西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀14產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡.ppt
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1、韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 1,第14章 產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡,一、投資的決定 二、IS曲線 三、利率的決定 四、LM曲線 五、IS-LM分析 六、凱恩斯理論的框架,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 2,第一節(jié) 投資的決定,2.決定投資的因素 實(shí)際利率 資本邊際效率 預(yù)期收益率 風(fēng)險(xiǎn) 托賓額“q”說,1.投資:建設(shè)新企業(yè)、廠房、設(shè)備和存貨的增加。 投資是資本的形成。主要指廠房和設(shè)備等實(shí)物資本的增加。 購買證券、土地和其他財(cái)產(chǎn)雖被說成是投資,但并非經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的投資,因?yàn)樗鼈冎皇琴Y產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移,而非資本的形成。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)
2、學(xué)宏觀第14章 3,凱恩斯認(rèn)為:投資取決于預(yù)期利潤率和貸款利率的比較 當(dāng)預(yù)期利潤率 貸款利率有利可圖 當(dāng)預(yù)期利潤率 貸款利率無利可圖 所以,在諸因素中利率是首要因素 實(shí)際利率 名義利率 -- 通脹率 投資函數(shù):i=i(r),一、實(shí)際利率與投資,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 4,投資函數(shù),投資函數(shù):投資與利率之間的函數(shù)關(guān)系。 ii(r) (滿足di/dr 0) 。,投資i是利率r的減函數(shù),即投資與利率反向變動(dòng)。,線性投資函數(shù):ie-dr,,,,,i,,r%,,投資函數(shù),i= e dr,,e,,,假定只有利率可變,其他都不變,e:自主投資,是即使r=0時(shí)也會有的投資量。 d:
3、投資系數(shù),是投資需求對于利率變動(dòng)的反應(yīng)程度。表示利率每增減一個(gè)百分點(diǎn),投資增加的量。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 5,二、資本邊際效率,資本邊際效率(EMC),是一種貼現(xiàn)率,這種貼現(xiàn)率正好使一項(xiàng)資本物品的使用期內(nèi)預(yù)期收益的現(xiàn)值之和等于該資本品的供給價(jià)格或重置成本。 什么是貼現(xiàn)率和現(xiàn)值呢?假定本金為100美元,年利率5% 第1年本利和: 100 + 100 5% = 100 (1+5%)=105 第2年 100 (1+5%) (1+5%) = 100 (1+5%)2=110.25 第3年 100 (1+5%) (1+5%) (1+5%) = 1
4、00 (1+5%)3=115.76 以此類推,令r為利率,R0表本金,R1、R2、R3分別表第1、2、3年的本利和,則各年的本利和為: R1 = R0 (1+r) R2 = R1 (1+r) = R0 (1+r)2 R3 = R2 (1+r) = R0 (1+r)3 . Rn = R0(1+r)n 現(xiàn)在,設(shè)利率和本利和已知,求本金:利率5%,一年后本利和105,則可利用公式求本金: 由 Rn=R0(1+r)n 得 R0=R1/(1+r)n = 105/(1+5%)=100 現(xiàn)值:在利率為5%時(shí),1年后105美元的現(xiàn)值是100元。一般而言,n年后 Rn的現(xiàn)值是
5、 R0=R1/(1+r)n 貼現(xiàn) 為什么要貼現(xiàn) 貼現(xiàn)率,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 6,資本邊際效率,資本邊際效率:正好使資本品使用期內(nèi)各項(xiàng)預(yù)期收益的現(xiàn)值之和等于資本品供給價(jià)格或重置成本的貼現(xiàn)率。,假定某企業(yè)投資30 000美元購買一臺機(jī)器,其使用年限3年。 再假定人工、原材料扣除后各年的預(yù)期收益分別是11 000、12 000、13 310元,3年合計(jì)為36 410元 如果貼現(xiàn)率是10%,那么該筆投資全部預(yù)期收益的現(xiàn)值是多少呢,R0 = 11 000/(1+10%) + 12 100/(1+10%)2 + 13 310/(1+10%)3 = 10 000 + 10
