《銀行風(fēng)險(xiǎn)管理》PPT課件

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1、 銀行風(fēng)險(xiǎn)管理 黃 憲 博 士 武 漢 大 學(xué) 商 學(xué) 院 教 授 2004年 11月 隨著資本市場(chǎng)直接融資的發(fā)展、信息披露制度的法制化和經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的某些核心競(jìng)爭(zhēng)力大為消弱。然而，“信息不對(duì)稱”現(xiàn)象的普遍和持續(xù)存在、金融子市場(chǎng)的不斷細(xì)分和連接、衍生產(chǎn)品和交易方式的涌現(xiàn)、以及銀行業(yè)自身的成功轉(zhuǎn)型，使得風(fēng)險(xiǎn)管理成為銀行業(yè)最主要的核心競(jìng)爭(zhēng)力，也是銀行經(jīng)營(yíng)管理中最具金融技術(shù)含量的業(yè)務(wù) 主要內(nèi)容1. 銀行風(fēng)險(xiǎn)的含義和分類2. 新巴塞爾協(xié)議對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的影響3. 科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和原則4. 銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的程序5. 基于風(fēng)險(xiǎn)-收益調(diào)整業(yè)績(jī)的資本分配 一、 銀行風(fēng)險(xiǎn)的涵義和類型（一）銀行

2、風(fēng)險(xiǎn)的涵義 風(fēng)險(xiǎn)，主要指未來(lái)結(jié)果的負(fù)向不確定性。銀行風(fēng)險(xiǎn)是指銀行在經(jīng)營(yíng)中由于各種不確定因素而招致銀行經(jīng)濟(jì)損失或收益率負(fù)向波動(dòng)的可能性 正確理解銀行風(fēng)險(xiǎn)須把握以下幾點(diǎn)： * 風(fēng)險(xiǎn)不同于損失 * 潛在風(fēng)險(xiǎn)與潛在收益通常具有對(duì)稱性 * 風(fēng)險(xiǎn)功能的正負(fù)兩面性 * 風(fēng)險(xiǎn)是動(dòng)態(tài)變化的 * 銀行風(fēng)險(xiǎn)具有傳染性 （二）銀行風(fēng)險(xiǎn)的主要類別1.信用風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于債務(wù)人違約而導(dǎo)致貸款或債券等資產(chǎn)不能償還所引起的風(fēng)險(xiǎn)。不同的資產(chǎn)具有不同的違約風(fēng)險(xiǎn)，其中貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)最大2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指銀行不能滿足客戶存款提取、支付和正常貸款需求而使銀行陷入財(cái)務(wù)困境，不僅損害銀行信譽(yù)，甚至可能使銀行陷入破產(chǎn)的壓力

3、（技術(shù)性破產(chǎn)和擠兌性破產(chǎn)）3.利率風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn)是由于在利率波動(dòng)的環(huán)境下，銀行對(duì)資產(chǎn)負(fù)債品種和期限結(jié)構(gòu)配置不合理，使銀行利差或資本金凈值發(fā)生不利變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) 4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)供求關(guān)系等各種因素變動(dòng)，導(dǎo)致各種金融產(chǎn)品和衍生金融工具價(jià)格波動(dòng)給銀行帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包含利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、證券價(jià)格和衍生工具價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。（由于利率風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)特殊，故在風(fēng)險(xiǎn)管理中把它單獨(dú)列出） 5.操作風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn)是指銀行在運(yùn)作過(guò)程中，由于內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)不合理，管理不善或不到位，如營(yíng)業(yè)差錯(cuò)、內(nèi)部欺詐及貪污等，決策失誤或重大疏忽等給銀行造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)也可能由于技術(shù)問題，如計(jì)算機(jī)系統(tǒng)失靈

