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1、第二章金融風險管理系統(tǒng),,第一節(jié) 金融風險管理概述,一、金融風險管理的含義 金融風險管理是管理科學中的重要分支，是研究銀行等金融機構的經(jīng)營中各種風險的生成機理、計量方法、處理程序和決策措施的一門科學。 二、金融風險管理的目的 （一）保證各金融機構和整個金融體系的穩(wěn)健安全 （二）維護社會公眾的利益 （三）保證金融機構公平競爭和較高效率 （四）保證國家宏觀貨幣政策制定和貫徹執(zhí)行,,三、金融風險的歷史沿革 20世紀70年代以前：證券市場的價格風險和金融機構的信用風險及流動性風險,, 70年代以后，除以上三種風險以外，金融機構的外匯風險和利率風險越來越突出 （金融自由化，金融證券化，金融一體化）,第
2、二節(jié) 金融風險管理工作程序,一、金融風險的衡量與評估 二、金融風險管理的決策與實施 三、金融風險管理策略 回避策略：決策者考慮到風險的存在，主動放棄或拒絕承擔該風險 防范策略：預防風險的發(fā)生,,抑制策略：金融機構承擔風險后，采取種種積極措施已減少風險發(fā)生的可能性和破壞程度,,,分散策略：管理者通過承擔各種性質(zhì)不同風險，利用它們之間的相關程度來取得最優(yōu)風險組合,巴塞爾銀行監(jiān)管委員會頒布的有效銀行監(jiān)管的核心原則第九條規(guī)定：監(jiān)管者必須限制對單一借款人或相關借款人群體的風險暴露。,,轉移策略：在風險發(fā)生之前，通過各種交易活動，把可能發(fā)生的危險轉移給其他人承擔,,補償策略：將風險報酬計入價格之中，即在一
3、般的投資報酬率和貨幣貶值因素之外，再加入風險報酬因素 風險監(jiān)管,,四、金融風險管理報告內(nèi)容 可能產(chǎn)生的金融風險類型 產(chǎn)生的原因 風險的管理機構：內(nèi)部和外部 計量風險的數(shù)量工具 在險價值 對沖措施 可能結果及后備措施,金融風險管理的程序,(1)金融風險的度量 (2)風險管理的對策的選擇和實施方案的設計 (3)金融風險管理方案的實施與評價 (4)風險報告 (5)風險管理的評估 (6)風險的確認和審計,案例2-6 美國長期資本管理基金巨額虧損、被迫重組 1998年9月，美國爆出震驚整個國際金融界的消息：擁有1250億美元資產(chǎn)的對沖基金“長期資本管理基金（Long Term Capital Manag
4、ement, LTCM）”因投資失利而出現(xiàn)43億美元巨額虧損，瀕臨倒閉。美國政府打破慣例，于9月23日由美國聯(lián)邦儲備銀行紐約分行組織全球15家大銀行及大經(jīng)紀行，以購買該基金權益的方式，總共注資37.25億美元，對LTCM施行救助。由于長期資本管理公司由金融界一流的管理人才和經(jīng)濟學界一流的專家主管，它的被迫重組引起了國際金融市場的強烈震撼，加深了對銀行流動性的憂慮，導致了紐約股市下調(diào)，成為1998年國際金融市場具有轉折意義的重大事件之一。,第三節(jié) 金融風險系統(tǒng)的構建,一、金融風險管理的組織系統(tǒng) （一）董事會和風險管理委員會 （二）風險管理部門 （三）業(yè)務系統(tǒng) （四）具體操作 二、數(shù)據(jù)庫構建 （一
5、）客戶基本信息 （二）授信合同信息 （三）信貸賬務信息 （四）擔保品信息 （五）清償數(shù)據(jù)信息 （六）企業(yè)財務信息,第三節(jié) 金融風險系統(tǒng)的構建,三、數(shù)據(jù)分析系統(tǒng) （一）貸款評估系統(tǒng) （二）財務報表分析系統(tǒng) （三）擔保品評估系統(tǒng) （四）資產(chǎn)組合量化系統(tǒng),第三章金融風險管理方法,,第一節(jié) 金融風險的識別,一、金融風險識別概述 金融風險的識別就是從商業(yè)銀行外部紛雜的風險 環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境中識別出可能給銀行經(jīng)營帶來 意外損失的風險因素。 二、金融風險識別的原則 （一）風險識別必須全面深入 （二）風險識別必須及時準確 （三）風險識別必須連續(xù)系統(tǒng),第一節(jié) 金融風險識別,三、金融風險識別方法 （一）從資產(chǎn)
6、負債表的總體狀況 商業(yè)銀行資產(chǎn)項目： 現(xiàn)金資產(chǎn) 各種貸款 證券投資 固定資產(chǎn)及其它資產(chǎn),商業(yè)銀行負債項目： 存款負債 借入負債 結算中負債,,為了更詳細識別可能的風險，還要對表外業(yè)務進行分析表外業(yè)務主要指貸款承諾、備用信用證之類的保證業(yè)務、金融衍生品業(yè)務,二、從信貸資產(chǎn)的結構來識別金融風險 1.貸款風險五級分類法： 正常類貸款 借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸 款本息不能按時足額償還,關注類貸款 盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素 次級類貸款 借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔保，也可能會造成一定
