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1、第六章 項(xiàng)目投資管理一、單項(xiàng)選擇題12345678910111213141516171819202122232425261在長(zhǎng)期投資決策中，一般來說，屬于經(jīng)營期現(xiàn)金流出項(xiàng)目的有( )。 A固定資產(chǎn)投資 B開辦費(fèi) C經(jīng)營成本 D無形資產(chǎn)投資2項(xiàng)目投資決策中，完整的項(xiàng)目計(jì)算期是指( )。 A建設(shè)期B生產(chǎn)經(jīng)營期 C建設(shè)期+達(dá)產(chǎn)期 D建設(shè)期+生產(chǎn)經(jīng)營期3某投資項(xiàng)目原始投資額為100萬元，使用壽命10年，已知該項(xiàng)目第10年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為25萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動(dòng)資金共8萬元，則該投資項(xiàng)目第10年的凈現(xiàn)金流量為( )萬元。 A8 B25 C33 D434下列指標(biāo)的計(jì)算中，沒有直接利用
2、凈現(xiàn)金流量的是( )。 A內(nèi)部收益率 B 投資利潤率 C凈現(xiàn)值率 D現(xiàn)值指數(shù)5下列關(guān)于投資項(xiàng)目營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)的各種說法中，不正確的是( )。 A營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利加上折舊 B營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅 C營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負(fù)減少額 D營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收人減去營業(yè)成本再減去所得稅 6如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將會(huì)變小的是( )。 A凈現(xiàn)值 B投資報(bào)酬率 C內(nèi)部報(bào)酬率 D靜態(tài)投資回收期7某投資項(xiàng)目原始投資為12000元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期限3年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量4600元，則該項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率為(
3、)。 A7.33% B7.68% C8.32% D6.68%8某投資方案貼現(xiàn)率為16%時(shí)，凈現(xiàn)值為6.12，貼現(xiàn)率為18%時(shí)，凈現(xiàn)值為-3.17，則該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為( )。 A14.68% B17.32% C18.32% D16.68%9某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為100 000元，年?duì)I業(yè)成本為60000元，年折舊額10000元，所得稅率為33%，該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為( )。 A26 800元 B36 800元 C16 800元 D43 200元10在評(píng)價(jià)單一方案的財(cái)務(wù)可行性時(shí)，如果不同評(píng)價(jià)指標(biāo)之間的評(píng)價(jià)結(jié)論發(fā)生了矛盾，就應(yīng)當(dāng)以主要評(píng)價(jià)指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)，如下列項(xiàng)目中的( )。 A凈現(xiàn)值 B
4、靜態(tài)投資回收期 C投資報(bào)酬率 D年平均報(bào)酬率11下列表述不正確的是( )。 A凈現(xiàn)值大于零時(shí)，說明該投資方案可行 B凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率即為內(nèi)含報(bào)酬率 C凈現(xiàn)值是特定方案未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值之間差額D凈現(xiàn)值大于零時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)小于112計(jì)算一個(gè)投資項(xiàng)目的回收期，應(yīng)該考慮下列哪個(gè)因素( )。 A貼現(xiàn)率 B使用壽命 C年現(xiàn)金凈流入量 D資金成本13一個(gè)投資方案年銷售收入300萬元，年銷售成本210萬元，其中折舊 85萬元，所得稅稅率40%，則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為( )。 A90萬元 B139萬元 C 175萬元 D54萬元 14下列投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是( )。
