《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)（宏觀部分）》（第4版）筆記和習(xí)題詳解：第14章產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡

《《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)（宏觀部分）》（第4版）筆記和習(xí)題詳解：第14章產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)（宏觀部分）》（第4版）筆記和習(xí)題詳解：第14章產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡（19頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、 第14章 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡 14.1 復(fù)習(xí)筆記 一、投資的決定 經(jīng)濟(jì)學(xué)中所講的投資，是指資本的形成，即社會(huì)實(shí)際資本的增加，包括廠房、設(shè)備和存貨的增加，新住宅的建筑等，其中主要是廠房、設(shè)備的增加。決定投資的因素有很多，主要的因素有實(shí)際利率水平、預(yù)期收益率和投資風(fēng)險(xiǎn)等。 1．實(shí)際利率與投資 在決定投資量的諸因素中，實(shí)際利率是首要因素。實(shí)際利率大致上等于名義利率減通貨膨脹率。在投資的預(yù)期利潤(rùn)率既定時(shí)，企業(yè)是否進(jìn)行投資，首先就決定于實(shí)際利率的高低。利率上升時(shí)，投資需求量就會(huì)減少；利率下降時(shí)，投資需求量就會(huì)增加。總之，投資是利率的減函數(shù)。投資與利率之間的這種反方向變動(dòng)關(guān)

2、系稱(chēng)為投資函數(shù)，可寫(xiě)作：。 2．資本邊際效率 資本邊際效率(MEC)是一種貼現(xiàn)率。這種貼現(xiàn)率正好使一項(xiàng)資本物品的使用期內(nèi)各預(yù)期收益 的現(xiàn)值之和等于這項(xiàng)資本品的供給價(jià)格或者重置成本。 如果資本邊際效率大于市場(chǎng)利率，則此投資就值得，否則，就不值得。 3．投資函數(shù) 投資函數(shù)是表示投資與利率之間變動(dòng)關(guān)系的，其表達(dá)式為i=i（r）=e-dr，其中e為自發(fā)性投資量（又稱(chēng)自主投資，即利率即使為零時(shí)能有的投資量），d表示投資量對(duì)利率的敏感程度。這表明投資量是利率的遞減函數(shù)。 二、IS曲線 產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡是指產(chǎn)品市場(chǎng)上總供給與總需求相等。IS曲線是一條反映利率和收入間相互關(guān)系的曲線，這條曲線上任

3、何一點(diǎn)都代表一定的利率和收入的組合。在這樣組合下，投資和儲(chǔ)蓄都是相等的，即I＝s，從而產(chǎn)品市場(chǎng)是均衡的。 1．IS曲線的推導(dǎo) （1）兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)中的IS曲線 （2）三部門(mén)經(jīng)濟(jì)中的IS曲線 2．IS曲線的斜率 （1）兩部門(mén)經(jīng)濟(jì) 根據(jù)，可見(jiàn)，所以IS曲線的斜率為負(fù)，y和r之間具有反向關(guān)系，斜率既取決于β，也取決于d。 ①d是投資需求對(duì)于利率變動(dòng)的反應(yīng)程度，它表示利率變動(dòng)一定幅度時(shí)投資變動(dòng)的程度，如果d的值較大，即投資對(duì)于利率變化比較敏感，IS曲線斜率的絕對(duì)值就較小，即IS曲線較平緩。 ②是邊際消費(fèi)傾向，如果較大，IS曲線斜率的絕對(duì)值也會(huì)較小，這是因?yàn)?，較大，意味著支出乘數(shù)較大

4、，從而當(dāng)利率變動(dòng)引起投資變動(dòng)時(shí)，收入會(huì)以較大幅度變動(dòng)，因而IS曲線就較平緩。 （2）三部門(mén)經(jīng)濟(jì) 根據(jù)，可見(jiàn)，，斜率不僅取決于、d，而且受t的影響。 t表示邊際稅率，即增加的稅收在增加的收入中的比率。當(dāng)d和一定時(shí)，稅率t越小，IS曲線越平緩；t越大，IS曲線會(huì)越陡峭。這是因?yàn)樵谶呺H消費(fèi)傾向一定時(shí)，稅率越小，乘數(shù)會(huì)越大；稅率越大，乘數(shù)會(huì)越小。 影響俗曲線斜率大小的，主要是投資對(duì)利率的敏感度，原因是邊際消費(fèi)傾向比較穩(wěn)定，稅率也不會(huì)輕易變動(dòng)。 3．IS曲線的移動(dòng) （1）兩部門(mén)經(jīng)濟(jì) 投資函數(shù)或儲(chǔ)蓄函數(shù)變動(dòng)，都會(huì)使IS曲線變動(dòng)。 當(dāng)投資需求增加，IS曲線將向右平移，反之，則想左平移，移動(dòng)的

5、距離和投資乘數(shù)有關(guān)：。 當(dāng)儲(chǔ)蓄意愿增加，即用于投資的資源減少，IS曲線將向左平移，反之，向右平移。 （2）三部門(mén)經(jīng)濟(jì) 增加政府購(gòu)買(mǎi)性支出，其作用中等于增加投資支出，因此，會(huì)使IS曲線向右平行移動(dòng)，反之，向左平移。移動(dòng)距離和政府購(gòu)買(mǎi)支出乘數(shù)有關(guān)：。 當(dāng)政府增加稅收時(shí)，企業(yè)用于投資的資源減少，IS曲線將向左平移，反之，向右平移。移動(dòng)距離和稅收乘數(shù)有關(guān)：。 三、利率的決定 利率不是由儲(chǔ)蓄與投資決定的，而是由貨幣的供給量和對(duì)貨幣的需求量所決定的。貨幣的實(shí)際供給量(用m表示)一般由國(guó)家加以控制，是一個(gè)外生變量，因此，需要分析的主要是貨幣的需求。 1．流動(dòng)性偏好與貨幣需求動(dòng)機(jī) “流動(dòng)性偏好

6、”是指，由于貨幣具有使用上的靈活性，人們寧肯以犧牲利息收入而儲(chǔ)存不生息的貨幣來(lái)保持財(cái)富的心理傾向。 貨幣需求動(dòng)機(jī)分為以下三種： （1）交易動(dòng)機(jī) 交易動(dòng)機(jī)是指?jìng)€(gè)人和企業(yè)為了進(jìn)行正常的交易活動(dòng)而持有貨幣的動(dòng)機(jī)。出于交易動(dòng)機(jī)的貨幣需求量主要決定于收入。收入越高交易數(shù)量越大。交易數(shù)量越大，所交換的商品和勞務(wù)的價(jià)格越高，從而為應(yīng)付日常開(kāi)支所需的貨幣量就越大。 （2）謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)（預(yù)防性動(dòng)機(jī)） 謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)是指為預(yù)防意外支出而持有一部分貨幣的動(dòng)機(jī)，如個(gè)人或企業(yè)為應(yīng)付事故、失業(yè)、疾病等意外事件而需要事先持有一定數(shù)量貨幣。從全社會(huì)來(lái)看，這一貨幣需求量大體上也和收入成正比，是收入的函數(shù)。 如果用L，表示交易

