我國中小企業(yè)融資困局研究分析——以淮安富毅實業(yè)有限公司為例財務(wù)會計學(xué)專業(yè)

我國中小企業(yè)融資困局研究 以淮安富毅實業(yè)有限公司為例摘 要隨著世界進程不斷加快，中小企業(yè)的融資問題已經(jīng)成為了全球性的金融問題。在改革開放過程中，我國中小企業(yè)獲得了突飛猛進的發(fā)展，在國民經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作用，已成為國民經(jīng)濟的重要支撐力量之一。由于中小企業(yè)自身因素和其他社會因素，中小企業(yè)融資面臨著諸多問題因此本文主要分析了中小企業(yè)融資所面臨的問題，同時也分析了中小企業(yè)和政府、社會應(yīng)對中小企業(yè)融資難題的對策。關(guān)鍵詞： 中小企業(yè)；融資困境 ；融資渠道Our country small and medium-sized enterprise financing problems research- in huaian fu yi industrial co., LTD., for exampleAbstractAs the world continue to accelerate the process, SMEs financing problem has become a global financial problem. In the process of reform and opening up, China's small and medium-sized enterprises obtain make a spurt of progress of development, plays a more and more important role in the national economy, has become one of the important support strength of national economy. Because of the small and medium-sized enterprise itself factors and other social factors, the financing of small and medium-sized enterprises are facing many problems this paper mainly analyzed the financing of small and medium-sized enterprises are facing problems, but also analyzes the Countermeasures of small and medium sized enterprises and the government, the financing problem of SMEs social response.Key words: small and medium-sized enterprises; Financing difficulties; The financing channels目 錄一、引言1（一）研究背景1（二）研究意義1二、文獻綜述2（一）國外研究現(xiàn)狀2（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀2三、我國中小企業(yè)融資面臨的外部問題3（一）金融機構(gòu)缺乏對于中小企業(yè)的信貸積極性3（二）我國資本市場直接融資難3四、富毅實業(yè)有限公司融資現(xiàn)狀分析3（一）富毅實業(yè)有限公司簡介3（二）富毅實業(yè)有限公司融資現(xiàn)狀4（三）富毅實業(yè)有限公司融資中存在的問題6五、改善中小企業(yè)融資困局的建議8（一）對我國中小企業(yè)外部融資體制的建議8（二）對中小企業(yè)本身融資問題的建議9六、小結(jié)10參考文獻11致謝12我國中小企業(yè)融資困局研究 以淮安富毅實業(yè)有限公司為例一、引言（一）研究背景中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟、政府稅收以及安置就業(yè)人口的重要力量，現(xiàn)如今，中小企業(yè)的發(fā)展為我國的GDP快速增長提供了十分重要的支撐作用。