4、、控制系統(tǒng)缺陷等引致。操作風(fēng)險(xiǎn)往往不具有單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)損失表現(xiàn)，它與其它風(fēng)險(xiǎn)有密切的關(guān)系，或者說(shuō)，在許多情況下，是操作風(fēng)險(xiǎn)引起了其他風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生6.清償力風(fēng)險(xiǎn)。指銀行由于風(fēng)險(xiǎn)招致的損失超過(guò)資本的防 御能力，導(dǎo)致銀行資不抵債，銀行破產(chǎn)。這是風(fēng)險(xiǎn)的極至狀態(tài)的體現(xiàn) 風(fēng)險(xiǎn)的歸類信用風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 新型風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)清償力風(fēng)險(xiǎn)巴塞爾協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)管理理念的 集中體現(xiàn) 二、新巴塞爾協(xié)議對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的影響（一）巴塞爾新資本協(xié)議的框架內(nèi)容 (2003年征求意見稿) 包括互為補(bǔ)充的三大支柱：最低資本要求（Minimum Capital Requirement） 兩處重大修改：第一、改進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)

5、量方法；第二將操作風(fēng)險(xiǎn)納入資本監(jiān)管的范疇金融監(jiān)管和檢查過(guò)程（Supervisory Review Process） 要求各銀行建立基于對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量之上的估測(cè)涉險(xiǎn)值和資本充足率的模型市場(chǎng)約束（Market Discipline） 要求各國(guó)金融管理當(dāng)局建立對(duì)銀行進(jìn)行嚴(yán)格的信息披露制度，并將其分為核心披露和補(bǔ)充披露。國(guó)際活躍銀行每季度披 露一次，普通銀行每半年披露一次 （二）對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的影響 促使銀行建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。 為了將各種風(fēng)險(xiǎn)納入資本充足度的約束之中，銀行時(shí)必須要建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)量化，以便對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)合理配置資本 激勵(lì)銀行量化風(fēng)險(xiǎn)，開發(fā)有效的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)估模型. 除了傳統(tǒng)的

6、風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)估算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)方法外，鼓勵(lì)有條件的銀行運(yùn)用內(nèi)部模型，估測(cè)各類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)值VAR，在此基礎(chǔ)上計(jì)算銀行所需經(jīng)濟(jì)資本-CAR。這實(shí)質(zhì)上是鼓勵(lì)銀行引進(jìn)以自身利益導(dǎo)向的、提高風(fēng)險(xiǎn)控制和管理水平的機(jī)制，從銀行內(nèi)部產(chǎn)生降低風(fēng)險(xiǎn)，從而降低資本金的動(dòng)力 引導(dǎo)銀行確立組合風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，即“風(fēng)險(xiǎn)分散和抵消效應(yīng)”的管理思想，鼓勵(lì)銀行在貸款中運(yùn)用資產(chǎn)組合 技術(shù) 巴塞爾協(xié)議下的資本充足率 指在一定的容忍度（置信度）下，銀行吸收潛在總損失（包括預(yù)期損失、非預(yù)期損失）所需要的資本率 總資本 資本充足率= 信用風(fēng)險(xiǎn)值 + （市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)值 + 操作風(fēng)險(xiǎn)值 ) 12.5 信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方

7、法 風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重法 標(biāo)準(zhǔn)法 基本指標(biāo)法 標(biāo)準(zhǔn)法 內(nèi)部模型法 內(nèi)部模型法 內(nèi)部模型法 初級(jí)IRB 高級(jí)IRB 理解經(jīng)濟(jì)資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的影響 （信用風(fēng)險(xiǎn)損失概率分布）風(fēng)險(xiǎn)損失概率 預(yù)期(平均)損失風(fēng)險(xiǎn)損失非預(yù)期損失CAR=經(jīng)濟(jì)資本或風(fēng)險(xiǎn)資本給定2.5%容忍度下的損失異常損失 最經(jīng)常性損失0平均損失平均損失加非預(yù)期損失 損失由呆帳準(zhǔn)備金和CAR吸收損失一般由存款保險(xiǎn)制度承擔(dān) 三、 科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理的理念和原則 （一）風(fēng)險(xiǎn)管理的理念 風(fēng)險(xiǎn)管理既是一門科學(xué)，又是一門藝術(shù)。銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理與盈利能力的管理是密切相關(guān)的，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)現(xiàn)未來(lái)盈利的必要條件。因此，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的理念首先應(yīng)該是科學(xué)和客觀的 銀行業(yè)務(wù)中普遍

