電大工商管理 資本經(jīng)營(yíng)平時(shí)作業(yè)總匯

資本經(jīng)營(yíng) 作業(yè)1-4 平時(shí)作業(yè)第一次 名詞解釋?zhuān)款}4分，共20分）1、 資本經(jīng)營(yíng) 以資本增值最大化為根本目的，以價(jià)值管理為特征，通過(guò)企業(yè)全部資本與生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)鐵動(dòng)態(tài)調(diào)整，對(duì)企業(yè)的全部資本進(jìn)行有效運(yùn)營(yíng)的一種經(jīng)營(yíng)方式。2，兼并 是指一家企業(yè)吸收一家或多家企業(yè)，前者仍然保留自己的法人資格企業(yè)特征，后者則失去自己的法人實(shí)體地位，只作為前者的一部分存在。3、收購(gòu) 是指一家企業(yè)以出資購(gòu)買(mǎi)另一家企業(yè)的股權(quán)，以獲得對(duì)該企業(yè)的控制權(quán)，后者的法人實(shí)體地位一般不消失。4、合并 是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)通過(guò)一定方式，組合成一個(gè)新的企業(yè)的行為。5、資本 能夠帶來(lái)未來(lái)收益的價(jià)值，是資產(chǎn)的價(jià)值形態(tài)。多項(xiàng)選擇題 （每題2分，共20分）1、資本經(jīng)營(yíng)環(huán)境的特征有（   ABC    ）。  A、系統(tǒng)性    B、動(dòng)態(tài)性    C、相對(duì)性    D、絕對(duì)性2、所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行控制的主要方式有（   BCD     ）。  A、管理      B、監(jiān)督      C、激勵(lì)      D、市場(chǎng)約束3、資本重組的主要方式有（AC）。A、債務(wù)重組                 B、股權(quán)出售  C、資產(chǎn)置換                 D、租賃經(jīng)營(yíng)4、優(yōu)勢(shì)企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略（ABCD）。A、上市戰(zhàn)略                  B、并購(gòu)戰(zhàn)略  C、聯(lián)盟戰(zhàn)略                  D、跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略5、股份有限公司所具有的特征有（   AB     ）。 A、承擔(dān)民事責(zé)任   B、資本總額平分為相等數(shù)額的股份  C、不能向社會(huì)發(fā)行股票      D、股東人數(shù)有上限和下限的限制6、按并購(gòu)是否取得目標(biāo)公司的同意與合作分類(lèi)，可以分為（   AD    ）。A、友好并購(gòu)      B、混合并購(gòu)  C、縱向并購(gòu)                  D、敵意并購(gòu)7、合并的運(yùn)作形式分為（BD）。A、債務(wù)合并        B、吸收合并  C、協(xié)議合并                 D、創(chuàng)設(shè)合并8、 企業(yè)并購(gòu)的可行性分析的具體內(nèi)容包括有（ABCD）。9、 A、并購(gòu)依據(jù)分析    B、現(xiàn)金流量規(guī)劃C、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析              D、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析9、并購(gòu)談判價(jià)格的確定主要有以下幾種（ABCD）方法。 A、市場(chǎng)需求定價(jià)        B、需求差異定價(jià)  C、招投標(biāo)定價(jià)                D、協(xié)商定價(jià)10、資本經(jīng)營(yíng)的原則有（ ABCD ）。A、合理配置原則            B、資本周轉(zhuǎn)效率原則C、開(kāi)放性原則            D、成本效益原則判斷改錯(cuò)題（每小題2分，共10分）對(duì)-資本經(jīng)營(yíng)是以價(jià)值形態(tài)為主的管理，要求將所有可以利用和支配的資源，即各種生產(chǎn)要素的使用都可以經(jīng)營(yíng)的價(jià)值資本，用較少的投入獲得最大的收益。                   錯(cuò)-資本經(jīng)營(yíng)與商品經(jīng)營(yíng)是互相排斥的。 × ）并不互相排斥對(duì)-創(chuàng)業(yè)板的主要目的是創(chuàng)造一個(gè)讓從事創(chuàng)新性、有市場(chǎng)潛力行業(yè)的中小企業(yè)能夠得到金融幫助的環(huán)境。 錯(cuò)-稅負(fù)效應(yīng)理論認(rèn)為：一些并購(gòu)活動(dòng)可能是出于稅收負(fù)擔(dān)最大化的考慮而采取的行動(dòng)。（ × ）稅收負(fù)擔(dān)最小化對(duì)-固定資產(chǎn)的整合是并購(gòu)整合的關(guān)鍵。簡(jiǎn)答題（每小題6分，共30分）1、資本經(jīng)營(yíng)的動(dòng)力是什么？ （1）實(shí)施資本經(jīng)營(yíng)是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的必然要求； （2）資本經(jīng)營(yíng)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的需要； （3）資本經(jīng)營(yíng)是社會(huì)化大生產(chǎn)的必然要求； （4）資本經(jīng)營(yíng)是調(diào)整與優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的有效途徑。2、證券市場(chǎng)的功能表現(xiàn)在哪些方面？1、籌資功能。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中，貨幣在社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系中的運(yùn)動(dòng)，實(shí)際上是貨幣在國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)之間的流動(dòng)與循環(huán)。2、定價(jià)功能。證券價(jià)格的確定，實(shí)際上是證券抽代表的資產(chǎn)的價(jià)格的確定。3、配置功能。證券市場(chǎng)的配置功能是指通過(guò)證券價(jià)格的影響，引導(dǎo)資金的流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資源合理配置。4、轉(zhuǎn)制功能。證券市場(chǎng)的轉(zhuǎn)制功能是指通過(guò)證券市場(chǎng)的運(yùn)作，促進(jìn)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)化。3、什么是上市公司暫停上市？根據(jù)我國(guó)有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，上市公司最近2年連續(xù)虧損后，董事會(huì)預(yù)計(jì)第三年度將連續(xù)虧損的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)做出風(fēng)險(xiǎn)提示公告，并在披露年度報(bào)告前在指定媒體上面至少發(fā)布3次風(fēng)險(xiǎn)提示公告，提醒投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。上市公司出現(xiàn)連續(xù)3年虧損的情況，自其公布第三年年度報(bào)告之日起，若公司未公布年度報(bào)告，則自中華人民共和國(guó)證券法規(guī)定的年度報(bào)告披露最后期限到期之日起，證券交易所應(yīng)對(duì)其股票實(shí)施停牌，并在停牌后5個(gè)工作日內(nèi)就該公司股票是否暫停上市做出決定。上市公司應(yīng)當(dāng)在接到證券交易所股票暫停上市決定之日起2個(gè)工作日內(nèi)，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)紙和網(wǎng)站登載暫停上市公告，公告以下內(nèi)容：（l）暫停上市股票的種類(lèi)、簡(jiǎn)稱、證券代碼以及暫停上市起始日；（2）證券交易所股票暫停上市決定的主要內(nèi)容；（3）公司董事會(huì)關(guān)于是否可以爭(zhēng)取恢復(fù)股票上市的意見(jiàn)和恢復(fù)股票上市的具體措施，并說(shuō)明董事會(huì)的出席和表決情況；（4）中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所要求的其他內(nèi)容。