季為8,?布于累面利率.明" 俵券發(fā)行價(jià)格 年利息 。巳1+市姍喇 面值 口與市場(chǎng)利率「 IQOOitlO%1000 ^7f+s%r*(T+8%r I I I I L 11 + M + ft"%p 0 + 8*oj IQOOxIO% 1000x10% 1000 1000 1000Kir,IOOth10

7、%KMIOxIft0,,IOOAfIO%100010%H?O0dO%MOO川0% (t+S%V(1+的J(l+S%)1*(I+8%r =1131（兀）（1分） 此時(shí).發(fā)行粉格嘉［湎值.為溢價(jià)發(fā)行1（2分） 通恒通物淋公司發(fā)行面流為1000元的10年期債編票而年利率為10%每年年末忖息一次,若發(fā)行時(shí)市煬利率 為12*.增計(jì)算該債券的城竹價(jià)格.并推出其屬」事神發(fā)行飾格.3州 市場(chǎng)利率為12M.高于利率利我市有 BWMtrtOffi-卜市場(chǎng)利軍了飛+市場(chǎng)利率｝* ^U|O(M)xl(W41000 -々。+12%廠”二12%嚴(yán) i(k>0mI0%loothdo%loooxim^lo

8、ooxio%lonoxi^1000婷0%iooom、 -n+12%1T(1^12%)17uU2%T1(1+I2%r+(1+12%>-：，(l+iwF(I-I2%f 1000x10%JOODkIO%1000,KI%1000 4 4-——[+■*-- (1+12%)(1+12%1'"(I+I2%r =487C>C）（I分， 此時(shí)，發(fā)行價(jià)格戰(zhàn)「■而WL為折疥發(fā)行,口分） 5 .個(gè)別資本成本的計(jì)算 4L皖遠(yuǎn)物流公司認(rèn)銀行取得5肆期快期倡款800萬(wàn)疝界域班率為0L1*.隼利小7修辭年結(jié)總次.到期一 次坯本.公司所幽稅欖率為45%.計(jì)算謨/長(zhǎng)期俐族的膏本成本.4-1當(dāng) 雨

9、 ⑴不忽略P級(jí)比.一朝伍手的賈本磁木為? 年和8W“”所得稅稅率n阻10#7%41-45粉￡2分） K'長(zhǎng)期"聯(lián)簿街總領(lǐng)口廠1-籍資冬用油Jfi（K）x（l-0rl%） =3.853%，分， 忽格手續(xù)費(fèi).長(zhǎng)期出款的資本成本為工 風(fēng)=利率1乂門一所得稅稅率T）=7%X11-45%）=3.850%{2） 42"物濯公用擬發(fā)廳而福100。元.期限為5年、票面利率為六的領(lǐng)方1000強(qiáng).年年結(jié)層次.發(fā)廳費(fèi)用為發(fā)行 價(jià)恪的也.蜃M所得稅率為其％ 試分別汁算發(fā)行附楙為1000元.1200元時(shí).連債群的資本威本:1171 長(zhǎng)明偎券資本成本r 債券面值x債券票面利率“I-所得稅稅率)sx

10、/i^d-n 發(fā)行價(jià)格券籌資費(fèi)窣i爪a”) ⑴如果發(fā)行價(jià)格為1000元,劃該債券的資本成木為工 (北門 ;3ni-q 1000<7%<(1-35%)13分)1000x(1-5%)- -4.79% (2)如果發(fā)行價(jià)標(biāo)為1200兀，則該債券的較本成本為‘ '= 8x(1， ：000乂。,g乂(1-35%)力分) 0-1200-(1-5%)- -3.99%41.東運(yùn)構(gòu)應(yīng)公司發(fā)懺批彈/股.發(fā)行冊(cè)格為6元，籌資費(fèi)率SV公司行兩套勝利方案?促姆隼郡分派睨金股利也6兒；二也詛一1分源口.3兀.以后用“增長(zhǎng)1*試汁并如神做利力飛卜的然通代貧兒或兒1!,■ 答: <1)分治現(xiàn)金股利下

