財(cái)務(wù)管理第八章 外匯期權(quán)交易及互換交易

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1、看漲期權(quán)看漲期權(quán)看跌期權(quán)看跌期權(quán)外匯期權(quán)的買(mǎi)方 有權(quán)利在期權(quán)到期日或之前決定是否按行使價(jià)格買(mǎi)入某種外匯資產(chǎn) 有權(quán)利在期權(quán)到期日或之前決定是否按行使價(jià)格賣(mài)出某種外匯資產(chǎn)外匯期權(quán)的賣(mài)方 有權(quán)利在期權(quán)到期日或之前應(yīng)期權(quán)買(mǎi)方要求按行使價(jià)格賣(mài)出某種外匯資產(chǎn) 有權(quán)利在期權(quán)到期日或之前應(yīng)期權(quán)買(mǎi)方要求按行使價(jià)格買(mǎi)入某種外匯資產(chǎn)賣(mài)方經(jīng)賣(mài)方經(jīng)紀(jì)人的紀(jì)人的清算公清算公司司買(mǎi)買(mǎi)方方買(mǎi)方經(jīng)買(mǎi)方經(jīng)紀(jì)人的紀(jì)人的清算公清算公司司期權(quán)清期權(quán)清算所算所買(mǎi)方買(mǎi)方經(jīng)紀(jì)經(jīng)紀(jì)人人買(mǎi)方買(mǎi)方經(jīng)紀(jì)經(jīng)紀(jì)人的人的場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)經(jīng)紀(jì)人人期權(quán)期權(quán)交易交易所所賣(mài)方賣(mài)方經(jīng)紀(jì)經(jīng)紀(jì)人的人的城內(nèi)城內(nèi)經(jīng)紀(jì)經(jīng)紀(jì)人人賣(mài)方賣(mài)方經(jīng)紀(jì)經(jīng)紀(jì)人人賣(mài)賣(mài)方方相同貨幣相同貨幣不同貨幣

2、不同貨幣固定利率與固定利率固定利率貨幣互換固定利率與浮動(dòng)匯率利率互換貨幣息票互換（貨幣利率交叉互換）浮動(dòng)匯率與浮動(dòng)匯率基準(zhǔn)利率互換卡特爾互換美元市場(chǎng)美元市場(chǎng)瑞士法郎市場(chǎng)瑞士法郎市場(chǎng)中國(guó)銀行10.0%5.0%日本銀行13.0%6.0%借款成本差額3.0%1.0%中國(guó)銀行中國(guó)銀行日本銀行日本銀行美元市場(chǎng)支付：10.0%支付：12.5%收到：12.5%直接借款成本：13.0%收益：2.5%收益：2.0%瑞士法郎市場(chǎng)支付：6.5%支付：6.0%直接借款成本：5.0%收到：6.5%虧損：1.5%收益：0.5%凈收益：1.0%凈收益：1.0%甲公司甲公司乙公司乙公司甲公司對(duì)乙公司甲公司對(duì)乙公司利率優(yōu)勢(shì)利率優(yōu)勢(shì)固定利率籌資成本11.4%12.8%1.4%浮動(dòng)利率籌資成本LIBOR+0.125%LIBOR+0.875%0.75%