全國自學(xué)考試《物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理》歷年試題及答案

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1、2006年（下）高等教育自學(xué)考試全國統(tǒng)一命題考試 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理課程代碼 5374 第一部分選擇題 一、單項(xiàng)選擇題（本大題共15小題，每小題1分，共15分）在每小題列出的四個(gè)備 選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的。請將其代碼填寫在題后的括號(hào)（） A.運(yùn)輸和倉儲(chǔ) B.運(yùn)輸和加工 C.倉儲(chǔ)和加工 D.運(yùn)輸和售后服務(wù) 2 .物流企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)，因利率變動(dòng)導(dǎo)致實(shí)際報(bào)酬率發(fā)生變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)是 （） A.利率風(fēng)險(xiǎn) B.市場風(fēng)險(xiǎn) C.違約風(fēng)險(xiǎn) D.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) 3 .沒有風(fēng)險(xiǎn)沒有通貨膨脹下的供求均衡點(diǎn)利率是 （） A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 B.平均報(bào)酬率 C.純利率 D.固定增長率 4 .某

2、物流企業(yè)按年利率10%向銀行借款20萬元，銀行要求保留20%的補(bǔ)償性 余額。那么，企業(yè)該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為 （） A. B% B. 10% C. 12. 5% D. 15% 5 .公司籌資決策中的核心問題是 （ ） A.籌資方式 B.資本結(jié)構(gòu) C.公司價(jià)值 D.綜合成本 6 .每股收益分析法可用于 （） A.資本規(guī)模較大、資本結(jié)構(gòu)較復(fù)雜的非股份有限公司 B.資本規(guī)模較大、資本結(jié)構(gòu)較復(fù)雜的股份有限公司 C.資本規(guī)模不大、資本結(jié)構(gòu)不太復(fù)雜的非股份有限公司 D.資本規(guī)模不大、資本結(jié)構(gòu)不太復(fù)雜的股份有限公司 7 .下列指標(biāo)中不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的指標(biāo)是 （） A.凈現(xiàn)值 B.內(nèi)

3、部報(bào)酬率 C.投資回收期 D.獲利指數(shù) 8 .選擇適中型的投資組合策略的投資者認(rèn)為 （） A.只要選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y組合，就能分散掉全部的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B.只要選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y組合，就能擊敗或超越市場 C.只要選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y組合，就能取得遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均收益水平的投資收益 D.股票的價(jià)格主要受發(fā)行公司的經(jīng)營業(yè)績影響，只要公司的經(jīng)濟(jì)效益好，股票 的價(jià)格終究會(huì)體現(xiàn)其優(yōu)良的業(yè)績 9 .以下不屬于存貨成本的是 （） A.采購成本 B.訂貨成本 C.儲(chǔ)存成本 D.意外成本 10 .以下屬于剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)的是 （） A.穩(wěn)定股票的價(jià)格 B.給企業(yè)較大的彈性 C.有利于降低籌資成本 D.有

4、利于投資者安排股利收入和支出 11 .對于股東而言，股票分割后各股東持有的股數(shù)增加，但持股比例不變，持有 股票的總價(jià)值（） A.增加 B.不變 C.減少 D.先減少后增加 12 .在績效實(shí)施過程中，組織應(yīng)該對員工的績效進(jìn)行監(jiān)督和 （ ） A.評價(jià) B.指導(dǎo) C.管理 D.考核 13 .下列不屬于平衡記分卡中（） A.創(chuàng)新流程 B.供應(yīng)鏈管理流程 C.員工生產(chǎn)力 D.客戶服務(wù)流程 14 .根據(jù)我國《破產(chǎn)法》的規(guī)定，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)應(yīng)優(yōu)先 （ ） A.支付職工欠款 B.撥付清算費(fèi)用 C.支付欠繳稅金 D.清償經(jīng)營債務(wù) 15 .在資金總額不變的情況下，短期資金增加，可使收益 （ ）

5、 A.增加 B.減少 C.不變 D.先增加再減少 二、多項(xiàng)選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）在每小題列出的五個(gè) 備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填在題后的括號(hào)B.流動(dòng) 性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 C.期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D.貨幣時(shí)間價(jià)值 E.平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 17 .權(quán)益資金可通過 （ ） A.吸收直接投資籌集 B.發(fā)行公司債券籌集 C.發(fā)行股票籌集 D.融資租賃籌集 E.利用留存收益籌集 18 .企業(yè)長期借款的資本成本的構(gòu)成包括 （） A.所得稅稅率 B.長期借款年利息額 C.借款利息 D.長期借款籌資總額 E.籌資費(fèi)用 19 .按照投資者投資時(shí)對風(fēng)險(xiǎn)的偏好

6、不同，可以將投資組合的策略分成 （） A.保守型投資組合策略 B.創(chuàng)新型投資組合策略 C.冒險(xiǎn)型投資組合策略 D.適中型投資組合策略 E.平衡型投資組合策略 20 .任意盈余公積金可以用于 （） A.彌補(bǔ)公司虧損 B. Y曾加注冊資本 C.轉(zhuǎn)增股本 D.集體福利支出 E.發(fā)放股利 第二部分非選擇題 三、填空題（本大題共10小題，每小題1分，共10分）請?jiān)诿啃☆}的空格中填上正 確答案。錯(cuò)填、不填均無分。 21 .期限不超過一年的資金交易市場是指 22 .利率按投資者取得的報(bào)酬情況分為 和名義利率。 23 .承租企業(yè)采用融資租賃的主要目的是為了 o 24 .資本成本率是

7、指企業(yè)實(shí)際的資本占用費(fèi)與 之間的比率。 25 .運(yùn)用股利折現(xiàn)模型計(jì)算普通股資本成本，比較典型的是固定股利政策和 股利政策。 26 .常見的非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)有投資回收期和 o 27 .由競爭引起的應(yīng)收賬款，是一種 o 2B,財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，具體有 和證券股利。 29 . 一個(gè)優(yōu)秀的平衡記分卡應(yīng)該是滯后指標(biāo)和 的適當(dāng)組合。 30 .按企業(yè)清算的性質(zhì)不同，可分為自愿清算、和司法清算。 四、名詞解釋（本大題共5小題，每小題3分，共15分） 31 .財(cái)務(wù)關(guān)系 32 .貨幣時(shí)間價(jià)值 33 .票據(jù)貼現(xiàn) 34 .股票分割 35 .債務(wù)和解 五、簡答題（本大題共

8、4小題，每小題5分，共20分） 36 .簡述影響風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的因素。 37 .簡述資本結(jié)構(gòu)的作用。 38 .保守型投資組合策略具有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？ 39 .簡述經(jīng)濟(jì)訂貨批量的一般公式必須假設(shè)的基本前提。 六、計(jì)算題（本大題共4小題。每小題5分。共20分） 40 .某物流公司租用一設(shè)備，在10年中每年年初要支付租金1萬元，年利率6% 復(fù)利計(jì)息，問這些租金的現(xiàn)值是多少 41 .某物流公司持有A、B、C三種股票構(gòu)成的證券組合，總額為10萬元。其中 A股票為4萬元，/3=2； B股票為3萬元，/3=1； C股票為3萬元，口 =0. 5。 若現(xiàn)行國庫券的利率為B%,市場上所有證券的平均收益率為1

