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1、 《證券投資》課程網(wǎng)上考試題庫(kù) 第一章 證券投資工具 一、單項(xiàng)選擇題 1、下列幾種金融工具風(fēng)險(xiǎn)最大的是（）。 A. 股票 B．公司債券 C．基金D．政府債券 答案：A 2、 證券流通市場(chǎng)與（）共同構(gòu)成統(tǒng)一的證券市場(chǎng)體系。 A.發(fā)行市場(chǎng) B．證券交易所 C．場(chǎng)外市場(chǎng)D．場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng) 答案：A 3、 下列哪一項(xiàng)不是貨幣證券（ ）。 A． 支票 B．股票 C．本票 D．匯票 答案：B 4、有價(jià)證券不包括（ ）。 A． 商品證券 B．貨幣證券 C．資本證券 D．權(quán)益證券 答案：D 5、為了滿足投資者中途抽回資

2、金、實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)的需要，( )一般在基金資產(chǎn)中保持一定比例的現(xiàn)金。 A． 封閉式基金 B．開放式基金 C．國(guó)債基金 D．股票基金 答案： B 6、債券具有票面價(jià)值，代表了一定的財(cái)產(chǎn)價(jià)值，是一種( )。 A． 真實(shí)資本 B．虛擬資本 C．財(cái)產(chǎn)直接支配權(quán) D．實(shí)物直接支配權(quán) 答案：B 二、多項(xiàng)選擇題 1、證券金融的內(nèi)容由以下幾個(gè)要素構(gòu)成（ ） A．證券金融活動(dòng)的對(duì)象—證券 B．證券金融活動(dòng)的形式—直接信用 C．證券金融活動(dòng)的主體—居民、企業(yè)、政府 D．證券金融活動(dòng)的介體—證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) E.

3、證券金融活動(dòng)的場(chǎng)所—證券市場(chǎng) 答案：ABCDE 2、 金融全球化的特點(diǎn)是（ ） A．金融成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心 B．金融市場(chǎng)的自由化 C．金融市場(chǎng)的開放化 D．金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的無序化 E. 金融市場(chǎng)的跨國(guó)化 答案：ABCE 3、有價(jià)證券經(jīng)濟(jì)和法律特征包括（ ）。 A．產(chǎn)權(quán)性 B．收益性 C．強(qiáng)制性 D．流動(dòng)性 E. 風(fēng)險(xiǎn)性 答案： ABDE 三、判斷題 1、我國(guó)只有國(guó)有獨(dú)資公司、有限責(zé)任公司和股份有限公司三種公司形態(tài)。（ ） 答案：對(duì) 2、 基金分為開放式基金和封閉式基金。（ ） 答案

4、：對(duì) 3、優(yōu)先股股東享有比普通股股東更優(yōu)的權(quán)利。（ ） 答案：錯(cuò) ４、 有價(jià)證券的價(jià)格證明了它本身是有價(jià)值的。（ ） 答案：錯(cuò) ５、 有價(jià)證券本身沒有價(jià)值，所以沒有價(jià)格。（ ） 答案：錯(cuò) ６、 有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式，能給持有者帶來收益。（ ） 答案：對(duì) 第二章 證券市場(chǎng) 一、單項(xiàng)選擇題 1、我國(guó)證券交易所采取的是（ ） Ａ.會(huì)員制 Ｂ.理事 Ｃ.注冊(cè)制 Ｄ.審核制 答案：A 2、下列哪項(xiàng)不是證券公司的主要業(yè)務(wù)（）。 Ａ.發(fā)行股票 Ｂ.承銷 Ｃ.經(jīng)紀(jì) Ｄ.自營(yíng) 答案：A 3、中國(guó)證

5、券業(yè)協(xié)會(huì)是（）。 Ａ.政府組織 Ｂ.政府在證券業(yè)的分支機(jī)構(gòu) Ｃ.自律組織 Ｄ.證券業(yè)最高監(jiān)管機(jī)構(gòu) 答案：C 4、資本市場(chǎng)是融通長(zhǎng)期資金的市場(chǎng)，它又可進(jìn)一步分為（）。 Ａ.證券市場(chǎng)和回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng) Ｂ.證券市場(chǎng)和中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng) Ｃ.證券市場(chǎng)和同業(yè)拆借市場(chǎng) Ｄ.證券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng) 答案：B 5、以銀行金融機(jī)構(gòu)為中介進(jìn)行的融資活動(dòng)場(chǎng)所，即為（）市場(chǎng)。 Ａ.直接融資 Ｂ.間接融資 Ｃ.資本 Ｄ.貨幣 答案：B 6、安全性最高的有價(jià)證券是（ ）。 Ａ.股票 Ｂ.國(guó)債 Ｃ.公司債券 Ｄ.金融債券 答案：B 二、多項(xiàng)選擇題 １、以下屬于流通市場(chǎng)的是（）

6、。 Ａ.主板市場(chǎng) Ｂ.場(chǎng)外市場(chǎng) Ｃ.三板市場(chǎng) Ｄ.創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) E .四板市場(chǎng) 答案：ABCDE 2、下列屬于證券市場(chǎng)的基本職能的是（）。 Ａ.籌措資金 Ｂ.資本定價(jià) Ｃ.資本配置 Ｄ.國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)制 E. 股份改造 答案：ABC 3、為籌措資金而發(fā)行債券和股票的發(fā)行人包括（ ）。 Ａ.政府及其機(jī)構(gòu) Ｂ.金融機(jī)構(gòu) Ｃ.公司 Ｄ.財(cái)政部 E. 個(gè)人 答案：ABC 三、判斷題 １、證券市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)與收益都是成正比的。（ ） 答案：錯(cuò) ２、 股份公司能夠公開發(fā)行股份。（ ） 答案：錯(cuò) ３、 股份有限公司是通過法定程序，向社會(huì)公開發(fā)行

