《經(jīng)濟(jì)周期理論》PPT課件.ppt

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1、第四講 經(jīng)濟(jì)周期理論 一、經(jīng)濟(jì)周期的涵義與類型 (一)經(jīng)濟(jì)周期的定義與階段 美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家米切爾(WCMitchell)和伯恩斯(AFBums)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的定義:“經(jīng)濟(jì)周期是在主要以工商企業(yè)形式組織其活動(dòng)的那些國家的總量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中可以發(fā)現(xiàn)的一種波動(dòng)形態(tài)。一個(gè)周期包含許多經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域差不多同時(shí)發(fā)生的擴(kuò)張,接下來是同樣一般性的衰退、收縮和復(fù)蘇,后者又融入下一周期的擴(kuò)張之中;這一系列的變化是反復(fù)發(fā)生的,但不是定期的;經(jīng)濟(jì)周期的持續(xù)時(shí)間從1年以上到10年、20年不等,它們不能再分為具有相同特征的更短的周期?!?一般而言,經(jīng)濟(jì)周期是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沿著總體發(fā)展趨勢(shì)所經(jīng)歷的擴(kuò)張和收縮。這種擴(kuò)張與收縮主要表

2、現(xiàn)在總產(chǎn)出、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、就業(yè)及通貨膨脹率、投資、消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)變量的上下波動(dòng)上。 經(jīng)濟(jì)周期是國民收入及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的周期性波動(dòng)。在理解這一含義時(shí)應(yīng)注意這樣幾點(diǎn):第一,經(jīng)濟(jì)周期的中心是國民收入的波動(dòng)。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)實(shí)質(zhì)上是實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值與潛在國內(nèi)生產(chǎn)總值(經(jīng)濟(jì)長期增長趨勢(shì))之間的背離。這兩者之間的背離程度越大,經(jīng)濟(jì)周期就越嚴(yán)重。第二,經(jīng)濟(jì)周期是經(jīng)濟(jì)中不可避免的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。第三,雖然每次經(jīng)濟(jì)周期并不完全相同,但它們卻有共同之點(diǎn),即每個(gè)周期都是繁榮與蕭條的交替。,經(jīng)濟(jì)周期可以分為四個(gè)階段:繁榮階段、衰退階段、蕭條階段、復(fù)蘇階段。兩個(gè)大階段:上升(擴(kuò)張)階段與下降(收縮)階段。兩個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn):頂峰和谷底。圖4-1

3、是個(gè)典型的表示經(jīng)濟(jì)周期的曲線圖。,圖4-1 經(jīng)濟(jì)周期曲線及其階段劃分,經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的階段的劃分主要有兩種方法: (1)從各景氣指標(biāo)的水準(zhǔn)出發(fā),用某個(gè)基準(zhǔn)線來衡量,高于基準(zhǔn)線是繁榮期或景氣期,低于基準(zhǔn)線是衰退期或蕭條期。 (2)從各景氣指標(biāo)的變化方向出發(fā),從谷到峰的期間稱為擴(kuò)張期間,從峰到谷的期間稱為收縮期間。峰到谷或谷到峰的期間自然數(shù)為一個(gè)階段,而兩個(gè)相同的轉(zhuǎn)折點(diǎn)(峰-峰或谷-谷)之間的期間稱為一個(gè)周期(見圖4-2)。,圖4-2 經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)階段區(qū)分示意圖,(二)經(jīng)濟(jì)周期的類型 按照周期波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響程度及發(fā)生時(shí)間的長短,將經(jīng)濟(jì)周期劃分為以下四種類型: 1短周期(小周期或次要

4、周期)。長度為34年,由英國統(tǒng)計(jì)學(xué)家基欽(Joseph Kitchin)提出來的,稱為基欽周期。在一般認(rèn)為,它主要是由企業(yè)庫存投資的變動(dòng)而產(chǎn)生的。 2. 中周期(大周期或主要周期)。長度約為810年,是由法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱格拉(Clement Juglar)提出,稱為“朱格拉周期”。他認(rèn)為危機(jī)是經(jīng)濟(jì)社會(huì)不斷面臨的三個(gè)連續(xù)階段中的一個(gè),這三個(gè)階段是繁榮、危機(jī)和清算,危機(jī)是由繁榮造成的不平衡狀態(tài)的結(jié)果,這三個(gè)階段反復(fù)出現(xiàn)就形成了周期現(xiàn)象。一般認(rèn)為,這一周期是由于固定投資波動(dòng)而產(chǎn)生的。,3中長周期。長度為1525年,由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙庫茲涅茨(Simon Kuznets)提出,一般認(rèn)為,這種周期是由于

5、建筑投資的循環(huán)變動(dòng)引起的,故也稱其為“建筑周期。 4長周期。長度為4560年,由前蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)學(xué)家康德拉季耶夫(Nikolai Kondratieff)提出,稱為“康德拉季耶夫周期”。對(duì)這種長周期形成原因的解釋有很多種,如人口的增加、地理上的新發(fā)現(xiàn)、新資源的開發(fā)、戰(zhàn)爭等,但技術(shù)進(jìn)步和革新可能是產(chǎn)生長周期的主要原因。 熊彼特認(rèn)為每一個(gè)長周期包括六個(gè)中周期,每個(gè)中周期包括三個(gè)短周期。其中短周期40個(gè)月,中周期910年,長周期50-60年,并以創(chuàng)新為標(biāo)志,將第二次世界大戰(zhàn)以前的200年劃分為三個(gè)長周期。將上面幾種經(jīng)濟(jì)周期類型簡單歸納如下表4-1。,表4-1 經(jīng)濟(jì)周期類型,根據(jù)經(jīng)濟(jì)收縮的不同含義,

6、經(jīng)濟(jì)周期又可分為以下兩種類型: (1)古典周期或傳統(tǒng)周期(classical cycle)。它是指國民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的絕對(duì)水平有規(guī)律地出現(xiàn)上升或下降的交替和循環(huán)。在古典周期的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段,國內(nèi)生產(chǎn)總值表現(xiàn)為正增長,在經(jīng)濟(jì)收縮階段,國內(nèi)生產(chǎn)總值表現(xiàn)為負(fù)增長。 (2)增長周期或現(xiàn)代周期(growth cycle)。它是指國民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相對(duì)水平有規(guī)律地出現(xiàn)上升或下降的交替和循環(huán)。在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段,國內(nèi)生產(chǎn)總值仍然表現(xiàn)為正增長,但在經(jīng)濟(jì)收縮階段,國內(nèi)生產(chǎn)總值不再表現(xiàn)為絕對(duì)量下降,而是表現(xiàn)為增長速度滯緩,或者說經(jīng)濟(jì)增長速度小于充分就業(yè)的增長速度。,在二戰(zhàn)之后,經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)了一些新特征: (1)戰(zhàn)后總體

