《物流企業(yè)財務(wù)管理》全套課件（完整版）

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1、物 流 企 業(yè) 財 務(wù) 管 理 第 一 章 物 流 企 業(yè) 財 務(wù) 管 理 總 論 第 一 節(jié) 物 流 企 業(yè) 主 要 功 能 及 財 務(wù) 管 理的 概 念 知 識 點 1 物 流 企 業(yè) 的 主 要 功 能 1.基 礎(chǔ) 性 服 務(wù) 功 能 （ 倉 儲 、 物 流 ） 2.增 值 服 務(wù) 功 能 （ 流 通 加 工 、 配 送 、 產(chǎn) 品退 貨 管 理 和 售 后 服 務(wù) 等 ） 3.物 流 信 息 服 務(wù) 功 能 （ 物 流 承 運 人 與 委 托方 之 間 信 息 傳 遞 ） 物 流 企 業(yè) 的 主 要 功 能 有 （ ） （ 2007） A 基 礎(chǔ) 性 服 務(wù) 功 能 B 籌 資 性 服

2、 務(wù) 功 能 C 物 流 信 息 服 務(wù) 功 能 D 投 資 性 服 務(wù) 功 能 E 增 值 服 務(wù) 功 能 知 識 點 2 物 流 企 業(yè) 財 務(wù) 活 動 （ 2008簡 答 題 ） 物 流 企 業(yè) 財 務(wù) 活 動 （ 資 金 收 支 活 動 ） 籌 資 活 動投 資 活 動資 金 運 營 活 動利 潤 分 配 活 動 1.籌 資 活 動 資 金 來 源 ： 1、 權(quán) 益 資 本 （ 投 資 者 直 接 投 資 、 發(fā) 行 股 票 和內(nèi) 部 留 存 收 益 ） 2、 企 業(yè) 負 債 （ 銀 行 借 款 、 發(fā) 行 債 權(quán) 、 預(yù)收 款 項 ）2.投 資 活 動 （ 廣 義 和 狹 義 ) 廣

3、 義 的 投 資 活 動 ： 包 括 對 內(nèi) 投 資 （ 用 于 內(nèi) 部 固 定 資 產(chǎn) 和無 形 資 產(chǎn) 投 資 等 ） 和 對 外 投 資 （ 購 買 其 他 企 業(yè) 的 股 票 債券 ） 。 狹 義 的 投 資 活 動 ： 僅 指 對 外 投 資 ， 包 括 對 外 股 權(quán) 性 投 資和 對 外 債 券 型 投 資3.資 金 運 營 活 動 企 業(yè) 日 常 經(jīng) 營 活 動 引 起 的 各 種 資 金 收 支 活 動 4.利 潤 分 配 活 動 （ 一 ） 物 流 企 業(yè) 與 投 資 者 之 間 的 關(guān) 系 經(jīng) 營 權(quán) -所 有 權(quán) （ 二 ） 物 流 企 業(yè) 與 被 投 資 者 關(guān) 系

4、投 資 -受 資 （ 三 ） 物 流 企 業(yè) 與 債 權(quán) 人 關(guān) 系 企 業(yè) -債 權(quán) 人 （ 四 ） 物 流 企 業(yè) 與 債 務(wù) 人 的 關(guān) 系 企 業(yè) -債 務(wù) 人 （ 五 ） 物 流 企 業(yè) 各 單 位 之 間 的 關(guān) 系 經(jīng) 濟 利 益 關(guān) 系 （ 六 ） 物 流 企 業(yè) 與 職 工 之 間 的 關(guān) 系 勞 動 成 果 分 配 關(guān) 系 （ 七 ） 物 流 企 業(yè) 與 稅 務(wù) 機 關(guān) 的 關(guān) 系 依 法 納 稅 -依 法 征 稅知 識 點 3 物 流 企 業(yè) 財 務(wù) 關(guān) 系 1 物 流 企 業(yè) 與 投 資 者 之 間 的 財 務(wù) 關(guān) 系 是 （ ） （ 2007） A 所 有 權(quán) 與 經(jīng)

5、 營 權(quán) 關(guān) 系 B 投 資 與 受 資 關(guān) 系 C 債 權(quán) 與 債 務(wù) 關(guān) 系 D 企 業(yè) 內(nèi) 部 各 單 位 之 間 的 經(jīng) 濟 利 益 關(guān) 系 2、 物 流 企 業(yè) 與 債 權(quán) 人 之 間 的 財 務(wù) 關(guān) 系 是 （ ） （ 2008） A 投 資 與 受 資 的 關(guān) 系 B 債 權(quán) 與 債 務(wù) 的 關(guān) 系 C 勞 動 成 果 的 分 配 關(guān) 系 D 內(nèi) 部 各 單 位 的 經(jīng) 濟 利 益 關(guān) 系 物 流 企 業(yè) 與 被 投 資 人 之 間 的 財 務(wù) 關(guān) 系 是 （ ） （ 2011） A 所 有 權(quán) 與 經(jīng) 營 權(quán) 關(guān) 系 C 債 權(quán) 與 債 務(wù) 關(guān) 系 B 投 資 與 受 資 關(guān)

6、系 D 企 業(yè) 內(nèi) 部 各 單 位 之 間 的 經(jīng) 濟 利 益 關(guān) 系 知 識 點 4 財 務(wù) 管 理 定 義 （ 2012年 名 詞 解 釋 ） 是 指 根 據(jù) 財 經(jīng) 法 規(guī) 制 度 ， 運 用 特 定 的 量 化 分析 方 法 ， 組 織 企 業(yè) 財 務(wù) 活 動 、 處 理 財 務(wù) 關(guān)系 的 一 項 經(jīng) 濟 管 理 工 作 。物 流 企 業(yè) ： 是 指 能 夠 提 供 現(xiàn) 代 、 系 統(tǒng) 的 物 流服 務(wù) 的 經(jīng) 濟 組 織 。 （ 2011年 名 詞 解 釋 ） 知 識 點 5 企 業(yè) 的 目 標(biāo) 及 其 對 財 務(wù) 管 理 的 要 求企 業(yè) 目 標(biāo) 對 財 務(wù) 管 理 的 要 求 生

7、 存 以 收 抵 支 ， 到 期 償 債 發(fā) 展 籌 集 企 業(yè) 發(fā) 展 所 需 資金 ， 合 理 運 用 資 金獲 利 （ 最 重要 的 目 標(biāo) ） 合 理 有 效 地 使 用 資 金 ，使 企 業(yè) 獲 利 第 二 節(jié) 財 務(wù) 管 理 的 目 標(biāo) 企 業(yè) 目 標(biāo) 中 最 重 要 的 目 標(biāo) 是 （ ） （ 2007） A 生 存 B 發(fā) 展 C 獲 利 D 償 還 到 期 債 務(wù) 知 識 點 6 財 務(wù) 管 理 目 標(biāo) （ 2010年 簡 答 題 ）1.利 潤 最 大 化 （ 傳 統(tǒng) 西 方 財 管 目 標(biāo) ） 利 潤 代 表 了 企 業(yè) 新 創(chuàng) 造 的 財 富 ， 利 潤 越 多 ，說 明

