全國2013年01月自學考試05374《物流企業(yè)財務(wù)管理》歷年真題

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1、2013年1月高等教育自學考試全國統(tǒng)一命題考試 物流企業(yè)財務(wù)管理試卷 課程代碼：05374 考生答題注意事項： 1. 本卷所有試卷必須在答題卡上作答。答在試卷和草稿紙上的無效。 2. 第一部分為選擇題。必須對應(yīng)試卷上的題號使用 2B鉛筆將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。 3. 第二部分為非選擇題。必須注明大、小題號，使用 0.5毫米黑色字跡筆作答。 4. 合理安排答題空間，超岀答題區(qū)域無效。 第一部分選擇題 一、單項選擇題（本大題共 15小題。每小題I分，共15分） 在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的?請將其選出并將“答題卡” 的相應(yīng)代碼涂黑。未涂、錯涂或多涂均無

2、分。 1. 物流企業(yè)基礎(chǔ)性服務(wù)功能包括（ A） 1-2 A .運輸和倉儲 B .運輸和加工 C .倉儲和加工 D .運輸和售后服務(wù) 2. 物流企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系是（ C） 1-6 A .所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)關(guān)系 B .投資與受資關(guān)系 C.債權(quán)與債務(wù)關(guān)系 D .企業(yè)內(nèi)部單位之間的經(jīng)濟利益關(guān)系 3. 某物流企業(yè)10年后想從銀行收益I 000 000元，利率為6%,則計算現(xiàn)在應(yīng)向銀行存入 多少錢時，應(yīng)使用（A） 2-38 A .復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) B.復(fù)利終值系數(shù) C.年金現(xiàn)值系數(shù) D .年金終值系數(shù) 4. 貨幣時間價值是指沒有風險和通貨膨脹時的（ D） 2-35 A .企業(yè)的

3、成本利潤率 B .企業(yè)的銷售利潤率 C.企業(yè)利潤率 D .社會平均資金利潤率 5. 間接籌資的基本方式是（C） 3-74 A .發(fā)行股票籌資 B.投入資本籌資 C.銀行借款籌資 D .發(fā)行債券籌資 6. 若某公司發(fā)行的債券票面利率為 7%，市場利率為8 %，則該債券應(yīng)屬（A ） 3-85 A .折價發(fā)行 B .平價發(fā)行 C .溢價發(fā)行 D .等價發(fā)行 7. 下列籌資方式中，資本成本最低的是（ D） 3-87 A .發(fā)行股票 B .留存收益 C.發(fā)行債券 D .長期借款 &營業(yè)杠桿風險是指（D） 4-136 A.利潤下降的風險 B .成本上升的風險 C.營業(yè)額變動導致息

4、稅前利潤同比變動的風險 D .營業(yè)額變動導致息稅前利潤更大變動的風險 9. 項目的原始總投資包括墊支的流動資金和（ A ） 5-176 A .建設(shè)投資 B .付現(xiàn)成本 C.所得稅 D .折舊額 10. 由于通貨膨脹而使債券到期或售出時所獲得的貨幣資金購買力下降的風險屬于（ A） 5-189 A .購買力風險 B.期限性風險 C.違約風險 D .利率風險 11. 下列關(guān)于保守型營運資金持有政策的說法正確的是（ C） 6-228 A .特點是收益和風險相對平衡 B .在外部環(huán)境相對穩(wěn)定、物流企業(yè)能非常準確地預(yù)測未來的情況下，可采用該政策 C.要求物流企業(yè)在一定的營業(yè)水平上保持

5、較多的流動資產(chǎn) D .流入的現(xiàn)金能滿足支付的需要 12. 13. 14. 15. 、 16. 17. 18. 19. 20. 三、 21 . 22. 23. 24. 25. 26. 下列內(nèi)容與信用額度的大小無關(guān)的是（ C） 6-245 A .收款期限長短 B .預(yù)計壞賬損失率 C.應(yīng)收賬款的金額 D .收賬費用的多少 能使股利與公司盈利緊密結(jié)合的股利政策是（ C） 7-275 A .剩余股利政策 B .固定股利政策 C.固定股利支付率政策 D .正常股利加額外股利政策 績效管理是戰(zhàn)略管理中哪部分最重要的構(gòu)成要素 ？ （ B） 8-320 A