7、股票籌集資本而組建的公司。（ ） 答案：對(duì) ４、 證券發(fā)行人是資金的供應(yīng)者。 答案：錯(cuò) ５、 證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。 答案：錯(cuò) 間接融資是指通過銀行所進(jìn)行的資金融通活動(dòng)。 答案：對(duì) 6、證券的價(jià)格實(shí)際上是證券所代表的資本的價(jià)格，它充分地反映了證券市場(chǎng)的供求狀況。 答案：對(duì) 第三章 資產(chǎn)定價(jià)理論及其發(fā)展 一、單項(xiàng)選擇題 1、以下不是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的提出者的（ ） A.詹森 B.林特勒 C.夏普 D.莫西 答案：A 2、 “不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”的投資方式基于的目的是（ ）。 A. 取得高的

8、收益 B. 回避風(fēng)險(xiǎn) C. 在不犧牲預(yù)期收益的前提條件下降低證券組合的風(fēng)險(xiǎn) D. 復(fù)制市場(chǎng)指數(shù)的收益 答案：C 3、 資本市場(chǎng)線是由（ ）和（ ）組合構(gòu)成的。 A.無風(fēng)險(xiǎn)收益率與市場(chǎng)證券組合 B.風(fēng)險(xiǎn)收益率與市場(chǎng)證券組合 C.有效證券組合的預(yù)期收益與標(biāo)準(zhǔn)差 D.有效證券組合的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)收益 答案：A 4、默頓于1973年提出了（ ） A. 傳統(tǒng)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型 B.套利定價(jià)模型 C.跨期資本資產(chǎn)定價(jià)模型期 D.基于消費(fèi)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型 答案：C 5、 下列不正確的說法是（ ） A.

9、期貨定價(jià)理論主要包括持有成本理論、延期交割費(fèi)用理論和基于對(duì)沖壓力的期貨定價(jià)理論 B.持有成本理論認(rèn)為期貨價(jià)格就是現(xiàn)貨價(jià)格與持有存貨的實(shí)際成本和潛在風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償之和 C.改進(jìn)的存貨理論通過假設(shè)對(duì)沖交易和存貨的便利收益的存在來解釋期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格的現(xiàn)象。 D.期貨定價(jià)理論就是期權(quán)定價(jià)理論 答案：D 6、 收益率的過度波動(dòng)說明（ ） A. 現(xiàn)代金融學(xué)完全正確 B.有效市場(chǎng)假說完全正確 C.有效市場(chǎng)假說完全錯(cuò)誤 D.投資者的理性預(yù)期不可能導(dǎo)致股價(jià)過度波動(dòng)的說法與現(xiàn)實(shí)不符 答案：D 二、多項(xiàng)選擇題 1、以下是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假定的是（

10、 ）。 A.所有投資者的投資期限均相同 B.存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) C.允許無限制的賣空 D.稅收和交易費(fèi)用均忽略不計(jì) E.沒有通貨膨脹和利率的變化 答案：ABCDE 2、有限理性行為的表現(xiàn)有（ ） A. 過度自信 B.反應(yīng)不足 C.與過度反應(yīng) D.后悔厭惡 E.及時(shí)應(yīng)對(duì) 答案：ABCD 3、資本資產(chǎn)定價(jià)模型包括以下理論（ ） A.基本假定 B.分離定理 C.套利定價(jià) D.證券市場(chǎng)線 E.資本市場(chǎng)線 答案：ABDE 三、判斷題 1、資本資產(chǎn)定價(jià)模型要解決的主要問題是在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，單個(gè)資產(chǎn)的收益是如何依風(fēng)險(xiǎn)而確定的

11、。（ ） 答案：對(duì) 2、分離定理表示風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組成的最有證券組合的確定與個(gè)別投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好無關(guān)。（ ） 答案：對(duì) 3、 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 答案：錯(cuò) 4、CAPM 的一個(gè)假設(shè)是存在一種無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，投資者可以無限的以無風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)該資產(chǎn)進(jìn)行借入和貸出。（ ） 答案：對(duì) 5、引入無風(fēng)險(xiǎn)借貸后，所有投資者的最優(yōu)組合中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的選擇是相同的。（ ） 答案：錯(cuò) 6、資本市場(chǎng)線上的所有證券組合僅含非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已有效的分散化了。 （ ） 答案：錯(cuò) 第四章 證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析 一、單項(xiàng)選擇題

12、 １、根據(jù)支出法，國(guó)民生產(chǎn)總值的構(gòu)成要素不包括（ ）。 Ａ.個(gè)人消費(fèi)開支 Ｂ.國(guó)內(nèi)私人總投資 Ｃ.凈出口 Ｄ.稅收 答案：D ２、 以下說法錯(cuò)誤的是（ ）。 Ａ.溫和的穩(wěn)定的通貨膨脹對(duì)股市影響較小 Ｂ.嚴(yán)重的通貨膨脹是很危險(xiǎn)的，一旦形成，經(jīng)濟(jì)將嚴(yán)重扭曲 Ｃ.政府不會(huì)容忍通貨膨脹存在 Ｄ.通貨膨脹使得各種商品價(jià)格具有更大的不確定性 答案：C ３、 以下不屬于我國(guó)采用的主要貨幣政策工具的是（ ）。 Ａ.法定存款準(zhǔn)備金率 Ｂ.在貸款利率 Ｃ.存款利率 Ｄ.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) 答案：C ４、 以下不是財(cái)政政策的調(diào)節(jié)手段的是。（

13、 ） Ａ.國(guó)家預(yù)算 Ｂ.稅收 Ｃ.貨幣政策 Ｄ.財(cái)政補(bǔ)貼 答案：C ５、 宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義不包括（ ）。 Ａ.把握證券市場(chǎng)的總體變動(dòng)趨勢(shì) Ｂ.判斷整個(gè)證券市場(chǎng)的投資價(jià)值 Ｃ.掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響力度與方向 Ｄ.個(gè)別證券的價(jià)值與走勢(shì) 答案：D ６、 宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響通常不通過以下途徑（ ）。 Ａ.公司經(jīng)營(yíng)效益 Ｂ.居民收入水平 Ｃ.投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期 Ｄ.通貨膨脹和國(guó)際收支等 答案：D 二、多項(xiàng)選擇題 1、以下屬于證券基本分析方法的優(yōu)缺點(diǎn)的是（ ） A.長(zhǎng)期性 B

