股票投資技巧] 第04講 第03章

第四講 股票的交易操作與實踐,一、基本交易規(guī)則,1、交易時間原則,交易日為每周一至周五。 交易時間 9:15至 9:25為集合競價時間; 9:25至 9:30為系統(tǒng)撮合時間; 9:30至11:30為連續(xù)競價時間 13:00至15:00為連續(xù)競價時間。 交易所認為必要時，經證監(jiān)會批準，可以變更交易時間。交易時間內因故停市，交易時間不作順延。 休市日 國家法定假日和交易所公告的休市日，交易所市場休市。,一、基本交易規(guī)則,2、委托指令內容,客戶的委托指令應當包括下列內容：（一）證券帳戶號碼；（二）證券代碼；（三）買賣方向；（四）委托數(shù)量；（五）委托價格；（六）交易所及會員要求說明的其他內容。在經紀業(yè)務中，會員不得接受全權委托。,一、基本交易規(guī)則,3、成交價確定原則,第一種情形:集合競價時，成交價格的確定原則為： 成交量最大的價位； 高于成交價格的買進申報與低于成交價格的賣出申報全部成交； 與成交價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交。 兩個以上價位符合上述條件的，上交所取其中間價為成交價，深交所取距前收盤價最近的價位為成交價。 集合競價的所有交易以同一價格成交。,一、基本交易規(guī)則,3、成交價確定原則2,第二種情形:連續(xù)競價時，成交價格的確定原則為： 最高買入申報與最低賣出申報價格相同，以該價格為成交價； 買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價； 賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時，以即時揭示的最高買入申報價格為成交價。,一、基本交易規(guī)則,4.全面指定交易制度,1.什么是指定交易? 是指投資者與某一證券經營機構簽訂協(xié)議后，指定該機構為自己買賣證券的惟一交易點。 2.指定交易的優(yōu)勢 有助于防止投資者股票被盜賣； 自動領取紅利，由證券交易系統(tǒng)直接將現(xiàn)金紅利資金記入投資者的賬戶內； 可按月按季度收到證券經營機構提供的對賬服務。,一、基本交易規(guī)則,5.股票托管制度,深交所實行股票托管交易制度。 深交所投資者可以以同一證券帳戶在多個證券營業(yè)部買入證券，但必須在原買入證券的營業(yè)部委托賣出該證券。 投資者買入證券后可以向原買入證券的營業(yè)部發(fā)出轉托管指令。轉托管完成后，投資者才可以在轉入營業(yè)部賣出其證券。,一、基本交易規(guī)則,6.掛牌、摘牌制度,掛牌交易所對上市證券實施掛牌交易。上市首日證券行情顯示的前收盤價為其發(fā)行價。 摘牌 證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，交易所終止其上市交易，予以摘牌。證券摘牌后，行情信息中無該證券的信息。,一、基本交易規(guī)則,7.停牌、復牌制度,什么是停牌與復牌 停牌,即:暫時停止交易。 復牌,即:恢復停牌股票的交易。 為什么要停牌與復牌 對上市公司的股票進行停牌，是證券交易所為了維護廣大投資者的利益和市場信息披露的公平、公正以及對上市公司行為進行監(jiān)管約束而采取的必要措施。上市公司可以以證券交易所認為合理的理由向交易所申請停牌與復牌；證券交易所可以根據實際情況或中國證監(jiān)會的要求，決定股票及其衍生品種的停牌與復牌。,一、基本交易規(guī)則,8.漲跌停板制度,漲跌停板制度定義 指在證券市場中，為了防止交易價格劇烈波動，抑制過度投機現(xiàn)象，維護證券市場穩(wěn)定，由證券交易所在公開競價時依法對當天證券市場價格的漲、跌幅予以適當?shù)南拗频闹贫取?執(zhí)行時間和具體規(guī)定 上海、深圳兩家交易所自1996 年12月起，分別對上市交易的股票（含A、B股）、基金類證券的交易實行價格漲跌幅限制，即在一個交易日內，除首日上市證券外，上述證券的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過10%；超過漲跌限價的委托為無效委托。