三顆巨星墜落、三個(gè)巨人倒下《安然、世通、安達(dá)信分析》公司企業(yè)案例分析

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1、2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),1,三顆巨星墜落 三個(gè)巨人倒下,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),2,安然,全球第一大能源交易商,收入自1996年的133億美元上升到2000年的1,008億美元,總市值達(dá)700億美元 在財(cái)富500中列美國第七,世界第十六 連續(xù)6年被財(cái)富雜志評選為美國最有創(chuàng)意的公司 被英國金融時(shí)報(bào)評為“年度能源公司獎(jiǎng)”、“最大膽的成功投資決策獎(jiǎng)”、“美國人最愛任職的百大企業(yè)” 2001年12月2日,安然申請破產(chǎn)保護(hù),2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),3,世通,美國第二大長途電話和互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)傳輸公司 成立后吞并70多家公司,包括創(chuàng)造小魚吃大魚(MC

2、I)的奇跡 擁有2千萬個(gè)人顧客、數(shù)千個(gè)團(tuán)體客戶 資產(chǎn)總值曾高達(dá)1153億美元,股價(jià)曾高達(dá)64美元 2002年6月26日,股票停牌。此前,股價(jià)僅為83美分,市值只剩下10億美元 2002年7月21日,申請破產(chǎn)保護(hù),2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),4,安達(dá)信,曾是全球收入總額最高且最有影響的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和財(cái)務(wù)咨詢公司,收入總額過200億美元 與埃森哲分手后,2001年收入總額仍達(dá)93億美元,在全球有480多個(gè)分支機(jī)構(gòu)、8.5萬員工 去年底,一家著名的英國評估公司還將其評為最領(lǐng)先的企業(yè) 1989年,在上海首創(chuàng)市長國際企業(yè)家咨詢會(huì) 上?!?9財(cái)富全球論壇”的主要贊助商,2020/9/23,

3、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),5,安達(dá)信,在中國證券市場發(fā)展史上也曾留下輝煌的業(yè)績: 第一家間接上市企業(yè):華晨金杯 第一家B股:電真空 第一家H股:青島啤酒 第一家進(jìn)入香港創(chuàng)業(yè)版的大陸企業(yè):浩倫農(nóng)業(yè) 第一家N股:山東華能 第一家L股:大唐發(fā)電 第一家在倫敦發(fā)行可轉(zhuǎn)債:鎮(zhèn)海煉化 2002年6月15日,美國聯(lián)邦大陪審團(tuán)裁定安達(dá)信妨礙司法罪成立。 8月底,安達(dá)信宣布,停止在美國市場上承擔(dān)上市公司審計(jì)業(yè)務(wù),2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),6,美國會(huì)計(jì)丑聞及其深遠(yuǎn)影響,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),7,目錄,美國會(huì)計(jì)丑聞大事記 安然案存在的主要問題 影響 會(huì)計(jì)和披露準(zhǔn)則 會(huì)計(jì)師行業(yè)

4、公司治理 券商 資信評級機(jī)構(gòu) 政治 商業(yè)道德和社會(huì)誠信 幾點(diǎn)感想,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),8,美國會(huì)計(jì)丑聞大事記,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),9,美國會(huì)計(jì)丑聞大事記,安然 安達(dá)信 世通 對有關(guān)制度的影響,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),10,美國會(huì)計(jì)丑聞大事記,13,安達(dá)信成立 83,安然前身休斯敦天然氣公司成立 85,與英特北合并成立安然 85,世通公司成立 99,安然在線成立,后成為全球最大能源交易商 01/3/5,財(cái)富發(fā)表文章,首次指出安然的財(cái)務(wù)有“黑箱”。 01/5/6,一買方分析公司發(fā)表報(bào)告,建議投資者賣掉安然股票,并對其關(guān)聯(lián)交易與會(huì)計(jì)

5、手法持消極態(tài)度;高盛、美林等賣方分析師仍強(qiáng)力推薦安然股票。 01/7/12,安然公布二季度季報(bào),分析師、投資者、媒體懷疑其不動(dòng)產(chǎn)投資的價(jià)值重估及關(guān)聯(lián)交易對利潤的影響。 01/8/14,史基林辭去首席執(zhí)行官一職,董事長萊再度兼任此職。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),11,美國會(huì)計(jì)丑聞大事記,01/8/15,安然全球財(cái)務(wù)副總裁沃金斯寫給萊一封長信,表示:“我非常緊張,我們很有可能爆出財(cái)務(wù)丑聞。” 01/8/20,沃金斯寫信給安達(dá)信合伙人,指出:“如果安然崩潰,舉世各界將會(huì)恍然大悟,過去安然的成功只不過是一個(gè)精心設(shè)計(jì)的會(huì)計(jì)游戲?!?01/8/30,著名網(wǎng)站TheStreet.Com認(rèn)為

6、,安然二季度利潤主要來自關(guān)聯(lián)交易,安然在借高價(jià)關(guān)聯(lián)交易制造利潤。 01/10/16,安然公布三季度季報(bào),一次沖銷10億美元投資壞帳。還回購5500萬普通股,股東權(quán)益因此損失12億美元。媒體和分析師對其關(guān)聯(lián)交易表示懷疑。股價(jià)跌至33.84美元。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),12,美國會(huì)計(jì)丑聞大事記,01/10/22, TheStreet.Com網(wǎng)站進(jìn)一步披露安然與兩個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)的復(fù)雜交易,及其對其負(fù)債率和股價(jià)的致命風(fēng)險(xiǎn)。安然股價(jià)下跌70%,當(dāng)天損失近40億美元市值。 01/10/22,SEC要求安然對其對外投資作出說明。 01/10/23,鄧肯下令銷毀有關(guān)安然的部分文件,直到安達(dá)信

7、于11月8日接到SEC的傳票為止。 01/10/24,安然開除其首席財(cái)務(wù)主管法斯托。 01/10/31,安然宣布SEC對其的質(zhì)詢已升格為正式調(diào)查。 01/11/08,安然宣布重編前三年報(bào)表,調(diào)低盈利等數(shù)字。 01/11/08,安然宣布將出讓給其對手:動(dòng)能公司。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),13,美國會(huì)計(jì)丑聞大事記,01/11/29,動(dòng)能收購安然宣告失敗,SEC開始展開對安然和安達(dá)信的調(diào)查。前一天,標(biāo)準(zhǔn)普爾得知此消息后,將安然的債信降為“垃圾級”,安然股價(jià)暴跌85%,至0.61美元。 01/12/02,安然申請破產(chǎn)保護(hù)。 01/12/04,安達(dá)信總裁和五大總裁分別發(fā)表聲明,反思美