在國家的支持和市場機制的運作下，其已經(jīng)得到了一個很大的飛躍。但是隨著改革開放的不斷深化，市場的競爭越來越激烈。中小企業(yè)在當下的發(fā)展困難重重，由于資金短缺問題，很多企業(yè)面臨著倒閉的風(fēng)險。如何融資成為中小企業(yè)日常經(jīng)營中所必須考慮的一個因素，僅僅依靠自身的資金來維持企業(yè)的運行很顯然是難以長遠的發(fā)展下去的。因此，融資就成為中小企業(yè)維持未來經(jīng)營發(fā)展的有效途徑。從前面分析過的中小企業(yè)的融資特點可以總結(jié)出，中小企業(yè)的資金有相當一部分來源于銀行。并且我國資本市場的不完善、不成熟，中小企業(yè)主要依靠銀行融資。（二）研究意義由于種種因素，中小企業(yè)在融資的道路上并不是十分順利。當前經(jīng)濟形勢下，我國中小企業(yè)的發(fā)展遇到了許多其自身難以克服的制度、經(jīng)濟等方面的問題，其中最為突出的正是融資難問題。雖然政府和各金融機構(gòu)面對中小企業(yè)融資難問題采取了一些措施，但大量的資金缺口依然是中小企業(yè)前進道路上的一個制約因素。面對我國中小企業(yè)融資困局，尋求其解決方法與對策，緩解其資金短缺的現(xiàn)狀，促進其積極發(fā)展關(guān)系到維護我國宏觀經(jīng)濟健康運行與社會穩(wěn)定的需要。如何解決我國中小企業(yè)融資困局已成為當下的一個熱點話題。企業(yè)融資對我國中小企業(yè)具有以下意義：1、是企業(yè)進行投資的主要資金來源 企業(yè)融資是企業(yè)進行投資的主要資金來源，沒有投資就沒有研發(fā)，沒有投資就沒有生產(chǎn)效率的提高。雖然企業(yè)可以以設(shè)備、廠房等固定資產(chǎn)換取出資，中小企業(yè)融資依然面臨諸多問題。2、是企業(yè)長久穩(wěn)定發(fā)展的保證 中小企業(yè)要想在市場中長遠的生存下去，不斷做大做強，必須要學(xué)會融資。企業(yè)要擴大生產(chǎn)經(jīng)營，無論其通過何種方法，最后必須要通過大量資金的投入才可以實現(xiàn)。中小企業(yè)要想在市場上與其他企業(yè)競爭，就必須依靠資金作為支撐。資金是企業(yè)發(fā)展的動力，良好的融資狀況可以推動中小企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。3、彌補了企業(yè)日常經(jīng)營資金的缺口中小企業(yè)往往由于日常生產(chǎn)等問題，需要大量資金，因此企業(yè)融資就成為了關(guān)鍵?；窗哺灰銓崢I(yè)有限公司是一家主營生產(chǎn)和銷售紡織品的公司，它是江蘇省內(nèi)多家服裝店與玩具店的供應(yīng)商。近些年來，面對市場競爭的不斷白熱化，實施有效的資金融通對富毅實業(yè)有限公司顯得尤為重要。本文通過對江蘇省淮安富毅實業(yè)有限公司經(jīng)營過程中所體現(xiàn)出來的一些融資問題進行分析，以融資現(xiàn)狀著手，對融資難的原因進行研究。再從我國中小企業(yè)的角度提出融資困局研究的建議，希望能夠使得中小企業(yè)融資渠道和方法得到更有效的利用和更好的配置。二、文獻綜述（一）國外研究現(xiàn)狀隨著世界各國中小企業(yè)的迅速發(fā)展，中小企業(yè)融資難的問題逐漸在各個國家得到了重視，引起了社會各界的高度關(guān)注。Macmillan Gap（1929）提出融資缺口問題在中小企業(yè)發(fā)展中的存在,將嚴重影響中小企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。在企業(yè)的日常經(jīng)營中，由于資金供給方對中小企業(yè)的資金供給缺乏源動力,可能造成造成中小企業(yè)資本的需求高于提供者資本的供給。Stranhan，Weston (1998)提出銀行的規(guī)模結(jié)構(gòu)也是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的原因。