11、的博迪收僑木成本 普迪服每年股利蜿 0照游資總用“"/說(shuō)黃軍)普通股籌資凈額 'H）「 ——— -10.53% U 分） 普哪錯(cuò)本成本 即：戈= FI5） 昔通股第T股率讖 ?MEGi?, 徵通般籌資總穎”1> 篝茂益率卜,股和四通堵氏搴 +g (2 ft) ■2(I分) —+產(chǎn)*曰：6%口分）6*a-5%） 11.盛均溫公司報(bào)發(fā)h而植1000心蝸啾為54r果面同率為6%的債券5000齦擇年緒總次.發(fā)仃費(fèi)川為發(fā) 行花格的3*+公司所得稅率為皿知,試仆利計(jì)W發(fā)行價(jià)格為1000元，700元時(shí)?浪棘券的資本質(zhì)*LIR 長(zhǎng)期債券資本成本 發(fā)行價(jià)格“I-加券籌資型

12、里） 債券面值,債掙票面利率M1所網(wǎng)民脫率）3.o八 ⑴如，女打價(jià)!?為1000心則也情蹤的資本戌八為: ￡算凡乂|1-門 自Ml-4 1000k6%1-30%}(3分) -4.33% ■213膽氣h修塔內(nèi)1必兒,通也憤吞的皿r或（為: 5兄X“一門 一-⑼小川 HKX)NB>.fU-30**)r25>)1400x(1=3%) -34% 6.綜合資本成本和邊際資本成本的計(jì)算 九.某物幗公刈內(nèi)將長(zhǎng)期版本的愚面價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)依和LI標(biāo)價(jià)值以及個(gè)別資本或本如卜裊所示.分別按蹙而價(jià)值屜 刷.市場(chǎng)飾猴鼎珈和II標(biāo)價(jià)就瑞醐計(jì)算讀物潦公M的探舍情本成本.1129 造本卻類 賬面

13、價(jià)依f萬(wàn)元） 市場(chǎng)飾旗（萬(wàn)元） 口昧價(jià)價(jià)<萬(wàn)元） 個(gè)別新本或代（%） 京期借款 )80 180 500 長(zhǎng)期做葬 200 2-10 月00 8 優(yōu)先股 100 120 100 10 普通股 300 360 320 ia 用存收靛 220 30Q 280 V2 合計(jì) 1000 12M 2000 —— 答: *4褂本成本戰(zhàn)”*顰方式第/種第狗方式的〉第洋I薄資方式的篝資解 °=豪/牌急方貳個(gè)劇費(fèi)本成本”占全部窗本的比?（線數(shù)） 即k」￡p: U）按賬而價(jià)值窄跳計(jì)版的綜合資本成本為* 吧苒 7% +理 /?%+啰 *

14、10%+幽 X13%+型,12% 1000 1(X)0 11X)0 KMM) 1000 ML4% ⑵按市場(chǎng)價(jià)位拓珈計(jì)算的綜合資本成本為工 1X0 L 1200 120G ~F X 1 If 2 卡 M J J . n -f- 1200 1200 *用…* X I 2* u ( n 1200 1上力 10.55% <3）按目標(biāo)價(jià)值嚙岫計(jì)彈的綜合資本成本為 5(X1 800 100 320 2S0 x 7% + x 8% + x 10% + x 13% + x1 2% e 八 1 2000 20()0 20()0 2000 2

15、000 12 介) 二9.21% 7 .杠桿的計(jì)算 1）營(yíng)業(yè)杠桿的計(jì)算 ，1.某拘漉公訶三年來(lái)營(yíng)業(yè)制和以稅前利潤(rùn)的變動(dòng)情況如F<> 年份 營(yíng)業(yè)總額（萬(wàn)元） 息稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元） 利潤(rùn)相長(zhǎng)率（聃） 2003 1200 200 2004 1400 300 35 2005 1S00 600 50 ?詩(shī)集20M年和2005年的營(yíng)業(yè)杠桿系**137 息稅前利潤(rùn)變動(dòng)題_ 。把杠升半鼓營(yíng)業(yè)額的變動(dòng)*/ /YikV 3￡W『 即:u*——t-WL 0 /S …(300-200)/3005、 DOL,^2分) (1400-1200)/