6、 000 + 10 000 = 30 000 (美元),韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 7,三、資本邊際效率曲線,資本邊際效率MEC曲線:不同數(shù)量的資本供給,其不同的邊際效率所形成的曲線。 單個(gè)企業(yè)的MEC曲線:階梯型 經(jīng)濟(jì)社會的MEC曲線:平滑的連續(xù)曲線,i投資量 r利率,投資越多,資本的邊際效率越低。 即利率越低,投資越多。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 8,四、預(yù)期收益與投資,對投資項(xiàng)目的產(chǎn)品的需求預(yù)期 產(chǎn)品成本 投資稅抵免,風(fēng)險(xiǎn)與投資,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 9,五、托賓的“q”說,美國的詹姆托賓( Jamas T
7、obin 1918-2002),凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家,如果1,則企業(yè)的市場價(jià)值高于其資本的重置成本,因而相對于企業(yè)的市場價(jià)值而言,新建廠房和設(shè)備比較便宜。就會有新投資。,如果<1,可以便宜地購買另一家企業(yè),而不要新建投資。所以,投資支出將較低。,企業(yè)的市場價(jià)值/其資本的重置成本。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 10,第二節(jié)、IS曲線,二部門經(jīng)濟(jì)均衡,總供給總需求,即i=s syc ,所以y=c+i ,而c=a+y. 求解得均衡國民收入:y=(a+i)/(1-) 將i= e-dr代入上式,整理得:,1. IS 方 程 的 推 導(dǎo),韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第1
8、4章 11,,,,,,,,,,,,,,i,i,y,s,s,r%,r%,y,,投資需求函數(shù)i= i(r),,儲蓄函數(shù)s= y - c(y),,,,,,,,,,,,,,,均衡條件i=s,,產(chǎn)品市場均衡i(r) y - c(y),,,,,,,,,,,,,,,IS曲線的推導(dǎo)圖示,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 12,,2.IS曲線及其斜率,IS 斜 率,斜率含義:總產(chǎn)出對利率變動(dòng)的敏感程度。 斜率越大,總產(chǎn)出對利率變動(dòng)的反應(yīng)越遲鈍。 反之,越敏感。,,y,IS曲線,,r,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 13,IS斜率的決定,d是投資對于利率變動(dòng)的反應(yīng)程度。 d較
9、大,即投資對于利率的變化敏感,IS斜率絕對值就小,平緩。因?yàn)槿绻鹍大,利率的較小的變動(dòng)就會引起投資較大的變化; 反之,則反是。 d0時(shí),IS垂直。,是消費(fèi)傾向。 大,IS曲線的斜率就小。因?yàn)椋?大,支出乘數(shù)大,利率變動(dòng)引起投資變動(dòng)時(shí),收入會以較大幅度變動(dòng)。IS曲線平緩。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 14,3.IS曲線的經(jīng)濟(jì)含義,描述產(chǎn)品市場均衡、即i=s時(shí),總產(chǎn)出與利率之間關(guān)系。 均衡國民收入與利率之間存在反向變化。 利率高,總產(chǎn)出減少;利率降低,總產(chǎn)出增加。 IS曲線上任何點(diǎn)都表示i=s。 偏離IS曲線的任何點(diǎn)都表示沒有實(shí)現(xiàn)均衡。 IS線右上任一點(diǎn),is。利率過高,導(dǎo)