7、動(dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)所產(chǎn)生的全部實(shí)際貨幣需求量，用y表示實(shí)際收人，則這種貨幣需求量和收入的關(guān)系可表示為：Ll=Ll(y) =ky （3）投機(jī)動(dòng)機(jī) 投機(jī)動(dòng)機(jī)是指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁?gòu)買(mǎi)有價(jià)證券的機(jī)會(huì)而持有一部分貨幣的動(dòng)機(jī)。投機(jī)動(dòng)機(jī)所產(chǎn)生的貨幣需求量與利率成反比，其關(guān)系可以表示為：L2=L2(r)＝－h(huán)r 2．貨幣需求函數(shù) 如果用L表示貨幣總需求，則 L=L1+L2=L1（Y）+L2（r）=L（Y，r）=ky—hr 式中的L、Ll和L2都是代表對(duì)貨幣的實(shí)際需求，即具有不變購(gòu)買(mǎi)力的實(shí)際貨幣需求量。 如用M、m和P依次代表名義貨幣量、實(shí)際貨幣量和價(jià)格指數(shù)，則：或M=Pm。 由于L=ky-hr

8、僅代表對(duì)貨幣的實(shí)際需求量或者說(shuō)需要的實(shí)際貨幣量，因此，名義貨幣需求函數(shù)還應(yīng)是實(shí)際貨幣需求函數(shù)乘以?xún)r(jià)格指數(shù)，即：L=(ky－h(huán)r)P 3．流動(dòng)偏好陷阱 當(dāng)利率極低，人們會(huì)認(rèn)為這時(shí)利率不大可能再下降，或者說(shuō)有價(jià)證券市場(chǎng)價(jià)格不大可能再上升而只會(huì)跌落，人們不管有多少貨幣都愿意持有手中，因此即使增加貨幣供應(yīng)量，也不會(huì)使利率下降，這種情況稱(chēng)為“凱恩斯陷阱”或“流動(dòng)偏好陷阱”。 4．其他貨幣需求理論 （1）貨幣需求的存貨理論 貨幣需求的存貨理論是由鮑莫爾、托賓提出的一種貨幣需求理論。該理論認(rèn)為人們持有貨幣猶如持有存貨，一方面隨收入增加，需要有更多的貨幣從事交易；另一方面，隨著利率的提高，持有貨幣的

9、成本(放棄的利息收入)就上升，因此，貨幣的交易需求量會(huì)隨收入增加而增加，隨利率上升而減少。它補(bǔ)充和發(fā)展了凱恩斯的交易需求理論(因?yàn)閯P恩斯認(rèn)為貨幣的交易需求只和收入有關(guān))。貨幣需求的存貨理論把人們最優(yōu)的貨幣持有量用一個(gè)稱(chēng)之為貨幣需求的平方根公式表示： 式中，tc為現(xiàn)金和債券之間的交易(轉(zhuǎn)換)成本；y為人們?cè)鲁跞〉玫氖杖?；r為利率。該式意味著人們對(duì)貨幣的交易需求隨收入增加而增加，隨利率上升而減少。 （2）貨幣需求的投機(jī)理論 該理論認(rèn)為人們會(huì)根據(jù)收益和風(fēng)險(xiǎn)的選擇來(lái)安排其資產(chǎn)的組合。一般情況下，貨幣需求會(huì)隨 利率下降而增加。不僅貨幣需求會(huì)受當(dāng)前利率變動(dòng)的影響，也會(huì)受預(yù)期資本盈虧的影響，如認(rèn)

10、為未來(lái)資產(chǎn)收益會(huì)增加，人們會(huì)增加對(duì)資產(chǎn)(包括有價(jià)證券及不動(dòng)產(chǎn))的購(gòu)買(mǎi)，減少貨幣持有。 5．貨幣供求均衡和利率的調(diào)整 （1）貨幣供給量 M1＝硬幣＋紙幣＋銀行活期存款 M2＝M1＋定期存款 M3＝M2＋個(gè)人和企業(yè)所持有的政府債券等流動(dòng)資產(chǎn)（貨幣近似物） 貨幣供給是一個(gè)存量概念，它是一個(gè)國(guó)家在某一時(shí)點(diǎn)上所保持的不屬政府和銀行所有的硬幣、紙幣和銀行存款的總和。貨幣供給量是由國(guó)家用貨幣政策來(lái)調(diào)節(jié)的，因而是一個(gè)外生變量，其大小與利率高低無(wú)關(guān)，因此貨幣供給曲線是一條垂直于橫軸的直線。 （2）貨幣供求均衡 當(dāng)貨幣供給等于貨幣需求時(shí)，貨幣市場(chǎng)達(dá)到均衡狀態(tài)，此時(shí)的利率為均衡利率。如圖14—1所示

11、，貨幣供給曲線（m）和貨幣需求曲線(L)相交的點(diǎn)(E)決定了利率的均衡水平(r0)。 （3）利率的調(diào)整 貨幣需求曲線和供給曲線會(huì)變動(dòng)，二者的變動(dòng)都會(huì)引起均衡的利率的變動(dòng)。如圖14-2所示，若貨幣供給不變，貨幣需求曲線從L移到L′時(shí)，均衡利率就會(huì)從r0上升到rl，相反，若貨幣需求不變，貨幣供給曲線從m右移到m′時(shí)，均衡利率則會(huì)從r0下降到r2。如果貨幣需求和供給同時(shí)變動(dòng)時(shí)，利率就會(huì)受到二者的共同的影響，在移動(dòng)后的需求曲線和供給曲線的交點(diǎn)上達(dá)到均衡。 圖14-1 貨幣供給和需求的均衡 圖14－2貨幣需求和供給曲線的變動(dòng) 四、LM曲線 1．LM曲線的含義及推導(dǎo)

12、 LM曲線是描述滿足貨幣市場(chǎng)均衡條件（貨幣需求等于貨幣供給）的利率與收入關(guān)系的曲線。假定m代表實(shí)際貨幣供給量，M代表名義貨幣供給量，P代表物價(jià)水平，貨幣市場(chǎng)均衡條件為：，推導(dǎo)出LM曲線的表達(dá)式。以y為橫軸，為縱軸所畫(huà)的LM曲線是由左下向右上傾斜的。 2．LM曲線的斜率 由可看出LM曲線的斜率為,LM曲線斜率的大小取決于以下兩個(gè)因素：（1）貨幣需求對(duì)收入的敏感系數(shù)。一定時(shí)，越大，LM曲線的斜率越大，LM曲線越陡峭。 （2）貨幣需求對(duì)利率的敏感系數(shù)。一定時(shí)，越大，LM曲線的斜率越小，LM曲線越平緩。一般情況下，LM曲線斜率為正值，LM曲線由左下向右上傾斜，這一區(qū)域稱(chēng)為中間區(qū)域，當(dāng)利率下降到很