7、上沒有出現(xiàn)過嚴(yán)重的衰退; (2)繁榮的時(shí)間延長了,而衰退的時(shí)間縮短了; (3)無論是繁榮還是衰退都沒有以前那樣嚴(yán)重,因此,總體波動(dòng)程度變小了; (4)各國之間的經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)系更為密切。,圖4-1 中國1978-2010年GDP及人均GDP增長率(%),圖4-2 1986-2009主要發(fā)達(dá)國家GDP增長率周期曲線圖,圖4-3 1986-2009年中國與主要發(fā)達(dá)國家GDP增長率周期曲線圖,,圖4-4 1986-2009年金磚四國GDP增長率(%),,,(三)經(jīng)濟(jì)周期的測(cè)量 目前,基本上存在兩類測(cè)量經(jīng)濟(jì)周期的方法。第一種是美國經(jīng)濟(jì)研究所提出并在國際上得到廣泛使用的經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)法,有時(shí)也稱景

8、氣分析法或先行經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方法;第二種是經(jīng)典統(tǒng)計(jì)時(shí)間序列方法。 目前還有一些國家和學(xué)者采用經(jīng)濟(jì)變量的增長率來度量和研究經(jīng)濟(jì)周期,即考察經(jīng)濟(jì)變量的同比(與上年同期比)或者環(huán)比(與前期比)增長率的周期波動(dòng)情況,稱為“增長率周期波動(dòng)”。我國大多數(shù)研究部門和政府機(jī)構(gòu)都采用增長率周期來研究我國的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)。,“經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)法”,是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)選擇一組能夠反映和標(biāo)志周期波動(dòng)的代表性指標(biāo)并加以適當(dāng)分類,然后再按一定的方法將各類指標(biāo)合成為若干綜合指數(shù)來描述和分析經(jīng)濟(jì)周期。所選的這組經(jīng)濟(jì)變量稱為景氣指標(biāo),為了及時(shí)反映經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的情況,一般都采用月度(或季度)數(shù)據(jù)作為景氣指標(biāo)。 景氣指標(biāo)可以區(qū)分為先行(

9、領(lǐng)先)、一致(同步)和滯后(遲行)三類。先行指標(biāo)是指其變動(dòng)領(lǐng)先于總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的指標(biāo),其運(yùn)行軌跡對(duì)總體經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)方向具有預(yù)示作用。一致指標(biāo)是指與總體經(jīng)濟(jì)變化趨勢(shì)基本同步的指標(biāo),用于表示經(jīng)濟(jì)周期的當(dāng)前狀況。滯后指標(biāo)的變動(dòng)比總體經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)滯后一段時(shí)間,可用來確認(rèn)總體經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)趨勢(shì)所發(fā)生的變化。,針對(duì)以上三類景氣指標(biāo),可分別建立先行、一致和滯后綜合指數(shù),也稱為景氣指數(shù)。 測(cè)量經(jīng)濟(jì)周期的指標(biāo)法是以正確選擇各類景氣指標(biāo)為基礎(chǔ)的。從考察和分析大量宏觀經(jīng)濟(jì)變量的時(shí)間序列特征到最終建立各類景氣指數(shù),其間涉及一系列方法與技術(shù),主要包括各變量時(shí)間序列的分解方法、變量周期波動(dòng)度量方法(標(biāo)準(zhǔn))的確定、季節(jié)調(diào)整與

10、長期趨勢(shì)調(diào)整、基準(zhǔn)日期的確定、景氣指標(biāo)選擇及分類、景氣指數(shù)的制作和分析等。,1經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列的分解 一般來說,經(jīng)濟(jì)變量的時(shí)間序列包含三種變動(dòng)因素,即長期趨勢(shì)T、循環(huán)(周期)波動(dòng)C和隨機(jī)擾動(dòng)I。長期趨勢(shì)是指經(jīng)濟(jì)變量隨時(shí)間的推移所表現(xiàn)出的一種穩(wěn)定的變動(dòng)趨勢(shì)。循環(huán)波動(dòng)是圍繞著長期趨勢(shì)以數(shù)年為周期的一種周期性波動(dòng)。隨機(jī)擾動(dòng)又稱不規(guī)則變動(dòng),是由偶然因素引起的。此外,序列中還可能包含季節(jié)性波動(dòng)S,這是一種每年重復(fù)出現(xiàn)的周期波動(dòng),通常由氣候節(jié)假日等因素所引起。 時(shí)間序列分解模型主要有加法模型和乘法模型兩種形式。加法模型的一般形式為:,Y=T+C+S+I 其中,T、C、S和I均為絕對(duì)量。該模型比較直觀,

11、但不利于不同經(jīng)濟(jì)變量之間的比較。 乘法模型的一般形式為: Y=TCSI 其中,除T為絕對(duì)量外,C、S和I均為相對(duì)量,便于各變量之間的互相比較,但直觀性較差。 2變量周期波動(dòng)的度量方法 增長率周期法(直接法):是指按同比增長率來測(cè)量變量的周期波動(dòng),通過與上一年同期數(shù)值相比,可以大致消除序列中長期趨勢(shì)和季節(jié)因素的影響,從而反映經(jīng)濟(jì)變量的周期波動(dòng)和不規(guī)則變動(dòng)。,增長周期法(剩余法):是在對(duì)變量進(jìn)行時(shí)間序列分解的基礎(chǔ)上,采用變量的循環(huán)(周期)波動(dòng)C來測(cè)量其周期波動(dòng),它反映了變量對(duì)其長期趨勢(shì)的相對(duì)偏離程度隨時(shí)問發(fā)生的循環(huán)波動(dòng)。該方法首先要求消除序列中的季節(jié)波動(dòng)S和不規(guī)則因素I,得到序列的趨勢(shì)

12、循環(huán)序列TC,然后再用某種方法測(cè)定序列的長期趨勢(shì)T,并將其去除,最后便可得到序列的循環(huán)波動(dòng)C。因此該方法也被稱為“剩余法”。 時(shí)間序列分解模型通常采用乘法模型。,3季節(jié)調(diào)整和長期趨勢(shì)測(cè)定 季節(jié)調(diào)整:去掉變量中的季節(jié)因素也稱為季節(jié)調(diào)整。 長期趨勢(shì)測(cè)定:對(duì)原序列進(jìn)行季節(jié)調(diào)整后,還需要將長期趨勢(shì)與循環(huán)波動(dòng)加以分離,從而去掉長期趨勢(shì)。測(cè)定長期趨勢(shì)的方法有很多種,比較常用的有:幾何平均法、回歸分析法、移動(dòng)平均法、階段平均法、結(jié)構(gòu)建模法等。,4基準(zhǔn)日期的確定 經(jīng)濟(jì)周期的基準(zhǔn)日期(也稱參考日期或基準(zhǔn)循環(huán))是指經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的峰谷時(shí)點(diǎn),即歷史上經(jīng)濟(jì)周期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)日期。確定基準(zhǔn)日期的方法主要有:

13、 (1)選擇一組重要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo),這組指標(biāo)的波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)大體一致,根據(jù)這組指標(biāo)計(jì)算歷史擴(kuò)散指數(shù)(HDI),從而初步推算出基準(zhǔn)日期。 (2)以某個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(GNP、GDP、工業(yè)總產(chǎn)值等)作為基準(zhǔn)指標(biāo),以這一指標(biāo)周期波動(dòng)的峰谷轉(zhuǎn)折點(diǎn)作為基準(zhǔn)日期。 (3)以一致指標(biāo)的綜合指數(shù)(CI)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)作為基準(zhǔn)日期。,5景氣指標(biāo)的選擇和分類 為了全面反映相互關(guān)聯(lián)的宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各主要方面,挑選景氣指標(biāo)的范圍除生產(chǎn)活動(dòng)外,還應(yīng)包括庫存、商業(yè)、消費(fèi)、投資、財(cái)政、金融、物價(jià)和外貿(mào)等領(lǐng)域。在選擇景氣指標(biāo)時(shí),應(yīng)根據(jù)所要研究的經(jīng)濟(jì)周期類型,首先對(duì)所有被選變量進(jìn)行必要的預(yù)處理,如季節(jié)調(diào)整和消除不規(guī)則

14、變動(dòng)、長期趨勢(shì)的剔除等。,6景氣指數(shù) 目前國際上通用的景氣指數(shù)主要有擴(kuò)散指數(shù)(DI)與合成指數(shù)(CI)。 (1)擴(kuò)散指數(shù)DI(diffusion index)?;舅枷耄寒?dāng)經(jīng)濟(jì)周期處于擴(kuò)張階段時(shí),大多數(shù)或全部景氣指標(biāo)均處于上升期。當(dāng)上升的指標(biāo)個(gè)數(shù)超過一半并逐漸增多時(shí),經(jīng)濟(jì)周期走出谷底,開始新一輪的擴(kuò)張期。 美國經(jīng)濟(jì)研究局(NBER)的伯恩斯和穆爾(Moore)于20世紀(jì)50年代編制了擴(kuò)散指數(shù)。擴(kuò)散指數(shù)的編制方法是在所選擇的指標(biāo)組(先行、一致、滯后)基礎(chǔ)上,計(jì)算每一時(shí)點(diǎn)處于擴(kuò)張期的指標(biāo)個(gè)數(shù)占組內(nèi)全部指標(biāo)個(gè)數(shù)的百分比。,DI大于50時(shí),表明經(jīng)濟(jì)周期處于擴(kuò)張階段;反之,則表明經(jīng)濟(jì)周期處于

15、收縮階段。DI等于50時(shí),意味著上升的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與下降的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)處于暫時(shí)的平衡,經(jīng)濟(jì)周期位于轉(zhuǎn)折點(diǎn)處。 (2)合成指數(shù)(composite index)。目前,除了美國商務(wù)部采用的合成指數(shù),在國際上較有影響的還有日本經(jīng)濟(jì)企劃廳的合成指數(shù)與經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)的合成指數(shù)。 合成指數(shù)的基本思想就是通過合成指標(biāo)組內(nèi)各指標(biāo)的變化率來把握經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)趨勢(shì)和幅度?;居?jì)算方法是先求出每個(gè)指標(biāo)的(對(duì)稱)變化率;然后求先行、一致、滯后三組指標(biāo)的組內(nèi)、組間標(biāo)準(zhǔn)化平均變化率,并適當(dāng)進(jìn)行趨勢(shì)調(diào)整,使三類指數(shù)成為協(xié)調(diào)一致的整合系統(tǒng),最后以某年為基年,計(jì)算出其余各時(shí)點(diǎn)的相對(duì)指數(shù)。 美國商務(wù)部合成指數(shù)的具

16、體計(jì)算方法略(見陳磊:中國經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的測(cè)定和理論研究M.大連:東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2005:21-23.)。 二、非凱恩斯主義周期理論 (一)強(qiáng)調(diào)自然因素的周期理論 這種理論把經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的原因最終歸結(jié)為經(jīng)濟(jì)體系以外的太陽黑子等宇宙天體活動(dòng),以及氣候、季節(jié)變動(dòng)等自然因素。認(rèn)為1O年一次的太陽黑子活動(dòng)周期或8年一次的降雨周期會(huì)影響地球的氣候變化,而氣候變化的周期會(huì)影響到農(nóng)業(yè)收成的豐歉,從而形成農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的周期性波動(dòng)。農(nóng)業(yè)的周期波動(dòng)必然影響到工商業(yè),最終形成整個(gè)經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)。,(二)消費(fèi)不足的周期理論 這種理論認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)衰退的原因在于收入中用于儲(chǔ)蓄的部分所占比例過大,而用于消費(fèi)的

17、部分所占比例過小,即消費(fèi)不足。而消費(fèi)品需求不足又引起投資品的需求不足,進(jìn)而使整個(gè)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)生產(chǎn)過剩型危機(jī)。 (三)投資過度的周期理論 該理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退的原因在于投資過多而不是過少。所謂投資過多,是指資本品部門的發(fā)展超過了消費(fèi)品部門,即與消費(fèi)品生產(chǎn)相比,資本品的生產(chǎn)有了過度的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí),資本品比消費(fèi)品增長得快;經(jīng)濟(jì)衰退時(shí),資本品下降速度也比消費(fèi)品快。正是資本品投資的波動(dòng),造成了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。,投資過度論在解釋引起投資過度的原因時(shí),出現(xiàn)了幾種不同意見。 1貨幣投資過度論。這種理論認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)周期的主要原因是通過貨幣因素造成的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)失調(diào),尤其是資本品生產(chǎn)和消費(fèi)品生產(chǎn)之間的不平衡。

18、 2非貨幣投資過度論。該理論以內(nèi)生的投資因素與外生的技術(shù)革新、新發(fā)明等技術(shù)因素相結(jié)合來說明經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)。 3引致投資過度論。這一理論認(rèn)為是由制成品需求變動(dòng)引起了投資過度,即是加速原理和乘數(shù)效應(yīng)作用的結(jié)果。,(四)信用過度的周期理論 信用過度論把經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)看成是一種純貨幣現(xiàn)象,認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是銀行貨幣和信用波動(dòng)的結(jié)果。銀行貨幣和信用的擴(kuò)張導(dǎo)致利率下降,引起投資增加,經(jīng)濟(jì)走向繁榮;反之,銀行貨幣和信用的緊縮導(dǎo)致利率上升,投資下降,經(jīng)濟(jì)走向衰退。 (五)強(qiáng)調(diào)心理因素的周期理論 心理周期論是運(yùn)用人們心理上的樂觀預(yù)期和悲觀預(yù)期的交替,來說明經(jīng)濟(jì)繁榮和蕭條的交替:一段時(shí)期內(nèi),人們的心情很好

19、,對(duì)未來充滿了樂觀的預(yù)期,這時(shí),投資和生產(chǎn)就要增加,經(jīng)濟(jì)走向繁榮;而在另一段時(shí)期內(nèi),人們的心情不是很好,對(duì)未來悲觀失望,這時(shí)的投資和生產(chǎn)都是下降的,經(jīng)濟(jì)走向衰退。,(六)強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新因素的周期期論 創(chuàng)新周期論認(rèn)為,引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的主要因素是創(chuàng)新,包括技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新。 熊彼特認(rèn)為由創(chuàng)新的多樣性、復(fù)雜性,形成了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的多周期,即短周期、中周期、長周期,并用創(chuàng)新理論解釋三種周期,他認(rèn)為,三種周期中每一個(gè)周期都是與一定創(chuàng)新活動(dòng)緊密聯(lián)系在一起的。短周期在于創(chuàng)新活動(dòng)影響較小和實(shí)現(xiàn)的期限較短,中周期是中等程度的創(chuàng)新所引起的經(jīng)濟(jì)波動(dòng),長周期的根據(jù)在于影響比較深遠(yuǎn)、實(shí)現(xiàn)所需期限較長的創(chuàng)新。 制度創(chuàng)