5、A凈現(xiàn)值 B靜態(tài)投資回收期 C內(nèi)部報(bào)酬率 D投資報(bào)酬率15某企業(yè)計(jì)劃投資10萬元建一生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投資后每年可獲凈利1.5萬元，年折舊率為10%，則投資回收期為( )。 A3年 B5年 C4年 D6年16如果某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則必然存在的結(jié)論是( )。 A投資回收期在一年以內(nèi)B現(xiàn)值指數(shù)大于1 C投資報(bào)酬率高于100%D年均現(xiàn)金凈流量大于原始投資額17存在所得稅的情況下，以“利潤+折舊”估計(jì)經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量時(shí)，“利潤”是指( )。 A利潤總額 B凈利潤 C營業(yè)利潤 D息稅前利潤18年回收額法，是指通過比較所有投資方案的年等額凈現(xiàn)值指標(biāo)的大小來選擇最優(yōu)方案的決策方法。在此法下，年等額凈現(xiàn)值
6、( ) 的方案為優(yōu)。A 最小 B最大 C 大于零 D等于零19已知某投資項(xiàng)目的項(xiàng)目計(jì)算期是8年，資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，當(dāng)年完工并投產(chǎn)。經(jīng)預(yù)計(jì)該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是2.5年，則按內(nèi)部收益率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是( )。 A3.2 B5.5 C2.5 D420某企業(yè)投資方案 A 的年銷售收入為180萬元，年銷售成本和費(fèi)用為120萬元，其中折舊為20萬元，所得稅率為30%，則該投資方案的年現(xiàn)金凈流量為( )。 A42萬元 B62萬元 C60萬元 D48萬元21差額內(nèi)部收益率與內(nèi)部收益率的區(qū)別在于差額內(nèi)部收益率的計(jì)算依據(jù)是( )。A. 現(xiàn)金流人量 B現(xiàn)金流出量 C差量?jī)衄F(xiàn)金流量 D凈現(xiàn)金流
7、量22對(duì)于多個(gè)互斥方案的比較和優(yōu)選，采用年等額凈回收額指標(biāo)時(shí)( )。 A選擇投資額較大的方案為最優(yōu)方案 B選擇投資額較小的方案為最優(yōu)方案 C選擇年等額凈回收額最大的方案為最優(yōu)方案 D選擇年等額凈回收額最小的方案為最優(yōu)方案23. 某投資項(xiàng)目投資總額為100萬元，建設(shè)期為2年，投產(chǎn)后第1年至第8年每年現(xiàn)金凈流量為25萬元，第9年，第10年每年現(xiàn)金凈流量均為20萬元，項(xiàng)目的投資回收期（ ）年。 A5 B6 C7 D8 24.項(xiàng)目投資方案可行的必要條件是（ ）。 A凈現(xiàn)值大于或等于零 B凈現(xiàn)值大于零 C 凈現(xiàn)值小于零 D凈現(xiàn)值等于零25. 用內(nèi)含報(bào)酬率評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行的必要條件是：（ ）。 A 內(nèi)含報(bào)酬率
8、大于貼現(xiàn)率B內(nèi)含報(bào)酬率小于貼現(xiàn)率C內(nèi)含報(bào)酬率大于或等于貼現(xiàn)率D內(nèi)含報(bào)酬率等于貼現(xiàn)率 26. 貼現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算與貼現(xiàn)率的高低無關(guān)的是（ ）。 A凈現(xiàn)值 B凈現(xiàn)值率 C現(xiàn)值指數(shù) D內(nèi)含報(bào)酬率二、判斷題123456789101投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)所運(yùn)用的內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果與項(xiàng)目預(yù)定的貼現(xiàn)率高低有直接關(guān)系。（ ）2現(xiàn)金凈流量是指一定期間現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。（ ）3投資利潤率和靜態(tài)的投資回收期這兩個(gè)靜態(tài)指標(biāo)其優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)單，容易掌握，且均考慮了現(xiàn)金流量。（ ）4某一投資方案按10%的貼現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值大于零，那么，該方案的內(nèi)含報(bào)酬率大于10%。（ ）5風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法與肯定當(dāng)量法的共同缺點(diǎn)，均
9、對(duì)遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量予以較大的調(diào)整，兩者的區(qū)別在于前者調(diào)整凈現(xiàn)值公式的分母，后者調(diào)整凈現(xiàn)值公式的分子。（ ）6多個(gè)互斥方案比較，一般應(yīng)選擇凈現(xiàn)值大的方案。（ ）7在計(jì)算現(xiàn)金凈流量時(shí)，無形資產(chǎn)攤銷額的處理與折舊額相同。（ ）8不論在什么情況下，都可以通過逐次測(cè)試逼近方法計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率。（ ）9在不考慮所得稅因素情況下，同一投資方案分別采用快速折舊法、直線法計(jì)提折舊不會(huì)影響各年的現(xiàn)金凈流量。（ ）10在整個(gè)項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，任何一年的現(xiàn)金凈流量，都可以通過“利潤+折舊“的簡(jiǎn)化公式來確定。（ ）三、多項(xiàng)選擇題123456789101112131415161凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的共同之處在于( )。 A都是相對(duì)