4、什么是并購(gòu)？它有哪些特征？ 并購(gòu)是指一家企業(yè)通過(guò)取得其他企業(yè)的部分或全部產(chǎn)權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)該企業(yè)控制的一種投資行為。其中取得控股權(quán)的企業(yè)稱為并購(gòu)企業(yè)或控股公司，被控制的企業(yè)稱為目標(biāo)公司或子公司。并購(gòu)是兼并、合并和收購(gòu)的統(tǒng)稱。并購(gòu)的基本特征： （1）企業(yè)并購(gòu)的存在基礎(chǔ)是商品經(jīng)濟(jì)形態(tài)；（2）企業(yè)并購(gòu)的活動(dòng)主體是財(cái)產(chǎn)獨(dú)立或相對(duì)獨(dú)立的企業(yè)法人；（3）企業(yè)并購(gòu)的基本標(biāo)志是產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓?zhuān)唬?）企業(yè)并購(gòu)是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勝劣汰、資源互補(bǔ)的行為。5、簡(jiǎn)述兼并的主要運(yùn)作形式。（1）承擔(dān)債務(wù)式兼并。兼并企業(yè)將被兼并企業(yè)的債務(wù)及整體產(chǎn)權(quán)一并吸收，以承擔(dān)被兼并企業(yè)的債務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)的兼并方式。 （2）購(gòu)買(mǎi)式兼并。并購(gòu)方出資購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)以獲得其全部產(chǎn)權(quán)的兼并方式。 （3）政府轉(zhuǎn)劃式兼并。政府將處于劣勢(shì)的企業(yè)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給優(yōu)勢(shì)企業(yè)進(jìn)行兼并的一種方式。   論述題（每小題10分，共20分）1、如何通過(guò)并購(gòu)節(jié)約交易費(fèi)用，它主要體現(xiàn)在哪幾個(gè)方面？ 通過(guò)并購(gòu)節(jié)約交易費(fèi)用，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： （1）企業(yè)通過(guò)研究和開(kāi)發(fā)的投入獲得知識(shí)。通過(guò)并購(gòu)可使專(zhuān)門(mén)的知識(shí)在同一企業(yè)內(nèi)運(yùn)用，達(dá)到節(jié)約交易費(fèi)用的目的。（2）企業(yè)的品牌作為無(wú)形資產(chǎn)，其運(yùn)用也會(huì)遇到外部問(wèn)題。因?yàn)槟骋簧虡?biāo)使用者降低其產(chǎn)品質(zhì)量，可以獲得成本下降的大部分好處，而商譽(yù)損失則由所有商標(biāo)使用者共同承擔(dān)。通過(guò)并購(gòu)將商標(biāo)使用者變?yōu)槠髽I(yè)內(nèi)部成員。作為內(nèi)部成員，降低質(zhì)量只會(huì)承受損失而得不到利益，消除了機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)。（3）有些企業(yè)的生產(chǎn)需要大量的專(zhuān)門(mén)中間產(chǎn)品投入，而這些中間產(chǎn)品市場(chǎng)常存在供給的不確定性、質(zhì)量難以控制和機(jī)會(huì)主義行為等問(wèn)題，通過(guò)縱向并購(gòu)將合作者變?yōu)閮?nèi)部機(jī)構(gòu)，就可以消除上述問(wèn)題。（4）一些企業(yè)具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，一定程度上形成進(jìn)入壁壘，限制競(jìng)爭(zhēng)者加入，形成市場(chǎng)中的少數(shù)問(wèn)題。當(dāng)市場(chǎng)中存在少數(shù)問(wèn)題時(shí)，一旦投入較強(qiáng)專(zhuān)用性資本，就要承擔(dān)對(duì)方違約造成的巨大損失。為減少這種風(fēng)險(xiǎn)，在這種交易成本高到一定程度時(shí)，縱向并購(gòu)就成為最佳選擇。（5）企業(yè)通過(guò)混合并購(gòu)形成規(guī)模龐大的組織，形成一個(gè)以管理為基礎(chǔ)的內(nèi)部市場(chǎng)體系。2、試述資本經(jīng)營(yíng)與資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的聯(lián)系與區(qū)別。  （1）資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)的區(qū)別 經(jīng)營(yíng)內(nèi)容不同 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主要強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的配置、重組及有效使用；資本經(jīng)營(yíng)主要強(qiáng)調(diào)資本流動(dòng)、并購(gòu)、聯(lián)盟、重組等。 經(jīng)營(yíng)出發(fā)點(diǎn)不同 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)從整個(gè)企業(yè)出發(fā)，強(qiáng)調(diào)全部資源的運(yùn)營(yíng)，而不考慮資源的產(chǎn)權(quán)問(wèn)題；資本經(jīng)營(yíng)則在產(chǎn)權(quán)清晰基礎(chǔ)上從企業(yè)所有者出發(fā)，強(qiáng)調(diào)資本（主要指自有資本）的運(yùn)營(yíng)，把資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)看作是資本經(jīng)營(yíng)的環(huán)節(jié)或組成部分。 （2）資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)的聯(lián)系一方面，資本與資產(chǎn)的關(guān)系決定了兩者之間的相互依存、相互作用的關(guān)系，資本經(jīng)營(yíng)要以資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為依托，資本經(jīng)營(yíng)不能離開(kāi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而孤立存在；另一方面，相對(duì)于資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)，資本經(jīng)營(yíng)是個(gè)進(jìn)步，因此，資本經(jīng)營(yíng)目標(biāo)必然綜合反映了資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)。-第二次平時(shí)作業(yè) 名詞解釋?zhuān)啃☆}4分，共20分）1、 管理者收購(gòu) 指目標(biāo)公司的管理者或經(jīng)理層利用借貸所融通到的資本購(gòu)買(mǎi)本公司的股份，從而改變公司所有者結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而達(dá)到重組本公司目的并獲得預(yù)期收益的一種收購(gòu)行為。2、 戰(zhàn)略聯(lián)盟 企業(yè)將現(xiàn)有部分子公司、部門(mén)、產(chǎn)品生產(chǎn)線、固定資產(chǎn)等出售給其他企業(yè)，并取得現(xiàn)金或有價(jià)證券的經(jīng)濟(jì)行為。3、 資產(chǎn)剝離 企業(yè)將現(xiàn)有部分子公司、部門(mén)、產(chǎn)品生產(chǎn)線、固定資產(chǎn)等出售給其他企業(yè)，并取得現(xiàn)金或有價(jià)證券的經(jīng)濟(jì)行為。4、 分拆上市 公司將部分業(yè)務(wù)或某個(gè)子公司從母公司分拆出來(lái)單獨(dú)上市。5、 企業(yè)分立 是指在不改變?cè)竟蓶|持股比例的前提下，將一個(gè)企業(yè)分解成兩個(gè)或兩個(gè)以上的各自獨(dú)立的公司。