第六章 項(xiàng)目投資管理

第六章 項(xiàng)目投資管理一、單項(xiàng)選擇題12345678910111213141516171819202122232425261在長期投資決策中，一般來說，屬于經(jīng)營期現(xiàn)金流出項(xiàng)目的有(    )。  A固定資產(chǎn)投資                        B開辦費(fèi)   C經(jīng)營成本                            D無形資產(chǎn)投資2項(xiàng)目投資決策中，完整的項(xiàng)目計算期是指(     )。  A建設(shè)期                        B生產(chǎn)經(jīng)營期  C建設(shè)期+達(dá)產(chǎn)期        D建設(shè)期+生產(chǎn)經(jīng)營期3某投資項(xiàng)目原始投資額為100萬元，使用壽命10年，已知該項(xiàng)目第10年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為25萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動資金共8萬元，則該投資項(xiàng)目第10年的凈現(xiàn)金流量為(     )萬元。  A8                                           B25            C33                   D434下列指標(biāo)的計算中，沒有直接利用凈現(xiàn)金流量的是(     )。   A內(nèi)部收益率                               B 投資利潤率  C凈現(xiàn)值率               D現(xiàn)值指數(shù)5下列關(guān)于投資項(xiàng)目營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計的各種說法中，不正確的是(     )。   A營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利加上折舊  B營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅  C營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負(fù)減少額  D營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收人減去營業(yè)成本再減去所得稅 6如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將會變小的是(     )。  A凈現(xiàn)值                            B投資報酬率  C內(nèi)部報酬率               D靜態(tài)投資回收期7某投資項(xiàng)目原始投資為12000元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期限3年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量4600元，則該項(xiàng)目內(nèi)含報酬率為(     )。  A7.33%                                  B7.68%  C8.32%                        D6.68%8某投資方案貼現(xiàn)率為16%時，凈現(xiàn)值為6.12，貼現(xiàn)率為18%時，凈現(xiàn)值為-3.17，則該方案的內(nèi)含報酬率為(     )。  A14.68%                               B17.32%     C18.32%                             D16.68%9某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為100 000元，年?duì)I業(yè)成本為60000元，年折舊額10000元，所得稅率為33%，該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為(     )。  A26 800元                              B36 800元     C16 800元                              D43 200元10在評價單一方案的財務(wù)可行性時，如果不同評價指標(biāo)之間的評價結(jié)論發(fā)生了矛盾，就應(yīng)當(dāng)以主要評價指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)，如下列項(xiàng)目中的(     )。  A凈現(xiàn)值                         B靜態(tài)投資回收期  C投資報酬率                 D年平均報酬率11下列表述不正確的是(     )。  A凈現(xiàn)值大于零時，說明該投資方案可行  B凈現(xiàn)值為零時的貼現(xiàn)率即為內(nèi)含報酬率  C凈現(xiàn)值是特定方案未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值之間差額 D凈現(xiàn)值大于零時，現(xiàn)值指數(shù)小于112計算一個投資項(xiàng)目的回收期，應(yīng)該考慮下列哪個因素(     )。  A貼現(xiàn)率             B使用壽命  C年現(xiàn)金凈流入量             D資金成本13一個投資方案年銷售收入300萬元，年銷售成本210萬元，其中折舊 85萬元，所得稅稅率40%，則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為(     )。  A90萬元                            B139萬元     C 175萬元                          D54萬元 14下列投資決策評價指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是(    )。  