14、.均衡性 C.全面性 D.信息成本過高 E.存在時(shí)滯 答案：ABCDE 2、 影響一國(guó)證券市場(chǎng)最根本的因素是（ ） A.一國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體形勢(shì) B.一國(guó)所處發(fā)展階段 C.銀行信貸規(guī)模 D.國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的寬松 E.政府決策 答案：AB 3、證券投資宏觀分析變量包括（ ） A.國(guó)民生產(chǎn)總值 B.經(jīng)濟(jì)周期 C.失業(yè)率 D.通貨膨脹率 E.利率 答案：ABCDE 三、判斷題 １、股價(jià)受一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的影響。（ ） 答案：對(duì) ２、 經(jīng)濟(jì)周期分為衰退、蕭條、復(fù)蘇和繁榮四個(gè)階段。（ ） 答案：對(duì) ３、溫和的通貨

15、膨脹也應(yīng)該想辦法克服。（ ） 答案：錯(cuò) ４、一般而言，利率與股票價(jià)格成反相關(guān)變化。 答案：對(duì) ５、嚴(yán)重的通貨膨脹能使股票和債券的價(jià)格同時(shí)下跌。 答案：對(duì) ６、股價(jià)的波動(dòng)超前于經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)，股價(jià)波動(dòng)是永恒的。 答案：對(duì) 第五章 證券投資的產(chǎn)業(yè)周期分析 一、單項(xiàng)選擇題 1、一般地說，在投資決策過程中，風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者應(yīng)選擇在行業(yè)生命周期中處于（ ）階段的行業(yè)進(jìn)行投資。 A.初創(chuàng) B.成長(zhǎng) C.成熟 D.衰退 答案：A 2、一般地說，在投資決策過程中，長(zhǎng)線投資者應(yīng)選擇在行業(yè)生命周期中處于（ ）階段的行業(yè)進(jìn)行投資。 A

16、.初創(chuàng) B.成長(zhǎng) C.成熟 D.衰退 答案：C 3、能夠用來判斷公司生命周期所處階段的指標(biāo)是（ ）。 A.股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率 B.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.存貨周轉(zhuǎn)率 答案：B 4、 我國(guó)新《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》標(biāo)準(zhǔn)借鑒了（ ）的分類原則和結(jié)構(gòu)框架。 A.道---瓊斯分類法 B.聯(lián)合國(guó)的《國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類》 C.北美行業(yè)分類體系 D.以上都不是 答案：B 5、計(jì)算機(jī)和復(fù)印機(jī)行業(yè)屬于（ ）行業(yè)。 A.增長(zhǎng)型 B.周期型 C.防

17、御型 D.幼稚型 答案：A 6、周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)，這種相關(guān)性呈現(xiàn)（ ）。 A.正相關(guān) B.負(fù)相關(guān) C.同步 D.領(lǐng)先或滯后 答案：A 二、多項(xiàng)選擇題 1、影響行業(yè)興衰的主要因素有（ ）。 A.技術(shù)進(jìn)步 B.競(jìng)爭(zhēng)因素 C.社會(huì)習(xí)慣的改變 D.社會(huì)傾向 E.政府的影響和干預(yù) 答案：ABCDE 2、 周期性行業(yè)的特點(diǎn)包括（ ） A.與經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)系緊密 B.產(chǎn)品和服務(wù)的需求彈性較大 C.經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)，此類行業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求迅

18、速擴(kuò)大 D.也稱防御性行業(yè) E.處于開窗后期或成長(zhǎng)期的行業(yè) 答案：ABC 3、 在產(chǎn)業(yè)的成熟期，有以下表現(xiàn)特點(diǎn)（ ） A.廠商數(shù)量減少 B.利潤(rùn)較高 C.風(fēng)險(xiǎn)減小 D.風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)是管理風(fēng)險(xiǎn) E.新產(chǎn)品和大量替代品的出現(xiàn) 答案：E 三、判斷題 1、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較低的行業(yè)，屬于典型的周期性行業(yè)。（ ） 答案：錯(cuò) 2、不同的行業(yè)會(huì)為公司投資價(jià)值的增長(zhǎng)提供不同的空間，行業(yè)是直接決定公司投資價(jià)值的重要因素之一。行業(yè)有自己特定的生命周期，處于生命周期不同發(fā)展階段的行業(yè)，其投資價(jià)值也不一樣。（ ） 答案：對(duì) 3、增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)

19、與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅無關(guān)。這些行業(yè)收入增長(zhǎng)的速率相對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)來說，并未出現(xiàn)同步影響。 （ ） 答案：對(duì) 4、周期行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些行業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落。（ ） 答案：對(duì) 5、防守型行業(yè)不受經(jīng)濟(jì)處于衰退階段的影響。對(duì)其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資。有時(shí)候，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，防守型行業(yè)或許會(huì)有實(shí)際增長(zhǎng)。（ ） 答案：對(duì) 6、處于行業(yè)成長(zhǎng)期，是低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的時(shí)期，這一階段有時(shí)候被稱為投資機(jī)會(huì)時(shí)期。在成長(zhǎng)期，雖然行業(yè)仍在增長(zhǎng)，但這時(shí)的增長(zhǎng)具有可測(cè)性，由于受不確定因素的影響較少，

20、行業(yè)的波動(dòng)也較小。（ ） 答案：錯(cuò) 第六章 公司財(cái)務(wù)分析 一、單項(xiàng)選擇題 1、反映公司在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表是（ ）。 A 資產(chǎn)負(fù)債表 B 利潤(rùn)表 C 現(xiàn)金流量表 D 利潤(rùn)分配表 答案：B 2、（ ）是用來衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率的財(cái)務(wù)比率。 A 負(fù)債比率 B 盈利能力比率 C 變現(xiàn)能力比率 D 資產(chǎn)管理比率 答案：D 3、反映企業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)是（ ）。 A 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B 存貨周轉(zhuǎn)率 C 股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率 D 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 答案：B 4、資產(chǎn)負(fù)債率可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)（ ）利益的程度。