8、國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、披露準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)師行業(yè)監(jiān)管制度。 01/12/12,安達(dá)信總裁和鄧肯在國會(huì)作證,承認(rèn)對安然兩筆SPE中的一筆存在判斷錯(cuò)誤,另一筆則因安然隱瞞而未發(fā)現(xiàn)。SEC首席會(huì)計(jì)師在作證時(shí)說:SEC曾希望FASB制訂好一些的指南,指導(dǎo)如何披露SPE。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),14,美國會(huì)計(jì)丑聞大事記,02/1/02,安達(dá)信公布德勤對其的評價(jià)報(bào)告,證明其業(yè)務(wù)質(zhì)量符合專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。 02/1/10,安達(dá)信發(fā)表聲明,承認(rèn)其員工銷毀有關(guān)安然的部分文件。 02/1/10,美國司法部門針對安然破產(chǎn)展開調(diào)查 02/1/15,紐交所宣布對安然股票進(jìn)行摘牌處理 02/1/15,安達(dá)信宣布辭退鄧肯,

9、與安然有關(guān)的另外三位合伙人被休職,還免除休斯敦分所所長在內(nèi)的四位合伙人的管理權(quán)。 02/1/16,鄧肯接受國會(huì)訊問。其律師表示,鄧肯銷毀文件“只是執(zhí)行了安達(dá)信律師的指示,他沒做錯(cuò)什么?!?02/1/17,安然宣布解聘安達(dá)信。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),15,美國會(huì)計(jì)丑聞大事記,02/1/17,SEC主席皮特呼吁建立新的直屬SEC的會(huì)計(jì)行業(yè)監(jiān)督機(jī)構(gòu)。 02/1/21,安達(dá)信總裁表示,安然事件是經(jīng)營失敗而非會(huì)計(jì)錯(cuò)誤。 02/1/22,自律性的會(huì)計(jì)師監(jiān)管組織POB宣布決定解散。 02/1/23,安然宣布,萊已經(jīng)辭職。 02/1/25,安然前副董事長巴克斯特自殺。 02/2/3,安達(dá)

10、信宣布,聘用前美聯(lián)儲(chǔ)主席沃爾克擔(dān)任獨(dú)立監(jiān)察委員會(huì)主席,由其對業(yè)務(wù)方式進(jìn)行“根本改革”。還宣布,與其他五大一樣,將不再向客戶提供內(nèi)部審計(jì)和信息技術(shù)顧問服務(wù)。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),16,美國會(huì)計(jì)丑聞大事記,02/2/5,德勤宣布要拆分咨詢業(yè)務(wù),成為最后一個(gè)宣布這樣做的五大。 02/3,SEC開始對世通展開調(diào)查 02/3/1,安達(dá)信最大的客戶默克公司宣布改聘普華永道。 02/3/7,與安達(dá)信有50年關(guān)系的三角航空宣布改聘德勤。 02/3/14,美國司法部宣布對安達(dá)信提出“妨礙司法”的指控。 02/3/20,美國通過競選籌資改革法。 02/3/21,安達(dá)信中國宣布加入普華永道。

11、 02/3/24,沃爾克提出拯救安達(dá)信的方案,包括分拆咨詢業(yè)務(wù),替換高級主管等。作為回應(yīng),政府需取消有關(guān)訴訟。 02/3/26,安達(dá)信總裁提出辭呈。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),17,美國會(huì)計(jì)丑聞大事記,02/3/28,安達(dá)信表示,積極支持沃爾克的改革方案。 02/3,SEC調(diào)查世通的情況曝光,調(diào)查內(nèi)容包括世通CEO埃貝斯向公司借用3.75億美元等 02/4/23,美國眾議院通過法案,成立由非會(huì)計(jì)師組成、監(jiān)管會(huì)計(jì)師事務(wù)所的新機(jī)構(gòu)。 02/4,世通CEO辭職 02/5/7,評級公司將世通股票評級降為“垃圾級” 02/5/11,評級公司將世通債券評級降為“垃圾級” 02/5/15,

12、世通從標(biāo)準(zhǔn)普爾500中被除名,以畢馬威取代為其服務(wù)13年的安達(dá)信 02/5/23,德州公共會(huì)計(jì)委員會(huì)宣布,將吊銷安達(dá)信在德州的會(huì)計(jì)執(zhí)照。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),18,美國會(huì)計(jì)丑聞大事記,02/6/15,聯(lián)邦大陪審團(tuán)裁定,安達(dá)信妨礙司法罪成立。除非法官不接受此裁定,安達(dá)信將被正式宣告有罪 。 同日,安達(dá)信宣布,將在8月31日前停止擔(dān)負(fù)上市公司的審計(jì)業(yè)務(wù)。 02/6/18,美國參議院通過法案,限制會(huì)計(jì)師事務(wù)所向?qū)徲?jì)客戶提供咨詢服務(wù);成立新的政府監(jiān)督委員會(huì),取代自律制度,成員由SEC同財(cái)政部和聯(lián)儲(chǔ)磋商后任命。 02/6/20,SEC宣布建立受其管轄的民間監(jiān)管機(jī)構(gòu):公共會(huì)計(jì)責(zé)任委

13、員會(huì)。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),19,美國會(huì)計(jì)丑聞大事記,02/6/25,世通審計(jì)委員會(huì)宣布,公司在過去5個(gè)季度有38億費(fèi)用被錯(cuò)記為資本支出,公司重編2001年和2002年第一季度報(bào)表。解雇其財(cái)務(wù)總監(jiān),裁減1.7萬職工。 02/6/26,世通股票停牌。 02/6/27,布什發(fā)表聲明,譴責(zé)這是膽大妄為,令人不能容忍,并稱將徹查世通的問題,將有關(guān)人士繩之以法。 02/7/9,布什發(fā)表講話表示,提出“十招”。 02/7/21,世通申請破產(chǎn)保護(hù),以1070億美元資產(chǎn),410億美元債務(wù)創(chuàng)美國公司破產(chǎn)史新紀(jì)錄。 02/7/25,美國國會(huì)兩院通過公眾公司會(huì)計(jì)改革及投資者保護(hù)法。 02/7

14、/30,布什總統(tǒng)簽署以上法案,并于當(dāng)日起生效。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),20,安然案存在的主要問題,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),21,安然案存在的主要問題,未將巨額債務(wù)入帳。安然未將兩個(gè)應(yīng)納入合并范圍的特殊目的實(shí)體(Special Purpose Entity, “SPE”)的資產(chǎn)負(fù)債納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表。安然在2001年自愿重新編制前幾年的合并財(cái)務(wù)報(bào)表,累計(jì)利潤因此而下降約5億美元。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),22,安然案存在的主要問題,SPE是一種金融工具。企業(yè)可借此在不增加資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債的情況下融入資金。華爾街借此為企業(yè)籌集了巨額資金。