8、 企 業(yè) 的 財 富 積 累 增 加 得 越 多 ， 越 接 近企 業(yè) 的 目 標(biāo) 。缺 點 ： （ 1） 沒 有 考 慮 時 間 因 素 ； （ 2） 沒有 考 慮 風(fēng) 險 問 題 ； （ 3） 沒 有 考 慮 投 入 與 產(chǎn)出 關(guān) 系 ； （ 4） 片 面 強 調(diào) 利 潤 ， 忽 視 長 遠 發(fā)展 2.每 股 利 潤 最 大 化 （ 權(quán) 益 資 本 凈 利 率 最 大 化 ） =企 業(yè) 實 現(xiàn) 的 利 潤 額 /股 東 投 入 的 資 本 或 股 本 股 數(shù) -克 服 了 以 上 第 3個 缺 點 缺 點 ： （ 1） 沒 有 考 慮 時 間 價 值 ； （ 2） 沒 有 考慮 風(fēng) 險 因

9、 素 。 （ 3） 不 能 避 免 企 業(yè) 追 求 短 期 利 益的 行 為 3.股 東 財 富 最 大 化 在 股 份 公 司 中 ， 增 加 股 東 財 富 的 途 徑 主 要 是 支 付給 股 東 的 股 利 和 股 票 市 場 價 格 的 提 高 。 股 東 財 富 =每 期 股 利 持 有 股 份 數(shù) +當(dāng) 期 股 票 價 格 持 有 的 股 份 數(shù) 缺 點 (1)適 用 范 圍 有 限 ， 只 適 用 于 上 市 公 司 。 而 對 于 非上 市 公 司 來 說 ， 股 東 財 富 無 法 通 過 股 票 價 格 來 表現(xiàn) 。 (2)股 東 財 富 最 大 化 在 很 大 程 度

10、上 不 屬 于 管 理 當(dāng)局 可 控 范 圍 之 內(nèi) ， 財 務(wù) 人 員 的 行 為 不 能 有 效 地 影響 股 東 財 富 。 (3)它 僅 僅 反 映 了 企 業(yè) 所 有 者 的 利 益 和 要 求 ， 其它 關(guān) 系 人 的 利 益 重 視 不 夠 ， 可 能 導(dǎo) 致 所 有 者 與 其它 關(guān) 系 人 的 矛 盾 ， 不 利 于 企 業(yè) 的 發(fā) 展 。 4.企 業(yè) 價 值 最 大 化 （ 定 義 ） 優(yōu) 點 ： 1.擴 大 適 用 范 圍 ： 上 市 公 司 B： 金 融 市 場 的 分 類 ;C： 金 融 市 場 的 組 成 ; （ 一 ） 企 業(yè) 組 織 的 法 律 法 規(guī) 中 華

11、人 民 共 和 國 公 司 法 等 （ 二 ） 稅 務(wù) 法 律 法 規(guī) 所 得 稅 、 流 轉(zhuǎn) 稅 、 行 為 稅 財 產(chǎn) 稅 和 其 他 地 方 稅 、稅 收 征 收 管 理 的 法 律 法 規(guī) （ 三 ） 財 務(wù) 法 律 法 規(guī) 企 業(yè) 財 務(wù) 通 則 、 企 業(yè) 會 計 制 度 二 、 法 律 環(huán) 境 宏 觀 經(jīng) 濟 環(huán) 境 （ 一 ） 經(jīng) 濟 周 期 擴 張 期 -繁 榮 期 -衰 退 期 -蕭 條 期 （ 二 ） 通 貨 膨 脹 （ 三 ） 匯 率 風(fēng) 險 （ 四 ） 政 府 經(jīng) 濟 政 策 （ 多 選 ） 1.間 接 性 與 直 接 性 相 結(jié) 合 2.集 經(jīng) 濟 、 法 律 和

12、行 政 手 段 于 一 體 3.穩(wěn) 定 性 與 變 動 性 相 統(tǒng) 一三 、 經(jīng) 濟 環(huán) 境 1.下 列 屬 于 企 業(yè) 組 織 的 法 律 法 規(guī) 的 是 （ ） （ 2008） A 合 同 法 B 會 計 法 C 稅 法 D 公 司 法 2.從 事 已 上 市 的 舊 證 券 和 票 據(jù) 等 金 融 工 具 買 賣 的 轉(zhuǎn) 讓 市 場 是 （ ）（ 2009） A. 發(fā) 行 市 場 B. 流 通 市 場 C. 借 貸 市 場 D. 貨 幣 市 場 B 3. 非 銀 行 金 融 機 構(gòu) 主 要 有 （ ） （ 2010） A. 信 托 投 資 公 司 B. 租 賃 公 司 C. 保 險 公

13、司 D. 信 用 社 E. 證 券 公 司 答 案 ： ABCDE 4.屬 于 我 國 商 業(yè) 銀 行 的 有 （ ） （ 2011）A 中 國 人 民 銀 行 B 中 國 銀 行 D 中 國 工 商 銀 行 C 中 國 建 設(shè) 銀 行 E 中 國 進 出 口 銀 行 第 四 節(jié) 財 務(wù) 管 理 的 原 則 （ 2009年 簡 答 題 ） 1.資 金 優(yōu) 化 配 置 原 則 （ 一 ） 最 優(yōu) 總 量 的 確 定 問 題 （ 二 ） 最 優(yōu) 比 例 的 確 定 問 題 （ 三 ） 多 方 案 的 最 優(yōu) 選 擇 問 題 2.收 支 平 衡 原 則 ： 資 金 的 收 支 在 數(shù) 量 上 和 時

14、 間 上 達 到 動 態(tài)的 協(xié) 調(diào) 平 衡 。 （ 填 空 ） 收 支 相 抵 后 ， 略 有 結(jié) 余 資 金 收 支 的 動 態(tài) 平 衡 公 式 目 前 資 金 余 額 +預(yù) 計 現(xiàn) 金 收 入 -預(yù) 計 現(xiàn) 金 支 出 =預(yù) 計 現(xiàn) 金 余額 3.彈 性 原 則 4.風(fēng) 險 收 益 均 衡 原 則 5.貨 幣 時 間 價 值 原 則 第 二 章 財 務(wù) 管 理 的 價 值 觀 念本 章 學(xué) 習(xí) 要 點 ：資 金 時 間 價 值 概 念 、 特 點 和 表 示 方 法 ；資 金 時 間 價 值 的 計 算 原 理 和 應(yīng) 用 ；風(fēng) 險 和 風(fēng) 險 報 酬 的 意 義 ；必 要 收 益 和 風(fēng)

15、 險 收 益 的 計 算 原 理 和 應(yīng) 用本 章 有 關(guān) 的 計 算 ：單 利 計 算復(fù) 利 計 算年 金 計 算風(fēng) 險 計 算 貨 幣 的 時 間 價 值 :是 指 資 金 在 投 資 和 再 投 資 過 程 中 由于 時 間 因 素 而 形 成 的 價 值 差 額 。貨 幣 時 間 價 值 的 表 示 方 法 ： 可 以 用 相 對 數(shù) 表 示 ， 也可 以 用 絕 對 數(shù) 表 示 。相 對 數(shù) ： 時 間 價 值 率 ， 是 指 扣 除 風(fēng) 險 報 酬 率和 通 貨 膨 脹 貼 水 后 的 平 均 利 潤 率 或 平 均 報 酬 率 ；絕 對 數(shù) ： 時 間 價 值 額 是 資 金 周