9、5%,請計(jì)算： ⑴確定這種證券組合的/3系數(shù)。 （2）根據(jù)（1）題所得出的b系數(shù)，計(jì)算該證券組合的收益率。 42 .某物流公司全年需要現(xiàn)金10萬元，有價(jià)證券與現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為每次400 元，有價(jià)證券的收益率為20%,求最佳現(xiàn)金余額、現(xiàn)金持有成本、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成 本和總成本。 43 .假設(shè)興隆物流公司預(yù)測的年度賒銷收入凈額為IB萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為 30天，變動(dòng)成本率為20%,資本成本率為10%,計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。 七、分析題(10分) 44 .試析直接籌資與間接籌資的區(qū)別。 2006年(下)物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理試卷答案詳解 一、1. A2. A3. C4. C5. B 6. D

10、 7. CB. D9. DIO. C 11. B12. B13. C 14-B 15A 二、 23. 25. 27. 29. 16. ABC 17. ACE 18. CE 19. ACD 20. AB 21.短期資本市場 融通資金 固定增長率 隨業(yè)信用 領(lǐng)先指標(biāo) 22, 24. 26. 28. 30. 實(shí)際利率 實(shí)際有效籌資額 平均報(bào)酬率 實(shí)物股利 行政清算 四、31.財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各有關(guān)方面所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利 益關(guān)系。 32 .貨幣時(shí)問價(jià)值是指資金在投資和再投資過程中由于時(shí)間因素而形成的價(jià)值差 額，它表現(xiàn)為資會(huì)周轉(zhuǎn)使用后的價(jià)值

11、增值額。 33 .票據(jù)貼現(xiàn)是指企業(yè)把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀 行資金的一種借貸行為。 34 .股票分削是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為。 35 .債務(wù)和解這種和解方式是所有的債權(quán)人都按照一定的比例削減自己的債權(quán)數(shù) 額，同意只收回部分債款。， 五、36. (1)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：就足加上通貨膨脹貼水以后的貨幣時(shí)間價(jià)值。 (2)標(biāo)準(zhǔn)離差率：是指標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報(bào)酬率的比值，其作用是用相對數(shù)來表示 離散程度的大小。 (3)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)：是將標(biāo)準(zhǔn)離差轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的一種系數(shù)。 37 . (1)一定程度的債權(quán)資本有利于降低企業(yè)綜合資本成本。 (2)合理安排

12、債權(quán)資本比例可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。 ⑶適度的債權(quán)資本比例可以增加公司的價(jià)值。 38 .優(yōu)點(diǎn)：(1)基本上能分散掉全部的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 (2)投資者不需要具備1島深的證券投資專業(yè)知識(shí)。 (3)證券投資的管理費(fèi)用比較低。 缺點(diǎn)：投資組合所獲得的收益不會(huì)高于證券市場上所有證券的平均收益。 39. (1)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)存貨的總需求量可以準(zhǔn)確地預(yù)測。 (2)存貨的耗用是均衡的，即按一個(gè)確定的比例逐漸耗用。 (3)不可能出現(xiàn)缺貨情況。 (4)存貨的價(jià)格穩(wěn)定，不存在數(shù)量折扣。 (5)存貨的訂購數(shù)量和訂購日期由物流企業(yè)決定，當(dāng)存貨數(shù)量降為零時(shí)，下一批 存貨能馬上到位。 六、40. V0

13、=AxPVIFAo -1 + A A= 10000 PVIFA6%9=6. B02 V=10000x6. B02+10000=7B020(元 43.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：360-30=12（次） 應(yīng)收賬款平均余額=lB0000-12=15000（元） 維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=15000 X 20%=3000（元） 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=3000x 10%=300（元） 七、44. （1）籌資效率和籌資費(fèi)用高低不同。直接籌資程序較為復(fù)雜，準(zhǔn)備時(shí)間 較長，故籌資效率低，籌資費(fèi)用較高；而間接籌資過程簡單，手續(xù)簡便，故籌資 效率高，籌資費(fèi)用低。 （2）籌資范圍不同。直接籌資具有廣闊的領(lǐng)域，

14、呵利用的籌資渠道和籌資方式比 較多；而問接籌資的范圍相財(cái)窄，籌資渠道和籌資方式比較少。 ⑶籌資效應(yīng)不同。直接籌資可使企業(yè)使最大限度地籌集社會(huì)資本，并有利于提 高企業(yè)的知名度和資信度，改善企的資本結(jié)構(gòu)；而間接籌資有時(shí)主要是為I滿足 企業(yè)資本周轉(zhuǎn)的需要。 2007年1月自學(xué)考試物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理 試題及答案 2007年1月《物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理》試卷（課程代碼5374） 一、單項(xiàng)選擇題（本大題共15小題，每小題1分，共15分） 在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的。請將其代碼填寫在題 后的括號(hào)【 】 A.所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)關(guān)系 C.債權(quán)與債務(wù)關(guān)系 A.生存 B.發(fā)展 B.投

15、資與受資關(guān)系 D.企業(yè)【 】 C.獲利 D.償還到期 債務(wù) 3 .期望報(bào)酬率相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) A.越大 B.越小 C.相等 4 .下列物流企業(yè)債券中，違約風(fēng)險(xiǎn)最小的是 【 】 A.企業(yè)債券 B.公司債券 C.金融債券 5 .股票投資與債券投資相比 【 】 A.收益穩(wěn)定性強(qiáng) B.市場流動(dòng)性較好C.購買力風(fēng)險(xiǎn)低 D.與此無關(guān) D.國庫券 D.沒有經(jīng)營 控制權(quán) 6. A. 7. A. 8. A. C. 現(xiàn)金流出量通常包括購置固定資產(chǎn)價(jià)款和 墊支的流動(dòng)資金B(yǎng).購入成本 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的程度通常用 系數(shù)表示 B.系數(shù)表示 現(xiàn)金支出

16、管理的主要任務(wù)是 減少現(xiàn)金支出量 盡量使收支平衡 C.運(yùn)輸成本 D.安裝成本 ] C. ] B. D. 系數(shù)表示 D.系數(shù)表示 降低現(xiàn)金支出風(fēng)險(xiǎn) 盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間  9.信用條件（2/10, ：^/30）中的10指的是 【 】 A.信用期限 B.折扣期限 C.現(xiàn)金折扣 D.賒銷率 10 .法定盈余公積金用于轉(zhuǎn)增股本后，公司的法定盈余公積金不得低于注冊資本 A. 15% B. 20% C. 25% D. 30% 11 .能反映公司股利分配政策和支付股利能力的是 【 】 A.每股股利 B.股利支付率 C.留存收益比率 D.股票獲利 率 1

17、2.對股東財(cái)產(chǎn)負(fù)有經(jīng)營管理責(zé)任，并負(fù)有監(jiān)督總經(jīng)理班子和決定其報(bào)酬的責(zé)任 的是 A.股東 B.股東大會(huì) C.董事會(huì) D.監(jiān)事會(huì) 13.平衡記分卡的四個(gè)角度中，公司顧客角度的戰(zhàn)略核心是 【 】 A.顧客關(guān)系 B.顧客選擇 C.產(chǎn)品領(lǐng)先 D.顧客價(jià)值 主張 14.成熟證券市場中收購上市公司股權(quán)的基本形式是 【 】 A.協(xié)議收購 B.要約收購 C.橫向兼并 D.縱向兼并 15.以下不屬于非正式財(cái)務(wù)重整方式的是 【 】 A.債務(wù)和解 B.債務(wù)展期 C.債務(wù)清算 D.債權(quán)人控制 二、多項(xiàng)選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分） 在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，