20、新也是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源,持這種觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為,由于各種制度的興起和衰落,引起了經(jīng)濟(jì)增長的繁榮和衰退。,(七)強(qiáng)調(diào)政治因素的周期理論 該理論認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和衰退的交替是政府交替執(zhí)行擴(kuò)張性政策和緊縮性政策的結(jié)果,政府的干預(yù)作為外在沖擊導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)。 諾德豪斯的最優(yōu)政治的經(jīng)濟(jì)周期模型如圖4-10所示。,圖4-10 最優(yōu)的政治的經(jīng)濟(jì)周期,三、凱恩斯主義周期理論 主要有三個(gè)典型的經(jīng)濟(jì)周期模型:卡爾多周期模型、薩繆爾森乘數(shù)-加速數(shù)周期模型和希克斯經(jīng)濟(jì)周期模型。 (一)凱恩斯經(jīng)濟(jì)周期理論 凱恩斯認(rèn)為,資本邊際效率的變動(dòng)具有周期性,它是形成經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的主要原因。認(rèn)為企業(yè)投資決定于三

21、個(gè)因素:一是投資的成本;二是投資的收益,特別是新增投資的邊際效率,即未來利潤率;三是投資者信心和對(duì)預(yù)期的估計(jì)。在經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張或繁榮期時(shí),人們對(duì)資本邊際效率和投資收益的預(yù)期比較樂觀,投資增加,會(huì)帶來供給品價(jià)格上升,導(dǎo)致資本邊際效率下降,投資減少,失業(yè)增加。市場(chǎng)出現(xiàn)衰退或蕭條。一段時(shí)期以后,新一輪的增長開始到來。,為消除經(jīng)濟(jì)波動(dòng),凱恩斯提出國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的措施,一是提高資本邊際效率,千方百計(jì)地鼓勵(lì)資本家積極投資,二是國家直接投資,彌補(bǔ)私人投資的不足。 (二)卡爾多經(jīng)濟(jì)周期理論 卡爾多在凱恩斯通論的啟發(fā)下,建立了動(dòng)態(tài)的非線性投資函數(shù)和非線性儲(chǔ)蓄函數(shù)。非線性投資函數(shù)呈S型曲線,非線性儲(chǔ)蓄函數(shù)呈鏡

22、像S型曲線。這兩條曲線,在不同的收入水平下,當(dāng)商品市場(chǎng)不均衡時(shí),作相反方向的運(yùn)動(dòng),因而,能夠產(chǎn)生出收入的周期性振蕩。由此證明,經(jīng)濟(jì)體系在沒有任何初始的外在沖擊下,可以自我產(chǎn)生出周期波動(dòng)。,1投資函數(shù)與儲(chǔ)蓄函數(shù) 經(jīng)濟(jì)中計(jì)劃的投資I是國民收入Y的增函數(shù):I=I(Y)。在較低的收入水平Y(jié)上,人們不會(huì)把增加的收入較多地用于投資。當(dāng)收入水平Y(jié)較高時(shí),邊際投資傾向MPI也不可能高,因?yàn)楦呤杖胨筋A(yù)示著生產(chǎn)潛力已經(jīng)得到充分開發(fā)和利用,增加的收入也就不會(huì)較多地用于投資,何況此時(shí)收入的增加是比較多的。只有當(dāng)收入Y處于中等水平的時(shí)候,經(jīng)濟(jì)中既有增加投資的愿望和需求,也有滿足增加的投資需求的能力,故邊際投資傾向

23、MPI才會(huì)較大。這樣,投資曲線呈現(xiàn)出先是比較平坦,然后變陡,投資上升加快,最后在高的總投資水平上又變得比較平坦的“斜S形狀”,如圖4-11(a)所示。,(a)投資曲線 (b)儲(chǔ)蓄曲線 圖4-11 卡爾多投資曲線和儲(chǔ)蓄曲線,經(jīng)濟(jì)中計(jì)劃的儲(chǔ)蓄S也是國民收入Y的增函數(shù):S=S(Y)。在較低的收入水平Y(jié)上,人們的邊際儲(chǔ)蓄傾向MPS是比較高的。在收入較低的時(shí)期,隨著收入的減少,儲(chǔ)蓄減少的速度將越來越快;隨著收入的增加,儲(chǔ)蓄增加的速度也越來越快。 當(dāng)收入水平Y(jié)較高時(shí),邊際儲(chǔ)蓄傾向MPS也是較高的,高收入水平已經(jīng)使人們有相當(dāng)多的立即消費(fèi)不了的收入,人們把增加的收入更多地儲(chǔ)蓄起來

24、,因而邊際儲(chǔ)蓄傾向較大。只有當(dāng)收入Y在中等水平時(shí),人們的邊際儲(chǔ)蓄傾向才會(huì)較小,因?yàn)檫@時(shí)人們既有增加消費(fèi)的愿望,和需求,也有滿足增加了的消費(fèi)需求的能力,故收入的大部分都用于消費(fèi),增加的收入中儲(chǔ)蓄起來的部分就很少,邊際儲(chǔ)蓄傾向MPS較小。這樣,儲(chǔ)蓄曲線呈現(xiàn)出先是比較陡,上升較快,然后變得平坦,上升速度放慢,最后在高的總儲(chǔ)蓄水平上又變得陡起來的“反S形狀”,如圖4-11(b)所示。 2經(jīng)濟(jì)均衡及其穩(wěn)定性 當(dāng)I(Y)S(Y)時(shí),經(jīng)濟(jì)處于非均衡狀態(tài),但因計(jì)劃的投資高于計(jì)劃的儲(chǔ)蓄,故收入有上升趨勢(shì)。相反,當(dāng)I(Y)

25、。只有當(dāng)I(Y)=S(Y)時(shí),經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)均衡,收入既無上升趨勢(shì),也無下降趨勢(shì),只要其他條件保持不變,收入將保持在這個(gè)水平上。,點(diǎn)A代表著一種低收入水平的穩(wěn)定均衡,點(diǎn)B代表著一種高收入水平的穩(wěn)定均衡,而點(diǎn)C代表的中等收入水平的均衡是不穩(wěn)定的。這就表明,如果經(jīng)濟(jì)起初在較低收入水平上運(yùn)行,并且處于非均衡狀態(tài),則經(jīng)濟(jì)要向點(diǎn)A的方向運(yùn)動(dòng),并最終實(shí)現(xiàn)低收入水平上的均衡;如果經(jīng)濟(jì)起初在較高的收入水平上運(yùn)行,并且處于非均衡狀態(tài),則經(jīng)濟(jì)要向點(diǎn)B的方向運(yùn)動(dòng),并最終實(shí)現(xiàn)高收入水平上的均衡;可以認(rèn)為經(jīng)濟(jì)總是處于穩(wěn)定的均衡狀態(tài)之中。,3經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的原因 投資和儲(chǔ)蓄不但受到收入的影響,而且受到其他諸多因素的影響。收入