當銀行規(guī)模結(jié)構(gòu)復(fù)雜時,銀行在經(jīng)營和審批貸款方面的成本會高,因此中小企業(yè)貸款就會變得困難;當銀行擴大經(jīng)營規(guī)模時,會導(dǎo)致銀行降低風(fēng)險成本,導(dǎo)致中小企業(yè)的貸款在銀行資產(chǎn)中的比重先增后減。Allen，Udell(1995)提出關(guān)系融資對于中小企業(yè)融資的重要作用。當貸款者與借款者保持較長時間的合作關(guān)系，有利于培育彼此的信任度,規(guī)避銀行和企業(yè)間的信息不對稱問題。而事實的案例也表明,與銀行有較長合作關(guān)系的企業(yè),通常就可能會比同類企業(yè)更容易獲得貸款。Jensen，Meckling (1976)提出“代理成本”這一概念。他們對企業(yè)經(jīng)營者與所有者之間的利益關(guān)系進行了分析,并且分析了所有者與債權(quán)人之間的關(guān)系,從而來表現(xiàn)其對中小企業(yè)融資問題方面的作用以及影響。（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀高力（2010）提出了保險行業(yè)的介入對于我國中小企業(yè)融資的重要性。目前我國中小企業(yè)融資大多依靠商業(yè)銀行的貸款，但由于貸款條件的苛刻，中小企業(yè)通過商業(yè)銀行融資仍然十分困難。面對這一問題，保險行業(yè)的介入不僅可以為中小企業(yè)取得融資，還可以降低商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險。魏利坤（2010）提出了從融資缺口的角度分析我國中小企業(yè)融資困難的原因。融資缺口分為兩部分，一部分是雖然企業(yè)投資會得到收益，但由于資金鏈的供給不足從而導(dǎo)致無法進行有盈利可能的投資；一部分是企業(yè)獲得資金的成本超過企業(yè)所能承擔(dān)的成本范圍，只是中小企業(yè)無法通過正常的投資來獲取企業(yè)利潤。侯德帥,孫麗麗（2012）提出引導(dǎo)民間資本來解決我國中小企業(yè)融資難的問題。目前我國民間資本的發(fā)展不斷壯大，民間資本的非正規(guī)交易雖然在一定程度上并沒有完善的法律地位，但是這并沒有阻礙其繼續(xù)發(fā)展與壯大，這說明民間資本的發(fā)展順應(yīng)了市場發(fā)展的客觀規(guī)律。在國家宏觀經(jīng)濟政策的領(lǐng)導(dǎo)下，綜合民間資本三種投資傾向，把民間資本引向中小企業(yè)領(lǐng)域。馬常娥,錢峰,易志高（2014）提出了在現(xiàn)在信息不對稱和參與主體有限理性的中小企業(yè)融資體系中，關(guān)系型融資可能成為更加合理的選擇。關(guān)系型借貸可以體現(xiàn)出銀行和企業(yè)之間的信息效率帕累托改進，有利于降低企業(yè)道德風(fēng)險，緩解中小企業(yè)融資困局。 三、我國中小企業(yè)融資面臨的外部問題 （一）金融機構(gòu)缺乏對于中小企業(yè)的信貸積極性 由于我國中小企業(yè)普遍存在資金數(shù)額低、信用度低等問題，導(dǎo)致我國金融機構(gòu)普遍缺乏對中小企業(yè)的信貸積極性。因此可以說中小企業(yè)自身問題和整體融資環(huán)境大問題對金融機構(gòu)融資產(chǎn)生了十分重要的影響。（二）我國資本市場直接融資難從股權(quán)融資來說，較高的上市門檻讓很多中小企業(yè)望塵莫及，大多數(shù)中小企業(yè)無法通過這種渠道來實現(xiàn)自身融資要求。創(chuàng)業(yè)板推出為企業(yè)融資提供了一絲曙光，創(chuàng)業(yè)板門檻較低，運作規(guī)范，成為了中小企業(yè)融資的渠道，但是從目前的情況來看，我國創(chuàng)業(yè)板發(fā)展處于初級階段，存在諸多問題，難以解決融資難的問題。從債券融資來說，我國企業(yè)債券發(fā)展速度與股票市場和銀行信貸市場不能相提并論，而且我國中小企業(yè)與債券發(fā)行額度存在較大差距，中小企業(yè)通過債券融資只能是一種形式，不具備操作意義。四、富毅實業(yè)有限公司融資現(xiàn)狀分析（一）富毅實業(yè)有限公司簡介淮安富毅實業(yè)有限公司主要是生產(chǎn)服裝加工，目前擁有了120名員工，廠房面積已達到了2000平方米。