10、致投資儲蓄。,,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 15,4. IS曲線的平移,投資函數(shù)變動(dòng)時(shí),IS的變動(dòng):I,y,IS線右移I*k 儲蓄函數(shù)變動(dòng)時(shí),IS的變動(dòng):S,設(shè)i不變,y,IS線左移S*k,增加總需求的膨脹性財(cái)政政策: 增加政府購買性支出 減稅 增加居民支出,減少總需求的緊縮性財(cái)政政策: 增稅,增加企業(yè)負(fù)擔(dān)則減少投資,增加居民負(fù)擔(dān),使消費(fèi)減少。 減少政府支出。,,,y,r%,IS曲線的水平移動(dòng),,,,產(chǎn)出減少,產(chǎn)出增加,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 16,三、利率的決定,1.貨幣需求的三個(gè)動(dòng)機(jī),(1)交易動(dòng)機(jī):消費(fèi)和生產(chǎn)等交易所需貨幣。取決于
11、收入。 (2)謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)或預(yù)防性動(dòng)機(jī):為應(yīng)付突發(fā)事件、意外支出而持有的貨幣。個(gè)人取決于對風(fēng)險(xiǎn)的看法,整個(gè)社會則與收入成正比。 兩個(gè)動(dòng)機(jī)為:L1 = L1 (y)= k y,隨國民收入變化而變化,(3)投機(jī)動(dòng)機(jī):為了抓住有利時(shí)機(jī),買賣證券而持有的貨幣。是為了準(zhǔn)備購買證券而持有的貨幣。,L2 = L2(r)=whr,隨利率變化而變化(r指百分點(diǎn)) 為了計(jì)算方便,經(jīng)常被簡化為:L2 = hr,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 17,投機(jī)需求的情況,利率越高,證券價(jià)格越低。 人們就會拿貨幣去買證券低價(jià)買進(jìn),將來價(jià)格升高后賣出獲利。 利率越高,貨幣投機(jī)需求(持有貨幣為了投機(jī))越少。,證券
12、價(jià)格隨利率變化而變化,當(dāng)認(rèn)為利率高到不再上升、證券價(jià)格不再下降時(shí), 會將所有貨幣換成證券。貨幣投機(jī)需求為0 。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 18,2.流動(dòng)偏好陷阱(凱恩斯陷阱),反之,利率極低時(shí),人們認(rèn)為利率不可能再降低證券價(jià)格不再上升,而會跌落。 將所有證券全部換成貨幣不管有多少貨幣,都愿意持有在手中。 以免證券價(jià)格下跌遭受損失;或者準(zhǔn)備投機(jī),在證券價(jià)格下跌后買進(jìn)。,流動(dòng)偏好陷阱: 利率極低時(shí),流動(dòng)性偏好趨向于無窮大; 不管有多少貨幣,都愿意持有在手中; 國家增加貨幣供給,不會促使利率再下降的現(xiàn)象。,流動(dòng)偏好:人們持有貨幣的偏好。 貨幣是流動(dòng)性和靈活性最大的資產(chǎn),隨時(shí)
13、可作交易之用、預(yù)防不測之需和投機(jī)。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 19,3.貨幣需求函數(shù),實(shí)際貨幣總需求 L = L1 + L2 = ky hr,名義貨幣量僅計(jì)算票面價(jià)值,用價(jià)格指數(shù)P加以調(diào)整。 名義貨幣需求 L(ky-hr)P,,L(m),r,,貨幣需求曲線,,,,,兩類貨幣需求曲線,總的貨幣需求曲線,L=L1+L2,L(m),r,L1=L1(y),L2=L2(y),凱恩斯陷阱,,,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 20,4.貨幣供給,貨幣供給是一個(gè)存量概念: 主要是狹義貨幣M1:硬幣、紙幣和銀行活期存款。,,,貨幣供給曲線,m,r,,貨幣供給曲線m,
14、,,,m1 m0 m2,貨幣供給是外生變量,不受利率影響,由國家政策調(diào)節(jié)。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 21,r1較高, 貨幣供給需求。利率下降,直到貨幣供求相等。,5.貨幣供求均衡,古典貨幣理論中,利率是貨幣的價(jià)格。,,貨幣需求與供給的均衡,L(m),r,,L,,m,E,,r1,r0,r2,,,,,m1,r2較低,貨幣需求供給,利率上揚(yáng);直到貨幣供求相等。,m0,m2,或者:貨幣供給需求, 感覺手中的貨幣太多,用多余貨幣購進(jìn)證券。 證券價(jià)格上升,利率下降。,利率的調(diào)節(jié)作用最終使貨幣供求趨于均衡。 均衡利率r0, 保證貨幣供求均衡。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)