18、請將其代填寫在下 題后的括號(hào)【 】 A.基礎(chǔ)性服務(wù)功能 C.物流信息服務(wù)功能 E.增值服務(wù)功能 17 .下列屬于后付年金特殊形式的有 A.遞延年金 C.普通年金 E.永續(xù)年金 18 .綜合資本成本的決定因素有 A.各種長期資本的個(gè)別資本成本 C.邊際資本成本 E.各種長期資本所占的比例 19 .物流企業(yè)【 】 A.變現(xiàn)能力好 C.占用額較大 E.回收時(shí)間較短 B.籌資性服務(wù)功能 D.投資性服務(wù)功能 [ 1 B.先付年金 D.預(yù)付年金 B. 一般資本成本 D.留存收益資本成本 B.變現(xiàn)能力差 D.占用額較小 20.可引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素有

19、A,宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化 C.國家稅法的變化 E.國家財(cái)政政策的變化 B.被投資公司在市場競爭中的失敗 D.國家貨幣政策的變化 三、填空題（本大題共10小題。每小題1分，共10分） 請?jiān)诿啃☆}的空格中填上正確答案。錯(cuò)填、不填均無分。 21 .采用單利計(jì)息時(shí)，現(xiàn)在一定數(shù)額的貨幣在既定利率下達(dá)到末來某個(gè)時(shí)點(diǎn)的價(jià) 值是 22 .利率按利率之間的變動(dòng)關(guān)系分為 的關(guān)系。 23 .影響債券發(fā)行價(jià)格的一個(gè)重要因素是票面利率與 的關(guān)系。 24 .邊際資本成本是加權(quán)平均資本成本的一種形式，各種資金的權(quán)數(shù)應(yīng)以 為基礎(chǔ)來確定。 25 .債券實(shí)際收益率的本質(zhì)是使未來投資收入的現(xiàn)金流入量現(xiàn)值 債券

20、購 入價(jià)格的折現(xiàn)率。（填“大于”、“等于”或“小于”） 26 .變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)的大小反映了債券 的強(qiáng)弱。 27 .進(jìn)行存貨管理的主要目的是控制 ，在充分發(fā)揮存貨功能的基 礎(chǔ)上，降低存貨成本。 28 .績效評價(jià)系統(tǒng)的目標(biāo)是整個(gè)系統(tǒng)運(yùn)行的指南和目的所在，它服從和服務(wù)于企 業(yè)的 29 .績效考核的起點(diǎn)是績效計(jì)劃中雙方制定的 30 .橫向兼并的主要目的是擴(kuò)大市場份額、提高市場占有率和取得 ，增 加企業(yè)價(jià)值。 四、名詞解釋（本大題共5小題，每小題3分，共15分） 31 .股票 32 .最佳資本結(jié) 33 .違約風(fēng)險(xiǎn) 34 .現(xiàn)金浮游量 35 .現(xiàn)金股利 五、簡答題（本大題共4小題

21、，每小題5分。共20分） 36 .名義利率和實(shí)際利率的關(guān)系是什么？ 37 .融資租賃具有哪些特點(diǎn)？ 38 .簡述資本成本的作用。 39 .債券投資具有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？ 六、計(jì)算題（本大題共4小題.每小題5分，共20分） 40 .某物流公司租用一設(shè)備，在10年中每年年初要支付租金10000元，年利率 6%復(fù)利計(jì)息，問這些租金的終值是多少?（FVIFA6%, 10=13.181； FVIFA6%, 11=14.972） 41 .某物流企業(yè)按年利率10%向銀行借款1000萬元，銀行要求保留20%的補(bǔ)償 性余額。則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率是多少？ 42 .某物流公司準(zhǔn)備購買A股份有限公司的股票，

22、該股票上一年每股股利為5 元.預(yù)計(jì)以后每年以5%的增長率增長，物流公司經(jīng)分析后，認(rèn)為必須得到10% 的報(bào)酬率才值得購買該股票。 （1）計(jì)算該種股票的投資價(jià)值。 （2）如果該物流公司以100元的價(jià)格購買A公司的股票，則該股票的預(yù)期報(bào)酬率 為多少？ 43 .已知某企業(yè)的變動(dòng)成本率為10%,資本成本率為25%.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 12次，年?duì)I業(yè)額（假設(shè)全部為賒銷）為120萬，賒銷條件為（2/10, N/60）,估 計(jì)約有50%的客戶（按賒銷額計(jì)算）會(huì)利用2%的現(xiàn)金折扣，壞賬損失率為2%。 求該企業(yè)的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本、 壞賬損失和現(xiàn)金折扣。 七、分析題（10分） 44.畫出現(xiàn)金持有量成本分析

23、圖并進(jìn)行分析。 2008年10月自學(xué)考試物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理試題 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理 試卷（課程代碼 5374） 第一部分 選擇題（共25分） 一、 單項(xiàng)選擇題（15分） 1、物流企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是（ ） A、投資與受資的關(guān)系 B、債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系 C、勞動(dòng)成果的分配關(guān)系 D、 ） A、向銀行借款 B、發(fā)行債券 C、預(yù)收貸款 D、發(fā)行股票 3、我國的中央銀行是（ ） A、中國建設(shè)銀行 B、中國銀行 C、中國人民銀行 D、中國工商 銀行 4、下列屬于企業(yè)組織的法律法規(guī)的是（ ） A、合同法 B、會(huì)計(jì)法 C、稅法 D、公司法 5、即付年金指（ ） A、先付年金 B

24、、后付年金 C、遞延年金 D、永續(xù)年金 6、下列不屬于融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)是（ ） A、限制條件少 B、籌資速度快 C、資本成本較低 D、設(shè)備淘 汰風(fēng)險(xiǎn)小 7、企業(yè)在新建時(shí)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需的鋪底資金而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)是 （ ） A、新建籌資動(dòng)機(jī) B、擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī) C、償債籌資動(dòng)機(jī) D、混合籌 資動(dòng)機(jī) 8、吸收國家直接投資，由此形成企業(yè)的（ ） A、國家資本金 B、法人資本金 C、個(gè)人資本金 D、外商資本金 9、按資本成本從低到高的順序排列，以下五種籌資方式的正確順序?yàn)椋?） A、長期債券〈長期借款〈留存收益V優(yōu)先股V普通股 B、長期借款V留存收益V長期債券V普通股V優(yōu)

25、先股 C、長期借款〈長期債券V普通股V留存收益V優(yōu)先股 D、長期借款〈長期債券V優(yōu)先股〈留存收益V普通股 10、反映營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的綜合程度的大小，可以用（ ） A、綜合資本成本 B、聯(lián)合杠桿系數(shù) C、資本結(jié)構(gòu) D、邊際資本成 本 11、確定最佳的資本結(jié)構(gòu)可以通過衡量企業(yè)的（ ） A、綜合資本成本 B、一般資本成本 C、邊際資本成本 D、資本有 機(jī)構(gòu)成 12、某物流公司持有A、B、C三種股票構(gòu)成的證券組合，總額為10萬元。其中 A股票為3萬元， =2； B股票為2萬元，=1； C股票為5萬元，=0.5。股票的市場平均收益為15%, 遠(yuǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%,則這種證券組合的風(fēng)

