《項目評估》課件

第 三 節(jié) 影 子 價 格 的 測 算 與 調(diào) 整n 一 、 資 金 影 子 價 格 測 算n 二 、 外 匯 影 子 價 格 測 算 與 調(diào) 整n 三 、 勞 動 力 影 子 價 格 測 算 與 調(diào) 整n 四 、 土 地 的 影 子 價 格 測 算n 五 、 貿(mào) 易 費 用 影 子 價 格 調(diào) 整 n 六 、 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 調(diào) 整n 七 、 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 測 算n 八 、 普 通 （ 統(tǒng) 一 測 定 ） 貨 物 的 影 子 價 格 調(diào) 整 一 、 資 金 影 子 價 格 測 算n （ 一 ） 社 會 折 現(xiàn) 率 的 含 義n 社 會 折 現(xiàn) 率 是 資 金 的 機 會 成 本 ， 資 金 的 時 間 價 值n （ 二 ） 社 會 折 現(xiàn) 率 的 用 途n 社 會 折 現(xiàn) 率 作 為 衡 量 項 目 經(jīng) 濟 內(nèi) 部 收 益 率 的 基 準值 ， 有 利 于 資 源 的 合 理 配 置 一 、 資 金 影 子 價 格 測 算n （ 三 ） 社 會 折 現(xiàn) 率 的 測 算n 1.項 目 經(jīng) 濟 內(nèi) 部 收 益 率 排 隊 方 法 測 算n 在 總 投 資 允 許 范 圍 內(nèi) ， EIRRi由 大 到 小 排 列 si Min （ iEIRR ）EIRRis 資 金 一 、 資 金 影 子 價 格 測 算n 2.根 據(jù) 現(xiàn) 行 價 格 的 投 資 收 益 率 統(tǒng) 計 數(shù) 據(jù) 測 算n B 年 收 益 額n D 年 折 舊 和 推 銷 之 和 n I 總 投 資n m 平 均 建 設(shè) 期n n 平 均 生 產(chǎn) 經(jīng) 費 期 ),(),/)( miAPmIniAPDB ss 一 、 資 金 影 子 價 格 測 算n 3.參 照 國 際 金 融 市 場 借 貸 利 率 測 算n 4.社 會 折 現(xiàn) 率 無 風 險 利 率n 通 貨 膨 脹 率n 風 險 報 酬 率 （ 管 理 報 酬 率 ） 二 、 外 匯 影 子 價 格 測 算n 影 子 匯 率 （ SER） 測 算n C 全 部 進 口 貨 物 的 到 岸 價 n T 全 部 進 口 稅 收 入n F 全 部 出 口 貨 物 的 離 岸 價n S 全 部 出 口 補 貼 （ 出 口 稅 可 看 作 負 的 補 貼 ）CF SFTC 官 方 匯 率影 子 匯 率 影 子 匯 率 換 算 系 數(shù)官 方 匯 率 三 、 勞 動 力 影 子 價 格 測 算 與 調(diào) 整n 影 子 工 資 勞 動 力 的 邊 際 產(chǎn) 出 （ 或 機 會 成 本 ）n 勞 動 力 的 培 訓 ， 轉(zhuǎn) 移 等 額 外 支 出n 影 子 工 資 財 務(wù) 工 資 影 子 工 資 換 算 系 數(shù)n 影 子 工 資 換 算 系 數(shù)n 就 業(yè) 壓 力 大 的 地 區(qū) ， 非 熟 練 勞 動 力 1 n 緊 缺 的 技 術(shù) 人 員 1 四 、 土 地 的 影 子 價 格 測 算n 土 地 的 影 子 價 格 土 地 的 機 會 成 本n 新 增 資 源 消 耗 費 用n 機 會 成 本 （ 土 地 使 用 權(quán) 費 ）n 用 最 好 可 行 替 代 用 途 的 凈 效 益 計 算n 新 增 資 源 消 耗 費 （ 拆 遷 、 安 置 、 養(yǎng) 老 費 ） n 用 要 用 影 子 價 格 計 算n 轉(zhuǎn) 移 支 付 （ 菜 地 開 發(fā) 基 金 、 耕 地 占 用 稅 ）n 不 計 四 、 土 地 的 影 子 價 格 測 算n 土 地 機 會 成 本 計 算 n NB0： 基 年 土 地 “ 最 好 可 行 替 代 用 途 ” 的 凈 效 益n g ： 凈 效 益 年 增 長 率 ； i ： 社 會 折 現(xiàn) 率n n ： 項 目 計 算 期 ； ： 基 年 距 開 工 年 的 年 數(shù)ttnt igBN )1(101 ）（土 地 機 會 成 本 gignNB gigi iggNB nn )1( )1()1(1)1( 010 例 8-2： 土 地 的 機 會 