26、的影響只會(huì)使投資和儲(chǔ)蓄沿著投資曲線和儲(chǔ)蓄曲線變動(dòng),而其他因素的影響則要引起投資曲線和儲(chǔ)蓄曲線發(fā)生位置移動(dòng)。 卡爾多分析了影響投資和儲(chǔ)蓄的非收入因素后指出,經(jīng)濟(jì)中的資本存量K是影響投資和儲(chǔ)蓄的第二個(gè)重要因素,這樣,投資I和儲(chǔ)蓄S都是收入Y和資本存量K的二元函數(shù): I=I(Y,K) 及 S=S(Y,K) 投資是資本存量的遞減函數(shù),儲(chǔ)蓄是資本存量的遞增函數(shù)。如果資本存量上升(下降),那么每一種收入水平上的投資都減少(增加),儲(chǔ)蓄都增加(減少),這意味著投資曲線下移(上移),而儲(chǔ)蓄曲線上移(下移)。如圖2-6所示。,(a)經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn) (b)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的開始 圖4-13

27、投資、儲(chǔ)蓄曲線的移動(dòng)與經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng),經(jīng)濟(jì)過程出現(xiàn)危機(jī)、衰退、蕭條、復(fù)蘇,這樣周而復(fù)始,其主要原因就在于經(jīng)濟(jì)中資本存量的變動(dòng)。這就是卡爾多對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)做出的解釋,其要點(diǎn)是: 資本存量變動(dòng)引起投資曲線和儲(chǔ)蓄曲線移動(dòng),造成均衡點(diǎn)發(fā)生變動(dòng); 當(dāng)從高收入水平的穩(wěn)定均衡變到不穩(wěn)定的均衡時(shí),經(jīng)濟(jì)危機(jī)就出現(xiàn)了,此時(shí)的經(jīng)濟(jì)衰退不可避免,直至最后達(dá)到低收入水平的穩(wěn)定均衡為止; 當(dāng)從低收入水平的穩(wěn)定均衡變到不穩(wěn)定均衡時(shí),經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇就開始了,直到最后達(dá)到高收入水平的穩(wěn)定均衡為止,此時(shí)經(jīng)濟(jì)進(jìn)人了繁榮階段; 經(jīng)濟(jì)總是這樣從繁榮到衰退、到蕭條、到復(fù)蘇、直至重新實(shí)現(xiàn)繁榮,周而復(fù)始。,(三)薩繆爾森乘數(shù)-加速

28、數(shù)周期模型 薩繆爾森提出的乘數(shù)-加速數(shù)模型,試圖把內(nèi)、外部因素結(jié)合在一起,來對(duì)經(jīng)濟(jì)周期做出解釋。一方面,薩繆爾森用加速原理說明收入對(duì)投資的作用,另一方面又用乘數(shù)效應(yīng)說明投資對(duì)收入的作用,二者形成了一個(gè)相互決定的體系。,為什么說收入或產(chǎn)量變動(dòng)引起投資變動(dòng)的理論稱為加速原理呢?收入增加必定引起消費(fèi)增加,而消費(fèi)增加,必定引起消費(fèi)品生產(chǎn)的增加;為了增加產(chǎn)量,要求擴(kuò)大生產(chǎn)能力,因而引起投資增加。反之則相反。一句話,收入增減會(huì)引起投資增減,不僅如此,而且收入的增減必定會(huì)引起投資以更大的幅度增減,或者說加速增減。 2國民收入運(yùn)動(dòng)方程 薩繆爾森從最簡單的國民收入運(yùn)動(dòng)方程Y=C+I+G出發(fā),運(yùn)用乘數(shù)理

29、論和加速原理,給出了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的如下動(dòng)態(tài)方程,3均衡的國民收入,下面用具體的數(shù)字例子來說明經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng),我們將區(qū)分外部因素和內(nèi)部因素引起的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。 4外部因素引起的經(jīng)濟(jì)波動(dòng) 自發(fā)消費(fèi)、自發(fā)投資和政府支出都屬于經(jīng)濟(jì)的外部因素,它們的變動(dòng)必將引起國民收入的波動(dòng)。假定經(jīng)濟(jì)起初(時(shí)期0)處于均衡狀態(tài),而且這種均衡已在過去保持了好幾個(gè)時(shí)期:,表4-5 府支出變動(dòng)引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng),從式(4-1)和表4-5、圖4-14可以看出,邊際消費(fèi)傾向越大、加速數(shù)越大,政府支出對(duì)國民收入變動(dòng)的作用也越大。,圖4-14 府支出變動(dòng)引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng),圖4-15 乘數(shù)加速模型(乘數(shù)m=2,加速數(shù)a=0.5,政府支出增加至G=1)

30、,5內(nèi)部因素引起的經(jīng)濟(jì)波動(dòng) 自發(fā)投資屬于經(jīng)濟(jì)的外部因素,投資乘數(shù)、加速數(shù)是內(nèi)部因素。它們的變動(dòng)也將引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)??梢?,經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)除了由外部因素引起外,還能由內(nèi)部因素引發(fā)。投資乘數(shù)變動(dòng)引發(fā)經(jīng)濟(jì)波動(dòng),加速數(shù)變動(dòng)則加劇波動(dòng)振幅。這樣,乘數(shù)一加速數(shù)模型找出了引發(fā)或加劇經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的內(nèi)、外部因素。,波動(dòng)情況,本例區(qū)別于上例的地方在于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的波長變長了。 表4-6 投資乘數(shù)變動(dòng)引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng),圖4-16 投資乘數(shù)變動(dòng)引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng),圖4-17 乘數(shù)加速模型(乘數(shù)m=4,加速數(shù)a=0.5),圖4-18 乘數(shù)加速模型(乘數(shù)m=4,加速數(shù)a=1),圖4-19 乘數(shù)加速模型(乘數(shù)m=4,加速數(shù)a=1.5),

31、乘數(shù)加速數(shù)模型的含義 第一,乘數(shù)與加速數(shù)相互作用引起經(jīng)濟(jì)周期。投資影響收入和消費(fèi)(乘數(shù)作用),反過來,收入和消費(fèi)又影響投資(加速數(shù)作用)。兩種作用相互影響,形成累積性的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和收縮的局面。 第二,經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的根源在于經(jīng)濟(jì)體系本身而不是其他因素。 第三,經(jīng)濟(jì)周期是由經(jīng)濟(jì)中內(nèi)生變量引起的,外生變量只能通過對(duì)內(nèi)生變量的影響才能影響到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。 第四,政府可以通過干預(yù)經(jīng)濟(jì)的政策來緩解經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)。,(三)希克斯經(jīng)濟(jì)周期理論 ??怂固岢隽私?jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的上限和下限的概念。周期上限是指收入或產(chǎn)量不論怎樣增加都不會(huì)超過的界限。周期下限是指收入或產(chǎn)量不論怎樣減少或下降,都不會(huì)由此再往

