田園教授- 財務(wù)分析課件

《田園教授- 財務(wù)分析課件》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《田園教授- 財務(wù)分析課件（32頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、第3章 財務(wù)分析l第第1 1節(jié)節(jié) 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述l第第2 2節(jié)節(jié) 分項財務(wù)分析分項財務(wù)分析l第第3 3節(jié)節(jié) 綜合財務(wù)分析綜合財務(wù)分析l第第4 4節(jié)節(jié) 財務(wù)綜合分析財務(wù)綜合分析第1節(jié) 財務(wù)分析概述l一、財務(wù)分析的作用l二、財務(wù)分析的目的l三、財務(wù)分析的內(nèi)容l四、財務(wù)分析的方法l五、財務(wù)分析的程序l六、財務(wù)分析的基礎(chǔ)一、財務(wù)分析的作用l可以全面評價企業(yè)在一定時期內(nèi)的各種財務(wù)能力，從而分析企業(yè)可以全面評價企業(yè)在一定時期內(nèi)的各種財務(wù)能力，從而分析企業(yè)經(jīng)營活動中存在的問題，總結(jié)財務(wù)管理工作的經(jīng)驗教訓(xùn)，促進企經(jīng)營活動中存在的問題，總結(jié)財務(wù)管理工作的經(jīng)驗教訓(xùn)，促進企業(yè)改善經(jīng)營活動、提高管理水平。業(yè)

2、改善經(jīng)營活動、提高管理水平。l可以為企業(yè)外部投資者、債權(quán)人和其他有關(guān)部門和人員提供更加可以為企業(yè)外部投資者、債權(quán)人和其他有關(guān)部門和人員提供更加系統(tǒng)的、完整的會計信息，便于他們更加深入地了解企業(yè)的財務(wù)系統(tǒng)的、完整的會計信息，便于他們更加深入地了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，為其投資決策、信貸決策和其狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，為其投資決策、信貸決策和其他經(jīng)濟決策提供依據(jù)。他經(jīng)濟決策提供依據(jù)。l可以檢查企業(yè)內(nèi)部各職能部門和單位完成經(jīng)營計劃的情況，考核可以檢查企業(yè)內(nèi)部各職能部門和單位完成經(jīng)營計劃的情況，考核各部門和單位的經(jīng)營業(yè)績，有利于企業(yè)建立和健全完善的業(yè)績評各部門和單位的經(jīng)營業(yè)績，

3、有利于企業(yè)建立和健全完善的業(yè)績評價體系，協(xié)調(diào)各種財務(wù)關(guān)系，保證企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的順利實現(xiàn)。價體系，協(xié)調(diào)各種財務(wù)關(guān)系，保證企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的順利實現(xiàn)。一、財務(wù)分析的作用二、財務(wù)分析的目的l1.1.債權(quán)人財務(wù)分析的目的債權(quán)人財務(wù)分析的目的l關(guān)注其貸款的安全性l2.2.股權(quán)投資者財務(wù)分析的目的股權(quán)投資者財務(wù)分析的目的l評估企業(yè)或股票的價值，進行有效的投資決策。l3.3.管理層財務(wù)分析的目的管理層財務(wù)分析的目的l盡早發(fā)現(xiàn)問題，采取改進措施。l4.4.審計師財務(wù)分析的目的審計師財務(wù)分析的目的l正確發(fā)表審計意見，降低審計風(fēng)險。l5.5.政府部門財務(wù)分析的目的政府部門財務(wù)分析的目的l為其制定相關(guān)政策提供決策依據(jù)。三

4、、財務(wù)分析的內(nèi)容l償債能力分析償債能力分析l營運能力分析營運能力分析l盈利能力分析盈利能力分析l發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析l財務(wù)趨勢分析財務(wù)趨勢分析l財務(wù)綜合分析財務(wù)綜合分析四、財務(wù)分析的方法l1.1.比率分析法比率分析法l構(gòu)成比率構(gòu)成比率l效率比率效率比率l相關(guān)比率相關(guān)比率l2.2.比較分析法比較分析法l縱向比較分析法縱向比較分析法l橫向比較分析法橫向比較分析法五、財務(wù)分析的程序l1.1.確定財務(wù)分析的范圍，搜集有關(guān)的經(jīng)濟資料確定財務(wù)分析的范圍，搜集有關(guān)的經(jīng)濟資料l2.2.選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒?，確定分析指標(biāo)選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒?，確定分析指標(biāo)l3.3.進行因素分析，抓住主要矛盾進行因素分析，抓住主要

5、矛盾l4.4.為作為經(jīng)濟決策提供各種建議為作為經(jīng)濟決策提供各種建議六、財務(wù)分析的基礎(chǔ)l資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表l可以了解企業(yè)的償債能力、資金營運能力等財務(wù)狀況。l利潤表利潤表l可以考核企業(yè)利潤計劃的完成情況，分析企業(yè)的盈利能力以及利潤增減變化的原因，預(yù)測企業(yè)利潤的發(fā)展趨勢。l現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表l便于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。第2節(jié) 分項財務(wù)分析l一、償債能力分析l二、營運能力分析l三、盈利能力分析l四、發(fā)展能力分析一、償債能力分析l1.1.短期償債能力分析短期償債能力分析l2.2.長期償債能力分析長期償債能力分析l3.3.影響償債能力的其他因

6、素影響償債能力的其他因素1.短期償債能力分析l流動比率流動比率l=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債l速動比率速動比率l=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=(流動資產(chǎn)存貨)/流動負(fù)債l現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率l=(現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物)/流動負(fù)債l現(xiàn)金凈流量比率現(xiàn)金凈流量比率l=現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)債2.長期償債能力分析l資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率l=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100%l股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率l=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額100%l權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)l=資產(chǎn)總額股東/權(quán)益總額l產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率l負(fù)債總額/股東權(quán)益總額3.3.企業(yè)負(fù)擔(dān)利息和固定費用能力的分析企業(yè)負(fù)擔(dān)利息和固定費用能力的分析l利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)（利息保