16、 轉(zhuǎn) 使 用 后 的 增 值 額 ，即在 沒 有 風(fēng) 險 和 沒 有 通 貨 膨 脹 條 件 下 的 社 會 平 均 利 潤 。第 一 節(jié) 貨 幣 時 間 價 值一 、 貨 幣 時 間 價 值 的 概 念 和 表 示 方 法 （ 2012年 ） 資 金 時 間 價 值 的 計 算 原 理 和 應(yīng) 用 資 金 的 時 間 價 值 內(nèi) 容單 利 計 息 復(fù) 利 計 息一 次 性 收 付 款 項 各 年 等 額 款 項普 通 年 金 先 付 年 金 遞 延 年 金 永 續(xù) 年 金 利 息 利 息 利 息 利 息 n本 金利 息第 二 期 末P+I=P+P i 2 本 金利 息利 息第 三 期 末P+

17、I=P+P i 3 本 金利 息第 n期 末終 值 F=P+I =P+P i n本 金第 一 期 末P+I=P+P i 1本 金現(xiàn) 值 P期 初 二 、 貨 幣 時 間 價 值 的 計 算(一 )單 利 的 終 值 和 現(xiàn) 值1.單 利 終 值單 利 終 值 計 算 F P I F P P i nF P 1 i n 年 利 率 為 10%的 1000元 存 款 （ 假 設(shè) 第 年 初 存 入 銀行 ） ， 若 利 用 單 利 計 息 ， 則 第 3年 年 末 的 終 值 是 多少 ？終 值 1000 （ 1 10 3） 1300 2.單 利 現(xiàn) 值 （ 2012年 名 詞 解 釋 ）利 息 利

18、 息 利 息 利 息 n本 金利 息 第 二 期 末P+I=P+P i 2 本 金利 息利 息第 三 期 末P+I=P+P i 3 本 金利 息第 n期 末終 值 F=P+I =P+P i nP=F-I=F/(1+i n)本 金第 一 期 末P+I=P+P i 1本 金現(xiàn) 值 P期 初 P F1i n B公 司 準(zhǔn) 備 6年 后 進 行 技 術(shù) 改 造 ， 需 要 資 金 100萬 元 ， 在 銀 行 利率 5%、 單 利 計 息 條 件 下 ， B公 司 現(xiàn) 在 存 入 多 少 資 金 才 能 在 6年 后滿 足 技 術(shù) 改 造 的 需 要 ？ （ 萬 元 ） 92.766%51( 100P

19、 1.復(fù) 利 終 值 利 息 p*i 本 金P(1+i)n-1 n 第 n期 末本 金p第 1期 末P(1+i)本 金p現(xiàn) 值 P期 初 利 息P(1+i)*i本 金P(1+i)第 2期 末P(1+i)2利 息 資 本 化 終 值 F=P(1+i)n利 息P(1+i)n-1*i第 3期 末利 息P(1+i)2*i本 金P(1+i)2利 息 資 本 化P(1+i)3 復(fù) 利 終 值 公 式 :F P（ 1 i） n=P*FVIFi,n （ 二 ） 復(fù) 利 終 值 和 復(fù) 利 現(xiàn) 值 復(fù) 利 終 值 值 系 數(shù) 2008年 初 存 入 銀 行 的 1000元 錢 ， 存 款 期 限 為 3年 ，年

20、 利 率 為 10%， 復(fù) 利 計 息 ， 第 3年 年 末 的 可 以 取 出多 少 錢 ？F=1000 (1+10%)3=10 PVIF 10%,3 =1000 1.331=1331B公 司 有 閑 余 資 金 10萬 元 ， 擬 購 買 復(fù) 利 計 息 的 金 融 債券 ， 年 利 息 率 6%， 每 年 計 息 一 次 ， 請 測 算 債 券 5年 末的 終 值 為 多 少 ？ F=10 (1+6%)5=10 PVIF 6%,5 =10 1.3382=13.38（ 萬 元 ） 利 息 p*i 利 息P(1+i)i 本 金P(1+i)n-1 n第 N期本 金p第 一 期P(1+i) P=

21、F/(1+i)n本 金p現(xiàn) 值 P期 初 利 息P(1+i)2*i本 金P(1+i)第 二 期P(1+i)2利 息 資 本 化 終 值 F=P(1+i)n利 息P(1+i)n-1*i本 金P(1+i)2第 三 期利 息 資 本 化P(1+i)32.復(fù) 利 現(xiàn) 值 復(fù) 利 現(xiàn) 值 公 式 :P F/（ 1 i） n=F*PVIFi,n復(fù) 利 現(xiàn) 值 系 數(shù) 某 物 流 公 司 計 劃 在 3年 后 得 到 40000元 ， 利 息 率為8%， 那 么 該 公 司 現(xiàn) 在 應(yīng) 投 資 的 金 額 為 多 少 ？P=F/(1+i)n=40000/(1+8%)3 =F*PVIFi,n=40000*PV

22、IF 8%,3 =40000*0.794=31760B公 司 準(zhǔn) 備 5年 后 償 還 一 筆 到 期 債 券 ， 需 要 資 金 240萬 元 ， 在 銀行 存 款 利 率 4%， 復(fù) 利 計 息 情 況 下 ， 現(xiàn) 在 應(yīng) 存 入 多 少 錢 ？（ 元 ） 19725600.8219000 12400 (P/F,4%,5)000 2400%)41( 0004002 5 P （ 1） 年 金 的 含 義 : 年 金 是 指 一 定 期 間 內(nèi) 每 期 相 等 金 額 的 收付 款 項 。 折 舊 、 租 金 、 利 息 、 保 險 金 、 養(yǎng) 老 金 等 通 常 都 采 取年 金 的 形 式

23、 。 ， A A A A滿 足 三 個 條 件 ：（ 1） 時 間 間 隔 相 等 ， （ 2） 收 付 款 項 相 等 ； （ 3） 一 系列 的 （ 三 ） 年 金 終 值 與 現(xiàn) 值 100 100 100 100100 100 120 100 100100 年 金 的 分 類后 付 年 金 是 指 一 定 時 期 內(nèi) 每 期 期 末 等 額 收 付 的 系列 款 項 ， 也 稱 為 普 通 年 金 。先 付 年 金 是 指 一 定 時 期 內(nèi) 每 期 期 初 等 額 收 付 的 系列 款 項 ， 又 稱 即 付 年 金 。 A A A A0 A A AA 2 3 410 1 2 3 4

24、 遞 延 年 金 是 指 在 最 初 若 干 期 沒 有 收 付 款 項 的 情 況下 ， 后 面 若 干 期 每 期 期 末 發(fā) 生 等 額 的 系 列 收 付 款 項 。永 續(xù) 年 金 是 指 從 第 一 期 期 末 開 始 ， 無 限 期 等 額 收付 的 年 金 。 A A0 1、 普 通 年 金 是 （ ） （ 2012） A .先 付 年 金 B.后 付 年 金 C.遞 延 年 金 D. 永 續(xù) 年 金 2、 下 列 屬 于 后 付 年 金 特 殊 形 式 的 有 （ ） （ 2007） A 遞 延 年 金 B 先 付 年 金 C 普 通 年 金 D 預(yù) 付 年 金 E 永 續(xù) 年

25、 金 （ 附 表 三 ）),/(1)1( niAFAiiAF n 1.普 通 年 金 終 值 A A A A A A(1+i)0 A(1+i)1 A(1+i)n-3 A(1+i) n-2 A(1+i)n-1 普 通 年 金 終 值 計 算 示 意 圖 0 1 2 3 n-1 n合 計 ： F=A*FVIFAi,n年 金 終 值 系 數(shù) 某 物 流 企 業(yè) 5年 中 每 年 年 底 存 入 銀 行 10000元 ， 存款 利 率 為 8%， 求 第 5年 年 末 可 以 取 出 多 少 錢 ？F=A*FVIFAi,n =10000*FVIFA 8%,5 =10000*5.867 =58670 A