7、損失,,可疑類貸款 借款人無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔保，也肯定要造成較大損失 損失類貸款 在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分,2.貸款風險分析 不良貸款余額 全部貸款 正常貸款余額+關注貸款余額全部貸款余額,,加權風險貸款余額核心資本準備金，反映銀行資本可能遭受損失的程度和銀行消化這些損失的能力 中國人民銀行提供的參考權重：正常1%，關注3%5%，次級15%25%，可疑50%75%，損失100%,,（三）資產(chǎn)負債表的結構 中國人民銀行制定了商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標 存貸款比率各項貸款期末余額/各項存款期末余額 流動性比率流動
8、性資產(chǎn)期末余額流動性負債期末余額,,備付金比率超額準備期末余額/各項存款期末余額 拆借資金比率拆入(出)資金期末余額/各項存款期末余額,（四）在險資產(chǎn)價值和資本充足程度 資本金是銀行承擔日常經(jīng)營風險、保持清償能力和體現(xiàn)實力的根本 一級資本充足率一級資本額風險調(diào)整資產(chǎn) 總資本充足率一級資本額二級資本額風險調(diào)整資產(chǎn),,（五）銀行的盈利能力 主要指標：資本收益率和資產(chǎn)收益率 注意：銀行可以通過提高資本的杠桿作用提高資本收益率 例：一銀行的資產(chǎn)是100萬元，資產(chǎn)收益率是1%，每年凈收是1萬元，它的資本是25萬元，杠桿比率是4，資本收益率4% 如其它條件不變，資本仍然為25萬元，資產(chǎn)收益率仍然是1%，這
9、家銀行把資產(chǎn)擴大到250萬元，每年凈收提高到2.5萬元，資本收益率為多少？,第二節(jié) 金融風險防范理論與方法,一、信貸風險防范 （一）避開風險 （二）減少風險 1.信貸配給制度 2.抵押或質(zhì)押擔保 3.簽訂限制性契約 4.提供貸款承諾 5.跟蹤客戶的資產(chǎn)負債和資金流動情況 （三）轉移風險 1.轉移 2.保險 （四）分散風險,二、債券的風險防范,（一）息票債券 固定面值、固定年限、固定每年支付給投資者利息，且期滿時由籌資人償付面值給投資人的債券 到期收益率息票利率時，可以投資,面值為1000美元，期限為10年，年息票利率為10%的到期收益率,,,,,（二)貼現(xiàn)債券發(fā)行價格=票面價格*（1-貼現(xiàn)率）
10、 債券面值1000元，期限為90天，以8%的貼現(xiàn)率發(fā)行。債券的發(fā)行價為？,,貼現(xiàn)債券發(fā)行價格=票面價格*（1-貼現(xiàn)率） 債券面值1000元，期限為90天，以8%的貼現(xiàn)率發(fā)行。債券的發(fā)行價為？,,四、系統(tǒng)性風險與風險升水 CAPM 資產(chǎn)風險=系統(tǒng)性風險+非系統(tǒng)性風險 按照CAPM的規(guī)定，Beta系數(shù)是用以度量一項資產(chǎn)系統(tǒng)風險的指針，是用來衡量一種證券或一個投資組合相對總體市場的波動性（volatility）的一種風險評估工具。也就是說，如果 資本資產(chǎn)定價模型 一個股票的價格和市場的價格波動性是一致的，那么這個股票的Beta值就是1。如果一個股票的Beta是1.5，就意味著當市場上升10%時，該股
11、票價格則上升15%；而市場下降10%時，股票的價格亦會下降15%。 舉個例子，如果一個股票的Beta值是2.0，無風險回報率是3%，市場回報率(Market Return)是7%，那么市場溢價(Equity Market Premium) 就是4%（7%-3%），股票風險溢價(Risk Premium)為8% （2X4%，用Beta值乘市場溢價），那么股票的預期回報率則為11%（8%+3%， 即股票的風險溢價加上無風險回報率）。 以上的例子說明，一個風險投資者需要得到的溢價可以通過CAPM計算出來。換句話說，可通過CAPM來,,,,,第三節(jié) 貸款的風險計量和補償模型,,發(fā)放一筆以廠房作擔保的設備貸款，期限一年，貸款金額為5000000美元，應收取的風險費用？,,用國庫券收益率作為貸款定價 違約概率無風險債券利率風險貸款利率,,,
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