企業(yè)信用分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析.ppt

企業(yè)信用分析資產(chǎn)負(fù)債表分析,企業(yè)是商業(yè)銀行的基本客戶，客戶的好壞決定著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)質(zhì)量的好壞、經(jīng)營的興衰。 而銀行與企業(yè)的業(yè)務(wù)往來中，信貸風(fēng)險(xiǎn)是銀行經(jīng)營的主要風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)信用狀況又是決定信貸風(fēng)險(xiǎn)的主導(dǎo)因素，因此，必須對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用分析。,一、信用分析與信貸風(fēng)險(xiǎn),信用分析：商業(yè)銀行出于信貸資產(chǎn)安全的需要，在貸款前對(duì)借款人的信用狀況進(jìn)行調(diào)查和評(píng)估，目的在于預(yù)測信貸風(fēng)險(xiǎn)，為貸款決策提供科學(xué)依據(jù)。,信貸風(fēng)險(xiǎn)：借款人到期不能償還銀行貸款，給銀行造成信貸損失的可能性。,貸款給一個(gè)最終違約的借款者或者拒絕一個(gè)最終會(huì)按期還款的借款人，都會(huì)給銀行帶來損失，因此，銀行的信用分析應(yīng)該在安全性和盈利性之間尋求平衡點(diǎn)。,二、企業(yè)信用分析的基本內(nèi)容,（一）信用分析的原則,1. “5W”原則,“5W”法是西方商業(yè)銀行通用的信用分析方法。即商業(yè)銀行在每筆貸款發(fā)放前都必須從以下五個(gè)方面進(jìn)行審查。 （1）“Who”，即借款人是誰。 （2）“Why”，即借款人為何要借款。 （3）“What”，即借款人以何物作抵押。 （4）“When”，即借款人何時(shí)能歸還所借款項(xiàng)，要求確定放款期限長短。 （5）“Where”，即借款人如何歸還借款。,二、企業(yè)信用分析的基本內(nèi)容,（一）信用分析的原則,2. “5C”原則,（1）品質(zhì)(Character)：指顧客或客戶努力履行其償債義務(wù)的可能性，是評(píng)估顧客信用品質(zhì)的首要指標(biāo)，品質(zhì)是應(yīng)收賬款的回收速度和回收數(shù)額的決定因素。 （2）能力(Capacity)：指顧客或客戶的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例。 （3）資本(Capital)：指顧客或客戶的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景，如負(fù)債比率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、有形資產(chǎn)凈值等財(cái)務(wù)指標(biāo)等。 （4）抵押(Collateral)：指顧客或客戶拒付款項(xiàng)或無力支付款項(xiàng)時(shí)能被用做抵押的資產(chǎn)，一旦收不到這些顧客的款項(xiàng)，便以抵押品抵補(bǔ)，這對(duì)于首次交易或信用狀況有爭議的顧客或客戶尤為重要。 （5）條件(Condition)：指可能影響顧客或客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，如顧客或客戶在困難時(shí)期的付款歷史、顧客或客戶在經(jīng)濟(jì)不景氣情況下的付款可能。,二、企業(yè)信用分析的基本內(nèi)容,（一）信用分析的原則,3. “5P”原則,（1）個(gè)人因素(Personal Factor)。 （2）資金用途因素(Purpose Factor)。 （3）還款財(cái)源因素(Payment Factor)。 （4）債權(quán)保障因素(Protection、Factor)。包括內(nèi)部保障和外部保障兩個(gè)方面。 （5）企業(yè)前景因素(Perspective Factor)。,二、企業(yè)信用分析的基本內(nèi)容,（二）信用分析的基本要素,1.品德 對(duì)借款人來講，體現(xiàn)為還款意愿和誠意；對(duì)企業(yè)來講，體現(xiàn)在高層管理人員的素質(zhì)和信用方面。 主要從借款人的履約記錄、人格表現(xiàn)、教育程度和社會(huì)反映等方面進(jìn)行。 2.能力 借款人的償債能力。分析兩方面：一是企業(yè)的經(jīng)營能力，二是企業(yè)管理者的經(jīng)驗(yàn)和水平。 3.資本 借款人資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。資產(chǎn)越多，償債能力越強(qiáng)；資本的投入方向還可以反映借款人的風(fēng)險(xiǎn)傾向。 4.擔(dān)保 第三方信用擔(dān)保和借款人抵押品擔(dān)保。要分析擔(dān)保品的整體性，可變現(xiàn)性、價(jià)格穩(wěn)定性、擔(dān)保人的資格和經(jīng)濟(jì)實(shí)力、信用狀況。 5.環(huán)境條件 借款人自身經(jīng)營條件和外部環(huán)境條件。,三、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果的總結(jié)性書面文件，是銀行獲取企業(yè)經(jīng)營信息的主要來源。,企業(yè)主要財(cái)務(wù)報(bào)表有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表。,資產(chǎn)負(fù)債表是總括反映企業(yè)在一定日期全部資產(chǎn)、全部負(fù)債和所有者權(quán)益的會(huì)計(jì)報(bào)表。,分析資產(chǎn)負(fù)債表可得到的信息 （1）企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性評(píng)價(jià)和預(yù)測企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力 （2）企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)和預(yù)測企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) （3）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)構(gòu)成評(píng)價(jià)和預(yù)測企業(yè)的獲利能力,三、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析,1.