16、1400 =2.33(1?) _(600-300卜600㈠分)(1800-1400)/1^00 =22SU分) 2）財(cái)務(wù)杠桿和聯(lián)合杠桿的計(jì)算書上例題 8 .資本結(jié)構(gòu)決策的計(jì)算 11.II盛構(gòu)潦公司以仃性唧貸本400萬(wàn)就，其中債權(quán)讀本1（?萬(wàn)近，年利率8%.無(wú)優(yōu)先眼資本.普通股資本3加日兀.觸版加片3.0元f即將幽般股融為300/a0=100方股L現(xiàn)拒通劇等貴？00打《以擴(kuò)大業(yè)務(wù)篦向現(xiàn)行闞種籌貸方式? 方式】：龍行普通股,金淵為2flOJj元.攤股發(fā)行價(jià)格為5兀（共計(jì)4。力股M 方式備夜打長(zhǎng)期此葬.金甑為笈地為孔.邠利息率為1?？冢? 假定公司所利稅率為30%, 試求當(dāng)小業(yè)的I

17、出E為北少時(shí).I叫外并夠方案的攤股收益相等.并求此時(shí)的錐模收益II 格 普通股每股收益仃、 I息尿前利潤(rùn)懂根資本應(yīng)忖利息卜。-所博睨率上優(yōu)先股股息［￡wr-;）?（i-r）-D發(fā)行在外的普通般般效N 將己知資料代入/」件: (ESJQTJxU-n-口(EE心一人”11-門-4 -=Iz7rf H||1￡町-1爪配的10%)-(}_.//二IQOxN%二200〉1。%>([70%)-0100+40-100 桃據(jù)ERIT戶78C；JX) 將fcBITo=78t萬(wàn)元、代入上式, 可用EPS/EPS.=0.35t元/股1□分)J. 當(dāng)企業(yè)的EB】T為78萬(wàn)元時(shí)，西個(gè)黑資方案的秘驗(yàn)

18、收就相等,為0.35元/股. 9 .內(nèi)部長(zhǎng)期投資指標(biāo)的計(jì)算 42.某物流公司的肯關(guān)切稗見(jiàn)下表,分別仲算hB兩個(gè)方案的同收期*1；：」 1 0 1 2 3 4 !_5 A力■案固定貴產(chǎn)投資普亞現(xiàn)金流星 -100QQ 5000 5000 5000 5000 5000 現(xiàn)金流尋母t -10000 5000 5000 5000 5000 5000 H方案固定貴產(chǎn)投費(fèi)營(yíng)運(yùn)資金箱支音業(yè)現(xiàn)金流N固定資產(chǎn)殘值苕遠(yuǎn)賁金網(wǎng)收 -12000 -6000 6200 5720 5240 4760 4280 2000tiWO 現(xiàn)金流量合計(jì) -180U0

19、 6200 S72O-rr—-r^i-w—— 5240 47M) J22W 格 （DA方案箍隼的SCF相等*則有 /項(xiàng)II的發(fā)塔回收期利始投貿(mào)獨(dú)：林年凈現(xiàn)金流吊￡認(rèn)下＞=10000：5000=2（的（2分） 《2,B方案埠年的府不相等,應(yīng)先計(jì)算各年末尚未救回的投資修,如卜我所云?（卜去為小驟,I分） 隼或 年初尚未收回的投資? 看年的NCF 「東尚未收回的投資馥 I 18000 6200 UBOO 2 L1H00 5720 60相 3 60so 5240 810 I 840 4760 —— 5 —— 一■ EJ方案的投

20、資回收期—+第n年年末尚未收回的投資霞小第ivl年的掙現(xiàn)金流量 =3+8104-4760=3.176《年）（2分） 43.某物流公司的有關(guān)材料見(jiàn)下衣，分別計(jì)守hH兩個(gè)方案的干均報(bào)斷率*5-180 t 0 r11 2 3 4 A方案固定簧產(chǎn)投資營(yíng)業(yè)園金瀛量 -10000 5000 5000 5000 5000 現(xiàn)金流林合計(jì) -10000 5000 5000 5000 5000 固定Jf產(chǎn)投費(fèi)智運(yùn)資金鎏支營(yíng)業(yè)現(xiàn)金通量固定資產(chǎn)或旗營(yíng)運(yùn)費(fèi)金回收 -12000 -8000 7700 6020 則 4 52SO 3200 6000 現(xiàn)金漁量荷