成 本 P211n 某 投 資 項 目 建 設(shè) 期 為 2年 ， 生 產(chǎn) 期 為 18年n 占 用 農(nóng) 田 500畝 ， 最 好 可 行 替 代 用 途 為 種 植 水 稻n 占 用 前 3年 ， 水 稻 平 均 畝 產(chǎn) 為 1噸 ， 預(yù) 計 每 年 能 遞 增 3%n 稻 谷 的 生 產(chǎn) 成 本 為 600元 /噸 ， 出 口 離 岸 價 為 300美 元 /噸n 項 目 所 在 地 離 口 岸 距 離 為 300公 里n 運 費 為 0.10元 /噸 公 里 ， 運 費 的 影 子 費 用 換 算 系 數(shù) 為 2 n 影 子 匯 率 換 算 系 數(shù) 為 1.08， 官 方 匯 率 為 8.30元 /美 元n 貿(mào) 易 費 用 為 貨 價 的 6%， 社 會 折 現(xiàn) 率 為 12% 例 5-2： 土 地 的 機 會 成 本 P211n 1.每 噸 稻 谷 的 影 子 價 格n 離 岸 價 匯 率 換 算 系 數(shù) 貿(mào) 易 費 用n 300 8.30 10.8 （ 1 - 6 ）n 運 距 運 費 換 算 系 數(shù)n 300 0.1 2 = 2467.85（ 元 ）n 2.每 噸 稻 谷 的 凈 收 入 n 成 本n 2467.85 600 = 1867.85（ 元 ） 例 8-2： 土 地 的 機 會 成 本 P211n 3.20年 內(nèi) 每 畝 稻 田 的 凈 收 入 現(xiàn) 值n 4.500畝 農(nóng) 田 ， 20年 內(nèi) 的 凈 收 入 現(xiàn) 值 n 17,374.11 500 8,687,055（ 元 ） 元11.17374%121 %3185.1867201 tt 10.17374%3%12 %)121(%)31(1%3185.1867 2020 ）（ 五 、 貿(mào) 易 費 用 影 子 價 格 調(diào) 整n 進 口 貨 物 貿(mào) 易 費 用 到 岸 價 影 子 匯 率 貿(mào) 易 費 用 率n 出 口 貨 物 貿(mào) 易 費 用 （ 離 岸 價 影 子 匯 率 國 內(nèi) 運 費 ）n 非 外 貿(mào) 貨 物 的 貿(mào) 易 費 用 出 廠 影 子 價 格 貿(mào) 易 費 用 率 n 直 供 貨 物 不 計 貿(mào) 易 費 用 貿(mào) 易 費 用 率貿(mào) 易 費 用 率1 六 、 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 調(diào) 整n（ 一 ） 外 貿(mào) 貨 物 指 直 接 影 響 國 家 進 出 口 的 貨 物n 產(chǎn) 出 物 投 入 物n 1.直 接 出 口 1.直 接 進 口n 2.間 接 出 口 2.間 接 進 口 n 3.替 代 進 口 3.占 用 出 口 六 、 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 調(diào) 整n（ 二 ） 外 貿(mào) 貨 物 影 子 價 格 調(diào) 整n因 為 口 岸 價 能 反 映 資 源 稀 缺 程 度 和 供 求 情 況n 將 口 岸 價 轉(zhuǎn) 化 為 出 廠 價 （ 或 到 項 目 價 ）n 外 貿(mào) 貨 物 影 子 價 格 = 口 岸 價 格 （ 美 元 ） n 影 子 匯 率n （ 國 內(nèi) 運 費 + 貿(mào) 易 費 用 ） 六 、 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 調(diào) 整 調(diào) 整n 1.直 接 出 口 貨 物n 直 接 出 口 貨 物 的 影 子 價 格n = 離 岸 價 格 影 子 匯 率n -（ 項 目 到 口 岸 的 運 費 + 貿(mào) 易 費 用 ） 六 、 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 調(diào) 整 調(diào) 整n 2.間 接 出 口 貨 物 （ 使 其 他 同 類 產(chǎn) 品 得 以 出 口 ）n 間 接 出 口 貨 物 的 影 子 價 格n = 離 岸 價 格 影 子 匯 率n -（ 原 供 應(yīng) 廠 到 口 岸 的 運 費 + 貿(mào) 易 費 用 ） n +（ 原 供 應(yīng) 廠 到 用 戶 的 運 費 + 貿(mào) 易 費 用 ）n -（ 項 目 到 用 戶 的 運 費 + 貿(mào) 易 費 用 ） 六 、 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 調(diào) 整 調(diào) 整n 3.