1988年又規(guī)定ST股票、PT股票日漲跌幅限制為5%。,一、基本交易規(guī)則,9.ST標識制度,ST的含義 ST英文為special treatment, 意思為特別處理。1998年4月22日,滬深證券交易所宣布將對財務狀況和其他財務狀況異常的上市公司的股票交易進行特別處理。 ST異常主要指兩種情況： 1.上市公司經審計兩個會計年度的凈利潤均為負值 2.上市公司最近一個會計年度經審計的每股凈資產低于股票面值。,一、基本交易規(guī)則,9.ST標識制度,ST股票的處理措施 在上市公司的股票交易被實行特別處理期間,其股票交易應遵循下列規(guī)則： （1）股票報價日漲跌幅限制為5%； （2）股票名稱改為原股票名前加“ST”, 例如“ST鋼管”； “ST雙鹿” （3）上市公司的中期報告必須經過審計。,一、基本交易規(guī)則,10.PT標識制度,PT的含義 PT是英文ParticularTransfer特別轉讓的縮寫。PT股是基于為暫停上市流通的股票提供流通渠道的特別轉讓服務所產生的股票品種,這是根據公司法及證券法的有關規(guī)定,上市公司出現(xiàn)連續(xù)三年虧損等情況,其股票將暫停上市。 PT制度的實施 滬深證券交易所從1999年7月9日起,對這類暫停上市的股票實施“特別轉讓服務”。 股票名稱改為原股票名前加“PT”, 例如“PT水仙”；,一、基本交易規(guī)則,10.PT標識制度,PT股的交易價格及競價方式 1.交易時間不同。PT股只在每周五的開市時間內進行,一周只有一個交易日。 2.漲跌幅限制不同。據最新規(guī)定,PT股只有5%的漲幅限制,沒有跌幅限制。 3.撮合方式不同。PT股在周五15:00收市后一次性對當天所有有效申報委托以集合競價方式進行撮合,產生唯一的成交價格,所有符合條件的委托申報均按此價格成交。 4.PT股作為一種特別轉讓服務,其所交易的股票并不是真正意義上的上市交易股票,因此股票不計入指數(shù)計算,轉讓信息只能在當天收盤行情中看到。,一、基本交易規(guī)則,11.如何從編碼區(qū)分交易品種 上海證券交易所 由位數(shù)字來進行編碼,一、基本交易規(guī)則,11.如何從編碼區(qū)分交易品種 深圳證券交易所 由6位數(shù)字來進行編碼,二、股票交易費用的計算,一.交易后的結算,二、股票交易費用的計算,一.交易后的結算案例,一.年度利潤分配程序 1.上市公司每年在公布年度報告的同時，董事會根據公司盈利情況，提出一個年度分紅預案并在年報中公布，該預案須提交股東大會審議通過。 2.上市公司召開股東大會后，公布股東大會決議，定下分紅派息方案，再報有關主管部門審批。 3.經有關主管部門批準后，定下具體分紅派息時間，如股權登記日，除權除息日，分紅辦法等，并予公告。 4.分紅并除權、除息。,三、股票分紅及其計算,三、股票分紅及其計算,二.分紅的基本形式,(一)紅股和轉贈股 紅股：免費派送予股東的股份。投資者可將紅股視為股息的一部分。值得注意的是，紅股會攤薄每股盈利、每股派息等，當然亦會攤薄股價。 轉增股：同樣是免費送予股東的股份，與送紅股不同的是，紅股是利潤分配所得，轉增股則從資本公積金轉成股本。 案例分析 “四川長虹”分配方案10送2轉贈1。 意味著:每10股四川長虹,將得到2股的送股和1股轉贈股.,三、股票分紅及其計算,二.分紅的基本形式,(二)派息 派息：派送現(xiàn)金給股東作為股東投資的基本收益。 案例分析 “四川長虹”分配方案10派2。 意味著:每10股四川長虹,將得到2元的紅利收入. 滬市派息 領取方式：辦理指定交易后，自動劃到投資者帳上，可到指定交易的證券部查看到帳情況。 領取時間：T+2到帳（T:交易當日）,三、股票分紅及其計算,三.分紅的關鍵日期,股息公告日:即公司董事會將分紅派息的消息公布于眾的時間。 股權登記日:即統(tǒng)計和認參加期股息紅利分配的股東的日期。 除息日:即不再亨有本期股息的日期。 派息日:即股息正式發(fā)放給股東的日期。,股息公告日,股權登記日,除息除權日,派息分紅日,三、股票分紅及其計算,三.