26、公 司 每 年 末 在 銀 行 存 入 8 000元 ， 計 劃 10年 后 更 新 設(shè) 備 ，若 銀 行 存 款 利 率 5%， 到 第 10年 末 公 司 可 以 有 多 少 錢 更 新 設(shè)備 ？ )10%,5,/0008 AF（ 8 000 12.578 100 624（ 元 ） ）（ 5 1510008 10F 2.普 通 年 金 現(xiàn) 值 ： 普 通 年 金 現(xiàn) 值 是 指 一 定 時 期 內(nèi) 每 期 期 末 年金 復(fù) 利 現(xiàn) 值 的 總 和 A A A A A A(1+i)-1A(1+i)-2A(1+i)-3 A(1+i) -(n-1)A(1+i)-n合 計 ： P 普 通 年 金

27、現(xiàn) 值 示 意 圖 ),/()1(1 niAPAi iAP n =A*PVIFAi,n年 金 現(xiàn) 值 系 數(shù) 某 物 流 公 司 需 租 入 一 種 設(shè) 備 5年 ， 每 年 年 末 需 支 付租 金 10000元 ， 年 利 率 為 10%， 問 該 公 司 應(yīng) 支 付 的資 金 總 額 現(xiàn) 值 是 多 少 ？F=A*PVIFAi,n =10000*PVIFA 10%,5 =10000*3.791 =37910C公 司 采 用 分 期 收 款 方 式 向 B公 司 銷 售 一 臺 設(shè) 備 ， 已 知 B公 司 每年 還 款 3 000元 ， 連 續(xù) 8年 付 清 ， 若 市 場 利 率 6%

28、， 則 該 設(shè) 備 的 現(xiàn)值 是 多 少 ？P=A(P/A,i,n)=3 000 (P/A,6%,8) =3 000 6.2098 =18 629.40（ 元 ） (二 ) 先 付 年 金 終 值 與 現(xiàn) 值先 付 年 金 又 稱 為 即 付 年 金 ， 是 指 每 期 期 初 有 等 額 收 付 的 款 項 0 1 2 3 n-1 n B B B B B 先 付 年 金 與 后 付 年 金 的 關(guān) 系 0 1 2 3 n-1 n B B B B B A A A A A A=B（ 1 i） 1、 即 付 年 金 是 指 （ ） （ 2008） A 先 付 年 金 B 后 付 年 金 C 遞 延

29、 年 金 D 永 續(xù) 年 金 1.先 付 年 金 終 值 ： 先 付 年 金 終 值 是 指 一 定 時 期 內(nèi) 每 期 期 初 年金 按 復(fù) 利 計 算 的 在 n期 末 的 本 利 和 0 1 2 3 n-1 n B B B B B A A A A A F=？（ 附 表 三 ）),/(1)1( niAFA iiAF n = *FVIF i,n =B*（ 1+i） *FVIFAi,n=B*（ FVIFAi,n+1 -1） C公 司 市 場 部 租 用 某 間 寫 字 樓 ， 每 年 年 初 支 付 租 金 5 000元 ，年 利 率 6%， 公 司 計 劃 租 賃 7年 ， 問 7年 后 各

30、 期 租 金 的 本 利 總和 是 多 少 ？首 先 ， 將 先 付 年 金 轉(zhuǎn) 化 為 后 付 年 金A 5 000 （ 1 6 ） 5 300（ 元 ）其 次 ， 按 普 通 年 金 公 式 計 算 終 值 得 先 付 年 金 終 值F A （ F/A,6%,8） =5 300 8.3938 44487.14（ 元 ） 2.先 付 年 金 現(xiàn) 值 ： 先 付 年 金 現(xiàn) 值 是 指 一 定 時 期 內(nèi) 每 期 期 初 年金 按 復(fù) 利 計 算 的 在 1期 初 的 價 值 0 1 2 3 n-1 n B B B B B A A A A A P=？ ）（）（ niAPiBniAPAi iAP

31、 n ,/1),/()1(1 = * VIFAi,n=B*（ 1+i） *PVIFAi,n=B*（ PVIFAi,n-1 +1） 返 回 某 人 分 期 付 款 購 買 現(xiàn) 房 ,需 每 年 年 初 支 付 4 000元 ， 共 需 支付 15年 。 如 果 銀 行 貸 款 利 率 5%， 該 分 期 付 款 改 為 現(xiàn) 在 一 次性 付 款 ， 需 支 付 現(xiàn) 金 多 少 ？首 先 ， 將 先 付 年 金 轉(zhuǎn) 化 為 后 付 年 金A 4 000 （ 1 5 ） 4 200（ 元 ）其 次 ， 按 普 通 年 金 現(xiàn) 值 公 式 計 算F A （ P/A,5%,15） =4 200 10.3

32、797 43 594.74（ 元 ） 某 人 每 年 年 初 存 入 銀 行 2000元 ， 年 利 率 為 8%， 6年 后 的 本 利 和 是 多 少 ？某 物 流 公 司 租 用 一 設(shè) 備 ， 在 10年 終 每 年 年 初 要 支 付租 金 5000元 ， 年 利 率 為 6%， 問 這 些 租 金 的 現(xiàn) 值 是多 少 ？ （ 三 ） 遞 延 年 金 終 值 與 現(xiàn) 值 遞 延 年 金 是 指 第 一 次 收 付 款 時 間 是 在 第 2期 以 后 某 一 期 末發(fā) 生 的 年 金 。 以 下 是 遞 延 m期 的 n期 普 通 年 金 。遞 延 年 金 時 間 價 值 的 計

33、算 有 終 值 和 現(xiàn) 值 兩 種 。0 1 2 m m+1 m+2 m+n-1 m+n A A A AP=? F=? 0 1 2 m m+1 m+2 m+n-1 m+n A A A AF=?1、 遞 延 年 金 終 值遞 延 年 金 終 值 的 計 算 方 法 與 普 通 年 金 終 值 的 計 算 方 法 相 同 ，其 終 值 大 小 與 前 面 的 遞 延 期 無 關(guān) 。 （ 附 表 三 ）),/(1)1( niAFAiiAF n =A*FVIFAi,n 某 人 計 劃 3年 以 后 每 年 向 銀 行 存 入 200元 ， 年 利 率 為 6 ， 連續(xù) 存 款 4年 ， 問 存 款 在

34、 最 后 一 年 末 的 本 利 和 應(yīng) 為 多 少 ？按 普 通 年 金 終 值 公 式 ， 最 后 一 年 末 的 終 值 為 ：F=200 FVIFA 6%,4 =200 4.3746 874.92（ 元 ） 0 1 2 m m+1 m+2 m+n-1 m+n A A A AP0=? Pm=?P=A*PVIFAi,n*PVIFi,m 2、 遞 延 年 金 現(xiàn) 值 方 法 一 ： 這 種 方 法 需 分 二 步 驟 進 行 。 第 一 步 先 計 算 n期 普通 年 金 在 第 m期 期 末 的 現(xiàn) 值 ； 第 二 步 將 n期 普 通 年 金 在 第 m期 期末 的 現(xiàn) 值 折 現(xiàn) 計

