淺析加強國有資本投資運營公司財務管控.docx

淺析加強國有資本投資運營公司財務管控 摘要：國有資本投資運營公司是國有資本管理體制改革的基礎和中心樞紐，而財務管控則是加快其科學發(fā)展的重點和難點。在新經(jīng)濟環(huán)境中，國有資本投資運營公司的財務管控變得更為復雜、困難，也面臨許多新的挑戰(zhàn)，筆者認為可以從準確財務管控功能定位、明確管控模式以及全面建立管控體系三個維度出發(fā)來全方位加強財務管控。 下載 關(guān)鍵詞：國有資本運營公司；財務管控 中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2015）019-000-02 國有資本投資運營公司是順應本輪國企改革而成立的國有資本市場化專業(yè)運作平臺，是國有資本管理體制改革的基礎和中心樞紐，它的主要業(yè)務是資產(chǎn)經(jīng)營和管理，聚焦于資本投資和財務管理。作為政府和市場之間的“界面”和“隔離帶”，國有資本投資運營公司有利于進一步實現(xiàn)國有企業(yè)的政企分開，體現(xiàn)了政府管理國企方式由“管資產(chǎn)”向“管資本”的轉(zhuǎn)變，決定了整個國企改革的框架。 自成立伊始，國有資本投資運營公司就體現(xiàn)出資產(chǎn)規(guī)模聚集化、經(jīng)營業(yè)務多元化、經(jīng)營范圍跨地區(qū)化的趨勢，在功能定位、業(yè)務邊界、運作方式都有別于其他傳統(tǒng)企業(yè)。特別是隨著集團內(nèi)成員企業(yè)的逐漸增加，這種基于多種組織形式和多層次委托代理產(chǎn)權(quán)關(guān)系構(gòu)成的現(xiàn)代企業(yè)集團在股權(quán)關(guān)系和管控模式上都更為復雜，也使得財務管控較其他企業(yè)有著更顯著的差別，給財務管控帶來了新的挑戰(zhàn)。因此在新經(jīng)濟環(huán)境中， 如何加強財務管控是科學發(fā)展國有資本投資運營公司的一大重點和難點。 一、明確財務管控的功能定位與戰(zhàn)略調(diào)整 財務管控是集團實施有效管控的最基本手段之一，尤其對于國有資本投資運營公司來講，更是有著非常重要的意義和作用。它貫穿于企業(yè)經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)、各個方面和全部過程，它不是簡單的會計核算，而是管理出效益的重要途徑，是實現(xiàn)企業(yè)整體目標的重要保障。 國有資本投資運營公司本質(zhì)上是市場化主體，受政府委托以市場化方式運營國有資本。它的歷史使命其中重要一條就是推進重點改革，探索依靠市場化運作而非行政化推進企業(yè)改革的道路。國有資本投資運營公司要服務于國家戰(zhàn)略目標，按照功能、市場及目標確定發(fā)展戰(zhàn)略。結(jié)合其獨特的功能定位，國有資本投資運營公司財務管控的戰(zhàn)略目標可以設定為：緊緊圍繞以管資本為主的國有經(jīng)濟管理體制來統(tǒng)籌資源，謀求國有資本的合理配置與有效使用，提高資本運營效率，實現(xiàn)國有資本保值增值和企業(yè)價值最大化。根據(jù)財務活動內(nèi)容的劃分，可將財務戰(zhàn)略進一步細分為融資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、收益分配戰(zhàn)略等，并根據(jù)公司在不同發(fā)展階段的經(jīng)營風險和財務特征的變化進行及時調(diào)整。 二、明確國有資本投資運營公司財務管控模式 國有資本投資運營公司與各投資企業(yè)形成的是以產(chǎn)權(quán)為紐帶、以產(chǎn)權(quán)管理為核心的新型母子公司關(guān)系和參股公司關(guān)系。根據(jù)持股比例不同該關(guān)系也有所區(qū)別，有的是集中控股，會直接參與其經(jīng)營管理和重大決策，有的是僅是分散持股，作為財務投資者進行股權(quán)管理和運作。因此要提升財務管控效果，應根據(jù)各投資企業(yè)的性質(zhì)及其定位，按照集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合和原則建立與公司戰(zhàn)略相匹配的財務管控模式。 但無論是采取集權(quán)還是分權(quán)的財務管控模式，國有資本投資運營公司應以市值管理為重點，遵守商業(yè)規(guī)則實行市場化管理，充分實現(xiàn)被投資企業(yè)的自主經(jīng)營權(quán)，實現(xiàn)“管資產(chǎn)”向“管資本”的轉(zhuǎn)變。國有資本投資運營公司要發(fā)揮投資管理和資本運作的專業(yè)能力，積極推動被投資企業(yè)的股權(quán)多元化改革，使其形成股東相互制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)，同時要推動有條件的企業(yè)更多的實現(xiàn)資本化市場化運作，提高國有資本的證券化水平。