《貨幣市場均衡》PPT課件.ppt

上傳人:za****8 文檔編號:14545051 上傳時(shí)間:2020-07-23 格式:PPT 頁數(shù):21 大?。?72.56KB
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1、2020/7/23,1,第七講 貨幣市場均衡,商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造機(jī)制 凱恩斯貨幣需求理論,2020/7/23,2,M0 :現(xiàn)金 (CU) M1 : M0 + 活期存款 M2 : M1 +定期存款 M3 : M2 + 其他流動性資產(chǎn),1 貨幣的供給,1.1貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計(jì)口徑,M = CU + D,2020/7/23,3,1.2 銀行體系與貨幣供給,銀行體系 中央銀行 發(fā)行的銀行 銀行的銀行 政府的銀行 商業(yè)銀行,2020/7/23,4,1.3 影響貨幣供給量的因素,1)公眾:現(xiàn)金存款比率,2)商業(yè)銀行:準(zhǔn)備金存款比率,2020/7/23,5,準(zhǔn)備金 經(jīng)常保留的供支付存款提取之用的一定數(shù)額的貨幣

2、。 準(zhǔn)備金 = 銀行手中的通貨 + 存入央行的部分 法定準(zhǔn)備金Legal Reserve 中央銀行以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行在所吸收的存款中保持一定的比例作為準(zhǔn)備金。 法定準(zhǔn)備金率(Legal Reserve Ratio) 央行所規(guī)定的準(zhǔn)備金占存款的比率 超額準(zhǔn)備金 超過法定準(zhǔn)備金數(shù)額的那部分準(zhǔn)備金。,2020/7/23,6,3)中央銀行:高能貨幣,高能貨幣 (High-powered Money ) :基礎(chǔ)貨幣(Monetary Base) H = CU + RE,2020/7/23,7,假定: 商業(yè)銀行吸收存款100萬元(原始存款); 法定準(zhǔn)備金率=20%,商業(yè)銀行沒有超額準(zhǔn)備金

3、; 客戶將所有貨幣存入銀行,支付完全以支票進(jìn)行。,1.4 商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造與貨幣供給,2020/7/23,8,2020/7/23,9,存款總額( D ),=,原始存款 法定準(zhǔn)備率,=原始存款( R) +派生存款,即:,中央銀行通過控制準(zhǔn)備金的供給來調(diào)節(jié)貨幣供給。,2020/7/23,10,在支付完全以支票進(jìn)行(即完全沒有現(xiàn)金漏出)的情況下,,注意: 1.貨幣乘數(shù)的作用是雙向的。即銀行存款的多倍擴(kuò)大也會發(fā)生相反的作用,相反的連鎖反應(yīng)會使整個(gè)銀行體系按乘數(shù)來縮小存款總額。 2.這種多倍擴(kuò)大或縮小,只有通過整個(gè)銀行體系才能做到。,2020/7/23,11,貨幣需求 Md 人們愿意以貨幣形式保存財(cái)

4、富的數(shù)量。 實(shí)際貨幣需求 Md / P 一定數(shù)量名義貨幣需求除以價(jià)格水平。,2 貨幣的需求,2020/7/23,12,Theory of liquidity preference,凱恩斯認(rèn)為,人們心理上的“流動性偏好”是由三種動機(jī)所決定: 交易動機(jī)。 預(yù)防動機(jī)(謹(jǐn)慎動機(jī))。 投機(jī)動機(jī)。,2.1 凱恩斯的貨幣需求理論(流動偏好理論),2020/7/23,13,1)交易的貨幣需求,取決于人們交易的數(shù)量,交易數(shù)量隨著收入的變化而變化。交易的貨幣需求是收入的函數(shù)。,Md1 = Md1 (y),L1 = L1 (y),或,2)預(yù)防性貨幣需求,假定貨幣的謹(jǐn)慎需求與利息率無關(guān)。,由于貨幣的交易需求和謹(jǐn)慎需求

5、都可以視為實(shí)際收入的函數(shù),可以把這兩種貨幣需求放在一起,用函數(shù)式表示為:,2020/7/23,14,3)投機(jī)貨幣需求,來自于人們對未來利息率變動的預(yù)期是不確定的,從而不能準(zhǔn)確地估價(jià)債券的市場價(jià)格。,BP為債券價(jià)格,R為固定利率的債券收入,r為市場利息率。,A.投機(jī)的動機(jī),B.利息率與債券價(jià)格,C.利息率與投機(jī)貨幣需求負(fù)相關(guān)的行為機(jī)制,2020/7/23,15,,,r,0,Md,,Md2,,r*,D.靈活偏好陷阱(流動性陷阱),當(dāng)利息率下降到足夠低的時(shí)候,投機(jī)的貨幣需求將變得無限大,這意味著“全部資產(chǎn)”都以貨幣的形式存在。,Md2 = Md2 (r),L2 = L2 (r),或,2020/7/23,16,4)貨幣的總需求,貨幣的總需求函數(shù):,Md = Md1 (y) + Md2 (r),Md = Md(y,r),或,或,2020/7/23,17,凱恩斯貨幣需求函數(shù):,2020/7/23,18,2.2 貨幣市場的均衡與LM曲線,均衡條件:,LM曲線:反映貨幣市場均衡( L=M)時(shí)r與Y之間關(guān)系的曲線。,2020/7/23,19,LM曲線為何是向右上方傾斜?,2020/7/23,20,,,,,,0,Y,r,LM,,,,2020/7/23,21,完整的LM曲線,,,,,,,LM曲線,凱氏區(qū)域 投機(jī)需求 流動性陷阱,古典區(qū)域 交易需求,正常區(qū)域,Y,r,

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