《物流企業(yè)財務管理》(下)試卷及答案詳解

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1、 2006年（下）高等教育自學考試全國統(tǒng)一命題考試 物流企業(yè)財務管理試卷及答案詳解 課程代碼5374 第一部分選擇題 一、單項選擇題（本大題共15小題，每小題l分，共15分）在每小題列出的四 個備選項中只有一個是符合題目要求的。請將其代碼填寫在題后的括號內。錯 選、多選或未選均無分。 1 .物流企業(yè)基礎性服務功能包括（） A.運輸和倉儲 B .運輸和加工 C.倉儲和加工 D .運輸和售后服務 2 .物流企業(yè)進行投資時，因利率變動導致實際報酬率發(fā)生變化而產生的風險是 （） A.利率風險 B .市場風險 C.違約風險 D .通貨膨脹風險 3 .沒有風險沒有通貨膨脹下的供求

2、均衡點利率是（） A.風險報酬率 B .平均報酬率 C.純利率 D .固定增長率 4 .某物流企業(yè)按年利率10 %向銀行借款20萬元，銀行要求保留20%的補償性 余額。那么，企業(yè)該項借款的實際利率為（） A. B%B . 10% C. 12. 5% D . 15% 5 .公司籌資決策中的核心問題是 （） A.籌資方式 B .資本結構 C.公司價值 D .綜合成本 6 .每股收益分析法可用于 （） A.資本規(guī)模較大、資本結構較復雜的非股份有限公司 B.資本規(guī)模較大、資本結構較復雜的股份有限公司 C.資本規(guī)模不大、資本結構不太復雜的非股份有限公司 D.資本規(guī)模不大、資

3、本結構不太復雜的股份有限公司 7 .下列指標中不考慮貨幣時間價值的指標是（） A.凈現(xiàn)值B .內部報酬率 C.投資回收期 D .獲利指數 8 .選擇適中型的投資組合策略的投資者認為（） A.只要選擇適當的投資組合，就能分散掉全部的非系統(tǒng)性風險 B.只要選擇適當的投資組合，就能擊敗或超越市場 C.只要選擇適當的投資組合，就能取得遠遠高于平均收益水平的投資收益 D.股票的價格主要受發(fā)行公司的經營業(yè)績影響，只要公司的經濟效益好，股票 的價格終究會體現(xiàn)其優(yōu)良的業(yè)績 9 .以下不屬于存貨成本的是（） A.采購成本 B .訂貨成本 C.儲存成本 D .意外成本 10 .以下屬于剩余

4、股利政策的優(yōu)點的是（） A.穩(wěn)定股票的價格B.給企業(yè)較大的彈性 C.有利于降低籌資成本 D .有利于投資者安排股利收入和支出 11 .對于股東而言，股票分割后各股東持有的股數增加，但持股比例不變，持有 股票的總價值（） A.增加 B .不變 C.減少 D .先減少后增加 12 .在績效實施過程中，組織應該對員工的績效進行監(jiān)督和（） A.評價 B .指導 C.管理 D .考核 13 .下列不屬于平衡記分卡中內部運作流程指標的第二層指標的是（） A.創(chuàng)新流程B .供應鏈管理流程 C.員工生產力 D .客戶服務流程 14 .根據我國《破產法》的規(guī)定，破產財產應優(yōu)先（）

5、A.支付職工欠款 B .撥付清算費用 C.支付欠繳稅金 D .清償經營債務 15 .在資金總額不變的情況下，短期資金增加，可使收益（） A.增加 B .減少 C.不變 D .先增加再減少 二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）在每小題列出的五個 備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填在題后的括號內。錯選、 多選、少選或未選均無分。 16 .風險報酬率分為 A.違約風險報酬率 B .流動性風險報酬率 C.期限風險報酬率 D .貨幣時間價值 E.平均風險報酬率 17 .權益資金可通過 （） A.吸收直接投資籌集 B .發(fā)行公司債券籌集 C.發(fā)行股票

6、籌集D .融資租賃籌集 E.利用留存收益籌集 18 .企業(yè)長期借款的資本成本的構成包括（） A,所得稅稅率B .長期借款年利息額 C.借款利息D .長期借款籌資總額 E.籌資費用 19 .按照投資者投資時對風險的偏好不同，可以將投資組合的策略分成 （） A.保守型投資組合策略 B .創(chuàng)新型投資組合策略 C,冒險型投資組合策略 D .適中型投資組合策略 E.平衡型投資組合策略 20 .任意盈余公積金可以用于（） A.彌補公司虧損 B . Y曾加注冊資本 C.轉增股本D .集體福利支出 E.發(fā)放股利 第二部分非選擇題 三、填空題（本大題共10小題，每小題l分，共

7、10分）請在每小題的空格中填 上正確答案。錯填、不填均無分。 21 .期限不超過一年的資金交易市場是指 。 22 .利率按投資者取得的報酬情況分為 和名義利率。 23 .承租企業(yè)采用融資租賃的主要目的是為了 。 24 .資本成本率是指企業(yè)實際的資本占用費與 之間的比率。 25 .運用股利折現(xiàn)模型計算普通股資本成本，比較典型的是固定股利政策和 股利政策。 26 .常見的非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標有投資回收期和 。 27 .由競爭引起的應收賬款，是一種 。 28 .財產股利是以現(xiàn)金以外的資產支付的股利，具體有 和證券股利。 29 . 一個優(yōu)秀的平衡記分卡應該是滯后指標和 的適當組合。