15、學(xué)宏觀第14章 22,,6. 貨幣供給與需求曲線的變動(dòng),貨幣交易、投機(jī)動(dòng)機(jī)等變動(dòng)時(shí),貨幣需求曲線平移。,,貨幣需求曲線的變動(dòng),L(m),r,L2,,m,,,r1,r2,,m0,,,,,利率決定于貨幣需求和供給,凱恩斯認(rèn)為,分析利率變動(dòng)主要看貨幣需求的變動(dòng)。,L0,L1,r0,,貨幣供給m由國家控制,是外生變量,與利率無關(guān)。,(1)貨幣需求曲線平移。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 23,(2)貨幣供給曲線的平移,政府可自主確定貨幣供應(yīng)量,并據(jù)此調(diào)控利率水平。 當(dāng)貨幣供給由m0擴(kuò)大至m1時(shí),利率則由r0降至r1。莫爾平方根公式 貨幣需求最優(yōu)貨幣持有量。,在貨幣需求的水平階段,
16、貨幣供給降低利率的機(jī)制失效。,,貨幣供給曲線的變動(dòng),L(m),,r,L,,m,,r1,m0,,,,,,m1,m2,r0,貨幣供給由m1繼續(xù)擴(kuò)大至m2 利率維持在r1水平不再下降。 貨幣需求處于“流動(dòng)陷阱” 。,此時(shí),投機(jī)性貨幣需求無限擴(kuò)張,增發(fā)的貨幣將被“流動(dòng)性陷阱”全部吸納,阻止了市場利率的進(jìn)一步降低。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 24,四、LM曲線,1.貨幣市場均衡的產(chǎn)生,貨幣供給由中央銀行控制,假定是外生變量。 貨幣實(shí)際供給量m不變。 貨幣市場均衡,只能通過自動(dòng)調(diào)節(jié)貨幣需求實(shí)現(xiàn)。,貨幣市場均衡的含義:m L L1(y) + L2(r),維持貨幣市場均衡: m固定,
17、L1與L2必須此消彼長。 國民收入增加,使得交易需求L1增加,這時(shí)利率必須提高,從而使得L2減少。,L :liquidity 貨幣需求 M :money 貨幣供給,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 25,2.LM曲線的推導(dǎo),貨幣市場達(dá)到均衡,則 m L , L ky hr。 得到LM曲線:m ky hr,,,,y,r,LM曲線,m/k,已知貨幣供應(yīng)量 m = 300,貨幣需求量 L = 0.2y - 5r; 求LM曲線。,LM曲線:y = 25r + 1500,m = ky hr 即 300 0.2y - 5r,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 26,LM
18、 曲線推導(dǎo)圖,利率(決定) 投機(jī)需求量,貨幣供給固定 - 投機(jī)需求量 交易需求量,交易需求量 (決定) 國民收入, (決定) LM:收入和利率的關(guān)系,,,m2,m2,y,m1,m1,r,r,y,投機(jī)需求,m2=L2(r)=w-hr,交易需求,m=L1=ky,貨幣供給,m=m1 +m2,產(chǎn)品市場均衡,m=L1+L2,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 27,3.LM曲線的經(jīng)濟(jì)含義,(3)LM上任何點(diǎn)表示 L = m。 反之,偏離LM曲線的任何點(diǎn)都表示 Lm,即貨幣市場沒有實(shí)現(xiàn)均衡。,(1)貨幣市場達(dá)到均衡,即 L = m時(shí),總產(chǎn)出與利率之間關(guān)
19、系。,(2)貨幣市場,總產(chǎn)出與利率之間存在正向關(guān)系。 總產(chǎn)出增加時(shí)利率提高,總產(chǎn)出減少時(shí)利率降低。,(4)LM 右邊,表示 Lm,利率過低,導(dǎo)致貨幣需求貨幣供應(yīng)。LM左邊,表示 Lm,利率過高,導(dǎo)致貨幣需求<貨幣供應(yīng)。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 28,4.LM曲線的水平移動(dòng),水平移動(dòng): 利率不變,取決于m/h和m/k,,,y,r,LM曲線的水平移動(dòng),,,右移,左移,P不變,M增加, m增加,LM右移;反之左移,M不變,P上漲, m減少, LM左移;反之右移,,,m/h,m/k,,水平移動(dòng)取決于m M/P 則M、P改變。,(1)假設(shè)外生變量系數(shù)不變。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院