（二）富毅實業(yè)有限公司融資現(xiàn)狀 富毅實業(yè)有限公司通過多種渠道進行融資,最為直接的是民間借貸進行融資,還從資本市場向商業(yè)銀行和小額貸款機構(gòu)進行融資。由于產(chǎn)品市場屬于拓展期,產(chǎn)品銷售渠道不暢,企業(yè)財務(wù)狀況暫時陷入困境,缺乏短期流動資金維持企業(yè)正常運行,缺乏長期發(fā)展資金幫助企業(yè)加大研發(fā)力度和實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模擴大化。1、公司償債能力分析（1）公司長期償債能力分析 長期償債能力是公司償還長期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度。資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率是指全部負債與全部資產(chǎn)的比率，即：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%表1 富毅實業(yè)公司資產(chǎn)負債率 會計年度20122011年2010年負債合計660萬元180萬元230萬元資產(chǎn)總計1070萬元1760萬元650萬元資產(chǎn)負債率62.54%66.60%69.47%數(shù)據(jù)來源：富毅實業(yè)歷年財務(wù)報表從同行業(yè)的數(shù)據(jù)反饋來看，資產(chǎn)負債率的適當范圍介于40%60%之間。按照表1所顯示的2010年、2011年和2012年來看，富毅實業(yè)公司兩年資產(chǎn)負債率都超過這一區(qū)間，這樣看來富毅實業(yè)的負債情況非常高，說明其融資主要依靠負債。產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是資產(chǎn)負債率的變形，是債務(wù)與權(quán)益的比較，即產(chǎn)權(quán)比率=債務(wù)總額/股東權(quán)益表2 富毅實業(yè)公司產(chǎn)權(quán)比率表會計年度2012年2011年2010年債務(wù)總額660萬元180萬元230萬元股東權(quán)益910萬元980萬元680萬元產(chǎn)權(quán)比率190.77%228.63%258.49%數(shù)據(jù)來源：富毅實業(yè)歷年財務(wù)報表從表2的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，2012年、2011年、2010年公司的產(chǎn)權(quán)比率公司均位于這一區(qū)間，而公司在2010年的產(chǎn)權(quán)比率達到了258.49%。權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)是指資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益的比率，其計算公式如下：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益表3 富毅實業(yè)公司權(quán)益乘數(shù)會計年度2012年2011年2010年資產(chǎn)總額1070萬元1760萬元650萬元所有者權(quán)益350萬元320萬元310萬元權(quán)益乘數(shù)3.053.433.72數(shù)據(jù)來源：富毅實業(yè)歷年財務(wù)報表正常的產(chǎn)權(quán)比率應(yīng)該介于1.672.50之間，從表3中可以看出2012年、2011年、2010年的權(quán)益乘數(shù)都高于這個值。2、公司短期償債能力分析營運資金營運資金是指公司可以長期自由支配所使用的流動資金，其計算公式為：營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債表4 富毅實業(yè)公司營運資金會計年度2012年2011年2010年流動資產(chǎn)470萬元770萬元100萬元流動負債410萬元510萬元510萬元營運資金320萬元260萬元490萬元數(shù)據(jù)來源：富毅實業(yè)歷年財務(wù)報表從表4中可以看出，公司的營運資金均為正數(shù)，表明公司有能力用流動資產(chǎn)償還全部短期債務(wù)。