8、 30 .按企業(yè)清算的性質不同，可分為自愿清算、 和司法清算。 四、名詞解釋（本大題共5小題，每小題3分，共15分） 31 .財務關系 32 .貨幣時間價值 33 .票據貼現(xiàn) 34 .股票分割 35 .債務和解 五、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分） 36 .簡述影響風險報酬率的因素。 37 .簡述資本結構的作用。 38 .保守型投資組合策略具有哪些優(yōu)缺點 ？ 39 .簡述經濟訂貨批量的一般公式必須假設的基本前提。 六、計算題（本大題共4小題。每小題5分。共20分） 40 .某物流公司租用一設備，在10年中每年年初要支付租金1萬元，年利率6% 復利計息

9、，問這些租金的現(xiàn)值是多少？ （L 4917= 13.S02； FIW&m才工36）」 41 .某物流公司持有A、B、C三種股票構成的證券組合，總額為10萬元。其中 A股票為4萬元，/3=2; B股票為3萬元，/3=1; C股票為3萬元，口 =0. 5。 若現(xiàn)行國庫券的利率為B%,市場上所有證券的平均收益率為15%,請計算： （1）確定這種證券組合的/ 3系數。 ⑵根據（1）題所得出的b系數，計算該證券組合的收益率。 42 .某物流公司全年需要現(xiàn)金10萬元，有價證券與現(xiàn)金轉換的成本為每次 400 元，有價證券的收益率為20%,求最佳現(xiàn)金余額、現(xiàn)金持有成本、現(xiàn)金轉換成 本和總成本。

10、43 .假設興隆物流公司預測的年度賒銷收入凈額為舊萬元，應收賬款周轉期為 30天，變動成本率為20%,資本成本率為10%,計算應收賬款的機會成本。 七、分析題（10分） 44 .試析直接籌資與間接籌資的區(qū)別。 2006年（下）物流企業(yè)財務管理試卷答案詳解 一、1. A 2. A 3. C 4. C 5. B 6. D 7. C B. D 9. D 10 . C 11. B 12 . B 13 . C 14-B 15 - A 、16 . ABC 17 . ACE 18 . CE 19 . ACD 20. AB 、21.短期資本市場22 ,實際利率 23.融通資金 25.固定增長

11、率 27.隨業(yè)信用 24.實際有效籌資額 26.平均報酬率 28 .實物股利 29 .領先指標30.行政清算 四、31 .財務關系是指企業(yè)在組織財務活動過程中與各有關方面所發(fā)生的經濟利 益關系。 32 .貨幣時問價值是指資金在投資和再投資過程中由于時間因素而形成的價值差 額，它表現(xiàn)為資會周轉使用后的價值增值額。 33 .票據貼現(xiàn)是指企業(yè)把未到期的商業(yè)票據轉讓給銀行，貼付一定利息以取得銀 行資金的一種借貸行為。 34 .股票分削是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為。 35 .債務和解這種和解方式是所有的債權人都按照一定的比例削減自己的債權數 額，同意只收

12、回部分債款。， 五、36. (1)無風險報酬率：就足加上通貨膨脹貼水以后的貨幣時間價值。 (2)標準離差率：是指標準離差同期望報酬率的比值，其作用是用相對數來表示 離散程度的大小。 (3)風險報酬系數：是將標準離差轉化為風險報酬的一種系數。 37 . (1) 一定程度的債權資本有利于降低企業(yè)綜合資本成本。 (2)合理安排債權資本比例可以獲得財務杠桿利益。 ⑶ 適度的債權資本比例可以增加公司的價值。 38 .優(yōu)點：(1)基本上能分散掉全部的非系統(tǒng)性風險。 (2)投資者不需要具備l島深的證券投資專業(yè)知識。 ⑶ 證券投資的管理費用比較低。 缺點：投資組合所獲得的收益不會高于證券市

13、場上所有證券的平均收益。 39. (1)企業(yè)在一定時期內存貨的總需求量可以準確地預測。 (2)存貨的耗用是均衡的，即按一個確定的比例逐漸耗用。 ⑶不可能出現(xiàn)缺貨情況。 (4)存貨的價格穩(wěn)定，不存在數量折扣。 (5)存貨的訂購數量和訂購日期由物流企業(yè)決定，當存貨數量降為零時，下一批 存貨能馬上到位。 六、40. V0=A< PVIFA -l + A A=10000 PVIFA%9=6. B02 V.=10000X6. B02+10000=7B020（￡） 川.國=?嚴/尸元 x2 + - x ! + - xO, 3 =J. 25 K =此/網（K、=8% +1.25 x（ 1

14、5% ^8%） =16.75% 該征券組合的收靛率達到或超過16.75%，投資者才愿意進行投資■ 42 .最佳現(xiàn)金余額為爐=腭=產^翳透=200005） 現(xiàn)金持有成本為：?k，F(xiàn)弩Kx20% =2000（元） ￡W 現(xiàn)金轉換成本為：/X，喀卜頸=93G /￥ ZIMJUV 總成本為：2000+3000 = 4000（元）| 43 .應收賬款周轉率：360+ 30=12（次） 應收賬款平均余額=1B000O 12=15000（元） 維持賒銷業(yè)務所需要的資金=15000 X 20 % =3000（元） 應收賬款的機會成本=3000 x 10 %=300（元） 七、44. （1）籌資效率和籌資費用高低不同。直接籌資程序較為復雜，準備時間 較長，故籌資效率低，籌資費用較高；而間接籌資過程簡單，手續(xù)簡便，故籌資 效率高，籌資費用低。 ⑵ 籌資范圍不同。直接籌資具有廣闊的領域，呵利用的籌資渠道和籌資方式比 較多；而問接籌資的范圍相財窄，籌資渠道和籌資方式比較少。 （3）籌資效應不同。直接籌資可使企業(yè)使最大限度地籌集社會資本，并有利于提 高企業(yè)的知名度和資信度，改善企的資本結構；而間接籌資有時主要是為r滿足 企業(yè)資本周轉的需要。