選擇題（每題2分 ，共20分）1、 管理者收購(gòu)的形式有（       ABCD     ）。  A、收購(gòu)上市公司  B、收購(gòu)集團(tuán)的子公司或分支機(jī)構(gòu)C、公營(yíng)部門(mén)私有化的管理收購(gòu)      D、具體的收購(gòu)方式2、管理者收購(gòu)其公司的動(dòng)機(jī)有（  AC    ）。  A、創(chuàng)業(yè)的嘗試      B、實(shí)現(xiàn)公司私有化   C、對(duì)實(shí)際或預(yù)期敵意收購(gòu)的防御     D、收購(gòu)其資產(chǎn)3、盡職調(diào)查應(yīng)考慮的因素有（ACD）。A、管理層地位                 B、產(chǎn)業(yè)分析  C、調(diào)查成本                 D、排他獨(dú)占條款4、收購(gòu)?fù)瓿珊蟮墓局卫戆ǎ?#160;ABD   ）。A、經(jīng)營(yíng)調(diào)整 B、上市 C、產(chǎn)業(yè)分析    D、再上市5、戰(zhàn)略聯(lián)盟的基本動(dòng)機(jī)有（    ABCD    ）。  A、防御動(dòng)機(jī)                  B、追趕動(dòng)機(jī)  C、保持動(dòng)機(jī)                  D、重組動(dòng)機(jī)6、戰(zhàn)略聯(lián)盟的類(lèi)型有（      ACD      ）。  A、合資企業(yè)                  B、并購(gòu)企業(yè)  C、股權(quán)參與                  D、功能性協(xié)議7、戰(zhàn)略聯(lián)盟形成的理論基礎(chǔ)是（     ACD  ）。A、交易費(fèi)用理論              B、效率理論  C、價(jià)值鏈理論                D、資產(chǎn)互補(bǔ)理論8、戰(zhàn)略聯(lián)盟伙伴的選擇包括（     ABD      ）。A、兼容性  B、能力 C、信任 D、承諾9、資產(chǎn)剝離的形式有（ ABCD）。A、出售資產(chǎn)              B、出售生產(chǎn)線C、出售子公司              D、清算10、分拆上市的分類(lèi)包括（   ABC ）。A、橫向分拆              B、縱向分拆  C、混合分拆                D、前向分拆判斷題（每小題1分，共10分）對(duì)-盡職調(diào)查可以使收購(gòu)方在收購(gòu)過(guò)程開(kāi)始階段得到有關(guān)目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)情況的充分信息，以便決定是否繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)。 錯(cuò)-收購(gòu)資產(chǎn)指管理層收購(gòu)目標(biāo)公司大部分資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)目標(biāo)公司的所有權(quán)和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。                                     錯(cuò)-融資在管理者收購(gòu)中是一個(gè)十分重要的環(huán)節(jié)，一般情況下在一次管理者收購(gòu)交易當(dāng)中，管理層往往支付總收購(gòu)價(jià)格中大部分。 對(duì)-如果調(diào)整后的公司能夠更加強(qiáng)大，并且收購(gòu)集團(tuán)的目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，管理層應(yīng)重點(diǎn)考慮股權(quán)資本的流動(dòng)性，制定和實(shí)施上市或再上市計(jì)劃，或者出讓部分或全部股權(quán)，以高價(jià)賣(mài)出公司部分或全部股權(quán)。   錯(cuò)-企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟就是企業(yè)與企業(yè)之間通過(guò)進(jìn)行戰(zhàn)略性的合作，形成一種協(xié)作型的競(jìng)爭(zhēng)組織，但合作中的各方?jīng)]有保持其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性。 錯(cuò)-引入戰(zhàn)略投資者應(yīng)注意的問(wèn)題中第一條就是延長(zhǎng)持股期限，比如1年以上。 錯(cuò)-根據(jù)企業(yè)資源能力理論，資產(chǎn)是一個(gè)豐富的價(jià)值范疇，不同企業(yè)擁有完成同質(zhì)的資源和核心能力。  對(duì)-企業(yè)管理聯(lián)盟的管理不是一帆風(fēng)順的，在各個(gè)環(huán)節(jié)都有許多環(huán)節(jié)不確定性因素阻礙聯(lián)盟伙伴關(guān)系的發(fā)展。 對(duì)-任何一個(gè)公司都是在一個(gè)動(dòng)態(tài)的環(huán)境中經(jīng)營(yíng)的，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步是經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的主要原因。 錯(cuò)-分拆上市與普通公司上市有質(zhì)的區(qū)別。                        簡(jiǎn)答題（每小題6分，共30分）1、簡(jiǎn)述盡職調(diào)查的內(nèi)容？ 盡職調(diào)查可以使收購(gòu)方在收購(gòu)過(guò)程開(kāi)始階段得到有關(guān)目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)情況的充分信息，以便決定是否繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)。管理層收購(gòu)的收購(gòu)主體是被收購(gòu)方的管理層，因此它對(duì)被收購(gòu)公司已經(jīng)有相當(dāng)?shù)牧私?，如果沒(méi)有更多的其他中介機(jī)構(gòu)的參與，調(diào)查的重點(diǎn)應(yīng)該側(cè)重于公司的實(shí)際價(jià)值，借以決定收購(gòu)的價(jià)格；如果有中介機(jī)構(gòu)參與收購(gòu)活動(dòng)，則一般涉及收集和分析目標(biāo)公司的背景情況、財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)報(bào)表、法律關(guān)系和其他可以得到的有關(guān)信息。盡職調(diào)查可以廣泛了解目標(biāo)公司業(yè)務(wù)的所有方面，它包括以下幾個(gè)方面：公司背景信息；營(yíng)銷(xiāo)方式；加工和制造；財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)和控制；公司財(cái)務(wù)報(bào)表；會(huì)計(jì)資料和稅收；研究和發(fā)展計(jì)劃；國(guó)際業(yè)務(wù)；法律問(wèn)題等。 除了要取得有關(guān)目標(biāo)公司的信息外，收購(gòu)審查也包括對(duì)其他有關(guān)信息進(jìn)行檢查和分析。檢查和分析的范圍通常取決于交易的性質(zhì)和管理層的特殊需要。因此無(wú)論是單獨(dú)執(zhí)行還是結(jié)合核實(shí)審計(jì)程序或結(jié)果來(lái)執(zhí)行，都應(yīng)包括目標(biāo)公司的基本信息。2、管理者收購(gòu)中的法律風(fēng)險(xiǎn)有三種類(lèi)型，請(qǐng)說(shuō)出產(chǎn)生民事性法律風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。 管理者收購(gòu)的民事性法律風(fēng)險(xiǎn)，是指因管理者收購(gòu)行為而引起的與相關(guān)民事法律關(guān)系不事人之間因股權(quán)、產(chǎn)權(quán)、債權(quán)等民事權(quán)利產(chǎn)生的糾紛，以及因這類(lèi)糾紛而造成的民事賠償責(zé)任，或因這類(lèi)糾紛而導(dǎo)致的管理收購(gòu)行為的失敗，以及管理者在收購(gòu)中所支付代價(jià)和費(fèi)用的損失。（1）股權(quán)收購(gòu)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。（2）產(chǎn)權(quán)收購(gòu)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。