26、險(xiǎn)收益率為（ ） A、5. 15% B、5.25% C、5.35% D、5.75% 13、信用標(biāo)準(zhǔn)通常的判別標(biāo)準(zhǔn)是（ ） A、企業(yè)信譽(yù)度 B、應(yīng)收賬款率 C、壞賬損失率 D、應(yīng)付賬款率 14、稅收除了影響兼并的動(dòng)機(jī)外，也影響兼并（ ） A、成本 B、結(jié)果 C、效率 D、過程 15、被兼并企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的收入，歸該企業(yè)的（ ） A、股東 B、董事會(huì) C、產(chǎn)權(quán)所有者 D、債務(wù)人 二、多項(xiàng)選擇題（10分） 16、股票按股東的權(quán)利和義務(wù)不同分為（ ） A、國家股 B、法人股 C、個(gè)人股 D、普通股 E、優(yōu)先股 17、為了滿足物流企業(yè)進(jìn)行長期籌資決策的需要，應(yīng)區(qū)別各種籌資方式來分別計(jì)

27、 算其資本成本，具體包括（ ） A、長期借款資本成本 B、長期債主資本成本 C、普通股資本成本 D、優(yōu)先股資本成本 E、留存收益資本成本 18、下列指標(biāo)中不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的指標(biāo)是（ ） A、凈現(xiàn)值 B、 C、投資回收期 D、獲利指數(shù) E、平均報(bào)酬率 19、企業(yè)為應(yīng)付緊急情況所持有的現(xiàn)金數(shù)量主要取決于（ ） A、企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度 B、企業(yè)應(yīng)變能力 C、企業(yè)臨時(shí)舉措能力的 強(qiáng)弱 D、企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度 E、企業(yè)信譽(yù)度 20、物流企業(yè)經(jīng)常采取的股利政策主要有（ ） A、剩余股利政策 B、固定股利政策 C、固定股利支付率股利政策 D、低正常股利加額外股利的政策

28、E、剩余股利支付率股利政策 第二部分 非選擇題（共75分） 三、 填空題（10分） 21、影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的法律規(guī)范主要有企業(yè)組織的法律規(guī)范、稅務(wù)法律規(guī) 范、。 22、單利現(xiàn)值是指未來收到或付出的資金按照單利計(jì)算的 的價(jià)值。 23、遞延年金是 的特殊形式。 24、按有無抵押品，債券可分為 和抵押債券。 25、企業(yè)計(jì)劃投資時(shí)預(yù)期可接受的最低報(bào)酬率是 26、某證券組合的系數(shù)為1.5,若現(xiàn)行國庫券的利率為8%,市場上所有證券的 平均收益率為15%,則該證券組合的收益率為 0 27、適中的營運(yùn)資金持有政策就是在保證資金正常需要的情況下，再適當(dāng)?shù)亓粲?一定的 以防不測。 28、股利

29、無關(guān)論的基本假設(shè)是基于 理論。 29、獨(dú)立的非財(cái)務(wù)指標(biāo)又可分為可控和不可控指標(biāo)，只有獨(dú)立的 才是可以操作的o 30、現(xiàn)金購買式兼并分為以現(xiàn)金購買資產(chǎn)和 兩種情況。 四、名詞解釋（15分） 31＞浮動(dòng)利率: 32、可轉(zhuǎn)換債券： 33、現(xiàn)金凈流量： 34、訂貨點(diǎn)： 35、平衡記分卡： 五、簡述題（20分） 36、簡述物流企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)包括的PVIFA6%, 10=7.36） 41、恒通物流公司發(fā)行面值為1000元的10年期債券，票面利率為10%,每年年 末付息一次，若發(fā)行時(shí)市場利率為10%,請計(jì)算該債券的發(fā)行價(jià)格，并指出其屬 于哪種發(fā)行價(jià)格。 42、A物流公司擬發(fā)行面值1

30、000元、期限為5年、票面利率為7%的債券4000 張，每年結(jié)息一次。發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的5%,公司所得稅為35%。試分別計(jì) 算發(fā)行價(jià)格為1000元，1200元時(shí)，該債券的資本成本。 43、昌運(yùn)物流公司現(xiàn)有A、B、C、D四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)資料如表的示： 單位：萬元 根據(jù)上表，通過計(jì)算求出該物流公司的最佳現(xiàn)金持有量。 七、論述題（10分） 44、試述股票投資的特點(diǎn)。 2008年10月自學(xué)考試物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理答案 2009年10月高等教育自學(xué)考試全國統(tǒng)一命題考試 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理試卷 （課程代碼05374） 一、單項(xiàng)選擇題（本大題共15小題，每小題1分，共15分） 在每小題

31、列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填 寫在題后的括號(hào)【 】 A.中國建設(shè)銀行 B.農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 C.中國工商銀行 D.中國銀行 2.在基準(zhǔn)利率確定后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出來 的利率是 [ ] A.浮動(dòng)利率 B.固定利率 C. 實(shí)際利率 D. 套算利率 3 .本金本期產(chǎn)生的利息在下一個(gè)計(jì)息期也加入到本金中，隨著本金計(jì)算下一期 利息。這種 計(jì)息方式是 【 】 A.遞延年金 B.永續(xù)年金 C.單利 D.復(fù)利 4 .下列屬于直接籌資所體現(xiàn)的特點(diǎn)是 【 】 A.籌資效率低，籌資費(fèi)用高 B.籌資效率高，籌資費(fèi)用低 C.籌資的范圍比較

32、窄 D.籌資渠道和籌資方式比較少 5 .企業(yè)因擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模或增加對外投資而產(chǎn)生的追加籌資的動(dòng)機(jī)為 [ ] A.新建籌資動(dòng)機(jī) B.擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī) C.償債籌資動(dòng)機(jī) D.混合籌資動(dòng)機(jī) 6 .企業(yè)追加長期資本的成本率是 【 】 A.邊際資本成本 B.長期資本率 C.資本追加率 D.個(gè)別資本成本 7,衡量財(cái)務(wù)杠桿利益或風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)是 【 】 A.財(cái)務(wù)收益系數(shù) B.邊際收益率 C.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) D,收益率 8.投資項(xiàng)目投入使用后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和與初始投資額之比是 【 A.平均報(bào)酬率 B.凈現(xiàn)值 C. D.獲利指數(shù) 9 .對債券發(fā)行人有利，對債券投資者不利的債券附加條款是

33、 【 】 A.提前贖回條款 B.償債基金條款 C.提前售回條款 D.轉(zhuǎn)換條款 10 .季節(jié)性存貨屬于 【 】 A.偶然性流動(dòng)資產(chǎn) B.短期流動(dòng)資產(chǎn) C.機(jī)會(huì)流動(dòng)資產(chǎn) D.長期流動(dòng)資產(chǎn) 11 .以下關(guān)于保守的籌資組合的說法正確的是 【 】 A.短期資金比例相對較高 B.會(huì)增加企業(yè)無法償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn) C.會(huì)增加利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) D.會(huì)降低歸屬于股東的收益 12 .下列影響股利支付政策的因素中，屬于公司因索的是 【 】 A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) B.通貨膨脹 C.未來投資機(jī)會(huì) D.資本積累約束 13 .股票股利對企業(yè)的好處是 【 】 A.如果股票價(jià)格不同比例下降，可增加股東的財(cái)富