21、 A 大股東 B 中小股東 C 經(jīng)營(yíng)管理者 D 債權(quán)人 答案：D 5、（ ）主要應(yīng)用于非上市公司少數(shù)股權(quán)的投資收益分析。 A 股票獲利率 B 市盈率 C 每股收益 D 每股凈資產(chǎn) 答案：A 6、在比較分析本企業(yè)連續(xù)幾年的利息支付倍數(shù)指標(biāo)時(shí)應(yīng)選擇（ ）的數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)。 A 最高指標(biāo)年度 B 最接近平均指標(biāo)年度 C 最低指標(biāo)年度 D 上年度 答案：C 二、多項(xiàng)選擇題 1、上市公司必須遵循財(cái)務(wù)公開的原則，定期公開自己的財(cái)務(wù)報(bào)表，它包括（ ）。 A 資產(chǎn)負(fù)債表 B 利潤(rùn)表 C 財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表 D 現(xiàn)金流量表 E 財(cái)務(wù)報(bào)表附注

22、 答案 ABD 2、對(duì)一個(gè)公司的分析應(yīng)該要包括（ ）。 A 該公司競(jìng)爭(zhēng)地位的分析 B 該公司盈利能力的分析 C 該公司經(jīng)營(yíng)能力的分析 D 該公司管理能力的分析 E 該公司融資能力的分析 答案：ABCD 3、現(xiàn)金流量表將企業(yè)的活動(dòng)分為（ ）。 A 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) B 投資活動(dòng) C 籌資活動(dòng) D 生產(chǎn)活動(dòng) E 采購(gòu)活動(dòng) 答案：ABC 三、判斷題 1、投資者獲得上市公司財(cái)務(wù)信息的主要渠道是閱讀上市公司公布的財(cái)務(wù)報(bào)告。( ） 答案：對(duì) 2 、從公司的股東角度來看，資產(chǎn)負(fù)債率越大越好。 答案：錯(cuò) 3、 對(duì)固定資產(chǎn)投資的分析應(yīng)該注

23、意固定資產(chǎn)的投資總規(guī)模，規(guī)模越大越好。 答案：錯(cuò) 4、 當(dāng)會(huì)計(jì)制度發(fā)生變更，或企業(yè)根據(jù)實(shí)際情況認(rèn)為需要變更會(huì)計(jì)政策是，企業(yè)可以變更會(huì)計(jì)政策。 答案：對(duì) 5、 每股收益越高則市盈率越低，投資風(fēng)險(xiǎn)越小，反之亦反。 答案：錯(cuò) 6、 資產(chǎn)負(fù)債比率是資產(chǎn)總額除以負(fù)債總額的百分比。 答案：錯(cuò) 第七章 公司價(jià)值分析 一、單項(xiàng)選擇題 1、下列何種類型的債券具有較高的內(nèi)在價(jià)值（ ）。 Ａ．具有較高提前贖回可能性 Ｂ．流通性好 Ｃ．信用等級(jí)較低 Ｄ．高利付息債券 答案：B 2、市場(chǎng)總體利率水平的上升會(huì)使債券的收益率水平相應(yīng)的（ ）。 Ａ．上升 Ｂ．下

24、降 Ｃ．不變 Ｄ．不受影響 答案：A 3、甲、乙兩種債券，具有相同的息票利率、面值和收益率，甲的期限較乙的長(zhǎng)，則（ ）的價(jià)格折扣會(huì)較小。 Ａ．兩者一樣 Ｂ．甲 Ｃ．乙 Ｄ．不能判斷 答案：C 4、以下關(guān)于 NPV 的描述，正確的有（ ）。 Ａ． 等于股票面值減去成本 Ｂ． NPV 大于 0 時(shí)有投資價(jià)值 Ｃ． NPV 小于 0 時(shí)有投資價(jià)值 Ｄ． NPV 取 0 時(shí)沒有意義 答案：B 5、下列哪種類型的收益率曲線體現(xiàn)了這樣的特征：收益率與期限的關(guān)系隨著期限的長(zhǎng)短由正向變?yōu)榉聪颉＃? ） Ａ．正常的 Ｂ．反向的 Ｃ．雙曲線 Ｄ．拱形

25、的 答案：D 6、確定基金價(jià)格最根本的依據(jù)是（ ）。 Ａ．宏觀經(jīng)濟(jì)狀況 Ｂ．市場(chǎng)供求關(guān)系 Ｃ．基金單位資產(chǎn)凈值 Ｄ．證券市場(chǎng)狀況 答案：C 二、多項(xiàng)選擇題 1、現(xiàn)值一般具有的特征包括有（ ）。 Ａ．當(dāng)給定終值時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值便越低 Ｂ．當(dāng)給定終值時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值便越高 Ｃ．當(dāng)給定利率時(shí)，取得終值的時(shí)間越長(zhǎng)，該終值的現(xiàn)值就越高 Ｄ．當(dāng)給定利率時(shí)，取得終值的時(shí)間越長(zhǎng)，該終值的現(xiàn)值就越低 E . 以上都不對(duì) 答案：AD 2、下列有關(guān)內(nèi)部收益率的描述正確的有（ ）。 Ａ．是一種貼現(xiàn)率 Ｂ．前提是 NPV 取 0

26、Ｃ．內(nèi)部收益率大于必要收益率，有投資價(jià)值 Ｄ．內(nèi)部收益率小于必要收益率，有投資價(jià)值 E . 內(nèi)部收益率等于必要收益率時(shí)最佳 答案：ABC 3、（ ）是影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素。 Ａ．公司凈資產(chǎn) Ｂ．是否有主力機(jī)構(gòu)在做莊 Ｃ．公司盈利水平 Ｄ．公司的股利政策 E . 利率水平 答案：ABC 三、判斷題 1、在現(xiàn)實(shí)中，既可把政府債券看作無風(fēng)險(xiǎn)債券，也可參考銀行存款利率來確定無風(fēng)險(xiǎn)利率。（ ） 答案：對(duì) 2、 通貨膨脹水平和外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不同程度地影響債券的定價(jià)。（ ） 答案：對(duì) 3、 如果債券的收益率在整個(gè)期限內(nèi)沒有發(fā)生變化，則其