（3）因資產(chǎn)收購(gòu)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。（4）因債權(quán)人的反對(duì)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。3、簡(jiǎn)述戰(zhàn)略聯(lián)盟的運(yùn)作程序。 請(qǐng)見(jiàn)教材P1324、簡(jiǎn)述合資企業(yè)的運(yùn)作的特點(diǎn)   1）平均劃分控制權(quán)的四種方式（1）根據(jù)合資方各自的優(yōu)勢(shì)來(lái)劃分，但職權(quán)范圍有重疊（2）根據(jù)合資方的份額平分，并輪換總裁（3）雙方平分職權(quán)，但在各自母公司所在地掌握更多控制權(quán)（4）雙方平分職權(quán)，獨(dú)立控制，但由一個(gè)小組來(lái)進(jìn)行協(xié)調(diào)接受將自已的債權(quán)打折扣或轉(zhuǎn)換為股權(quán)。2）合資企業(yè)的主導(dǎo)方（1）技術(shù)方主導(dǎo)（2）銷(xiāo)售方主導(dǎo)（3）選擇一方為主導(dǎo)5、資產(chǎn)剝離有哪些動(dòng)因？（1）滿足經(jīng)營(yíng)環(huán)境和公司戰(zhàn)略目標(biāo)改變的需要。（2）改變公司的市場(chǎng)形象，提高公司股票的市場(chǎng)價(jià)值。（3）滿足公司現(xiàn)金需求。4）甩掉經(jīng)營(yíng)虧損業(yè)務(wù)的包袱。（5）迫于政府壓力。論述題（每題10分，共20分）1、管理者收購(gòu)與企業(yè)并購(gòu)的區(qū)別。（1）買(mǎi)方與賣(mài)方的區(qū)別。企業(yè)并購(gòu)的對(duì)象都是外部的企業(yè)。管理者收購(gòu)是自家人的商業(yè)交易。買(mǎi)方是企業(yè)的管理者，賣(mài)方是企業(yè)自家的經(jīng)營(yíng)業(yè)主，或該企業(yè)的股東。（2）經(jīng)營(yíng)態(tài)度的區(qū)別。管理者收購(gòu)是管理者從此充當(dāng)股東并取得經(jīng)營(yíng)權(quán)的行為，以股東身份積極參與被收購(gòu)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，努力提高企業(yè)價(jià)值的行為；而企業(yè)并購(gòu)是并購(gòu)方取得被并購(gòu)方公司的控制權(quán)，強(qiáng)化或完善主營(yíng)業(yè)務(wù)，努力提高企業(yè)價(jià)值的行為。（3）融資的區(qū)別。從資金籌集方面來(lái)看，兩者有不同之處。企業(yè)并購(gòu)中的兼并，幾乎不需要新資金；對(duì)原有企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)時(shí)，運(yùn)用股份交換，也不需要追加資金，不足的資金可以較為容易的從金融交易中獲得融資。而管理者收購(gòu)，要設(shè)立以收購(gòu)為目的的公司，其收購(gòu)需要運(yùn)用以被收購(gòu)公司的現(xiàn)金流或資產(chǎn)做抵押的貸款，若沒(méi)有資金提供者的合作是不可能進(jìn)行的。其貸款的信貸依據(jù)不同于一般的收購(gòu)，它是以被收購(gòu)企業(yè)的信用為擔(dān)保，要以被收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值和未來(lái)的現(xiàn)金流量做抵押，而且被收購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)情況有可能惡化。這點(diǎn)與企業(yè)并購(gòu)大不相同。（4）企業(yè)文化融合的區(qū)別。企業(yè)并購(gòu)中，企業(yè)文化的整合難度很大，而管理者收購(gòu)中，由于經(jīng)營(yíng)者是在被收購(gòu)企業(yè)的企業(yè)文化里成長(zhǎng)起來(lái)的，應(yīng)該說(shuō)摩擦不大。（5）談判的區(qū)別。企業(yè)并購(gòu)和管理者收購(gòu)的最初階段都是進(jìn)行預(yù)備性談判。企業(yè)并購(gòu)在達(dá)成協(xié)議、進(jìn)入實(shí)際作業(yè)階段后，常常會(huì)出現(xiàn)各種問(wèn)題，如企業(yè)文化的整合、組織的統(tǒng)一等，有時(shí)出現(xiàn)的問(wèn)題會(huì)使并購(gòu)落空；管理者收購(gòu)?fù)虑熬湍馨押芏鄦?wèn)題協(xié)議決定，收購(gòu)價(jià)格一般來(lái)說(shuō)是最大的難題。2、試述：股份回購(gòu)的方式和程序。 股份回購(gòu)：是指股份公司向股東購(gòu)回自己發(fā)行的股票的一種理財(cái)行為。股份回購(gòu)的方式：1、公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)；2、要約回購(gòu)；3、協(xié)議回購(gòu)。 根據(jù)不同的情況，股份回購(gòu)的方式也有所不同，要掌握每一種方式的特點(diǎn)和適合的情況。股份回購(gòu)的程序： 我國(guó)上市公司章程指引第170條對(duì)公司合并的程序作了明確的規(guī)定：1、董事會(huì)擬定合并方案；2、股東大會(huì)在全體出席股東知情的情況下作出決議；3、各方當(dāng)事人簽訂合并合同；4、依法辦理有關(guān)審批手續(xù)；5、處理債權(quán)債務(wù)的合并事宜；6、辦理變更登記。-第三次平時(shí)作業(yè) 名詞解釋?zhuān)款}4分，共20分）1、資產(chǎn)重組 是指對(duì)一定企業(yè)重組范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行分拆、整合或幼化組合的活動(dòng)，是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、達(dá)到資源合理配置的資本經(jīng)營(yíng)方式。2、杠桿租賃 租賃公司以待購(gòu)設(shè)備作為貸款抵押物，從金融機(jī)構(gòu)獲得購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的大部分貸款，將購(gòu)入設(shè)備的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人的一種特殊租賃形式。3、債轉(zhuǎn)股 是指?jìng)鶛?quán)人將其對(duì)債務(wù)人所享有的合法債權(quán)依法轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)債務(wù)人的投資，增加債務(wù)人注冊(cè)資本或債權(quán)人以其債權(quán)出資與債務(wù)人新設(shè)公司，并取得股權(quán)的投資行為，它包括債權(quán)的消滅和股權(quán)的產(chǎn)生兩個(gè)法律關(guān)系及過(guò)程。4、企業(yè)清算 企業(yè)終止時(shí)，為了債權(quán)人和所有者等有關(guān)各方的利益，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)進(jìn)行清查、估價(jià)、變現(xiàn)，據(jù)此清理企業(yè)的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，并分配剩余財(cái)產(chǎn)的活動(dòng)。5、托管經(jīng)營(yíng) 企業(yè)產(chǎn)權(quán)的所有者或其代表，通過(guò)簽訂契約的法律形式，將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)委托給具有較強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理能力，并能承擔(dān)相應(yīng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的另一法人或自然人，進(jìn)行有償經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)行為。 選擇題（每小題1分，共10分）1、從單純的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的角度，可以把資產(chǎn)重組分為產(chǎn)品型、（ AD ）。A資本流動(dòng)型 B債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整型 C人員流動(dòng)型 D混合型2、企業(yè)失敗分為 （  BD ）。