替 代 進 口 貨 物 （ 替 代 進 口 ， 減 少 進 口 ）n 替 代 進 口 貨 物 的 影 子 價 格n = 到 岸 價 格 影 子 匯 率n +（ 口 岸 到 用 戶 的 運 費 + 貿(mào) 易 費 用 ） n -（ 項 目 到 用 戶 的 運 費 + 貿(mào) 易 費 用 ） 六 、 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 調(diào) 整 調(diào) 整n 4. 直 接 進 口 貨 物n 直 接 進 口 貨 物 的 影 子 價 格n = 到 岸 價 格 影 子 匯 率n +（ 項 目 到 用 戶 的 運 費 + 貿(mào) 易 費 用 ） 六 、 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 調(diào) 整 調(diào) 整n 5.間 接 進 口 貨 物 （ 使 原 有 用 戶 改 為 進 口 ）n 間 接 進 口 貨 物 的 影 子 價 格n = 到 岸 價 格 影 子 匯 率n +（ 口 岸 到 原 用 戶 的 運 費 + 貿(mào) 易 費 用 ） n -（ 供 應(yīng) 廠 到 用 戶 的 運 費 + 貿(mào) 易 費 用 ）n +（ 供 應(yīng) 廠 到 項 目 的 運 費 + 貿(mào) 易 費 用 ） 六 、 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 調(diào) 整 調(diào) 整n 6.占 用 出 口 貨 物 （ 使 出 口 減 少 ）n 占 用 出 口 貨 物 的 影 子 價 格n = 離 岸 價 格 影 子 匯 率n -（ 供 應(yīng) 廠 到 口 岸 的 運 費 + 貿(mào) 易 費 用 ） n +（ 供 應(yīng) 廠 到 到 項 目 的 運 費 + 貿(mào) 易 費 用 ） 七 、 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 測 算n （ 一 ） 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 確 定 原 則n （ 二 ） 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 確 定 方 法n （ 二 ） 非 外 貿(mào) 貨 物 的 成 本 分 解 七 、 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 測 算n （ 一 ） 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 確 定 原 則n 1.按 消 費 者 支 付 意 愿n 市 場 市 場 價 格 法n 2.按 機 會 成 本 n 用 成 本 分 解 法 七 、 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 測 算n（ 二 ） 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 確 定 方 法n 1.產(chǎn) 出 物 的 影 子 價 格n （ 1） 供 求 平 衡n 按 同 類 產(chǎn) 品 平 均 成 本 分 解 計 算 影 子 價 格 n （ 2） 供 不 應(yīng) 求n 按 市 場 價 和 同 類 產(chǎn) 品 平 均 成 本 分 解 ， 二 者取 高 者 為 影 子 價 格 七 、 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 測 算 方 法n 1.產(chǎn) 出 物 的 影 子 價 格n （ 3） 供 過 于 求 （ 盲 目 投 資 ， 重 復 建 設(shè) ）n A.產(chǎn) 品 質(zhì) 量 一 般 ， 品 種 、 花 色 無 特 色n 按 被 替 代 企 業(yè) 相 應(yīng) 產(chǎn) 品 的 可 變 成 本 分 解計 算 影 子 價 格 n B.產(chǎn) 品 質(zhì) 量 有 所 提 高n 按 市 場 價 格 計 算 七 、 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 測 算 方 法n 2.