27、價(jià)格將日益接近面值。（ ） 答案：對(duì) 4、 上市公司增資擴(kuò)股由于會(huì)導(dǎo)致每股收益下降，所以必然導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的下跌。（ ） 答案：錯(cuò) 5、 可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值是指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的一種證券的價(jià)值。（ ） 答案：錯(cuò) 6、 認(rèn)股權(quán)證只存在理論上的負(fù)值。而在現(xiàn)實(shí)的證券市場(chǎng)中，即使預(yù)購(gòu)價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格，認(rèn)股權(quán)證仍具有價(jià)值。（ ） 答案：對(duì) 第八章 證券投資技術(shù)分析概述 一、單項(xiàng)選擇題 1、一般情況下，公司股票價(jià)格變化與盈利變化的關(guān)系是（ ）。 A 股價(jià)變化領(lǐng)先于贏利變化 B 股價(jià)變化滯后于贏利變化 C 股價(jià)變化 同步于贏利變化 D

28、 股價(jià)變化與贏利變化無直接關(guān)系 答案：A 2、 波浪理論的最核心的內(nèi)容是以（ ）為基礎(chǔ)的。 A K線理論 B 指標(biāo) C 切線 D 周期 答案：D 3、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是（ ）。 A 道氏理論 B 缺口理論 C 波浪理論 D 江恩理論 答案：A 4、技術(shù)分析理論認(rèn)為市場(chǎng)過去的行為（ ）。 A 完全確定未來的趨勢(shì) B 可以作為預(yù)測(cè)未來的參考 C 對(duì)預(yù)測(cè)未來的走勢(shì)無幫助 D 以上都不對(duì) 答案：B 5、證券價(jià)格是技術(shù)分析的基本要素之一,其中（ ）是技術(shù)分析最重要的價(jià)格指標(biāo)。 A 開盤價(jià) B 收盤價(jià) C 最高價(jià) D 最低價(jià)

29、 答案：B 6、與基本分析相對(duì)，技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。 A 能夠比較全面的把握證券價(jià)格的基本走勢(shì) B 同市場(chǎng)接近，考慮問題比較直觀 C 考慮問題的范圍相對(duì)較窄 D 進(jìn)行證券買賣比較慢，獲得利益的周期長(zhǎng) 答案：B 二、多項(xiàng)選擇題 1、技術(shù)分析的有效性取決于如下假設(shè)條件（ ） A 價(jià)格反映市場(chǎng)的一切 B 價(jià)格循著一定的趨勢(shì)變化 C 歷史會(huì)重演 D 政府指導(dǎo)有效 E 投資者遵紀(jì)守法 答案：ABC 2、技術(shù)分析的在素包括（　?。?。 A 價(jià)格　 B 成交量　 C 時(shí)間　 D 空間 E 波動(dòng) 答案：ABCD 3、 下列哪幾類屬

30、于技術(shù)分析理論：▁▁▁▁。 A K線理論 B 切線理論 C 形態(tài)理論 D 市場(chǎng)理論 E 波動(dòng)理論 答案：ABC 三、判斷題 1、技術(shù)分析是以證券市場(chǎng)的過去軌跡為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)證券價(jià)格未來變動(dòng)趨勢(shì)的一種分析方法。 答案：對(duì) 2、 道氏理論認(rèn)為股市千變?nèi)f化，但卻跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展一樣都存在著周期性的變化規(guī)律。 答案：對(duì) 3、 缺口的形成必是當(dāng)日開盤價(jià)出現(xiàn)跳空高開繼續(xù)高奏或是跳空低開繼續(xù)低走的結(jié)果。 答案：對(duì) 4、 反轉(zhuǎn)不同于股價(jià)的變動(dòng)，而是指對(duì)原先股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折性變動(dòng)。 答案：對(duì) 5、 股價(jià)移動(dòng)平均線可以幫助投資者把握股價(jià)的最高點(diǎn)和

31、最低點(diǎn)。 答案：錯(cuò) 6、 成交量是某一交易日中成交的總交易額。 答案：錯(cuò) 第九章 證券投資技術(shù)分析主要理論與方法 一、單項(xiàng)選擇題 1、當(dāng)開盤價(jià)正好與最高價(jià)相等時(shí)出現(xiàn)的 K 線被稱為（ ）。 A 光頭陽(yáng)線 B 光頭陰線 C 光腳陽(yáng)線 D 光腳陰線 答案：A 2、K 線圖中十字線的出現(xiàn)，表明（ ）。 A 買方力量還是略微比賣方力量大一點(diǎn) B 賣方力量還是略微比買方力量大一點(diǎn) C 買賣雙方的力量不分上下 D 行情將繼續(xù)維持以前的趨勢(shì)，不存在大勢(shì)變盤的意義 答案：C 3、在上升趨勢(shì)中，將（ ）連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線 A

32、兩個(gè)低點(diǎn) B 兩個(gè)高點(diǎn) C 一個(gè)低點(diǎn)，一個(gè)高點(diǎn) 答案：A 4、與楔形最相似的整理形態(tài)是（ ）。 A 菱形 B 直角三角形 C 矩形 D 旗形 答案：D 5、當(dāng)開盤價(jià)和收盤價(jià)分別與最高價(jià)和最低價(jià)相等出現(xiàn)的 K 線被稱為（ ）。 A 光頭光腳陽(yáng)線 B 光頭光腳陰線 C 十字型 D 一字型 答案：B 6、趨勢(shì)線被突破后，這說明（ ）。 A 股價(jià)會(huì)上升 B 股價(jià)走勢(shì)將反轉(zhuǎn) C 股價(jià)會(huì)下降 D 股價(jià)走勢(shì)將加速 答案：B 二、多項(xiàng)選擇題 1、下列屬于技術(shù)分析理論的有：（ ）。 A. K線理論 B．切線理論 C. 形態(tài)理論

33、 D．市場(chǎng)理論 E．波動(dòng)理論 答案：ABC 2、 趨勢(shì)的方向包括：（ ）。 A． 上升方向 B．下降方向 C．水平方向 D．垂直方向 E．無趨勢(shì)方向 答案：ABCE 3、 波浪理論考慮的因素主要有下列哪些？（ ）。 A． 股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài) B．股價(jià)走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置 C．股價(jià)移 動(dòng)的趨勢(shì) D．波浪移動(dòng)的級(jí)別 E．完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短 答案：ABE 三、判斷題 1、實(shí)體長(zhǎng)于上影線的陽(yáng)線，表示買方嚴(yán)重受挫，空方占優(yōu)勢(shì)。（ ） 答案：錯(cuò) 2、缺口的形成必