35、算 到 第 1期 期 初 （ 0點 ） 的 現(xiàn) 值 。 P=200 （ P/A,6%,4） (P/F,6%,3) =200 3.4651 0.8396 =518.86（ 元 ） （ P/A,6%,4） =3.4651 （ P/F,6%,3） =0.8396某 人 計 劃 3年 以 后 每 年 向 銀 行 取 款 200元 ， 年 利 率 為 6 ， 連續(xù) 取 款 4年 ， 問 存 款 人 在 第 一 年 年 初 一 次 性 存 入 多 少 款 項 ？ 0 1 2 m m+1 m+2 m+n-1 m+n A A A A A A AP0=? 2、 遞 延 年 金 現(xiàn) 值 方 法 二 ： 這 種 方

36、 法 計 算 遞 延 年 金 現(xiàn) 值 需 要 分 三 步 驟 進 行 。 第一 步 先 計 算 m+n期 年 金 現(xiàn) 值 ； 第 二 步 計 算 m期 年 金 現(xiàn) 值 ； 第 三步 將 計 算 出 的 m+n期 年 金 現(xiàn) 值 減 去 m期 年 金 現(xiàn) 值 得 出 n期 遞 延 年金 現(xiàn) 值 。 P=A*PVIFAi,n+m-A*PVIFAi,m P=200 （ P/A,6%,7） -200 (P/A,6%,3) =200 5.5824 200 2.673 =581.88（ 元 ） （ P/A,6%,7） =5.5824 （ P/A,6%,3） =2.673某 人 計 劃 3年 以 后 每 年

37、 向 銀 行 取 款 200元 ， 年 利 率 為 6 ， 連續(xù) 取 款 4年 ， 問 存 款 人 在 第 一 年 年 初 一 次 性 存 入 多 少 款 項 ？ 某 物 流 公 司 的 W項 目 于 1999年 動 工 ， 2004年 初 投產(chǎn) ， 施 工 期 為 5年 ， 從 投 產(chǎn) 時 起 ， 每 年 年 末 得 到 收益 40000元 ， 年 利 率 為 6%， 則 該 公 司 投 產(chǎn) 10的 收益 終 值 為 多 少 ， 該 公 司 投 產(chǎn) 10年 后 收 益 的 現(xiàn) 值 是 多少 ？ （ 四 ） 永 續(xù) 年 金 永 續(xù) 年 金 是 指 每 期 末 無 期 限 支 付 的 普 通 年

38、 金 ， 如 優(yōu) 先 股股 利 、 永 久 債 券 的 利 息 、 諾 貝 爾 獎 金 （ 利 率 固 定 下 ） 等 等 。 永 續(xù) 年 金 沒 有 到 期 日 ， 所 以 沒 有 終 值 ， 只 有 現(xiàn) 值 。 iAiA ni iAP n 01 )1(1 時 的 極 限 ）（ 當(dāng) 1、 從 第 一 期 期 末 開 始 ， 無 限 期 等 額 收 付 的 年 金 是 （ ） （ 2010） A. 先 付 年 金 B. 后 付 年 金 C. 遞 延 年 金 D. 永 續(xù) 年 金 某 機 構(gòu) 擬 設(shè) 立 一 項 永 久 性 科 研 獎 金 ， 計 劃 每 年 頒 發(fā) 150萬 元獎 金 給 有

39、成 績 的 科 研 人 員 。 若 銀 行 存 款 利 率 為 5%， 問 現(xiàn) 在應(yīng) 存 入 多 少 現(xiàn) 金 ？該 機 構(gòu) 現(xiàn) 在 向 銀 行 存 入 現(xiàn) 金 3 000萬 元 ， 可 以 建 立該 項 永 久 性 科 研 獎 金 。 萬 元 ）(3000%5150 iAP 某 永 續(xù) 年 金 ， 每 年 年 末 的 收 入 為 1000元 ， 利 率率為 10%， 則 該 年 金 的 現(xiàn) 值 為 多 少 ， 終 值 為 多 少 ？ 風(fēng) 險 ： 是 指 物 流 企 業(yè) 在 各 項 財 務(wù) 活 動 過 程 中 ， 由 于各 種 難 以 預(yù) 料 或 難 以 控 制 因 素 的 作 用 ， 使 企

40、業(yè) 的 實際 收 益 與 預(yù) 計 收 益 發(fā) 生 背 離 ， 從 而 蒙 受 經(jīng) 濟 損 失 或獲 得 收 益 的 可 能 性 。 （ 2011年 名 詞 解 釋 ）第 二 節(jié) 風(fēng) 險 報 酬 風(fēng)險 系 統(tǒng) 性 風(fēng) 險市 場 風(fēng) 險 市 場 風(fēng) 險非 系 統(tǒng) 風(fēng) 險公 司 特 有 風(fēng) 險 利 率 風(fēng) 險 ： 因 利 率 變 動 導(dǎo) 致 實 際 報酬 率 發(fā) 生 變 化 所 產(chǎn) 生 的 風(fēng) 險變 現(xiàn) 能 力 風(fēng) 險 ： 不 能 按 一 定 價 格 及 時 出售 證 券 ， 造 成 投 資 者 沒 有 足 夠 的 現(xiàn) 金 ，從 而 喪 失 償 付 能 力 的 可 能 性違 約 風(fēng) 險 （ 2007

41、年 名 詞 解 釋 ） ： 債 券的 發(fā) 行 人 不 能 履 行 合 約 規(guī) 定 的 義 務(wù) ， 無法 按 期 支 付 利 息 和 本 金 而 帶 來 的 風(fēng) 險通 貨 膨 脹 風(fēng) 險 ： 由 于 通 貨 膨 脹 使 投 資 者所 獲 得 收 益 的 實 際 購 買 能 力 下 降 的 可 能性經(jīng) 營 風(fēng) 險 ： 個 別 公 司 ， 由 于 企 業(yè) 個 體 因 素的 存 在 ， 使 得 企 業(yè) 的 銷 售 額 或 成 本 不 穩(wěn) 定 ，從 而 導(dǎo) 致 息 稅 前 利 潤 的 變 動選 擇 區(qū) 分 各 個 風(fēng) 險（ 填 空 、 選 擇 ）風(fēng) 險 的 分 類 不 可 分 散 風(fēng) 險 -不 能 通過

42、 多 角 化 投 資 消 除可 分 散 風(fēng)險 -可 通過 多 角 化投 資 消 除 1、 下 列 債 券 中 ， 違 約 風(fēng) 險 最 小 的 是 （ ） （ 2012）A企 業(yè) 債 券 B公 司 債 券 C金 融 債 券 D國 庫 券 步 驟 和 計 算 第 一 步 ： 期 望 報 酬 率 -有 概 率 ： 加 權(quán) 平 均 第 二 步 ： 標(biāo) 準(zhǔn) 離 差 -可 能 值 與 期 望 值 之 差 平 方 的 加 權(quán) 平 均 ， 再 開 方 第 三 步 ： 標(biāo) 準(zhǔn) 離 差 率 -標(biāo) 準(zhǔn) 離 差 /期 望 報 酬 率 第 四 步 ： 風(fēng) 險 報 酬 率 -標(biāo) 準(zhǔn) 離 差 率 *b 第 五 步 ： 投

43、資 報 酬 率 -風(fēng) 險 報 酬 率 +無 風(fēng) 險 報 酬 率 KiPi期 望 報 酬 率 ： 是 各 種 方 案 按 其 可 能 的 報 酬 率 按 其 對應(yīng) 的 概 率 計 算 出 來 的 加 權(quán) 平 均 值 ， 也 稱 期 望 值 ， 它是 反 映 集 中 趨 勢 的 一 種 量 度 。K ni 1 nKi K Pi標(biāo) 準(zhǔn) 離 差 ： 又 稱 標(biāo) 準(zhǔn) 差 ， 反 映 數(shù) 據(jù) 離 散 程 度 的 指 標(biāo) 。2i1 （ 2012年 ）簡 述 標(biāo) 準(zhǔn) 離 差 的 計 算 步 驟 （ 2011年 簡 答 題 ） 標(biāo) 準(zhǔn) 離 差 率 ： 也 稱 變 異 系 數(shù) ， 是 指 標(biāo) 準(zhǔn) 離 差 同 期