6、 .企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境分析 B .戰(zhàn)略測評與監(jiān)控 C.戰(zhàn)略的制定 D .戰(zhàn)略的實施 按企業(yè)清算的原因不同，清算可分為（ D） 9-353 A.自愿清算和行政清算 B .行政清算和司法清算 C.自愿清算和解散清算 D .解散清算和破產(chǎn)清算 多項選擇題（本大題共 5小題，每小題2分，共10分） 在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題 卡”的相應(yīng)代碼涂黑。未涂、錯涂、多涂或少涂均無分。 資金利率的組成內(nèi)容包括（ACD ） 2-58 A .風險報酬率 B.貨幣時間價值 C.純利率 D.通貨膨脹補償率 E.標準離差率 融資租賃籌資的優(yōu)點有（ABCE

7、） 3-99 A .限制條件少 B .籌資速度快 C.設(shè)備淘汰風險小 D .資本成本較低 E.到期還本負擔輕 公司資本結(jié)構(gòu)最佳的條件包括（AE） 4-121 A .綜合資本成本最低 B .財務(wù)風險最小 C.營業(yè)杠桿系數(shù)最大 D .債務(wù)資本最多 E.公司價值最大 信用條件是指企業(yè)要求客戶支付賒銷款的條件，包括（ ABC ） 6-241 A .信用期限 B.現(xiàn)金折扣 C.折扣期限 D .機會成本 E.壞賬成本 利潤分配的基本原則有（ABDE ） 7-267 A .依法分配原則 B .分配與積累并重原則 C.時效性原則 D .各方利益兼顧原則 E.投資與收益對等原則 第二

8、部分非選擇題 填空題（本大題共 10小題，每小題I分，共10分） 請在答題卡上作答。 對企業(yè)進行有效的財務(wù)管理、力求使企業(yè)保持“以收抵支”和“償還到期債務(wù)”能力、 減少破產(chǎn)風險，是企業(yè) 牛存目標 對財務(wù)管理提出的要求。 1-8 發(fā)生 遞延年金是指在最初若干期沒有收付款的情況下，后面若干期每期 ■期末 _ 等額的系列收付款項。2-45 承租企業(yè)采用融資租賃方式的主要目的是為了 _融通資金 。3-98 H股是在 香港 發(fā)行上市的股票。3-83 營業(yè)杠桿是企業(yè)經(jīng)營決策時，對經(jīng)營成本中 __固定 成本的利用。4-135 債券的評級是指債券償債能力的高低和 —諱約可能性 的等級。5

9、-192 27.在資產(chǎn)總額和籌資組合都保持不變的情況下，如果固定資產(chǎn)減少而流動資產(chǎn)增加，就會 使企業(yè)的風險 減少 。6-228 28 ?用法定盈余公積金轉(zhuǎn)增股本后，公司的法定盈余公積金不得低于注冊資本的 25% 。7-269 29. 在績效考核中，對考核期內(nèi)員工工作目標實現(xiàn)程度的測量和評價，稱之為 —工作結(jié)果考核 。 8-301 30. 破產(chǎn)財產(chǎn)優(yōu)先拔付—清算費用 后，才能按法律規(guī)定的順序進行清償。 9-355 四、 名詞解釋題(本大題共 5小題，每小題3分，共15分) 請在答題卡上作答。 31. 企業(yè)財務(wù)活動1-3 答： 是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。

10、32 .補償性余額3-89 答： 是貸款機構(gòu)要求借款企業(yè)將借款的 10%―― 20%的平均余額留存在貸款機構(gòu)。 33. 內(nèi)部長期投資 5-174 答： 是指物流企業(yè)把資金投放到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營所需的長期投資上。 34. 應(yīng)收賬款的機會成本 6-239 答： 是指物流企業(yè)的資金因被應(yīng)收賬款占用而可能喪失的其他投資收益。 35 .債務(wù)展期 9-348 答： 如果債權(quán)人認為企業(yè)尚有發(fā)展前途，將來能夠從目前不利的狀態(tài)中恢復(fù)過來，償清全部債務(wù)，則債權(quán)人可以同 意延長債務(wù)的償還期限，給企業(yè)以喘怠之機。 五、 簡答題(本大題共 4小題，每小題5分，共20分) 請在答題卡上作答。

11、36. 簡述物流企業(yè)重整的基本條件。 9-347 答： (1) 第一，盡管企業(yè)負債經(jīng)營，造成財務(wù)狀況惡化，但企業(yè)資產(chǎn)總額還大于負債總額，尚未處于法定破產(chǎn)境 地； (2) 第二，企業(yè)雖暫時無償債能力，但到期的債務(wù)可通過協(xié)商或調(diào)解得以延期與和解； (3) 第三，導致企業(yè)財務(wù)困難的原因已經(jīng)找到 (色括經(jīng)營上和管理上的原因)，并且能夠迅速加以排除和解決。 (4) 第四，可以通過有效途徑籌措重整企業(yè)所必需的資本，以實施既定的重整方案。 37. 平衡記分卡中的“平衡”主要指哪幾方面保持平衡 ?8-308 答： 平衡計分卡中的所謂“平衡”，主要是指在以下幾個方面間保持平衡。 (1)