34、是當(dāng)日開盤價(jià)出現(xiàn)跳空高開繼續(xù)高奏或是跳空低開繼續(xù)低走的結(jié)果。（ ） 答案：對(duì) 3、 反轉(zhuǎn)不同于股價(jià)的變動(dòng)，而是指對(duì)原先股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折性變動(dòng)。（ ） 答案：對(duì) 4、只有在下跌行情中才有支撐線，只有在上升行情中才有壓力線。（ ） 答案：錯(cuò) 5、由于量?jī)r(jià)線在圖表上呈順時(shí)針方向變動(dòng)，所以又稱順時(shí)針曲線。（ ） 答案：錯(cuò) 6、趨勢(shì)線是衡量?jī)r(jià)格波動(dòng)的方向，由它的方向可以明確地看出股價(jià)的趨勢(shì)。（ ） 答案：對(duì) 第十章 技術(shù)指標(biāo) 一、單項(xiàng)選擇題 1、大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)都是既可以應(yīng)用到個(gè)股，又可以應(yīng)用到綜合指數(shù)，（ ）職能用于綜合指數(shù)。 A AD

35、R B PSY C BIAS D WMS 答案：A 2、描述股價(jià)與股價(jià)移動(dòng)平均線相距遠(yuǎn)近程度的指標(biāo)是（ ）。 A PSY B BIAS C RSI D WMS 答案：B 3、BR 選擇的市場(chǎng)均衡價(jià)值（多空雙方都可以接受的暫時(shí)定位）是前日的（ ）。 A 開盤價(jià) B 收盤價(jià) C 中間價(jià) D 最高價(jià) 答案：B 4、表示市場(chǎng)處于超買或超買狀態(tài)的技術(shù)指標(biāo)是（ ）。 A PSY B BIAS C RSI D WMS 答案：D 5、CR 指標(biāo)選擇多空雙方均衡點(diǎn)時(shí)，采用了（ ）。 A 開盤價(jià) B 收盤價(jià) C 中間價(jià) D

36、 最高價(jià) 答案：C 6、 下面指標(biāo)中，根據(jù)其計(jì)算方法，理論上所給出買、賣信號(hào)最可靠的是（ ）。 A．MA B．MACD C．WR% D．KDJ 答案：B 二、多項(xiàng)選擇題 1、在關(guān)于指數(shù)量?jī)r(jià)關(guān)系分析的一些總結(jié)性描述中，正確的有：（ ）。 A．價(jià)漲量增順勢(shì)推 動(dòng) B．價(jià)漲量減快速拉升 C．價(jià)漲量跌呈現(xiàn)背離 D．價(jià)跌量增趕快賣出 E．價(jià)跌量增有待觀察 答案：ACE 2、在使用技術(shù)指標(biāo)WMS的時(shí)候，下列哪些經(jīng)驗(yàn)性的結(jié)論是正確的？（ ）。 A． WMS是相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的發(fā)展 B．WMS在盤整過程 中具

37、有較高的準(zhǔn)確性 C．WMS在高位回頭而股價(jià)還在繼續(xù)上升，則是賣出信號(hào) D．使用WMS指標(biāo)應(yīng)從WMS取值的絕對(duì)數(shù)以及WMS曲線的形狀兩方面考慮 E．WMS在單邊行情中具有較高的準(zhǔn)確性 答案：BCD 3、具有明顯的形態(tài)方向且與原有的趨勢(shì)方向相反的整理形態(tài)有：（ ）。 A． 菱形 B．三角形 C．矩形 D．旗形 E．楔形 答案：DE 三、判斷題 1、在價(jià)、量基礎(chǔ)上進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)、數(shù)學(xué)計(jì)算、繪制圖表方法是技術(shù)分析主要的方法。（ ） 答案：對(duì) 2、 價(jià)格、成交量、時(shí)間、空間是進(jìn)行分析的要素。這幾個(gè)因素的具體情況和相互關(guān)系是進(jìn)行正

38、確分析的基礎(chǔ)。（ ） 答案：對(duì) 3、 威廉指標(biāo) 2—4 次觸底應(yīng)當(dāng)賣出，2—4 次觸頂應(yīng)當(dāng)買進(jìn)。（ ） 答案：錯(cuò) 4、 RSI 的計(jì)算只涉及到收盤價(jià)。（ ） 答案：對(duì) 5、RSI 實(shí)際上是表示向上波動(dòng)的幅度占總波動(dòng)的幅度的百分比。（ ） 答案：對(duì) 6、 KDJ 與 SRI 出現(xiàn)底背離現(xiàn)象，可以考慮買進(jìn)。（ ） 答案：對(duì) 第十一章 證券組合管理 一、單項(xiàng)選擇題 1、現(xiàn)代證券投資理論的出現(xiàn)是為解決（ ）。 A 證券市場(chǎng)的效率問題 B 衍生證券的定價(jià)問題 C 證券投資中收益－風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系 D 證券市場(chǎng)的流動(dòng)性問題 答案：

39、C 2、20 世紀(jì) 60 年代中期以夏普為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了一種稱之為（ ）的新理論，發(fā)展了現(xiàn)代證券投資理論。 A 套利定價(jià)模型 B 資本資產(chǎn)定價(jià)模型 C 期權(quán)定價(jià)模型 D 有效市場(chǎng)理論 答案：B 3、對(duì)證券進(jìn)行分散化投資的目的是（ ）。 A 取得盡可能高的收益 B 盡可能回避風(fēng)險(xiǎn) C 在不犧牲預(yù)期收益的前提條件下降低證券組合的風(fēng)險(xiǎn) D 復(fù)制市場(chǎng)指數(shù)的收益 答案：C 4、收益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化這兩個(gè)目標(biāo)（ ）。 A 是相互沖突的 B 是一致的 C 可以同時(shí)實(shí)現(xiàn) D 大多數(shù)情況下可以同時(shí)實(shí)現(xiàn) 答案：A 5、投資者的無差異

