Excel在金融上應(yīng)用公司內(nèi)部培訓(xùn)資料

第 三 部 分 ： 有 效 利 用 EXCEL進(jìn) 行管 理 和 財(cái) 務(wù) 分 析 I、 EXCEL操 作 技 巧II、 EXCEL中 公 式 和 函 數(shù) 的 使 用 方 法 III、 如 何 運(yùn) 用 數(shù) 據(jù) 透 視 表 進(jìn) 行 分 析IV、 各 種 財(cái) 務(wù) 報(bào) 表 及 管 理 報(bào) 告 的 制 作 與 分 析V、 實(shí) 際 案 例 演 練 I、 EXCEL操 作 技 巧一 、 數(shù) 據(jù) 的 輸 入 及 運(yùn) 算1、 數(shù) 據(jù) 的 輸 入 2、 數(shù) 據(jù) 的 處 理 3、 數(shù) 據(jù) 的 運(yùn) 算 及 引 用二 、 圖 表 處 理1、 基 本 圖 表 的 處 理 2、 組 合 圖 表 3、 趨 勢 線三 、 假 設(shè) 分 析 工 具1、 方 案 管 理 器 2、 模 擬 運(yùn) 算 表 3、 單 變 量 求 解 4、 規(guī) 劃 求 解 數(shù) 據(jù) 的 輸 入Excel 的 數(shù) 據(jù) 輸 入 *針 對(duì) 數(shù) 據(jù) 量 較小 的 數(shù) 據(jù)手 工 輸 入 自 動(dòng) 生 成 數(shù) 據(jù) 庫 導(dǎo) 入 Internet導(dǎo) 入*針 對(duì) 有 規(guī) 律 的數(shù) 據(jù) *針 對(duì) 數(shù) 據(jù) 庫 已有 數(shù) 據(jù) *針 對(duì) Internet搜 索 數(shù) 據(jù)在 金 融 應(yīng) 用 中 有 大 量 數(shù) 據(jù) 來 源 于 Internet,故 我 們 著 重 講 解 如 何 將 數(shù) 據(jù) 從 Internet導(dǎo) 入 。 數(shù) 據(jù) 的 輸 入Internet導(dǎo) 入 ：*選 擇 IE中 所 需 的 數(shù) 據(jù) ， 使 用 “ 復(fù) 制 ” 、 “ 粘 貼 ” 鍵 將 數(shù) 據(jù) 導(dǎo) 入 到 Excel中 *導(dǎo) 入 Web頁 上 的 表 格 數(shù) 據(jù) ， 也 可 通 過 IE打 開 數(shù) 據(jù) 所 在 頁 面 ， 在 表 格 處 “ 右 擊 -導(dǎo) 出到 Microsoft Excel”命 令 ， 即 可 完 成 數(shù) 據(jù) 導(dǎo) 入 。 *創(chuàng) 建 Web查 詢 ， “ 數(shù) 據(jù) ” “導(dǎo) 入 Web查 詢 ” “新 建 Web查 詢 ” ， 打 開 “ 新 建 Web查 詢 ” 對(duì) 話 框 ， 在 地 址 欄 中 輸 入 數(shù) 據(jù) 源 的 web地 址 ， 打 開 網(wǎng) 頁 ， 單 擊 所 需 數(shù) 據(jù) 旁 的“ ” 標(biāo) 志 ， 單 擊 “ 導(dǎo) 入 ” ， 可 將 數(shù) 據(jù) 導(dǎo) 入 到 Excel中 ， 此 外 ， Excel中 有 “ 數(shù) 據(jù) ” “刷 新 ” 命 令 可 以 更 新 從 Web中 導(dǎo) 入 的 數(shù) 據(jù) 。 數(shù) 據(jù) 的 處 理排 序 ： 排 序 是 按 照 某 一 或 某 幾 個(gè) 特 定 字 段 重 新 排 列 數(shù) 據(jù) *排 序 按 鈕 排 序 按 鈕 是 一 種 比 較 簡 單 的 方 法 ， 選 擇 要 排 序 的 單 元 格 區(qū) 域 ， 點(diǎn) 擊 “ 常用 ” 工 具 欄 上 的 排 序 按 鈕 ” “ ， 即 可 對(duì) 選 擇 的 區(qū) 域 進(jìn) 行 升 序 或 降 序 排 列 *排 序 命 令 首 先 選 中 整 個(gè) 數(shù) 據(jù) 區(qū) 域 （ 標(biāo) 題 行 除 外 ） ， 執(zhí) 行 “ 數(shù) 據(jù) ” “排 序 ” 命 令 ，打 開 “ 排 序 ” 對(duì) 話 框 ， 在 “ 主 要 關(guān) 鍵 字 ” 、 “ 次 要 關(guān) 鍵 字 ” 、 “ 第 三 關(guān) 鍵 字 ” 中 選擇 標(biāo) 題 ， 選 擇 要 排 序 的 次 序 。 在 選 項(xiàng) 按 鈕 打 開 “ 排 序 選 項(xiàng) ” 對(duì) 話 框 ， 對(duì) 排 序 的 進(jìn) 行設(shè) 置 ， 確 定 完 成 數(shù) 據(jù) 的 排 序 。 在 自 定 義 排 序 中 ， 可 以 事 先 在 “ 選 項(xiàng) ” 的 “ 自 定 義 序列 ” 中 設(shè) 置 自 己 的 序 列 次 序 數(shù) 據(jù) 的 處 理篩 選 ： 篩 選 是 查 找 和 處 理 區(qū) 域 中 數(shù) 據(jù) 子 集 的 一 種 比 較 快 捷 的 方 法 *自 動(dòng) 篩 選 適 用 于 簡 單 的 篩 選 。 選 定 要 篩 選 的 內(nèi) 容 ， 執(zhí) 行 “ 數(shù) 據(jù) ” “ 篩 選 ” “ 自 動(dòng) 篩 選 ” 命 令 ， 工 作 表 每 列 標(biāo) 題 行 的 右 側(cè) 會(huì) 出 現(xiàn) 篩 選 按 鈕 ， 點(diǎn) 擊 篩 選 按 鈕 ，在 下 拉 列 表 框 篩 選 數(shù) 據(jù) 。 在 主 營 行 業(yè) 的 下 拉 列 表 框 中 有 車 類 、 摩 托 車 、 汽 車 制 造 、汽 配 等 幾 項(xiàng) 篩 選 的 條 件 ， 篩 選 后 的 篩 選 按 鈕 和 行 標(biāo) 簽 會(huì) 呈 現(xiàn) 藍(lán) 色 。 此 外 ， 可 以 進(jìn) 行多 列 篩 選 數(shù) 據(jù) 的 處 理篩 選 ： 篩 選 是 查 找 和 處 理 區(qū) 域 中 數(shù) 據(jù) 子 集 的 一 種 比 較 快 捷 的 方 法 在 自 動(dòng) 篩 選 的 下 拉 列 表 中 有 “ 自 定 義 ” 篩 選 ， 在 “ 自 定 義 自 動(dòng) 篩 選 方 式 ” 對(duì) 話 框 中輸 入 篩 選 的 條 件 ， 可 以 對(duì) 數(shù) 據(jù) 進(jìn) 行 范 圍 篩 選 ， 例 如 篩 選 每 股 收 益 大 于 0的 上 市 公 司 數(shù) 據(jù) 的 處 理篩 選 ： 篩 選 是 查 找 和 處 理 區(qū) 域 中 數(shù) 據(jù) 子 集 的 一 種 比 較 快 捷 的 方 法 *高 級(jí) 篩 選 用 于 復(fù) 雜 條 件 的 篩 選 。 執(zhí) 行 “ 數(shù) 據(jù) ” “篩 選 ” “高 級(jí) 篩 選 ” 命 令 ， 在高 級(jí) 篩 選 對(duì) 話 框 中 ， 選 擇 要 篩 選 的 數(shù) 據(jù) 、 篩 選 的 條 件 以 及 篩 選 結(jié) 果 出 現(xiàn) 的 區(qū) 域數(shù)據(jù)清單篩 選結(jié)果 條 件 區(qū) 域條 件 區(qū) 域 必 須 有 列 標(biāo) 志條 件 區(qū) 域 與 數(shù) 據(jù) 清 單 間 至少 有 一 個(gè) 空 白 行通 常 在 條 件 區(qū) 域 的 數(shù) 據(jù) 清單 上 至 少 插 入 3個(gè) 空 白 行 ，以 利 于 輸 入 篩 選 條 件 數(shù) 據(jù) 的 處 理篩 選 ： 篩 選 是 查 找 和 處 理 區(qū) 域 中 數(shù) 據(jù) 子 集 的 一 種 比 較 快 捷 的 方 法 表 1 高 級(jí) 篩 選 的 重 點(diǎn) 在 條 件 區(qū) 域 ， 在 篩 選 數(shù) 據(jù) 的 工 作 表 中 ， 在 條 件 區(qū) 域 建 立 篩 選 條 件 。