12、在短期與長期目標之間； (2) 在財務(wù)和非財務(wù)角度之間； (3) 在外部衡量(股東和客戶)和內(nèi)部衡量(內(nèi)部流程/學習和成長)之間； (4) 在所求的結(jié)果和這些結(jié)果的執(zhí)行動因之間； (5) 在有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)之間； (6) 在強調(diào)客觀性測量和主觀性測量之間。 38. 簡述資本結(jié)構(gòu)的作用。 4-149 答： (1) 一定程度的債權(quán)資本有利于降低企業(yè)綜合資本成本 由于債務(wù)利率通常低于股票股利率，而且債務(wù)利息在稅前利潤中扣除，有節(jié)稅作用，從而使債權(quán)資本成本大 大低于股權(quán)資本成本。 (2) 合理安排債權(quán)資本比例可以獲得財務(wù)杠桿利益 由于債務(wù)利息特另惺長期債務(wù)資本的利息通常在一定

13、期間內(nèi)都是固定不變的，所以當息稅前利潤增大時，每 單位息稅前利潤所負擔的固定利息會相應(yīng)降低，從而可供所有者分配的稅后利潤會有所增加，使企業(yè)獲得財務(wù)杠桿 利益。 (3) 適度的債權(quán)資本比例可以增加公司的價值 一般而言，一家公司的價值應(yīng)該等于其債權(quán)資本的市場價值與股權(quán)資本的市場價值之和。 39 ?根據(jù)來源的不同，風險的類型有哪些 ？2-48 答： (1) 市場風險 市場風險是指在公司運營的環(huán)境中，當對所有企業(yè)均產(chǎn)生影響的因素發(fā)生變化時而產(chǎn)生的風險，這些因素包 括戰(zhàn)爭、經(jīng)濟周期的變化和財政政策等。這類風險的沖擊是屬于全面性的，投資者不能通過投資多樣化而分散此類 風險，因此，市場風險又稱為

14、不可分散風險。 (2 )利率風險 利率風險是因利率的變動導致實際報酬率 (即收益率)發(fā)生變化而產(chǎn)生的風險。通常在其他條件不變的前提下, 利率上升會使資產(chǎn)的價值下跌，而利率下跌時其價值會上升。例如：物流企業(yè)投資于其他企業(yè)的債券，因利息支付 額大多固定不變，一旦利率相對上升，物流企業(yè)所得到的利息收益可能會少于市場標準，而使物流企業(yè)會有“機會 (可獲取更高利息收益的機會)上的損失” 。 (3)變現(xiàn)能力風險 變現(xiàn)能力風險是指不能按一定價格及時出售證券，造成投資者沒有足夠的現(xiàn)金，從而喪失償付能力的可能性。 一般來說，能在較短時間內(nèi)按一定份格大量出售的證券，其變現(xiàn)能力風險較小，例如：國庫券、在證

15、券交易所公開 上市交易的股票等。至于未上市公司的股票，由于沒有一個公平客觀的定價機制，通常交易量不大，且不易找到買 主，因此具有很大的變現(xiàn)能力風險。 (4) 違約風險 違約風險是指債券的發(fā)行人不能履行合約規(guī)定的義務(wù)， 無法按期支付利息和償還本金而給投資者帶來的風險。 政府證券和信譽較好、經(jīng)營能力較強的企業(yè)發(fā)行的證券，其違約風險較小。 (5) 通貨膨脹風險 通貨膨脹風險是指由于通貨膨脹使投資者所獲收益的實際購買能力下降的可能性。當企業(yè)測算長期證券投資 報酬率時，必須充分考慮到通貨膨脹的補償因素。 (6) 經(jīng)營風險 經(jīng)營風險指的是個別公司在經(jīng)營的過程中，由于公司管理能力、生產(chǎn)技術(shù)和生

16、產(chǎn)規(guī)模等企業(yè)個體因素的存在， 使得企業(yè)的銷售額或成本不穩(wěn)定，從而引起息稅前利潤變動的可能性。 六、計算題(本大題共 4小題，每小題5分，共20分) 請在答題卡上作答。 40?某物流公司的一個項目于 2000年動工，2002年投產(chǎn)，從投產(chǎn)起，每年末可得到收益 10 000元，按年利率6 %復(fù)利計息計算，求該公司投產(chǎn) 10年的收益的終值是多少 ?2-36 (「RIF阿嚴 1.791 ；班TF人“ =13.181 ;PVIFA無“"站) 答： 41. 某物流公司擬發(fā)行面值 1 000元，期限為5年，票面利率為 6%的債券5000張，每年結(jié) 息一次。發(fā)行費用為發(fā)行價格的 3 %，公司

