財(cái)務(wù)狀況分析課件

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1、財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 1 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 2 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 3 廣 義 : 例 如 :資 產(chǎn) 狀 況 、 負(fù) 債 狀 況 、 所 有 者 權(quán) 益 狀況 、 現(xiàn) 金 流 量 狀 況 、 收 入 狀 況 、 費(fèi) 用 狀 況 、 盈 利狀 況 等 。 既 可 指 企 業(yè) 某 張 報(bào) 表 所 反 映 的 企 業(yè) 特 定 方 面的 狀 況 ， 也 可 指 企 業(yè) 某 張 報(bào) 表 某 個(gè) 項(xiàng) 目 的 狀 況 。狹 義 ： 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 4 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 5 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 6 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 7 一 個(gè) 財(cái) 務(wù) 狀 況 良 好 的 的 上 市 公 司

2、 ， 其 特征 之 一 是 具 有 合 理 的 財(cái) 務(wù) 結(jié) 構(gòu) 。 包 括 資 產(chǎn) 結(jié)構(gòu) 、 資 本 結(jié) 構(gòu) 、 債 務(wù) 結(jié) 構(gòu) ； 并 且 ， 資 產(chǎn) 結(jié) 構(gòu)與 資 金 來(lái) 源 的 期 限 結(jié) 構(gòu) 良 好 的 配 合 。 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 8 項(xiàng)目比例項(xiàng)目比例流動(dòng)資產(chǎn)60%流動(dòng)負(fù)債30%長(zhǎng)期負(fù)債10%長(zhǎng)期資產(chǎn)40%股東權(quán)益60% 1、 合 理 的 資 產(chǎn) 結(jié) 構(gòu) ： 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 與 長(zhǎng) 期 資 產(chǎn) 比 例 恰 當(dāng) 。 2、 合 理 的 資 本 結(jié) 構(gòu) ： 資 金 來(lái) 源 比 例 恰 當(dāng) ， 風(fēng) 險(xiǎn) 與 收 益 適 中 。 3、 合 理 的 財(cái) 務(wù) 結(jié) 構(gòu) ： 資 金 來(lái) 源 的 期

3、 限 結(jié) 構(gòu) 與 資 產(chǎn) 結(jié) 構(gòu) 相 適 應(yīng) 時(shí) ，財(cái) 務(wù) 結(jié) 構(gòu) 質(zhì) 量 較 高 。 4、 要 結(jié) 合 公 司 的 行 業(yè) 特 點(diǎn) 及 自 身 特 點(diǎn) 來(lái) 判 斷 其 財(cái) 務(wù) 結(jié) 構(gòu) 的 合 理性 。 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 9 項(xiàng) 目 金 額 (萬(wàn) 元 ) 比 例 項(xiàng) 目 金 額 (萬(wàn) 元 ) 比 例流 動(dòng) 資 產(chǎn) 448843.5 90.9% 流 動(dòng) 負(fù) 債 172852.7 35.0%非 流 動(dòng) 資產(chǎn) 44873.5 9.1% 長(zhǎng) 期 負(fù) 債 2200.6 0.4% 股 東 權(quán) 益 318663.6 64.5%資 產(chǎn) 總 額 493717.0 100.0% 負(fù) 債 及 股 東 權(quán) 益

4、合計(jì) 493716.9 100.0%昆 明 制 藥 2008年 財(cái) 務(wù) 結(jié) 構(gòu) 分 析 表項(xiàng) 目 金 額 (萬(wàn) 元 ) 比 例 項(xiàng) 目 金 額 (萬(wàn) 元 ) 比 例流 動(dòng) 資 產(chǎn) 71497.0 61.8% 流 動(dòng) 負(fù) 債 47248.5 40.8%非 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 44201.8 38.2% 長(zhǎng) 期 負(fù) 債 1400.0 1.2% 股 東 權(quán) 益 67050.3 58.0%資 產(chǎn) 總 額 115698.8 100.0% 負(fù) 債 及 股 東 權(quán) 益 合計(jì) 115698.8 100.0% 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 10 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 11 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 12 資產(chǎn) 短 期 資