資產(chǎn)真實(shí)性分析 （1）資產(chǎn)管理制度分析 計(jì)量驗(yàn)收制度、原始記錄制度、使用保管制度、財(cái)產(chǎn)清查制度、資產(chǎn)處置制度是否建立和完善，是否嚴(yán)格地得到執(zhí)行，是否有效和合理。 （2）資產(chǎn)計(jì)價(jià)方法的有效性 計(jì)價(jià)方法的變動(dòng)是否與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、制度相協(xié)調(diào)； 計(jì)價(jià)方法的變動(dòng)是否與企業(yè)經(jīng)營政策的調(diào)整及市場變動(dòng)相關(guān)聯(lián)。 （3）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分析 企業(yè)每個(gè)年度是否對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行全面檢查，并合理地預(yù)計(jì)可能發(fā)生的損失，計(jì)提減值準(zhǔn)備。,三、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析,2.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 （1）主要資產(chǎn)項(xiàng)目比重分析 主要資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重，主要資產(chǎn)包括流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)。 其中流動(dòng)資產(chǎn)包括：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款、存貨。 非流動(dòng)資產(chǎn)包括：長期投資、無形資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用。 （2）全部資產(chǎn)項(xiàng)目比重分析 更細(xì)致更全面的分析。,三、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析,3.企業(yè)償債能力分析 企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力，是確定銀行貸款期限的可靠依據(jù)。,企業(yè)償債能力分析,短期支付能力分析,長期償債能力分析,流動(dòng)比率,速動(dòng)比率,現(xiàn)金比率,其他影響短期支付能力的因素,資產(chǎn)負(fù)債率,有形資產(chǎn)負(fù)債率,負(fù)債權(quán)益比率,利息保障倍數(shù),所有者權(quán)益比率,營運(yùn)資金長期負(fù)債比率,案例：課本P176-178案例 分析,三、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析,4.營運(yùn)能力分析 產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的具體運(yùn)作能力。,營運(yùn)能力分析,流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率,營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率,存貨周轉(zhuǎn)率,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,案例：課本P179-182案例分析,流動(dòng)比率：每百元負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作償還保證。 流動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）100% 數(shù)值越大反映償債能力越強(qiáng)，大于1說明有償還保障，根據(jù)西方企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)數(shù)值為2比較適宜。 注意：由于可能存在無法短時(shí)變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)或?yàn)榱双@取貸款人為夸大流動(dòng)資產(chǎn)，這一數(shù)值有可能虛高。,速動(dòng)比率：速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。 速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)計(jì)費(fèi)用-待攤費(fèi)用 速動(dòng)比率=（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）100% 注意：存貨流轉(zhuǎn)順暢、容易變現(xiàn)的企業(yè)雖然這一比值較低，但可能償債能力強(qiáng)。,現(xiàn)金比率：現(xiàn)金資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。 現(xiàn)金資產(chǎn)：庫存現(xiàn)金、銀行存款、外阜存款、銀行匯票、銀行本票、信用證、信用卡、在途資金和短期投資。 現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+等值現(xiàn)金）/流動(dòng)負(fù)債100% 這個(gè)數(shù)值表明作為償債保證的流動(dòng)資產(chǎn)是百分之百變現(xiàn)的資產(chǎn)，具有較高的安全性和穩(wěn)定性。,其他影響短期支付能力的因素 增強(qiáng)短期支付能力的因素：尚未動(dòng)用的銀行貸款；出售長期資產(chǎn)；企業(yè)信譽(yù)（融資容易）。 降低短期支付能力的因素：企業(yè)存在未記錄的負(fù)債；擔(dān)保引起的負(fù)債（為他人作擔(dān)保）等。