談互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式

談互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式談互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式 2019/05/29 摘要:伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展和進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸機(jī)制呈現(xiàn)出資產(chǎn)證券化的趨勢(shì)，消費(fèi)成為了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整體系中的重點(diǎn)，如何有效建立更加貼合市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，滿足消費(fèi)金融企業(yè)的資產(chǎn)證券化融資需求，值得深入思考。本文以目前市場(chǎng)占比較大的幾家互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)體系現(xiàn)狀作為研究對(duì)象，闡釋了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式的市場(chǎng)價(jià)值，并提出了幾點(diǎn)發(fā)展建議，僅供參考。關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)；信貸資產(chǎn)證券化；創(chuàng)新模式；市場(chǎng)價(jià)值一、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展現(xiàn)狀在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)體系內(nèi)，百度、阿里、騰訊以及京東是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行發(fā)展以及消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的代表，其運(yùn)行結(jié)構(gòu)將第三方支付以及電子商務(wù)作為根本，建立互聯(lián)網(wǎng)實(shí)時(shí)消費(fèi)平臺(tái)，對(duì)于傳統(tǒng)消費(fèi)體系形成了較大的沖擊。目前，其旗下的相應(yīng)產(chǎn)品也充斥市場(chǎng)，具體情況見(jiàn)表：結(jié)合相關(guān)數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，不同的產(chǎn)品開(kāi)展的平臺(tái)和業(yè)務(wù)都存在一定的差異。螞蟻花唄、螞蟻借唄是阿里旗下的消費(fèi)信貸產(chǎn)品，在產(chǎn)品的基礎(chǔ)性授信額度范圍內(nèi)，人們能有效實(shí)現(xiàn)“這月買(mǎi)、下月還、超長(zhǎng)免息”的愿望，這一定程度上迎合了時(shí)下年輕人的購(gòu)物需求，并且在螞蟻借唄中還設(shè)置了個(gè)人消費(fèi)貸款的指定用途選項(xiàng)。京東白條和京東金條以京東自營(yíng)為主，因此具有一定的商品賒購(gòu)性質(zhì)，借助大數(shù)據(jù)模型和信用評(píng)估模型對(duì)差異化場(chǎng)景下的現(xiàn)金需求進(jìn)行評(píng)定。而騰訊微粒貸則是借助微信平臺(tái)上市，采用的是用戶互相邀請(qǐng)的制度，會(huì)結(jié)合用戶的實(shí)際數(shù)據(jù)判定其還款差距從而建立對(duì)應(yīng)的額度授信機(jī)制。除此之外，有錢(qián)花唄是產(chǎn)品和外部場(chǎng)景機(jī)構(gòu)共同建立的合作模式，其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管力度更加突出，且管控維度也更加多元化，最重要的是，在其應(yīng)用過(guò)程中能借助大數(shù)據(jù)對(duì)個(gè)人信息進(jìn)行系統(tǒng)化分析，尤其是綜合考量用戶關(guān)系數(shù)據(jù)、身份信息以及網(wǎng)絡(luò)行為屬性，就能判定相關(guān)數(shù)據(jù)，并且繪制學(xué)歷畫(huà)像、職業(yè)畫(huà)像、年齡畫(huà)像以及資產(chǎn)畫(huà)像等，從而建立完整的信貸評(píng)估數(shù)據(jù)，以保證能降低欺詐風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)。二、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式的市場(chǎng)價(jià)值(一)產(chǎn)品信用風(fēng)險(xiǎn)較低在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式進(jìn)行分析的過(guò)程中，要結(jié)合市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)和相應(yīng)產(chǎn)品的實(shí)際應(yīng)用流程予以判定。文章中以螞蟻花唄和京東白條作為對(duì)比對(duì)象。在形成產(chǎn)品借貸關(guān)系的過(guò)程中，因?yàn)閱喂P資產(chǎn)的借貸本身就存在金額和分布區(qū)域的分散性特點(diǎn)，并且電商平臺(tái)在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中也進(jìn)行了一系列數(shù)據(jù)評(píng)估和分析，加之其自身具有一定的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，這就能有效降低消費(fèi)信貸過(guò)程中資產(chǎn)化產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)幾率。究其原因，在電子商務(wù)平臺(tái)建立客戶借貸關(guān)系前，會(huì)應(yīng)用數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)消費(fèi)信貸準(zhǔn)入授信體系進(jìn)行綜合評(píng)估，就能結(jié)合征信平臺(tái)數(shù)據(jù)判定客戶的授信額度，并且能建立交易監(jiān)控系統(tǒng)，且能有效對(duì)欺詐系統(tǒng)模型進(jìn)行識(shí)別和分析判定。因此，在授信額度的動(dòng)態(tài)化管理基礎(chǔ)上，就能有效避免違約風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)造成的不良影響，提高交易的可行度。(二)儲(chǔ)架發(fā)行正是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式順應(yīng)市場(chǎng)的運(yùn)行管理需求和運(yùn)營(yíng)趨勢(shì)，因此，在實(shí)際市場(chǎng)管理中具有一定的價(jià)值和社會(huì)影響力。一部分消費(fèi)信貸企業(yè)自身的融資能力有限，資產(chǎn)證券化可以作為一種發(fā)行成本較低但是持續(xù)性較長(zhǎng)的融資機(jī)制，尤其是儲(chǔ)架發(fā)行運(yùn)行后，能保證企業(yè)在額定有效期內(nèi)就能自行決定相關(guān)項(xiàng)目的發(fā)行時(shí)間，這種靈活化的發(fā)行處理機(jī)制能為公司進(jìn)一步擴(kuò)大融資范圍和強(qiáng)化融資能力奠定基礎(chǔ)，也能為企業(yè)產(chǎn)品增加市場(chǎng)占有率提供保障。三、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式的發(fā)展建議在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸產(chǎn)品運(yùn)行和應(yīng)用過(guò)程中，基礎(chǔ)資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)、原始權(quán)益人破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)以及法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題都需要引起相關(guān)企業(yè)的高度重視，要結(jié)合市場(chǎng)運(yùn)行的基本情況合理性建構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式，并且積極提升管控工作的時(shí)效性。