不 同 變 量 的 條 件 位 于 同 一 行 ， 代 表 “ 并 ” ； 不 同 行 代 表 “ 或 ” 單 列 多 個(gè) 條 件 一 列 具 有 多 個(gè) 篩 選 條 件 ， 可 以 直 接 在 一 列 從 上 到 下 鍵 入 條 件 ， 如表 1， 篩 選 主 營 業(yè) 務(wù) 利 潤 率 小 于 0或 是 大 于 10的 紙 業(yè) 行 業(yè) 公 司證 券 代 碼 主 營 業(yè) 務(wù) 利 潤 率 (%)10 證 券代 碼 主 營 業(yè) 務(wù)利 潤 率 (%) 銷 售 毛利 率 (%) 0 0表 2 證 券代 碼 主 營 業(yè)務(wù) 利 潤率 (%) 銷 售毛 利率 (%) 資 產(chǎn) 負(fù)債 率 (%) 0 0 0表 3 多 列 具 有 單 個(gè) 條 件 在 多 列 中 查 找 需 要 的 數(shù) 據(jù) 時(shí) ， 在 條 件 區(qū) 域 的 同 一 行 鍵 入 條 件 ，如 表 2 ， 篩 選 主 營 業(yè) 務(wù) 利 潤 率 0,銷 售 毛 利 率 也 0的 公 司 多 行 或 多 列 具 有 單 個(gè) 條 件 滿 足 多 行 或 多 列 條 件 的 數(shù) 據(jù) ， 需 在 條 件 區(qū) 域 的 不 同 列中 輸 入 條 件 ， 如 表 3， 篩 選 主 營 業(yè) 務(wù) 利 潤 率 0或 者 銷 售 毛 利 率 0或 者 資 產(chǎn) 負(fù) 債 率0的 公 司 數(shù) 據(jù) 的 處 理篩 選 ： 篩 選 是 查 找 和 處 理 區(qū) 域 中 數(shù) 據(jù) 子 集 的 一 種 比 較 快 捷 的 方 法 高 級(jí) 篩 選 妙 用 ： 剔 除 重 復(fù) 數(shù) 據(jù) 在 實(shí) 務(wù) 中 ， 我 們 的 數(shù) 據(jù) 經(jīng) 常 會(huì) 出 現(xiàn) 重 復(fù) 數(shù) 據(jù) 的 情 況 ， 此 時(shí) 若 逐 一 剔 除 ， 在 大 量 數(shù) 據(jù) 的 情 況 下就 太 太 麻 煩 了 。 我 們 可 以 巧 妙 地 運(yùn) 用 高 級(jí) 篩 選 來 解 決 這 一 問 題 。 如 下 圖 ， 我 們 在 條 件 區(qū) 域 不 設(shè) 任何 條 件 ， 選 擇 ” 數(shù) 據(jù) ” -“篩 選 ” -“高 級(jí) 篩 選 “ ， 在 ” 高 級(jí) 篩 選 “ 對(duì) 話 框 中 勾 選 ” 選 擇 不 重 復(fù) 的 記錄 “ ， 確 定 后 就 可 以 得 到 無 重 復(fù) 數(shù) 據(jù) 的 結(jié) 果 數(shù) 據(jù) 的 運(yùn) 算 及 引 用相 對(duì) 引 用 與 絕 對(duì) 引 用相 對(duì) 引 用 單 元 格 中 的 相 對(duì) 引 用 ， 在 復(fù) 制 公 式 時(shí) ， 單 元 格 引 用 會(huì) 調(diào) 整 到 新 位 置 。 單元 格 D2=B2*C2， D3： D4復(fù) 制 D2中 的 公 式 ， 引 用 位 置 相 對(duì) 發(fā) 生 變 化 ， 如 下 圖絕 對(duì) 引 用 單 元 格 中 的 絕 對(duì) 引 用 ， 如 $A$1（ 通 過 按 ” F4“鍵 實(shí) 現(xiàn) ） ， 是 指 定 位 置 引用 單 元 格 ， 在 復(fù) 制 公 式 時(shí) ， 單 元 格 引 用 絕 對(duì) 不 會(huì) 改 變 。 單 元 格 E4=D4*$E$1， E5：E6復(fù) 制 E4中 的 公 式 ， 絕 對(duì) 引 用 $E$1的 位 置 沒 有 發(fā) 生 變 化 ， 如 下 圖 數(shù) 據(jù) 的 運(yùn) 算 及 引 用命 名 ： 所 謂 名 稱 是 指 代 表 單 元 格 、 單 元 格 區(qū) 域 、 公 式 或 常 量 值 的 單 詞 或 字 符 串 。與 行 列 標(biāo) 志 相 比 較 ， 名 稱 更 直 觀 ， 也 更 便 于 理 解 和 運(yùn) 用*單 元 格 和 區(qū) 域 命 名 ： 選 中 要 命 名 的 單 元 格 或 單 元 區(qū) 域 ， 在 Excel名 稱 框 中 輸 入 名 稱 并 回 車 。 選 中 區(qū) 域B1:B5， 在 名 稱 框 中 輸 入 “ 單 價(jià) ” ， Enter鍵 結(jié) 束Excel菜 單 中 “ 插 入 ” “名 稱 ” “定 義 ” 命 令 ， 輸 入 名 稱 和 指 定 的 區(qū) 域 。 在“ 當(dāng) 前 工 作 簿 中 的 名 稱 中 輸 入 “ 物 品 ” ， 引 用 位 置 中 輸 入 或 選 中 要 命 名 的 區(qū) 域=sheet1!$A$1:$A$5 數(shù) 據(jù) 的 運(yùn) 算 及 引 用命 名 ： 所 謂 名 稱 是 指 代 表 單 元 格 、 單 元 格 區(qū) 域 、 公 式 或 常 量 值 的 單 詞 或 字 符 串 。與 行 列 標(biāo) 志 相 比 較 ， 名 稱 更 直 觀 ， 也 更 便 于 理 解 和 運(yùn) 用*單 元 格 名 稱 指 定 ： 在 有 兩 列 或 兩 行 數(shù) 據(jù) ， 其 中 一 列 或 行 為 文 本 標(biāo) 識(shí) （ 字 段 名 ） ， 另 一 列 或 行 為 具體 數(shù) 值 ， 可 為 數(shù) 值 自 動(dòng) 命 名 。 選 中 區(qū) 域 ， 使 用 Excel菜 單 中 “ 插 入 ” “名 稱 ” “指 定 ” 命 令 ， 選 擇 標(biāo) 識(shí) 所 在 位 置 后 確 認(rèn) 。 如 下 圖 ， 選 中 A4:E9， 打 開 “ 指 定 名稱 ” 對(duì) 話 框 ， 選 擇 “ 最 左 列 ” 復(fù) 選 框 ， 確 定 結(jié) 束 ， 數(shù) 據(jù) 的 運(yùn) 算 及 引 用命 名 ： 所 謂 名 稱 是 指 代 表 單 元 格 、 單 元 格 區(qū) 域 、 公 式 或 常 量 值 的 單 詞 或 字 符 串 。與 行 列 標(biāo) 志 相 比 較 ， 名 稱 更 直 觀 ， 也 更 便 于 理 解 和 運(yùn) 用*常 量 命 名 ： 此 方 法 為 不 在 單 元 格 中 出 現(xiàn) 的 數(shù) 值 命 名 。 使 用 Excel菜 單 中 “ 插 入 ” “名 稱 ” “定 義 ” 命 令 ， “ 在 當(dāng) 前 工 作 簿 中 的 名 稱 ” 中 輸 入 名 稱 ， “ 引 用 位 置 ” 輸 入 數(shù) 值 。在 使 用 Excel工 作 表 計(jì) 算 分 析 的 過 程 中 ， 多 次 使 用 變 量 “ 銷 售 稅 =0.075”， 但 工 作表 中 卻 未 出 現(xiàn) ， 打 開 “ 定 義 名 稱 ” 對(duì) 話 框 ， 在 “ 當(dāng) 前 工 作 簿 中 的 名 稱 中 ” 輸 入“ 銷 售 稅 ” ， 引 用 位 置 中 輸 入 0.075， 確 定 結(jié) 束 ， 如 下 圖 數(shù) 據(jù) 的 運(yùn) 算 及 引 用函 數(shù) ： Excel作 為 計(jì) 算 的 工 具 軟 件 ， 是 通 過 函 數(shù) 和 內(nèi) 置 工 具 計(jì) 算 處 理 數(shù) 據(jù) 的 。 Excel提 供了 大 量 的 內(nèi) 置 函 數(shù) ， 用 于 執(zhí) 行 特 定 運(yùn) 算 ， 具 有 強(qiáng) 大 的 數(shù) 據(jù) 處 理 能 力 . Excel按 功 能 和 作 用 不同 可 分 為 ： 財(cái) 務(wù) 、 日 期 與 函 數(shù) 、 數(shù) 學(xué) 和 三 角 函 數(shù) 、 統(tǒng) 計(jì) 函 數(shù) 、 查 找 和 引 用 函 數(shù) 、 數(shù) 據(jù) 庫 函數(shù) 、 文 本 函 數(shù) 、 邏 輯 函 數(shù) 、 信 息 函 數(shù) 、 用 戶 定 義 、 工 程 函 數(shù) 。