15、對于SPE,美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定,只要非關(guān)聯(lián)方持有的權(quán)益價(jià)值不低于SPE資產(chǎn)公允價(jià)值的3%,企業(yè)就可以不將其資產(chǎn)和負(fù)債納入合并報(bào)表。但有人認(rèn)為,根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則,只要企業(yè)對SPE有實(shí)質(zhì)的控制權(quán)和承擔(dān)其相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),就應(yīng)將其納入合并范圍。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),23,安然存在的主要問題,對于SPE是否納入合并范圍,安達(dá)信稱,由于安然未告知其與某一SPE的非關(guān)聯(lián)股東簽定的一份協(xié)議,導(dǎo)致安達(dá)信對于上文中提到的3%要求測算有誤,從而同意未將該SPE的資產(chǎn)和負(fù)債納入合并范圍,導(dǎo)致少記負(fù)債約4億美元。但安然發(fā)表聲明,稱其并沒有向安達(dá)信隱瞞上述協(xié)議。對于另一家SPE,安達(dá)信總裁承認(rèn)由于判斷

16、失誤,導(dǎo)致少記負(fù)債約1億美元。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),24,安然存在的主要問題,安達(dá)信公司在審計(jì)安然公司97年年報(bào)時(shí)曾提出應(yīng)對某些事項(xiàng)做出調(diào)整,公司盈利因此將減少0.5億美元,安然不接受。 安達(dá)信稱,與安然歷年利潤相比,此數(shù)并不重要,因而沒堅(jiān)持要求調(diào)整。 安然根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將與能源有關(guān)的合同及其他衍生工具可能給公司帶來的未來期間收益計(jì)入本期收益,但未充分披露其不確定性。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),25,安然案存在的主要問題,安然違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,在合同上利用某種安排,在帳上虛增應(yīng)收票據(jù)和股東權(quán)益12億美元。 對此,安達(dá)信稱,12億美元中只有1.7億美元是記入經(jīng)

17、審計(jì)股東權(quán)益,由于金額不大(只占公司股東權(quán)益115億美元的1.5%,總資產(chǎn)的0.3%),沒堅(jiān)持要求調(diào)整;其余金額皆為2001年發(fā)生且未經(jīng)審計(jì),在審閱安然第3季度季報(bào)時(shí)已對此予以關(guān)注。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),26,安然案存在的主要問題,安然的財(cái)務(wù)報(bào)表披露不便于投資者理解,有故意誤導(dǎo)之嫌。一些SPE都有安然當(dāng)時(shí)的財(cái)務(wù)總監(jiān)參與,有利益沖突之嫌,但對此安然并未披露。 安達(dá)信稱,在報(bào)表附注中對SPE及衍生金融工具均有提及,但由于安然的金融業(yè)務(wù)數(shù)量很大,其中一些非常復(fù)雜,難以一一詳細(xì)披露。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),27,安然公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)重編情況(單位:億美元,

18、葛家澍/黃世忠,會(huì)計(jì)研究2201),2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),28,安然案存在的主要問題,對安達(dá)信獨(dú)立性的質(zhì)疑。安達(dá)信從安然取得約5,200萬美元費(fèi)用,其中約2,500萬美元是審計(jì)費(fèi)用,約400萬是付給已脫離安達(dá)信的埃森哲,920萬是支付審計(jì)相關(guān)(包括稅務(wù))的費(fèi)用,1,330萬美元是咨詢費(fèi)用。這是否影響安達(dá)信的獨(dú)立性,各界比較關(guān)心。 安達(dá)信解釋說,安然是巨型跨國公司,有3000多個(gè)子公司,經(jīng)營業(yè)務(wù)非常復(fù)雜。安達(dá)信的審計(jì)收費(fèi)是與安然的公司規(guī)模匹配的;咨詢和其它服務(wù)收入并不影響其獨(dú)立性,而且有關(guān)法規(guī)和行業(yè)規(guī)范也沒禁止這樣做。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),29,安然

19、案存在的主要問題,銷毀與安然有關(guān)的業(yè)務(wù)文件。 鄧肯:是安達(dá)信的律師暗示他這樣做的,他本人只是在履行別人的建議而已。 安達(dá)信:這是個(gè)別人所為。 02/5/29,安達(dá)信會(huì)計(jì)師史蒂文森作證稱,她不認(rèn)為安達(dá)信高層人士關(guān)于執(zhí)行公司文件留存政策的指示是在暗示員工銷毀文件,而只是為了完成審計(jì)存檔工作。 02/6/15,大陪審團(tuán)裁定,安達(dá)信妨礙司法罪成立。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),30,對會(huì)計(jì)和披露準(zhǔn)則的影響,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),31,準(zhǔn)則原則些還是具體些,和其他國家的準(zhǔn)則及國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比,美國的會(huì)計(jì)和披露準(zhǔn)則都非常具體 原因: 在準(zhǔn)則上化得錢比世界其他國家所化錢

20、的總和還多 “上有政策、下有對策”的結(jié)果 訴訟文化的結(jié)果 安然事件敗露后,人們普遍認(rèn)為,安然高層管理人員有意坑害投資者和職工。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),32,準(zhǔn)則原則些還是具體些,安達(dá)信則堅(jiān)持,安然的失敗是一種經(jīng)營模式的失敗,其會(huì)計(jì)處理基本上都是符合會(huì)計(jì)和披露準(zhǔn)則的,安達(dá)信至多在極個(gè)別地方有判斷錯(cuò)誤 問題: 安然打政策的擦邊球,合規(guī)否? 在符合具體準(zhǔn)則,但不完全符合基本原則時(shí),應(yīng)注重具體規(guī)定還是基本原則? 應(yīng)強(qiáng)調(diào)形式還是實(shí)質(zhì)? 具體準(zhǔn)則是最低要求還是最高要求? 如果答案是前者,靈活性是否過大?會(huì)計(jì)信息的可比性還有否保障?遇訴訟案時(shí),如何判斷?,2020/9/23,中國證券監(jiān)

