《收益分配管理》課件

第 一 節(jié) 利 潤(rùn) 分 配 的 原 則 和 程 序第 二 節(jié) 收 益 分 配 政 策第 三 節(jié) 納 稅 籌 劃 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 2 第 一 節(jié) 利 潤(rùn) 分 配 的 原 則 和 程 序一 、 利 潤(rùn) 總 額 的 構(gòu) 成利 潤(rùn) 總 額 =營(yíng) 業(yè) 利 潤(rùn) +營(yíng) 業(yè) 外 收 入 -營(yíng) 業(yè) 外 支 出營(yíng) 業(yè) 利 潤(rùn) *=營(yíng) 業(yè) 收 入 -營(yíng) 業(yè) 成 本 -營(yíng) 業(yè) 稅 金 及 附 加 - 營(yíng) 業(yè) 費(fèi) 用 -管 理 費(fèi) 用 -財(cái) 務(wù) 費(fèi) 用 -資 產(chǎn) 減 值 損 失 +公 允 價(jià) 值 變 動(dòng) 收 益 +投 資 收 益=（ 營(yíng) 業(yè) 收 入 -營(yíng) 業(yè) 成 本 -營(yíng) 業(yè) 稅 金 及 附 加 ） -（ 期 間 費(fèi) 用 ）-資 產(chǎn) 減 值 損 失 +公 允 價(jià) 值 變 動(dòng) 收 益 +（ 投 資 收 益 ） 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 3 案 例 ： 根 據(jù) 下 表 中 三 個(gè) 公 司 的 不 同 盈 利 情 況 ， 是 對(duì) 這三 個(gè) 公 司 進(jìn) 行 簡(jiǎn) 要 的 財(cái) 務(wù) 分 析 ， 判 斷 導(dǎo) 致 目 前 這 種 盈利 狀 態(tài) 的 原 因 。項(xiàng) 目 甲 公 司 乙 公 司 丙 公 司主 營(yíng) 業(yè) 務(wù) 利 潤(rùn)營(yíng) 業(yè) 利 潤(rùn)利 潤(rùn) 總 額 盈 利盈 利虧 損 盈 利虧 損盈 利 虧 損虧 損盈 利 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 4 二 、 利 潤(rùn) 分 配 的 原 則1、 依 法 分 配 的 原 則2、 兼 顧 各 方 面 利 益 原 則3、 分 配 與 積 累 并 重 的 原 則4、 投 資 與 收 益 對(duì) 等 的 原 則 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 5 我 國(guó) 2007實(shí) 行 的 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 通 則 第 五 十 條 規(guī) 定 企 業(yè) 年 度 凈利 潤(rùn) 除 法 律 、 行 政 法 規(guī) 另 有 規(guī) 定 外 ， 按 下 面 程 序 分 配 *： 1、 彌 補(bǔ) 虧 損 。 * 2、 提 取 法 定 盈 余 公 積 金 。 法 定 盈 余 公 積 金 累 計(jì) 達(dá) 到 注 冊(cè) 資本 的 50%以 后 ， 可 以 不 再 提 取 。 （ 按 稅 后 利 潤(rùn) 扣 除 前 一 項(xiàng) 后的 余 額 的 10%提 取 ） 3、 提 取 任 意 盈 余 公 積 金 。 （ 比 例 由 投 資 者 決 議 ）4、 向 投 資 者 分 配 利 潤(rùn) 。三 、 利 潤(rùn) 分 配 的 程 序 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 6 第 二 節(jié) 收 益 分 配 政 策一 、 影 響 收 益 分 配 政 策 的 因 素 收 益 分 配 政 策 ： 是 指 管 理 當(dāng) 局 對(duì) 收 益 分 配 有 關(guān) 事 項(xiàng) 所 做 出的 方 針 與 決 策 。 從 根 本 上 說(shuō) ， 收 益 分 配 政 策 是 企 業(yè) 稅 后 利潤(rùn) 的 分 配 政 策 ， 對(duì) 股 份 公 司 而 言 ， 即 股 利 政 策 。 