* 在 后 面 的 學(xué) 習(xí) 中 會(huì) 分 別 具 體 介 紹 這 幾 類 函 數(shù) ， 這 里 只 通 過 一 種 邏 輯 函 數(shù) （ IF函數(shù) ） 的 學(xué) 習(xí) 介 紹 函 數(shù) 的 使 用 ， 如 圖 在 單 元 格 中 通 過 輸 入 “ =”插 入 函 數(shù) 直 接 輸 入 函 數(shù) 針 對(duì) 熟 悉 者 點(diǎn) 擊 打 開 函 數(shù) 庫 ， 選 擇 所 需 函 數(shù)輸 入 函 數(shù) 所 需 參 數(shù) ， 確 定 即 可 圖 表 處 理圖 表 是 使 用 Excel進(jìn) 行 各 種 運(yùn) 算 分 析 時(shí) 一 個(gè) 非 常 有 用 的 工 具 ， 通 過 圖 表 ， 可 以 更加 直 觀 地 提 示 數(shù) 據(jù) 之 間 的 內(nèi) 在 關(guān) 系 和 變 化 趨 勢 。 Excel中 提 供 了 14種 內(nèi) 置 的 圖 表類 型 ， 其 中 一 些 類 型 還 包 含 有 其 他 變 化 。 在 金 融 計(jì) 算 中 ， 各 種 圖 表 類 型 都 有 可 能 用 到 。 但 從 數(shù) 量 分 析 的 角 度 來 看 ， 應(yīng) 用 最 多 的 是散 點(diǎn) 圖 和 帶 有 拆 線 或 曲 線 的 散 點(diǎn) 圖 。 圖 表 處 理基 本 圖 表 處 理*建 立 圖 表 單 擊 常 用 工 具欄 上 的 按 鈕 ，出 現(xiàn) 圖 表 向 導(dǎo) ，選 擇 正 確 的 圖表 類 型 確定數(shù)據(jù)源 設(shè)定圖表選項(xiàng) 圖 表 處 理基 本 圖 表 處 理*設(shè) 置 圖 表 格 式 方 法 ： 右 擊 圖 表 每 一 元 素 （ 如 圖 表 區(qū) 、 坐 標(biāo) 軸 、 圖 表 網(wǎng) 格 線 圖 例等 ） ， 在 快 捷 菜 單 中 逐 一 設(shè) 置 右 擊 圖 表 區(qū) 域 ， “ 圖 表 區(qū) 格 式 ” -“ 填 充 效 果 ” -“ 紋 理 ”右 擊 繪 圖 區(qū) ， “ 繪 圖 區(qū) 格式 ” -“ 填 充 效 果 ” -“ 雙 色 ” 圖 表 處 理組 合 圖 表 所 謂 組 合 圖 表 是 指 在 同 一 幅 圖 表 中 使 用 不 同 的 圖 表 類 型 表 示 不 同 組 別 的 數(shù) 據(jù) ，它 是 在 用 圖 表 表 示 多 組 數(shù) 據(jù) 之 間 的 對(duì) 比 關(guān) 系 時(shí) 的 一 個(gè) 常 用 工 具 。為 考 察 KJIA30家 企 業(yè) 當(dāng) 前 的 股 利 收 益 率 和 股 利 支 付 比 例 ， 將 其 繪 制 在 同 一 圖 表內(nèi) 。 為 區(qū) 別 兩 項(xiàng) 不 同 的 指 標(biāo) ， 分 別 用 拆 線 圖 和 柱 形 圖 表 示 股 利 收 益 率 和 股 利 支付 比 例 。 操 作 方 法 ： 在 已 建 立 圖 表 的 圖 表 區(qū) 右 擊 ,選 擇 “ 源 數(shù) 據(jù) ” -“系 列 ” ， 點(diǎn)擊 “ 添 加 ” ， 名 稱 設(shè) 為 “ 股 利 支 付 比 例 ” ， “ 值 ” 處 輸 入 數(shù) 據(jù) ， 確 定 即 可 。 加 入 股 利 支 付 率 這 一 系列 后 ， 由 于 其 數(shù) 值 均 較大 而 拉 升 了 縱 坐 標(biāo) 坐 標(biāo)值 ， 導(dǎo) 致 股 利 收 益 率 的曲 線 圖 不 能 很 好 顯 示 ，此 時(shí) ， 如 何 實(shí) 現(xiàn) 對(duì) 比 ？ 圖 表 處 理次 坐 標(biāo) 軸 次 坐 標(biāo) 軸 是 指 在 組 合 圖 表 中 因 多 組 數(shù) 據(jù) 的 數(shù) 據(jù) 范 圍 差 別 較 大 時(shí) ， 為 更 好 地 表 示多 組 數(shù) 據(jù) 的 對(duì) 比 關(guān) 系 而 設(shè) 立 兩 條 不 同 的 縱 坐 標(biāo) 軸 的 技 巧 。 Step1: 選 中 股 利 收 益 率 系 列 ，右 擊 “ 圖 表 類 型 ” Step2:在 圖 表 類 型 中 選 擇柱 形 圖 Step3:選 中 股 利 收 益 率 系 列 ，右 擊 “ 數(shù) 據(jù) 系 列 格 式 ”Step4:在 “ 數(shù) 據(jù) 系 列 格 式 ”選 項(xiàng) 卡 中 選 擇 “ 坐 標(biāo) 軸 ” -“次坐 標(biāo) 軸 ” 圖 表 處 理趨 勢 線 Excel圖 表 中 的 另 一 項(xiàng) 重 要 功 能 是 繪 制 趨 勢 線 。 從 原 理 上 講 ， 這 一 功 能 是 基 于統(tǒng) 計(jì) 學(xué) 中 的 回 歸 與 預(yù) 測 理 論 。 它 是 金 融 定 量 分 析 中 的 常 用 工 具為 說 明 風(fēng) 險(xiǎn) 與 收 益 之 間 的 關(guān) 系 ， 我 們 計(jì) 算 了 KJIA的 30家 企 業(yè) 在 1990-2002年 間的 收 益 率 平 均 值 和 標(biāo) 準(zhǔn) 差 ， 并 繪 制 成 圖 表 。 因 事 先 不 知 二 者 到 底 有 何 關(guān) 系 ， 故我 們 使 用 散 點(diǎn) 圖 。 經(jīng) 觀 察 ， 二 者 有 線 性 關(guān) 系 ， 利 用 Excel的 趨 勢 線 功 能 可 以 比 較 精 確 地 從 數(shù) 學(xué) 上 驗(yàn) 證 這 一 推 測 Step1: 點(diǎn) 擊 圖 表 區(qū) ， 出現(xiàn) “ 圖 表 ” 菜 單 欄 ， 選 擇“ 添 加 趨 勢 線 ” Step2: 選 擇 合 理 的 趨 勢線 類 型Step3： 具 體 設(shè) 置 趨 勢 線“ 選 項(xiàng) ” ， 可 以 選 擇 “ 顯示 公 式 ” 。 在 預(yù) 測 中 還 有一 重 要 功 能 ， 即 “ 前 推 ” ，選 擇 合 適 的 單 位 即 可 假 設(shè) 分 析 工 具方 案 管 理 器 所 謂 方 案 ,是 保 存 在 工 作 表 當(dāng) 中 并 可 以 在 相 互 之 間 進(jìn) 行 切 換 的 數(shù) 據(jù) 。 例 如 ，對(duì) 于 一 組 現(xiàn) 金 流 量 分 別 使 用 不 同 的 貼 現(xiàn) 率 計(jì) 算 凈 現(xiàn) 值 ， 就 可 以 把 不 同 條 件 下 的 結(jié) 果 保 存 在若 干 方 案 中 ， 利 用 Excel的 方 案 管 理 器 在 不 同 的 結(jié) 果 間 進(jìn) 行 切 換 ， 以 對(duì) 比 和 評(píng) 價(jià) 各 方 案 之 間的 差 異假 定 某 投 資 項(xiàng) 目 ， 投 資金 額 為 10000， 項(xiàng) 目 周期 為 5年 。 項(xiàng) 目 的 預(yù) 期現(xiàn) 金 流 量 和 貼 現(xiàn) 率 都 受 經(jīng) 濟(jì) 形 勢 的 影 響 ： 如 果經(jīng) 濟(jì) 不 景 氣 ， 則 預(yù) 期 每年 現(xiàn) 金 流 量 為 1200， 貼現(xiàn) 率 為 6%； 如 果 經(jīng) 濟(jì) 繁榮 ， 則 預(yù) 期 每 年 現(xiàn) 金 流量 為 2000， 貼 現(xiàn) 率 為10%； 如 果 經(jīng) 濟(jì) 形 勢 一般 ， 則 現(xiàn) 金 流 量 為 1600，貼 現(xiàn) 率 為 8%。 