投 入 物 的 影 子 價 格n （ 1） 投 入 物 能 通 過 原 有 生 產(chǎn) 企 業(yè) 挖 潛 增 加 供 應(yīng) 的n 按 可 變 成 本 分 解 計 算 影 子 價 格n （ 2） 投 入 物 必 須 通 過 投 資 擴 大 生 產(chǎn) 規(guī) 模 才 能 獲 得 的 n 按 全 部 成 本 分 解 計 算 影 子 價 格 七 、 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 測 算 方 法n 2.投 入 物 的 影 子 價 格n （ 3） 投 入 物 短 期 內(nèi) 無 法 擴 大 生 產(chǎn) 規(guī) 模 ， 增 加 供 應(yīng)n 即 ： 擠 占 原 用 戶 的 供 應(yīng) 量n 按 市 場 價 格 計 算n 3.按 上 述 定 價 后 ， 還 需 考 慮 運 輸 費 用 和 貿(mào) 易 費 用 ， 將上 述 價 格 轉(zhuǎn) 化 為 出 廠 價 或 到 項 目 價 七 、 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 測 算n（ 三 ） 非 外 貿(mào) 貨 物 的 成 本 分 解n 1.成 本 分 解 的 對 象n 是 邊 際 成 本 而 不 是 實 際 成 本n 有 的 是 分 解 總 成 本 n 供 求 平 衡 或 供 不 應(yīng) 求 時n 有 的 僅 分 解 變 動 成 本n 供 過 于 求 或 企 業(yè) 挖 潛 七 、 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 測 算 成 本 分 解n 2.分 解 成 本 屬 于 價 格 形 態(tài)n 它 不 僅 包 括 成 本 ， 還 隱 含 利 潤n 如 ： 折 舊 ， 攤 銷 ， 利 息 分 別 用 社 會 折 現(xiàn) 率 計 算n 產(chǎn) 品 占 用 固 定 資 產(chǎn) 投 資 的 成 本 n 產(chǎn) 品 占 用 無 形 資 產(chǎn) 投 資 的 成 本n 產(chǎn) 品 占 用 流 動 資 金 投 資 的 成 本 七 、 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 測 算 成 本 分 解n 3.成 本 分 解 需 分 層 次 進 行n 非 外 貿(mào) 貨 物n 普 通 貨 物 要 素 （ 按 影 子 價 格 換 算 系 數(shù) 計 算 ）n 外 貿(mào) 貨 物 要 素 （ 按 外 貿(mào) 貨 物 影 子 價 格 計 算 ） n 非 外 貿(mào) 貨 物 要 素n 普 通 貨 物 要 素n 外 貿(mào) 貨 物 要 素n 非 外 貿(mào) 貨 物 要 素 七 、 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 測 算 成 本 分 解n 4.非 外 貿(mào) 貨 物 成 本 分 解 的 步 驟n （ 1） 列 出 非 外 貿(mào) 貨 物 的 財 務(wù) 成 本 、 單 位 貨 物 的 固定 資 產(chǎn) 、 無 形 資 產(chǎn) 和 流 動 資 金 的 投 資 額n （ 2） 剔 除 上 述 數(shù) 據(jù) 中 的 稅 金n （ 3） 對 外 購 原 材 料 、 動 力 、 燃 料 等 費 用 進 行 調(diào) 整 n 價 格 = 財 務(wù) 價 格 影 子 價 格 換 算 系 數(shù)n 價 格 = （ 統(tǒng) 測 或 自 測 的 ） 影 子 價 格n 價 格 財 務(wù) 價 格 七 、 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 測 算 成 本 分 解n 4.非 外 貿(mào) 貨 物 成 本 分 解 的 步 驟n （ 4） 對 外 購 原 材 料 中 的 重 要 非 外 貿(mào) 貨 物 留 待 第 二輪 分 解n （ 5） 工 資 和 福 利 費 可 不 予 調(diào) 整n （ 6） 對 折 舊 、 攤 銷 、 流 動 資 金 利 息 進 行 調(diào) 整 七 、 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 測 算 成 本 分 解n A.