(一)整合資源體系為了保證互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券管理水平，相關(guān)部門(mén)要積極整合資源體系，完善市場(chǎng)應(yīng)用管控流程，確保其能發(fā)揮實(shí)際價(jià)值。因?yàn)橄M(fèi)信貸的貸款周期較短，而企業(yè)想要獲得的是長(zhǎng)期的且投資收益率高的融資項(xiàng)目，并且急切期待一些期限較長(zhǎng)且投資收益率好的產(chǎn)品，這就使得一部分企業(yè)出現(xiàn)了消費(fèi)資產(chǎn)證券化資產(chǎn)端和負(fù)債端期限倒掛的現(xiàn)象?；诖?，相關(guān)部門(mén)要建立具有實(shí)效性的管控機(jī)制和控制流程，針對(duì)這種不良的資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)予以監(jiān)管，并且從根本上避免其影響整個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)行秩序，也要減少問(wèn)題對(duì)消費(fèi)者造成的影響。也就是說(shuō)，要結(jié)合市場(chǎng)管理需求和控制標(biāo)準(zhǔn)，借助循環(huán)交易就能解決倒掛問(wèn)題和期限不匹配問(wèn)題迫在眉睫，目前，螞蟻花唄以及京東白條都開(kāi)始利用循環(huán)交易的方式解決基礎(chǔ)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和發(fā)行產(chǎn)品之間的不良運(yùn)行關(guān)系，也能一定程度上維護(hù)原始權(quán)益人的資金管理水平，為原始權(quán)益人業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管控工作效率的全面升級(jí)奠定基礎(chǔ)。(二)優(yōu)化增信機(jī)制對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸項(xiàng)目而言，增信體系的建立對(duì)于資產(chǎn)證券化創(chuàng)新發(fā)展具有重要的意義和價(jià)值，借助基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流亦或是現(xiàn)金優(yōu)化組合，能在升級(jí)信用增級(jí)的同時(shí)合理性完善相應(yīng)工作。一般而言，主要是借助優(yōu)先級(jí)、次級(jí)結(jié)構(gòu)安排或者是超額利差等損失監(jiān)管的方式進(jìn)行分析，從而形成有效的互補(bǔ)機(jī)制，正是應(yīng)用了增信措施，能減少消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品運(yùn)行過(guò)程中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，也能提升信用管理水平。除此之外，在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式內(nèi)，也能側(cè)重挖掘消費(fèi)場(chǎng)景和大數(shù)據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，建立健全合理性的監(jiān)管手段，真正發(fā)揮現(xiàn)代金融科技手段和科學(xué)化金融計(jì)算模式的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)，能提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力，并且減少互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)幾率，為產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)化奠定基礎(chǔ)，進(jìn)一步提高其市場(chǎng)占有率。(三)強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)管理效果在企業(yè)強(qiáng)化自身運(yùn)營(yíng)管理工作水平的基礎(chǔ)上，要積極提升管控流程的科學(xué)性，并且有效建立健全完整的運(yùn)營(yíng)管理規(guī)劃，完善創(chuàng)新模式、整合運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)，并且要建立優(yōu)選模型，促進(jìn)證券化創(chuàng)新管理工作能滿足實(shí)際市場(chǎng)需求，契合經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的共贏。第一，要想進(jìn)一步提升互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式的時(shí)代價(jià)值，就要在明確互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)時(shí)代優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，建立健全更加有效的分工合作機(jī)制，并且完善資本市場(chǎng)管理和金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督的協(xié)調(diào)性，確保能創(chuàng)設(shè)更加完整的證券化管理結(jié)構(gòu)，應(yīng)用信貸聯(lián)合體系建立更加深入且安全的合作機(jī)制。第二，要積極優(yōu)化運(yùn)營(yíng)管理結(jié)構(gòu)，為了保證互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式的時(shí)效性，就要完善人才儲(chǔ)備監(jiān)管體系，利用更加合理化的管控路徑強(qiáng)化人才資本監(jiān)管水平，并且充分發(fā)揮人才優(yōu)勢(shì)和體制優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)信貸資產(chǎn)管理水平的全面進(jìn)步。第三，要積極優(yōu)化數(shù)據(jù)和模型的應(yīng)用效果，將其作為重要的分析基礎(chǔ)，建立合理性產(chǎn)出結(jié)果管控體系，確保能為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式順利落實(shí)和優(yōu)化奠定基礎(chǔ)。四、結(jié)束語(yǔ)：總而言之，在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式建立的過(guò)程中，電商企業(yè)作為消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化的代表要提高業(yè)務(wù)管理的綜合水平，在明確消費(fèi)場(chǎng)景的基礎(chǔ)上，提升數(shù)據(jù)處理時(shí)效性，維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理效率。參考文獻(xiàn)：1徐英軍.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸債權(quán)線上證券化的風(fēng)險(xiǎn)控制J.金融理論與實(shí)踐,2016(2).2李雅靜.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式研究基于京東白條資產(chǎn)證券化案例分析D.西南財(cái)經(jīng)大學(xué),2016.3丁磊.大數(shù)據(jù)視閾下資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)重構(gòu)-以互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸信用分析為例J.吉林金融研究,2016(8).