要 求 對(duì) 該項(xiàng) 目 進(jìn) 行 評(píng) 價(jià) 。 Step1:菜 單 “ 工 具 ” -“方案 ” ， 打 開 方 案 管 理 器 ，點(diǎn) 擊 “ 添 加 ” Step2:在 編 輯 方 案 中 ， 輸 入 方案 名 和 可 變 單 元 格 Step3： 輸 入 方 案 數(shù) 值如 是 添 加 各 方 案Step4:再 次 打 開 方 案 管 理 器 ， 進(jìn) 行 方 案 管 理 。 選 擇 方 案 ，點(diǎn) 擊 “ 顯 示 ”隨 著 顯 示 方 案 的 變 化 ，Excel中 的 相 應(yīng) 數(shù) 值 也會(huì) 發(fā) 生 變 化 。 假 設(shè) 分 析 工 具模 擬 運(yùn) 算 表 模 擬 運(yùn) 算 表 是 一 個(gè) 非 常 理 想 的 敏 感 性 分 析 工 具 ， 它 被 廣 泛 應(yīng) 用 于 金 融 領(lǐng)域 中 ， 如 在 資 本 預(yù) 算 中 的 敏 感 性 分 析 等在 上 例 中 ， 我 們 通 過 方 案 管 理 器 給 出 了 3組 不 同 條 件 下 的 參 數(shù) 值 ， 得 到 了 項(xiàng) 目 的 評(píng) 價(jià) 結(jié) 果 。 通 過模 擬 運(yùn) 算 表 ， 可 以 對(duì) 項(xiàng) 目 凈 現(xiàn) 值 進(jìn) 行 敏 感 性 分 析 ， 更 詳 細(xì) 地 研 究 貼 現(xiàn) 率 和 每 年 現(xiàn) 金 流 量 對(duì) 評(píng) 價(jià)結(jié) 果 的 影 響 。 在 B13單 元 格 內(nèi) 輸 入 凈 現(xiàn) 值 的 計(jì) 算 公 式 ， 在 公 式 單 元 格 B13的 右 邊 輸 入 一 組 貼 現(xiàn) 率的 可 能 值 ， 在 其 下 側(cè) 輸 入 一 組 每 年 現(xiàn) 金 流 量 的 可 能 值 。 用 鼠 標(biāo) 選 中 B13： G19區(qū) 域 ， 從 菜 單 中 執(zhí)行 “ 數(shù) 據(jù) ” -“模 擬 運(yùn) 算 表 ” ， 在 模 擬 運(yùn) 算 表 的 對(duì) 話 框 中 輸 入 相 關(guān) 參 數(shù) 在 得 出 模 擬 運(yùn) 算 表 后 ， 根 據(jù) 其 結(jié) 果 繪 制 圖 表 可 以 更 直 觀 地 表 示 評(píng) 價(jià) 結(jié) 果 對(duì) 參 數(shù) 的 敏 感 性 假 設(shè) 分 析 工 具模 擬 運(yùn) 算 表 模 擬 運(yùn) 算 表 是 一 個(gè) 非 常 理 想 的 敏 感 性 分 析 工 具 ， 它 被 廣 泛 應(yīng) 用 于 金 融 領(lǐng)域 中 ， 如 在 資 本 預(yù) 算 中 的 敏 感 性 分 析 等 假 設(shè) 分 析 工 具單 變 量 求 解 單 變 量 求 解 ， 用 于 在 數(shù) 量 分 析 的 過 程 中 ， 可 以 通 過 改 變 公 式 的 某 一 個(gè) 變 量值 ， 求 出 其 它 參 數(shù) 變 量 的 作 用 ， 有 數(shù) 學(xué) 運(yùn) 算 中 反 函 數(shù) 作 用 的 效 果 。 在 金 融 計(jì) 算 中 存 在 著 許多 這 類 問 題 ， 例 如 在 資 本 預(yù) 算 中 求 解 內(nèi) 部 收 益 率 ， 在 期 權(quán) 定 價(jià) 問 題 中 根 據(jù) 期 權(quán) 的 市 場 價(jià) 格計(jì) 算 標(biāo) 的 資 產(chǎn) 的 波 動(dòng) 性 等 。 在 上 例 的 投 資 評(píng) 價(jià) 中 ，假 設(shè) 我 們 求 解 在 該 項(xiàng) 目的 NPV=5000， Rate=10%的 時(shí) 候 每 年現(xiàn) 金 流 量 應(yīng) 為 多 少 。 此時(shí) 就 可 以 用 到 單 變 量 求解 來 解 決 此 問 題 。 在 菜 單 中 點(diǎn) 擊 “ 工 具 ” -“單變 量 求 解 ” ， 在 “ 目 標(biāo) 單 元格 ” 和 “ 目 標(biāo) 值 ” 及 “ 可 變單 元 格 ” 中 輸 入 相 應(yīng) 參 數(shù) 即可 II 、 EXCEL中 公 式 和 函 數(shù) 的 使 用方 法一 、 常 用 函 數(shù)1、 統(tǒng) 計(jì) 函 數(shù) 2、 金 融 函 數(shù) 1、 終 值 與 現(xiàn) 值 2、 利 率 與 期 數(shù) 3、 年 金 4、 名 義 利 率 與 實(shí) 際 利 率二 、 EXCEL在 貨 幣 時(shí) 間 價(jià) 值 中 的 應(yīng) 用 常 用 函 數(shù) Excel中 有 70余 個(gè) 統(tǒng) 計(jì) 函 數(shù) ， 大 致 可 分 為 6類 ： 基 本 統(tǒng) 計(jì) 類 函 數(shù) ， 概 率 分 布 類 ，數(shù) 字 特 征 類 ， 抽 樣 分 布 類 ， 統(tǒng) 計(jì) 檢 驗(yàn) 類 ， 相 關(guān) 、 回 歸 與 預(yù) 測 類 。 金 融 計(jì) 算 中 常 用 的 統(tǒng) 計(jì) 函 數(shù) ： 計(jì) 算 平 均 值 的 AVERAGE()、 計(jì) 算 方 差 的 VAR()或 VARP()、 計(jì) 算 標(biāo) 準(zhǔn) 差 的 STDEV()或 STDEVP()、 標(biāo) 準(zhǔn) 正 態(tài) 分 布 NORMSDIST()和 NORMSINV()； 財(cái) 務(wù) 預(yù) 測 中 有 時(shí) 會(huì) 用 到 線 性 回 歸 與 預(yù) 測 函 數(shù) LINEST()、 FORECAST()、TREND()、 線 性 方 程 的 斜 率 函 數(shù) SLOPE()、 指 數(shù) 回 歸 與 預(yù) 測 函 數(shù) LOGEST()、GROWTH()； 在 進(jìn) 行 數(shù) 據(jù) 分 析 時(shí) 會(huì) 用 到 相 關(guān) 系 數(shù) 函 數(shù) CORREL()和 乘 積 矩 相 關(guān) 系 數(shù) (也 稱 為廣 義 相 關(guān) 系 數(shù) )函 數(shù) RSQ()。 常 用 函 數(shù) Excel內(nèi) 置 有 50余 個(gè) 金 融 財(cái) 務(wù) 方 面 的 函 數(shù) 。 計(jì) 算 貨 幣 時(shí) 間 價(jià) 值 的 有 9個(gè) 函 數(shù) ， 其 中 5個(gè) 通 用 函 數(shù) 在 金 融 計(jì) 算 中 有 著 非 常 重要 的 作 用 ： 現(xiàn) 值 PV()、 終 值 FV()、 利 率 RATE()、 每 期 現(xiàn) 金 流 量 PMT()、 期 數(shù)NPER()。 5個(gè) 固 定 資 產(chǎn) 折 舊 類 函 數(shù) ： 直 線 折 舊 法 SLN()、 年 限 總 和 法 SYD()、 固 定 余 額 遞減 法 DB()、 雙 倍 余 額 遞 減 法 DDB()以 及 用 余 額 遞 減 法 計(jì) 算 若 干 期 內(nèi) 累 積 折 舊 額 的VDB()。 5個(gè) 投 資 評(píng) 價(jià) 類 函 數(shù) ： 凈 現(xiàn) 值 NPV()、 內(nèi) 部 收 益 率 IRR()、 修 正 內(nèi) 部 收 益 率 MIRR()以 及 用 于 計(jì) 算 非 定 期 現(xiàn) 金 流 量 凈 現(xiàn) 值 和 內(nèi) 部 收 益 率 的 函 數(shù) XNPV()和XIRR()。 關(guān) 于 債 券 計(jì) 算 的 有 26個(gè) 函 數(shù) 。 