A  資產(chǎn)重組失敗    B  經(jīng)濟(jì)失敗    C  管理失敗     D  財(cái)務(wù)失敗3、債權(quán)人讓步的債務(wù)重組與正常清償相比較，具有（  ABCD   ）特點(diǎn)。A  以低于債務(wù)帳面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)    B  以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)C  債權(quán)轉(zhuǎn)為資本       D  清償債務(wù)的期限變得更優(yōu)惠4、融資租賃中，承租人在合同期滿后須（ D ）。A、折價(jià)購(gòu)買(mǎi)設(shè)備 B、續(xù)租 C、退回設(shè)備 D、按租賃合同辦5、強(qiáng)調(diào)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的公開(kāi)性和競(jìng)爭(zhēng)性的資產(chǎn)重組方式是（ C ）。A  出售  B  置換 C  拍賣(mài) D  破產(chǎn)6、融資租賃的談判階段包括技術(shù)談判、商務(wù)談判、（  AC   ）。A  租賃談判 B  融資談判 C  維修談判 D  股權(quán)談判7、投資托管是一種（ B   ）。A  資產(chǎn)托管 B  項(xiàng)目托管  C  技術(shù)托管 D  股權(quán)托管8、在國(guó)有企業(yè)債轉(zhuǎn)股中，債務(wù)人根據(jù)框架協(xié)議除剝離不良資產(chǎn)外，還需進(jìn)行（  BC ）。A  剝離非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)    B  富余人員安置     C  確定進(jìn)入新公司的資產(chǎn)/負(fù)債內(nèi)容   D  調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)9、國(guó)有企業(yè)所負(fù)國(guó)有商業(yè)銀行債轉(zhuǎn)股，法律關(guān)系的當(dāng)事人是（ ABD  ）。A  政府  B  企業(yè)  C  職工代表大會(huì)D  資產(chǎn)管理公司10、乙公司決定向甲公司融資租賃一套成衣線縫封膠設(shè)備，雙方確定丙公司為供貨商，后來(lái)在使用中發(fā)現(xiàn)設(shè)備有問(wèn)題，責(zé)任賠償應(yīng)由（   C  ）。A  乙公司向丙公司索賠   B  甲公司向丙公司索賠     C  購(gòu)貨合同買(mǎi)方向丙公司索賠     D  仲裁委員會(huì)向丙公司索賠 判斷題，并把錯(cuò)誤之處改正（每小題1分，共10分）錯(cuò) 1，按托管經(jīng)營(yíng)的實(shí)體分類(lèi)，托管經(jīng)營(yíng)分為整體托管、分層托管、部分托管。錯(cuò) 2，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的日益完善 ，行政型重組將取代市場(chǎng)型重組而成為資產(chǎn)重組的主體形式。錯(cuò) 3，將企業(yè)的流動(dòng)資金貸款實(shí)施債轉(zhuǎn)股有利于國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)。錯(cuò) 4，狹義的債轉(zhuǎn)股指公司、非公司企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)組織的債權(quán)人債轉(zhuǎn)股的行為。 錯(cuò) 5，在現(xiàn)階段我們可將一些經(jīng)營(yíng)困難的國(guó)有中小企業(yè)交給一些被市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)檢驗(yàn)證明有能力的企業(yè)家托管經(jīng)營(yíng)。 錯(cuò) 6，需交出托管經(jīng)營(yíng)的企業(yè)必須使其產(chǎn)權(quán)明晰且資產(chǎn)大于負(fù)債。 錯(cuò) 7， 企業(yè)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)后，應(yīng)將其首先用于歸還銀行貸款。 對(duì) 8，按托管經(jīng)營(yíng)的契約分類(lèi)，托管經(jīng)營(yíng)分為抵押保證式、委托運(yùn)營(yíng)式。錯(cuò) 9，杠桿租賃需出租人使用財(cái)務(wù)杠桿，所以成本較高，杠桿租賃的租金高于經(jīng)營(yíng)租賃、融資租賃。 對(duì) 10，拍賣(mài)是出售的一種實(shí)現(xiàn)形式。 簡(jiǎn)答題（每小題8分，共40分） 1，簡(jiǎn)述托管經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。見(jiàn)教材P1912，簡(jiǎn)述債務(wù)重組的運(yùn)作。 1明確重組債務(wù)的類(lèi)別分析。一般真正涉及到需要重組的負(fù)債有：應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅金、職工福利費(fèi)、長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期應(yīng)付款。2、接受負(fù)債的實(shí)體分析。接受負(fù)債的實(shí)體分析是確定由誰(shuí)來(lái)接受負(fù)債。因?yàn)閭鶆?wù)重組首先要考慮債權(quán)人是否愿意接受將自己的債權(quán)打折扣或轉(zhuǎn)換為股權(quán)。這主要從以下方面考慮：一是看原債權(quán)人是否愿意接受負(fù)債，二是看除了原債權(quán)人以外誰(shuí)愿意接受負(fù)債，這主要是尋找國(guó)內(nèi)的法人，若獲準(zhǔn)境外上市，還應(yīng)尋找國(guó)外的機(jī)構(gòu)投資者；如果是體內(nèi)重組，則主要考慮原企業(yè)分離后的實(shí)體，而不必考慮其他實(shí)體。3、獲取各類(lèi)負(fù)債接受者對(duì)負(fù)債的接受。積極有針對(duì)性地對(duì)各類(lèi)負(fù)債接受者（國(guó)內(nèi)的銀行、國(guó)內(nèi)的其他法人、國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)、原企業(yè)分離后的其他法人實(shí)體、企業(yè)職工、國(guó)外的機(jī)構(gòu)投資者）開(kāi)展工作，爭(zhēng)取各類(lèi)負(fù)債接受者對(duì)負(fù)債的接受，完成債務(wù)重組。3，簡(jiǎn)述債轉(zhuǎn)股的基本法律關(guān)系及其特點(diǎn)。債轉(zhuǎn)股包括股權(quán)的產(chǎn)生和債權(quán)的消滅兩個(gè)法律關(guān)系和過(guò)程，它們分別在不同的當(dāng)事人之間設(shè)立、變更或終止某種民事權(quán)利義務(wù)關(guān)系。 債轉(zhuǎn)股具有以下特點(diǎn)： 1、法律關(guān)系的當(dāng)事人僅限于債權(quán)人、債務(wù)人、債務(wù)人股東。 2、債權(quán)人有向債務(wù)人或新公司繳付出資的義務(wù)，以其債權(quán)抵付后成為債務(wù)人或新公司的股東，依法獲得股權(quán)。 3、債權(quán)人承擔(dān)向債務(wù)人或新公司繳付出資的義務(wù)，但并不進(jìn)行實(shí)際支付，而是以其對(duì)債務(wù)人的債權(quán)進(jìn)行抵消，債權(quán)人與債務(wù)人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系因此消滅。 4、股權(quán)的產(chǎn)生和債權(quán)的消滅發(fā)生的時(shí)間相互銜接并互為因果關(guān)系。 5、無(wú)論是債權(quán)人還是債務(wù)人、債務(wù)人股東，均不享有要求他方將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的當(dāng)然權(quán)利，也不承擔(dān)此類(lèi)的當(dāng)然義務(wù)。債權(quán)的轉(zhuǎn)換是有關(guān)法律關(guān)系當(dāng)事人談判、協(xié)商的結(jié)果。4，試述債務(wù)重組方式有哪些？（1）以低于債務(wù)賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)；（2）以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)；（3）債務(wù)轉(zhuǎn)為資本；（4）修改其他債務(wù)條件；（5）混合債務(wù)重組方式。