34、B.留存更多現(xiàn)金，有利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展 c.股東將分得的股票股利出售，可獲得避稅上的好處 D.可使股價(jià)上升，利于吸引更多的投資者 14 .績效管理歸屬于下列戰(zhàn)略管理組成的哪一部分？ 【 】 A.企業(yè)B.戰(zhàn)略測評與監(jiān)控 C.戰(zhàn)略的制定 D.戰(zhàn)略的實(shí)施 15 .按企業(yè)清算的原因不同，清算可分為 【 】 A.自愿清算和行政清算 B.行政滴算和司法清算 C.自愿清算和解散清算 D.解散清算和破產(chǎn)清算 二、多項(xiàng)選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分） 在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼 填寫在題后的括號(hào)【 】 A.權(quán)益資本籌資 B.負(fù)債資本籌資

35、 C.直接籌資 D.間接籌資 E.短期籌資 17.資本成本從絕對量的構(gòu)成來看，包括 【 】 A.資本籌集費(fèi)用 B.個(gè)別資本費(fèi)用 C.資本占用費(fèi)用 D.絕對資本成本 E. 一般資本成本 18.下列屬于貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)的有 A.投資回收期 C.凈現(xiàn)值 A.實(shí)際需要量 C.正常錯(cuò)要量 E.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量 B.平均報(bào)酬率 D. [ ] B.計(jì)劃需要量 D.過度儲(chǔ)備量 20 .績效評價(jià)的過程應(yīng)該包括 【 】 A.績效計(jì)劃 B.績效實(shí)施 C.績效考核 D.績效診斷 E.績效結(jié)果應(yīng)用 三、填空題（本大題共10小題，每小題1分，共10分） 請?jiān)诿啃☆}的空格中填上正確答案

36、。錯(cuò)填、不填均無分。 21 .企業(yè)的目標(biāo)是生存、發(fā)展和 o 22 .風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指 和原投資額的比率。 23 .股票按股東的權(quán)利和義務(wù)不同分為普通股和。 24 .資本籌集一般是 發(fā)生的，所以在計(jì)算資本成本時(shí)可以作為籌集金額 的 抵減項(xiàng)予以扣除。 25 .普通股投資的必要報(bào)酬率通常 債券投資的必要報(bào)酬率。 26 .若凈現(xiàn)值為正數(shù)，則說明該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率 預(yù)定的貼現(xiàn)率，該方 案可行。 27 .客戶拖欠貨款的原因大致可概括為兩類：無力償付和 o 28 .作為利潤分配對象的企業(yè)利潤有兩個(gè)含義：一是企業(yè)利潤總額；二是企業(yè) 繳納所得稅后的 o 29 .戰(zhàn)略的執(zhí)行包括持續(xù)時(shí)間和 兩個(gè)

37、維度。 30 .《公司法》規(guī)定的企業(yè)合并的兩種形式包括吸收合并和。 四、名詞解釋（本大題共5小題，每小題3分，共15分） 31 .固定利率 32 .直接籌資 33 .每股收益無差別點(diǎn) 34 .預(yù)防動(dòng)機(jī) 35 .績效計(jì)劃 五、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分） 36 .簡述財(cái)務(wù)管理的原則。 37 .簡述證券投資組合的三分法。 38 .簡述計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的步驟。 39 .簡述物流企業(yè)績效評價(jià)的意義。 六、計(jì)算題（本大題共4小題，每小題5分，共20分） 40 .某物流公司現(xiàn)有多余資金100 000元存入銀行，年利率6%單利計(jì)息，問5 年后會(huì)取出多少本利和

38、？ 41 .東運(yùn)物流公司發(fā)行一批普通股.發(fā)行價(jià)格為6元，籌資費(fèi)率5%。公司有 兩套股利方案：一是每年都分派現(xiàn)金股利0. 6元；二是第一年分派0. 3元，以 后每年增長7%。試計(jì)算每種股利方案下的普通股資本成本。 42 .某物流公司持有A、B、c三種股票構(gòu)成的證券組合，總額為10萬元。其中 A股票為3萬元， =2； B股票為2萬元，=1； C股票為5萬元，=0. 5。 股票的市場平均收益為15%。無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%,計(jì)算這種證券組合的風(fēng)險(xiǎn) 收益率。 43 .永昌公司委托某物流企業(yè)管理存貨，已知永昌公司全年需要A零件20 000 件，每訂購一次酌訂貨成本為200元，每件年儲(chǔ)存成本為2元。求

39、最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨 批量和訂貨批次。 七、分析題（10分） 44 .某物流公司有兩個(gè)投資項(xiàng)目，期望報(bào)酬率A項(xiàng)目為15%, 8項(xiàng)目為12%； 標(biāo)準(zhǔn)離差A(yù)項(xiàng)目為40%, B項(xiàng)目為36%。企業(yè)鑒于目前的經(jīng)擠狀況，希望投資 風(fēng)險(xiǎn)越小越好，試幫企業(yè)分析一下.應(yīng)該選擇A或B哪一個(gè)投資項(xiàng)目？ 2010年1月高等教育自學(xué)考試全國統(tǒng)一命題考試 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理試卷 （課程代碼 05374) 29. BSC的四個(gè)角度從不同的視角出發(fā)，代表了不同利益相關(guān)者的觀點(diǎn)，是對 勞 動(dòng)的四種形態(tài)的全面表述與衡量，其中學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長角度的出發(fā)點(diǎn)是針 對 。 四、名詞解釋（本大題共5小題，每小題3分，共15分） 五、簡

40、答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分） 六、計(jì)算題（本大題共4小題，每小題5分，共20分） 七、分析題（10分） 44.某物流公司準(zhǔn)備投資一個(gè)項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為10%,風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為20%, 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%,企業(yè)對該項(xiàng)目要求的最低投資報(bào)酬率為12%,試幫企業(yè)分 析一下該項(xiàng)目是否應(yīng)該投資？ 26、在一個(gè)備選方案是否可被采納的決策中，獲利指數(shù)一則被采納。 27、一定時(shí)期內(nèi)的儲(chǔ)存成本總額，等于該時(shí)期內(nèi)平均存貨量與一的乘積。 28、用法定盈余公積金轉(zhuǎn)增股本后，公司的法定盈余公積金不得低于注冊資本的 29、戰(zhàn)略的執(zhí)行包括持續(xù)時(shí)間和——兩個(gè)維度。 30、《公司法》規(guī)定的兩種合并形

41、式是指吸收合并和——。 四、名詞解釋（本大題共5小題，每小題3分，共15分） 31＞利息率 32、認(rèn)股權(quán)證 33、資本結(jié)構(gòu) 34、股權(quán)登記日 35、物流企業(yè)績效評價(jià) 1.簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分） 36、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)包括哪幾種形式？ 37、簡述直接籌資與間接籌資的區(qū)別。 38、簡述內(nèi)部長期投資具有的特點(diǎn)。 39、簡述存貨的功能。 31.宏偉公司委托某物流公司管理存貨，已知宏偉公司正常耗用A零件為120 件，訂貨的提前期為25天，預(yù)計(jì)最大耗用量為每天150件，預(yù)計(jì)最長提前期為 30天。求保險(xiǎn)儲(chǔ)備和訂貨點(diǎn)。 （1）分析題（10分） 44、試分析物流企