EXCEL在 貨 幣 時(shí) 間 價(jià) 值計(jì) 算 中 的 應(yīng) 用現(xiàn) 值 （ PV） ：在 市 場 經(jīng) 濟(jì) 條 件 下 ， 資 產(chǎn) 的 價(jià) 值 隨 時(shí) 間 變 動(dòng) 而 不 斷 地 變 化 。 現(xiàn) 值 （ PV， present value） ， 又 稱“ 折 現(xiàn) 值 ” 或 “ 貼 現(xiàn) 值 ” ， 是 未 來 資 金 按 一 定 利 率 計(jì) 算 的 現(xiàn) 在 價(jià) 值 ， 其 中 ， 折 算 過 程 稱 為 貼 現(xiàn) ，利 率 稱 為 貼 現(xiàn) 率 。 通 常 都 按 復(fù) 利 計(jì) 算 ， 故 亦 稱 復(fù) 利 現(xiàn) 值 。 這 種 計(jì) 算 投 資 方 案 現(xiàn) 金 流 量 現(xiàn) 值 的 方法 稱 為 貼 現(xiàn) 現(xiàn) 金 流 量 法 （ DCF， discount cash flow） .現(xiàn) 值 的 計(jì) 算 公 式 ： 現(xiàn) 值 的 Excel實(shí) 現(xiàn) 函 數(shù) 形 式 ： PV（ rate， nper， pmt， fv， type） 。 例 如 ， 未 來 5年 年 底 均 有 150元 的 收 入 ， 計(jì) 算 在 利 率 為 10%下 的 總 現(xiàn) 值 ， 衡 量 這 一 項(xiàng) 目 的 投 資 價(jià) 值 nrFVPV )1( EXCEL在 貨 幣 時(shí) 間 價(jià) 值計(jì) 算 中 的 應(yīng) 用終 值 （ FV） ：終 值 （ Future Value)是 本 金 按 照 給 定 利 率 在 若 干 計(jì) 息 期 后 按 復(fù) 利 計(jì) 算 的 本 利 和 。 終 值 是 基 于 復(fù)利 計(jì) 息 而 計(jì) 算 出 來 的 ， 終 值 與 復(fù) 利 是 一 對(duì) 對(duì) 應(yīng) 的 概 念 。 終 值 的 計(jì) 算 公 式 ： 終 值 的 Excel實(shí) 現(xiàn) 函 數(shù) 形 式 ： FV（ rate， nper， pmt， pv， type） 。 例 如 ， 在 未 來 5年 內(nèi) 每 年 存入 150元 ， 在 利 率 為 10%下 計(jì) 算 5年 后 存 入 的 總 值 nrPVFV )1( EXCEL在 貨 幣 時(shí) 間 價(jià) 值計(jì) 算 中 的 應(yīng) 用利 率 與 期 數(shù) 的 計(jì) 算 ：利 率 計(jì) 算 的 Excel實(shí) 現(xiàn) 函 數(shù) 形 式 ： RATE（ nper， pmt， pv， fv， type， guess） 。 例 如 ， 有 一筆 存 款 150元 ， 5年 后 存 款 變 為 241.58元 ， 計(jì) 算 存 款 的 利 率 期 數(shù) 計(jì) 算 的 Excel實(shí) 現(xiàn) 函 數(shù) 形 式 ： NPER（ rate， pmt， pv， fv， type） 。 例 如 ， 有 一 筆 存 款150元 ， 存 款 的 利 率 為 10%， 計(jì) 算 幾 年 后 存 款 變 為 241.58元 EXCEL在 貨 幣 時(shí) 間 價(jià) 值計(jì) 算 中 的 應(yīng) 用年 金 (Annuity)： 年 金 是 指 在 一 定 時(shí) 期 內(nèi) 連 續(xù) 發(fā) 生 的 等 額 現(xiàn) 金 流 量 。 根 據(jù) 現(xiàn) 金 流 量 發(fā) 生時(shí) 間 的 不 同 ， 年 金 可 分 為 普 通 年 金 和 預(yù) 付 年 金 等年 金 現(xiàn) 值 計(jì) 算 的 Excel實(shí) 現(xiàn) 函 數(shù) 形 式 ： PV（ rate， nper， pmt， fv， type） 。 例 如 ， 未 來 5年年 底 均 有 150元 的 收 入 ， 計(jì) 算 在 利 率 為 10%下 的 總 現(xiàn) 值 ， 衡 量 這 一 項(xiàng) 目 的 投 資 價(jià) 值 EXCEL在 貨 幣 時(shí) 間 價(jià) 值計(jì) 算 中 的 應(yīng) 用名 義 利 率 與 實(shí) 際 利 率 ：在 普 通 復(fù) 利 計(jì) 算 以 及 技 術(shù) 經(jīng) 濟(jì) 分 析 中 ， 所 給 定 或 采 用 的 利 率 一 般 都 是 年 利 率 ， 即 利 率 的 時(shí) 間 單位 是 年 ， 在 不 特 別 指 明 時(shí) ， 一 年 計(jì) 息 一 次 。 在 實(shí) 際 工 作 中 ， 所 給 定 的 利 率 雖 然 是 年 利 率 ， 但 計(jì)息 周 期 可 能 是 比 年 還 短 的 時(shí) 間 單 位 ， 比 如 計(jì) 息 周 期 可 以 是 半 年 、 一 個(gè) 季 度 、 一 個(gè) 月 、 一 周 或 者為 一 天 等 等 ， 一 年 內(nèi) 的 計(jì) 息 次 數(shù) 就 相 應(yīng) 為 2次 、 4次 、 12次 、 52次 或 365次 等 等 。 這 樣 ， 一 年 內(nèi)計(jì) 算 利 息 的 次 數(shù) 不 止 一 次 了 ， 在 復(fù) 利 條 件 下 每 計(jì) 息 一 次 ， 都 要 產(chǎn) 生 一 部 分 新 的 利 息 ， 因 而 實(shí) 際的 利 率 也 就 不 同 了 。 給 定 的 年 利 率 稱 為 名 義 利 率 （ nominal rate） ， 名 義 利 率 除 以 一 年 的 計(jì) 息 次數(shù) 得 到 期 利 率 （ periodic rate） ， 一 年 的 實(shí) 際 利 息 與 本 金 相 比 計(jì) 算 的 利 率 稱 為 有 效 利 率 （ effective rate） ， 三 者 之 間 的 關(guān) 系 如 下 兩 公 式 ： mrr nomper 1)1( mperrEAR實(shí) 際 利 率 計(jì) 算 的 Excel實(shí) 現(xiàn) 函 數(shù) 形 式 為 ： EFFECT（ nominal_rate， npery） ， 其 中 ，nominal_rate是 名 義 利 率 ， npery是 一 年 的 計(jì) 息 次 數(shù) 名 義 利 率 計(jì) 算 的 Excel實(shí) 現(xiàn) 函 數(shù) 形 式 為 ： NOMINAL（ effect_rate， npery） ， 其 中 ，effect_rate是 有 效 利 率 III 、 如 何 運(yùn) 用 數(shù) 據(jù) 透 視 表 進(jìn)行 分 析一 、 分 類 匯 總二 、 數(shù) 據(jù) 透 視 表 和 數(shù) 據(jù) 透 視 圖 分 類 匯 總分 類 匯 總 通 常 用 于 多 維 類 別 數(shù) 據(jù) 的 匯 總 比 較 分 析 中示 例 數(shù) 據(jù) 表 中 是 債 券 利 率 數(shù) 據(jù) 。 在 該 數(shù) 據(jù) 表 中 ， 首 先 把 債 券 分 為 3類 ： 國 債 、 市 政 債 券 和 企 業(yè) 債券 ； 每 種 債 券 有 不 同 的 期 限 ； 對(duì) 于 市 政 債 券 和 企 業(yè) 債 券 還 有 不 同 的 評(píng) 級(jí) 。 因 此 ， 這 是 一 個(gè) 四 維數(shù) 據(jù) 表 ， 債 券 類 別 、 期 限 、 評(píng) 級(jí) 和 利 率 。 如 果 要 在 同 一 個(gè) 工 作 表 中 對(duì) 它 們 進(jìn) 行 分 類 比 較 分 析 ，就 需 要 用 到 分 類 匯 總 這 類 工 具 將 債 券 利 率 數(shù) 據(jù) 按 “ 類 別 -期 限 -評(píng) 級(jí) ” 的 優(yōu) 先 順 序 進(jìn) 行分 類 匯 總 比 較 。