32、下降的界限。 ??怂拐J(rèn)為,周期上限決定于社會(huì)已經(jīng)達(dá)到的技術(shù)水平和一切生產(chǎn)資源可以被利用的限度。當(dāng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張達(dá)到周期上限時(shí),產(chǎn)量和投資會(huì)停止增加,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)轉(zhuǎn)向收縮。經(jīng)濟(jì)收縮時(shí),在加速原理作用下,收入或產(chǎn)量降低又會(huì)引起投資加速度的下降;在乘數(shù)原理作用下,投資降低又會(huì)引起收入或產(chǎn)量按照某一倍數(shù)下降。收入或產(chǎn)量下降要受到周期下限的限制。因此,經(jīng)濟(jì)收縮達(dá)到一定程度就會(huì)停止,乘數(shù)作用會(huì)使收入或產(chǎn)量逐漸增加,經(jīng)濟(jì)開始回升。,1基本假定,2??怂菇?jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性,??怂菇?jīng)濟(jì)的這種不穩(wěn)定性可運(yùn)用二階差分方程理論來證明:希克斯模型的解穩(wěn)定的充要條件是資本-產(chǎn)出比<1。然而實(shí)際中,資本-產(chǎn)出比往往大于1??梢姡瑥默F(xiàn)

33、實(shí)情況看,??怂菇?jīng)濟(jì)總是不穩(wěn)定的。 如果沒有技術(shù)進(jìn)步來支持生產(chǎn)率的提高,也沒有人口增長來支持生產(chǎn)的擴(kuò)大,那么勞動(dòng)力資源將成為收入增長的瓶頸,充分就業(yè)的國民收入是收入增長的上限。但若出現(xiàn)了人口增長和生產(chǎn)擴(kuò)張,或者出現(xiàn)了技術(shù)進(jìn)步,那么這個(gè)上限就會(huì)上升。,3??怂菇?jīng)濟(jì)的波動(dòng) 收入上升到上限時(shí),無法再增長,以后各期的收入保持在這個(gè)水平。如果上限固定不動(dòng),那么收入就必然因上升受阻而掉下來,經(jīng)濟(jì)衰退便開始了。在衰退階段,由于收入不斷減少,,圖4-19 ??怂菇?jīng)濟(jì)的收入波動(dòng),4??怂鼓P偷奶亟???怂箤?duì)經(jīng)濟(jì)周期理論的主要貢獻(xiàn)是:把經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)增長結(jié)合起來,在凱恩斯理論基礎(chǔ)上,把乘數(shù)和加速數(shù)交互作用可能

34、引起的波動(dòng)加在一條均衡增長線上,使乘數(shù)和加速數(shù)成為說明經(jīng)濟(jì)增長中經(jīng)濟(jì)周期的重要工具。 四、新凱恩斯主義周期理論 新凱恩斯主義者從價(jià)格與工資的黏性理論出發(fā),用總需求來解釋短期波動(dòng),用總供給來解釋長期趨勢(shì),并提出價(jià)格調(diào)整理論來解釋從短期到長期的發(fā)展過程。,在解釋經(jīng)濟(jì)短期波動(dòng)時(shí),新凱恩斯主義者形成了兩種不同的周期理論:不變加成周期理論和可變加成周期理論。不變加成周期理論認(rèn)為短期總供給曲線是水平直線,可變加成周期理論則認(rèn)為是向右上方傾斜的曲線。在解釋長期趨勢(shì)時(shí),新凱恩斯主義者對(duì)長期總供給曲線的認(rèn)識(shí)是一致的,認(rèn)為長期總供給曲線是由潛在產(chǎn)出決定的一條垂直直線。這就是說,長期中,總需求的變動(dòng)只能影響物價(jià)水

35、平,而不能影響總產(chǎn)出水平。,(一)不變加成周期理論,(a)不變加成總供給曲線 (b)工資黏性與失業(yè) 圖4-21 不變加成周期模型,新凱恩斯主義者認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)不會(huì)永遠(yuǎn)處于產(chǎn)出為Yf、價(jià)格水平為Pf的非均衡狀態(tài)。由于存在失業(yè),工資和價(jià)格的調(diào)整就會(huì)使物價(jià)水平向低于Pf的方向變動(dòng),實(shí)際工資也向低于Yf/Pf的方向變動(dòng),這就使得就業(yè)上升,總產(chǎn)出增加。從而在工資和價(jià)格下落的壓力下,不變加成供給曲線AK就要向下平移。 只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)充分就業(yè)、總產(chǎn)出達(dá)到潛在水平時(shí),不變加成總供給曲線的向下平移才會(huì)停止。所以,從長期看,經(jīng)濟(jì)將保持在充分就業(yè)水平上,長期總供給曲線應(yīng)該是由潛在產(chǎn)出水平Y(jié)f決定的垂

36、直直線LAS(如圖4-21(a)所示)。,新凱恩斯主義的不變加成周期理論得出的結(jié)論是,來自于需求方面的沖擊,在短期內(nèi)只能影響到總產(chǎn)出和就業(yè),而不影響工資和價(jià)格;在長期內(nèi)只影響物價(jià)水平和實(shí)際工資水平,但對(duì)總產(chǎn)出和就業(yè)沒有影響。因此,經(jīng)濟(jì)的短期波動(dòng)只表現(xiàn)為總產(chǎn)出的變動(dòng)(下降或上升),而長期內(nèi)只表現(xiàn)為物價(jià)水平的波動(dòng)。 (二)可變加成周期理論,(a)可變加成總供給曲線 (b)工資黏性與失業(yè) 圖4-22 可變加成周期模型,從長期來看,由于可變加成曲線KS與總需求曲線ASL的交點(diǎn)位于長期總供給曲線LAS的左邊,表明經(jīng)濟(jì)存在著非自然失業(yè),從而物價(jià)水平和實(shí)際工資都有進(jìn)一步下降的壓力,這就迫使

37、可變加成總供給曲線KS的位置要向下移動(dòng) (如圖4-21(a)所示)使得KS曲線與ASL的交點(diǎn)落在長期總供給曲線LAS上時(shí),KS曲線下移的壓力才會(huì)消失,此時(shí)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)了充分就業(yè)的均衡狀態(tài),總供給等于總需求,總產(chǎn)出達(dá)到潛在水平,但物價(jià)水平下降,從而實(shí)際工資水平也將不同于以前。,因此,來自于需求方面的沖擊,在短期內(nèi)不但影響總產(chǎn)出和就業(yè),而且影響工資和價(jià)格;在長期內(nèi)只影響物價(jià)水平和實(shí)際工資水平,而對(duì)總產(chǎn)出和就業(yè)沒有影響。所以,經(jīng)濟(jì)的短期波動(dòng)表現(xiàn)為總產(chǎn)出、價(jià)格和工資的波動(dòng),而長期內(nèi)只表現(xiàn)為物價(jià)水平和實(shí)際工資水平的波動(dòng)。 (三)價(jià)格調(diào)整 新凱恩斯主義在解釋經(jīng)濟(jì)從短期到長期的發(fā)展過程時(shí),從微觀入手,然后