17、所得稅率為 30%，試分別計算發(fā)行價格為 I 000 元，I 400元時，該債券的資本成本。 4-120 答： ① 如果發(fā)行價格為1000元，則該債券的資本成本為： ② 如果發(fā)行價格為1400元，則該債券的資本成本為： 42. 根據(jù)題42表資料，要求按8%的貼現(xiàn)率計算下列方案的凈現(xiàn)值，并說明此方案是否可 行。(卩皿心"刖3.四11^細沖赳3門5-182 頁眉內(nèi)容 題42表 答： 此方案的凈現(xiàn)金流量相等，則 NPV=未來報酬的總現(xiàn)值一初始投資額 因為NPV為正數(shù)，所以此方案可行。 43. 甲公司委托乙物流公司管理存貨，已知甲公司每天正常耗用 A零件為300件，該零件

18、 的訂貨提前期為20天，預(yù)計最大耗用量為每天 400件，預(yù)計最長提前期為 25天，問： A零件的保險儲備量和訂貨點是多少 ？6-253 答： ① 保險儲備量 S=0.5 ( mr—nt) =0.5 (400 X 25— 300 X 20) =2000 (件) ② 訂貨點 R=n t+S =300 X20+2000 =800 (件) 七、論述題(本大題共 I小題，共10分) 請在答題卡上作答。 44. 試述股票投資的特點。 5-196 (1) 股票投資是股權(quán)性投資。 股票投資與債券投資雖然都是證券投資，但投資的性質(zhì)不同：股票投資屬于股權(quán)性投資，股票是代表所有權(quán)的

19、憑證，持有人作為發(fā)行公司的股東， 有權(quán)參與公司的經(jīng)營決策； 而債券投資屬于債權(quán)性投資， 債券是債權(quán)債務(wù)憑證, 持有人祚為發(fā)行公司的債權(quán)人，可以定期獲取利息，但無權(quán)參與公司的經(jīng)營決策。 (2) 股票投資的風險大 投資者購買股票之后，不能要求股份公司償還本金，只能在證券市場上轉(zhuǎn)讓，因此與債券投資相比，股票投資 的風險較大。股票投資者面臨的主要風險是股票發(fā)行公司經(jīng)營不善所形成的風險。如果公司經(jīng)營狀況較好，盈利能 力強，則股票投資者的收益就多；如果公司的經(jīng)營狀況不佳，發(fā)生了虧損，就可能沒有收益；如果公司破產(chǎn)，由于 股東的求償權(quán)位于債權(quán)人之后，因此股東的投資可能部分甚至全部不能收回。而債券是要定期

20、還本付息的，所以其 風險要比股票投資小。即便公司破產(chǎn)，因其求償權(quán)位于股東之前，其投資者所受的損失也比股東小。 (3) 股票投資的收益高― 由于投資的高風險性，股票作為一種收益不固定的證券，其收益一般高于債券。股票投資收益的高低取決子公 司的盈利水平和整體經(jīng)濟環(huán)境的好壞。當公司經(jīng)營狀況好、盈利水平高而社會經(jīng)濟發(fā)展繁榮穩(wěn)定時，股東既可以從 發(fā)行公司領(lǐng)取高額股利，又可因股票升值獲取轉(zhuǎn)讓收益。 (4) 股票投資的收益不穩(wěn)定 股票投資的收益主要是公司發(fā)放的股利和轉(zhuǎn)讓股票的價差收益，其穩(wěn)定性較差。股利直接與公司的經(jīng)營狀況相 關(guān)，公司盈利多，就可能多發(fā)放股利，公司盈利少，就可能少發(fā)放或不發(fā)放股利；轉(zhuǎn)讓股票的價差收益主要取決于 股票市場的行情，股市行情好，出售股票就可以得到較大的價差收益，股市低迷，出售股票將會遭受損失。 (5) 股票價格的波動性大 進行股票投資一定要清楚股票價格的波動性是很大的。股市價格既受發(fā)行公司經(jīng)營狀況影響，又受股市投機等 因素的影響，波動性很大。而債券的市場價格盡管也有一定的波動性，但債券的價格畢竟不會偏離其價值太多，因 此其波動性相對較小。這一特點決定了不宜冒險的資金最好不要用作股票投資，而應(yīng)選擇風險較小的債券投資。