從 菜 單 上 執(zhí) 行 “ 數(shù) 據(jù) “ -”分 類 匯 總 “ ， 打 開 分 類 匯 總 對(duì) 話框如 右 圖 ， 在 分 類 字 段 中 選 擇“ 類 別 ” ， 在 匯 總 方 式 中 選擇 “ 平 均 值 ” ， 在 匯 總 項(xiàng) 中選 中 “ 當(dāng) 日 利 率 ” ， 確 定 即可 按 優(yōu) 先 級(jí) 順 序 重 復(fù) 以 上 操 作 即 可 ， 同 時(shí) 在 第 二 次 分 類 匯 總 時(shí) 應(yīng) 取消 “ 替 換 當(dāng) 前 分 類 匯 總 ” 選 項(xiàng) 分 類 匯 總分 類 匯 總 通 常 用 于 多 維 類 別 數(shù) 據(jù) 的 匯 總 比 較 分 析 中完 成 分 類 匯 總 后 的 工 作 表 左 側(cè) ， 增 添 了 一 組 分 級(jí)顯 示 的 控 制 按 鈕 、 單 擊 標(biāo) 志 為 加 號(hào) 的 按 鈕 ， 可 以打 開 詳 細(xì) 數(shù) 據(jù) 的 顯 示 ； 而 單 擊 標(biāo) 志 為 減 號(hào) 的 按 鈕 ，則 可 以 關(guān) 閉 對(duì) 應(yīng) 類 中 的 詳 細(xì) 數(shù) 據(jù) 顯 示優(yōu) 點(diǎn) ： 1、 簡 單 ， 易 懂 ； 2、 匯 總 方 式 較 為 靈 活 ， 可以 是 計(jì) 數(shù) 、 最 值 、 標(biāo) 準(zhǔn) 差 等 局 限 性 ： 1、 分 類 匯 總 所 得 結(jié) 果 為 靜 態(tài) ； 2、 如 果 改變 分 類 標(biāo) 準(zhǔn) 和 優(yōu) 先 級(jí) ， 必 須 重 新 處 理 ； 3、 當(dāng) 維 度 較多 時(shí) 處 理 過 程 過 于 繁 瑣 數(shù) 據(jù) 透 視 表數(shù) 據(jù) 透 視 表 ： 數(shù) 據(jù) 透 視 表 是 Excel中 一 項(xiàng) 比 較 重 要 的 高 級(jí) 功 能 ， 是 Excel 中 從 大 型 、 詳細(xì) 的 數(shù) 據(jù) 集 中 提 取 重 點(diǎn) 信 息 的 最 好 工 具 之 一 ， 它 是 一 種 交 互 的 、 交 叉 制 表 的 Excel報(bào) 表 ， 可對(duì) 多 種 來 源 的 數(shù) 據(jù) 進(jìn) 行 分 類 匯 總 。 由 于 數(shù) 據(jù) 透 視 表 是 交 互 的 ， 通 過 改 變 數(shù) 據(jù) 透 視 表 中 的 行和 列 ， 查 看 更 多 匯 總 數(shù) 據(jù) 。 它 是 數(shù) 據(jù) 分 析 人 員 不 可 缺 少 的 工 具數(shù) 據(jù) 透 視 表 是 將 Excel二維 表 擴(kuò) 展 到 三 維 甚 至 多維 的 利 器 。 要 創(chuàng) 建 數(shù) 據(jù)透 視 表 ， 首 先 要 理 解 行 、列 、 頁 的 概 念 ， 它 們 相 當(dāng) 于 三 維 坐 標(biāo) 系 中 的 X、Y、 Z軸 。 而 行 、 列 、 頁是 由 數(shù) 據(jù) 表 中 的 字 段 構(gòu)成 的 。 我 們 對(duì) 上 例 分 類匯 總 的 源 數(shù) 據(jù) 編 制 數(shù) 據(jù)透 視 表 頁行 列 數(shù) 據(jù) 透 視 表 的 高 明 之 處 在于 其 每 個(gè) 維 度 上 均 能 動(dòng) 態(tài)進(jìn) 行 分 析 匯 總 .點(diǎn) 擊 箭 頭 可得 下 拉 菜 單 如 下 圖 數(shù) 據(jù) 透 視 表數(shù) 據(jù) 透 視 表 的 制 作 ：從 菜 單 上 執(zhí) 行“ 數(shù) 據(jù) “ -”數(shù) 據(jù)透 視 表 和 數(shù) 據(jù) 透視 圖 “ ， 打 開 數(shù)據(jù) 透 視 表 向 導(dǎo) ，選 擇 數(shù) 據(jù) 來 源 選 擇 分 類 匯 總 數(shù) 據(jù) 區(qū) 域 選 擇 數(shù) 據(jù) 透 視 表 生 成 區(qū) 域 ， 點(diǎn) 擊 ”布 局 ” ,在 ” 布 局 “ 選 項(xiàng) 卡 中 將 各字 段 分 別 拖 至 頁 、 行 、 列 及 數(shù) 據(jù)區(qū) 域 中 。 確 定 即 可 生 成 數(shù) 據(jù) 透 視表 。 數(shù) 據(jù) 透 視 表數(shù) 據(jù) 透 視 圖 的 生 成 ： 可 在 已 編制 的 數(shù) 據(jù) 透 視 表 上 右 擊 ， 選 擇 菜 單 中的 “ 數(shù) 據(jù) 透 視 圖 ” ； 也 可 以 編 制 數(shù) 據(jù)透 視 表 時(shí) 就 選 擇 同 時(shí) 生 成 數(shù) 據(jù) 透 視 圖 數(shù) 據(jù) 透 視 圖 可 以 比 數(shù) 據(jù) 透 視 表 更 加 直 觀 地 反映 數(shù) 據(jù) 在 多 維 分 類 下 的 比 較 匯 總 狀 況 。 同 數(shù)據(jù) 透 視 表 一 樣 ， 數(shù) 據(jù) 透 視 圖 的 頁 、 行 和 列 均提 供 了 下 拉 列 表 以 動(dòng) 態(tài) 地 分 析 數(shù) 據(jù)數(shù) 據(jù) 透 視 表 的 頁 、 行 和 列 均 可 以 容 納 多 個(gè) 字 段 使 數(shù) 據(jù) 透 視 表 能 將 二 維 的 Excel數(shù) 據(jù) 表 擴(kuò) 展到 多 維 ！ ！ ！ ！ IV 、 各 種 財(cái) 務(wù) 報(bào) 表 及 管 理 報(bào) 告的 制 作 與 分 析一 、 財(cái) 務(wù) 報(bào) 表 的 獲 取 與 運(yùn) 算1、 基 本 財(cái) 務(wù) 比 率 2、 財(cái) 務(wù) 評(píng) 價(jià) 3、 財(cái) 務(wù) 預(yù) 測二 、 財(cái) 務(wù) 報(bào) 表 分 析三 、 投 資 項(xiàng) 目 決 策 中 EXCEL的 應(yīng) 用1、 基 本 評(píng) 價(jià) 指 標(biāo) 2、 敏 感 性 分 析 財(cái) 務(wù) 報(bào) 表 的 獲 取 及 運(yùn) 算隨 著 互 聯(lián) 網(wǎng) 應(yīng) 用 的 發(fā) 展 ， 現(xiàn) 在 國 內(nèi) 外 都 已 經(jīng) 有 許 多 專 業(yè) 化 的 金 融 服 務(wù) 網(wǎng) 站 ,如 新 浪 財(cái) 經(jīng) 、 Yahoo財(cái) 經(jīng) 等 。 這 些 金 融 網(wǎng) 站 為 使 用 計(jì) 算 機(jī) 進(jìn) 行 金 融 分 析 和 金 融 計(jì) 算 提 供 了 很 好 的 數(shù) 據(jù) 源 。 以 Yahoo的金 融 頻 道 （ http:/)為 例 ， 介 紹 如 何 獲 取 公 眾 企 業(yè) 的 財(cái) 務(wù) 報(bào) 表 ， 并 將 其 導(dǎo) 入Excel進(jìn) 行 分 析 和 保 存 在 IE中 打 開 網(wǎng) 頁 ，于 查 詢 欄 輸 入 股 票 代 碼 ， 點(diǎn) 擊 “ 確定 ” 。