,企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。 資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）100% 一方面反映長期債權(quán)人的債權(quán)安全程度，另一方面也是衡量企業(yè)借款是否適量的依據(jù)。,由于并非企業(yè)所有的資產(chǎn)都可以作為償債的保證，比如無形資產(chǎn)、待攤費(fèi)用等。因此要計(jì)算這一比率。 有形資產(chǎn)總額=資產(chǎn)總額-（無形資產(chǎn)及長期待攤費(fèi)用+待攤費(fèi)用+待處理財(cái)產(chǎn)損失） 有形資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/有形資產(chǎn)總額）100%,從所有者權(quán)益的角度評(píng)價(jià)償債能力。 負(fù)債權(quán)益比率=（負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額）100%,利息保障倍數(shù)=（利潤總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用 越大反映企業(yè)利潤越高，支付長期負(fù)債的能力越強(qiáng)。 注意：長期看，大于1比較好； 但一般償債是用流動(dòng)資金，這一數(shù)值也并不完全保險(xiǎn)； 由于利潤中扣除了折舊、待攤費(fèi)用等，可能導(dǎo)致這一數(shù)值小于1，但償債能力不一定低。,所有者權(quán)益在總資產(chǎn)中的比重，數(shù)值越大越有保障。 所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額,說明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)有多少可以作為償還長期債務(wù)的物質(zhì)保證。 營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 營運(yùn)資金長期負(fù)債比率=營運(yùn)資金/長期負(fù)債 可反映三種情況： 1、流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，這部分多的流動(dòng)資產(chǎn)可以作為長期負(fù)債的償還基礎(chǔ)，但也說明企業(yè)成本過高。 2、流動(dòng)資產(chǎn)等于流動(dòng)負(fù)債，長期負(fù)債只能依靠長期資產(chǎn)來償還。 3、流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)負(fù)債要占用長期資產(chǎn)來償還，企業(yè)的償債能力比較危險(xiǎn)。,流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)額/流動(dòng)資金平均占用余額 流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=（流動(dòng)資金平均占用額計(jì)算期天數(shù)）/流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)額 流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)額通常以銷售收入凈額表示 流動(dòng)資金平均占用額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)占用+期末流動(dòng)資產(chǎn)占用）2 流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率的提高或降低實(shí)際上等于節(jié)約或者浪費(fèi)了流動(dòng)資金，因此通過計(jì)算流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率，也可以進(jìn)一步計(jì)算流動(dòng)資金節(jié)約或浪費(fèi)額，計(jì)算公式如下： 流動(dòng)資產(chǎn)節(jié)約或浪費(fèi)額=本期流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)際周轉(zhuǎn)額（本期流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)際占用率-上期流動(dòng)資產(chǎn)平均占用率） 流動(dòng)資產(chǎn)占用率=1流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 在銷售收入凈額既定的情況下，周轉(zhuǎn)率越高，投資于流動(dòng)資產(chǎn)的資金占用就越少。,營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/平均營運(yùn)資金 營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù) 平均營運(yùn)資金=（期初營運(yùn)資金+期末營運(yùn)資金）2 應(yīng)收賬款增加會(huì)增加營運(yùn)資金，會(huì)提高營運(yùn)周轉(zhuǎn)率，因此，營運(yùn)周轉(zhuǎn)率高也未必表示資金的流動(dòng)性強(qiáng)。,存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 平均存貨=（期初存貨+期末存貨）2 從存貨變現(xiàn)程度來評(píng)價(jià)企業(yè)的銷售能力以及存貨的適量程度，周轉(zhuǎn)率越快，說明銷售能力越強(qiáng)。,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 賒銷收入凈額=賒銷總額-銷售退回與回扣 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)應(yīng)收賬款回收效果越好，造成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)越小，資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)。,考核企業(yè)全部資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）2,