國家開放大學《企業(yè)集團財務管理》形考任務3答案

國家開放大學企業(yè)集團財務管理形考任務3（含答案）一、單選題1.財務上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是（ ）。A.內部留存、借款和增資B.內部留存、增資和借款C.增資、借款和內部留存D.借款、內部留存和增資參考答案：B2.下列交易中，不屬于內部資本市場交易中的集團內部交易的是（ ）。A.總部直接完成的交易B.內部中介完成的交易C.外部資本市場的互補交易D.成員企業(yè)間的直接交易參考答案：C3.企業(yè)集團設立財務公司應當具備的條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產總額不低于50億元人民幣，凈資產率不低于（ ）。A.20%B.30%C.40%D.50%參考答案：B4.新業(yè)務拓展、信息系統(tǒng)建設與業(yè)務發(fā)展不匹配等產生的風險屬于財務公司風險中的（ ）。A.操作風險B.信用風險C.市場風險D.戰(zhàn)略風險參考答案：D5.在企業(yè)集團股利分配決策權限的界定中，（ ）負責審批股利政策。A.母公司財務部B.母公司股東大會C.母公司董事會D.母公司結算中心參考答案：B6.（ ）不屬于預算管理的環(huán)節(jié)。A.預算編制B.預算執(zhí)行C.預算組織D.預算調整參考答案：C7.預算管理強調過程控制，同時重視結果考核，這就是預算管理的（ ）。A.全程性B.全員性C.全面性D.機制性參考答案：A8.（ ）屬于預算監(jiān)控指標中的非財務性關鍵業(yè)績。A.收入B.產品產量C.利潤D.資產周轉率參考答案：D9.企業(yè)集團預算考核原則中，（ ）原則是指應根據(jù)集團戰(zhàn)略要求和目標導向，針對下屬成員企業(yè)的差異化要求等，設置不同的指標體系或不同等級的目標值等進行考核。A.可控性原則B.總體優(yōu)化原則C.分級考核原則D.公平公正原則參考答案：B10.企業(yè)集團選擇“做大”、“做強”路徑時，會直接影響預算指標的選擇?！白龃蟆睂蛳拢A算指標會側重（ ）。A.息稅前利潤B.利潤總額C.凈資產收益率D.營業(yè)收入參考答案：D二、多選題1.不管集團財務管理體制是以集權為主還是以分權為主，在具體到集團融資這一重大決策事項時，都應遵循（ ）等基本原則。A.統(tǒng)一規(guī)劃B.分層監(jiān)督C.集中控制D.重點決策E.授權管理參考答案：ADE2.授權管理是指總部對成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根據(jù)三權分離的風險控制原則，明確不同管理主體的權責。其中的“三權”指的是（ ）。A.所有權B.決策權C.控制權D.執(zhí)行權E.監(jiān)督權參考答案：BDE3.企業(yè)集團資金集中管理模式有多種，主要包括（ ）。A.總部財務統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.總部結算中心模式C.內部銀行模式D.總部財務備用金撥付模式E.財務公司模式參考答案：ABCDE4.短期融資券籌資的優(yōu)點有（ ）。A.發(fā)行期限長B.籌資金額較大C.發(fā)行期限短D.融資成本較低E.籌資風險小參考答案：BD5.財務公司作為非銀行金融機構，其風險大體來自于（ ）。A.戰(zhàn)略風險B.信用風險C.法律風險D.市場風險E.操作風險參考答案：ABDE6.預算管理具有（ ）等基本特征。A.戰(zhàn)略性B.簡單性C.機制性D.全程性E.全員性參考答案：ACDE7.預算管理的環(huán)節(jié)一般包括（ ）。