42、業(yè)的三種營運(yùn)資金持有政策及其特點(diǎn)。 2011年1月高等教育自學(xué)考試全國統(tǒng)一命題考試 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理試卷 （課程代碼05374） 一、單項(xiàng)選擇題（本大題共15小題，每小題1分.共15分） 在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題 后的括號(hào)【 】 A.所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)關(guān)系 B.投資與受資關(guān)系 C.債務(wù)與債權(quán)關(guān)系 D.企業(yè)【 】 A.國家資本金 B.法人資本金 C.個(gè)人資本金 D.外商資本金 3 .下列籌資方式中，資本成本最高的是 【 】 A.發(fā)行普通股 B.發(fā)行優(yōu)先股 C.長期借款 D.發(fā)行債券 4 .某物流公司取得3年期長期借款300萬元

43、，年利率為10%,每年付息一次， 到期一次還本，籌資費(fèi)用率為0. 5%,企業(yè)所得稅率為33%。則該項(xiàng)長期借款 的資本成本為【 】 A. 10% B. 7.4% C. 7% D. 6.7% 5.營業(yè)杠桿風(fēng)險(xiǎn)是指 【 】 A.利潤下降的風(fēng)險(xiǎn) B.成本上升的風(fēng)險(xiǎn) C.營業(yè)額變動(dòng)導(dǎo)致息稅前利潤同比變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) D.營業(yè)額變動(dòng)導(dǎo)致息稅前利潤更大變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) 6 .要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使下列何種資本成本達(dá)到最低？ 【 】 A.綜合資本成本 B.邊際資本成本 C.債務(wù)資本成本 D.自有資本成本 7 .下列可引起非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是 【 】 A.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化 B.被投資公司在市場競

44、爭中的失敗 C.國家稅法的變化 D.國家貨幣政策的變化 8 .下列關(guān)于冒險(xiǎn)的營運(yùn)資金持有政策的說法正確的是 【 】 A.該政策的特點(diǎn)是收益和風(fēng)險(xiǎn)相對平衡 B.在外部環(huán)境相對穩(wěn)定、物流企業(yè)能非常準(zhǔn)確地預(yù)測未來的情況下，可采用該 政策 C.要求物流企業(yè)保持較高水平的流動(dòng)資產(chǎn) D.流入的現(xiàn)金能滿足支付的需要 9 .按經(jīng)濟(jì)用途分類，存貨可以分為 【 】 A.自有存貨和代理存貨 B.商品存貨和材料存貨 C.銷售用存貨和生產(chǎn)用存貨 D.庫存存貨和在途存貨 10 .下列不屬于利潤分配的項(xiàng)目是 【 】 A.盈余公積 B.公益金 C.所得稅 D.股利 11 .企業(yè)提取的公積金不能用于

45、【 】 A.彌補(bǔ)企業(yè)的虧損 B.支付股利 C.增加注冊資本 D.集體福利支出 12 .績效評價(jià)主體中，對公司的日常經(jīng)營活動(dòng)負(fù)責(zé)的是 【 】 A.股東大會(huì) B.監(jiān)事會(huì) C.經(jīng)理層 D.董事會(huì) 13 .平衡計(jì)分卡指標(biāo)體系中，資產(chǎn)負(fù)債率屬于財(cái)務(wù)指標(biāo)中的 【 】 A.盈利指標(biāo) B.資產(chǎn)營運(yùn) C.償債能力 D.增長能力 14 .關(guān)于清算組的工作【 】 A.發(fā)布清算公告 B.清理財(cái)產(chǎn) C.代表破產(chǎn)企業(yè)提供財(cái)產(chǎn)擔(dān)保 D.代表企業(yè)參與民事訴訟活動(dòng) 15 .按企業(yè)清算的原因不同，清算可分為 【 】 A.自愿清算和行政清算 B.行政清算和司法清算 C.自愿清算和解散清算 D.解散清算和

46、破產(chǎn)清算 二、多項(xiàng)選擇題（本大題共5小題.每小題2分，共10分） 在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填寫在 括號(hào)【 】 A.籌資活動(dòng) B.投資活動(dòng) C.資金運(yùn)營活動(dòng) D.利潤分配活動(dòng) E.信息管理活動(dòng) 17 .確定綜合資本成本的權(quán)數(shù)，可有三種選擇，即 【 】 A.票面價(jià)值 B.賬面價(jià)值 C.市場價(jià)值 D.目標(biāo)價(jià)值 E.清算價(jià)值 18 .計(jì)算凈現(xiàn)金流量時(shí)，可按下列哪些公式來進(jìn)行計(jì)算？ 【 】 A. NCF一爭利十折舊額十所得稅 B. 1^才=凈利十折舊額-所得稅 C. NCF=每年?duì)I業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅 D. NCF=凈利十折舊額 E

47、. NCF=凈利-付現(xiàn)成本-所得稅 19.下列指標(biāo)中，考慮到貨幣時(shí)間價(jià)值的有 【 】 A.凈現(xiàn)值 B.獲利指數(shù) C. D.投資回收期 E.平均報(bào)酬率 20 .信用政策包括 【 】 A.信用標(biāo)準(zhǔn) B.信用條件 C.信用記錄 D.信譽(yù)度 E.收賬政策 三、填空題（本大題共10小題，每小題1分，共10分） 請?jiān)诿啃☆}的空格中填上正確答案。錯(cuò)填、不填均無分。 21 .期限在一年以上的股票和債券交易市場是 22 .后付年金終值是一定時(shí)期 等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之 和。 23 .長期貸款按提供貸款的機(jī)構(gòu)不同，可分為 、商業(yè)銀行貸款和其 他金融機(jī)構(gòu)貸款。 24 .債務(wù)的利息一般

48、允許企業(yè)在繳納所得稅前支付，因此，企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的利息 為 。 25 .現(xiàn)金流量是由現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量和 構(gòu)成的。 26 .償債基金條款制定的主要目的是為了保護(hù) 的利益。 27 .營運(yùn)資金持有量往往表現(xiàn)為實(shí)現(xiàn)一定數(shù)量的營業(yè)額所要求的 數(shù)量。 28 .西方的股利理論主要有股利無關(guān)論和 兩種。 29 .物流企業(yè)績效評價(jià)系統(tǒng)的兩類主要評價(jià)對象是指團(tuán)體單位 和 。 30 .企業(yè)和債權(quán)人如果不能達(dá)成非正式重整的協(xié)議，企業(yè)將被迫破產(chǎn)。破產(chǎn)后的 企業(yè)有兩種 結(jié)局：一是進(jìn)行正式重整，二是進(jìn)行 。 四、名詞解釋（本大題共5小題，每小題3分，共15分） 31 .風(fēng)險(xiǎn) 32 .可轉(zhuǎn)換債券 3

49、3 .邊際資本成本 34 .財(cái)產(chǎn)股利 35 .企業(yè)重整 五、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分） 36 .簡述以利潤最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)。 37 .簡述長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)。 38 .簡述股票投資的特點(diǎn)。 39 .簡述營運(yùn)資金的特點(diǎn)。 六、計(jì)算題（本大題共4小題，每小題5分，共20分） 40 .某物流公司租用了一間倉庫，在5年中每年年初要支付租金5000元，年利 息率為5%, 這些租金的現(xiàn)值是多少？ 41 .恒通物流公司發(fā)行面值為1000元的10年期債券，票面年利率為10%,每 年年末付息一次，若發(fā)行時(shí)市場利率為8%,請計(jì)算該債券的發(fā)行價(jià)格，并指出 其