38、上升到宏觀分析,提出了附加與其變量的價(jià)格調(diào)整曲線和相應(yīng)的價(jià)格調(diào)整理論。新凱恩斯主義指出,正是企業(yè)的價(jià)格調(diào)整過程,才使得經(jīng)濟(jì)從偏離充分就業(yè)的短期狀態(tài)朝著充分就業(yè)的長期狀態(tài)不斷趨近。,圖4-23 附加預(yù)期變量的價(jià)格調(diào)整曲線,增加生產(chǎn),這就促使總產(chǎn)量向潛在產(chǎn)量靠近,失業(yè)率下降,實(shí)際收入增加。如果實(shí)際產(chǎn)量高出潛在產(chǎn)量,則根據(jù)價(jià)格調(diào)整曲線進(jìn)行的調(diào)整正好方向相反,從而促使產(chǎn)量和就業(yè)水平都回落在充分就業(yè)的潛在水平上來。實(shí)際產(chǎn)量偏離潛在產(chǎn)量的幅度越大,價(jià)格調(diào)整的力度也就越大。 總之,當(dāng)實(shí)際產(chǎn)量偏離潛在產(chǎn)量時(shí),通過價(jià)格調(diào)整,必然能使產(chǎn)量逐漸恢復(fù)到充分就業(yè)的潛在水平,這就說明從長期來看,經(jīng)濟(jì)的總供給曲線是由潛

39、在產(chǎn)量決定的垂直直線,它反映了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期趨勢(shì)。,(a)不變加成價(jià)格調(diào)整 (b)可變加成價(jià)格調(diào)整 圖4-24 附加預(yù)期變量的價(jià)格調(diào)整,在價(jià)格調(diào)整中,當(dāng)實(shí)際產(chǎn)量低于潛在產(chǎn)量時(shí),根據(jù)價(jià)格調(diào)整曲線調(diào)整出來的物價(jià)上漲率一般都為負(fù)值,表明物價(jià)水平下降,從而總需求增加,企業(yè)也就要增加生產(chǎn),這就促使總產(chǎn)量向潛在產(chǎn)量靠近,失業(yè)率下降,實(shí)際收入增加。如果實(shí)際產(chǎn)量高出潛在產(chǎn)量,則根據(jù)價(jià)格調(diào)整曲線進(jìn)行的調(diào)整正好方向相反,從而促使產(chǎn)量和就業(yè)水平都回落在充分就業(yè)的潛在水平上來。實(shí)際產(chǎn)量偏離潛在產(chǎn)量的幅度越大,價(jià)格調(diào)整的力度也就越大。 總之,當(dāng)實(shí)際產(chǎn)量偏離潛在產(chǎn)量時(shí),通過價(jià)格調(diào)整,必然能使產(chǎn)量逐漸恢復(fù)

40、到充分就業(yè)的潛在水平,這就說明從長期來看,經(jīng)濟(jì)的總供給曲線是由潛在產(chǎn)量決定的垂直直線,它反映了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期趨勢(shì)。,五、新古典主義周期理論 這一理論把經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的原因歸結(jié)為經(jīng)濟(jì)受到的隨機(jī)沖擊,認(rèn)為不論是局部沖擊還是全局沖擊,都將使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動(dòng),而連續(xù)性單向沖擊或者一次性重大沖擊,則使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)持續(xù)波動(dòng)。沖擊的影響過后,經(jīng)濟(jì)又將恢復(fù)到平衡增長道路上去。 (一)貨幣周期模型 盧卡斯從貨幣供應(yīng)和不完全信息的角度出發(fā),對(duì)經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)做出了解釋。盧卡斯認(rèn)為,短期內(nèi)貨幣沖擊和不完全信息會(huì)引起實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量的周期性波動(dòng),但長期內(nèi)由于人們會(huì)逐漸搜集到完整信息,貨幣沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)變量的影響就會(huì)消失,經(jīng)濟(jì)將恢復(fù)到自

41、然率水平。,盧卡斯是這樣分析的。假定中央銀行增加貨幣供應(yīng),而公眾對(duì)此沒有覺察。如果說以前的物價(jià)水平一直很穩(wěn)定,那么這次物價(jià)上漲就會(huì)被多數(shù)人認(rèn)為屬于局部性的;相反,如果長期以來物價(jià)起伏很大,那么本次物價(jià)上漲就會(huì)被看作是全局性的。在人們還未發(fā)現(xiàn)實(shí)情以前,人們會(huì)根據(jù)當(dāng)前的價(jià)格上漲來增加他們的產(chǎn)出和工作量。但這只是暫時(shí)的,人們最終會(huì)做出理性預(yù)期,發(fā)現(xiàn)價(jià)格上漲的實(shí)情。當(dāng)人們發(fā)現(xiàn)物價(jià)上漲是由總需求增加所引起的,就會(huì)調(diào)整他們的預(yù)期,將產(chǎn)量和勞動(dòng)供給恢復(fù)到自然率水平上。因此,從長期看,本次貨幣供應(yīng)增加對(duì)產(chǎn)量和勞動(dòng)供給的沖擊就會(huì)消失,經(jīng)濟(jì)將恢復(fù)至自然率水平,這就意味著增加貨幣供應(yīng)這一貨幣政策是無效的。,1盧卡斯

42、的總供給曲線,圖4-25 盧卡斯的總供給曲線,2簡化的貨幣周期模型,圖4-25表明,中央銀行增加貨幣供應(yīng),并沒有使總產(chǎn)出增加,反倒使物價(jià)水平提高了不少,引起通貨膨脹。由此引申的政策含義是,貨幣政策無效,甚至有害,其害處表現(xiàn)為引起經(jīng)濟(jì)短期波動(dòng),造成通貨膨脹。這就是盧卡斯的貨幣政策無效性命題,它指出了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源在于政府實(shí)施的貨幣政策,因而盧卡斯主張經(jīng)濟(jì)自由主義,反對(duì)政府干預(yù)主義。,(二)實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論 從20世紀(jì)80年代開始,一批經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始轉(zhuǎn)向?qū)嶋H因素,試圖用實(shí)際因素去解釋經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的根源,由此誕生了構(gòu)成新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)核心的實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期(Real Business Cycle,以下簡

43、稱為RBC)理論。其中,2004年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者基德蘭德和普雷斯科特于1982年通過構(gòu)建動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型來研究技術(shù)沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響,把經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的原因歸結(jié)為經(jīng)濟(jì)受到的隨機(jī)沖擊(比如石油危機(jī)、自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭、人口增長、技術(shù)創(chuàng)新等),沖擊的隨機(jī)性使,得經(jīng)濟(jì)的長期增長路徑表現(xiàn)出了隨機(jī)跳躍性:若受到正向沖擊,則經(jīng)濟(jì)就要在更高的起點(diǎn)上增長;若受到反向沖擊,則經(jīng)濟(jì)增長就要出現(xiàn)滑坡。 該理論指出,經(jīng)濟(jì)受到的沖擊有時(shí)是局部性的,有時(shí)是全局性的,但不論是局部性還是全局性的,都將引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng);而連續(xù)性的單向沖擊或者一次性的重大沖擊,又會(huì)引起經(jīng)濟(jì)持續(xù)波動(dòng)。在沖擊的影響過后,經(jīng)濟(jì)又將恢復(fù)到穩(wěn)定增長道