分紅的關鍵日期,在登記日這一天仍持有或買進該公司的股票的投資者是可以享有此次分紅或參與此次配股的股東，這部分股東名冊由證券登記公司統(tǒng)計在案，屆時將所應送的紅股、現(xiàn)金紅利或者配股權劃到這部分股東的帳上。 登記日后的第一天就是除權日或除息日，這一天購入該公司股票的股東不再享有公司此次分紅配股。,股息公告日,股權登記日,除息除權日,派息分紅日,三、股票分紅及其計算,四.分紅及其的計算,(1)除息及其計算原則 什么是除息? 除息,英文是 Exclude Dividend 縮寫為: XD 。表明股份有限公司以派發(fā)紅利現(xiàn)金的方式向股東分紅的一種方式. 上海證券交易所的行情顯示大盤此時出現(xiàn) XD ;深圳證券交易所無提示. 例如：“XD海爾”表示今日為“青島海爾”這只股票的除息日。今日剛剛買入這只股票的股民將不享受“青島海爾”股份有限公司當年派發(fā)紅利現(xiàn)金的權利。而今天收盤前賣出的股民享有這樣的權利。,三、股票分紅及其計算,四.分紅及其的計算,(1)除息及其計算原則 除息的計算原則 例如: 青島海爾股票股息登記日的收盤價是24.30元，每股送紅利現(xiàn)金0.35元，則其次日(除息日)股價為 24.300.3523.95(元),三、股票分紅及其計算,四.分紅及其的計算,(2)除權及其計算原則 什么是除權? 除權,英文是 Exclude Right 縮寫為: XR 。表明股份有限公司以送紅股或者配股的方式向股東分紅的一種方式。 證券交易所的行情顯示大盤此時出現(xiàn) XR;深圳證券交易所無提示. 例如：“XR海爾”表示今日為“青島海爾”這只股票的除權日。今日剛剛買入這只股票的股民將不享受“青島海爾”股份有限公司當年送股和配股的權利。而今天收盤前賣出的股民享有這樣的權利。,三、股票分紅及其計算,四.分紅及其的計算,(2)除權及其計算原則 計算除權價的原則-送股的計算： 例如: 天津磁卡股票股權登記日的收盤價是33.50元，每10股送6股. 即每股送紅股數(shù)為0.6，則次日股價為=33.50（10.6） =20.94（元）,三、股票分紅及其計算,四.分紅及其的計算,(2)除權及其計算原則 計算除權價的原則-配股的計算 例如: 天津磁卡股票股權登記日的收盤價為33.50元，10股配5股，配股價為每股6.00元，即每股配股數(shù)為0.5，則次日股價為 =（33.506.000.5）（10.5） =24.33（元）,三、股票分紅及其計算,四.分紅及其的計算,(3)除權除息及其計算原則 什么是除權除息? 除權除息,英文是 Dividend Right縮寫為:DR 。表明股份有限公司即分紅利又送股配股。 證券交易所的行情顯示大盤此時出現(xiàn) DR;深圳證券交易所無提示. 例如 “DR磁卡”表示今日為“天津磁卡”這只股票的除權除息日。今日賣出這只股票的股東仍然享有“天津磁卡”股份有限公司當年送紅股或者配股的權利。而今天剛買入的股民不享有這樣的權利。,(3)除權除息及其計算原則 例如: 申能股票股權登記日的收盤價為20元，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.00元，送3股，配2股，配股價為6.00元/股，即每股分紅0.5元，送0.3股，配0.2股，則除權除息價為：,三、股票分紅及其計算,四.分紅及其的計算,三、股票分紅及其計算,五.分紅的操作,1.上海證券交易所 滬市送股到帳和上市交易日為R1日，現(xiàn)金股息的到帳日為R2日，配股繳款起始日為R1日，繳款期通常為10個交易日，配股代碼為700 xxx。 例如:600686 廈門汽車股票的配股申購 700686 廈門汽車配股 2.深圳證券交易所 深市送股到帳和上市交易日以及現(xiàn)金股息的到帳日均為R2日，配股繳款起始日也是R2日，繳款期通常也是10個交易日，配股代碼為8xxx。 例如:002深萬科股票的配股申購 8002 深萬科配股,閱讀: 上交所600686廈門汽車分紅資料 2003年3月21日的收盤價為20元， 股權登記日為2003年3月22日, 分紅方案為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6.00元，送5股，配5股，配股價為10.00元/股; 問： 1.