5，簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的補(bǔ)救措施。企業(yè)財(cái)務(wù)失敗是指企業(yè)無(wú)力償還債務(wù)。對(duì)其的補(bǔ)救主要有兩種途徑：1、自愿和解：自愿和解的辦法有：1、債務(wù)展期：積極與債權(quán)人協(xié)商、談判，爭(zhēng)取全部或部分已到期債務(wù)延期償還。2、債務(wù)減免：向債權(quán)人爭(zhēng)取全部或部分債務(wù)減免。自愿和解是由債權(quán)人、債務(wù)人經(jīng)過(guò)協(xié)商來(lái)解決企業(yè)失敗。要具備以下條件：債務(wù)人必須有良好的償債信譽(yù)債務(wù)人必須具有使企業(yè)恢復(fù)活力和發(fā)展的能力客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境也有利于企業(yè)恢復(fù)。當(dāng)企業(yè)不具備自愿和解的基本條件時(shí)，就必須采用正式的法律程序來(lái)解決。2、通過(guò)法定程序解決：根據(jù)我國(guó)破產(chǎn)法的規(guī)定，企業(yè)可通過(guò)重整來(lái)避免破產(chǎn)。企業(yè)重整是指破產(chǎn)企業(yè)與債權(quán)人通過(guò)協(xié)商就到期債務(wù)的結(jié)清方式達(dá)成協(xié)議，經(jīng)過(guò)法院認(rèn)可并在法院的監(jiān)管下，對(duì)破產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行整頓，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，實(shí)現(xiàn)企業(yè)扭虧增盈。企業(yè)重整由債務(wù)人提出申請(qǐng)的為自愿型重整，由債權(quán)人提出申請(qǐng)的則為強(qiáng)迫型重整。企業(yè)重整能否成功關(guān)鍵在于企業(yè)重整的計(jì)劃，其由法院指定的托管人與企業(yè)的各種債權(quán)人和所有者協(xié)商、本著“公平與可行”的原則制定。企業(yè)重整計(jì)劃包括：估定企業(yè)總價(jià)值確定新的資本結(jié)構(gòu)舊證券估價(jià)及兌換。 論述題（每小題10分，共20分）1， 論述托管經(jīng)營(yíng)的運(yùn)作。1、確定托管主體具有托管經(jīng)營(yíng)意愿的企業(yè)，可以通過(guò)有關(guān)部門(mén)，尋找目標(biāo)企業(yè)，也可以自己直接洽談，尋找目標(biāo)企業(yè)，這是托管經(jīng)營(yíng)的前提。要根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向和企業(yè)優(yōu)勢(shì)及被托管企業(yè)的局限性與發(fā)展前景，確定托管經(jīng)營(yíng)的對(duì)象。2、提交托管報(bào)告托管主體確定后，雙方各擬就托管報(bào)告上交國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)和企業(yè)主管部門(mén)。按有關(guān)規(guī)定，由各級(jí)國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)負(fù)責(zé)審核批準(zhǔn)。托管報(bào)告獲準(zhǔn)后，要在當(dāng)?shù)刂饕獔?bào)刊上發(fā)布托管經(jīng)營(yíng)消息，并告知被托管經(jīng)營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估做準(zhǔn)備。3、摸清企業(yè)家底托管雙方在托管經(jīng)營(yíng)前應(yīng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定全面進(jìn)行清產(chǎn)核資，界定產(chǎn)權(quán)，評(píng)估資產(chǎn)，并由國(guó)家資產(chǎn)管理部門(mén)審核出具資信證明，以經(jīng)核定的凈資產(chǎn)總額作為被托管企業(yè)資產(chǎn)保值的基數(shù)。 4、組織招標(biāo)評(píng)審由各級(jí)政府主管部門(mén)會(huì)同有關(guān)部門(mén)組成招標(biāo)評(píng)審委員會(huì)，按照公開(kāi)、公正的競(jìng)爭(zhēng)原則，通過(guò)新聞媒介或以召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)的方式向托管經(jīng)營(yíng)雙方傳遞招標(biāo)、投標(biāo)信息，組織托管經(jīng)營(yíng)雙方進(jìn)行雙向選擇。5、簽訂托管經(jīng)營(yíng)合同托管經(jīng)營(yíng)雙方經(jīng)過(guò)互相論證、磋商，在雙方權(quán)利、義務(wù)和托管經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)方略、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任、利益分配、合同期限等合同條款認(rèn)可的情況下，簽訂托管經(jīng)營(yíng)合同。托管經(jīng)營(yíng)合同應(yīng)包括托管經(jīng)營(yíng)的方式，期限和目標(biāo)、托管企業(yè)法定代表人的產(chǎn)生及在托管經(jīng)營(yíng)期間的職責(zé)與權(quán)限、托管經(jīng)營(yíng)的監(jiān)督、審計(jì)、自律形式及考核辦法等內(nèi)容。6、履行法律手續(xù)托管經(jīng)營(yíng)合同應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)公證或聘請(qǐng)律師出具法律意見(jiàn)書(shū)，然后到工商行政管理部門(mén)辦理變更登記手續(xù)。2，論述杠桿租賃的業(yè)務(wù)處理程序。見(jiàn)教材P203-204第四次平時(shí)作業(yè) 名詞解釋?zhuān)啃☆}4分，共20分）1、 跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng) 指在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行的并購(gòu)、戰(zhàn)略聯(lián)盟和資產(chǎn)重組等資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。2、 外匯風(fēng)險(xiǎn) 由于外匯匯率變動(dòng)引起的企業(yè)價(jià)值的不確定性。3、 資本經(jīng)營(yíng)激勵(lì)機(jī)制 就是企業(yè)所有者設(shè)計(jì)的將企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)者及員工的努力程度與他們個(gè)人報(bào)酬相聯(lián)系的機(jī)制，其目的在于調(diào)動(dòng)資本經(jīng)營(yíng)者及職工的積極性，實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈利極大化即企業(yè)所有者利益最大化。4、 公司海外上市 是指國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)直接或間接途徑在海外證券交易所發(fā)行和上市證券。5、 買(mǎi)殼上市 就是海外間接上市，國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)收購(gòu)海外上市公司的控股權(quán)而不需要向上市公司的股東提出全面收購(gòu)要約的情況下，取得上市公司的控股權(quán)，注入國(guó)內(nèi)資產(chǎn)或業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)海外上市的目的。選擇題（每題2分，共20分）1、資本經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)報(bào)告的基本要求是（ ABCD ）。  A、客觀公正，真實(shí)可靠      B、報(bào)告清楚，文字簡(jiǎn)練  C、注重實(shí)效                D、及時(shí)編報(bào)2、為了防止并購(gòu)失敗給企業(yè)造成不利和損失，并購(gòu)企業(yè)在跨國(guó)并購(gòu)過(guò)程中應(yīng)把握好以下幾個(gè)方面（ ABD ）。A、選擇好目標(biāo)企業(yè)       B、避免控制權(quán)的喪失  C、擴(kuò)大雙邊合作領(lǐng)域      D、加強(qiáng)并購(gòu)后的組織管理3、跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)包括（ ABC ）。