44、望%報 酬 率 的 比 值 ， 其 作 用 是 用 相 對 數(shù) 來 表 示 離 散 程 度（ 即 風(fēng) 險 ） 的 大 小 。V 100kq 風(fēng) 險 報 酬 1.風(fēng) 險 報 酬 的 概 念 所 謂 風(fēng) 險 報 酬 又 稱 為 風(fēng) 險 投 資 收 益 ， 是 投 資 人冒 著 一 定 風(fēng) 險 進 行 投 資 ， 可 能 獲 得 的 高 于 無 風(fēng) 險 投資 收 益 的 那 部 分 投 資 收 益 或 報 酬 。2.風(fēng) 險 投 資 報 酬 率 的 測 算 VbR R 1、 風(fēng) 險 報 酬 的 表 示 方 法 有 （ ） （ 2012） A概 率 B 期 望 值 C 風(fēng) 險 報 酬 額 D 風(fēng) 險 報

45、 酬 率 E 期 望 報酬 率 3.投 資 總 的 報 酬 率 的 測 算 VbRRRK FRFj 某 物 流 公 司 準(zhǔn) 備 投 資 開 發(fā) A項 目 ， 根 據(jù) 市 場 預(yù) 測 ，預(yù) 計 可 能 獲 得 的 年 報 酬 及 概 率 資 料 如 下 ：問 ： 如 果 已 知 A項 目 的 風(fēng) 險 報 酬 系 數(shù) 為 8%， 試 計 算該 項 目 的 風(fēng) 險 報 酬 率 ？P A （ 2009年 ） 第 三 節(jié) 利 息 率 概 念 ： 一 定 時 期 內(nèi) 利 息 額 與 本 金 的 比 率 。 （ 2010年 名 詞 解 釋 ）分類 按 變 動 關(guān) 系 分 基 準(zhǔn) 利 率 :起 決 定 作 用

46、 的 利 率套 算 利 率按 取 得 報 酬 分（ 2007年 簡 答 題 ） 實 際 利 率名 義 利 率 ： 包 括 通 脹 貼 水 的 利 率按 是 否 調(diào) 整 分 固 定 利 率 （ 2009年 名 詞 解 釋 ）浮 動 利 率 （ 2008年 名 詞 解 釋 ） 利 率 變 動 與 市 場 的 關(guān) 系 分 市 場 利 率官 定 利 率 由 金 融 管 理 部 門 或 中 央 銀 行 確 定 的 利 率 是 （ ） （ 2011年 ） A 市 場 利 率B 官 定 利 率 C 固 定 利 率 D 浮 動 利 率 資金利率的組成 純 利 率通 貨 膨 脹 補 償 率風(fēng) 險 報 酬 率 違

47、 約 風(fēng) 險 報 酬 率流 動 性 風(fēng) 險 報 酬 率期 限 風(fēng) 險 報 酬 率指 沒 有 風(fēng) 險 和 通 貨 膨 脹 情 況 下 的 供 求 均 衡 點利 率 。 是 指 借 款 人 因 無 法 按 期 支 付 利 息 或 償 還本 金 ， 而 給 貸 款 人 或 投 資 者 帶 來 的 風(fēng) 險 。 1、 風(fēng) 險 報 酬 率 分 為 （ ） （ 2012）A違 約 風(fēng) 險 報 酬 率 B 流 動 性 風(fēng) 險 報 酬 率C期 限 風(fēng) 險 報 酬 率 D 純 利 率E通 貨 膨 脹 補 償 率 2、 在 多 種 利 率 并 存 的 條 件 下 ， 起 決 定 作 用 的 利 率 是 ()（ 20

48、10） A. 基 準(zhǔn) 利 率 B. 套 算 利 率 C. 固 定 利 率 D. 浮 動 利 率 3、 在 基 準(zhǔn) 利 率 確 定 后 ， 各 金 融 機 構(gòu) 根 據(jù) 基 準(zhǔn) 利 率 和 借 貸 款 項 的 特點 而 換 算 出 來 的 利 率 是 （ ） （ 2009） A浮 動 利 率 B固 定 利 率 C實 際 利 率 D套 算 利 率D 籌 資 管 理 籌 資 概 念 分 類動 機方 式渠 道權(quán) 益 資 本 吸 收 直 接 投 資 分 類 、 程 序 、 優(yōu) 缺 點發(fā) 行 普 通 股 分 類 、 發(fā) 行 、 優(yōu) 缺 點留 存 收 益長 期 負 債 籌 資 長 期 借 款 分 類 、 信

49、用 條 件 、 程 序 、 優(yōu) 缺 點發(fā) 行 債 券 -分 類 、 程 序 、 發(fā) 行 、 優(yōu) 缺 點融 資 租 賃 -特 點 、 分 類 、 程 序 、 優(yōu) 缺 點混 合 籌 資 可 轉(zhuǎn) 化 債 券 特 點 、 轉(zhuǎn) 換 、 優(yōu) 缺 點認(rèn) 股 權(quán) 證 -特 點 、 分 類 、 優(yōu) 缺 點優(yōu) 先 股 -特 征 、 分 類 、 優(yōu) 缺 點第 3章 籌 資 管 理 有 關(guān) 計 算 ：補 償 性 余 額周 轉(zhuǎn) 信 貸 協(xié) 議債 券 價 格 第 一 節(jié) 物 流 企 業(yè) 籌 資 概 述一 、 籌 資 的 分 類 （ 多 選 題 ） 籌 資 是 指 物 流 企 業(yè) 作 為 籌 資 主 體 ， 根 據(jù) 其 生

50、 產(chǎn) 經(jīng) 營 、 對 外投 資 和 調(diào) 整 資 本 結(jié) 構(gòu) 等 方 面 的 需 要 ， 通 過 籌 資 渠 道 和 金 融 市 場 ，運 用 籌 資 方 式 ， 經(jīng) 濟 有 效 地 籌 措 和 集 中 資 本 的 財 務(wù) 活 動 。 （ 一 ） 按 權(quán) 益 性 質(zhì) 分 :權(quán) 益 資 本 與 負 債 資 本 企 業(yè) 資 本 資 本 總 額 權(quán) 益 資 本 （ 股 權(quán) 資 本 、自 有 資 本 ）債 務(wù) 資 本 （ 債 權(quán) 資本 、 借 入 資 本 ） 所 有 者 投 入 的 資 本 、 資 本 公 積留 存 收 益 (盈 余 公 積 、 未 分 配 利潤 ) 償 還 本 息 資 本 總 額 =權(quán)