21、督管理委員會(huì),33,準(zhǔn)則原則些還是具體些,會(huì)計(jì)改革法要求SEC就美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)原則些還是具體些進(jìn)行研究,并在1年內(nèi)向國會(huì)兩院報(bào)告,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),34,信息披露基本觀念,強(qiáng)調(diào)允分披露 安然2000年報(bào)有8頁的管理層討論和分析,16頁報(bào)表附注。 是否有損可理解性和保密性? 強(qiáng)調(diào)清晰披露 是否與允分披露相矛盾? 任由公司管理層選擇,是否有損可比性?發(fā)生糾紛時(shí),如何判斷? 強(qiáng)調(diào)及時(shí)提供 SEC規(guī)定年報(bào)將改為二個(gè)月,季報(bào)一個(gè)月 是否有損可靠性及保密性?,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),35,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定機(jī)制,美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定權(quán)屬SEC,但一直委托由民間機(jī)構(gòu)制定

22、,SEC保留建議、批評、否決權(quán)等。 38至73年,這一權(quán)利基本上為注冊會(huì)計(jì)師掌握 1973年開始實(shí)行相對獨(dú)立于注冊會(huì)計(jì)師的準(zhǔn)則制定機(jī)制,準(zhǔn)則制定成為一個(gè)政治過程。 早期利益團(tuán)體較關(guān)注的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則問題包括: 租賃資本化 石油天然氣行業(yè)勘探成本如何攤銷 跨期所得稅費(fèi)用如何攤銷 如何用權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)退休和其他福利支出,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),36,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定機(jī)制,近年利益團(tuán)體較關(guān)注的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則問題包括: 衍生金融工具 高管人員期權(quán)的攤銷方法 合并業(yè)務(wù)權(quán)益聯(lián)營法應(yīng)否保留 應(yīng)否以公允價(jià)值替代原始成本 為削弱會(huì)計(jì)師事務(wù)所,尤其是五大的影響,會(huì)計(jì)改革法: 強(qiáng)調(diào)SEC在制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方式的最

23、終決定權(quán) 規(guī)定制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的經(jīng)費(fèi)由公眾公司分?jǐn)?會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)成員不可直接從事務(wù)所聘。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),37,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定機(jī)制,問題: 準(zhǔn)則制定應(yīng)否、能否擺脫利益團(tuán)體的影響? 準(zhǔn)則應(yīng)否、能否僅根據(jù)所謂的會(huì)計(jì)理論制定?,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),38,對會(huì)計(jì)師行業(yè)的影響,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),39,審計(jì)模式:制度基礎(chǔ)還是風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì),審計(jì)師面臨三種風(fēng)險(xiǎn): 報(bào)表誤差風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營失敗風(fēng)險(xiǎn) 管理層欺詐風(fēng)險(xiǎn) 發(fā)生經(jīng)營失敗及管理層欺詐時(shí),審計(jì)師很容易成替罪羊或被拉出來陪斗,原因: 審計(jì)師和公眾之間存在明顯的期望差異 深口袋理論 美國的律

24、師收費(fèi)制度又使律師推波助瀾,從中漁利,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),40,審計(jì)模式:制度基礎(chǔ)還是風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì),當(dāng)存在經(jīng)營失敗和管理層欺詐風(fēng)險(xiǎn)時(shí),審計(jì)師傾向于較難看的審計(jì)意見,而不管是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;反之,則可能容忍。 審計(jì)師存在嚴(yán)重的根據(jù)公司財(cái)務(wù)狀況出意見的傾向。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),41,97-99我國上市公司審計(jì)意見和財(cái)務(wù)狀況的關(guān)系,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),42,審計(jì)模式:制度基礎(chǔ)還是風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì),由制度基礎(chǔ)審計(jì)轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì),刪除審計(jì)痕跡也成為慣例 安然案后,事務(wù)所更會(huì)朝這一方向努力 問題在于: 這樣做是否為審計(jì)規(guī)范方面所允許,

25、或?qū)徲?jì)規(guī)范如何相應(yīng)更改 這種更改是否為法律所認(rèn)可 但百年老店仍難逃毀于一旦之噩運(yùn),2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),43,審計(jì)模式:制度基礎(chǔ)還是風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì),需明確: 審計(jì)師對公司欺詐及錯(cuò)誤的責(zé)任; 公司不提供必要資料的責(zé)任; 會(huì)計(jì)師容忍重要性范圍內(nèi)錯(cuò)誤的責(zé)任; 公司內(nèi)部控制嚴(yán)重不可靠時(shí)會(huì)計(jì)師如何應(yīng)對?,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),44,確保獨(dú)立性(1):咨詢服務(wù),非審計(jì)收費(fèi)的比例已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過審計(jì)收費(fèi),會(huì)計(jì)師事務(wù)所事實(shí)上已成為綜合性的咨詢公司,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),45,美國六大收入及其結(jié)構(gòu),2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),46,200

26、0/01年度五大收入及其構(gòu)成,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),47,美國大公司支付會(huì)計(jì)公司的費(fèi)用(按費(fèi)用總額排序),2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),48,美國大公司支付會(huì)計(jì)公司的費(fèi)用(按非審計(jì)費(fèi)用比例排序),2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),49,前幾年在同阿瑟.列維特就能否做咨詢斗爭時(shí),會(huì)計(jì)師行業(yè)基本獲勝,理由是: 會(huì)計(jì)師不提供咨詢,不利于了解企業(yè)各種管理系統(tǒng),進(jìn)而不利于提高審計(jì)質(zhì)量 會(huì)計(jì)師的價(jià)值不僅是確保財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量,而且是提高企業(yè)和投資者的價(jià)值,后者甚至更重要 不能做咨詢后,事務(wù)所必將提高審計(jì)收費(fèi),這反而對客戶不利,也可能增加全社會(huì)的交易成本 不能做咨

27、詢后,事務(wù)所吸引一流人才的能力必將減弱,行業(yè)的質(zhì)量將下降,確保獨(dú)立性(1):咨詢服務(wù),2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),50,美國注協(xié)去年曾就是否不再用“注協(xié)”之名而進(jìn)行會(huì)員表決,以反映事務(wù)所經(jīng)營已遠(yuǎn)超出審計(jì)的事實(shí) 安然中,人們對安達(dá)信的指責(zé)之一是其所收安然的費(fèi)用中有高額咨詢費(fèi),因而缺乏獨(dú)立性,但是: 和其他公司相比,安然付給安達(dá)信的咨詢費(fèi)比例并不算高 安達(dá)信堅(jiān)持,此舉并沒為現(xiàn)行規(guī)范所禁止。 安然案后,人們普遍認(rèn)為,事務(wù)所不能為其審計(jì)客戶提供咨詢服務(wù) 連前幾年在同列維特斗爭中唯一堅(jiān)持不出售咨詢業(yè)務(wù)的德勤也在2002年初出售咨詢業(yè)務(wù),確保獨(dú)立性(1):咨詢服務(wù),2020/9/23,中國