8、存在著風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的替換關(guān)系，銀行所承擔(dān)的各類業(yè)務(wù)均存在著不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)具有普遍性。，因此，作為科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，不是杜絕和消除一切風(fēng)險(xiǎn)，而是使風(fēng)險(xiǎn)與盈利之間的替換關(guān)系達(dá)到最優(yōu)銀行風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)收益的不確定性，可以視同為未來(lái)可能發(fā)生的成本。因此，應(yīng)該如同控制當(dāng)期成本一樣的控制風(fēng)險(xiǎn)（未來(lái)潛在成本），銀行應(yīng)該，而且可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和控制機(jī)制，將其未來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為未來(lái)的收益。把收益的負(fù)向不確定性向盈利性轉(zhuǎn)化 （二） 對(duì)我國(guó)銀行業(yè)目前風(fēng)險(xiǎn)管理 理念和機(jī)制的思考 風(fēng)險(xiǎn)管理的理念零風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)制終生責(zé)任或獎(jiǎng)勵(lì)+職務(wù)提升 強(qiáng)度分析：終生責(zé)任制貨幣獎(jiǎng)勵(lì)+提升 強(qiáng)度等級(jí) 5 1 0.52 風(fēng)

9、險(xiǎn) 管 理 的 黃 氏 定 律 ： 定 律 一 ：在銀行業(yè)務(wù)中，如果希望在窮盡了所有風(fēng)險(xiǎn)的狀況下承擔(dān)業(yè)務(wù)，其商業(yè)機(jī)會(huì)將等于零 定 律 二 ：風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)損失是一果多因。不分清責(zé)任的，絕對(duì)化的責(zé)任制，是最不負(fù)責(zé)任的管理，它將極大地挫傷業(yè)務(wù)人員承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的積極性，并必將鼓勵(lì)隱匿和推遲風(fēng)險(xiǎn)暴露的普遍行為，最終不可避免的導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)量和經(jīng)濟(jì) 效益的下降 （三） 國(guó)際大銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的理念花旗銀行業(yè)務(wù)部門應(yīng)該對(duì)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和相應(yīng)的收入同時(shí)負(fù)責(zé)，但是風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)與業(yè)務(wù)發(fā)展保持平衡；風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該保持相對(duì)的獨(dú)立性；所有業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)必須在事前進(jìn)行識(shí)別和量化，并要求在全過(guò)程保持監(jiān)控；所有的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)向上級(jí)機(jī)構(gòu)及時(shí)和全面報(bào)告，隱匿風(fēng)

10、險(xiǎn)是不可寬恕的；風(fēng)險(xiǎn)管理政策必須是穩(wěn)定和清晰的，具體業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策應(yīng)該以書面形式確立下來(lái)；強(qiáng)調(diào)組合管理瑞士信貸風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，不應(yīng)該回避風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)該經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，它不僅是一種危險(xiǎn)，同時(shí)也是一種機(jī)會(huì)，能夠確定的風(fēng)險(xiǎn)就不叫風(fēng)險(xiǎn)；好銀行起決定性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有兩個(gè)，一是合理的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，另一個(gè)是先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程和技術(shù)；強(qiáng)調(diào)全面和組合的風(fēng)險(xiǎn)管理 德累斯頓銀行 風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，銀行應(yīng)該在追求風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，以投資回報(bào)為導(dǎo)向；集團(tuán)要有明確的風(fēng)險(xiǎn)管理指南，明確集團(tuán)內(nèi)每個(gè)機(jī)構(gòu)的權(quán)力和責(zé)任；建立統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)和管理流程JP摩根明確定義風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵，統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和評(píng)估；保持風(fēng)險(xiǎn)偏好的長(zhǎng)期一致性，并

11、據(jù)此實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理；維持風(fēng)險(xiǎn)管理的獨(dú)立性；推行多樣化的組合管理；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本要分配到業(yè)務(wù)部門和基層機(jī)構(gòu)美一銀行穩(wěn)定和可行的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和原則是最重要的；風(fēng)險(xiǎn)管理是一種全員的精神狀態(tài)，要強(qiáng)調(diào)將風(fēng)險(xiǎn)管理的理念和原則深植于員工的思想中、體現(xiàn)在他們的行動(dòng)中，應(yīng)該把它看作一種文化的轉(zhuǎn)變過(guò)程 （四）科學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理五個(gè)基本原則 風(fēng)險(xiǎn)管理的制度應(yīng)該考慮合理性和長(zhǎng)期穩(wěn)定性，使其能盡可能成為一種能根植于員工中的文化 風(fēng)險(xiǎn)管理制度不應(yīng)過(guò)度束縛其層經(jīng)營(yíng)部門承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng) 應(yīng)該鼓勵(lì)各生成風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門對(duì)現(xiàn)存風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及 時(shí)披露， 而不應(yīng)該鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)管理者隱匿風(fēng)險(xiǎn)或推遲風(fēng)險(xiǎn)。為此，銀行應(yīng) 該制定有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)章制度，鼓勵(lì)及早對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