51、 益 資 本 +負 債 資 本 資 本 結(jié) 構(gòu) （ 或 資 金 結(jié) 構(gòu) ） ： 權(quán) 益 資 本 與 負 債 資 本 的比 例 稱 為 企 業(yè) 資 本 結(jié) 構(gòu) （ 或 資 金 結(jié) 構(gòu) ）吸 收 直 接 投 資 、 發(fā) 行 股票 、 內(nèi) 部 積 累 發(fā) 行 債 券 、 銀 行 借 款融 資 租 賃 、 商 業(yè) 信 用債 務(wù) 性籌 資權(quán) 益 性籌 資按 權(quán)益 性質(zhì) 分 成 本 低風(fēng) 險 高成 本 高風(fēng) 險 低 下 列 屬 于 物 流 企 業(yè) 權(quán) 益 資 本 的 是 （ ） （ 2008） A 向 銀 行 借 款 B 發(fā) 行 債 券 C 預(yù) 收 貨 款 D 發(fā) 行 股 票 （ 二 ） 按 資 金 使

52、用 期 限 分 ： 短 期 資 本 和 長 期 資 本 短 期 資 本 是 指 企 業(yè) 使 用 期 限 在 1年 以 內(nèi) 的 資 本 。 短 期 資 本 內(nèi) 容 :(1)短 期 借 款 (2)應(yīng) 付 賬 款 ;(3)應(yīng) 付 票 據(jù) 等 項 目 ，籌 集 方 式 通 常 :銀 行 短 期 借 款 和 商 業(yè) 票 據(jù) 等 。 長 期 資 本 是 指 企 業(yè) 使 用 期 限 在 1年 以 上 的 資 本 。 長 期 資 本 內(nèi) 容 :(1)權(quán) 益 資 本 和 長 期 借 款 、 應(yīng) 付 債 券 等 ; 籌 集 方 式 通 常 :投 入 資 本 、 發(fā) 行 股 票 、 發(fā) 行 債 券 和 銀 行 長

53、期 借款 等 （ 三 ） 按 是 否 借 助 銀 行 等 金 融 機 構(gòu)企 業(yè) 籌 資 直 接 籌 資（ 2009年名 詞 解 釋 ） 間 接 籌 資 銀 行 借 款 融 資 租 賃吸 收 直 接 投 資發(fā) 行 股 票發(fā) 行 債 券商 業(yè) 信 用不 借 助 銀 行借 助 銀 行 直 接 籌 資 與 間 接 籌 資 的 區(qū) 別直 接 籌 資 間 接 籌 資籌 資 效 率 與 籌 資費 用 效 率 低 ， 費 用 高 效 率 高 ， 費 用 低籌 資 范 圍 范 圍 廣 范 圍 窄籌 資 效 應(yīng) 提 高 企 業(yè) 知 名 度和 資 信 度 ， 改 善資 本 結(jié) 構(gòu) 滿 足 資 本 周 轉(zhuǎn) 需要 1.

54、下 列 屬 于 直 接 籌 資 所 體 現(xiàn) 特 點 的 是 （ ） （ 2011） A籌 資 效 率 低 ， 籌 資 費 用 高 B籌 資 效 率 高 ， 籌 資 費 用 低 C籌 資 范 圍 比 較 窄 D籌 資 渠 道 和 籌 資 方 式 比 較 少 A2.企 業(yè) 的 籌 資 活 動 按 其 是 否 借 助 銀 行 等 金 融 機 構(gòu) ， 可 以 分 為 （ ） （ 2009）A權(quán) 益 資 本 籌 資 B負 債 資 本 籌 資 C直 接 籌 資 D間 接 籌 資E短 期 籌 資 有 能 力 支 付 舊 債調(diào) 整 原 來 的 資本 結(jié) 構(gòu)籌 資 動 機 新 建 籌 資 動 機擴 張 籌 資

55、動 機償 債 籌 資 動 機混 合 籌 資 動 機 新 建 時擴 大 生 產(chǎn) 規(guī) 模增 加 對 外 投 資償 債 調(diào) 整 性 償 債 籌 資惡 化 性 償 債 籌 資擴 張 償 債 無 力 支 付舊 債 二 、 物 流 企 業(yè) 籌 資 的 動 機 （ 一 ） 資 金 的 籌 集 渠 道 （ 籌 資 渠 道 ） ： 資 金 來 源（ 選 擇 ）籌 資 渠 道 政 府 財 政 資 金銀 行 信 貸 資 金非 銀 行 金 融 機 構(gòu) 資 金其 他 法 人 資 金職 工 和 民 間 資 金企 業(yè) 內(nèi) 部 資 金 國 外 和 港 澳 臺 資 金 國 企 資 金 主 要 來 源各 類 物 流 企 業(yè) 籌

56、資 的 重 要 來 源 三 、 資 金 的 籌 集 渠 道 與 方 式 （ 二 ） 籌 資 方 式籌 資 方 式 吸 收 直 接 投 資發(fā) 行 股 票利 用 留 存 收 益向 銀 行 借 款發(fā) 行 公 司 債 券 融 資 租 賃 權(quán) 益 資 金負 債 資 金 區(qū) 分 籌 資 渠道 和 方 式 （ 三 ） 物 流 企 業(yè) 籌 資 渠 道 和 方 式 籌 資 方 式籌 資 渠 道 吸 收 直接 投 資 發(fā) 行股 票 利 用留 存收 益 向 銀行 借 款 發(fā) 行公 司債 券 利 用商 業(yè)信 用 融 資租 賃國 家 財 政 資 金 銀 行 信 貸 資 金 非 銀 行 金 融 機 構(gòu)資 金 其 他 企

57、業(yè) 資 金 居 民 個 人 資 金 企 業(yè) 自 留 資 金 境 外 資 金 第 二 節(jié) 權(quán) 益 資 本 籌 集籌 集 權(quán) 益 資 本 的 方 式 ：一 、 吸 收 直 接 投 資二 、 發(fā) 行 股 票三 、 利 用 留 存 收 益 資 本 金 制 度 和 原 則資本籌集原則 資 本 確 定 原 則資 本 充 實 原 則資 本 保 全 原 則 吸 收 直 接 投 資 按 籌 資 來 源按 投 資 者 的 出 資 形 式 吸 收 國 家 直 接 投 資 國 家 資 本 金吸 收 非 銀 行 金 融 機 構(gòu) 、 其 他 企 事 業(yè) 單位 直 接 投 資 -企 業(yè) 法 人 資 本 金企 業(yè) 內(nèi) 部 職

58、 工 和 城 鄉(xiāng) 居 民 個 人 資 本 金外 國 及 港 澳 臺 投 資 -外 商 資 本 金吸 收 現(xiàn) 金 投 資吸 收 非 現(xiàn) 金 投 資 實 物 資 產(chǎn)無 形 資 產(chǎn)非 股 份 制企 業(yè) 籌 資的 基 本 形式一 、 吸 收 直 接 投 資 （ 2012年 ）吸 收 企 業(yè) 內(nèi) 部 職 工 和 城 鄉(xiāng) 居 民 的 直 接 投 資 ， 由 此 形 成 企 業(yè) 的 （ ）（ 2011） A 國 家 資 本 金 B 法 人 資 本 金 C 個 人 資 本 金 D 外 商 資 本 金 吸 收 直 接 投 資 的 優(yōu) 缺 點 1 吸 收 直 接 投 資 的 優(yōu) 點 (1)吸 收 直 接 投 資

59、所 籌 的 資 金 屬 于 物 流 企 業(yè) 的 權(quán) 益 資 本 ， 與負 債 資 本 相 比 較 ， 它 能 提 高 企 業(yè) 的 資 信 和 借 款 能 力 。 (2)與 負 債 資 本 相 比 ， 吸 收 直 接 投 資 所 籌 的 資 金 不 需 要 歸 還 ，并 且 沒 有 固 定 的 利 息 負 擔(dān) ， 因 此 財 務(wù) 風(fēng) 險 較 低 。(3)吸 收 直 接 投 資 不 僅 可 以 籌 取 現(xiàn) 金 ， 而 且 能 夠 直 接 獲 得 所 需的 先 進 設(shè) 備 和 技 術(shù) ， 與 僅 籌 取 現(xiàn) 金 的 籌 資 方 式 相 比 較 ， 它 能較 快 地 形 成 生 產(chǎn) 經(jīng) 營 能 力 。