該支股票在2003年3月24日,能否交易? 2.如果能交易參考價格大約是多少? 3.如果能交易交易代碼是多少?股票名稱如何表示? 4. 2003年3月24日這一天叫做什么日期?,三、股票分紅及其計算,六.課上作業(yè)安排,四、股票價格指數(shù),股票價格指數(shù)的概念: 股票價格指數(shù)是由證券交易所或金融服務機構編制的表明股票行市變動的一種供參考的指示數(shù)字。它表明股票行市變動情況的價格平均數(shù)。 股票價格指數(shù)編制原則: 編制股票指數(shù)，通常以某年某月為基礎，以這個基期的股票價格作為100，用報告時期的股票價格和基期價格比較，計算出升除的百分比，就是該時期的股票指數(shù)。,一.股票價格指數(shù)概述,五、中國的股價指數(shù),什么是上證指數(shù) 由上海證券交易所編制的股票指數(shù)，1990年12月19日正式開始發(fā)布。該股票指數(shù)的樣本為所有在上海證券交易所掛牌上市的股票，其中新上市的股票在掛牌的第二天納入股票指數(shù)的計算范圍。 權數(shù)選擇 該股票指數(shù)的權數(shù)為上市公司的總股本。由于我國上市公司的股票有流通股和非流通股之分，其流通量與總股本并不一致，所以總股本較大的股票對股票指數(shù)的影響就較大，上證指數(shù)常常就成為機構大戶造市的工具，使股票指數(shù)的走勢與大部分股票的漲跌相背離。,一.上海股價指數(shù),五、中國的股價指數(shù),上證指數(shù)系列的主要類型 是一個包括上證180指數(shù)(上證30指數(shù))、上證綜合指數(shù)、A股指數(shù)、B股指數(shù)、分類指數(shù)、債券指數(shù)、基金指數(shù)等的指數(shù)系列。其中:2002年6月，上海證券交易所對原上證30指數(shù)進行了調整并更名為上證成份指數(shù)（簡稱上證180指數(shù)）。 誰編制了上證指數(shù)？ 為保證指數(shù)編制的科學性和指數(shù)運做的規(guī)范性，上海證券交易所成立了國內首個指數(shù)專家委員會，就指數(shù)編制方法、樣本股選擇等提供咨詢意見,一.上海股價指數(shù),（二）上證成份指數(shù) 什么是上證成份指數(shù)？ 上證成份指數(shù)（SSE CONSTITUENT INDEX，簡稱上證180指數(shù)）自2002年7月1日起正式發(fā)布。是對原上證30指數(shù)進行調整和更名后產生的指數(shù)。上證成份指數(shù)的編制方案，在原上證30指數(shù)編制方案的基礎上作進一步完善后形成的，目的在于通過科學客觀的方法挑選出最具代表性的樣本股票，建立一個反映上海證券市場的概貌和運行狀況、能夠作為投資評價尺度及金融衍生產品基礎的基準指數(shù)。,五、中國的股價指數(shù),一.上海股價指數(shù),（二）上證成份指數(shù) 上證180指數(shù)的分類標準 經上海證券交易所指數(shù)專家委員會研究決定，上證180指數(shù)的行業(yè)分類以摩根斯坦利和標準普爾公司聯(lián)合發(fā)布的全球行業(yè)分類標準(GICS)為基礎，參照中國證監(jiān)會發(fā)布的上市公司行業(yè)分類指引進行調整，共分10大行業(yè)，并以此進行成份股選樣。,五、中國的股價指數(shù),一.上海股價指數(shù),（二）上證成份指數(shù) 上證180指數(shù)的10個行業(yè)是： 能源 Energy 材料 Materials 工業(yè) Industry 可選消費 Consumer Discretionary 主要消費 Consumer Staples 健康護理 Health Care 金融 Financials 信息技術 Information Technology 通訊服務 Telecommunication Services 公用Utilities。,五、中國的股價指數(shù),一.上海股價指數(shù),五、中國的股價指數(shù),什么是深圳綜合股票指數(shù) 深圳綜合股票指數(shù)系由深圳證券交易所編制的股票指數(shù)，1991年4月3日為基期。