10、數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率 B都必須按預(yù)定的貼現(xiàn)率折算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 C都不能反映投資方案的實(shí)際投資收益率 D都沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素2下列哪些指標(biāo)屬于折現(xiàn)的相對(duì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)( )。 A凈現(xiàn)值率 B現(xiàn)值指數(shù) C投資利潤率 D內(nèi)部收益率3若建設(shè)期不為零，則建設(shè)期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量可能會(huì)( )。 A等于1B大于l C小于0 D等于0 4若NPV0 BNPVR0 CPI1 DIRRi5下列( )指標(biāo)不能直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益水平。 A凈現(xiàn)值 B現(xiàn)值指數(shù) C內(nèi)部收益率 D凈現(xiàn)值率6完整的工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入主要包裹( )。 A營業(yè)收入B回收固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈值 C固定資產(chǎn)折舊D回收流動(dòng)資金7在一般投資項(xiàng)
11、目中，當(dāng)一項(xiàng)投資方案的凈現(xiàn)值等于零時(shí)，即表明( )。 A該方案的獲利指數(shù)等于1 B該方案不具備財(cái)務(wù)可行性 C該方案的凈現(xiàn)值率大于零D該方案的內(nèi)部收益率等于設(shè)定折現(xiàn)率或行業(yè)基準(zhǔn)收益率8凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)有( )。 A考慮了資金時(shí)間價(jià)值 B考慮了項(xiàng)目計(jì)算期的全部?jī)衄F(xiàn)金流量 C考慮了投資風(fēng)險(xiǎn) D可從動(dòng)態(tài)上反映項(xiàng)目的實(shí)際投資收益率9 內(nèi)部收益率是指( )。 A投資報(bào)酬與總投資的比率 B項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的報(bào)酬率 C投資報(bào)酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率 D使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率10影響項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率的因素包括( )。A投資項(xiàng)目的有效年限 B投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 C企業(yè)要求的最低投資報(bào)酬率 D建設(shè)期11在單一
12、方案決策過程中，與凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)結(jié)論可能發(fā)生矛盾的評(píng)價(jià)指標(biāo)是( )。 A凈現(xiàn)值率 B投資利潤率 C投資回收期 D內(nèi)部收益率12以下各項(xiàng)中，可以構(gòu)成建設(shè)投資內(nèi)容的有( )。 A固定資產(chǎn)投資B無形資產(chǎn)投資 C流動(dòng)資金投資 D付現(xiàn)成本13在建設(shè)期不為零的完整工業(yè)投資項(xiàng)目中，分次投入的墊支流動(dòng)資金的實(shí)際投資時(shí)間可以發(fā)生在( )。 A建設(shè)起點(diǎn)B建設(shè)期末 C試產(chǎn)期內(nèi) D終結(jié)點(diǎn)14當(dāng)一項(xiàng)長(zhǎng)期投資方案的凈現(xiàn)值大于零時(shí)，則可以說明( )。A方案貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于貼現(xiàn)后現(xiàn)金流出 B方案的內(nèi)含報(bào)酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率 C該方案的現(xiàn)值指數(shù)一定大于1 D該方案可以接受，應(yīng)該投資15下列指標(biāo)中，考慮到資金時(shí)間價(jià)值的是( )。A凈現(xiàn)值 B現(xiàn)值指數(shù) C內(nèi)部報(bào)酬率 D投資回收期16當(dāng)內(nèi)含報(bào)酬率大于企業(yè)的資金成本時(shí)，下列關(guān)系式中正確的有( )。A現(xiàn)值指數(shù)大于1B現(xiàn)值指數(shù)小于1 C凈現(xiàn)值大于0D凈現(xiàn)值小于03
第六章 項(xiàng)目投資管理