影 響 收 益 分 配 政 策 的 因 素 有 以 下 幾 個(gè) 方 面 ： 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 7 （ 一 ） 法 律 方 面 的 因 素1. 資 本 保 全 約 束2. 資 本 積 累 約 束3. 償 債 能 利 約 束4. 超 額 積 累 利 潤(rùn) 約 束 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 8 （ 二 ） 股 東 方 面 的 因 素 股 東 處 于 自 身 考 慮 ， 對(duì) 公 司 的 收 益 分 配 也 會(huì) 產(chǎn)生 一 些 影 響 。1. 控 制 權(quán) 考 慮2. 避 稅 考 慮3. 穩(wěn) 定 收 入 考 慮4. 規(guī) 避 風(fēng) 險(xiǎn) 考 慮 。 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 9 （ 三 ） 公 司 方 面 的 因 素 公 司 處 于 長(zhǎng) 期 發(fā) 展 與 短 期 經(jīng) 營(yíng) 考 慮 ， 需 要 綜 合 考 慮以 下 因 素 ， 并 最 終 制 定 出 切 實(shí) 可 行 的 分 配 政 策 。 這 些因 素 主 要 有 ：1.公 司 舉 債 能 力2.未 來(lái) 的 投 資 機(jī) 會(huì)3.盈 余 穩(wěn) 定 情 況4.資 產(chǎn) 流 動(dòng) 狀 況5.資 本 結(jié) 構(gòu)（ 四 ） 其 他 因 素1. 債 務(wù) 合 同 限 制2. 通 貨 膨 脹 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 10 二 、 常 用 的 股 利 分 配 政 策1、 剩 余 股 利 政 策決 定 股 利 發(fā) 放 率 時(shí) ， 必 須 遵 循 以 下 步 驟 ：（ 1） 確 定 最 優(yōu) 資 本 結(jié) 構(gòu) ；（ 2） 確 定 為 此 所 需 籌 集 的 自 有 資 本 的 數(shù) 額 ；（ 3） 最 大 可 能 利 用 留 存 收 益 來(lái) 滿 足 這 一 需 要 ；（ 4） 只 有 在 其 收 益 滿 足 最 優(yōu) 資 本 結(jié) 構(gòu) 的 需 要 還 有 剩 余 的 情況 下 ， 才 發(fā) 放 股 利 。優(yōu) 點(diǎn) ： 保 持 理 想 的 資 本 結(jié) 構(gòu) ， 使 加 權(quán) 平 均 資 金 成 本 最 低 。 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 11 2、 固 定 股 利 或 穩(wěn) 定 增 長(zhǎng) 股 利 政 策優(yōu) 點(diǎn) ： 投 資 收 益 穩(wěn) 定 ， 因 而 有 利 于 股 票 價(jià) 格 的 穩(wěn) 定 。缺 點(diǎn) ： 當(dāng) 公 司 收 益 較 低 時(shí) ， 支 付 較 高 的 股 利 ， 易 引 起 公 司 資金 短 缺 ， 導(dǎo) 致 財(cái) 務(wù) 狀 況 惡 化 。3、 固 定 股 利 發(fā) 放 率 政 策股 利 發(fā) 放 率 =股 利 /凈 利 潤(rùn) 因 此 ， 股 利 的 發(fā) 放 額 隨 利 潤(rùn) 的 變 動(dòng) 而 波 動(dòng) 。優(yōu) 點(diǎn) ： 體 現(xiàn) 投 資 與 收 益 的 對(duì) 等 。缺 點(diǎn) ： 易 使 外 界 產(chǎn) 生 公 司 經(jīng) 營(yíng) 不 穩(wěn) 定 的 印 象 ， 不 利 于 股 票 價(jià)格 的 穩(wěn) 定 與 上 漲 。 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 12 4、 固 定 低 股 利 加 額 外 分 紅 政 策優(yōu) 點(diǎn) ： 具 有 較 大 的 靈 活 性 ， 可 給 企 業(yè) 較 大 的 彈 性 。