12、進(jìn)行揭示，嚴(yán)厲懲 戒掩蓋風(fēng)險(xiǎn)的行為 生成風(fēng)險(xiǎn)的各業(yè)務(wù)部門應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督和控制的管理部門相對(duì)分離 統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和計(jì)量，統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和管理的流程，并堅(jiān)持不懈地注意和堅(jiān)持每一個(gè)細(xì)節(jié)和環(huán)節(jié) 四、 銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的程序 銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的程序包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理和處理等環(huán)節(jié)（一）銀行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別所要解決的核心問題，是銀行要判明自己所承受的風(fēng)險(xiǎn)在性質(zhì)上歸屬于何種具體形態(tài)。銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)往往是多種多樣的、相互交織的，需要認(rèn)真地加以識(shí)別，才能對(duì)其進(jìn)行有的放矢的估計(jì)和處理。 銀行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別有以下幾種主要方法：風(fēng)險(xiǎn)樹搜尋法，專家意見法，篩選監(jiān)測(cè)診斷法等 （二）銀行風(fēng)

13、險(xiǎn)估算 風(fēng)險(xiǎn)估算是銀行運(yùn)用計(jì)量方法，在量上確定這些風(fēng)險(xiǎn)可能達(dá)到的程度，以便決定是否加以控制，如何加以控制 銀行風(fēng)險(xiǎn)估算或計(jì)量計(jì)有以下幾種主要方法： 1.客觀概率法 銀行在估計(jì)某種經(jīng)濟(jì)損失發(fā)生的概率時(shí)，如果能夠獲得足夠的歷史資料，用以反映當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)條件和經(jīng)濟(jì)損失發(fā)生的情況，則可以利用統(tǒng)計(jì)的方法計(jì)算出該種經(jīng)濟(jì)損失發(fā)生的客觀概率（客戶和自身歷史數(shù)據(jù)資料的重要性） 2.主觀概率法 主觀概率法是銀行選定一些專家，并擬出幾種未來(lái)可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)條件提交給各位專家，由各位專家利用有限的歷史資料，根據(jù)個(gè)人經(jīng)驗(yàn)對(duì)每種經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生的概率和每種經(jīng)濟(jì)條件下銀行某種業(yè)務(wù)發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失的概率作出主觀估計(jì)，再由銀行匯總各位專家

14、的估計(jì)值進(jìn)行加權(quán)平均，根據(jù)平均值計(jì)算出該種經(jīng)濟(jì)損失的概率 3.統(tǒng)計(jì)估值法 利用統(tǒng)計(jì)方法和樣本資料，可以估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)平均程度(樣本期望值)和風(fēng)險(xiǎn)分散程度(樣本方差)。估計(jì)方法可以采用點(diǎn)估計(jì)或區(qū)間估計(jì) 點(diǎn)估計(jì)是利用樣本來(lái)構(gòu)造統(tǒng)計(jì)量，再以樣本值代入估計(jì)量求出估計(jì)值。但是由于樣本的隨機(jī)性，這樣的估計(jì)值不一定就是待估參數(shù)的真值 作為更容易操作的風(fēng)險(xiǎn)估值，采用區(qū)間估計(jì)來(lái)解決它的近似程度、誤差范圍 和可信程度。區(qū)間估計(jì)用來(lái)表達(dá)在一定可信程度上，某種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件區(qū)間 4.假設(shè)檢驗(yàn)法 對(duì)未知參數(shù)的數(shù)值提出假設(shè)，然后利用樣本提供的信息來(lái)檢驗(yàn)所提出的假設(shè)是否合理，這種方法稱為假設(shè)檢驗(yàn)法。像統(tǒng)計(jì)估計(jì)法一樣，假設(shè)檢驗(yàn)法通