21、 -30000 77W 6020 6000 144so 答: 年平均現(xiàn)金流量 平均報(bào)事率=二;斷士h*100% 初試投資額 .J方案平均振酬率壯宜 (5(XX>+5(W+51WHJ+5im)+>1，］分) HMHW) ;50%。分） 修方案平均振酬率.依大 (7700+N)2()+6U00+14480)^4…八1 'ZTy? ?(KKK) 二4275%7分) 12.某物潦公Mf|一設(shè)備投賀方案,初始投入為12000兀.設(shè)蕃使用壽命為1庫(kù).■你的現(xiàn)金流吊物卜點(diǎn)?求段方 案的內(nèi)部報(bào)陪率.（rPlH.外iFh”尸2.589：PVWA產(chǎn)工362）3IH6

22、 t 10 1 3 3- 4 固定貴產(chǎn)投資營(yíng)業(yè)現(xiàn)金海? I-12000 5(KK) 3000 5000 sooo 理金流總合計(jì) -12000 jl 5000 WOO 3000 5000 Cl）rfl于方案每班的NCF相等.所以年金現(xiàn)值系數(shù)嘛始投中領(lǐng)每年的、CF=1200050022.4門分） （2）14時(shí).，*

23、I鄰近的斷1除的樂(lè)數(shù)為2.5的劃￡362.與之時(shí)」的貼現(xiàn)承為20%和幽門分｝ 貼現(xiàn)率 大的年金理值系敢計(jì)百出的年金現(xiàn)值系的 大的年金現(xiàn)值系數(shù)小的年金現(xiàn)值率數(shù) M（大的貼現(xiàn)率 小的貼現(xiàn)的r小的貼現(xiàn)率 片四收. 2.5149-2.4 2.5N9-2.362 屯■<）*< *(25%-3u%) + 20% 0.1衲 0.227 *52* + 20% = <2.界據(jù)題壯衣帶料，夔求按含M的貼現(xiàn)率計(jì)辨卜列6案的凈現(xiàn)值.笄說(shuō)根據(jù)方褰是善町thA181 （PVIFM,=3.993,PV1FA，?3.312） t 1 3 r 國(guó)定員產(chǎn)投費(fèi) 著業(yè)艮盒戰(zhàn)量

24、 -10000 son 5000 5000 5000 猊金港最合計(jì) -30C00 sow 3000 5000 SOOG 格 此方案的凈現(xiàn)金淹殳相等,則 WV三去來(lái)報(bào)償I的總現(xiàn)值可始投資題（1分） =NCFxPJ7E4-10000 =5000/PJ7E3—10000門分｝ =5000x3312-10000 二65MM元）12分）因?yàn)镸》為正數(shù)，所以此方案可行.（1分） 10 .債券、股票的價(jià)值計(jì)算 然 某物襤公司潴魯購(gòu)買R股傍町限公司由h k i象世票I年鞋股股利為5元* nttttMMHHRMtbMI 長(zhǎng)，物流公司照分折認(rèn)為必須得到10％的Itt靖

25、宇才俏得卿買遂股票.計(jì)兌讀種股票的投資飾也是多少？三i用 …■的的加 .近一年股利已“」.利增長(zhǎng)厚工）《工分〕 成神股票的拉窗飾值 出資者要求的二酬軍「股利增到軍R $心3；) u -jy j lOe,-5% ioX 元) ,； 1 分 J .1」旌票-價(jià)搟在105 %以卜時(shí).物渣公司才片購(gòu)凳. T分） 12.某物端公問(wèn)瓶市入山公司發(fā)行的陵柴,授計(jì)4 4后出售呵帶收入3000元.該批股票荏4 "I中忸：|呵醇股利收入 200 /t,謨0元HiHfl股票等期I的.計(jì)培■愉值.「197 格 升陽(yáng)糊朧票恃（J !f數(shù)n-4 1隼L 4年作收票的優(yōu)階V^200 （心, 號(hào)"的股利。

26、=200 :無(wú)，段婕否M來(lái)的報(bào)端率『=16%. T妤） 第『年的股利 “年后股撥的苣拼 士 股第的投強(qiáng)Ml - ￡_ - .- . r 十口 +投出者要求的報(bào)1髀）（卜投資春要求的報(bào)BW） ￡1分） * n y 即:「?工，—一^ 則有了工，+③叫 77(1+16%) (1 + 16%) ㈠分） 用廠 2(X)k2,79J( t 3(X10x0^52 ■ 1 ->) 斯咫尸=〃15.6(比)打分】 始.翊果某物流公司以IM疝的價(jià)格的買A公司的股票，速股票上一年每股股利為5元.股利以每年5%的速度遞墻. 濘莫世股票的他期報(bào)鵬率?二止出 5kH+5%>