A.預算編制B.預算執(zhí)行C.預算決策D.預算調整E.預算考核參考答案：ABDE8.集團下屬成員單位預算包括（ ）。A.業(yè)務經營預算B.資本支出預算C.現(xiàn)金流預算D.財務報表預算E.集團整體預算參考答案：ABCD9.企業(yè)集團的預算編制大綱中的主要規(guī)范和確定事項有（ ）等。A.預算導向與集團戰(zhàn)略的關系B.年度預算指標C.預算編制的基本假設D.關鍵預算指標目標值E.年度預算編制的內容與格式參考答案：ABCDE10.市場為基礎的內部轉移價格基本類型有（ ）。A.實際成本法B.標準成本法C.協(xié)議價格法D.市場價格法E.成本加成法參考答案：BC三、判斷題1.融資戰(zhàn)略是企業(yè)為滿足投資所需資本而制定的未來籌資規(guī)劃及相關制度安排。（ ）A.正確B.錯誤參考答案：A2.由于內部資本市場的存在，企業(yè)集團外部融資需要量完全等同于集團下屬各單一企業(yè)外部融資需要量的簡單加總。（ ）A.正確B.錯誤參考答案：B3.企業(yè)集團內部融資是指集團通過內部資金管理平臺（結算中心或財務公司等）而形成的集團內部成員單位間的資金融通。（ ）A.正確B.錯誤參考答案：A4.股利政策屬于集團重大財務決策。因此，股利類型、分配比率、支付方式等財務決策權都應高度集中于集團總部。（ ）A.正確B.錯誤參考答案：A5.企業(yè)集團成立的財務公司，其服務對象既可以為企業(yè)集團內部成員企業(yè)服務，也可以向社會提供金融服務。（ ）A.正確B.錯誤參考答案：B6.企業(yè)集團總預算具有事先規(guī)劃和事后匯總的雙重作用。（ ）A.正確B.錯誤參考答案：A7.集團預算工作組成員一般由總部經營團隊、集團總部相關職能機構負責人及下屬主要子公司總經理等組成。作為常設機構，工作組必須單獨設立。（ ）A.正確B.錯誤參考答案：B8.企業(yè)集團總部有權對母公司絕對控股的子公司下達預算目標。（ ）A.正確B.錯誤參考答案：B9.預算調整是面對內外環(huán)境發(fā)生重大變化時對原有預算目標進行適度修正的一種預算行為。（ ）A.正確B.錯誤參考答案：A10.基于戰(zhàn)略管理需要，集團總部大多擁有集團資本分配權，下屬成員單位只擁有投資預算執(zhí)行權。（ ）A.正確B.錯誤參考答案：A四、問答題1.企業(yè)集團融資決策權的配置原則是什么？參考答案：集團融資決策權的配置原則取決于集團財務管理體制。其基本原則是:（1）統(tǒng)一規(guī)劃。集團總部對集團及各成員企業(yè)的融資政策進行統(tǒng)一部署并由總部制定統(tǒng)一操作規(guī)則。（2）重點決策。對那些與集團戰(zhàn)略關系密切、影響重大的融資事項，由集團總部直接決策。（3）授權管理?？偛繉Τ蓡T企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根據(jù)“決策權執(zhí)行權監(jiān)督權”三分離的風險控制原則，明確不同管理主體的權責。2.怎樣進行企業(yè)集團預算調整？參考答案：集團總部要對集團上下“何時需要或能夠調整預算、預算調整申報、審批程序”等一系列問題進行制度規(guī)范。符合規(guī)定條件的方可申請調整。調整程序為：（1）調整申請，符合調整條件的成員單位應提出申請，經審核后報請集團有關部門審議；（2）調整審議，部門相關部門對調整申請進行審議，并提出審議意見或報告；（3）調整批復及下達。經審議后的預算調整申請及調整實施方案，應提交集團預算決策機構進行決策、批復、并按程序正式下達。五、案例分析題1.