我國境外投資現狀與宏觀管理框架構建

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1、我國境外投資現狀與宏觀管理框架構建 畢業(yè)論文摘 要 隨著實力的不斷增強和市場經濟的完善，我國正在世界范圍內參與國際競爭。文章介紹了我國現階段境外投資的基本情況，針對市場服務型、出口導向型、技術采取型、資源開發(fā)型4種境外投資類型，提出構建多層次的管理模式，加大對境外投資的扶植力度，明確我國境外投資的定位。關鍵詞 境外投資 投資模式 框架構建1 我國現階段境外投資基本情況我國境外投資的始于改革開放之初。但當時國際收支平衡壓力大，外匯資金短缺，投資主體單1（主要是國有企業(yè)），國際市場經驗不足，因此境外投資主要是設立貿易公司或者窗口公司，投資規(guī)模較小。20多年來，我國境外投資由無到有，不斷發(fā)展壯大，尤

2、其20世紀90年代中期以來，我國境外投資呈現出高速發(fā)展的態(tài)勢。到1998年底，境外企業(yè)數達到5 666家，中方協(xié)議投資總額為63.3億美元。從19792001年底，我國累計設立各類境外企業(yè)6 610家，中方協(xié)議投資額84億美元。更為重要的是境外投資突破了以往的單1模式，在迅速發(fā)展的同時體現了多元化的趨勢，主要表現在以下幾個方面：1.1 投資地區(qū)多元化中國境外投資原來都以港澳投資為主，到2005年底已經遍及世界160多個國家和地區(qū)。對亞、非、拉美新興市場投資很快。截止2004年底，我國在港澳合計設立境外企業(yè)2 856家，中方協(xié)議投資43億美元。1.2 投資目標多元化我國傳統(tǒng)的境外投資的目標大多是

3、以設立貿易公司并將進出口貿易環(huán)節(jié)內部化，或者設立開發(fā)公司并將原材料（包括資源）供給環(huán)節(jié)內部化。當前境外投資目標出現了明顯的多元化趨勢：1是市場服務性的投資，即通過投資建立完善的國際營銷及服務。如溫州的月兔電器集團公司在西班牙設立公司，為出口的空調提供0配件和售后服務。這種境外投資的目標是產品服務環(huán)節(jié)的內部化，可以視為進出口貿易環(huán)節(jié)內部化目標的延續(xù)和深化；2是出口導向型的投資，即在出口市場或者出口市場的周邊國家和地區(qū)建立生產基地，主要設備、原材料由國內供給，產品1般在境外銷售。這種境外投資大多是我國邊緣產業(yè)（也是優(yōu)勢產業(yè)）向其他國家的轉移，符合產品生命周期；3是技術獲取型的投資，通過投資加強與國

4、外的技術合作，獲取上游技術。如東方通信股份有限公司投資在美國設立依斯泰克有限公司，進行CDMA技術和產品開發(fā)。1.3 投資主體多元化從20世紀90年代起，民營資本境外投資占投資總額的比重逐年上升，到2004年已經達到60%，其特點是規(guī)模較小但是效益普遍很好。這1點與國有企業(yè)恰恰相反。1.4 投資方式多元化除傳統(tǒng)的新建投資外，大多數企業(yè)在境外投資選擇合資、參股的方式。這樣做不僅可以充分發(fā)揮各投資方在資金、技術、原材料、銷售等方面的優(yōu)勢，形成優(yōu)勢互補，并且不易受到東道國民族意識的抵制，容易取得優(yōu)惠待遇，減少投資風險。同時，在經營上較少受到各種限制，有助于打入新的市場。上述的我國境外投資呈現的多元化

5、趨勢并非偶然，它是在國際形勢和我國國內經濟發(fā)展水平的雙重因素下產生的。如果把我國的境外投資過分簡單化、或者模式單1化、或者過度強調某1種所有制形式或者投資形式都不利于我國“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略的實施，不利于境外投資的健康、持續(xù)發(fā)展。構建我國境外投資宏觀管理框架，必須從經濟規(guī)律入手，只有這樣才能滿足境外投資乃至整個國民經濟發(fā)展需要。2 構建多層次的重點管理模式境外投資作為國家宏觀經濟發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，必須適應和滿足現階段我國產業(yè)結構升級和加強國際經濟合作的需要。我國境外投資基本戰(zhàn)略目標應該以下述3個方面為主：第1，獲取我國經濟發(fā)展中的戰(zhàn)略資源，主要包括我國日益短缺的鐵礦、石油、木材等；第2，發(fā)