15、用于事件發(fā)生規(guī)律穩(wěn)定、歷史資料齊全的風(fēng)險(xiǎn)概率估計(jì) 5.回歸分析法 回歸分析法是通過(guò)建立間接風(fēng)險(xiǎn)與直接風(fēng)險(xiǎn)因素之間的函數(shù)關(guān)系，來(lái)估計(jì)直接風(fēng)險(xiǎn)因素的方法 6. 涉險(xiǎn)值法（VaR） 涉險(xiǎn)值 (Value at Risk，筒稱VaR)指在正常的市場(chǎng)環(huán)境和給定的置信水平下，某項(xiàng)資產(chǎn)或交易，或業(yè)務(wù)在給定的時(shí)間區(qū)間內(nèi)的最大期望損失（超過(guò)平均損失的非預(yù)期損失） VaR是一種利用概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)來(lái)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的方法。它綜合考慮了風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的敞口和市場(chǎng)逆向變化的可能性，在傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)技術(shù)的基礎(chǔ)上前進(jìn)了一步。近年來(lái)，許多國(guó)家金融監(jiān)管當(dāng)局和金融行業(yè)協(xié)會(huì)都認(rèn)為VaR是一種 較 理 想的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)定方法 測(cè)算VaR的方法主要有：得

16、爾塔一正態(tài)法、歷史一模擬法、壓力測(cè)試法和結(jié)構(gòu)性蒙特卡羅模擬法等 7. 壓力試驗(yàn)與極值分析 壓力試驗(yàn)是測(cè)量市場(chǎng)環(huán)境因素發(fā)生極端不利變化時(shí)，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)組合的損失大小，包括識(shí)別那些會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生致命損失的情景，并評(píng)估這些情景對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響 極值分析(worst sinaria)則是通過(guò)對(duì)收益值歷史統(tǒng)計(jì)記錄的概率分布的尾部進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，從另外一個(gè)角度估計(jì)極端市場(chǎng)條件下金融機(jī)構(gòu)的損失。這兩種方法是對(duì)正常市場(chǎng)情況下VaR的補(bǔ)充 銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的度量現(xiàn)實(shí)運(yùn)用 1、專業(yè)分析和評(píng)定 指對(duì)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)定主要依賴于信貸分析師的專業(yè)技能、主觀判斷和對(duì)某些關(guān)鍵因素的權(quán)衡。信貸分析員依據(jù)信貸基本原則，通過(guò)與客戶面

17、談、信用調(diào)查和現(xiàn)場(chǎng)參觀收集信用評(píng)估所需信息，并據(jù)此對(duì)借款人進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和非財(cái)務(wù)分析，從而對(duì)借款申請(qǐng)人的資信狀況進(jìn)行評(píng)定 專業(yè)分析和評(píng)定制度的缺陷：需要相當(dāng)數(shù)量的專業(yè)信用分析員，信用評(píng)價(jià)有較強(qiáng)的主觀性，各項(xiàng)衡量指標(biāo)的重要性排序不明確 2、信用評(píng)分 信用評(píng)分法由美國(guó)學(xué)者Altman于1968年提出。其基本思路是從眾多財(cái)務(wù)比率中提取出最能反映企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)和信用狀況的若干比率，分別給定這些比率在綜合評(píng)價(jià)中應(yīng)占的權(quán)重系數(shù)，評(píng)出每項(xiàng)指標(biāo)的得分，最后將評(píng)出總分與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)相比較信用評(píng)分模型存在以下不足：判別函數(shù)是線性的，可能不能充分描述各因素與違約間的非線性關(guān)系基于歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其評(píng)價(jià)結(jié)果可能滯后于借款人信用