其樣本為所有在深圳證券交易所掛牌上市的股票，權數(shù)為股票的總股本。 由于以所有掛牌的上市公司為樣本，其代表性廣泛，且它與深圳股市的行情同步發(fā)布，它是股民和證券從業(yè)人員研判深圳股市股票價格變化趨勢必不可少的參考依據。,二.深圳股價指數(shù),五、中國的股價指數(shù),成份指數(shù) 深圳證券交易所采用成份股指數(shù)，其中只有40 只股票入選并于1995年5月開始發(fā)布。 現(xiàn)深圳證券交易所并存著兩個股票指數(shù)，一個是老指數(shù)深圳綜合指數(shù)，一個是現(xiàn)在的成份股指數(shù)。,二.深圳股價指數(shù),七、行情圖表的閱讀技巧,行情圖的區(qū)域劃分,一、技術圖表主顯示區(qū),二、交易情況顯示區(qū),三、大盤情況顯示區(qū),七、行情圖表的閱讀技巧,一.技術圖表主顯示區(qū),一、技術圖表主顯示區(qū),1.分時圖的分析,1.單個分時圖的閱讀技巧-1,1.分時圖+成交量的閱讀技巧-2,1.分時圖+買賣力道指標的閱讀技巧-3,1.分時圖+量比指標的閱讀技巧-4,1.分時圖綜合分析圖的閱讀技巧-5,七、行情圖表的閱讀技巧,一.技術圖表主顯示區(qū),一、技術圖表主顯示區(qū),2.技術分析圖的分析,七、行情圖表的閱讀技巧,技術分析-K線圖的閱讀 又稱：蠟燭線、陰陽線,2-1.單一K線圖的閱讀技巧,2-2.K線圖/成交量圖的閱讀技巧,2-3.標準K線圖的閱讀技巧-5分鐘線,2-4.標準K線圖的閱讀技巧-日線,2-5.標準K線圖：分紅時不除權的處理,2-6.標準K線圖：分紅時除權的處理,2-7.標準K線圖：分紅提示點的處理,2-8.標準K線圖：要聞提示點的處理,2-9.標準K線圖：要聞提示點和分紅提示點的處理,七、行情圖表的閱讀技巧,技術分析-美國線的閱讀技巧 又稱：柱狀圖 (Bar Chart) 、線條圖,2-10.美國線的閱讀技巧,七、行情圖表的閱讀技巧,一.技術圖表主顯示區(qū),一、技術圖表主顯示區(qū),3.行情報表的分析,3.行情表的閱讀技巧,七、行情圖表的閱讀技巧,一.技術圖表主顯示區(qū),一、技術圖表主顯示區(qū),4.量價分布圖的分析,4.量價分布圖的閱讀技巧,七、行情圖表的閱讀技巧,一.技術圖表主顯示區(qū),一、技術圖表主顯示區(qū),5.權息資料的分析,5.權息資料表的閱讀技巧,七、行情圖表的閱讀技巧,一.技術圖表主顯示區(qū),一、技術圖表主顯示區(qū),6.新聞資訊的分析,6.新聞資訊的閱讀技巧,七、行情圖表的閱讀技巧,一.技術圖表主顯示區(qū),一、技術圖表主顯示區(qū),7.F10資訊的分析,7.上市公司F10資料的閱讀技巧,七、行情圖表的閱讀技巧,一.技術圖表主顯示區(qū),一、技術圖表主顯示區(qū),8.基本資料的分析,8.上市公司基本資料的閱讀技巧,七、行情圖表的閱讀技巧,二、交易情況顯示區(qū),二、交易情況顯示區(qū),1.交易詳細情況的分析,1.交易詳細情況的分析,七、行情圖表的閱讀技巧,二、交易情況顯示區(qū),二、交易情況顯示區(qū),2.本股所屬版塊的分析,2.本股所屬版塊的分析,七、行情圖表的閱讀技巧,二、交易情況顯示區(qū),二、交易情況顯示區(qū),3.價位空間的分析,3.價位空間的分析,七、行情圖表的閱讀技巧,二、交易情況顯示區(qū),二、交易情況顯示區(qū),4.添加分時走勢圖的分析,4.添加分時走勢圖的分析,七、行情圖表的閱讀技巧,二、交易情況顯示區(qū),二、交易情況顯示區(qū),5.添加大盤指數(shù)圖的分析,5.添加大盤指數(shù)圖的分析,七、行情圖表的閱讀技巧,二、交易情況顯示區(qū),二、交易情況顯示區(qū),6.燃燒線的分析,6-1.燃燒線的閱讀技巧-成本分布,6.燃燒線的分析,6-2.燃燒線的閱讀技巧-火焰山,6.燃燒線的分析,6-3.燃燒線的閱讀技巧-活躍度,6.燃燒線的分析,七、行情圖表的閱讀技巧,二、交易情況顯示區(qū),二、交易情況顯示區(qū),7.時鐘線的分析,7.時鐘線的分析,七、行情圖表的閱讀技巧,三、大盤情況顯示區(qū),三、大盤情況顯示區(qū),七、行情圖表的閱讀技巧,大盤報價表的閱讀,大盤報價表的閱讀技巧,