60、 2 吸 收 直 接 投 資 的 缺 點 (1)吸 收 直 接 投 資 通 常 資 本 成 本 較 高 。 由 于 向 投 資 者 支 付 的 報酬 是 根 據(jù) 其 出 資 比 例 和 企 業(yè) 實 現(xiàn) 利 潤 的 多 少 來 計 算 的 ， 因 此 ，吸 收 直 接 投 資 的 資 本 成 本 一 般 都 比 較 高 ， 特 別 是 企 業(yè) 經(jīng) 營 狀況 較 好 、 盈 利 較 多 時 ， 更 是 如 此 。 (2)吸 收 直 接 投 資 由 于 沒 有 證 券 作 為 媒 介 ， 因 而 產(chǎn) 權(quán) 關(guān) 系 有 時不 夠 明 晰 ， 不 便 于 產(chǎn) 權(quán) 交 易 。 股 票 ： 是 股 份 有 限

61、 公 司 簽 發(fā) 的 證 明 股 東 按 其 所 持 股 份 享 有 權(quán)利 和 義 務(wù) 的 書 面 憑 證 。 （ 2008、 2012年 名 詞 解 釋 ）股 票 的 種 類1.按 股 東 權(quán) 利 與 義 務(wù)普 通 股優(yōu) 先 股 特 點 ： 有 經(jīng) 營 管 理 權(quán) ； 股利 分 配 在 優(yōu) 先 股 之 后 ； 清 算時 對 剩 余 財 產(chǎn) 的 要 求 權(quán) 在 優(yōu) 先股 之 后 ； 增 發(fā) 新 股 時 有 優(yōu) 先認(rèn) 購 權(quán) 。與 普 通 股 相 比 有 兩 個 優(yōu) 先 權(quán) ： 優(yōu) 先 分 配 股 利 優(yōu) 先 分 配剩 余 財 產(chǎn) 。 二 、 發(fā) 行 普 通 股 籌 資 2011年 簡 答 題

62、：簡 述 普 通 股 在 權(quán)利 和 義 務(wù) 方 面 的特 點 2.按 股 票 票 面 是 否 記 名 記 名 股 票 不 記 名 股 票 -可 以 任 意 轉(zhuǎn) 讓 3.按 投 資 主 體 國 家 股 、 法 人 股 、 個 人 股 、 外 商 股 4 按 幣 種 和 上 市 地 區(qū) 分 類 A股 、 B股 、 H股 、 N股 和 S股 。 5 按 是 否 上 市 分 類 (1)上 市 股 票 ;(2)非 上 市 股 票1.轉(zhuǎn) 讓 受 限 2.向 發(fā) 起 人 、 國 家 授權(quán) 投 資 機 構(gòu) 、 法 人 發(fā) 行 記 名 股 票3.置 備 股 東 名 冊 股 票 按 股 東 的 權(quán) 利 和 義 務(wù)

63、 不 同 分 為 （ ） （ 2008） A 國 家 股 B 法 人 股 C 個 人 股 D 普 通 股 E 優(yōu) 先 股 股 票 的 發(fā) 行 方 式 、 推 銷 方 式 和 發(fā) 行 價 格 1 股 票 的 發(fā) 行 方 式 ： (1)公 募 發(fā) 行 ； (2)私 募 發(fā) 行 2 股 票 的 推 銷 方 式 ： (1)自 銷 ； (2)委 托 承 銷 3 股 票 的 發(fā) 行 價 格 ： (1)等 價 ； (2)市 價 也 稱 時 價 ;(3)中 間 價 普 通 股 籌 資 的 優(yōu) 缺 點 1 普 通 股 籌 資 的 優(yōu) 點 (1)沒 有 固 定 的 利 息 負 擔(dān) ； 利 用 普 通 股 籌 資

64、， 公 司 財 務(wù) 風(fēng)險 較 小 ， 甚 至 沒 有 財 務(wù) 風(fēng) 險 (2)沒 有 固 定 的 到 期 日 ， 不 用 償 還 ； (3)能 提 高 公 司 的 信 譽 。 2 普 通 股 籌 資 的 缺 點 (1)資 本 成 本 較 高 (2)容 易 分 散 控 制 權(quán) 。 (3) 享 受 不 到 財 務(wù) 杠 桿 帶 來 的 利 益 ， 不 能 像 負 債 那 樣 以 加 速 的 形式 提 高 權(quán) 益 資 金 利 潤 率 。 三 、 利 用 留 存 收 益 籌 資 1.留 存 收 益 是 指 對 物 流 企 業(yè) 稅 后 利 潤 進 行 分 配 所 形 成 的 公 積金 。 2.留 存 收 益

65、 的 用 途 ：（ 1） 盈 余 公 積 金 可 用 以 購 建 固 定 資 產(chǎn) 、 進 行 固 定 資 產(chǎn) 更 新改 造 、 增 加 流 動 資 產(chǎn) 儲 備 和 進 行 科 學(xué) 研 究 等 。（ 2） 企 業(yè) 年 末 未 分 配 的 利 潤 也 可 作 為 公 司 資 金 的 一 項 補 充來 源 。 1.企 業(yè) 留 存 收 益 的 來 源2.留 存 收 益 的 評 價 第 三 節(jié) 長 期 負 債 籌 集特 點 表 現(xiàn) 為 :(1)長 期 負 債 籌 集 的 資 金 具 有 使 用 上 的 時 間 性 ， 需 到期 償 還 ；(2)不 論 企 業(yè) 經(jīng) 營 效 果 好 壞 ， 均 需 固 定

66、支 付 債 務(wù) 利 息 ，從 而 形 成 企 業(yè) 的 固 定 負 擔(dān) ；(3)但 資 本 成 本 一 般 較 權(quán) 益 資 本 低 ， 且 不 會 分 散 企 業(yè)的 控 制 權(quán) 。 長 期 借 款 ， 發(fā) 行 債 券 ， 融 資 租 賃 （ 一 ） 定 義 ： 是 指 向 銀 行 或 其 他 金 融 機 構(gòu) 借 人 的 期 限 較 長 的各 種 借 款 ， 一 般 把 1年 以 上 的 借 款 作 為 長 期 借 款 。（ 二 ） 分 類長期借款的分類 按 提 供 貸 款 的 機 構(gòu)按 借 款 的 條 件 按 貸 款 用 途 政 策 性 銀 行 貸 款商 業(yè) 銀 行 貸 款其 他 金 融 機 構(gòu) 貸 款信 用 貸 款擔(dān) 保 貸 款 （ 2012年 名 詞 解 釋 ）票 據(jù) 貼 現(xiàn)基 本 建 設(shè) 貸 款專 項 貸 款流 動 資 金 貸 款 一 、 長 期 借 款 （ 三 ） 長 期 借 款 的 信 用 條 件長期借款的信用條件 信 貸 額 度周 轉(zhuǎn) 信 貸 協(xié) 定補 償 性 余 額 ： 企 業(yè) 將 借 款 金 額 的 一 部 分 （ 10%-20%） 留在 貸 款 機 構(gòu) 。 最 高 貸