用EXCEL計算財務內(nèi)部收益率.doc

用EXCEL計算財務內(nèi)部收益率項目的內(nèi)部收益率是衡量項目財務效益的重要指標，它在項目財務現(xiàn)金流量表的基礎上計算得出，由于計算量大，往往是多種經(jīng)營項目的可行性研究報告和實施計劃編寫中令人頭痛的工作。筆者用EXCEL編寫的項目財務現(xiàn)金流量表和內(nèi)部收益率計算表很容易地解決了這個問題，不需要計算器和草表，自動計算出累計凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。下面分步介紹：1、再一張空白的EXECL工作表中建立如圖所示的表格，通常我們?nèi)〗?jīng)濟效益計算分析期為12年。2、在財務現(xiàn)金流量表中輸入公式：在項目財務凈現(xiàn)金流量表中，在單元格B6中輸入公式“=SUM(B7:B9)”，在B10中輸入公式“=SUM(B11:B15)”，在B16中輸入“=B6-B10”。選中單元格B6，將鼠標光標移至其右下角的填充控制點，當鼠標變?yōu)閷嵭牡氖中螘r，按住鼠標左鍵，拖動至M6單元格，B6M6單元各種就有了相應的公式。用同樣的方法對B10和B16進行操作。在B17中輸入公式“=SUM($B$16)”，在C17中輸入公式“=SUM($B$16：C16)”，選中單元格C17，將鼠標光標移至其右下角的填充控制點，當鼠標變?yōu)閷嵭牡氖中螘r，按住鼠標左鍵，拖動至M17單元格，D17M17單元格中就有了相應的公式，分別是：SUM($B$16:D16)、SUM($B$16:E16)、SUM($B$16:M16)。這樣，在表中填入相應的現(xiàn)金流出流入，就可以計算出項目的凈現(xiàn)金流量。3、在內(nèi)部收益率計算表中輸入公式：在單元格B22中輸入公式“=B16”，用第2步中的方法使C22M22中的公式分別是：=C16、=D16、=M16。在單元格B23M23中分別輸入公式“=（1+0.12）-1”、“=（1+0.12）-2”、 、“=（1+0.12）-12)”。在單元格B26M26中分別輸入公式“=（1+B29）-1”、“=（1+B29）-2”、 、“=（1+B29）-12)”。在單元格B24中輸入“=B22*B23”，B27中輸入“=B22*B26”， 用第2步中的方法使C24M24中的公式分別是：=C22*C23、=D22*D23、=M22*M23，使C27M27中的公式分別是：=C22*C26、=D22*D26、=M22*M26。在B25中輸入公式“=SUM($B$24)”，在C25中輸入公式“=SUM($B$24：C24)”，選中單元格C25，將鼠標光標移至其右下角的填充控制點，當鼠標變?yōu)閷嵭牡氖中螘r，按住鼠標左鍵，拖動至M25單元格，D17M17單元格中就有了相應的公式，分別是：SUM($B$24:D24)、SUM($B$24:E24)、SUM($B$24:M24)。在B28中輸入公式“=SUM($B$27)”，在C28中輸入公式“=SUM($B$27：C27)”，選中單元格C28，將鼠標光標移至其右下角的填充控制點，當鼠標變?yōu)閷嵭牡氖中螘r，按住鼠標左鍵，拖動至M28單元格，D28M28單元格中就有了相應的公式，分別是：SUM($B$27:D27)、SUM($B$27:E27)、SUM($B$27:M27)。4、計算內(nèi)部收益率：用鼠標單擊“工具”菜單，選擇“單變量求解”，彈出單變量求解對話框，在目標單元格輸入框中輸入$M$28，在目標值輸入框中輸入0，在可變單元格輸入框中輸入$B$29，計算機計算出的內(nèi)部收益率顯示在B29單元格中。注意：當現(xiàn)金流出和流入數(shù)字變動時，需要重復第4步操作，方可計算出新的內(nèi)部收益率。ABCLM1項目財務現(xiàn)金流量表2單位：萬元3投資額項目經(jīng)濟效益計算分析期（年）41211125生產(chǎn)負荷（%）50100 100 6一、現(xiàn)金流入5920 11840 12417 7（一）產(chǎn)品銷售收入5920 11840 118408（二）回收固定資產(chǎn)余值779（三）回收流動資金50010二、現(xiàn)金流出7842 11451 1145111（一）固定資產(chǎn)投資769 12（二）流動資金500 13（三）經(jīng)營成本4763 9525 952514（四）銷售稅金及附加1696 1697 169715（五）所得稅114 229 22916三、全部投資凈現(xiàn)金流量-1922 389 966 17六、累計增量凈現(xiàn)金流量-1922 29381819內(nèi)部收益率計算表20投資額項目經(jīng)濟效益計算分析期（年）2112111222凈現(xiàn)金流-1921.817 966.000 23折現(xiàn)系數(shù)=0.120.893 0.257 24凈現(xiàn)值（萬元）-1715.908 247.948 25累計凈現(xiàn)值（萬元）-1715.908 497.126 26折現(xiàn)系數(shù)0.848 0.137 27凈現(xiàn)值（萬元）-1628.869 132.760 28累計凈現(xiàn)值（萬元）-1628.869 0.000 29內(nèi)部收益率=0.1798472 xylyg