28、證券監(jiān)督管理委員會(huì),51,SEC主席皮特在2002年3月23日指出:“不要禁止會(huì)計(jì)公司為審計(jì)對象提供咨詢。” 2002年4月23日,美國眾議院通過旨在加強(qiáng)會(huì)計(jì)師行業(yè)監(jiān)管的法案,禁止事務(wù)所為審計(jì)客戶提供內(nèi)部審計(jì)和財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)設(shè)計(jì)服務(wù) 2002年7月15日,美國參議院通過法案,不允許財(cái)會(huì)公司為一家公司同時(shí)提供審計(jì)和其他財(cái)務(wù)咨詢服務(wù),確保獨(dú)立性(1):咨詢服務(wù),2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),52,確保獨(dú)立性(1):咨詢服務(wù),會(huì)計(jì)改革法禁止事務(wù)所向其審計(jì)客戶提供如下咨詢服務(wù): 會(huì)計(jì) 設(shè)計(jì)和執(zhí)行財(cái)務(wù)信息系統(tǒng) 評估 精算 人力資源 經(jīng)紀(jì)人、經(jīng)銷商、投資顧問、投行 與審計(jì)無關(guān)的法律事務(wù),202

29、0/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),53,確保獨(dú)立性(2):定期輪換,事務(wù)所長期服務(wù)于同一客戶,顯現(xiàn)出諸多弊病: 提升和薪水取決于該客戶,甚至可能和客戶發(fā)生復(fù)雜的利害關(guān)系 為留住該客戶,會(huì)作出各種妥協(xié),甚至幫助造假 由于思維定勢,可能難以發(fā)現(xiàn)客戶的問題 實(shí)行定期輪換: 同一事務(wù)所內(nèi)主管合伙人和主要審計(jì)人員定期輪換 不同事務(wù)所間輪換,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),54,確保獨(dú)立性(2):定期輪換,4月15日,美國眾議院未通過要求上市公司定期更換審計(jì)機(jī)構(gòu)的法案 會(huì)計(jì)改革法: 負(fù)責(zé)某一公司審計(jì)的合伙人至少要5年輪換一次 要求美國總審計(jì)長就強(qiáng)制要求輪換事務(wù)所的潛在影響進(jìn)行研究,并在一年

30、內(nèi)向國會(huì)兩院提出報(bào)告 定期輪換事務(wù)所的問題 由于不熟悉業(yè)務(wù),審計(jì)質(zhì)量會(huì)否受影響 可能成為企業(yè)解聘堅(jiān)持原則的事務(wù)所的理由 四大間已很難輪換,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),55,確保獨(dú)立性(3):限止審計(jì)師去客戶處任高級管理人員,審計(jì)師被客戶挖走是普遍現(xiàn)象 安然的首席財(cái)務(wù)主管、首席會(huì)計(jì)主管和發(fā)展部副經(jīng)理等高層管理人員都是從安達(dá)信招聘的。從安達(dá)信辭職,到安然擔(dān)任較低級別管理人員的更多 因此,有人們對安達(dá)信受安然騙一說產(chǎn)生懷疑 但懷疑管懷疑,說這有違任何規(guī)范卻根據(jù)不足 會(huì)計(jì)改革法規(guī)定,審計(jì)師去被審公司任CEO、CFO等前應(yīng)有一年冷凍期;否則,為非法。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理

31、委員會(huì),56,確保獨(dú)立性(4):內(nèi)部成立權(quán)威性較高的技術(shù)把關(guān)部門,國內(nèi)事務(wù)所出問題的一大根源是規(guī)模擴(kuò)大后所內(nèi)承包經(jīng)營、收入提成,沒有集中的質(zhì)量控制機(jī)制 五大長期以來實(shí)行專業(yè)主管合伙人、客戶主管合伙人、和地區(qū)主管合伙人三位一體的質(zhì)量控制機(jī)制,但客戶主管合伙人的地位仍過重 安達(dá)信專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)部駐休斯敦代表Bass曾對安然的問題表示憂慮,但未引起重視 內(nèi)部成立權(quán)威性較高的技術(shù)把關(guān)部門,實(shí)行一票否則,是公認(rèn)的補(bǔ)救措施,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),57,確保獨(dú)立性(5):委托關(guān)系,律師、醫(yī)師、審計(jì)師三大職業(yè)中,前兩者和客戶的目標(biāo)一致,審計(jì)師則否 現(xiàn)行委托關(guān)系的主要問題: 委托方和被委托方的基

32、本立場注定是不一致 名為股東委托,實(shí)為管理層委托 股東承擔(dān)了費(fèi)用,但無法得到足額賠償 美國聯(lián)邦投資者管理組織主席說:“只要會(huì)計(jì)師的審計(jì)費(fèi)用是由審計(jì)客戶來支付,會(huì)計(jì)師在不愿意失去客戶的考量下,就已經(jīng)不夠獨(dú)立,更何況如果他還有一千萬的咨詢合約在手上的時(shí)候。”,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),58,確保獨(dú)立性(5):委托關(guān)系,幾種改革設(shè)想: 增加機(jī)構(gòu)投資者、獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)在確定審計(jì)師及其收費(fèi)中的權(quán)利 由政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)委托 公司就財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量投保,會(huì)計(jì)師充任公司和保險(xiǎn)公司的顧問,有損失由保險(xiǎn)公司賠償,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),59,確保獨(dú)立性(5):委托關(guān)系,美國著名

33、會(huì)計(jì)學(xué)家,紐約大學(xué)管理學(xué)院教授羅能2002年3月8日在紐約時(shí)報(bào)上發(fā)表文章“解決會(huì)計(jì)危機(jī)的市場方式”,建議采用由上市公司向保險(xiǎn)公司購買“財(cái)務(wù)報(bào)表險(xiǎn)”,再由保險(xiǎn)公司出資聘請會(huì)計(jì)公司對上市公司進(jìn)行審計(jì),以便穩(wěn)妥地解決會(huì)計(jì)公司的獨(dú)立性問題。該文同時(shí)建議,上市公司應(yīng)當(dāng)披露本公司“財(cái)務(wù)報(bào)表險(xiǎn)”的付費(fèi)金額,以便向市場公開其風(fēng)險(xiǎn)水平。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),60,事務(wù)所的監(jiān)管:民間自律還是政府監(jiān)管為主,美國傳統(tǒng)上實(shí)行的是民間自律為主的機(jī)制 美國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)所用的主要機(jī)制是同業(yè)互查和于1977年成立的公共監(jiān)管委員會(huì)(POB) 2001年底,德勤出具對安達(dá)信的同業(yè)互查報(bào)告,認(rèn)為其符合相關(guān)規(guī)