18、品質(zhì)的實(shí)際變化未將非財(cái)務(wù)指標(biāo)納入其中對(duì)企業(yè)信用品質(zhì)的區(qū)分比較粗略 基本公式為： Z1.2X11.4X23.3X30.6X40.999X5 Altman選取了5個(gè)變量：（X1）營(yíng)運(yùn)資本總資產(chǎn)（X2）留存收益總資產(chǎn)（X3）稅息前利潤(rùn)總資產(chǎn)（X4）權(quán)益市場(chǎng)值總債務(wù)帳面值（X 5 ）銷售收入總資產(chǎn) 這五個(gè)變量組成Z值計(jì)分模型。這也是一個(gè)區(qū)分破產(chǎn)與非破產(chǎn)企業(yè)的判斷函數(shù)，破產(chǎn)極限值為181，此極限值以下為破產(chǎn)區(qū)域；可接受的下限值為299，其上為可接受經(jīng)營(yíng)狀況區(qū)域；中間是灰色區(qū)域。銀行通過(guò)計(jì)算Z值，看借款人落在哪一段區(qū)域，由此預(yù)測(cè)該企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，并作出信貸決策 3、信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型 信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型（Cre

19、ditmetrics）旨在提供一個(gè)進(jìn)行VAR估值的框架，即在給定時(shí)間段內(nèi)和給定的置信區(qū)間，測(cè)算信貸資產(chǎn)發(fā)生違約的最大可能損失值。它分為單筆業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算和貸款組合風(fēng)險(xiǎn)分析 （1） 單筆貸款信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算 首先，求出借款人在貸款期限內(nèi)的信用等級(jí)轉(zhuǎn)移概率，假定貸款期為三年，假定每年有兩種結(jié)果的可能，從現(xiàn)在預(yù)測(cè)第三年就有8種可能的信用等級(jí)情形，以及相應(yīng)的概率 其次，估算未來(lái)不同等級(jí)下的貸款遠(yuǎn)期價(jià)值 再次，得出不同等級(jí)下貸款損失的款率分布 最后，計(jì)算貸款的VAR值 （2）貸款組合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算 首先，計(jì)算多個(gè)借款企業(yè)價(jià)值在不同環(huán)境下變化的相關(guān)系數(shù)，并計(jì)算多個(gè)借款企業(yè)價(jià)值同向變動(dòng)的聯(lián)合概率 其次，求出不同信用狀態(tài)

20、下貸款組合的市場(chǎng)價(jià)值，在多場(chǎng)景分析中，還要計(jì)算貸款組合價(jià)值矩陣 再次，求出貸款組合價(jià)值的均值與方差（以兩個(gè)借款人的含有概率的四種場(chǎng)景分析為例，即8 8的轉(zhuǎn)移概率矩陣） 64 貸款組合價(jià)值的均值V = PiVi （加權(quán)平均） i=1 64 2 貸款組合價(jià)值的方差= Pi （Vi V） i=1 最后，求出貸款組合基于實(shí)際概率分布或正態(tài)分布的VaR值貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)值應(yīng)該小于單個(gè)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)值的簡(jiǎn)單相加 某銀行信用風(fēng)險(xiǎn)違約率的時(shí)間分布5%4%3%2%1%0%最大值 均值敞口 a 500億平均年違約率 b 1 %違約率最大離差 c 3 %預(yù)期損失 a b 5非預(yù)期損失 a c =CAR= 15預(yù)期和非

21、預(yù)期損失=5+15=20 預(yù)期與非預(yù)期損失的測(cè)算 年份 單個(gè)客戶或單個(gè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)損失概率分布VAR風(fēng)險(xiǎn)損失概率 預(yù)期(平均)損失風(fēng)險(xiǎn)損失非預(yù)期損失VAR給定2.5%容忍度下的損失異常損失 最經(jīng)常性損失0平均損失平均損失加非預(yù)期損失 風(fēng)險(xiǎn)管理“金字塔” 風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程與風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)相結(jié)合有如金字塔金字塔的每一面代表一種風(fēng)險(xiǎn)?？傮w風(fēng)險(xiǎn)CAR不是銀行全部業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)VAR的簡(jiǎn)單相加算術(shù)和。在相加過(guò)程中，一部分風(fēng)險(xiǎn)會(huì)被抵消和分散 總行全局目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)限額和盈利要求風(fēng)險(xiǎn)和盈利的分配分行 業(yè)務(wù)部門交易 風(fēng)險(xiǎn)信息 （三）風(fēng)險(xiǎn)定價(jià) 風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)也稱風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)補(bǔ)償機(jī)制。貸款定價(jià)是銀行根據(jù)客戶和貸款品種的特征和風(fēng)險(xiǎn)來(lái)確定不同