三 、 股 利 支 付 方 式1、 現(xiàn) 金 股 利 ： 以 現(xiàn) 金 支 付 股 利 ；2、 股 票 股 利 ： 以 公 司 的 股 票 作 為 股 利 ；3、 財(cái) 產(chǎn) 股 利 ： 證 券 股 利 和 實(shí) 物 股 利 兩 種 方 式 ；4、 負(fù) 債 股 利 ： 應(yīng) 付 票 據(jù) 或 公 司 發(fā) 行 的 債 券 ；四 、 我 國(guó) 上 市 公 司 股 利 分 配 的 特 點(diǎn) 我 國(guó) 上 市 公 司 的 股 利 分 配 從 一 開(kāi) 始 就 帶 有 濃 厚 的 中國(guó) 特 色 ， 其 主 要 表 現(xiàn) 為 “ 三 多 一 少 ” 股 票 股 利 多 、轉(zhuǎn) 贈(zèng) 股 本 多 、 不 分 配 多 、 現(xiàn) 金 股 利 少 。 股 票 市 場(chǎng) 運(yùn) 行 的前 幾 年 股 票 股 利 多 尤 為 顯 著 。 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 13 1992 年 度 分 配 方 案 中 含 有 股 票 股 利 的 公 司 有 51 家 ， 所 占比 例 高 達(dá) 96.23 ； 1993 年 度 有 15家 ， 占 85.25 ； 1994 年 度 有 145 家 ， 占 49.83 ； 1995 年 度 有 156 家 ， 占 48.33 ； 1996 年 度 有 238 家 ， 占 44.91 從 1997 年 到 1999 年 的 數(shù) 據(jù) 來(lái) 看 ， 派 發(fā) 現(xiàn) 金 股 利 （ 含 既 派 現(xiàn) 金 又 送 紅股 的 上 市 公 司 ） 的 上 市 公 司 只 占 所 有 上 市 公 司 比 例 的 29.53 、 29.38 和 36.26 ， 約 為 1/3 左 右 ； 不 分 配 的 上市 公 司 所 占 比 例 為 50.20 、 56.99 和 60.61 ， 超 過(guò) 一半 的 上 市 公 司 選 擇 不 分 配 ， 被 時(shí) 任 中 國(guó) 證 監(jiān) 會(huì) 副 主 席 范福 春 在 2000 年 第 6 期 上 市 公 司 董 事 培 訓(xùn) 班 上 點(diǎn) 名 批 評(píng) 。事 實(shí) 上 ， 對(duì) 以 上 現(xiàn) 象 的 不 滿 使 市 場(chǎng) 行 為 扭 曲 到 極 端 。 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 14 年 份 股 票 股 利 公 司 家 數(shù) 占 分 紅 上 市 公 司 比 重1992 51 96.231993 15 85.251994 145 49.831995 156 48.331996 238 44.911997 29.531998 29.381999 36.26 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 15 2005 年 、 2006 年 不 分 配 的 比 例 雖 然 有 較 大 比 例 下 降 ，但 仍 然 處 于 43.77 、 40.84 的 高 位 。 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 16 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 17 第 三 節(jié) 納 稅 籌 劃一 、 納 稅 籌 劃 的 內(nèi) 涵 所 謂 納 稅 籌 劃 是 指 納 稅 人 （ 法 人 或 自 然 人 ） 在 納 稅 之 前 ，依 據(jù) 所 涉 及 到 的 現(xiàn) 行 稅 法 規(guī) 定 ， 在 遵 守 法 律 的 前 提 下 ， 以稅 收 政 策 為 導(dǎo) 向 ， 在 經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng) 和 理 財(cái) 活 動(dòng) 中 ， 對(duì) 納 稅 事 項(xiàng)事 先 做 出 安 排 ， 對(duì) 應(yīng) 納 稅 金 進(jìn) 行 少 納 、 不 納 或 緩 納 的 控 制 ，從 而 取 得 合 法 的 稅 收 收 益 。 