50、屬于哪種發(fā)行價(jià)格。 42 .某物流公司持有A、B、C、D四種股票構(gòu)成的證券組合，總額為15萬元。 其 中A股票為3萬元，0=2； B股票為4萬元，p=l； C股票為5萬元，p=0. 5； D 為3萬元，0=1.5。股票的市場平均收益為15%,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%。 ① 確定這種證券組合的P系數(shù)。 ②計(jì)算這種證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率。 43 .假設(shè)某物流公司預(yù)測的年度營業(yè)額為720萬元，預(yù)計(jì)有60%是賒銷，應(yīng)收 賬款周轉(zhuǎn)期（或收賬天數(shù)）60天，變動(dòng)成本率為30%,資本成本率為10%,則 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是多少？ 七、分析題（10分） 44 .分析財(cái)務(wù)杠桿的原理。 2012年1月高

51、等教育自學(xué)考試全國統(tǒng)一命題考試 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理試題 課程代碼：05374 考生答題注意事項(xiàng)： 2 .本卷所有試卷必須在答題卡上作答。答在試卷和草稿紙上的無效。 3 .第一部分為選擇題。必須對應(yīng)試卷上的題號(hào)使用2B鉛筆將“答題卡”的相應(yīng)代 碼涂黑。 4 .第二部分為非選擇題。必須注明大、小題號(hào)，使用0.5毫米黑色字跡筆作答。 5 .合理安排答題空間，超出答題區(qū)域無效。 第一部分選擇題 一、單項(xiàng)選擇題（本大題共15小題，每小題1分，共15分） 在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請將其選出并將“答 題卡” 的相應(yīng)代碼涂黑。未涂、錯(cuò)涂或多涂均無分。 1 .在

52、存貨模型下，最佳貨幣資金持有量是使哪些成本之和保持最低的現(xiàn)金持有 量？ 【C】6-232 A.機(jī)會(huì)成本和短缺成本 B.短缺成本和轉(zhuǎn)換成本 C.持有成本和轉(zhuǎn)換成本 D.短缺成本和機(jī)會(huì)成本 2 .平均應(yīng)收賬款指標(biāo)反映了應(yīng)收賬款的 [A ] 6-245 A.流動(dòng)程度 B.收回率 C.數(shù)量 D.收款效率 3 .某物流公司投入某一方案，初始投資額為18000元，第一年到第五年的凈現(xiàn) 金流量分別 為6200元、5720元、5240元、4760元、12280元，則此方案的投資回收期為 [C ] 5-179 A. 2.176 年 B. 2.273 年 C. 3.176 年 D. 3.273

53、 年 4.如果某物流公司以100元的價(jià)格購買A公司的股票，該股票上一年每股股利 為5元，股 利以每年5%的速度遞增，則該股票的預(yù)期報(bào)酬率為 [A ] 5-198 A. 10.25% B. 10.6% C. 9.25% D. 9.6% 5 .下列不屬于融資租賃形式的是 [B ] 3-98 ... A.直接租賃 B.間接租賃 C.售后租回 D.杠桿租賃 6 .下列哪個(gè)不是按照兼并雙方勞務(wù)與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系劃分的兼并方式？ [C 9-336 A.橫向兼并 B.縱向兼并 C.股份交易式兼并 D.混合兼并 7 .平衡計(jì)分卡的結(jié)構(gòu)框架中，公司顧客角度的戰(zhàn)略核心是 [D ] 8-313 A

54、.顧客關(guān)系 B.產(chǎn)品領(lǐng)先 C.顧客選擇 D.顧客價(jià)值主張 8 .平衡計(jì)分卡的四個(gè)角度中，代表員工觀點(diǎn)的是 [C ] 8-312 A R 客戶價(jià)值角陪： C.學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長角度 D.財(cái)務(wù)角度 9 .能反映股利與股價(jià)比例關(guān)系的是 [D ] 7-280 A.每股股利 B.股利支付率 C.留存收益比率 D.股票獲利率 10 .下列屬于低正常股利加額外股利政策優(yōu)點(diǎn)的是 [B ] 7-275 A.能穩(wěn)定股票的價(jià)格 B.給物流企業(yè)較大的彈性 C.有利于降低籌資成本 D.保持理想的公司資本結(jié)構(gòu) 11 .綜合資本成本又稱 [B ] 4-121 A.優(yōu)先股資本成本 B.加權(quán)平均資本成本 C

55、.邊際資本成本 D.普通股資本成本 12 .按資本成本從高到低的順序排列，下列五種籌資方式的正確順序?yàn)?[A ] 4-128 A.普通股>留存收益>優(yōu)先股>長期債券>長期借款 B.普通股>優(yōu)先股>留存收益>長期債券>長期借款 C.優(yōu)先股>普通股>留存收益>長期債券>長期借款 D.優(yōu)先股>普通股>留存收益>長期借款>長期債券 13 .企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是 [D ] 1-221 A.利潤最大化 B.每股利潤最大化 C.股東財(cái)富最大化 D.企業(yè)價(jià)值最大化 14 .貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒有

56、風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的 [D ] 2-35 A.企業(yè)的成本利潤率 B.企業(yè)的銷售利潤率 C.企業(yè)利潤率 D.社會(huì)平均資金利潤率 15 .在期望報(bào)酬率相同的條件下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大的方案，則風(fēng)險(xiǎn) [B ] 2-53 A.越小 B.越大 C.二者無關(guān) D.無法判斷 二、多項(xiàng)選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分） 在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請將其選出并將 “答題 卡”的相應(yīng)代碼涂黑。未涂、錯(cuò)涂、多涂或少涂均無分。 16 .公益金可用于 [ABC ] 1-5 A.建造職工食堂 B.購置職工集體宿舍 C.修建企業(yè)的醫(yī)務(wù)室 D.購買生產(chǎn)設(shè)備 E.發(fā)放職

57、工獎(jiǎng)金 17 .常見的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)主要有 [BCD ] 5-181 A.投資回收期 B.凈現(xiàn)值 C. D.獲利指數(shù) E.平均報(bào)酬率 18 .資本成本主要包括 [ADE ] 4-121 A.個(gè)別資本成本 B.凈收益 C.債權(quán)資本成本 D.綜合資本成本 E.邊際資本成本 19 .下列屬于間接籌資特點(diǎn)的有 [BCE ] 3-75 A.籌資效率低，籌資費(fèi)用高 B.籌資效率高，籌資費(fèi)用低 C.籌資的范圍比較窄 D.籌資范圍廣 E.籌資渠道和籌資方式比較少 20 .風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的表示方法有 [CD ] 2-49 A.概率 B.期望值 C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額 D.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 E.期望報(bào) 酬

58、率 第二部分非選擇題 三、填空題（本大題共10小題，每小題1分，共10分） 請?jiān)诖痤}卡上作答。 21 .按性質(zhì)不同企業(yè)清算可分為自愿清算、行政清算和一司法清算 o 9-353 22 .財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，具體有實(shí)物股利和 證券股利。 7-279 23 .變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)是指債券能否順利按目前合理的市場價(jià)格出售的風(fēng)險(xiǎn)，乂稱為 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。5-190 24 .資本成本是企業(yè)計(jì)劃投資時(shí)預(yù)期可接受的最低報(bào)酬率。4-122 25 .個(gè)別資本成本是指企業(yè)實(shí)際的資本占用費(fèi)與實(shí)際有效籌資額之間的比 率。4-121 26 .非正式財(cái)務(wù)重整主要包括債務(wù)和解、債務(wù)展期和債權(quán)人控制三種方式