13、低時(shí)，貨幣投機(jī)需求將成為無(wú)限，即為無(wú)窮大，LM曲線斜率為零，LM曲線成為一水平線，這一區(qū)域稱(chēng)為凱恩斯區(qū)域。當(dāng)貨幣的投機(jī)需求為零，即為零時(shí)，LM的斜率為無(wú)窮大，LM曲線為豎直線，此時(shí)被稱(chēng)為古典區(qū)域。 3．LM曲線的移動(dòng) 由LM曲線表達(dá)式可看出，引起LM曲線移動(dòng)的有以下兩種因素： （1）貨幣需求對(duì)收入及利率的敏感系數(shù)、的影響。當(dāng)增大或減小時(shí)，LM曲線越陡峭，發(fā)生逆時(shí)針轉(zhuǎn)動(dòng)。反之，LM曲線順時(shí)針轉(zhuǎn)動(dòng)。 （2）實(shí)際貨幣供給量。當(dāng)名義貨幣供給量M增加或物價(jià)水平P下降，LM曲線向右下方平移。反之，向左上方平移。其中，名義貨幣供給量由國(guó)家貨幣當(dāng)局根據(jù)需要而調(diào)整。增加貨幣供給量屬于膨脹性貨幣政策，減少

14、貨幣供應(yīng)量屬于緊縮性貨幣政策。通過(guò)LM曲線可清楚地看出貨幣政策如何影響利率和國(guó)民收入。 五、IS－LM分析 1．商品市場(chǎng)和貨幣的一般均衡。 在IS曲線上，有一系列使商品市場(chǎng)均衡的利率及收入組合點(diǎn)；在LM曲線上，有一系列使貨幣市場(chǎng)均衡的利率及收入組合點(diǎn)。IS曲線與LM曲線交于一點(diǎn)，在該點(diǎn)上，商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡，其數(shù)值可通過(guò)解IS與LM的聯(lián)立方程得到。 2．兩個(gè)市場(chǎng)的失衡及調(diào)整。 當(dāng)收入與利率組合點(diǎn)位于IS曲線左下方，投資大于儲(chǔ)蓄，即I＞S，有超額產(chǎn)品需求，從而導(dǎo)致收入上升，組合點(diǎn)右移；當(dāng)收入與利率組合點(diǎn)位于IS曲線右上方，I＜S，有超額產(chǎn)品供給，從而導(dǎo)致收入下降，組合點(diǎn)會(huì)左

15、移。當(dāng)收入與利率組合點(diǎn)位于LM曲線左上方時(shí)，貨幣需求小于貨幣供給，即L＜M，有超額貨幣供給，從而導(dǎo)致利率下降，提高貨幣需求，組合點(diǎn)會(huì)下移；當(dāng)收入與利率組合點(diǎn)位于LM曲線右下方時(shí)，L＞M，有超額貨幣需求，從而導(dǎo)致利率上升，抑制貨幣需求，組合點(diǎn)會(huì)上升。這四種調(diào)整使不均衡組合點(diǎn)最終趨向均衡利率與均衡收入。上述各種情況如圖14-3所示。 圖14-3 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡 表14-1 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的非均衡 區(qū)域 產(chǎn)品市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng) I i＜s有超額產(chǎn)品供給 L＜M有超額貨幣供給 II i＞s有超額產(chǎn)品需求 L＜M有超額貨幣供給 III i＞s有超額產(chǎn)品

16、需求 L＞M有超額貨幣需求 IV i＜s有超額產(chǎn)品供給 L＞M有超額貨幣需求 3．兩個(gè)市場(chǎng)一般均衡的調(diào)整 若IS曲線和LM曲線移動(dòng)時(shí)，均衡收入和均衡利率都會(huì)發(fā)生變動(dòng)，由新的IS曲線和LM曲線的交點(diǎn)決定。 六．凱恩斯的國(guó)民收入決定理論框架 凱恩斯理論的框架如圖14-4所示： 圖14－4 凱恩斯理論的框架 （1）國(guó)民收入決定于消費(fèi)和投資。 （2）消費(fèi)由消費(fèi)傾向和收入決定。 （3）消費(fèi)傾向比較穩(wěn)定。 （4）投資由利率和資本邊際效率決定，投資與利率成反方向變動(dòng)關(guān)系，與資本邊際效率成正方向變動(dòng)關(guān)系。 （5）利率決定于流動(dòng)偏好與貨幣數(shù)量。 （6）資本邊際效率由預(yù)期收益和

17、資本資產(chǎn)的供給價(jià)格或者說(shuō)重置成本決定。 凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論的要點(diǎn)還可以用上面說(shuō)過(guò)的表示產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡的數(shù)學(xué)模型來(lái)表示。 ① …………………………………………………………儲(chǔ)蓄函數(shù) ② ……………………………………………………………投資函數(shù) ③ …………………………………………………產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件 ④ ………………………………………貨幣需求函數(shù) ⑤ …………………………………………………貨幣供給函數(shù) ⑥ ………………………………………………………………貨幣市場(chǎng)均衡條件 根據(jù)①、②、③可求得IS曲線。例如，設(shè)，，則I=S時(shí)，得IS曲線為： 或 根據(jù)④、⑤、⑥

18、可求得LM曲線。例如M、P為已知，則，則時(shí)，得LM曲線為： （或） 或 （或） 求解IS和LM的聯(lián)立方程，即可求得產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡的利率。 14.2 課后習(xí)題詳解 1．請(qǐng)對(duì)下列各題中可能有的情況作選擇并說(shuō)明理由。 （1）自發(fā)投資支出增加10億美元，會(huì)使IS： 1）右移10億美元； 2）左移10億美元； 3）右移支出乘數(shù)乘以10億美元； 4）左移支出乘數(shù)乘以10億美元。 （2）如果凈稅收增加10億美元，會(huì)使IS 1）右移稅收乘數(shù)乘以10億美元； 2）左移稅收乘數(shù)乘以10億美元； 3）右移支出乘數(shù)乘以1

19、0億美元； 4）左移支出乘數(shù)乘以10億美元。 （3）假定貨幣供給量和價(jià)格水平不變,貨幣需求為收入和利率的函數(shù)，則收入增加時(shí)： 1）貨幣需求增加，利率上升； 2）貨幣需求增加，利率下降； 3）貨幣需求減少，利率上升； 4）貨幣需求減少，利率下降。 （4）假定貨幣需求為L(zhǎng)＝變，貨幣供給增加10億美元而其他條件不變，則會(huì)使LM： 1）右移10億美元； 2）右移k乘以10億美元； 3）右移10億美元除以（即10÷）； 4）右移除以10億美元（即÷10）。 （5）利率和收入的組合點(diǎn)出現(xiàn)在IS曲線右上方，LM曲線的左上方的區(qū)域中，則表示： 1）投資小于儲(chǔ)蓄且貨幣需求小于貨幣供給；