流動比率流動比率是指在某一時點上的流動資產(chǎn)與流動負債之比，即流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債表5 富毅實業(yè)公司流動比率會計年度2012年2011年2010年流動比率1.781.531.95數(shù)據(jù)來源：富毅實業(yè)歷年財務(wù)報表從表5中，我們可以得出公司的流動比率有了一個明顯的增加。速動比率速動比率是指速動資產(chǎn)與流動負債之比。速動比率的計算公式如下：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債速動資產(chǎn) = 流動資產(chǎn)存貨表6 富毅實業(yè)公司速動比率會計年度2012年2011年2010年速動比率0.680.510.79數(shù)據(jù)來源：富毅實業(yè)歷年財務(wù)報表從6表中可以看出，公司2近三年的速動比率略低于于1，處在非正常線上，而且有了下滑的趨勢。（三）富毅實業(yè)有限公司融資中存在的問題 1、短借長用現(xiàn)象突出富毅實業(yè)有限公司通過銀行貸款等方式獲得資金，往往存在還款期長等問題，導(dǎo)致借款方降低了借款意愿，短借長用現(xiàn)象非常突出，其中的短借長用是指短期借款用于長期用途。2、存在大量的應(yīng)收賬款富毅實業(yè)有限公司存在大量應(yīng)收賬款，這些賬款一度成為呆賬死賬，對公司資金鏈形成了巨大沖擊，因此如何高效回收這些應(yīng)收賬款是非常有必要的。在 2011 年時，富毅實業(yè)一直保持的業(yè)務(wù)往來客戶，總計有 100 多家，月結(jié)協(xié)議簽訂了的客戶所占比例為60%，簡單的說，2012 年尾，二級明細科目的應(yīng)收賬款，有余額的大概有60 個。富毅實業(yè) 2012年尾，應(yīng)收賬款余額468.6萬元，分析其年尾應(yīng)收賬款的各個數(shù)據(jù)，總結(jié)出富毅實業(yè)的應(yīng)收賬款明細如表7所示：表7 富毅實業(yè) 2012 年尾應(yīng)收賬款明細表（單位：萬元）應(yīng)收賬款金額度應(yīng)收賬款總和所占比例度（%）客戶人數(shù)（個）客戶人數(shù)比（%）20萬-50萬170.40.3660.0610萬-20萬41.60.0930.035萬-10萬167.20.36280.265萬以下89.40.19590.55合計468.611071數(shù)據(jù)來源：富毅實業(yè)歷年財務(wù)報表基于富毅實業(yè) 2012 年末應(yīng)收賬款的數(shù)據(jù)，富毅實業(yè)應(yīng)收賬款的客戶數(shù)量有107 家，5 萬元以下的應(yīng)收賬款余額有59家客戶，占所有客戶總數(shù)的55%,也就是說，超過一半的客戶都有拖欠現(xiàn)象。這些客戶合計占據(jù)了總額的19%。這些客戶都是小客戶，業(yè)務(wù)金額都很小，可是他們的數(shù)量非常多，合在一起就占了近百分之十九的業(yè)務(wù)金額，不容小覷。因此，對這些客戶的管理必須小心謹慎。人多管理起來就比較辛苦，工作量較大，業(yè)務(wù)相當繁瑣。所以我們應(yīng)該把重點鎖定在該層次客戶的最新資產(chǎn)上。數(shù)量雖然只占6%，但總額卻占了 26%！他們是公司收入最重要的來源?？蛻艨梢苑譃閮深悾阂活愂琴Y金多實力大的鞋業(yè)或外貿(mào)之類公司；另一類則是同行代加工客戶，他們還都是二級的，分散在各地。對于這些客戶，因為有一定的信譽，又有資金做保證，還不起賬的事不可能發(fā)生。但是，他們依舊拖欠付款，而且拖欠現(xiàn)象相當嚴重。原因很簡單，因為他們是 VIP 客戶，作為供應(yīng)商，不可能也不敢拋棄同他們的業(yè)務(wù)往來。所以，他們根本就不按期付款，他們的付款時間很能拖，往往半年至一年，甚至?xí)L。2012年年底，二級同行代加工商其代加工費用拖欠高達80多萬。對于那些同行客戶，因為他們都是中間商。