A凈現(xiàn)值                      B靜態(tài)投資回收期  C內(nèi)部報酬率                      D投資報酬率15某企業(yè)計劃投資10萬元建一生產(chǎn)線，預(yù)計投資后每年可獲凈利1.5萬元，年折舊率為10%，則投資回收期為(    )。  A3年                          B5年    C4年                          D6年16如果某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則必然存在的結(jié)論是(     )。  A投資回收期在一年以內(nèi)      B現(xiàn)值指數(shù)大于1  C投資報酬率高于100%D年均現(xiàn)金凈流量大于原始投資額17存在所得稅的情況下，以“利潤+折舊”估計經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量時，“利潤”是指(     )。  A利潤總額                          B凈利潤        C營業(yè)利潤                          D息稅前利潤18年回收額法，是指通過比較所有投資方案的年等額凈現(xiàn)值指標(biāo)的大小來選擇最優(yōu)方案的決策方法。在此法下，年等額凈現(xiàn)值(     ) 的方案為優(yōu)。 A 最小                                 B最大            C 大于零                               D等于零19已知某投資項(xiàng)目的項(xiàng)目計算期是8年，資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，當(dāng)年完工并投產(chǎn)。經(jīng)預(yù)計該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是2.5年，則按內(nèi)部收益率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是(     )。  A3.2                                  B5.5                C2.5                                  D420某企業(yè)投資方案  A 的年銷售收入為180萬元，年銷售成本和費(fèi)用為120萬元，其中折舊為20萬元，所得稅率為30%，則該投資方案的年現(xiàn)金凈流量為(     )。  A42萬元                            B62萬元         C60萬元                            D48萬元21差額內(nèi)部收益率與內(nèi)部收益率的區(qū)別在于差額內(nèi)部收益率的計算依據(jù)是(     )。  A. 現(xiàn)金流人量                          B現(xiàn)金流出量  C差量凈現(xiàn)金流量                    D凈現(xiàn)金流量22對于多個互斥方案的比較和優(yōu)選，采用年等額凈回收額指標(biāo)時(     )。  A選擇投資額較大的方案為最優(yōu)方案  B選擇投資額較小的方案為最優(yōu)方案  C選擇年等額凈回收額最大的方案為最優(yōu)方案  D選擇年等額凈回收額最小的方案為最優(yōu)方案23. 某投資項(xiàng)目投資總額為100萬元，建設(shè)期為2年，投產(chǎn)后第1年至第8年每年現(xiàn)金凈流量為25萬元，第9年，第10年每年現(xiàn)金凈流量均為20萬元，項(xiàng)目的投資回收期（    ）年。  A5                                  B6         C7                                  D8     24.項(xiàng)目投資方案可行的必要條件是（     ）。  A凈現(xiàn)值大于或等于零             B凈現(xiàn)值大于零  C 凈現(xiàn)值小于零                  D凈現(xiàn)值等于零25. 用內(nèi)含報酬率評價項(xiàng)目可行的必要條件是：（     ）。  A 內(nèi)含報酬率大于貼現(xiàn)率 B內(nèi)含報酬率小于貼現(xiàn)率 C內(nèi)含報酬率大于或等于貼現(xiàn)率 D內(nèi)含報酬率等于貼現(xiàn)率      26. 貼現(xiàn)評價指標(biāo)的計算與貼現(xiàn)率的高低無關(guān)的是（     ）。    A凈現(xiàn)值                                 B凈現(xiàn)值率        C現(xiàn)值指數(shù)                               D內(nèi)含報酬率 二、  判斷題123456789101投資項(xiàng)目評價所運(yùn)用的內(nèi)含報酬率指標(biāo)的計算結(jié)果與項(xiàng)目預(yù)定的貼現(xiàn)率高低有直接關(guān)系。（    ）2現(xiàn)金凈流量是指一定期間現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。（    ）3投資利潤率和靜態(tài)的投資回收期這兩個靜態(tài)指標(biāo)其優(yōu)點(diǎn)是計算簡單，容易掌握，且均考慮了現(xiàn)金流量。（    ）4某一投資方案按10%的貼現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值大于零，那么，該方案的內(nèi)含報酬率大于10%。（    ）5風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法與肯定當(dāng)量法的共同缺點(diǎn)，均對遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量予以較大的調(diào)整，兩者的區(qū)別在于前者調(diào)整凈現(xiàn)值公式的分母，后者調(diào)整凈現(xiàn)值公式的分子。