A、交易風(fēng)險(xiǎn) B、折算風(fēng)險(xiǎn) C、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)  D、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)4、跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)企業(yè)的內(nèi)部資本管理主要包括（ ABCD ）。A、資本移動(dòng) B、資本流動(dòng)的限制  C、資本調(diào)度技巧  D、日常的現(xiàn)金調(diào)度5、中國(guó)企業(yè)家的基本職業(yè)能力包括有（ ABCD ）。  A、預(yù)見(jiàn)能力 B、開(kāi)拓能力 C、決斷能力  D、組織指揮能力6、我國(guó)公司法在關(guān)于公司的設(shè)立和組織機(jī)構(gòu)條款中，主張?jiān)O(shè)立監(jiān)事會(huì)或（ A ）監(jiān)事，負(fù)責(zé)檢查公司財(cái)務(wù)等工作。 A、一至二名  B、二至三名  C、三至四名     D、至少三名7、我國(guó)資本經(jīng)營(yíng)獎(jiǎng)勵(lì)與懲罰的形式主要有國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)責(zé)任制、（ ABCD ）等幾種。A、經(jīng)營(yíng)者年薪制       B、勞動(dòng)者效益工資制C、國(guó)有資本增值占用制     D、股票期權(quán)制8、我國(guó)對(duì)外商投資企業(yè)的法律管理主要是由政府通過(guò)法律手段，對(duì)外商在（ ABCD ）等方面進(jìn)行宏觀控制。A、投資方向          B、投資者資格  C、注冊(cè)資本            D、合并與分立9、目前，我國(guó)的監(jiān)管結(jié)構(gòu)主要是通過(guò)以下（ ABC ）等方法來(lái)實(shí)施對(duì)大陸企業(yè)到海外直接上市的監(jiān)管。  A、參與證監(jiān)會(huì)國(guó)際組織       B、國(guó)內(nèi)立法C、與交易所的屬國(guó)進(jìn)行監(jiān)管合作    D、國(guó)家審計(jì)部門(mén)10、我國(guó)對(duì)企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理的主要措施包括（ ABD ）。  A、資本經(jīng)營(yíng)范圍限制 B、堅(jiān)持組合原則，分散風(fēng)險(xiǎn)  C、參與企業(yè)的監(jiān)事會(huì) D、資本經(jīng)營(yíng)對(duì)象限制判斷題（每題1分，共10分）錯(cuò)1,目前，越來(lái)越多的全球企業(yè)以不同的方式與其直接或間接競(jìng)爭(zhēng)者結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，唯一的目的是從中受益。 對(duì)1,經(jīng)濟(jì)全球化是跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)的根本動(dòng)力。 對(duì)1,對(duì)制造業(yè)來(lái)說(shuō)，并購(gòu)方式的最基本的特性就是可以省掉建廠的時(shí)間，迅速獲得現(xiàn)成的生產(chǎn)要素，可以迅速建立國(guó)外的產(chǎn)銷(xiāo)據(jù)點(diǎn)。 對(duì)1,跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)企業(yè)的對(duì)外投資主要指直接投資。在國(guó)外進(jìn)行直接投資是公司走向國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵一步。 錯(cuò)1,國(guó)內(nèi)企業(yè)的資本管理不同，跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)企業(yè)的內(nèi)部資本管理主要是指對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行的管理。 錯(cuò)1,在企業(yè)的發(fā)展中，銀行家是內(nèi)應(yīng)力，而企業(yè)家是外應(yīng)力。他們分別在企業(yè)內(nèi)部支撐和在外部推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。 對(duì)1,證券法律責(zé)任是指當(dāng)事人在證券活動(dòng)中違反了證券法的規(guī)定需要承擔(dān)的法律責(zé)任。錯(cuò)1,企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的外部監(jiān)督主要是通過(guò)股份公司監(jiān)事會(huì)、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)等部門(mén)來(lái)進(jìn)行的。錯(cuò)1,投資銀行家主要承擔(dān)的是證券經(jīng)紀(jì)人的工作。錯(cuò)1,與交易所的屬國(guó)進(jìn)行監(jiān)管合作是對(duì)企業(yè)海外間接上市的監(jiān)管方法。簡(jiǎn)答題（每小題6分，共30分）1、簡(jiǎn)述跨國(guó)并購(gòu)方式的優(yōu)缺點(diǎn)。 跨國(guó)并購(gòu)方式的優(yōu)點(diǎn)是： 1）迅速進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)并占有市場(chǎng)份額。 2）有效利用被并購(gòu)企業(yè)的相關(guān)經(jīng)營(yíng)資源。 3）充分享有對(duì)外直接投資的融資便利。 4）廉價(jià)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)。 5）其他優(yōu)點(diǎn)，如作為躲避政治風(fēng)險(xiǎn)的手段等。 跨國(guó)并購(gòu)方式也具有一些內(nèi)在的缺點(diǎn)，這正是為什么跨國(guó)公司也使用創(chuàng)建方式來(lái)替代并購(gòu)方式的原因。（1）價(jià)值評(píng)估的困難。（2）企業(yè)規(guī)模和選址上的問(wèn)題。（3）原有的契約或傳統(tǒng)關(guān)系的束縛。（4）并購(gòu)后的整合工作難度大。（5）失敗率較高。2、外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策。 見(jiàn)教材P221-2223、中國(guó)企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)的積極效應(yīng)。中國(guó)企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)的積極效應(yīng)從以下幾個(gè)方面來(lái)掌握：（1）社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要（2）有利于充分開(kāi)發(fā)和利用國(guó)外自然資源（3）有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整（4）可以利用國(guó)外資本（5）有利于擴(kuò)大出口（6）有利于吸收各國(guó)發(fā)展的優(yōu)秀成果，鍛煉和培養(yǎng)人才4、簡(jiǎn)述企業(yè)家對(duì)資本經(jīng)營(yíng)者隊(duì)伍建設(shè)的作用。（1）企業(yè)家可以率先倡導(dǎo)企業(yè)建立優(yōu)秀的企業(yè)文化（2）企業(yè)家是建立高素質(zhì)資本經(jīng)營(yíng)者隊(duì)伍的設(shè)計(jì)者（3）企業(yè)家有能力組織實(shí)施資本經(jīng)營(yíng)者隊(duì)伍建設(shè)方案（4）企業(yè)家是先進(jìn)理念的倡導(dǎo)者。5、資本經(jīng)營(yíng)監(jiān)管的主要措施有哪些？ （1）資本經(jīng)營(yíng)范圍限制。我國(guó)的證券、金融法規(guī)一般都規(guī)定，嚴(yán)格控制從事高風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)性資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，禁止高利貸等融資活動(dòng)。 （2）資本經(jīng)營(yíng)對(duì)象限制。即使在國(guó)家允許的資本經(jīng)營(yíng)范圍之內(nèi)，企業(yè)也不能隨心所欲地活動(dòng)，而必須遵守相關(guān)的規(guī)定和報(bào)批程序，如公司股票上市程序等。而從股市上籌來(lái)的資金必須投入企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不得挪作他用，更不能反過(guò)來(lái)用作炒股票的資金，擾亂證券市場(chǎng)。（3）堅(jiān)持組合原則，分散風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有時(shí)是企業(yè)融資、籌資，有時(shí)是把企業(yè)的節(jié)余資金或分配外利潤(rùn)進(jìn)行各種形式的投資。（4）提出解決問(wèn)題的建議與措施。資本經(jīng)營(yíng)報(bào)告的目的之一是為了發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并解決問(wèn)題。對(duì)報(bào)告中提出的問(wèn)題必須提出切實(shí)可行的改進(jìn)意見(jiàn)。如果通過(guò)分析認(rèn)為資本經(jīng)營(yíng)指標(biāo)完成不理想的根本原因，在于資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)沒(méi)能有效地使用現(xiàn)有資產(chǎn)，存在資源的閑置與浪費(fèi)，那么報(bào)告中就應(yīng)對(duì)如何重組資產(chǎn)，提高資源配置效率問(wèn)題提出具體建議和意見(jiàn)，以利于問(wèn)題的有效解決。 論述題（每小題10分，共20分）1、闡述資本經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)報(bào)告的基本內(nèi)容有哪些？（1）資本經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)指標(biāo)完成情況這部分內(nèi)容主要說(shuō)明資本經(jīng)營(yíng)各項(xiàng)指標(biāo)的完成情況，主要包括：考評(píng)資本經(jīng)營(yíng)的基本指標(biāo)、輔助指標(biāo)和參考指標(biāo)的完成情況：資本經(jīng)營(yíng)考評(píng)分?jǐn)?shù)、綜合指數(shù)；對(duì)與資本經(jīng)營(yíng)相關(guān)的重大事項(xiàng)進(jìn)行說(shuō)明，如資本投入的增減變動(dòng)情況，企業(yè)重大投資項(xiàng)目情況等。（2）資本經(jīng)營(yíng)獎(jiǎng)勵(lì)與懲罰情況資本經(jīng)營(yíng)獎(jiǎng)勵(lì)與懲罰情況要根據(jù)資本經(jīng)營(yíng)考評(píng)單位采取的激勵(lì)與懲罰機(jī)制，具體說(shuō)明對(duì)資本經(jīng)營(yíng)者及全體職工的獎(jiǎng)懲制度辦法與獎(jiǎng)懲制度的執(zhí)行情況。（3）資本經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題分析資本經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題分析是資本經(jīng)營(yíng)報(bào)告的一項(xiàng)重要內(nèi)容。如果資本經(jīng)營(yíng)報(bào)告不能將資本經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題分析清楚，報(bào)告的意義和作用就不能很好發(fā)揮，至少不能認(rèn)為這個(gè)報(bào)告是完善的。（4）提出解決問(wèn)題的建議與措施資本經(jīng)營(yíng)報(bào)告的目的之一是為了發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并解決問(wèn)題。對(duì)報(bào)告中提出的問(wèn)題必須提出切實(shí)可行的改進(jìn)意見(jiàn)。2、跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)的動(dòng)因是什么？ 跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)是指在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行的并購(gòu)、戰(zhàn)略聯(lián)盟和資產(chǎn)重組等資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)?？鐕?guó)資本經(jīng)營(yíng)與國(guó)內(nèi)的資本經(jīng)營(yíng)并無(wú)本質(zhì)上的不同，其目標(biāo)都是資本增值最大化。但跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的環(huán)境是國(guó)際市場(chǎng)，其財(cái)務(wù)活動(dòng)涉及到若干國(guó)家或國(guó)際金融市場(chǎng)。而企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)的動(dòng)因有： 1、經(jīng)濟(jì)全球化是跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)的根本動(dòng)力。世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)得以擴(kuò)大，管理能力和協(xié)調(diào)能力得以增強(qiáng)，生產(chǎn)和服務(wù)能夠在全球范圍內(nèi)組織，競(jìng)爭(zhēng)也在全球展開(kāi)，加快了知識(shí)和技術(shù)向物質(zhì)財(cái)富轉(zhuǎn)化的速度，為全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)與發(fā)展提供了更有利的條件，也為企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)提供了根本動(dòng)力。2、政府放松管制及政策調(diào)整是企業(yè)跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)的促進(jìn)劑。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，各國(guó)政府紛紛實(shí)施放松管制的改革性措施與更加開(kāi)放的國(guó)內(nèi)政策，對(duì)企業(yè)跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)的政策與法規(guī)放松管制，對(duì)企業(yè)并購(gòu)逐漸采取一種趨于自由放任的態(tài)度。各國(guó)都積極引進(jìn)跨國(guó)公司來(lái)投資，對(duì)跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)普遍采取歡迎的態(tài)度。 3、以計(jì)算機(jī)和信息技術(shù)為核心的科技進(jìn)步為企業(yè)跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)提供了技術(shù)手段。信息化、網(wǎng)絡(luò)化的高速發(fā)展，為跨國(guó)公司向全球擴(kuò)張?zhí)峁┝藦?qiáng)大的技術(shù)支持。特別是基于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的電子商務(wù)，使跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)突破了空間和時(shí)間的限制。4、跨國(guó)企業(yè)自身的戰(zhàn)略性調(diào)整與全球化經(jīng)營(yíng)是跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在要求。除了這些直接原因外，全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)金融化使金融資源得以無(wú)國(guó)界高速流動(dòng)和瞬間跨國(guó)轉(zhuǎn)移，從而為七月跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)提供了空前便利的操作條件，這是跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)得以大幅度開(kāi)展的間接原因。- 10 -