資料：2003年，TCL集團（000100）借助于運用吸收合并式，通過TCL集團首發(fā)股票并與其控股的上市子公司“TCL通訊”（TCL集團對TCL通訊直接或間接持有56.37%的股份）進行股權換股，實現(xiàn)了整體上市的目標。TCL集團整體上市及其背景：2003年9月29日，TCL集團整體上市計劃獲得了證監(jiān)會批準，并在國內證券市場開創(chuàng)了“換股公募”的發(fā)行上市方案，同時TCL集團吸收合并旗下的深市上市公司TCL通訊（000542）。按計劃，TCL集團將向TCL通訊全體流通股股東發(fā)行流通股股票，TCL通訊的流通股股東以持有的TCL通訊流通A股購買。方案確定的折股價格為每股21.15元。在TCL案例中，TCL集團和上市公司TCL通訊盈利能力接近，TCL集團吸收合并TCL通訊并整體上市，對TCL通訊可以避免業(yè)務單一帶來的經營風險，并可得到足夠資金支持其移動通信業(yè)務，利用TCL集團的資源平臺得到更大的發(fā)展。而對TCL集團拓寬資本市場融資渠道、發(fā)揮規(guī)模效應及協(xié)同效應更是意義重大。通過對社會公眾股東發(fā)行新股，TCL集團募集25億元資金，從而支持TCL集團的國際化發(fā)展。TCL集團整體上市模式及其優(yōu)勢：TCL集團整體上市模式的首次公開發(fā)行的股票視為兩部分：一部分向社會公眾投資者公開發(fā)行，另一部分是折換“TCL通訊”（000542）流通股股東所持股票。TCL集團整體上市模式的優(yōu)勢主要有：（1）集團公司股東利益最大化。TCL集團整體上市模式由于是集團公司吸收合并了上市公司，集團公司的股東成為上市公司的直接股東，股權價值大幅提高。（2）上市徹底。TCL集團吸收合并TCL通訊并整體上市的方式比較徹底，大大減少了關聯(lián)交易對中小投資者利益的侵害；同時解決或緩解國有股“一股獨大”的問題，由于TCL集團通過向海外機構投資者、管理層的定向增發(fā)，將使得上市公司中第一大股東持股比例大幅下降，減少委托代理成本，有利于上市公司更加規(guī)范的運作和長期的發(fā)展。根據(jù)上述背景資料及其他相關材料，要求：（1）分析企業(yè)集團整體上市的動機有哪些？（2）TCL集團整體上市的特點是什么？你認為這一模式的操作難點主要體現(xiàn)在哪些方面？（3）通過各種途徑收集寶鋼股份的整體上市的資料，并其將TCL集團整體上市案例進行比較，分析其間的差異。參考答案：（1）整體上市就是集團公司將其全部資產證券化的過程。整體上市動機包括:解決融資不足的問題，解決企業(yè)集團總部與控股上市子公司之間的各種治理、管理問題，如關聯(lián)交易、業(yè)績操縱、利益輸送、同業(yè)競爭等。（2）很明顯，TCL集團整體上市的特點就是換股合并方式的整體上市。既通過集團首發(fā)股票并與其控股的上市子公司“TCL通訊”進行股權換股，實現(xiàn)整體上市的目標。這樣的好處在于，對TCL通訊而言，可以避免業(yè)務單一帶來的經營風險，并可得到足夠資金支持其移動通信業(yè)務，利用TCL集團的資源平臺得到更大的發(fā)展。而整體上市對TCL集團拓寬資本市場融資渠道、發(fā)揮規(guī)劃效應及協(xié)同效應更是意義重大。這種模式的優(yōu)勢主要有：一是集團公司股東利益最大化；二是上市徹底，減少了關聯(lián)交易對中小投資者的侵害，同時緩解了國有股“一股獨大”的問題。這一模式的操作難點在于：業(yè)務與資產良莠不齊，容易導致資本市場估值偏低和運行低效率；其次，一般來說，為保證原上市公司股東的權益，換股價格相對較高。（3）寶鋼股份整體上市給市場的影響就有所不同，整體上市后，上市公司的主營業(yè)務利潤由原來的29%降至21%單就上市公司主業(yè)的盈利能力來說，整體上市并沒有起到更多的積極作用。