6、揮我國比較優(yōu)勢和勞動力成本優(yōu)勢向發(fā)展中國家和地區(qū)通過成熟技術和設備進行投資，在全球范圍內優(yōu)化資源配置，促進出口創(chuàng)匯；第3，向發(fā)達國家投資，獲取高精尖技術，進入產業(yè)價值鏈的上游環(huán)節(jié)，發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢。這3個目標應該作為構建我國境外投資政策的重點和制定境外投資行業(yè)政策、國別政策的準繩。對于不同所有制的企業(yè)在外貿、財政、外匯等配套措施上不同程度的“差別待遇”。這種情況有的是歷史造成的，有的是源于認識上的誤區(qū)，有必要將境外投資的門檻統(tǒng)1到這3個基本戰(zhàn)略目標上來，實施境外投資管理的“國民待遇”。與此同時，應該實行區(qū)別對待、重點扶持的管理模式，這是我國境外投資多元化發(fā)展的必然要求，也是我國境外投資戰(zhàn)略目標的有

7、效延伸。我們可以按照基本戰(zhàn)略目標將不同的境外投資項目（而不是境外投資主體不同）分類，從而確定政策支持、限制乃至禁止的對象。“1個藥房抓藥”的管理模式已經不能適應需要。適應多元化的投資目標，1是要盡快制定境外投資的行業(yè)政策，并盡快建立境外投資產業(yè)目錄，明確鼓勵那些資源開發(fā)型、市場服務型、出口導向型和技術獲取型的境外投資。2是要把跨國并購和傳統(tǒng)的新建投資在管理上區(qū)別開來，盡快制定通過跨國并購進行的投資適用政策和程序。3是要制定境外投資的國別政策，優(yōu)先選擇那些經濟互補性較強、市場相對完善金融相對穩(wěn)定的國家和地區(qū)，最大限度地規(guī)避投資國別風險。實施多層次的重點管理模式，可以部分地解決資本管制帶來的“1刀

8、切”。1998年在亞洲金融危機的特定背景下，我國實施了禁止購匯用于境外投資的臨時性措施。這1措施對于有效遏止境外投資項下的集中購匯和資本外逃、保證人民幣匯率穩(wěn)定、維護國際收支平衡都起到了重要作用。但在實施過程中，禁止購匯的“1刀切”措施雖然限制了投機性資本的流動，但也限制了正常的境外投資外匯需求。而實施多層次的重點管理模式，可以對跨徑投資者進行甄別，以保護投資者，打擊投機者。$False$3 加大對境外投資的政策扶植力度和管理，我國對境外投資的鼓勵政策已經涉及到政策性貸款支持、貸款利率優(yōu)惠、出口信貸支持、政策性投資保險、免繳利潤并充實資本金、實物投資出口退稅、信息服務和技術支持等，應該說是比較

9、全面的。但在實施過程中存在著幾個亟待解決的：1是政策支持面窄。目前上述政策主要針對的是以境外加工貿易方式進行的境外投資，即我國以現有技術、設備投資為主，在境外以加工裝配形式，帶動和擴大我國外貿出口的經貿合作方式。但這只是出口導向型的境外投資，對于同樣符合境外投資基本戰(zhàn)略目標的其他類型的境外投資，支持力度較弱；2是政策體系不夠完整。境外投資風險保障等急需的政策還沒有完全落實；3是操作程序比較復雜。企業(yè)要獲得外貿基金、進出口銀行政策性貸款、援外優(yōu)惠貸款、合資合作基金等方面的政策支持，都需要經過不同渠道層層申報，耗時長，成本高，部分抵消了政策支持力度。對本國境外投資提供促進和保護的政策措施，是發(fā)達國

10、家的通常做法。目前，除了完善已經建立的政策措施，擴大覆蓋面，加大支持力度外，還應該借鑒國際經驗，重點建立如下投資促進和保護機制：第1，單獨設立國家對外投資基金。該基金應包括對外投資信貸基金和對外投資保險基金，專門用于支持和鼓勵包括符合境外投資基本戰(zhàn)略目標的對外投資，基金的使用程序和應簡明、扼要、規(guī)范、透明，便于了解、申請和使用。第2，設立專門的政策性海外投資保險，以區(qū)別于1般意義上的出口信用保險。海外投資保險是企業(yè)進行海外投資，因發(fā)生非常風險難以收回投資時，為補償投資者的損失而設立的保險。重點保障發(fā)生戰(zhàn)爭、內亂導致不能執(zhí)行合同的政策性風險；企業(yè)經營者的海外投資被沒收、征用造成的風險；東道國因外