27、 -i5^I0l25*13分) 100 11 .收益率的計(jì)算 1）債券的收益率計(jì)算 11.盛均流公司J 3006年I 月III購(gòu)入曲依內(nèi)1000元的情券.設(shè)債辦的票而利率為8蛤W位行除入020元買入. 到期H為？?jī)x附年1月1日. 計(jì)由i如而孫的丈際收箝書.：，IMS 由（S得：陸錚的價(jià)值也920 （■元）.低券到新審限n=ZI，侍存而值MCOOOt元）， 林瑋的他秀利息期a債券面值MX槊面利率EM>K，=80《元）（1分） 每年的憤辱利息額 憒券面值 能券的儕值=￡ ； e^T 士 11 +實(shí)際收益率）（H實(shí)際收益率fi? 即：/- E

28、 ￡門"}'（|+「『 I1分) 皿，2c小ROIOOO、江、則仃920=y4㈠分） 修】+4am 即皿=*_*」?—.汕匕門分) (]+r)1(l+r)1(l+r)1 解得r=12,78?fl分) 2）股票到期收益率的計(jì)算 42.某物流公司「200沖川以推股L5兀的愉格購(gòu)入HXMXJ眼面值為I兀的A公司股嘉，諜收生昵年布般分派 般刷0,2S無(wú)?>公,版翩價(jià)格ghBUM”?羞200&1年J%該批觸累的心聾收?6-199 股票投資收基率; 每年收到的股利4股價(jià)上部的收益■新股認(rèn)購(gòu)收益*公司無(wú)H增資收益 ,A+St+S.+St R：—：--xlaru

29、 匕 IQOOOxi.5xL]+HPcFL.10000x0.254： =xioo% lOOOOwl? =27.17%<2 12.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算 A2.某物流公司撲仃h隊(duì)JU叫種股票構(gòu)成的布莽期介,息額為IU方比.其中A股至我3力7口p=2：8般祟為［力尤，B=l：L股票為4力%.00.5；D股為】打元,p=1.5.股票的市場(chǎng)￥均收盤為15，，無(wú)用歐收益辛為10H.計(jì)算這種證鼻忸分的鳳齡收注凈.S204答： （1）*界用合的p聚敵=工科證券的杖而乂各仁秀的日鼐曲 片.￡明“‘2分》I ?--X2+~~Ki+-—kQ.5+—x1,5"1.15‘I分’ 1010101

30、0 （2）證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=證券鋁合的B系數(shù)乂（所仃證券的平均收益率一無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率） R.P?x（LRf）（1分） =L15X=6.75%（I分） 以某物潦公司持仃A、H.C1種股票構(gòu)成的正柞M合.息M為1。萬(wàn)元.其中氐投票為3萬(wàn)元.p=2；H股票為2 H4（3M：門比票內(nèi)3萬(wàn)m+6=0.5,股翳的市場(chǎng)平均收益為15%無(wú)雙限收盤斗為I0V計(jì)弟這種“I帶組門的現(xiàn) 咫收益率*SJ04 U）：。赭1臺(tái)的B系檢X界疝弁的紅電乂科產(chǎn)券的R宗數(shù) 及二￡嗎隊(duì)'nf 325” --m2+—x[+—x（）,5—IhU5U分》 101010 '2）證券胃1臺(tái)的風(fēng)酸收靛串計(jì)券組合的B系數(shù)

31、X（所仃證券的平均收靛率一元M期收益率】 R=/3X（LR）（I分） =1.05X（15%10%）=5.25%H分） 12某物淹公司持有hB.C、口四川股養(yǎng)梅成的證券組合,林題為15力元.其中A版票為3萬(wàn)元,B=2：R股票 為4。鵬,B=ltC股票為5力兀.B」Q.樂(lè)H為3打死.|J=1.5,收票的市場(chǎng)手均收盤為6%.無(wú)風(fēng)耍收戰(zhàn)率為10%* U）瞭過(guò)這腫記分用作的|3系也 （2）話算這牌證分機(jī)會(huì)的應(yīng)除收靛率.5緋1 為 （1）證券般臺(tái)的0斷1=工咎證券的權(quán)質(zhì)X各證券的B系數(shù) 四?￡的用'2分）I 一^―x2+—x]+―-x0.5+—1X]l5*].1311分3 15!51

