北外1109專升本《公司財務(wù)管理》01次作業(yè)答案

上傳人:小** 文檔編號:40553497 上傳時間:2021-11-16 格式:DOC 頁數(shù):6 大?。?5.50KB
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1、提示:請務(wù)必下載答題紙,調(diào)整好格 式再上傳! ?。?!務(wù)必注意卷面的整潔, 并填寫好自己的個人信息 論述題 1、題目: 某公司銷售額為500萬元,變動成本率為 60%,全部固定成本和財務(wù)費用共計 40萬元 題目:某公司銷售額為500萬元,變動成本率為 60%,全部固定成本和財務(wù)費用共計 40萬元,平均總資 產(chǎn)600萬元,平均資產(chǎn)負(fù)債率 40% (假設(shè)所有者權(quán)益均為股本,每股面值 1元),負(fù)債的平均資金成本為 6%,公司所得稅稅率 40%。 公司擬追加投資150萬元,這樣每年生產(chǎn)性固定成本將增加 12萬元,年銷售額將增加 20%,并使變動成 本率下降至50%,投資所需資金的籌措方案有

2、: (1) 評價發(fā)行新股150萬元(每股面值1元); (2) 以10%的年利率借入 150萬元; (3) 評價發(fā)行新股100萬元(每股面值1元),以10%的年利率借入50萬元; 該公司以提高凈資產(chǎn)收益率作為決策的依據(jù),并適當(dāng)考慮聯(lián)合杠桿系數(shù)。 要求: (1) 計算該公司目前的凈資產(chǎn)收益率,經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)。 (2) 分別計算各籌資方案實施后的凈資產(chǎn)收益率、聯(lián)合杠桿系數(shù),從中選岀兩個較優(yōu)的方案。 (3) 計算兩個較優(yōu)的籌資發(fā)難每股收益無差別點上的銷售收入,并作岀籌資決策。 答案: 答孟⑴目前凈資產(chǎn)煒率仝恥時磁= 25.157%^ 600*(1-40%) 500-

3、500*60% 經(jīng)營杠桿系數(shù)工 500-500*60%- (40-500*40%*5%) 時夂燈士h歹賂 500-500*60%- <40-600*40%*fi%) ‘ nn 那才務(wù)杠桿系數(shù)= …=一 二 一 寺L叩左 = 1.15-' 500-500*60%-40 注;式中(40-600*40%*6°c)是固定經(jīng)營成■軋- (2)方案二:亠 凈資產(chǎn)收益率-t5D°*(1+卻%戶(1^50%)-(40+12)]<b40%> 600+150-600*40% 醛厶奸垃主制 500* (1+20%)* (1-50%) 」 500*

4、 (1+20%)* (1-50%)-(40+12) 方案二:心 凈資產(chǎn)收益率二[洌燈切以 5以訕“憫啷⑷曲’ 3葺琢, 600* (1-40%) 500* <1+20%)* (1-50%) 聯(lián)口杠桿系數(shù).50[]J|t(1+20%)# (1-50%)-40-12-150*10%~l 29+J 凈資產(chǎn)收益率-1500*(1+胡%尸(1*50%)-40-12-50*10%](1-40%) _ 31 70y . 600* (1-40%)+100 500* (1+20%)* (1-50%) 聯(lián)合杠桿系數(shù)二 一7… — i 2A 500* (1+20%)* (b50%)-404

5、2-50*10% 上述三個肓案的聯(lián)合杠桿系數(shù)值都不大,即綜合殛都較小?由于公司以提高淨(jìng)瓷產(chǎn)收益薛 適當(dāng)肴慮聯(lián)合杠桿系數(shù)作為袂策依據(jù),應(yīng)選愈襄、二或方案三進(jìn)行籌資?和 (3) I;=6(X)*40&&^oc-150*10oo-2P.4 (萬元)心 1^=600*40° 0*6^*150*10^10.4 (萬元)屮 N;=600* <l-40Dfl) =360 (萬股)卩 Na-600* (1-4OM +100-46C (萬股呼 (^Zr-29.4)* <1-40%) _ (^5/7-19.4)* (1 40%) "^60 460 EBIT

6、=6?.4 (萬元)祝 坯壬亞店占訥站隹陽)654+ <40+12-600*40%*^%) ”"寸二、 盈冇平禽點的銷售收入二 一=206(萬兀” b50% 當(dāng)銷售收凡大于:?萬元時,應(yīng)選聆累二;反之,應(yīng)選慰塞三?心 2、題目:ABC擬投資開發(fā)新項目,投資額相同,有甲、乙兩個方案可供選擇,有關(guān)資料如下: 題目:ABC擬投資開發(fā)新項目,投資額相同,有甲、乙兩個方案可供選擇,有關(guān)資料如下: 投資環(huán)境 概率 預(yù)期收益(萬元)

7、 甲 乙 良好 0.3 80 120 一般 0.5 60 40 較差 0.2 40 -20 要求: (1 )計算兩個項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率; (2 )風(fēng)險價值系數(shù)為 8%,分別計算甲、乙兩個項目的風(fēng)險收益率; (3)若當(dāng)前短期過招的利息率為 3%,分別計算甲、乙兩個項目投資人要求的投資收益率; (4 )判斷兩個方案的優(yōu)劣。 答案: (1) 甲方案: 預(yù)期值=0.3*80+0.5*60+0.2*40=62 V 甲=14/62=0.23 乙方案:

8、 預(yù)期值=0.3*120+0.5*40+0.2* ( -20) =52 (2) 甲方案風(fēng)險收益率=8%*0.23=1.84% 乙方案風(fēng)險收益率=8%*0.96=7.68% (3) 甲方案投資收益率 =3%+1.84%=4.84% 乙方案投資收益率=3%+7.68%=10.68% (4) 甲方案收益期望值高于乙方案收益期望值,甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率小于乙 方案,所以甲方案比乙方案好。 作業(yè)完成步驟: 1、 我要學(xué)習(xí)一做作業(yè)一選擇課程一瀏覽和提交作業(yè)。 2、 下載“作業(yè)附件”(即答題紙,作業(yè)必須寫在答題紙上, 否則零分) 3、 將答案復(fù)制到答題紙上(務(wù)必注意格式及答題紙卷面的 整潔,注意行距,字體大小一致,注意加 下劃線,然后把答 題紙上多余的橫線刪除 4、務(wù)必在答題紙上寫請自己的信息。學(xué)籍號在大家的平臺: 個人管理—我的檔案中可以查詢

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