34、范? 2002年1月7日,SEC主席彼特宣布,擬成立一個(gè)獨(dú)立于注冊會(huì)計(jì)師的會(huì)計(jì)師監(jiān)管的機(jī)構(gòu),以防安然悲劇重演。 2002年1月22日,POB宣布解散,最終工作至月底,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),61,事務(wù)所的監(jiān)管:民間自律還是政府監(jiān)管為主,2002年4月23日,美國眾議院通過法案,成立一個(gè)由非會(huì)計(jì)師組成、負(fù)責(zé)管理會(huì)計(jì)師事務(wù)所的新機(jī)構(gòu)。 2002年6月18日,美國參議院通過決議,成立新的政府監(jiān)管委員會(huì),成員由SEC和財(cái)政部及聯(lián)儲(chǔ)磋商后任命。 2002年6月20日,SEC宣布創(chuàng)立一個(gè)受其管轄的私有部門監(jiān)管機(jī)構(gòu):公共會(huì)計(jì)責(zé)任委員會(huì)。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),62,

35、事務(wù)所的監(jiān)管:民間自律還是政府監(jiān)管為主,會(huì)計(jì)改革法要求成立民間的公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)察委員會(huì) 歸SEC領(lǐng)導(dǎo) 經(jīng)費(fèi)由公眾公司分擔(dān) 為公眾公司服務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所將受其監(jiān)管 審計(jì)100家以上公眾公司的事務(wù)所每年被查一次,其他至少每三年查一次 可處罰事務(wù)所,包括永久禁止執(zhí)業(yè)等 問題:新委員會(huì)是否有充分的人力和財(cái)力,有效地履行職責(zé),2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),63,審計(jì)檔案的保管,陪審團(tuán)認(rèn)定銷毀審計(jì)工作底稿,妨礙司法為安達(dá)信遇滅頂之災(zāi)唯一重要因素 會(huì)計(jì)改革法要求審計(jì)檔案至少保存7年 問題:審計(jì)檔案的范圍如何界定?,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),64,對公司治理的影響,2020/9

36、/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),65,1、獨(dú)立董事制度,美國的公司治理模式(包括獨(dú)立董事制度)歷來被視為典范。 安然17位董事中,除董事長及CEO官外,其余都是地位顯赫的獨(dú)董,如斯坦福大學(xué)管理學(xué)院前院長、美國奧委會(huì)秘書長、美國商品期貨交易管委會(huì)前主席、GE前主席兼CEO、德州大學(xué)校長、英國前能源部長等。但他們或是花瓶、或與安然有不同程度的利害關(guān)系(7名獨(dú)董和安然有咨詢合約,不是有專業(yè)往來,就是有贈(zèng)與關(guān)系,連三位審計(jì)委員會(huì)成員也赫然在列)、或成為安然在政府制定政策時(shí)的代言人,沒有起到獨(dú)董應(yīng)起的作用。有人形容其為“有濃厚人際關(guān)系的俱樂部?!?2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),66,1、獨(dú)

37、立董事制度,需解決的基本問題是: 獨(dú)立董事的職責(zé)究竟是什么? 獨(dú)立董事與公司應(yīng)有何種利益關(guān)系? 獨(dú)立董事應(yīng)由誰來聘請? 公司出問題后獨(dú)立董事要承擔(dān)什么責(zé)任?,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),67,2、審計(jì)委員會(huì),英美法系國家公司治理結(jié)構(gòu)中沒有監(jiān)事會(huì) 1960年代起開始引入審計(jì)委員會(huì)制度 安然事件表明,審計(jì)委員會(huì)可能虛設(shè) 會(huì)計(jì)改革法強(qiáng)調(diào)了審計(jì)委員會(huì)在確保財(cái)務(wù)審計(jì)質(zhì)量方面的重要性: 聘請審計(jì)師、審計(jì)師提供非審計(jì)服務(wù)、審計(jì)師收費(fèi)等必須經(jīng)審計(jì)委員會(huì)批準(zhǔn) 審計(jì)師須向?qū)徲?jì)委員會(huì)報(bào)告 重要的會(huì)計(jì)政策 各種可選的會(huì)計(jì)方法及審計(jì)師的意見 未調(diào)整差異明細(xì)表(也需向會(huì)計(jì)監(jiān)察委員會(huì)報(bào)告)!,2020/9/

38、23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),68,3、財(cái)務(wù)管理理念(湯谷良,會(huì)計(jì)研究,2201),治理結(jié)構(gòu):董事會(huì)控制還是控制董事會(huì) 公司實(shí)力與價(jià)值:收入、利潤、現(xiàn)金流 投資戰(zhàn)略定位:專業(yè)化還是多元化 公司決策:集權(quán)還是分權(quán) 集團(tuán)化經(jīng)營:利益紐帶還是多米諾骨牌 財(cái)務(wù)管理的首要功能:是確保穩(wěn)健經(jīng)營還是大膽財(cái)務(wù)創(chuàng)新,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),69,4、高管人員激勵(lì)制度,高管人員職業(yè)化及高報(bào)酬是當(dāng)代美國經(jīng)濟(jì)制度的基本特征之一 各種以股票為基礎(chǔ)的激勵(lì)計(jì)劃被視為推動(dòng)高管人員為全體股東利益而努力的有效制度 破產(chǎn)使安然股東損失巨大,2萬多安然退休計(jì)劃參與者也損失10億多美元,而安然高管人員卻在股價(jià)下跌前

39、出售公司股票,獲得巨額利益。此外,公司在宣布破產(chǎn)前曾以股票和現(xiàn)金的方式向其144名高管人員支付了7.44億美元,其中薪水、紅利、長期獎(jiǎng)勵(lì)等3.095億美元,股票和期權(quán)4.345億美元。光前主席及CEO萊就得到6740萬美元的所謂補(bǔ)償。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),70,4、高管人員激勵(lì)制度,這件事引起了安然前職工和股東的強(qiáng)烈不滿。 2002年4月23日,眾議院通過法案,要求企業(yè)公布內(nèi)部出售股票情況 ,但在公司披露虛假財(cái)務(wù)信息的情況下賦予SEC剝奪公司管理層股票獎(jiǎng)勵(lì)(如期權(quán))權(quán)利的法案未獲通過。 2002年7月9日,布什發(fā)表演講,提出:“當(dāng)一家公司被調(diào)查時(shí),SEC有權(quán)凍結(jié)其發(fā)給主