（    ）6多個互斥方案比較，一般應(yīng)選擇凈現(xiàn)值大的方案。（    ）7在計算現(xiàn)金凈流量時，無形資產(chǎn)攤銷額的處理與折舊額相同。（    ）8不論在什么情況下，都可以通過逐次測試逼近方法計算內(nèi)含報酬率。（    ）9在不考慮所得稅因素情況下，同一投資方案分別采用快速折舊法、直線法計提折舊不會影響各年的現(xiàn)金凈流量。（    ）10在整個項(xiàng)目計算期內(nèi)，任何一年的現(xiàn)金凈流量，都可以通過“利潤+折舊“的簡化公式來確定。（    ） 三、多項(xiàng)選擇題123456789101112131415161凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的共同之處在于(      )。     A都是相對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率     B都必須按預(yù)定的貼現(xiàn)率折算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值  C都不能反映投資方案的實(shí)際投資收益率  D都沒有考慮貨幣時間價值因素2下列哪些指標(biāo)屬于折現(xiàn)的相對量評價指標(biāo)(      )。      A凈現(xiàn)值率     B現(xiàn)值指數(shù)  C投資利潤率            D內(nèi)部收益率3若建設(shè)期不為零，則建設(shè)期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量可能會(     )。  A等于1             B大于l      C小于0                    D等于0  4若NPV<0，則下列關(guān)系式中正確的有(     )。  ANPVR>0          BNPVR<0      CPI<1                                   DIRR<i5下列(     )指標(biāo)不能直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益水平。  A凈現(xiàn)值           B現(xiàn)值指數(shù)     C內(nèi)部收益率        D凈現(xiàn)值率6完整的工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入主要包裹(     )。  A營業(yè)收入       B回收固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈值  C固定資產(chǎn)折舊      D回收流動資金7在一般投資項(xiàng)目中，當(dāng)一項(xiàng)投資方案的凈現(xiàn)值等于零時，即表明(    )。  A該方案的獲利指數(shù)等于1      B該方案不具備財務(wù)可行性  C該方案的凈現(xiàn)值率大于零D該方案的內(nèi)部收益率等于設(shè)定折現(xiàn)率或行業(yè)基準(zhǔn)收益率8凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)有(     )。  A考慮了資金時間價值              B考慮了項(xiàng)目計算期的全部凈現(xiàn)金流量  C考慮了投資風(fēng)險                  D可從動態(tài)上反映項(xiàng)目的實(shí)際投資收益率9 內(nèi)部收益率是指(     )。  A投資報酬與總投資的比率  B項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的報酬率  C投資報酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率  D使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率10影響項(xiàng)目內(nèi)部收益率的因素包括(     )。A投資項(xiàng)目的有效年限  B投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量  C企業(yè)要求的最低投資報酬率           D建設(shè)期11在單一方案決策過程中，與凈現(xiàn)值評價結(jié)論可能發(fā)生矛盾的評價指標(biāo)是(    )。  A凈現(xiàn)值率 B投資利潤率   C投資回收期    D內(nèi)部收益率12以下各項(xiàng)中，可以構(gòu)成建設(shè)投資內(nèi)容的有(     )。  A固定資產(chǎn)投資      B無形資產(chǎn)投資  C流動資金投資       D付現(xiàn)成本13在建設(shè)期不為零的完整工業(yè)投資項(xiàng)目中，分次投入的墊支流動資金的實(shí)際投資時間可以發(fā)生在(    )。  A建設(shè)起點(diǎn)         B建設(shè)期末  C試產(chǎn)期內(nèi)         D終結(jié)點(diǎn)14當(dāng)一項(xiàng)長期投資方案的凈現(xiàn)值大于零時，則可以說明(      )。 A方案貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于貼現(xiàn)后現(xiàn)金流出 B方案的內(nèi)含報酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率 C該方案的現(xiàn)值指數(shù)一定大于1    D該方案可以接受，應(yīng)該投資15下列指標(biāo)中，考慮到資金時間價值的是(     )。A凈現(xiàn)值   B現(xiàn)值指數(shù) C內(nèi)部報酬率                 D投資回收期16當(dāng)內(nèi)含報酬率大于企業(yè)的資金成本時，下列關(guān)系式中正確的有(     )。    A現(xiàn)值指數(shù)大于1        B現(xiàn)值指數(shù)小于1 C凈現(xiàn)值大于0        D凈現(xiàn)值小于03