從直接客戶那里拿到訂單后，會轉(zhuǎn)手給另一家，更有甚者一手買賣都要轉(zhuǎn)手好幾家中間商，因此富毅實業(yè)控制不了其訂單的具體走向。他們資金不充盈，一般要等到收到下家貨款后才會付款，有的明明收到下家的款了也不付錢。純粹是故意拖延。信譽不好的，拖欠的時間長了，干脆消失，整個公司連人帶物地人間蒸發(fā)。富毅實業(yè)也不是沒碰到過這樣的事情。再有，當業(yè)務(wù)發(fā)生時，要么說產(chǎn)品有問題，要么說賬目不清楚，借口相當多，就是不予對賬開票。費盡心力，絞盡腦汁的拿到發(fā)票后，又以各種各樣的借口拖欠付款。富毅實業(yè)對這些客戶難以采取好的方式去管理。由此可見，他們對主要業(yè)務(wù)來源客戶完全不能完善的管理和施加控制。3、缺少充足的可抵押資產(chǎn)在提供擔(dān)保過程中，企業(yè)需要提供擔(dān)保物作為保證，但是淮安富毅實業(yè)有限公司所具有的擔(dān)保物主要是價格低廉的土地、機器設(shè)備等，這些擔(dān)保物太過廉價，無法貸出更多的現(xiàn)金。表8 富毅實業(yè)可抵押資產(chǎn) 單位（萬元）項目土地設(shè)備專利其他擔(dān)保價值1005020100數(shù)據(jù)來源：富毅實業(yè)歷年財務(wù)報表4、負債高在公司整體財務(wù)數(shù)據(jù)中，富毅實業(yè)有限公司整體負債率較高，每年有大量的盈利用于還債，對公司未來發(fā)展是非常不利的。本文計算了富毅實業(yè)的具體資本構(gòu)成情況(見表13):表9 富毅實業(yè)的資本構(gòu)成資本結(jié)構(gòu)()201020112012資產(chǎn)負債率67.446774.69權(quán)益乘數(shù)3.073.033.95流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)95.1594.7195.31帶息債務(wù)/全部投入資本51.6346.1950.88流動負僨/總負債80.2773.8280.50非流動負債/總負債19.526,1819.73數(shù)據(jù)來源:富毅實業(yè)歷年財務(wù)報表5、過于依賴銀行貸款富毅實業(yè)有限公司融資渠道較為單一，50%以上貸款來源于銀行，對其他融資渠道重視程度不夠，很難獲得其他方式融資，因此對維系資金鏈難度非常大。表10 富毅實業(yè)融資渠道銀行民間抵押比例（%）55405數(shù)據(jù)來源：富毅實業(yè)歷年財務(wù)報表五、改善中小企業(yè)融資困局的建議（一）對我國中小企業(yè)外部融資體制的建議 1、加快我國金融體制改革目前來說，我國的金融體制正處于改革階段，目前的金融體系需要我們將發(fā)展中小金融機構(gòu)的重點工作放在如下幾處：首先，加快建設(shè)城市商業(yè)銀行的整合與改造以及農(nóng)村信用社的整合與改造。雖然我國的很多地區(qū)已經(jīng)按照股份制的形式對城市信用聯(lián)社進行了改造，但是改制的力度并不強，應(yīng)不斷促進機構(gòu)產(chǎn)權(quán)的重組或改造，將民營股份進行大量引進，規(guī)劃內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，對為企業(yè)提供的服務(wù)定位上應(yīng)該明確把握。在全國實施統(tǒng)一的改制方案雖然對農(nóng)村信用社來說并不適合，可以采用下面的兩種形式。但是無論什么形式，都應(yīng)將民間資本成分的增加作為改制的重點內(nèi)容，進行治理結(jié)構(gòu)的改善工作。其次，頒布并落實中小金融機構(gòu)法，該法中應(yīng)該將中小金融機構(gòu)的設(shè)立與退出、經(jīng)營范圍與管理體制等各個方面進行詳細準確的界定。再次，對中小金融機構(gòu)實施相關(guān)的存款保險制度，將差別保費率與經(jīng)營風(fēng)險以及金融機構(gòu)直接掛鉤，將機構(gòu)的公信力以制度方式進行強化，實現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。最后，分析郵政儲蓄銀行的可行性，設(shè)置專門為中小企業(yè)服務(wù)的的儲蓄銀行，爭取從制度設(shè)計上給予保障。