（ 以 金 地 以 例 ） 在 金 地 的 主 頁面 上 點(diǎn) 擊 “ 資產(chǎn) 負(fù) 債 表 ” 等所 需 報(bào) 表用 從 Internet導(dǎo) 入 數(shù) 據(jù) 的 方 法將 各 類 報(bào) 表 導(dǎo) 入 并 保 存 財(cái) 務(wù) 報(bào) 表 的 獲 取 及 運(yùn) 算 基 本 財(cái) 務(wù) 比 率流 動(dòng) 比 率 流 動(dòng) 比 率 是 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 與 流 動(dòng) 負(fù) 債 的 比 值 ， 計(jì) 算 公 式 為 ： 流 動(dòng) 比 率 =流 動(dòng) 資 產(chǎn) /流 動(dòng) 負(fù) 債流 動(dòng) 比 率 可 以 反 映 短 期 償 債 能 力 ， 一 般 認(rèn) 為 ， 合 理 的 最 低 流 動(dòng) 比 率 是 2。 計(jì) 算 出 來 的 流 動(dòng) 比 率 ， 要和 同 行 業(yè) 平 均 流 動(dòng) 比 率 、 本 企 業(yè) 的 歷 史 流 動(dòng) 比 率 進(jìn) 行 比 較 ， 找 出 過 高 或 過 低 的 原 因 和 還 需 分 析 流 動(dòng)資 產(chǎn) 和 流 動(dòng) 負(fù) 債 所 包 括 的 因 素 ， 一 般 ， 營 業(yè) 周 期 、 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 中 的 應(yīng) 收 帳 款 和 存 貨 的 周 轉(zhuǎn) 速 度 是 影 響流 動(dòng) 比 率 的 主 要 因 素 變 現(xiàn) 能 力 比 率 ： 變 現(xiàn) 能 力 是 企 業(yè) 產(chǎn) 生 現(xiàn) 金 的 能 力 ， 反 映 變 現(xiàn) 能 力 的 比 率 主 要 有 流 動(dòng) 比 率和 速 動(dòng) 比 率 速 動(dòng) 比 率 速 動(dòng) 比 率 是 從 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 中 扣 除 存 貨 再 除 以 流 動(dòng) 負(fù) 債 的 比 值 ， 計(jì) 算 公 式 為 ： 速 動(dòng) 比 率 =（ 流 動(dòng) 資 產(chǎn) -存 貨 ） /流 動(dòng) 負(fù) 債通 常 ， 正 常 的 速 動(dòng) 比 率 是 1， 低 于 1認(rèn) 為 是 短 期 償 債 能 力 偏 低 基 本 財(cái) 務(wù) 比 率營 業(yè) 周 期 營 業(yè) 周 期 =存 貨 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) +應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù)資 產(chǎn) 管 理 比 率 ： 資 產(chǎn) 管 理 比 率 ， 又 稱 運(yùn) 營 效 率 比 率 ， 是 衡 量 公 司 在 資 產(chǎn) 管 理 方 面 的 效 率的 財(cái) 務(wù) 比 率 ， 包 括 營 業(yè) 周 期 、 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 、 應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 率 、 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 和 總 資 產(chǎn) 周轉(zhuǎn) 率 存 貨 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 中 ， 存 活 所 占 的 比 重 較 大 ， 存 貨 的 流 動(dòng) 性 將 直 接 影 響 企 業(yè) 的 流 動(dòng) 比 率 ，一 般 用 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 或 存 貨 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) 指 標(biāo) 反 映 。存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 是 衡 量 和 評(píng) 價(jià) 企 業(yè) 購 入 存 貨 、 投 入 生 產(chǎn) 、 銷 售 收 回 等 各 環(huán) 節(jié) 管 理 狀 況 的 綜 合 評(píng) 價(jià) 指 標(biāo) ， 使 銷 售 成 本 和 平 均 存 貨 的 比 值 ， 計(jì) 算 公 式 為 ： 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 =銷 售 成 本 /平 均 存 貨 存 貨 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) =360/存 貨 周 轉(zhuǎn) 率一 般 ， 存 活 周 轉(zhuǎn) 速 度 越 快 ， 存 貨 的 占 用 水 平 越 低 ， 流 動(dòng) 性 越 強(qiáng) ， 存 貨 轉(zhuǎn) 換 為 現(xiàn) 金 、 應(yīng) 收 帳 款 等 的 速度 越 快 基 本 財(cái) 務(wù) 比 率應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 率 應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 率 反 映 應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 的 速 度 ， 應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) 是 企 業(yè) 從 取 得 應(yīng)收 帳 款 的 權(quán) 力 到 收 回 款 項(xiàng) 、 轉(zhuǎn) 換 為 現(xiàn) 金 所 需 要 的 時(shí) 間 ， 計(jì) 算 公 式 為 ： 應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 率 =銷 售 收 入 /平 均 應(yīng) 收 帳 款 應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) =360/應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 率一 般 ， 應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 率 越 高 ， 平 均 收 現(xiàn) 期 越 短 ， 說 明 應(yīng) 收 款 項(xiàng) 的 收 回 越 快 資 產(chǎn) 管 理 比 率 ： 資 產(chǎn) 管 理 比 率 ， 又 稱 運(yùn) 營 效 率 比 率 ， 是 衡 量 公 司 在 資 產(chǎn) 管 理 方 面 的 效 率的 財(cái) 務(wù) 比 率 ， 包 括 營 業(yè) 周 期 、 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 、 應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 率 、 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 和 總 資 產(chǎn) 周轉(zhuǎn) 率 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 =銷 售 收 入 /平 均 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 =銷 售 收 入 /平 均 資 產(chǎn) 總 額 基 本 財(cái) 務(wù) 比 率資 產(chǎn) 負(fù) 債 率 資 產(chǎn) 負(fù) 債 率 是 負(fù) 債 總 額 除 以 資 產(chǎn) 總 額 的 百 