59、。 9-348 27 .信用條件包括信用期限、折扣期限和 現(xiàn)金折扣。6-241 28 .重點(diǎn)國有企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，應(yīng)以 擬發(fā)行股票 的價(jià)格為基準(zhǔn)確定轉(zhuǎn) 換價(jià)格。3-103 29 .后付年金現(xiàn)值是一定時(shí)期期末等額的系列收付款項(xiàng)的現(xiàn)值之和。2-41 30 .籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金并合理地運(yùn)用資金是企業(yè)的 發(fā)展目標(biāo) 對財(cái)務(wù)管 理提出 的要求。1-9 四、名詞解釋題（本大題共5小題，每小題3分，共15分） 請?jiān)诖痤}卡上作答。 32 .營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)9-346 答： 營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)是指公司對未來經(jīng)營環(huán)境不確定因素與多變性無法全部正確預(yù)計(jì)而造 成的預(yù)計(jì)報(bào)酬偏離實(shí)際報(bào)酬的風(fēng)險(xiǎn)。 33 .股權(quán)登記日

60、7-278 答： 股權(quán)登記口是有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期。 34 .擔(dān)保貸款3-87 答： 擔(dān)保貸款是指以一定的財(cái)產(chǎn)做抵押或以一定的保證人做擔(dān)保為條件所取得的貸 款。 35 .單利現(xiàn)值2-36 答： 單利現(xiàn)值是指未來收到或付出的資金按照單利計(jì)算的現(xiàn)在的價(jià)值。 36 .財(cái)務(wù)管理1-7 答： 財(cái)務(wù)管理是指根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，運(yùn)用特定的量化分析方法,組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、 處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。 五、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分） 請?jiān)诖痤}卡上作答。 37 .簡述營運(yùn)資金管理的目標(biāo)。6-221 答： 營運(yùn)資金管理的目標(biāo)如下： （1）實(shí)現(xiàn)

61、企業(yè)價(jià)值最大化。 （2）保持充足的流動(dòng)性。 （3）使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化。 38 .簡述股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)。5-200 答：一、股票投資的優(yōu)點(diǎn)有： （2）投資收益高。 （3）購買力風(fēng)險(xiǎn)低。 （4）擁有經(jīng)營控制權(quán)。 二、股票投資的缺點(diǎn)有： （1）投資安全性差。 （2）股票價(jià)格不穩(wěn)定。 （3）投資收益不穩(wěn)定。 39 .簡述邊際資本成本規(guī)劃的具體步驟。4-132 答：邊際資本成本規(guī)劃的具體步驟如下： （1）確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。 （2）確定目標(biāo)資本成本。 （3）計(jì)算籌資總額分界點(diǎn)。 （4）計(jì)算邊際資本成本。 40 .簡述市場風(fēng)險(xiǎn)。5-202 答：市場風(fēng)險(xiǎn)乂稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系

62、統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指由于某些因素的存在給市場 上所有的證券都帶來經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)影響到所有的證券，因此，不能 通過證券組合分散掉，其主要包括經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)和市場利率風(fēng)險(xiǎn)等。 六、計(jì)算題（本大題共4小題，每小題5分，共20分） 請?jiān)诖痤}卡上作答。 41 .工達(dá)公司委京興隆物流公司管理存貨，已知立達(dá)公司每天正常耗用甲零件 200件，訂貨 的提前期為15天，預(yù)計(jì)最大耗用量為每天300件，預(yù)計(jì)最大提前期為20天，求 保險(xiǎn)儲(chǔ) 備和訂貨點(diǎn)。6-253 答： 1 保險(xiǎn)儲(chǔ)備=2 (nu-nt) 1 訂貨點(diǎn)=2 (im+nt) 1 該公司的保險(xiǎn)儲(chǔ)備=2x (300x20-200x

63、15) =1500 (件) 1 該公司的訂貨點(diǎn)=2x (300x20+200x15) =4500 (件) 41 .萬立物流公司的一個(gè)項(xiàng)目于2002年動(dòng)工，2004年投產(chǎn)，從投產(chǎn)起，每年末 可得到收益 40000元,按年利率6%復(fù)利計(jì)息計(jì)算，求該公司投產(chǎn)10年的收益的終值是多少? (FVIF6%,10=1.791； FVIFA6%,10=13.181： PVIFA6%,10=7.36) 2-40 答： 后付年金終值=AxFVIFAi,n 該公司10年收益的終值=40000x13.181=527240 (元) 42 .元升物流公司全年需要現(xiàn)金40萬元，有價(jià)證券與現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為每次1

64、00 元，有價(jià) 證券的收益率為20%,求最佳現(xiàn)金余額、現(xiàn)金持有成本、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和總成 本。6-234 答： 2Tb 最佳現(xiàn)金余額=i N 1現(xiàn)金持有成本=2 T bN現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本= 總成本=現(xiàn)金持有成本十現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本 2 400000 100 20%最佳現(xiàn)金余額=20000 (元) 20000 20%2現(xiàn)金持有成本=2000 (元) 400000 100 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=20000=2000 (元) 總成本=2000+2000=4000 (元) 43 .某物流公司的有關(guān)材料見下表，分別計(jì)算A、B兩個(gè)方案的平均報(bào)酬率。5-180 答： 平均報(bào)酬率=年平均現(xiàn)金流量10

65、0%初試投資額 (5000 5000 5000 5000) 4A 方案平均報(bào)酬率=50% 10000 (7700 6020 6000 14480) 4B 方案平均報(bào)酬率=42.75% 20000 七、論述題(本大題共1小題，共10分) 請?jiān)诖痤}卡上作答。 44 .遍述長期借工籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。3-91 答： 一、長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn) (1)長期借款的資本成本較低。利用長期借款籌資，其利息可在所得稅前列支， 具有抵稅作用；與債券相比，借款利率一般低于債券利率；長期借款屬于間接籌 資，與發(fā)行股票、發(fā)行債券等直接籌資方式相比，籌資費(fèi)用極少。 (2)長期借款的籌資速度快。長期借款的程序較為簡

66、單，可以快速獲得資金。 (3)長期借款的籌資彈性較大。在借款時(shí)，企業(yè)與銀行或其他金融機(jī)構(gòu)直接商定 貸款的時(shí)間、數(shù)額和利率等；在用款期間，如企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)生某些變化，亦可 與銀行再行協(xié)商，變更借款數(shù)量及還款期限等。因此，長期借款籌資對企業(yè)具右 較大的靈活性。 (4)長期借款有利于保持股東控制權(quán)。由于貸款機(jī)構(gòu)無權(quán)參與公司的管理決策， 因此不會(huì)分散股東對公司的控制權(quán)。 二、長期借款籌資的缺點(diǎn) ⑴長期借款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。長期借款通常有固定的償付期限和固定的利息負(fù) 擔(dān)，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。 (2)長期借款的限制較多。企業(yè)與銀行或其他金融機(jī)構(gòu)簽訂的借款合同中，一般 都有一些限制條款，如不準(zhǔn)改變借款用途、限制企業(yè)借人其他長期資金等，這些 條款可能會(huì)妨礙企業(yè)的籌資、投資活動(dòng)。 (3)長期借款的籌資數(shù)量有限。銀行一般不愿意借出巨額的長期借款，因此從銀 行借款不像發(fā)行股票、債券那樣可以一次籌集到大筆資金。