20、 2）投資小于儲(chǔ)蓄且貨幣供給小于貨幣需求； 3）投資大于大儲(chǔ)蓄且貨幣需求小于貨幣供給 4）投資大于儲(chǔ)蓄且貨幣需求大于貨幣供給。 答：（1）選擇3）。由IS曲線方程知，二部門(mén)中均衡收入與各項(xiàng)的關(guān)系為： y＝（a＋e－dr）／（1－b）， 可看出y的變化△y與自發(fā)投資a的變化△a的關(guān)系為：△y＝△a／（1－b）， 因此，當(dāng)△a＝10，則△y＝10／（1－b），△a＞0，則△y＞0，而且投資增加會(huì)引發(fā)國(guó)民收入增加，因此IS是右移，且右移10／（1－b），即右移支出乘數(shù)乘以10億美元。 （2）選擇2）。與（1）道理相同，在三部門(mén)經(jīng)濟(jì)中，均衡收入與各項(xiàng)的關(guān)系為： y＝（a＋e＋g－bT

21、－dr）／（1－b）， 可看出y的變化△y與凈稅收的變化△T的關(guān)系為：△y＝－b／（1－b）×△T， 與（1）同理，△y＝－b／（1－b）×10，且△y<0，而且增加稅收會(huì)引起國(guó)民收入減少，因此IS曲線左移，且移動(dòng)10b／（1－b），即左移稅收乘數(shù)乘以10億美元。 （3）選擇1）。貨幣需求隨收入的增加而增加，而實(shí)際貨幣供給不變（題設(shè)），因此出現(xiàn)需求大于供給，會(huì)引起利率上升。 （4）選擇3）。由LM曲線方程知，y＝（1×k）×m＋hr／k，可以看出y的變化△y與m的變化△m的關(guān)系為：△y＝（1／k）×△m，因此m增加10，則y增加10／k，且大于零，因此LM右移10／k。 （5）選擇1

22、）。在IS－LM模型中，選取一點(diǎn)滿足題設(shè)，如圖14-5中A點(diǎn)，過(guò)A點(diǎn)作橫軸與縱軸的垂線，分別交橫軸與縱軸于yA和rA，交IS和LM于B和C，如圖示，此時(shí)，A、B、C三點(diǎn)位于相同的利率水平上，意味著iA＝iB，由于yA＞yB，sA＞sB，而B(niǎo)點(diǎn)位于IS曲線上，意味著iB＝sB。所以，iA＜sA，即在A點(diǎn)上投資小于儲(chǔ)蓄。又由于yA＜yC，在相同利率水平上，貨幣需求LA＜LC，而點(diǎn)C位于LM曲線上，LC＝m（假設(shè)LM曲線對(duì)應(yīng)的貨幣共給為m），所以LA＜m，即在A點(diǎn)上貨幣需求小于貨幣供給。同理，先假定y不變，由A向橫軸作垂線進(jìn)行分析，亦可得出相同結(jié)論。 LM IS y r 0 A] rA

23、 B C yA 圖14-5 LM—IS模型 2．一個(gè)預(yù)期長(zhǎng)期實(shí)際利率是3％的廠商正在考慮一個(gè)投資項(xiàng)目清單，每個(gè)項(xiàng)目都需要花費(fèi)100萬(wàn)美元，這些項(xiàng)目在回收期長(zhǎng)短和回收數(shù)量上不同，第一個(gè)項(xiàng)目將在兩年內(nèi)回收120萬(wàn)美元；第二個(gè)項(xiàng)目將在三年內(nèi)回收125萬(wàn)美元；第三個(gè)項(xiàng)目將在四年內(nèi)回收130萬(wàn)美元。哪個(gè)項(xiàng)目值得投資？如果利率是5％，答案有變化嗎？（假定價(jià)格穩(wěn)定。） 解：據(jù)題意，有R＝100 當(dāng)i＝3%時(shí)， 第一個(gè)項(xiàng)目預(yù)期收益的現(xiàn)值為： ，值得投資。 第二個(gè)項(xiàng)目預(yù)期收益的現(xiàn)值為： ，值得投資。 第三個(gè)項(xiàng)目預(yù)期收益的現(xiàn)值為： ，值得投資。 若i＝5%， 第一個(gè)項(xiàng)目預(yù)期

24、收益的現(xiàn)值為： ，值得投資。 第二個(gè)項(xiàng)目預(yù)期收益的現(xiàn)值為： ，值得投資。 第三個(gè)項(xiàng)目預(yù)期收益的現(xiàn)值為： ，值得投資。 3．假定每年通脹率是4％，上題中回收的資金以當(dāng)時(shí)的名義美元計(jì)算，這些項(xiàng)目仍然值得投資嗎？ 解：由題知，每年的通貨膨脹率為4%，R＝100 ①當(dāng)實(shí)際利率為3%，通貨膨脹率為4%時(shí)， 方法一：利用名義利率 第1年的名義利率為i1＝（1＋3%）（1＋4%）－1＝7.12% 第2年的名義利率為i2＝[（1＋3%）（1＋4%）]2－1＝14.75% 第3年的名義利率為i3＝[（1＋3%）（1＋4%）]3－1＝22.92% 第4年的名義利率為i4＝[（1＋3%

25、）（1＋4%）]4－1＝31.67% 則此時(shí)， 第一個(gè)項(xiàng)目預(yù)期收益的現(xiàn)值P1＝120／（1＋14.75%）＝104.57＞R，值得投資。 第二個(gè)項(xiàng)目預(yù)期收益的現(xiàn)值P2＝125／（1＋22.92%）＝101.69＞R，值得投資。 第三個(gè)項(xiàng)目預(yù)期收益的現(xiàn)值P3＝130／（1＋31.67%）＝98.73＜R，不值得投資。 方法二：計(jì)算項(xiàng)目的實(shí)際報(bào)酬率 第一個(gè)項(xiàng)目的實(shí)際報(bào)酬率為：i＝120／[100×（1＋4%）2]－1＝10.95%＞i，值得投資。 第二個(gè)項(xiàng)目的實(shí)際報(bào)酬率為：i＝125／[100×（1＋4%）3]－1＝6.68%＞i，值得投資。 第三個(gè)項(xiàng)目的實(shí)際報(bào)酬率為：i＝130／

26、1100×（1＋4%）4]－1＝2.58%＜i，不值得投資。 ②由①題同理可知，則當(dāng)實(shí)際利率為5%時(shí)， 由方法一： 第一個(gè)項(xiàng)目預(yù)期收益的現(xiàn)值P1＝120／[（1＋5%）（1＋4%）]2＝100.62＞R，值得投資。 第二個(gè)項(xiàng)目預(yù)期收益的現(xiàn)值P2＝125／[（1＋5%）（1＋4%）]3＝95.99＜R，不值得投資。 第三個(gè)項(xiàng)目預(yù)期收益的現(xiàn)值P3＝130／[（1＋5%）（1＋4%）]4＝91.422＜R，不值得投資。 方法二可得出相同結(jié)果。 4．（1）若投資函數(shù)為i＝100（美元）－5r，找出利率r為4％、5％、6％、7％時(shí)的投資量； （2）若儲(chǔ)蓄為s＝－40（美元）＋0.25