5、產(chǎn) ：長(zhǎng) 期 資產(chǎn) 短 期 流 動(dòng) 資產(chǎn)長(zhǎng) 期 流 動(dòng) 資產(chǎn)其 他 長(zhǎng) 期 資產(chǎn)長(zhǎng) 期 流 動(dòng) 資 產(chǎn) ： 即 使 處 于 生 產(chǎn) 經(jīng) 營(yíng) 低 谷 也 應(yīng) 保持 的 流 動(dòng) 資 產(chǎn) ， 例 如 最 低 現(xiàn) 金 儲(chǔ) 備 ， 最 低 存 貨儲(chǔ) 備 等 。如 果 企 業(yè) 一 年 四 季 的 生 產(chǎn) 銷(xiāo) 售 均 較 平 穩(wěn) 。貨 幣 資 金 最 低 持 有 量 按 平 均 存 貨 的 一 半 算 ， 交 易性 金 融 資 產(chǎn) 屬 臨 時(shí) 性 流 動(dòng) 資 產(chǎn) ， 其 余 均 按 各 項(xiàng) 目的 平 均 持 有 量 計(jì) 入 長(zhǎng) 期 流 動(dòng) 資 產(chǎn) . 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 13資金 短 期 資金 ：長(zhǎng) 期

6、 資金 短 期 負(fù)債長(zhǎng) 期 負(fù)債所 有 者 權(quán)益 短 期 流 動(dòng) 資 產(chǎn) ：長(zhǎng) 期 流 動(dòng) 資 產(chǎn) ： 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 14 第 二 節(jié) 資 產(chǎn) 質(zhì) 量 分 析 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 15 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 16 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 17 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 18 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 19 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 20 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 21 整 理 后 的 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 構(gòu) 成 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 22 其 他 應(yīng) 收 款 的 具 體 狀 況 ： 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 23反 映 出 公 司 財(cái) 務(wù) 行 為 隨 意 ， 財(cái) 務(wù) 管 理 混 亂 ，資

7、金 流 失 嚴(yán) 重 ！ 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 24 每 股 凈 資 產(chǎn) :2004.6.30為 ， 9.30為 2004年 10月 末 的 股 價(jià) 卻 。 賬 齡 應(yīng) 收 金 額 計(jì) 提 壞 賬 比 率 計(jì) 提 金 額 1年 以 內(nèi) 41.4億 元 0 0 1 2年 9.3億 元 10% 9300萬(wàn) 元 2 3年 400萬(wàn) 元 30% 120萬(wàn) 元 3 4年 0 50% 0 4 5年 400萬(wàn) 元 80% 320萬(wàn) 元 5年 以 上 62萬(wàn) 元 100% 62萬(wàn) 元 合 計(jì) 50.8億 元 0.98億 元 長(zhǎng) 虹 2004.6.30 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 25 長(zhǎng) 虹 ： 2004年 凈

8、利 潤(rùn) 。 其 中 ： 計(jì) 提 壞 賬 準(zhǔn) 備 億 元計(jì) 提 短 期 投 資 跌 價(jià) 準(zhǔn) 備 億 元計(jì) 提 存 貨 跌 價(jià) 準(zhǔn) 備 億 元資 產(chǎn) 的 質(zhì) 量 直 接 影 響 企 業(yè) 的 盈 利 ， 也 會(huì) 對(duì) 股 價(jià) 較 成 較 大影 響 。 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 26 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 27 二、長(zhǎng)期資產(chǎn)質(zhì)量分析 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 28 通 過(guò) 對(duì) 外 長(zhǎng) 期 投 資 實(shí) 施 企 業(yè) 發(fā) 展 戰(zhàn) 略 ， 對(duì) 將 來(lái) 的財(cái) 務(wù) 狀 況 和 經(jīng) 營(yíng) 業(yè) 績(jī) 有 影 響 。 復(fù) 雜 的 對(duì) 外 長(zhǎng) 期 投 資 可 能 為 某 些 盈 余 操 縱 行 為 提供 空 間 。 長(zhǎng) 期 投

9、資 收 益 的 增 加 會(huì) 加 劇 投 資 收 益 和 現(xiàn) 金 流 入之 間 不 一 致 的 狀 況 。 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 29 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 30 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 31 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 32 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 33 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 34 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 35 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 36 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 37 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 38 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 39 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 40 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 41 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 42 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 43 第三節(jié) 償債能力分析 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析

10、 44 償 債 能 力 短 期 償 債 能 力長(zhǎng) 期 償 債 能 力 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 45 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 46 流 動(dòng) 比 率 較 為 合 理 ,財(cái) 務(wù) 效 率 與 安 全 較 為 均 衡 。 但 如 果 存 貨和 應(yīng) 收 賬 款 所 占 比 重 大 ， 且 應(yīng) 收 賬 款 的 回 收 存 在 一 定 風(fēng) 險(xiǎn)， 需 測(cè) 算 更 安 全 的 短 期 償 債 能 力 比 率 進(jìn) 行 分 析 。 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 47 第 四 節(jié) 現(xiàn) 金 流 量 分析 現(xiàn) 金 流 量 分 析 以 為 基 礎(chǔ) 。 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 48 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 49 企 業(yè) 未 來(lái) 的