40、曲線和有效邊界的切點(diǎn)（ ）。 A 只有一個(gè) B 只有兩個(gè) C 至少兩個(gè) D 無窮多個(gè) 答案：A 二、多項(xiàng)選擇題 1、下列哪些是以傳統(tǒng)組合管理方式構(gòu)思證券組合資產(chǎn)時(shí)所應(yīng)遵循的基本原則：（ ）。 A．收益最大化原則 B．風(fēng)險(xiǎn)最小化原則 C．基本收益的穩(wěn)定性原則 D．謹(jǐn)慎原則 E．多元化原則 答案：CE 2、 增長(zhǎng)型證券組合的投資目標(biāo)是：（ ）。 A． 追求股息和債息收益 B．追求未來價(jià)格變化帶來的價(jià)差收 益 C．追求資本利得 D．追求基本收益 E．追求股息收益、債息收益以及資本增值

41、答案：BC 3、構(gòu)建平衡型證券組合的方法包括：（ ）。 A． 選擇收入型證券和增長(zhǎng)型 證券構(gòu)建組合，并使二者達(dá)到投資者所要求的平衡水平 B．同時(shí)持有一個(gè)收入型證券組合和一個(gè)增長(zhǎng)型證券組合 C．在投資期的前半段時(shí)期內(nèi)全部持有增長(zhǎng)型證券組 合，在投資期的后半段時(shí)期內(nèi)全部持有收入型證券組合 D．選擇既能帶來基本收益，又具有增長(zhǎng)潛力的證券構(gòu)建證券組合 E．在構(gòu)建時(shí)要考慮本金購(gòu)買力的無損性 答案：ABD 三、判斷題 1、 對(duì)證券進(jìn)行分散化投資的目的是在不犧牲預(yù)期收益的前提下盡可能降低證券組合的風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 答案：對(duì) 2、 證券組合理論的一個(gè)前提

42、是假設(shè)投資者根據(jù)證券的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差來選擇證券組合。 （ ） 答案：對(duì) 3、 在市場(chǎng)上任意選擇一定數(shù)量的證券拼湊成一個(gè)證券組合就可以到達(dá)分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。（ ） 答案：錯(cuò) 4、分散投資只能消除證券組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而不能消除非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 答案：錯(cuò) 5、證券組合的預(yù)期收益率會(huì)隨組合中證券個(gè)數(shù)的增加而降低。（ ） 答案：錯(cuò) 第十二章 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的定價(jià) 一、單項(xiàng)選擇題 1、在馬柯威茨均值方差模型中，由四種證券構(gòu)建的證券組合的可行域是：（ ）。 A．均值標(biāo)準(zhǔn)差平面 上的有限區(qū)域 B．均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的無限區(qū)域 C．可能是均值標(biāo)

43、準(zhǔn)差平面上的有限區(qū)域，也可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的無限區(qū)域 D．均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的一條彎曲 的曲線 答案：C 2、根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型理論，如果甲的風(fēng)險(xiǎn)承受力比乙大，那么：（ ）。 A． 甲的最優(yōu)證券組合比乙的好 B．甲的無差異曲線的彎曲程度比乙的大 C．甲的最優(yōu)證券組合的期望收益率水平比乙的高 D．甲的最優(yōu)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平比乙的低 答案：C 3、 證券間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系由相關(guān)系數(shù)來衡量，的取值總是介于-1和1之間，的值為正，表明：（ ）。 A． 兩種證券間存在完全的同向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系 B．兩種證

44、券的收益有反向變動(dòng)傾向 C．兩種證券的收益有同向變動(dòng)傾向 D．兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系 答案：A 4、證券的系數(shù)大于零表明：（ ）。 A．證 券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格偏低 B．證券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格偏高 C．市場(chǎng)對(duì)證券的收益率的預(yù)期低于均衡的期望收益率 D．證券的收益超過市場(chǎng)的平均收益 答案：C 5、 下列說法正確的是：（ ）。 A． 證券投資分析師應(yīng)當(dāng)將投資分析中所使用和依據(jù)的原始信息資料進(jìn)行適當(dāng)保存以備查證、保存期應(yīng)自投資分 析、預(yù)測(cè)或建議作出之日起不少于兩年

45、 B．證券投資分析師在執(zhí)業(yè)過程中所獲得的未公開重要信息不得泄露，但可建議投資人或委托單位買賣 C．證券投資分析師在 十分確定的情況下，可以向投資人或委托單位作出保證 D．證券投資分析師應(yīng)當(dāng)對(duì)投資人和委托單位根據(jù)其資金量和業(yè)務(wù)量的大小區(qū)別對(duì)待 答案：C 二、多項(xiàng)選擇題 1、假設(shè)證券市場(chǎng)上的借貸利率相同，那么有效組合具有的特性包括：（ ）。 A．在具有相同期望收益率水平的組合中，有效組合的風(fēng)險(xiǎn)水平最低 B．在具有相同風(fēng)險(xiǎn)水平的組合中，有效組合的期望收益率水平最高 C．有效組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 為零 D．除無風(fēng)險(xiǎn)證券外，有效組合與市場(chǎng)組合之間呈完全正相關(guān)關(guān)系

46、 E．有效組合的α系數(shù)大于零 答案：ABCD 2、反映證券組合期望收益水平和風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的模 型包括：（ ）。 A．證券市場(chǎng)線方程 B．證券特征線方程 C．資本市場(chǎng)線方程 D．套利定價(jià)方程 E．因素模型 答案：ACD 3、假設(shè)表示兩種證券的相關(guān)系數(shù)。那么，正確的結(jié)論是：（ ）。 A． 的取值為正表明兩種證券的收益有同向變動(dòng)傾向 B．的取值總是介于-1和1 之間 C．的值為負(fù)表明兩種證券的收益有反向變動(dòng)的傾向 D．=1表明兩種證券間存在完全的同向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系 E．的值為零表明兩種證券之間沒有聯(lián)動(dòng)傾向

47、 答案：ACDE 三、判斷題 1、馬柯威茨的均值—方差選擇模 型研究了單期投資的最優(yōu)決策問題。（ ） 答案：對(duì) 2、特征線模型是描述證券的實(shí)際收益率與市場(chǎng)組合實(shí)際收益率之間關(guān)系的回歸模型。（ ） 答案：對(duì) 3、證券的系數(shù)表示實(shí)際市場(chǎng)中證券 的預(yù)期收益率與資本資產(chǎn)定價(jià)模型中證券的均衡期望收益率之間的差異。（ ） 答案：對(duì) 4、馬柯威茨的假設(shè)條件明確描述了下述情況的兩種組合A和B之間的優(yōu)劣。（ ） 答案：錯(cuò) 5、當(dāng) 市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，所有證券或證券組合的每單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償相等。（ ） 答案：對(duì) 第十三章 投資組合管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模型 一、單項(xiàng)選