27、，找出與上述投資相均衡的收入水平； （3）求IS曲線并作出圖形。 解：（1）投資函數(shù)i＝100（美元）－5r 當(dāng)r＝4%時(shí)，i＝100－5×4＝80（美元）； 當(dāng)r＝5%時(shí)，i＝100－5×5＝75（美元）； 當(dāng)r＝6%時(shí)，i＝100－5×6＝70（美元）； 當(dāng)r＝7%時(shí)，i＝100－5×7＝65（美元）。 （2）儲(chǔ)蓄s＝－40＋0.25y，根據(jù)i＝s有 當(dāng)i＝80（美元）時(shí)，有：－40＋0.25y＝80，得：y＝480（美元）； 當(dāng)i＝75（美元）時(shí)，有：－40＋0.25y＝75，得：y＝460（美元）； 當(dāng)i＝70（美元）時(shí)，有：－40＋0.25y＝70，得：y＝440

28、（美元）； 當(dāng)i＝65（美元）時(shí)，有：－40＋0.25y＝65，得：y＝420（美元）。 （3）儲(chǔ)蓄函數(shù)：s＝－40＋0.25y， 投資函數(shù)：i＝100－5r， 根據(jù)I＝S，聯(lián)立得IS方程：r＝28－0.05y， IS曲線如圖14-6所示。 圖14-6 IS曲線 5．假定： （1）消費(fèi)函數(shù)為c＝50＋0.8，投資函數(shù)為i＝100（美元）－5r； （2）消費(fèi)函數(shù)為c＝50＋0.8，投資函數(shù)為i＝100（美元）－10r； （3）消費(fèi)函數(shù)為c＝50＋0.75，投資函數(shù)為i＝100（美元）－10r。 1）求（1）、（2）、（3）的IS曲線； 2）比較（1）和（2）

29、，說(shuō)明投資對(duì)利率更敏感時(shí)，IS曲線的斜率發(fā)生什么變化； 3）比較（2）和（3），說(shuō)明邊際消費(fèi)傾向變動(dòng)時(shí)，IS曲線斜率發(fā)生什么變化。 解：1）由c＝a＋b，i＝e－dr和y＝c＋i可知，y＝a＋by＋e－dr 此時(shí)IS曲線將為： 于是由（1）的已知條件c＝50＋0.8y和i＝100－5r可得： （1）的IS曲線為，即 ① 由（2）的已知條件可得（2）的IS曲線為 ② 由（3）的已知條件可得（3）的IS曲線為 ③ 2）由（1）和（2）的投資函數(shù)比較可知（2）的投資行為對(duì)

30、利率更為敏感，而由（1）和（2）的IS曲線方程①和②比較可知（2）的IS曲線斜率（絕對(duì)值）要小于①的IS曲線斜率，這說(shuō)明在其他條件不變的情況下，投資對(duì)利率越敏感即d越大時(shí)，IS曲線的斜率（絕對(duì)值）越小，即IS曲線更平坦一些。 3）由（2）和（3）的消費(fèi)函數(shù)比較可知（2）的邊際消費(fèi)傾向較大，而由（2）和（3）的IS曲線方程②和③比較可知（2）的IS曲線斜率（絕對(duì)值）要小于（3）的IS曲線斜率，即說(shuō)明在其他條件不變的情況下，邊際消費(fèi)傾向越大即b越大時(shí)，IS曲線的斜率（絕對(duì)值）越小，即IS曲線更平坦一些。 6．假定貨幣需求為L(zhǎng)＝0.2y－5r： （1）畫(huà)出利率為10％、8％和6％而收入為8

31、00億美元、900億美元和1 000億美元時(shí)的貨幣需求曲線； （2）若名義貨幣供給量為150億美元，價(jià)格水平P＝1，找出貨幣需求與供給相均衡的收入與利率； （3）畫(huà)出LM曲線，并說(shuō)明什么是LM曲線； （4）若貨幣供給為200億美元，再畫(huà)一條LM曲線，這條LM曲線與（3）這條LM曲線相比，有何不同？ （5）對(duì)于（4）中這條LM曲線，若r＝10％，＝1 100億美元，貨幣需求與供給是否均衡？若不均衡利率會(huì)怎樣變動(dòng)？ 解：貨幣需求L＝0.2y－5r （1）當(dāng)收入y＝800時(shí)， r＝10，L＝0.2×800－5×10＝110 r＝8，L＝0.2×800－5×8＝120 r＝6，L＝0

32、.2×800－5×6＝130 當(dāng)收入y＝900時(shí)， r＝10，L＝0.2×900－5×10＝130 r＝8，L＝0.2×900－5×8＝140 r＝6，L＝0.2×900－5×6＝150 當(dāng)收入y＝1000時(shí)， r＝10，L＝0.2×1 000－5×10＝150 r＝8，L＝0.2×1 000－5×8＝160 r＝6，L＝0.2×1 000－5×6＝170 由以上數(shù)值，得貨幣需求曲線L1（y＝800）、L2（y＝900）、L3（y＝1 000），如圖14-7（1）所示。 圖14-7（1） 貨幣需求曲線 （2）在價(jià)格水平不變P＝1時(shí)，若已知貨幣需求函數(shù)為L(zhǎng)＝0.2y－

33、5r和名義貨幣供給為150，則LM曲線為： 0.2y－5r＝150，即r＝－30＋y／25 可見(jiàn)，貨幣需求和供給均衡時(shí)的收入和利率為： y＝1000，r＝10 y＝950，r＝8 y＝900，r＝6 …… （3）由貨幣需求函數(shù)L＝0.2y－5r、貨幣供給函數(shù)M＝150（因?yàn)镻＝1）和L＝M得LM曲線方程：r＝－30＋y／25，則LM曲線如圖14-7（2）所示。 圖14-7（2） LM曲線 LM曲線是描述滿足貨幣市場(chǎng)均衡條件（貨幣需求等于貨幣供給）的利率等于收入關(guān)系的曲線。假定m代表實(shí)際貨幣供給量，M代表名義貨幣供給量，P代表物價(jià)水平，貨幣市場(chǎng)均衡條件為：m＝M／P＝L＝

34、ky－h(huán)r，推導(dǎo)出LM曲線的表達(dá)式y(tǒng)＝hr／k＋m／k或r＝ky／h－m／h。以y為橫坐標(biāo)，r為縱坐標(biāo)，畫(huà)出的滿足等式的曲線即為L(zhǎng)M曲線。 （4）若名義貨幣供給為M′＝200，由L＝M，即0.2y－5r＝200，得LM曲線方程為：r＝－40＋y／25 即圖14-7（2）中的LM′曲線。將圖14-7（2）中LM′曲線與（3）中LM曲線r＝－30＋y／25相比會(huì)發(fā)覺(jué)，（4）的LM＇曲線位于（3）的LM曲線的右下方，且兩者平行，這說(shuō)明貨幣供給增加會(huì)導(dǎo)致LM曲線向右下方平移。 （5）當(dāng)r＝10，y＝1 100時(shí)，貨幣需求量為L(zhǎng)＝0.2×1100－5×10＝170，對(duì)于（4）中LM曲線來(lái)講，貨幣供