11、匯不足而限制外匯兌換、拖延付款以及限制進口造成的性風險。第3，為企業(yè)創(chuàng)造對外投資安全環(huán)境，積極推進和簽訂境外投資有關的政府間協(xié)定。首先，加快與有關國家簽訂投資保護協(xié)定，以保護我國對外投資者，使其免受因發(fā)生戰(zhàn)爭、沒收、匯款限制等非常風險而帶來的損失，保障我國投資者與投資對象國企業(yè)享受國民待遇或最惠國待遇。其次，加快與有關國家簽訂避免雙重征稅協(xié)定，以簡化境外投資的國際稅收問題，避免稅收摩擦，減輕企業(yè)稅負。再次，我國是多邊投資擔保機構公約的締約國，應積極利用該公約及其條款來有效地規(guī)避風險。最后，促進境外投資服務體系建設，尤其要加強信息服務，可考慮設立境外投資信息咨詢中心，收集發(fā)布境外投資相關信息，并

12、為企業(yè)提供咨詢和服務包括協(xié)助制定投資合同和章程，協(xié)助編制可行性研究報告，協(xié)助對東道國合作伙伴進行信用調查等。4 我國境外投資的定位我國境外的投資活動將圍繞國內建設的總體戰(zhàn)略規(guī)劃和需求進行，通過建立國際生產體系和銷售加快我國的產業(yè)結構調整和產品結構調整。有條件的企業(yè)在境外投資建立生產性企業(yè)，不僅可以進1步提高企業(yè)的管理水平，研究國際市場規(guī)則。還可以直接了解并獲得國外的先進技術和成果，同時也可以增加企業(yè)在國際資本市場上融資?；I資的能力和機會，有利于加強與國內企業(yè)的合作，帶動本國企業(yè)的技術升級和產品升級，提高我國企業(yè)在國際市場上的整體競爭力。因此，我國境外投資活動要處理好以下兩方面的關系：4.1 企

13、業(yè)產業(yè)選擇的相關性作為發(fā)展中的大國，我國產業(yè)結構調整的任務還相當艱巨，境外投資的目的是要通過建立國際生產體系促進國內產業(yè)結構的高度化，這就決定了我國境外投資的目標首先要體現國家產業(yè)政策的客觀要求，反映宏觀經濟發(fā)展的總體目標，通過境外投資帶動國內產業(yè)結構的重組和優(yōu)化。從微觀主體上看，產業(yè)的各種優(yōu)勢往往存在于不同的企業(yè)，企業(yè)的境外投資項目不僅要求得到自身的經濟效益，而且投資項目能對國內經濟發(fā)展起到輻射作用，這種輻射效應的強弱，不僅取決于企業(yè)資本的增殖程度，更主要的是在于投資項目的產業(yè)選擇。因為只有合理地進行海外投資的產業(yè)選擇，將單體企業(yè)的分散優(yōu)勢轉化為產業(yè)的整體優(yōu)勢，才能為企業(yè)帶來投資利潤，同時通

14、過技術傳遞和市場擴展帶動國內產業(yè)結構的調整與改造，進而推動國內產業(yè)整體素質的提高。4.2 產業(yè)內部貿易量的相關性境外投資活動的主要貢獻體現在對國內產業(yè)結構調整和技術發(fā)展的波及效應，但是由于這種投資發(fā)生在國外，所以其產生的波及效應大小取決于海外投資項目與國內企業(yè)的貿易量，海外企業(yè)對國內的有形商品和無形商品的貿易總規(guī)模，是衡量境外投姿產業(yè)選擇是否合理的重要標志，其實質在于充分發(fā)揮我國對外直接投資對國內相關產業(yè)成長的波及效應。按照這1思路我國境外投資的基本方向應選擇對國內相關產業(yè)具有較強關聯效應的部門，這種關聯效應的波及力越大，意味著國際生產對本國產業(yè)成長的外溢效益越大。產業(yè)內貿易量是由產業(yè)內各生產

15、階段的關聯度或連鎖度決定的，這種連鎖關系又被區(qū)分為前向連鎖和后向連鎖。對于后向連鎖度高的產業(yè)，其最終產品如果在國外生產，能有效帶動國內中間產品和初級產品的生產擴張，通過出口導向實施為本國產業(yè)開辟國際空間。對于前向連鎖度高的產業(yè)，如果選擇初級產品在國際生產，則有利于為本國相關的中間產品和最終產品提供資源供給。 1 馮雁秋.我國境外投資多元化發(fā)展與宏觀管理框架構建J.經濟學家，2003(2)2 古今.我國境外投資政策體系需進1步完善J.外資，2005(4)3 陳濤,劉龐.我國境外投資現狀淺析J.遼寧經濟技術職業(yè)學院學報，2004(4)4 蔣大新. 簡化境外投資核準手續(xù)促進企業(yè)加快“走出去”步伐J. 對外經貿財會，2005(11)