44、路上去。,1經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源 經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的根源是實(shí)際因素,其中特別值得注意的是技術(shù)沖擊。技術(shù)沖擊具有隨機(jī)性質(zhì),它使產(chǎn)出的長期增長路徑也呈現(xiàn)出隨機(jī)的跳躍性:當(dāng)出現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步時(shí),經(jīng)濟(jì)就在更高的起點(diǎn)增長;若技術(shù)退步時(shí),經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)衰退。當(dāng)技術(shù)沖擊最初發(fā)生在某一個(gè)部門時(shí),由于社會(huì)生產(chǎn)各部門之間存在著密切的聯(lián)系,它會(huì)引起整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。,2技術(shù)沖擊,圖4-26 技術(shù)沖擊引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng),即總產(chǎn)出的對(duì)數(shù)-時(shí)間曲線是斜率為ln(1+a+n)的直線L。但在不確定的環(huán)境中,由于技術(shù)進(jìn)步受到隨機(jī)沖擊,經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行路徑就成為一條圍繞直線L上下隨機(jī)波動(dòng)的曲線C(如圖4-25所示)。這就是說,技術(shù)沖擊的隨機(jī)性使得經(jīng)濟(jì)的長期

45、增長路徑表現(xiàn)出隨機(jī)跳躍性:若受到正向沖擊,則總產(chǎn)出就在更高的水平上增長;若受到負(fù)向沖擊,產(chǎn)出增長就要滑坡。 3沖擊的傳導(dǎo)途徑 如果說全社會(huì)的技術(shù)受到?jīng)_擊,總產(chǎn)出的波動(dòng)就是必然的。如果技術(shù)沖擊只是局部范圍的,個(gè)別部門受到的局部技術(shù)沖擊能夠傳導(dǎo)到整個(gè)經(jīng)濟(jì)中,使全社會(huì)的需求、產(chǎn)出和就業(yè)增加,從而引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。所以,不論技術(shù)沖擊是局部性的還是全局性的,都能引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。,要理解這一點(diǎn),必須借助實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論的兩個(gè)重要假設(shè):一是假定新資本被定購以后,需要一段時(shí)間才能置備出來;二是假定隨著收入的變化,家庭將逐漸調(diào)整它們的消費(fèi)模式。 基-普模型中的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)過程可描述為:假定存在正的技術(shù)沖擊,當(dāng)勞動(dòng)者預(yù)

46、期這一沖擊是短時(shí)的,將提供更多的勞動(dòng),宏觀總量上升,當(dāng)勞動(dòng)者預(yù)期這一沖擊是長時(shí)間的,他們提供的勞動(dòng)量就不會(huì)增加;而生產(chǎn)者面對(duì)沖擊將進(jìn)行新的資本投資以便來日增加生產(chǎn),但資本的擴(kuò)大形成需要時(shí)間,若不存在進(jìn)一步的技術(shù)沖擊,生產(chǎn)者會(huì)發(fā)現(xiàn)持有太多的資本,于是減慢投資速度,直至資本折舊使經(jīng)濟(jì)恢復(fù)穩(wěn)定增長的路徑。,在實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期中,由技術(shù)沖擊引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的核心傳導(dǎo)機(jī)制是勞動(dòng)供給的跨期替代,即人們?cè)诓煌瑫r(shí)段重新配置自己的工作時(shí)間。由勞動(dòng)跨期替代對(duì)外來沖擊的反應(yīng)便形成了經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)。 4政策含義 首先,市場(chǎng)具有保持均衡的能力,積極的穩(wěn)定政策是不必要的,即政府無須干預(yù)經(jīng)濟(jì)。其次,貨幣中性。貨幣數(shù)量的變化對(duì)

47、經(jīng)濟(jì)沒有實(shí)際影響。 5實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論對(duì)中國的啟發(fā),案例:中國經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)分析 以上這些理論和觀點(diǎn)從不同的角度和側(cè)面探討了經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的形成原因和變化機(jī)制,都對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)理論做出了各自的貢獻(xiàn)。各種觀點(diǎn)的共存和爭論實(shí)際上表明了經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的復(fù)雜性,以及對(duì)這一問題研究的長期性和艱巨性。盡管每個(gè)理論都有其缺點(diǎn)和局限,但在理論方法上都具有某種啟發(fā)性,可以為手我們研究中國經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)問題提供參考和借鑒。 根據(jù)表4-7中的統(tǒng)計(jì)資料,試分析中國1978-2006年的乘數(shù)和加速數(shù),建立乘數(shù)和加速數(shù)交互作用的模型。 表4-7 中國1978-2006年GDP、消費(fèi)、投資數(shù)據(jù)(單位:億元),注:APC

48、=CS/GDP,MPC=CS/GDP,m=1/(1-MPC),a=I/GDP,圖4-27 中國居民1978-2006年APC和MPC 圖4-28 中國1978-2006年投資乘數(shù)m與加速數(shù)a,記RGDP=GDP/P,RCS=CS/P,RI=I/P依次為實(shí)際GDP、實(shí)際消費(fèi)與實(shí)際資本形成額,則中國1978-2006年乘數(shù)與加速數(shù)交互作用模型回歸結(jié)果如表4-8所示。 表4-8 中國1978-2006年乘數(shù)與加速數(shù)交互作用模型回歸結(jié)果,影響中國經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的外在沖擊主要有:(1)貨幣供給性沖擊,指貨幣供給的創(chuàng)新或沖擊,包括金融市場(chǎng)上的游資沖擊。(2)實(shí)際需求沖擊,主要包括投資和消

49、費(fèi)沖擊、財(cái)政沖擊、貨幣需求性沖擊等。(3)實(shí)際供給沖擊,主要包括實(shí)際生產(chǎn)率沖擊和由于重大自然災(zāi)害導(dǎo)致的農(nóng)業(yè)減產(chǎn)和石油危機(jī)等。(4)體制變動(dòng)沖擊。(5)國際政治、經(jīng)濟(jì)沖擊等。,我國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉樹成將形成經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的各種可能因素按學(xué)科或社會(huì)屬性歸結(jié)為八大種類,即經(jīng)濟(jì)因素、政策因素、政治因素、心理因素、技術(shù)因素、自然因素、人口因素和國際因素等。在經(jīng)濟(jì)因素中又包括基本經(jīng)濟(jì)因素、資源供給因素、參數(shù)因素、發(fā)展因素、體制因素和組織制度因素等(劉樹成.中國經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的新階段M.上海:上海遠(yuǎn)東出版社,1996.)。,參考文獻(xiàn) 小羅伯特E.盧卡斯(Robert E.Lucas,Jr.).經(jīng)濟(jì)周期模型M.北

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