35、給200，此時(shí)貨幣需求小于貨幣供給，處于非均衡狀態(tài)，存在利率下降的壓力。所以利率會(huì)下降，直到出現(xiàn)新的均衡。 7．假定貨幣供給量用M表示，價(jià)格水平用P表示，貨幣需求用L＝ky－h(huán)r表示。 （1）求LM曲線的代數(shù)表達(dá)式，找出LM等式的斜率的表達(dá)式。 （2）找出k＝0.20，h＝10；k＝0.20，h＝20；k＝0.10，h＝10時(shí)LM的斜率的值。 （3）當(dāng)k變小時(shí)，LM斜率如何變化；h增加時(shí)，LM斜率如何變化，并說(shuō)明變化原因。 （4）若是k＝0.20，h＝0，LM曲線形狀如何？ 解：由可知LM曲線代數(shù)表達(dá)式為： 假設(shè)P=1，可得LM曲線代數(shù)表達(dá)式為： 即： 其斜率代數(shù)

36、表達(dá)式為。 （2）當(dāng)時(shí)，LM曲線斜率為：。 當(dāng)時(shí)，LM曲線斜率為：。 當(dāng)時(shí)，LM曲線斜率為：。 （3）由于LM曲線斜率為，因此當(dāng)越小時(shí)，LM曲線斜率越小，其曲線越平坦，當(dāng)越大時(shí)，LM曲線斜率也越小，其曲線也越平坦。 （4）若k＝0.20，h＝0，則LM曲線為0.2Y＝M 即：Y＝5M 此時(shí)，LM曲線為一垂直于橫軸的直線，h＝0表明貨幣與利率的大小無(wú)關(guān)，這正好是LM的古典區(qū)域情況。 8．假設(shè)一個(gè)只有家庭和企業(yè)的二部門(mén)經(jīng)濟(jì)中，消費(fèi)c＝100＋0.8y，投資i＝150－6r，貨幣供給m＝150，貨幣需求L＝0.2y－4r（單位都是億美元）。 （1）求IS和LM曲線； （2）求

37、商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)的利率和收入； 解：（1）由y＝c＋i，可知IS曲線為：y＝100＋0.8y＋150－6r 即：y＝1 250－30r 由貨幣供給和貨幣需求相等，可得LM曲線為：0.2y－4r＝150 即：y＝750＋20r （2）當(dāng)商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)，LM和IS相交于一點(diǎn)，該點(diǎn)上收入和利率可通過(guò)求解IS和LM方程而得，即 y＝l 250－30r y＝750＋20r 解得：均衡利率r＝10，均衡收入y＝950 14.3 考研真題與難題詳解 一、概念題 1. 資本邊際效率（武大2001研；中南財(cái)大2004研；中財(cái)2005研；華中科大200

38、6研；南航2006研；首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)2006研） 答：資本邊際效率是指資本的預(yù)期利潤(rùn)率，即增加一筆投資預(yù)期可得到的利潤(rùn)率，是凱恩斯理論體系中的三大基本定律之一。資本邊際效率是一種貼現(xiàn)率，而根據(jù)這種貼現(xiàn)率，在資本資產(chǎn)的壽命期間所提供的預(yù)期收益的現(xiàn)值能等于該資本資產(chǎn)的供給價(jià)格。計(jì)算資本邊際效率的公式為： 式中，Cp表示資本的供給價(jià)格，Q1、Q2、……、Qn表示資本預(yù)期未來(lái)的收益，r表示資本邊際效率。資本的供給價(jià)格也就是資本的重置成本。公式表明，資本邊際效率與資本重置成本成反比，與資本預(yù)期收益成正比。凱恩斯認(rèn)為，預(yù)期收益的減少與重置成本的上升都會(huì)使資本效率遞減。 2. 流動(dòng)性陷阱（人大20

39、00研；武大2002研；中財(cái)2004研；廈門(mén)大學(xué)2006研；北郵2006研；南航2006研） 答：流動(dòng)性陷阱又稱(chēng)凱恩斯陷阱或靈活陷阱，是凱恩斯的流動(dòng)偏好理論中的一個(gè)概念。是指當(dāng)利率水平極低時(shí)，人們對(duì)貨幣需求趨于無(wú)限大，貨幣當(dāng)局即使增加貨幣供給也不能降低利率，從而不能增加投資引誘的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。當(dāng)利率極低時(shí)，有價(jià)證券的價(jià)格會(huì)達(dá)到很高，人們?yōu)榱吮苊庖蛴袃r(jià)證券價(jià)格跌落而遭受損失，幾乎每個(gè)人都寧愿持有現(xiàn)金而不愿持有有價(jià)證券，這意味著貨幣需求會(huì)變得完全有彈性，人們對(duì)貨幣的需求量趨于無(wú)限大，表現(xiàn)為流動(dòng)偏好曲線或貨幣需求曲線的右端會(huì)變成水平線。在此情況下，貨幣供給的增加不會(huì)使利率下降，從而也就不會(huì)增加投資引誘

40、和有效需求，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)上述狀態(tài)時(shí)，就稱(chēng)之為流動(dòng)性陷阱。但實(shí)際上，以經(jīng)驗(yàn)為根據(jù)的論據(jù)從未證實(shí)過(guò)流動(dòng)性陷阱的存在，而且流動(dòng)性陷阱也未能被精確地說(shuō)明是如何形成的。 3. IS曲線（人大2002研；中南財(cái)大2003研；南京大學(xué)2005研） 答：IS曲線指將滿足產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件的收入和利率的各種組合的點(diǎn)聯(lián)結(jié)起來(lái)而形成的曲線。它是反映產(chǎn)品市場(chǎng)均衡狀態(tài)的一幅簡(jiǎn)單圖像。它表示的是任一給定的利率水平上都有相對(duì)應(yīng)的國(guó)民收入水平，在這樣的水平上，投資恰好等于儲(chǔ)蓄。在兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)中，IS曲線的數(shù)學(xué)表達(dá)式為I（r）=S（y），它的斜率為負(fù)，這表明IS曲線一般是一條向右下方傾斜的曲線。 一般來(lái)說(shuō)，在產(chǎn)品市場(chǎng)上，位于I

41、S曲線右上方的收入和利率的組合，都是投資小于儲(chǔ)蓄的非均衡組合，即商品市場(chǎng)上存在著過(guò)剩的供給；位于IS曲線左下方的收入和利率的組合，都是投資大于儲(chǔ)蓄的非均衡組合，即商品市場(chǎng)上存在著過(guò)度需求，只有位于IS曲線上的收入和利率的組合，才是投資等于儲(chǔ)蓄的均衡組合。 4. 流動(dòng)偏好（上海財(cái)大2002研；華中科大2004研；北郵2006研） 答：流動(dòng)偏好又稱(chēng)靈活偏好，是指人們?yōu)閼?yīng)付日常開(kāi)支、意外支出和進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)而愿意持有現(xiàn)金的一種心理偏好。該理論由英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·梅納德·凱恩斯（J·M·Keynes）于1936年在《就業(yè)、利息和貨幣通論》中提出。它根源于交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。交易動(dòng)機(jī)是為