48、擇題 1、當(dāng)引入無風(fēng)險(xiǎn)借貸后，有效邊界的范圍為（ ）。 A.仍為原來的馬柯維茨有效邊界 B.從無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)到 T 點(diǎn)的直線段 C.從無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)到 T 點(diǎn)的直線段加原馬柯維茨有效邊界在 T 點(diǎn)上方的部分 D.從無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)與原馬柯維茨有效邊界相切的射線 答案：D 2、CAPM 的一個(gè)重要特征是在均衡狀態(tài)下，每一種證券在切點(diǎn)組合 T 中的比例（ ）。 A.相等 B.非零 C.與證券的預(yù)期收益率成正比 D.與證券的預(yù)期收益率成反比 答案：B 3、下列說法不正確的是（ ）。 A.具有較大β系數(shù)的證券具有較大的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

49、B.具有較大β系數(shù)的證券具有較高的預(yù)期收益率 C.具有較高系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的證券具有較高的預(yù)期收益率 D.具有較高非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的證券沒有理由得到較高的預(yù)期收益率 答案：A 4、某證券的α系數(shù)為正，說明（ ）。 A.它位于 SML 下方 B.它的實(shí)際收益率低于預(yù)期收益率 C.它的β系數(shù)大于 1 D.它的價(jià)格被低估 答案：D 5、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的特征有（　　）。 A.它的收益是確定的 B.它的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為零 C.它的收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率不相關(guān) D.以上皆是 答案：D 二、多項(xiàng)選擇題 1、現(xiàn)代證券組合理論為多元化投資提供了有應(yīng)

50、用價(jià)值的建議，比如：（ ）。 A．構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮證券的收益與市 場(chǎng)平均收益之間的相關(guān)關(guān)系 B．構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮公司的盈利能力 C．構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮不同證券的收益之間的相關(guān)關(guān)系 D．構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮稅收的影響 E．構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮公司的增長(zhǎng)性 答案：AC 2、假設(shè)證券市場(chǎng)上的借貸利率相同，那么有效組合具有的特性包括：（ ）。 A． 在具有相同期望收益率水平的組合中，有效組合的風(fēng)險(xiǎn)水平最低 B．在具有相同風(fēng)險(xiǎn)水平的組合中，有效組合的期望收益率水平最高 C．有效組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 為零 D．除無風(fēng)險(xiǎn)證券外，有效

51、組合與市場(chǎng)組合之間呈完全正相關(guān)關(guān)系 E．有效組合的α系數(shù)大于零 答案：ABCD 3、反映證券組合期望收益水平和風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的模 型包括：（ ）。 A．證券市場(chǎng)線方程 B．證券特征線方程 C．資本市場(chǎng)線方程 D．套利定價(jià)方程 E．因素模型 答案：ACD 三、判斷題 1、收入型組合的投資者不僅限于中等收入或低收入階層，作為一種投資目標(biāo)，高收入階層也可能有此需要。 答案：對(duì) 2、證券組合管理的主要內(nèi)容包括：計(jì)劃、選擇時(shí)機(jī)、選擇證券、修正、評(píng)價(jià)。 答案：錯(cuò) 3、組合理論關(guān)于多元化原則的建議是：要有效的降低證券組合的標(biāo)

52、準(zhǔn)差，證券 組合中至少應(yīng)包含10種證券。 答案：對(duì) 4、市場(chǎng)組合的系數(shù)等于1。 答案：對(duì) 5、指數(shù)型證券組合只是一種模擬證券市場(chǎng)組合的證券組合。 答案：錯(cuò) 第十四章 債券組合管理 一、單項(xiàng)選擇題 1、債券的本質(zhì)是證明（ ）的關(guān)系。 A、所有權(quán)關(guān)系 B、債權(quán)債務(wù)關(guān)系 C、收益關(guān)系 D、管理關(guān)系 答案：B 2、 下列各項(xiàng)不屬于指數(shù)化的方法的是（ ）。 A． 分層抽樣法 B．優(yōu)化法 C．方差最小法 D．動(dòng)態(tài)投資回收期法 2．債券投資者所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是（ ）。 A．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B．贖回風(fēng)險(xiǎn)

53、 C．利率風(fēng)險(xiǎn) D．再投資風(fēng)險(xiǎn) 3． 大多數(shù)債券價(jià)格與收益率的關(guān)系都可以用一條（ ）彎曲的曲線來表示。而且（ ）的凸性有利于投資者提高債券投資收益。 A．向下，較低 B．向下，較高 C．向上，較低 D．向上，較高 4． 在利率水平變化時(shí)，長(zhǎng)期債券價(jià)格的變化幅度與短期債券的變化幅度的關(guān)系是（ ）。 A．兩者相等 B．前者大于后者 C．前者小于后者 D．沒有可比性 5．消極的債券組合管理者通常把市場(chǎng)價(jià)格看作（ ）。 均衡交易價(jià)格 B．非均衡交易價(jià)格 C．價(jià)格被高估 D．價(jià)

54、格被低估 二、多項(xiàng)選擇題 1、證券組合管理的主要內(nèi)容包括（ ）。 A.計(jì)劃 B.確定最優(yōu)證券組合 C.選擇證券 D.選擇時(shí)機(jī) E.監(jiān)督 答案：ABCDE 三、判斷題 1、隨著債券到期日的臨近，附息債券的市場(chǎng)價(jià)格會(huì)越來越接近面值。 答案：對(duì) 2、 存貨周轉(zhuǎn)率是反映公司償債能力的指標(biāo)。 答案：錯(cuò) 3、 國(guó)際債券是指一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上以本國(guó)貨幣為面值向外國(guó)投資 者發(fā)行的債券。 答案：錯(cuò)誤 4、 政府債券不存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 答案：對(duì) 5、 債券到期期限會(huì)對(duì)債券收益率產(chǎn)生顯著影響，投資者一般會(huì)對(duì)長(zhǎng)田債券要求更低的收益率。 答案：錯(cuò)