32、515 （2）證券綱臺(tái)的M◎收貸率;講券綱號(hào)的B祭世X《師伍正期的平均收靛率一無(wú)風(fēng)臉收靛率） Ra邛tX（L-Br）十分; =L13X=5.65^門分） 幅.某麻壽引合的0泉雛為1.5,解現(xiàn)h國(guó)陳期的利率為a出場(chǎng)上所有證券的平衡收玷率為lev計(jì)尊速證券狀合的收費(fèi)率.□205 第 K產(chǎn)弁+,x（K_此）（2分） -BVL5X。例8%）（2分） =2/（I分） 13.最佳現(xiàn)金持有量的計(jì)算①成本分析模型 ，13年運(yùn)期通公司現(xiàn)仃1.R.3口四種現(xiàn)1?持f訪案.仃美麻料如去所示? 項(xiàng)目 A B C I） 現(xiàn)金舟有成 70 J00 150 200 楣告成本本

33、2段 20% 20\ 赳 管理呷用 0.1 也1 0.1 0.1 處跟戚串 30 25 15 0 糧州上總遞過(guò)計(jì)算求出謨物旗公司的曲佳現(xiàn)金捋才退*?2蟄236 n： 總成衣現(xiàn)會(huì)成本*管狎般用+撤用成本或密特有最乂機(jī)會(huì)成本率+濘理費(fèi)用+短規(guī)成不 A方案：總施小70X20%0.1*30M.I（7j/l）'1） &方案：忌嵯小-100KP25M5.Lt力元八I外） C方案：總成術(shù)=150X20%+。.1*15=45.15兀311分） D方案：總成本1200K?他+也1*口=肛J（萬(wàn)元）門分） 可處3方案的總成本蛆低.即該物流公司乜仃200打元現(xiàn)金時(shí)總成本

34、最低.因此200打元為最佳理金乜行信?T 分） ②存貨模型 43.利民物流公司全年雷要現(xiàn)金5萬(wàn)7L.懺價(jià)證養(yǎng)，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為每次LS0兀.有價(jià)證券的收益本為Q如.求 用佳現(xiàn)金余陋、現(xiàn)金持有成本和現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本?后233231 ?便現(xiàn)金余翻、 1?特定時(shí)間內(nèi)的觀金需求總額?現(xiàn)金與行價(jià)亞掙的轄操成本 \V期符價(jià)證一的收苛率 =10000（元）? L 分） （2分） 現(xiàn)僉插行成本］±耨金It現(xiàn)金余額X短期仃價(jià)證券收益率Xi2 =l/2XL0000Xl5V750（元）（I才） 現(xiàn)金科換成和帶定時(shí)間內(nèi)觀金霜求百額。府佳現(xiàn)金余?乂現(xiàn)金與有冊(cè)證券的轉(zhuǎn)換成本=r《KXb =50000

35、^10000X150-750（7t>（>分） 42,元升物海公H全蘋需要現(xiàn)金40內(nèi)兀.仃價(jià)此券、現(xiàn)金轉(zhuǎn)操的成本為斑次1D0兒.仃價(jià)證券的收費(fèi)等為加M, 求易住現(xiàn)金余觸、現(xiàn)登髀有成木T現(xiàn)殳轉(zhuǎn)換成本和總成本.6234 答r 尸計(jì)卬金阜蘆*尸X特定時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金需求思推￡現(xiàn)金與詩(shī)確證券的轉(zhuǎn)換成本 V短朋有價(jià)證券的收蒜率 =再（2J＞） PiflocoooX40U 個(gè)20% -2（MH）O（7t） 現(xiàn)金持軒慮本i2X版隹現(xiàn)金余融x和刷行價(jià)注注收益率用2 =]/2x20000X2OV2W01元iU分） 現(xiàn)金好柒慮本=特定時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金需求總額+最佳現(xiàn)金余版乂現(xiàn)金叮訂價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本=r

36、*Nxb =100000^20000X100=2000（元71分] 總詼辰=現(xiàn)金持有成不*現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=20OQ+2Oa（MOOO（?t）（I分） 14.應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本的計(jì)算 43.假設(shè)A物就公司預(yù)闔的年吃麻鋼收入掙族為36000G元.上收餐款周轉(zhuǎn)期為60火.變動(dòng)成本*為3爐。資本感 木期為151，求精收米#:的機(jī)合成率.小工培 答工 U）應(yīng)收贓款鬧聶?：3曲。應(yīng)收貶款周羯期-：拓0三相）6?I分） （2）腳收賬款平均余部=嫁斯收入凈額+1截收您款周轉(zhuǎn)率=360000+6=60000＜元）《1分） （3）維持除精業(yè)篝所需要的資金力收收賬款平均余甑乂變動(dòng)成本率WOOOOX3g