具體而言可以從以下三個方面來重點把握：一是管回報，以追求增值保值和資本的逐利性為首要目標；二是管配置，提高資本的配置效率，使資本的配置更為合理，更多地配置在管理國計民生的重要領(lǐng)域；三是管股權(quán)，國有資本投資運營公司要依照公司法及相關(guān)規(guī)定來行使相應的股東權(quán)利，做到既不缺位也不越位，讓被投資企業(yè)充分享有自主的法人財產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)。 三、構(gòu)建國有資本投資運營公司財務管控體系 國有資本投資運營公司的主要職能是股權(quán)管理和運營，并不直接運營和管理某個具體產(chǎn)業(yè)。對參股比例較小的投資企業(yè)，因其持有的股份相對分散，國有資本投資運營公司可以學習新加坡淡馬錫痛死，主要通過合理的投資組合來實現(xiàn)收益目標，在財務管控方面更多的是強調(diào)如何以產(chǎn)權(quán)為紐帶體現(xiàn)股東權(quán)利，管理和實現(xiàn)資本收益；而對控股的投資企業(yè)，國有資本投資運營公司則可以從以下六個方面全方位構(gòu)建財務管控體系，實現(xiàn)集團產(chǎn)業(yè)管理財務化。 （一）完善財務內(nèi)部控制制度 財務管控目標的實現(xiàn)必須通過管控手段和管控思路制度化來實現(xiàn)。建立健全內(nèi)部控制制度，是有效實行財務控制的堅實基礎，是規(guī)范財務行為的準繩。集團公司應制定在整個集團統(tǒng)一推動執(zhí)行的制度框架，以充分發(fā)揮其財務調(diào)控功能，各子公司則可根據(jù)業(yè)務開展特點，制定符合各自經(jīng)營特點和自身發(fā)展的制度體系，報集團公司審批備案后執(zhí)行。 （二）建立合理的績效考核體系 集團公司應結(jié)合子公司的所處行業(yè)、周期以及一定經(jīng)營期間所能達到的業(yè)績， 以能激勵子公司經(jīng)營的積極性與創(chuàng)造性為原則，合理確定子公司的資產(chǎn)回報率、利潤指標等，建立一套比較全面的財務指標評價體系。集團公司應開展定期業(yè)績考核和分析，對業(yè)績好的企業(yè)和經(jīng)營者進行獎勵，業(yè)績差的要幫助他們分析原因，提出對策。 （三）強化資金運營管理 集團資金的集中管理可以實現(xiàn)資金的整合效益和優(yōu)化，通過建立財務中心和內(nèi)部資金管理中心，對集團控股成員實行統(tǒng)一核算和集中融資的資金管理模式，不僅能發(fā)揮集團資金的規(guī)模化優(yōu)勢、降低資金成本、促進產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的融合，又能及時調(diào)劑余缺，提高資金的利用率和收益率。 （四）推進全面預算管理 它是進行全面財務管控的有效手段之一，它將集團公司的各項經(jīng)營活動都納入到預算管理體系中，形成覆蓋整個集團公司的生產(chǎn)、經(jīng)營、管理各領(lǐng)域的全面預算管理體系，形成預算“制定-下達-執(zhí)行-評估”的經(jīng)營預算管理理念。通過充分發(fā)揮預算的預測、控制作用，可對子公司的經(jīng)營業(yè)績進行預先設定作為考核依據(jù)。 （五）建立財務審計監(jiān)察保障體系 通過嚴格審計監(jiān)督制度，能夠及時發(fā)現(xiàn)子公司在財務和生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題，第一時間提出管理建議。集團公司可開展各項定期、不定期的監(jiān)督審計檢查，促進企業(yè)經(jīng)營管理水平不斷提高，經(jīng)濟效益持續(xù)增長。 （六）推進財務信息化建設 為及時全面掌握各子公司的動態(tài)經(jīng)營情況，集團公司應建立健全財務管理信息系統(tǒng)，做好財務風險監(jiān)測與預警。按照財務評價指標的要求，選擇有關(guān)反映經(jīng)濟運行狀況和運行質(zhì)量的敏感指標，及時察覺是否有接近臨界值的警示，及時提出建議和措施。 總而言之，國有資本投資運營公司的財務管控是個系統(tǒng)工程，更是個動態(tài)的過程，它必須結(jié)合企業(yè)集團的實際情況，通過不斷提升管控水平，最終實現(xiàn)整個企業(yè)集團的風險最小化以及企業(yè)價值的最大化。 參考文獻： 胡適才.企業(yè)集團財務控制M.暨南大學出版社，2004. 蘆建華.淺談集團公司財務管控J.企業(yè)研究，2012（05）. 袁東明.國有資本投資運營公司的運行與治理機制J.發(fā)展研究， 2015（6）. 周?.論集團公司財務管控J.中國總會計師，2009. 黃魯蘇.試論國有集團公司財務管控模式J.企業(yè)改革與管理， 2014（03）. 作者簡介：曾 錚（1981?C），女，漢族，湖南長沙，湖南發(fā)展資產(chǎn)管理集團有限公司，碩士，研究方向：公司財務管理。