42、了日常交易而產(chǎn)生的持有貨幣的愿望，預(yù)防動(dòng)機(jī)是為了應(yīng)付緊急情況而產(chǎn)生的持有貨幣的愿望。滿足交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)的貨幣需求數(shù)量取決于國(guó)民收入水平的高低，并且是收入的增函數(shù)。投機(jī)性動(dòng)機(jī)是人們根據(jù)對(duì)市場(chǎng)利率變化的預(yù)測(cè)，持有貨幣以便從中獲利的動(dòng)機(jī)。投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求與現(xiàn)實(shí)利率呈負(fù)相關(guān)。由交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)引起的流動(dòng)偏好所決定的貨幣需求與收入（Y）呈同方向變動(dòng)，可以表示為L(zhǎng)1（Y）；由交易動(dòng)機(jī)引起的流動(dòng)偏好所決定的貨幣需求與利率（r）呈反方向變動(dòng)，故可以用L2（r）表示。這樣，有流動(dòng)偏好所決定的貨幣需求（L）就可以表示為：L=L1（Y）＋L2（r）。 二、簡(jiǎn)答題 1．貨幣需求動(dòng)機(jī)包括哪幾個(gè)方面？它對(duì)貨幣

43、需求具有何種影響？（武大2003研） 答：（1）貨幣需求指人們?cè)诓煌瑮l件下出于各種考慮對(duì)持有貨幣的需求。凱恩斯將貨幣需求的動(dòng)機(jī)分成三種：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。該理論由英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·梅納德·凱恩斯（J·M·Keynes）于1936年在《就業(yè)、利息和貨幣通論》中提出。 （2）交易動(dòng)機(jī)是為了日常交易而產(chǎn)生的持有貨幣的愿望，預(yù)防動(dòng)機(jī)是為了應(yīng)付緊急情況而產(chǎn)生的持有貨幣的愿望，而投機(jī)性動(dòng)機(jī)是人們根據(jù)對(duì)市場(chǎng)利率變化的預(yù)測(cè)，持有貨幣以便從中獲利的動(dòng)機(jī)。滿足交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)的貨幣需求數(shù)量取決于國(guó)民收入水平的高低，并且是收入的增函數(shù)。假定以表示滿足交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)的貨幣需求，表示收入，則。

44、投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求與市場(chǎng)利率負(fù)相關(guān)，假定以表示投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求，表示市場(chǎng)利率，則?？傊?，以表示流動(dòng)性偏好，即貨幣需求函數(shù)，則。很顯然，當(dāng)交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)強(qiáng)烈時(shí)，人們對(duì)持有貨幣的需求就會(huì)增加。 2. 位于IS曲線左右兩邊的各點(diǎn)表示什么？這些IS曲線以外的點(diǎn)是通過(guò)什么樣的機(jī)制向IS曲線移動(dòng)的？（天津財(cái)大2004研） i 答：（1）IS曲線是指將滿足產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件的收入和利率的各種組合的點(diǎn)聯(lián)結(jié)起來(lái)而形成的曲線。它是反映產(chǎn)品市場(chǎng)均衡狀態(tài)的一幅簡(jiǎn)單圖像。它表示的是任一給定的利率水平上都有相對(duì)應(yīng)的國(guó)民收入水平，在這樣的水平上，投資恰好等于儲(chǔ)蓄。在兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)中，IS曲線的數(shù)學(xué)表達(dá)式為I

45、（r）=S（Y），它的斜率為負(fù)，這表明IS曲線一般是一條向右下方傾斜的曲線，如圖14-8所示。 E i0 IS O Y Y0 圖14-8 一般來(lái)說(shuō)，在產(chǎn)品市場(chǎng)上，位于IS曲線右方的收入和利率的組合，都是投資小于儲(chǔ)蓄的非均衡組合，即商品市場(chǎng)上存在著過(guò)剩的供給；位于IS曲線左方的收入和利率的組合，都是投資大于儲(chǔ)蓄的非均衡組合，即商品市場(chǎng)上存在著過(guò)度需求，只有位于IS曲線上的收入和利率的組合，才是投資等于儲(chǔ)蓄的均衡組合。 （2）實(shí)現(xiàn)機(jī)制 這里的實(shí)現(xiàn)機(jī)制需要分兩

46、種情況來(lái)討論，一種是曲線的左邊，即投資大于儲(chǔ)蓄的情況，在這種情況下，產(chǎn)品市場(chǎng)是需求是大于供給的，產(chǎn)品市場(chǎng)的價(jià)格上升，產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格上升導(dǎo)致利率上升，利率上升后，投資會(huì)相應(yīng)縮減，與此同時(shí)，利率上升會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)蓄相應(yīng)提高，最終會(huì)導(dǎo)致投資等于儲(chǔ)蓄。 另外一種是曲線的右邊，即投資小于儲(chǔ)蓄的情況，在這種情況下，產(chǎn)品市場(chǎng)的供給是大于需求的，產(chǎn)品市場(chǎng)的價(jià)格下降，產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的上升導(dǎo)致利率下降，利率下降后，投資會(huì)相應(yīng)上升，與此同時(shí)，利率下降會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)蓄的相應(yīng)下降，最終導(dǎo)致投資等于儲(chǔ)蓄。 三、計(jì)算題 1. 已知某小國(guó)在封閉條件下的消費(fèi)函數(shù)為C=305＋0.8Y，投資函數(shù)為I=395－200r，貨幣的需求函數(shù)為L(zhǎng)=

47、0.4Y－100r，貨幣供給m=150。 （1）定出IS曲線和LM曲線的方程； （2）計(jì)算均衡的國(guó)民收入和利息率； （3）如果此時(shí)政府購(gòu)買(mǎi)增加100，那么均衡國(guó)民收入會(huì)增加多少？ （4）計(jì)算（3）中的政府購(gòu)買(mǎi)乘數(shù)； （5）寫(xiě)出乘數(shù)定理中的政府購(gòu)買(mǎi)乘數(shù)公式，利用這一公式計(jì)算（3）中的乘數(shù)； （6）比較（4）和（5）的結(jié)果是否相同，請(qǐng)給出解釋。（人大2001研） 解：（1）由可得： 解得：------------- IS曲線方程； 由L＝M得： 解得：-----------------LM曲線方程； （2）由方程組 得均衡的利率和國(guó)民收入分別為：=2.5，=1000

48、 （3）由 得 即 由方程組 得：=2.9，=1100 所以當(dāng)政府購(gòu)買(mǎi)增加100時(shí)，均衡國(guó)民收入會(huì)增加100。 （4）； （5）； （6）不同。因?yàn)椋?）中的購(gòu)買(mǎi)乘數(shù)考慮了利率的變化，利率由2.5提高到了2.9，所以抑制投資，而鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄，即政府的財(cái)政政策存在“擠出效應(yīng)”，從而國(guó)民收入的增加無(wú)法達(dá)到假定利率不變時(shí)的水平。而（5）中的購(gòu)買(mǎi)乘數(shù)沒(méi)有考慮利率的變化，所以（4）和（5）得出的結(jié)果不同。 2. 已知消費(fèi)函數(shù)為C=2000＋0.5Y，投資函數(shù)為I＝800－5000r，貨幣需求函數(shù)為L(zhǎng)＝0.2Y－4000r，貨幣供給M＝100。寫(xiě)出IS曲線方