11、獲 現(xiàn) 能 力 ， 總 是 與 本 期 或 前 期 的 現(xiàn) 金 流量 有 關(guān) 。 本 期 的 現(xiàn) 金 流 入 ， 往 往 是 前 期 流 出 的 回 報(bào) ， 有時(shí) 又 是 后 期 現(xiàn) 金 流 出 的 成 因 。 本 期 的 現(xiàn) 金 流 出 ， 往 往 是前 期 現(xiàn) 金 流 入 的 補(bǔ) 償 ， 又 時(shí) 又 是 后 期 現(xiàn) 金 流 入 的 基 礎(chǔ) 。同 時(shí) ， 某 類(lèi) 活 動(dòng) 的 現(xiàn) 金 流 量 ， 又 會(huì) 影 響 另 一 類(lèi) 活 動(dòng) 的 獲現(xiàn) 能 力 。例 如 ： 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 50 二 、 現(xiàn) 金 流 量 構(gòu) 成 分 析 1、 辯 證 地 看 待 現(xiàn) 金 流 入 、 流 出 量 。

12、2、 排 除 大 額 非 正 常 的 現(xiàn) 金 流 量 對(duì) 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 的影 響 。 3、 特 別 留 意 某 些 人 為 “ 粉 飾 ” 報(bào) 表 的 行 為 。 4、 注 意 現(xiàn) 金 流 量 指 標(biāo) 的 橫 向 和 縱 向 分 析 。 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 51 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 52 分析三大類(lèi)現(xiàn)金流量的具體構(gòu)成 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 53云 南 白 藥 的 自 由 現(xiàn) 金 流 遠(yuǎn) 比 昆 明 制 藥 充 裕 ,反應(yīng) 其 主 營(yíng) 業(yè) 務(wù) 具 有 為 企 業(yè) 累 積 資 金 的 能 力 ,在企 業(yè) 發(fā) 展 上 更 不 受 資 金 的 限 制 . 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 5

13、4 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 55 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 56 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 57 將 凈 利 潤(rùn) 調(diào) 節(jié) 為 經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng) 產(chǎn) 生 的 現(xiàn) 金 凈 流 量 更 深 入 了解 正 常 經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng) 的 盈 利 能 力 及 質(zhì) 量 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 58 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 59 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 60 單 一 會(huì) 計(jì) 年 度 的 現(xiàn) 金 流 量 狀 況 尚 不 足 以 充 分 反 映 企 業(yè)的 真 實(shí) 財(cái) 務(wù) 狀 況 ,因 而 可 以 進(jìn) 行 趨 勢(shì) 分 析 ,來(lái) 了 解 和 判 斷公 司 主 營(yíng) 業(yè) 務(wù) 及 其 獲 現(xiàn) 能 力 是 否 具 有 穩(wěn) 定 性 . 財(cái)

14、 務(wù) 狀 況 分 析 61 重 點(diǎn) 項(xiàng) 目 ：“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金” 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 62分 析 :整 個(gè) 集 團(tuán) 銷(xiāo) 售 獲 現(xiàn) 額 逐 年 穩(wěn) 定 增 長(zhǎng) ， 一 則 說(shuō) 明 公 司 經(jīng) 營(yíng)效 率 的 提 升 ; 二 來(lái) 說(shuō) 明 公 司 信 用 政 策 的 控 制 較 好 ,反 映 了公 司 產(chǎn) 品 在 市 場(chǎng) 更 具 主 動(dòng) . 公 司 主 營(yíng) 業(yè) 務(wù) 是 不 斷 上 升 的 . 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 63 小 結(jié) 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 64 2、 分 析 投 資 活 動(dòng) 的 現(xiàn) 金 流 量 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 65 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 66 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 67 如果籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量大于零： 如果籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量小于零： 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 68 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 69 三 現(xiàn)金流量比率分析 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 70 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 71 現(xiàn) 金 流 動(dòng) 負(fù) 債 比 率 =經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng) 產(chǎn) 生 的 現(xiàn) 金 流 量 凈 額 /流 動(dòng) 負(fù) 債 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 72 比 率 越 高 ， 企 業(yè) 支 付 現(xiàn) 金 股 利 能 力 越 強(qiáng) ， 財(cái)務(wù) 風(fēng) 險(xiǎn) 越 小 。 不 過(guò) ， 這 并 不 意 味 著 投 資 者 每 股 就可 獲 得 這 些 股 利 。