22、的貸款利率。它的假設(shè)前提是，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的貸款是不存在的，但有風(fēng)險(xiǎn)的貸款并不意味著一定違約，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)差別定價(jià)、即風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格的配對(duì)，銀行的貸款損失可以部分地由較高定價(jià)的利息收入來(lái)補(bǔ)償，從而使總貸款的平均收益達(dá)到一個(gè)可接受的水平 風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)是金融工程的核心內(nèi)容 （四）銀行風(fēng)險(xiǎn)的管理和處置 銀行風(fēng)險(xiǎn)的管理和處置是一套嚴(yán)格和科學(xué)的程序包括風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督、風(fēng)險(xiǎn)抑制、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和分擔(dān)、和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)?。然而，它又不是一套刻板、僵硬的程序，在這套管理程序中的機(jī)制設(shè)計(jì)，應(yīng)該充分鼓勵(lì)發(fā)揮人的主觀能動(dòng)性，其理念是積極的風(fēng)險(xiǎn)管理 1、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督是指銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)之后，要按制度和風(fēng)險(xiǎn)管理程序保持對(duì)事先約定的持續(xù)

23、監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的披露和處理，爭(zhēng)取在損失發(fā)生之前阻止情況惡化 （其重要性在于能盡早地揭示風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)管理更具主動(dòng)性） 2、 風(fēng)險(xiǎn)抑制 指銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的波動(dòng)極限值設(shè)定層層預(yù)警線，來(lái)確定風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和防范的強(qiáng)度的管理環(huán)節(jié) 。其作用在于降低銀行風(fēng)險(xiǎn)管理成本，或主動(dòng)提前采取措施，減少風(fēng)險(xiǎn)造成的損失 3.信用增強(qiáng) 在發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)狀況發(fā)生惡化時(shí)，銀行可以要求增加抵押評(píng)價(jià)值或提高擔(dān)保等級(jí)（形成激勵(lì)相容機(jī)制，最大限度降低道德風(fēng)險(xiǎn)；將客戶違約的獨(dú)立概率轉(zhuǎn)變成借款人和擔(dān)保人同時(shí)違約的聯(lián)合概率風(fēng)險(xiǎn)）4. 風(fēng)險(xiǎn)分散 銀行的風(fēng)險(xiǎn)分散方法主要是指運(yùn)用資產(chǎn)組合理論和有關(guān)的模型對(duì)各種資產(chǎn)選擇進(jìn)行分析，根據(jù)其各自的

24、風(fēng)險(xiǎn)收益特性和相互之間的相關(guān)性來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、收益最優(yōu)組合 5.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移指銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)明顯的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所采取風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖或避重就輕的處理方式。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避常用的方式有：保值（對(duì)沖）、互換、期權(quán)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整等；風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)指利用某些合法的交易方式和業(yè)務(wù)手段將風(fēng)險(xiǎn)全部或部分地轉(zhuǎn)移給他人的行為。如風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出售（證券化） 五、基于風(fēng)險(xiǎn)-收益調(diào)整業(yè)績(jī)的資本分配 上級(jí)行對(duì)下級(jí)行采取風(fēng)險(xiǎn)-收益調(diào)整業(yè)績(jī)分配方法，將風(fēng)險(xiǎn)的管理控制與盈利要求揉合在一起，形成一種全面的、可分解的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，它與激勵(lì)機(jī)制緊密相連，試圖將風(fēng)險(xiǎn)管理的理念和控制從基層就開始發(fā)生 目前流行的主要有兩種：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率（RAROC） Risk-adjusted Return On Capital股東財(cái)富增加值 （SVA） -Shareholder Value Added 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率（RAROE）是按風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算的盈利性，它可以分解到各基層、各業(yè)務(wù)部門和產(chǎn)品。其基本公式為 收益-預(yù)期損失（平均損失） RAROE= CAR（或非預(yù)期損失） 股東財(cái)富增加值 （SVA）是運(yùn)用收益的目標(biāo)值，明確風(fēng)險(xiǎn)-收益權(quán)衡的可行性，并對(duì)業(yè)務(wù)量與以一定的重視。其基本公式為 SVA = 收益 25%CAR 能使SVA為正值的任何交易或交易組合都可以接受 謝 謝 ！