此外，一些非銀行性質(zhì)的中小金融機構(gòu)也與中小企業(yè)融資有密切關(guān)系，比方說一些風(fēng)險投資機構(gòu)以及一些中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)等，也應(yīng)逐步加強這些機構(gòu)的改制力度。 2、促進保險業(yè)對中小企業(yè)融資的介入從我國目前情況來看，第一，政策因素影響起了決定性作用。由于融資擔(dān)保行業(yè)限制，因此我國擔(dān)保業(yè)并沒有發(fā)展起來。第二，保險公司出于對中小企業(yè)還款能力的不信任，因此對中小企業(yè)融資積極性不高，抱有觀望態(tài)度。第三，行業(yè)協(xié)會限制。 3、放寬直接融資的門檻 通過債券融資、股票融資的方式來進行融資，需要經(jīng)過層層審核。當前我國企業(yè)直接融資渠道較少，民間融資稍有不慎，也容易走入非法集資的陷阱。因此我國應(yīng)當放寬直接融資的門檻，實現(xiàn)企業(yè)融資渠道多元化，從而能夠促進企業(yè)長遠發(fā)展。雖然部分中小企業(yè)可在中小板或創(chuàng)業(yè)板上市融資，但畢竟是少數(shù)。（二）對中小企業(yè)本身融資問題的建議 1、完善對應(yīng)收賬款的管理體制中小企業(yè)應(yīng)當加快對應(yīng)收賬款管理制度，及時回收應(yīng)收賬款，從而能夠確保公司資金正常運轉(zhuǎn)，維系公司資金鏈正常。在面對應(yīng)收賬款問題時，公司要設(shè)立審批制度，根據(jù)自身特點來進行有效管理和審批，對一定銷售額度的銷售員工進行權(quán)力批準，每一個銷售人員只能在自身銷售范圍內(nèi)進行審批，制定嚴格的應(yīng)收賬款工作責(zé)任制度，從而能夠針對銷售的銷售業(yè)績進行實際考核，每一個銷售人員都有必要進行系統(tǒng)管理，堅持每一個辦理者認真負責(zé)，隨時向負責(zé)人報告相關(guān)情況，從而能夠增強銷售人員的銷售意識，避免出現(xiàn)大的風(fēng)險。2、采取加速折舊的方法進行融資企業(yè)在經(jīng)營過程中，采用直線法為自己節(jié)稅。通過采用加速折舊方式進行融資，從而能夠掌握更多的資金，進而實現(xiàn)企業(yè)擴大再生產(chǎn)，最終提升企業(yè)綜合競爭力。通過采用加速折舊方式來進行融資，從而能夠更好地為企業(yè)獲得資金，進一步增強企業(yè)發(fā)展動力。 3、以融資租賃方式擴大生產(chǎn) 融資租賃是將融物與融資進行結(jié)合，這種情況比銀行信貸更符合中小企業(yè)的需要。地方上的政府也應(yīng)該準確的定位當?shù)貐^(qū)域的租賃行業(yè)，不斷創(chuàng)新融資租賃類公司的業(yè)務(wù)，將租賃公司所面臨的信貸風(fēng)險降低，保證利潤率的提高。比方說，有的公司的出租人在開始的時候由租賃公司單獨的承擔(dān)，轉(zhuǎn)成了租賃公司與制造廠商的共同承擔(dān)，分散了所承擔(dān)的風(fēng)險；租賃公司改變原來的角色變?yōu)樽赓U經(jīng)紀人以及綜合服務(wù)商等多種業(yè)務(wù)角色，增加了利潤來源渠道。目前的態(tài)勢，地方政府更應(yīng)該分析將租賃公司能夠進入資本市場進行融資的可能性以及可行程度，租賃公司的穩(wěn)定與 長期的資金來源就可以用發(fā)行債券與股票的方式得到保障。六、小結(jié)與中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的重要地位不相匹配的是中小企業(yè)的融資困境。在我國，融資難制約著我國中小企業(yè)的發(fā)展，制約著我國企業(yè)競爭力的反戰(zhàn)以及和諧社會的建設(shè)。自從金融危機不斷蔓延和惡化，世界經(jīng)濟實體明顯下滑，這對我國國民經(jīng)濟造成了很大沖擊，尤其對中小企業(yè)的發(fā)展造成了巨大的影響，這對本來就不樂觀的中小企業(yè)融資環(huán)境而言，本文研究在于為中小企業(yè)提供一條發(fā)展之路。參考文獻 1pauly,M. 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