單 位 產(chǎn) 品 占 用 固 定 資 產(chǎn) 投 資 成 本 （ 折 舊 ） niPA s,/ ，平 均 年 折 舊 率單 位 產(chǎn) 品 年 折 舊 費固 定 資 產(chǎn) 成 本單 位 產(chǎn) 品 占 用 niPAN niFPRiI sstmsmt t ,/.,/11 ，固 定 資 產(chǎn) 成 本單 位 產(chǎn) 品 占 用 a.b. 七 、 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 測 算 成 本 分 解n A.單 位 產(chǎn) 品 占 用 固 定 資 產(chǎn) 投 資 成 本n It 第 t 年 固 定 資 產(chǎn) 投 資 （ t 1,2,.m） n m 建 設(shè) 期 n n 生 產(chǎn) 期 n R 固 定 資 產(chǎn) 殘 值 n N 年 產(chǎn) 量 n is 社 會 折 現(xiàn) 率 七 、 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 測 算 成 本 分 解n B.單 位 產(chǎn) 品 占 用 無 形 資 產(chǎn) 投 資 成 本 n I 無 形 資 產(chǎn) 投 資 niPA s,/ ，平 均 年 攤 銷 率單 位 產(chǎn) 品 年 攤 銷 費無 形 資 產(chǎn) 成 本單 位 產(chǎn) 品 占 用 a.b. niPANI s,/ ，無 形 資 產(chǎn) 成 本單 位 產(chǎn) 品 占 用 七 、 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格 測 算 成 本 分 解n C.單 位 產(chǎn) 品 占 用 流 動 資 產(chǎn) 投 資 成 本 n r 流 動 資 金 借 款 利 率n I 流 動 資 產(chǎn) 投 資a.b. sir 單 位 產(chǎn) 品 流 動 資 金 利 息流 動 資 產(chǎn) 成 本單 位 產(chǎn) 品 占 用 siNI 流 動 資 產(chǎn) 成 本單 位 產(chǎn) 品 占 用 例 8-3： 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格n 某 項 目 所 用 某 種 原 料 系 非 外 貿(mào) 貨 物 ， 必 須通 過 投 資 擴 大 生 產(chǎn) 規(guī) 模 才 能 保 證 供 應(yīng) 。 經(jīng)調(diào) 查 ， 該 原 料 每 噸 全 部 成 本 要 素 構(gòu) 成 如 下 ，試 計 算 其 影 子 價 格 例 8-3： 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格n 每 噸 原 料 成 本 要 素 及 其 影 子 價 格 單 位 ： 元 耗 量 財 務(wù) 價 格 （ 單 價 ） 合 價 影 子 價 格 （ 系 數(shù) ） 合 價 原 油 2噸 1000.00 2000 2860 5720.00 其 他 材 料 300 300.00 煤 0.1噸 200.00 20 346 34.60 電 力 400度 0.40 160 （1 .5） 240.00 工 資 342 （1 ） 342.00 折 舊 48 84.96 攤 銷 8 14.16 利 息 12 24.00 其 他 費 用 310 310.00 小 計 3200 7069.72 例 8-3： 非 外 貿(mào) 貨 物 的 影 子 價 格n 折 舊 ： 生 產(chǎn) 期 10年 ， 折 舊 率 10%， is=12%n 固 定 資 產(chǎn) 投 資 成 本n =（ 48/10%） （ A/P， 12%， 10） = 84.96（ 元 ）n 攤 銷 ： 有 效 期 10年 ， 攤 銷 率 10%n 無 形 資 產(chǎn) 投 資 成 本 n =（ 8/10%） （ A/P， 12%， 10） = 14.16（ 元 ）n 利 息 ： 流 動 增 進 借 款 利 率 6%n 流 動 資 產(chǎn) 投 資 成 本n =（ 12/6%） 12% = 24（ 元 ） 八 、 普 通 貨 物 的 影 子 價 格 調(diào) 整n 普 通 貨 物 的 影 子 價 格 統(tǒng) 一 測 定 的 影 子 價 格n 或 財 務(wù) 價 格 影 子 價 格 換 算 系 數(shù)n 普 通 貨 物 是 指 重 要 的 原 材 料 、 建 筑 工 程 、 n 交 通 運 輸 、 水 、 電 、 煤 等