納 稅 籌 劃 包 括 節(jié) 稅 （ Tax saving） 和 避 稅 (Tax avoidance)， 偷 稅 逃 稅 等 非 法 行 為 不 是 納 稅 籌 劃 。 二 、 納 稅 籌 劃 的 意 義 使 稅 后 利 潤(rùn) 達(dá) 到 最 大 化 ， 以 實(shí) 現(xiàn) 企 業(yè) 價(jià) 值 最 大 化 的 理 財(cái)目 標(biāo) 。 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 18 三 、 納 稅 籌 劃 的 種 類1.從 節(jié) 稅 時(shí) 間 上 考 慮 暫 時(shí) 性 節(jié) 稅 籌 劃 ： 是 指 納 稅 人 遞 延 納 稅 義 務(wù) 。 如 ：采 用 的 存 貨 價(jià) 方 法 、 計(jì) 提 折 舊 的 方 法 不 同 。 永 久 性 節(jié) 稅 籌 劃 ： 是 指 納 稅 人 獲 得 節(jié) 稅 利 益 是 永 久性 的 。2. 從 避 稅 涉 及 到 的 稅 種 多 少 考 慮 單 一 稅 種 節(jié) 稅 籌 劃 ： 是 指 納 稅 籌 劃 只 涉 及 到 一 個(gè) 稅種 。 如 ： 所 得 稅 、 建 筑 稅 。 多 稅 種 節(jié) 稅 籌 劃 ： 是 指 納 稅 籌 劃 涉 及 到 的 稅 種 是 多種 相 關(guān) 的 稅 種 。 （ 有 兩 種 情 況 ） 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 19 情 況 （ 1） ： 同 時(shí) 節(jié) 約 幾 種 稅 。情 況 （ 2） ： 由 于 節(jié) 約 了 一 種 稅 ， 反 而 增 加 繳 納 另 一 種 稅 。如根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行稅法規(guī)定，對(duì)某種產(chǎn)品若能被認(rèn)定是以“三廢”為原料生產(chǎn)的產(chǎn)品則流轉(zhuǎn)稅可以減免，“三廢”產(chǎn)品利潤(rùn)同時(shí)又可以減免所得稅，這是一舉兩得的避稅。 如節(jié)約了某種作為費(fèi)用列支的房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅等，由于節(jié)稅相應(yīng)減少了成本費(fèi)用反而增大了所得額導(dǎo)致增納所得稅。 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 20 3. 從 地 域 范 圍 考 慮國(guó) 內(nèi) 納 稅 籌 劃 ： 是 指 納 稅 人 在 本 國(guó) 范 圍 內(nèi) 通 過(guò) 合 法手 段 ， 以 達(dá) 到 節(jié) 稅 或 避 稅 的 目 的 。特 點(diǎn) ： 是 利 用 本 國(guó) 的 稅 法 和 有 關(guān) 的 財(cái) 務(wù) 、 會(huì) 計(jì) 制 度的 漏 洞 進(jìn) 行 納 稅 籌 劃 。國(guó) 際 納 稅 籌 劃 ： 是 指 納 稅 人 通 過(guò) 合 法 手 段 跨 越 國(guó) 境 ，來(lái) 實(shí) 現(xiàn) 節(jié) 稅 或 避 稅 的 目 的 。特 點(diǎn) ： 利 用 各 國(guó) 稅 收 制 度 的 差 異 而 產(chǎn) 生 的 稅 負(fù) 輕 重的 差 異 進(jìn) 行 納 稅 籌 劃 。 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 21 四 、 納 稅 籌 劃 原 則1.守 法 原 則2.整 體 原 則3.動(dòng) 態(tài) 原 則4.最 佳 稅 賦 原 則 哈工大管理學(xué)院會(huì)計(jì)系 2021-5-2 第 九 章 收 益 分 配 管 理 22 五 、 納 稅 籌 劃 的 方 法 企 業(yè) 組 織 形 式 籌 劃 注 冊(cè) 地 點(diǎn) 的 納 稅 籌 劃 籌 資 籌 劃 會(huì) 計(jì) 政 策 的 利 用 籌 劃 轉(zhuǎn) 移 定 價(jià) 籌 劃 利 潤(rùn) 分 配 籌 劃 資 本 運(yùn) 營(yíng) 中 的 納 稅 籌 劃