49、程和LM曲線方程，并計(jì)算產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)的國(guó)民收入和利率。（首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)2004研） 解：根據(jù)產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件，有 所以IS曲線方程為： （1） 根據(jù)貨幣市場(chǎng)均衡條件，有 所以LM曲線方程為： （2） 當(dāng)產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)，聯(lián)合（1）、（2）解得 3. 實(shí)際貨幣需求的收入彈性2/3，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4.5%，實(shí)際貨幣需求的利率彈性

50、-0.1，利率從0.05增長(zhǎng)到0.06，問(wèn)為使下期通脹為1%，名義貨幣供給需增加多少? （北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)中心2007研） 解：貨幣市場(chǎng)均衡條件為：，即 兩邊同時(shí)取對(duì)數(shù)得： 上式兩邊同時(shí)對(duì)時(shí)間t求導(dǎo)得： 整理得： （1） 由題中已知條件可知： 貨幣需求得利率彈性為 貨幣需求的收入彈性為 利率增長(zhǎng)率為 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率 把上面的條件代入(1)式得 即名義貨幣供給需要增長(zhǎng)2%。 四、論述題 1. 簡(jiǎn)述IS－LM模型的內(nèi)容和意義。（華中科大2002研；上海理工大學(xué)2004研） 答：（1）IS－LM模型是說(shuō)明商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡時(shí)國(guó)

51、民收入與利率的決定的模型。在圖14-9中，橫軸代表國(guó)民收入（Y），縱軸代表利率（r）。IS曲線上的任何一點(diǎn)都是商品市場(chǎng)的均衡，即I（投資）＝S（儲(chǔ)蓄）。LM曲線上的任何一點(diǎn)都是貨幣市場(chǎng)的均衡，即L（貨幣需求）＝M（貨幣供給）。IS曲線與LM曲線相交于E，這時(shí)決定的國(guó)民收入（Y0）與利率（r0）使得商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)實(shí)現(xiàn)了均衡。這—模型包括了凱恩斯分析國(guó)民收入決定時(shí)所包括的4個(gè)變量：消費(fèi)（或收入減消費(fèi)的余額儲(chǔ)蓄）、投資、貨幣需求、貨幣供給，并用均衡分析的方法同時(shí)分析了這4個(gè)變量如何決定國(guó)民收入與利率。 （2）根據(jù)這—模型可以說(shuō)明財(cái)政政策與貨幣政策對(duì)國(guó)民收入與利率的影響。圖14-10表示，當(dāng)

52、財(cái)政支出增加（即實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策），從而總需求增加時(shí)，IS曲線從IS0向右移動(dòng)到ISl，這就引起國(guó)民收入從Y0增加到Y(jié)l，利率從r0上升到r1。反之，當(dāng)財(cái)政支出減少（即實(shí)行緊縮性財(cái)政政策），從而總需求減少時(shí)，IS曲線從IS0向左移動(dòng)到IS2，這就引起國(guó)民收入從Y0減少至Y2，利率從r0下降到r2。圖14-11表示，當(dāng)貨幣供給量增加（即實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策）時(shí)，LM曲線從LM0向右下方移動(dòng)到LM1，這就引起國(guó)民收入從Y0增加到Y(jié)l，利率從r0下降到r1。反之，當(dāng)貨幣供給量減少（即實(shí)行緊縮性貨幣政策）時(shí)，LM曲線從LM0向左上方移動(dòng)到LM2，這就引起國(guó)民收入從Y0減少到Y(jié)2，利率從r0上升到ri2

53、。 圖14-9 IS-LM模型 圖14-10財(cái)政政策的影響 圖14-11貨幣政策的影響 在IS－LM模型中，擴(kuò)張性的財(cái)政政策會(huì)使IS曲線向右上方移動(dòng)，收入和利率同時(shí)上升；緊縮性的財(cái)政政策效果相反。同樣，擴(kuò)張性的貨幣政策會(huì)使LM曲線向右下方移動(dòng)，利率下降，收入增加；緊縮性的貨幣政策效果相反。 （3）IS－LM模型不僅可以說(shuō)明財(cái)政政策和貨幣政策，而且還可以用來(lái)分析財(cái)政政策和貨幣政策的相對(duì)有效性。 ①?gòu)腎S—LM圖形分析，當(dāng)LM曲線不變時(shí)，如果IS曲線較平坦，表示投資的利率系數(shù)較大，因而一項(xiàng)擴(kuò)張性財(cái)政政策使利率上升時(shí)，就會(huì)使私人投資下降較多，即“擠出效應(yīng)”較大，從

54、而使這項(xiàng)政策的效果就較??；當(dāng)IS曲線不變時(shí)，如果LM曲線較陡峭，表示貨幣需求的利率系數(shù)較小，即貨幣需求對(duì)利率反應(yīng)較不靈敏，這意味著一定的貨幣需求增加將使利率上升較多，從而對(duì)私人部門(mén)產(chǎn)生較大的擠出效應(yīng)，財(cái)政政策效果就較小。反之，IS越陡峭，LM越平坦，則財(cái)政政策效果越大。如圖14-12和圖14-13所示。如果IS陡得像垂直線，LM平坦得像水平線，則財(cái)政政策效果就極大，這是一種凱恩斯主義極端情況。 (a)政策效果大 (b)政策效果小 圖14-12 財(cái)政政策效果因IS斜率而異 圖14-13 財(cái)政政策效果因LM斜率而異 ②從IS—LM圖形分析，LM曲線形

55、狀不變時(shí)，IS曲線較平坦，表示投資的利率系數(shù)較大，若增加貨幣供給，投資和收入會(huì)增加較多，即貨幣政策效果大；反之，IS越陡峭，貨幣政策效果就越小，如圖14-14所示。當(dāng)IS形狀不變時(shí)，若LM較平坦．表示貨幣需求受利率的影響較大，即利率稍有變動(dòng)就會(huì)使貨幣需求變動(dòng)很多，因而貨幣供給量變動(dòng)對(duì)利率影響越小，即貨幣政策效果??；反之，LM越陡峭，貨幣政策效果就越大，如圖14-15所示。如果IS呈水平狀，LM呈垂直狀，貨幣政策效果就極大，這就是古典主義極端情況。 圖14-14 貨幣政策效果因IS斜率而異 圖14-15貨幣政策效果因LM斜率而異 （4）IS－LM模型由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家J.R.希克斯1937年在一篇題為《凱恩斯先生和“古典學(xué)派”：一種解釋》的文章中提出。后經(jīng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家A.漢森等人發(fā)展。因此，這一模型亦稱(chēng)“?？怂?漢森模型”。它高度概括了凱恩斯主義的國(guó)民收入決定理論，被認(rèn)為是對(duì)凱恩斯主義的標(biāo)準(zhǔn)解釋?zhuān)莿P恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心。同時(shí)，因?yàn)檫@一模型是用新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的均衡分析方法來(lái)表述凱恩斯主義，所以又成為美國(guó)新古典綜合派的理論基礎(chǔ)。20世紀(jì)60年代之后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家R.W.克勞爾和瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家A.萊榮霍夫德等人對(duì)這一模型提出了疑問(wèn)，并企圖用非均衡理論來(lái)重新解釋凱恩斯主義。