20、 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 29,(2) LM移動(dòng):從LM三大因素看,假設(shè)外生變量變。,貨幣投機(jī)需求。 投機(jī)需求增加,LM左移。同樣利率水平,投機(jī)需求增加,交易需求必減少,要求國民收入水平下降。,貨幣交易需求。 交易需求增加,LM左移。貨幣供不應(yīng)求,利率上升,收入下降。,貨幣供給量變動(dòng)。 貨幣需求不變時(shí),貨幣供給增加,LM右移。 必使利率下降,刺激投資和消費(fèi),從而國民收入增加。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 30,5.LM曲線的旋轉(zhuǎn)移動(dòng),從LM第二個(gè)方程出發(fā) 假設(shè)外生變量變化。,,,,y,r,LM曲線的旋轉(zhuǎn)移動(dòng),,,m/h,m/k,h不變,k與斜率成正比; k不變,
21、h與斜率成反比。,LM曲線斜率k/h經(jīng)濟(jì)意義: 總產(chǎn)出對利率變動(dòng)的敏感程度。,斜率越小,總產(chǎn)出對利率變動(dòng)的反應(yīng)越敏感; 反之,越遲鈍。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 31,6.LM曲線存在三個(gè)區(qū)域,LM的斜率為k/h。 (1)凱恩斯(蕭條)區(qū)域 h無窮大時(shí),斜率為0 LM呈水平狀。,,y,r,,,凱恩斯 區(qū)域,LM曲線的三個(gè)區(qū)域,r1,r1利率較低時(shí),投機(jī)需求無限,即凱恩斯陷阱。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 32,(2)古典區(qū)域。 符合古典學(xué)派的主張。 h0 時(shí),斜率無窮大,利率r2較高時(shí),投機(jī)需求0。只有交易需求。,(3)古典區(qū)域和凱恩斯區(qū)域之間
22、是中間區(qū)域。 斜率為正值。,,y,r,,,,,,,凱恩斯 區(qū)域,中間 區(qū)域,古典 區(qū)域,LM曲線的三個(gè)區(qū)域,,r2,r1,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 33,五、IS-LM分析,1.兩個(gè)市場的同時(shí)均衡,IS是一系列利率和收入的組合,可使產(chǎn)品市場均衡; LM是一系列利率和收入的組合,可使貨幣市場均衡。,能夠同時(shí)使兩個(gè)市場均衡的組合只有一個(gè)。 解方程組得到(r,y),,,,,,,,,,LM,IS,y,r,產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡,,E,,y0,r0,,,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 34,2.一般均衡的穩(wěn)定性,A(r2,y1):LM均衡,IS不均衡
23、r2儲蓄,,,,,,LM,IS,y,r,IS-LM模型一般均衡的穩(wěn)定性,E,y0,r0,,,,B,A,,,y1,y2,r2,r1,B(r2,y2):IS均衡,LM不均衡 y2y1,交易需求增加,,,,,,,生產(chǎn)和收入增加 交易需求增 利率上升,AE。,利率上升,BE。,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 35,3.非均衡的區(qū)域,,,,,LM,IS,y,r,產(chǎn)品市場和貨幣市場的非均衡,E,,,,,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 36,4.均衡收入和利率的變動(dòng),產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡的國民收入yE ,不一定能夠達(dá)到充分就業(yè)的國民收入y ,依靠市場自發(fā)調(diào)節(jié)不行。,,,,,,,LM,IS,y,r,產(chǎn)品市場和貨幣市場的非均衡,E,必須依靠政府宏觀調(diào)控。,,,,,,,E,E,IS,LM,,,,yE,y,rE,增加需求, ISIS EE,,增加貨幣供給, LM LM E E,,yE y*,,,韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院 戴逸飛 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀第14章 37,第六節(jié) 凱恩斯理論的基本框架,消費(fèi) (c),凱恩斯的 國民收入決定 理論,投資 (i),,,收入,MEC,PC<1,利率,消費(fèi)不足,投資不足,總需求不足,貨幣政策,財(cái)政政策,流動(dòng)性陷阱,主要依靠,
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