7、障倍數(shù)）l=(稅前利潤+利息費用)/利息費用l=(稅后利潤+所得稅利息費用)/利息費用l固定費用周轉(zhuǎn)倍數(shù)固定費用周轉(zhuǎn)倍數(shù)l見大綱見大綱P558P558二、盈利能力分析l1 1、與銷售收入有關(guān)的盈利能力指標(biāo)、與銷售收入有關(guān)的盈利能力指標(biāo)l 銷售毛利率與銷售凈利率銷售毛利率與銷售凈利率l銷售毛利率=銷售毛利/營業(yè)收入凈額100%=(營業(yè)收入凈額營業(yè)成本)/營業(yè)收入凈額100%l銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入凈額100%2 2、與資金有關(guān)的盈利能力指標(biāo)、與資金有關(guān)的盈利能力指標(biāo)l資產(chǎn)報酬率（投資報酬率）資產(chǎn)報酬率（投資報酬率）l資產(chǎn)息稅前利潤率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額100%l資產(chǎn)利潤率=利潤總額/

8、資產(chǎn)平均總額100%l資產(chǎn)凈利率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額100%l股東權(quán)益報酬率（所有者權(quán)益報酬率）股東權(quán)益報酬率（所有者權(quán)益報酬率）l=凈利潤/股東權(quán)益平均總額100%二、盈利能力分析l成本費用利潤率成本費用利潤率l=凈利潤/成本費用總額100%l每股利潤與每股現(xiàn)金流量每股利潤與每股現(xiàn)金流量l每股利潤=(凈利潤優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)l每股現(xiàn)金流量=(經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)二、盈利能力分析l每股股利與股利支付率每股股利與股利支付率l每股股利=(現(xiàn)金股利總額優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)l股利支付率=每股股利/每股利潤100%l每股凈資產(chǎn)每股凈

9、資產(chǎn)l=股東權(quán)益總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)l市盈率與市凈率市盈率與市凈率l市盈率=每股市價/每股利潤l市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)三、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析（營運能力分析）三、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析（營運能力分析）l應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率l=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額l存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率l=銷售成本/存貨平均余額l流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率l=銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額l固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率l=銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值l總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率l=銷售收入/資產(chǎn)平均總額四、發(fā)展能力分析l銷售增長率銷售增長率l=本年營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額100%l資產(chǎn)增長率資產(chǎn)增長率l=本

10、年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額100%l股權(quán)資本增長率股權(quán)資本增長率l=本年股東權(quán)益增長額/年初股東權(quán)益總額100%l利潤增長能力利潤增長能力l=本年利潤總額增長額/上年利潤總額100%第3節(jié) 綜合財務(wù)分析l比較財務(wù)報表比較財務(wù)報表l比較資產(chǎn)負(fù)債表分析比較資產(chǎn)負(fù)債表分析l比較利潤表分析比較利潤表分析l比較百分比財務(wù)報表比較百分比財務(wù)報表l比較財務(wù)比率比較財務(wù)比率l圖解法圖解法比較資產(chǎn)負(fù)債表（表比較資產(chǎn)負(fù)債表（表3-4，部分），部分）比較利潤表（表比較利潤表（表3-5）比較百分比資產(chǎn)負(fù)債表（表比較百分比資產(chǎn)負(fù)債表（表3-6）比較百分比利潤表（表比較百分比利潤表（表3-7,部分）部分）比較財務(wù)比率比

11、較財務(wù)比率圖解法圖解法銷售凈利率示意圖銷售凈利率示意圖第4節(jié) 財務(wù)綜合分析l一、財務(wù)比率綜合評分法一、財務(wù)比率綜合評分法l二、杜邦分析法二、杜邦分析法一、財務(wù)比率綜合評分法l1.1.財務(wù)比率綜合評分法的含義財務(wù)比率綜合評分法的含義l通過對選定的幾項財務(wù)比率進行評分，然后計算出綜合得分，并據(jù)此評價企業(yè)的綜合財務(wù)狀況的方法。l2.2.財務(wù)比率綜合評分法的程序財務(wù)比率綜合評分法的程序l選定評價財務(wù)狀況的財務(wù)比率選定評價財務(wù)狀況的財務(wù)比率l確定財務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)評分值確定財務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)評分值l確定財務(wù)比率評分值的上下限確定財務(wù)比率評分值的上下限l確定財務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)值確定財務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)值l計算關(guān)系比率計算關(guān)系比

12、率l計算各項財務(wù)比率的實際得分計算各項財務(wù)比率的實際得分財務(wù)比率綜合評分表（表財務(wù)比率綜合評分表（表3-9）二、杜邦分析法l1.1.杜邦分析系統(tǒng)圖杜邦分析系統(tǒng)圖l2.2.股權(quán)報酬率是杜邦分析的核心指標(biāo)股權(quán)報酬率是杜邦分析的核心指標(biāo)l3.3.幾個重要的等式關(guān)系幾個重要的等式關(guān)系l股東權(quán)益報酬率股東權(quán)益報酬率= =資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) l資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率= =銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 l銷售凈利率銷售凈利率= =凈利潤銷售收入凈利潤銷售收入 l總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= =銷售收入資產(chǎn)平均總額銷售收入資產(chǎn)平均總額 杜邦分析系統(tǒng)圖（圖杜邦分析系統(tǒng)圖（圖3-3）我愛盒飯我愛盒飯 徽訊信徽訊信息網(wǎng)息網(wǎng) l我愛盒飯 徽訊信息網(wǎng)