37、q8000f元）1I分） （4）應(yīng)收*款的機(jī)會(huì)成本二維持蹤銷業(yè)務(wù)所需要的資金X資本成本率=18（XJOX15*2700（元）C2分） 43.代設(shè)某物流受“I隙惻的年度酉業(yè)艇為72Q萬(wàn)元，展計(jì)仃即稀是航銷.后收賬就周轉(zhuǎn)期（或收賬天數(shù)）60天. 變動(dòng)成本率為3054.瞌本成本事為1。興，用應(yīng)收鞋款的機(jī)會(huì)成本是多少？所否 將 （1）向女取款同我軍0擲F座收賬款周/明36（1+60而t次）II鼾） （2）應(yīng)收率款平均余，=除精收入凈限+應(yīng)收賬款周推率=『20X6值+6=72f萬(wàn)元）門分） （3）舞持賒相業(yè)詈庸需要的貴金=應(yīng)收鞭般平均余新乂變動(dòng)成本率=耀*跳*弘.6《萬(wàn)元）（I （4）應(yīng)

38、收賬款的凱公成本=推持除箱業(yè)務(wù)所需要的詆金X詼本敏本率GL6MlM2」日f(shuō)萬(wàn)元）12分， 43.幡設(shè)黑物ift公司AHI的年度營(yíng)業(yè)?為500力兀.值計(jì)可60%的蹤tfi*附收版款周轉(zhuǎn)期為的人.受幼成本率為 3Q行.較聚成本率為1Q%一則應(yīng)收賬款的機(jī)骨成本是若少？6JS9 庖收賬款闔牯?祐。+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)聊=輜+的6f次1I分） 理收喊款千均余微二除期收入小腕?應(yīng)收第裁周轉(zhuǎn)格=500X3）配SOf萬(wàn)元）12分了 維持蹤情業(yè)多所需要的資金=應(yīng)收米款平均余撇X變動(dòng)底水率=50X3降15，萬(wàn)KJ（1分） 應(yīng)收*款的機(jī)急成本二便持除筋業(yè)務(wù)所睛要的糠金乂能本成本,15*10*1.5《萬(wàn)元〉（I

39、分】 如.但設(shè)晉陵構(gòu)治公司侵藹的年度賒銅收人序頻為180000元a應(yīng)收那款周轉(zhuǎn)期為30R.變動(dòng)成本奉為20I,貴本成本率為1H,il巨癡牧咪款的機(jī)會(huì)成本*62的 等： 應(yīng)收聯(lián)就固拈率=詢）+為收幡款附耕期筋"30=12《次in分） 阿收蛭款，均兜顫聆糖收入遇靡+或收充款周轉(zhuǎn)串“MOOT：J2U5000> 推力蛛蝌業(yè)務(wù)所需要的資金二旭收賬款平均比購(gòu)其更動(dòng)成小4■背業(yè)韻:應(yīng)收徽款平均余輔X變動(dòng)或率率 =15000X20^30004元14】分） 應(yīng)收賬款的機(jī)盍成本-維持除情業(yè)務(wù)所需要的傍能x畸本成本率7。00乂1叫=耽f心（2分｝ 4工1加某企業(yè)的受用廢崔率為1DV貴本成

40、本率為25羯應(yīng)收賬款周裨率為12次.年智業(yè)?【帽訛全部為除相）為】30萬(wàn)元.術(shù)為俗業(yè)的應(yīng)收賬款機(jī)公成本*6-239答: 購(gòu)收隈急平均余前二IH1-12=101修元I2分1 ?持林刎業(yè)勢(shì)fff需要的造金lOXKh.1TH2 電收率款機(jī)會(huì)成本=IX2的a251萬(wàn)心H分） 15,存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計(jì)算 招.永昌公司委托某物流企業(yè)管理存貨.已知永昌公司全年需要A零件20000件.殍訂購(gòu)一次的訂貨成本為緘元,幀什唯儲(chǔ)存成本為2元.求G優(yōu)絳濟(jì)訂貨批盤和訂航批次.6232格 全年存。需K?A=20000tf1）,越眥訂貨或率F=2D0㈤,單位葉描存成人C2（元> 品優(yōu)鐘漆訂賃批瑜：。=舊"T分