分 比 ， 反 映 在 總 資 產(chǎn) 中 有 多 大 比 例 是 通 過借 債 來 籌 資 的 ， 衡 量 企 業(yè) 在 清 算 時(shí) 保 護(hù) 債 權(quán) 人 利 益 的 程 度 ， 計(jì) 算 公 式 為 ： 資 產(chǎn) 負(fù) 債 率 =（ 負(fù) 債 總 額 資 產(chǎn) 總 額 ） /100%從 債 權(quán) 人 角 度 看 ， 關(guān) 心 帶 給 企 業(yè) 款 項(xiàng) 的 安 全 程 度 ， 能 否 按 期 收 回 本 金 和 利 息 ； 股 東 角 度 看 ， 關(guān) 心 全部 資 本 利 潤 率 是 否 超 過 借 入 款 項(xiàng) 的 利 率 ， 全 部 資 本 利 潤 率 高 于 借 款 利 息 率 時(shí) ， 負(fù) 債 比 例 越 大 越 好 負(fù) 債 比 率 ： 負(fù) 債 比 率 是 指 債 務(wù) 和 資 產(chǎn) 、 凈 資 產(chǎn) 的 關(guān) 系 ， 反 映 企 業(yè) 償 付 到 期 長 期 債 務(wù) 的 能力 產(chǎn) 權(quán) 比 率 產(chǎn) 權(quán) 比 率 是 負(fù) 債 總 額 與 股 東 權(quán) 益 總 額 的 比 率 ， 計(jì) 算 公 式 為 ： 產(chǎn) 權(quán) 比 率 =（ 負(fù) 債 總 額 股 東 權(quán) 益 ） /100%產(chǎn) 權(quán) 比 率 反 映 由 債 權(quán) 人 提 供 的 資 本 與 股 東 提 供 的 資 本 的 相 對(duì) 關(guān) 系 ， 反 映 企 業(yè) 基 本 財(cái) 務(wù) 結(jié) 構(gòu) 是 否 穩(wěn) 定 。產(chǎn) 權(quán) 比 率 高 ， 是 高 風(fēng) 險(xiǎn) 、 高 報(bào) 酬 的 財(cái) 務(wù) 結(jié) 構(gòu) ； 產(chǎn) 權(quán) 比 率 地 ， 是 低 風(fēng) 險(xiǎn) 、 低 報(bào) 酬 的 財(cái) 務(wù) 結(jié) 構(gòu) 。 產(chǎn) 權(quán) 比率 也 反 映 債 權(quán) 人 投 入 的 資 本 收 到 股 東 無 權(quán) 益 保 障 的 程 度 ， 或 是 企 業(yè) 清 算 時(shí) 對(duì) 債 權(quán) 人 利 益 的 保 障 程 度 基 本 財(cái) 務(wù) 比 率有 形 凈 值 負(fù) 債 率 有 形 凈 值 債 務(wù) 率 是 企 業(yè) 負(fù) 債 總 額 與 有 形 凈 值 的 百 分 比 ， 是 股 東 權(quán) 益 減 去 無 形 資產(chǎn) 凈 值 后 的 凈 值 ， 即 股 東 具 有 所 有 權(quán) 的 有 形 資 產(chǎn) 的 凈 值 ， 計(jì) 算 公 式 是 ： 有 形 凈 值 債 務(wù) 率 =負(fù) 債 總 額 /（ 股 東 權(quán) 益 -無 形 資 產(chǎn) 凈 值 ） *100%有 形 凈 值 債 務(wù) 率 是 產(chǎn) 權(quán) 比 率 的 延 伸 ， 更 謹(jǐn) 慎 、 保 守 反 映 在 企 業(yè) 清 算 時(shí) 債 權(quán) 人 投 入 的 資 本 收 到 股 東 權(quán)益 保 障 的 程 度 ， 從 長 期 償 債 能 力 將 ， 比 率 越 低 越 好 負(fù) 債 比 率 ： 負(fù) 債 比 率 是 指 債 務(wù) 和 資 產(chǎn) 、 凈 資 產(chǎn) 的 關(guān) 系 ， 反 映 企 業(yè) 償 付 到 期 長 期 債 務(wù) 的 能力 已 獲 利 息 倍 數(shù) 已 獲 利 息 倍 數(shù) 是 企 業(yè) 息 稅 前 利 潤 與 利 息 費(fèi) 用 的 比 率 ， 衡 量 企 業(yè) 償 付 利 息 的 能 力 ，計(jì) 算 公 式 為 ： 已 獲 利 息 倍 數(shù) =息 稅 前 利 潤 /利 息 費(fèi) 用已 獲 利 息 倍 數(shù) 反 映 企 業(yè) 息 稅 前 利 潤 所 需 支 付 的 債 務(wù) 利 息 的 多 少 ， 倍 數(shù) 越 大 ， 企 業(yè) 越 有 能 力 償 付 利 息 基 本 財(cái) 務(wù) 比 率銷 售 凈 利 率 銷 售 凈 利 率 是 凈 利 潤 與 銷 售 收 入 的 百 分 比 ， 計(jì) 算 公 式 為 ： 銷 售 凈 利 率 =（ 凈 利 潤 銷 售 收 入 ） /100%銷 售 凈 利 潤 反 映 每 一 元 銷 售 收 入 帶 來 的 凈 利 潤 的 多 少 ， 表 示 銷 售 收 入 的 收 益 水 平 盈 利 能 力 比 率 ： 盈 利 能 力 是 企 業(yè) 賺 取 利 潤 的 能 力 ， 反 映 企 業(yè) 盈 利 能 力 的 指 標(biāo) 通 常 由 銷 售凈 利 率 、 銷 售 毛 利 率 、 資 產(chǎn) 凈 利 率 、 凈 值 報(bào) 酬 率 銷 售 毛 利 率 銷 售 毛 利 率 是 毛 利 占 銷 售 收 入 的 百 分 比 ， 毛 利 是 銷 售 收 入 與 銷 售 成 本 的 差 ， 計(jì) 算 公 式 為 ： 銷 售 毛 利 率 =（ 銷 售 收 入 -銷 售 成 本 ） /銷 售 收 入 *100%銷 售 毛 利 率 表 示 每 一 元 銷 售 收 入 扣 除 銷 售 成 本 后 ， 有 多 少 錢 可 以 用 于 各 項(xiàng) 期 間 費(fèi) 用 和 形 成 盈 利 ， 銷售 毛 利 率 是 企 業(yè) 銷 售 凈 利 率 的 最 初 基 礎(chǔ) ， 沒 有 足 夠 大 的 毛 利 率 不 能 盈 利 資 產(chǎn) 凈 利 率 資 產(chǎn) 凈 利 率 =（ 凈 利 潤 /平 均 資 產(chǎn) 總 額 ） *100%凈 資 產(chǎn) 收 益 率 凈 資 產(chǎn) 收 益 率 =凈 利 潤 /平 均 凈 資 產(chǎn) *100% 基 本 財(cái) 務(wù) 比 率 以 金 地 的 財(cái) 務(wù) 報(bào) 表 為 例 ， 我 們 計(jì) 算 了 其 基 本 的 財(cái) 務(wù) 比 率 。 從 基 本 財(cái) 務(wù) 比 率 中 ， 我 們 可 以 對(duì) 金 地 的 財(cái) 務(wù) 狀況 先 作 一 個(gè) 簡 單 的 評(píng) 價(jià) 基 本 財(cái) 務(wù) 比 率1、 償 債 能 力 從 短 期 償 債 能 力 指 標(biāo) 來 看 ， 金 地 流 動(dòng) 比 率 為 2.01， 幾 乎 等 于 合 理 的 最 低 流 動(dòng) 比 率 2， 一 般我 們 認(rèn) 為 其 短 期 償 債 能 力 正 常 。 但 是 ， 對(duì) 比 速 動(dòng) 比 率 0.26來 看 ， 我 們 發(fā) 現(xiàn) 金 地 的 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 中 存 貨 占 了 相當(dāng) 大 的 比 重 。 而 存 貨 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) 為 1129天 ， 這 個(gè) 超 低 的 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 極 大 地 影 響 了 存 貨 的 變 現(xiàn) 能 力 ， 進(jìn) 而 影響 到 整 個(gè) 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 的 變 現(xiàn) 能 力 。 故 綜 合 以 上 因 素 我 們 認(rèn) 為 金 地 集 團(tuán) 的 短 期 償 債 能 力 較 弱 。 （ 當(dāng)