40、管一級人員的不適當(dāng)酬勞?!?會(huì)計(jì)改革法規(guī)定,若公司財(cái)務(wù)資料不合規(guī),其CEO和CFO應(yīng)負(fù)責(zé),還要返還公司12個(gè)月的獎(jiǎng)金和紅利,及通過買賣公司證券而實(shí)現(xiàn)的收益。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),71,5、公司向高管人員貸款,近期美國披露案件都顯示,公司向高管人員貸款是普遍現(xiàn)象,連布什早年任公司高管時(shí)也如此 公司向高管人員貸款或?yàn)楦吖苋藛T貸款提供擔(dān)保是管理層收購公司(MBO)的基本條件 7月15日,美國參議院通過法案,禁止公司向高管人員貸款 人們擔(dān)心限制股票期權(quán)激勵(lì)和向高管人員貸款會(huì)否影響美國企業(yè)的活力和美國經(jīng)濟(jì)的增長前景,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),72,對券商和分析師

41、的影響,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),73,對券商和分析師的影響,美國大券商已成為金融百貨公司 券商名義上在內(nèi)部有防火墻,事實(shí)上存在嚴(yán)重的獨(dú)立性問題 安然及以后的案件都表明,大券商的分析師都“屁股指揮腦子”,投資銀行有欺騙客戶之嫌 SEC最近通過約束券商分析師的新規(guī)則: 禁止分析師提供偏向自家投資銀行的利好報(bào)告 投資銀行承接股票初始發(fā)行后40天內(nèi),其分析師不得對該股票提供評估。對第二次發(fā)行的股票十天后不得提供評估,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),74,對券商和分析師的影響,限制分析師和投資銀行家就評估報(bào)告交換意見 除復(fù)合性共同基金外,限制分析師交易自己評估行業(yè)的初始發(fā)

42、行股 分析師在提交評估報(bào)告前30天和后5天,不得買賣自己評估的股票 禁止分析師賣出自己近期曾作出過推薦的股票 投資銀行應(yīng)公布股票評級標(biāo)準(zhǔn)和歷史記錄,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),75,對評級機(jī)構(gòu)的影響,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),76,對資信評級機(jī)構(gòu)的影響,傳安然和世通財(cái)務(wù)信息存在問題,資信評級公司立即大幅降低其債券或股票的評級 對評級公司如此隨機(jī)應(yīng)變,公眾意見頗大,包括: 評級機(jī)構(gòu)對投資者有什么責(zé)任? 評級高低有否如此隨意? 評級是否有公開的標(biāo)準(zhǔn)? 評級機(jī)構(gòu)在運(yùn)作中是否存在利益沖突?,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),77,對資信評級機(jī)構(gòu)的影響,會(huì)計(jì)改

43、革法要求SEC就評級機(jī)構(gòu)的地位和作用進(jìn)行研究,并在180天內(nèi)向總統(tǒng)及國會(huì)兩院報(bào)告 評級公司在評價(jià)證券發(fā)行人時(shí)扮演的角色 上述角色對投資者的重要性,及對證券市場所起的作用 對證券發(fā)行人財(cái)務(wù)資源和風(fēng)險(xiǎn)的評級對準(zhǔn)確評估資源的障礙 進(jìn)入評級行業(yè)的障礙,以及如何打破這種障礙 評級機(jī)構(gòu)宣布評級結(jié)果后,采取何種方法提高信息的傳遞效率 評級機(jī)構(gòu)運(yùn)作中可能存在的利益沖突,以及避免或改善該種利益沖突的方法,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),78,對政治的影響,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),79,公司和政府的關(guān)系,美國政府名義上是全民選舉的,但其政策實(shí)際上為利益集團(tuán)所控制是公認(rèn)的事實(shí) 安然與

44、美國政府存在復(fù)雜的關(guān)系 1989至2001年,共有71名參議員和187位眾議員接受過安然所謂的“政治獻(xiàn)金” 布什從競選州長到總統(tǒng),都從安然得到大量政治捐款 布什經(jīng)濟(jì)委員會(huì)顧問林賽和貿(mào)易代表佐立克,上任前曾任安然顧問,每年領(lǐng)取5萬美元報(bào)酬 布什資深顧問,國家緊急預(yù)備局局長羅夫至少擁有10萬美元的安然股票,并在安然“出事”前拋掉,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),80,公司和政府的關(guān)系,陸軍參謀長懷特曾任安然副總裁,擁有安然5000萬至1億美元的股票 副總統(tǒng)切尼曾是哈里伯頓公司的總裁,該公司在休斯敦建造了新的棒球場安然球場。 去年一年,切尼和安然決策者至少開了四次會(huì)議,討論能源問題。 在

45、布什上臺(tái)之初,以切尼為首的能源小組委員會(huì)負(fù)責(zé)研究國家的能源政策,預(yù)計(jì)到2020年美國的能源需求將增加32%,因而要大大增加石油、煤炭、天然氣的生產(chǎn),在野心勃勃的能源計(jì)劃背后,安然是主要推動(dòng)者。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),81,公司和政府的關(guān)系,安然案爆發(fā)后,美國國會(huì)一再要求行政當(dāng)局“說清楚”。 2002/3/20,美國國會(huì)結(jié)束了20世紀(jì)90年代以來國會(huì)在競選籌資改革方面的拉鋸戰(zhàn),通過了自水門丑聞以來影響最為深遠(yuǎn)的競選籌資改革法。 2002/3/22,參議院政府事務(wù)委員會(huì)向有關(guān)公司和人員發(fā)出29張傳票,要求說清楚安然與白宮及商業(yè)部、能源部、勞工部、聯(lián)邦能源委員會(huì)、SEC等的關(guān)系

46、,包括安然董事長萊,首席執(zhí)行官斯基林,德州共和黨參議員格拉姆的妻子、安然公司高級主管溫迪.格拉姆。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),82,公司和政府的關(guān)系,7月13日,英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家周刊發(fā)表題為“布什和大企業(yè):最不可能實(shí)施的懲罰”,估計(jì): 美國人對企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人缺乏信心,但政客并沒因此而蒙受損失 隨著經(jīng)濟(jì)反彈和公眾憤怒情緒消退,要求實(shí)行改革的呼聲將會(huì)減弱,范圍廣泛的改革方案在成為法律之前將大打折扣。 這場賭博在政治上是明智的。不幸的是,美國的資本主義將錯(cuò)過一次改革的機(jī)會(huì),2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),83,對商業(yè)道德和社會(huì)誠信的影響,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員

47、會(huì),84,對商業(yè)道德和社會(huì)誠信的影響,安然案后,人們普遍對美國的商業(yè)道德及社會(huì)誠信產(chǎn)生懷疑,充分意識到其重要性。 美國勞聯(lián)產(chǎn)聯(lián)主席斯威尼說:“從安然公司到美林證券,到處充斥企業(yè)的不負(fù)責(zé)任行為,現(xiàn)在是加以糾正的時(shí)候了?!?2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),85,對商業(yè)道德和社會(huì)誠信的影響,2002年3月4日,巴黎國際先驅(qū)論壇報(bào)刊登文章,批評以安然為代表的美國式的“新企業(yè)制度”的“掠奪腐敗的側(cè)面”及其“不負(fù)社會(huì)責(zé)任和實(shí)施剝削的性質(zhì)”,對于20世紀(jì)70年代以里根和撒切爾為代表的“美國式的新資本主義”進(jìn)行了搖旗吶喊的批判,呼吁:“返回20年代上半葉羅斯福時(shí)代的資本主義?!?“回歸到負(fù)責(zé)任的資

48、本主義。”,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),86,對商業(yè)道德和社會(huì)誠信的影響,6月26日,美國微軟-全國廣播公司網(wǎng)站發(fā)表文章,題目為“我們是一個(gè)貪婪欺詐的民族嗎?” 7月2日,美國時(shí)代周刊網(wǎng)站發(fā)表文章,題目為“絕對財(cái)富導(dǎo)致絕對腐敗。”,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),87,對商業(yè)道德和社會(huì)誠信的影響,布什2002年3月8日發(fā)言指出:“在美國,到目前為止,大多數(shù)企業(yè)都履行他們的責(zé)任,他們不違反道德,不忽視工人,不無視社會(huì)準(zhǔn)則。近來,我們看到,這些準(zhǔn)則是多么重要,忽視它們會(huì)發(fā)生危害。” 布什2002年7月9日提出:“沒有良心就無法建設(shè)資本主義,不講道德就無法發(fā)財(cái)致富?!焙粲?/p>

49、:建立一個(gè)“誠信的新時(shí)代”,提出“美國強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)需要更高的商業(yè)倫理標(biāo)準(zhǔn)?!保ど虡I(yè)應(yīng)建立新的個(gè)人道德準(zhǔn)則,以增強(qiáng)投資者的信心,讓員工為自己的公司自豪,并重新獲得美國人民的信任。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),88,幾點(diǎn)感想與猜想,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),89,幾點(diǎn)感想與預(yù)測(1),安然和安達(dá)信一定程度上是政治的犧牲品 適逢911,布什政府沒估計(jì)到后果的嚴(yán)重性 由于與安然有說不清的關(guān)系,布什政府想顯示清白 其他中介機(jī)構(gòu)有“惡人先告狀,把人先推向水”之嫌,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),90,幾點(diǎn)感想與預(yù)測(2),“人怕出名,豬怕壯?!苯?jīng)過此輪風(fēng)潮,五

50、大的地位將下降,二等事務(wù)所的規(guī)模將擴(kuò)大。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),91,五大的規(guī)模,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),92,五大在境外市場的份額(2109),2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),93,幾點(diǎn)感想與預(yù)測(3),在基本的委托關(guān)系不改變的情況下,隨著企業(yè)規(guī)模的愈益擴(kuò)大、企業(yè)經(jīng)營的愈益復(fù)雜、再加全球化、信息化等發(fā)展趨勢,要求在一定的時(shí)間內(nèi)出具無重大誤差,甚至準(zhǔn)確的經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告是一種幻想,安然之類案件還會(huì)不斷涌現(xiàn),2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),94,幾點(diǎn)感想與預(yù)測(4),能否 縮小會(huì)計(jì)師與社會(huì)間的預(yù)期差異 明確會(huì)計(jì)師對公司欺詐、不提供資

51、料、重要性范圍內(nèi)容忍誤差的責(zé)任 準(zhǔn)確界定會(huì)計(jì)責(zé)任和審計(jì)責(zé)任 劃清幫助造假、玩忽責(zé)守和判斷失誤的界線 將決定會(huì)計(jì)師行業(yè)的命運(yùn) 并進(jìn)而影響各國證券市場以至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前途,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),95,幾點(diǎn)感想與預(yù)測(5),將會(huì)計(jì)師事務(wù)所視為財(cái)務(wù)咨詢機(jī)構(gòu),會(huì)計(jì)師行業(yè)可能有光明的前景,它對整個(gè)社會(huì)的貢獻(xiàn)更大;將會(huì)計(jì)師事務(wù)所視為公證處式的機(jī)構(gòu),會(huì)計(jì)師行業(yè)的發(fā)展前景將十分暗淡,會(huì)計(jì)專業(yè)的吸引力將逐步減弱。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),96,幾點(diǎn)感想與預(yù)測(6),從整體上判斷,和當(dāng)年克林頓和格林斯潘處理LCM相比,布什政府處理安然和安達(dá)信案顯得考慮不夠周全,引發(fā)多

52、米諾骨牌效應(yīng)并將美國經(jīng)濟(jì)推向衰退不是不可能。 但美國政府和民間在安然案后及時(shí)和有力的糾錯(cuò)機(jī)制給人以深刻的印象,也是我們必須學(xué)習(xí)的。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),97,幾點(diǎn)感想與預(yù)測(7),自1930年代以來,美國在證券市場監(jiān)管方面,既突出SEC的中心地位,又強(qiáng)調(diào)民間自律的重要性。但會(huì)計(jì)改革法要求將會(huì)計(jì)職業(yè)界的監(jiān)管權(quán)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和審計(jì)規(guī)范的制定權(quán)進(jìn)一步向SEC集中。人們普遍認(rèn)為,SEC是美國會(huì)計(jì)丑聞的大贏家。但實(shí)際效果如何,人們將拭目以待。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),98,幾點(diǎn)感想與預(yù)測(8),安然案削弱了人們對美國基本制度(證券市場監(jiān)管、公司治理、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)師行業(yè))的信任,但我們切不可產(chǎn)生“人家不如我們”的盲目樂觀的臆想,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),99,幾點(diǎn)感想與預(yù)測(9),97年的亞洲金融危機(jī)、安然案、及近年美國在中東、非洲、南亞、南斯拉夫的戰(zhàn)爭都表明,美國式資本主義極端利己的一面。在學(xué)習(xí)借鑒西方經(jīng)驗(yàn)的同時(shí),我們對此需有清醒的認(rèn)識。,2020/9/23,中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),100,謝謝,

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