41、） ,2^20000x200-, =J=2000（件），1分） 經(jīng)濟(jì)訂收批次工?后^門處） =屋=W 16.存貨訂貨點(diǎn)和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的計(jì)算 43.宏作公司委托某朝糠公E管理存貨.己卻惠偉公M椎大光靠11用A零件內(nèi)也0件.訂貨的提前期為26關(guān).但過(guò)最大耗用猿為林火150件，預(yù)計(jì)地及提前期為30天*求：保除確需和i「優(yōu)點(diǎn).6-253 由 他計(jì)時(shí)大的最大消粒用削網(wǎng)（ft）.預(yù)計(jì)最長(zhǎng)提湎時(shí)間m3。（犬）. 平均斛大止常圖1[&X120（件，提加時(shí)間E5（X） 保通儲(chǔ)JfrS=l/2X<2分） =1/2*<150X30120X25）=750（件）（I分｝ 訂貨點(diǎn)R-nt+S（1分）

42、 =120X25*750-3750（件）（1分） 10.立達(dá)公司委托坦隆物獻(xiàn)公司管理存賢.（2知立/公詡籍無(wú)無(wú)常融用甲零株WXJ件.訂貨的提前期為得大，演計(jì)最大地用感為郵天300件.用“M犬盟前期為20月，求保險(xiǎn)統(tǒng)番和訂貨點(diǎn)?“253 答工 將計(jì)理天眄限大消耗lftm300，件），憤計(jì)量輯題肺時(shí)闕EOg, 平均微滅il常髭用鼠n=200t件）*提前時(shí)間t-15（天） 保修儲(chǔ)假￡=12M二歷001件）（]分） 訂貨點(diǎn)Rft+5門分） =200X15*15004500（fl>（1 43.掘盛公司委托某物流公M管理存貸，己知興

43、修公司郵天正常消耗某零件為100件,H貨提m副為15天，授滸最大耗用量為300fh情計(jì)版長(zhǎng)提前用為如云.問(wèn)讀十件的昧冷儲(chǔ)器口和訂貨點(diǎn)足名小？6）? 繇 債計(jì)林犬的最大浦撻量m300Uth預(yù)“拼K此前的回廠20出， 平均域天正常耗用量MOO（ft），堤前的胤拈】5g 保I外儲(chǔ)魯3=12X（mrnt）（2分） -1.2X<300X20I00X15）-2250（件"1分） 訂貨點(diǎn)R=nl+￡（1分） 100X15*22303750E件）（I分） 相.ER公司委抵乙朝謔公司管理存更.己用甲公司好天正常疑用A零件為300件,該寄仲的小賃現(xiàn)前期為加大， 他計(jì)鼠大任用瑯刈呼氏咂仃，陋計(jì)最長(zhǎng)

44、提的則為方氏,問(wèn)：A零件的保險(xiǎn)儲(chǔ)器鼠租訂貨點(diǎn)足匕少？?二，」 答? 麻汁域氏的最大工“4：EW00（ft）.理計(jì)凝員提時(shí)時(shí)間E5C 平均每天正常耗用配goo（ft）,盟前時(shí)間。2。（氐: JX（mtni） 1?乂（IOOXJ5300X30）2000（件）門分》 訂貨點(diǎn)R=ni+s門分） TOOX加12000:80001件）t1分） 的。普公HSHE裝物流登M荒理存祖，已知京值公司稀夫1E常耗用某零件為250件.訂班的糕偏娜為20天.ft計(jì) 最大超川就為新入的0件，傳計(jì)庭長(zhǎng)提前期為玷犬.求保除精圈別訂貨點(diǎn).h1福 格 預(yù)計(jì)逢大的鼠大消幡量"300t便計(jì)最長(zhǎng)棍的附間i*25（知, 平均樹夫r常怔用吊"250（件），提前時(shí)Mt=20（天） 保險(xiǎn)儲(chǔ)備S=l/2M（?r-nt>（2分） 工】2X（300X25-250X2Q）=1250（11）門分） 訂貨點(diǎn)R=nt+S□分》 =250X20*1250=6250（件）11分: