安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)(安財(cái))期末考試重點(diǎn)貨幣銀行學(xué)論述題
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1、1、 比較間接融資和直接融資的優(yōu)點(diǎn)和局限性,并結(jié)合我國實(shí)際情況談?wù)劙l(fā)展直接融資的意義。(P22) 2、 (一)間接融資就是融資雙方不直接見而,而通過銀行等金融機(jī)構(gòu)為中介來實(shí)現(xiàn)融資,它的優(yōu)點(diǎn)和局限 性在于:(1)銀行等金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)眾多,存款的起點(diǎn)低,能廣泛的籌集社會(huì)閑散資金。(2)銀行等金融 機(jī)構(gòu)通過資產(chǎn)多元化,分散投資,可以降低資金的風(fēng)險(xiǎn)。(3)可以降低金融資本。因?yàn)殂y行和金融機(jī)構(gòu) 是專業(yè)化分工協(xié)作的產(chǎn)物,具有融資的專長,且規(guī)模經(jīng)營從而能降低融資成本。(4)間接融資的局限性, 主要是割斷了資金供求雙方的聯(lián)系,資金所有者不關(guān)心資金的使用的情況,減少了資金使用的壓力,不 利于資金使用效益的提高。
2、 3、 (-)直接融資就是資金供求雙方直接見而實(shí)現(xiàn)融資,比如企業(yè)發(fā)行股票、債券直接融資。它的優(yōu)點(diǎn)和 局限在于:(1)資金供求雙方直接聯(lián)系,可以根據(jù)各自的條件要求(數(shù)量、期限、利率等)來實(shí)現(xiàn)融資, 能符合雙方的意愿。(2)資金供求雙方直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系,債權(quán)人十分關(guān)注債務(wù)人的經(jīng)營情況并進(jìn) 行一左的監(jiān)督,給債務(wù)人的經(jīng)營增加了壓力,從而促進(jìn)資金使用效益的提高。(3)企業(yè)通過發(fā)行長期債 券和股票來籌集長期的資金,有利于資金的長期穩(wěn)左的使用,有利于企業(yè)的長期發(fā)展。(4)直接融資的 局限性:一是融資雙方的條件(數(shù)量、期限、利率)限制比較多,小額短期資金難以進(jìn)入直接融資市場; 二是對于資金供應(yīng)者來說,投
3、資相對集中且缺乏中介機(jī)構(gòu)緩沖,風(fēng)險(xiǎn)較大。 4、 (三)改革開放以來,我國逐步發(fā)展以股票債券為主的直接融資市場,其意義在于:(1)改善了融資結(jié) 構(gòu),提高了金融效率。在市場經(jīng)濟(jì)中,直接融資是融資結(jié)構(gòu)中不可缺少的一部分,它能夠促使資金的合 理配程,提髙資金的使用效益。而我國在改革開放前是髙度集中的汁劃體制,幾乎沒有直接融資,融資 集中在國有銀行,融資的透明度低,政府干預(yù)、震動(dòng)力大,資金使用效益差,形成了大量的銀行不良資 產(chǎn),發(fā)展直接融資能減輕銀行的包袱,提髙融資效率。(2)有利于國有企業(yè)籌集長期、穩(wěn)定的資金,促 使國有企業(yè)的改革和發(fā)展。國有企業(yè)改革的核心是建立現(xiàn)代企業(yè)制度和法人治理結(jié)構(gòu),這一方而需
4、要政 策和制度的支持,另一方面需要資金的支持。直接融資的金融市場為國有企業(yè)提供了廣闊的籌資空間和 多種籌資途徑,近年來股票和債券市場的發(fā)展證明了這一點(diǎn)。同時(shí),在直接融資中,資金供給者十分關(guān) 注企業(yè)的市場經(jīng)營情況,這又促使國有企業(yè)改善經(jīng)營管理,提髙資金使用效益。(3)提供了多種投資渠 道,增強(qiáng)了人們的投資意識(shí),降低了國家承擔(dān)的金融風(fēng)險(xiǎn)。改革開放以前,我國的融資渠道單一,人們 的富余資金只有存入銀行,沒有別的投資渠逍,人們也缺乏投資意識(shí)和投資理念,缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),國家 承擔(dān)銀行的融資風(fēng)險(xiǎn),有了直接融資市場,人們的投資渠道增加了,提高了風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和投資意識(shí)。 5、 試述商業(yè)銀行的性質(zhì)和職能。(P93)
5、 6、 (1)商業(yè)銀行的性質(zhì)。從性質(zhì)上說,商業(yè)銀行是以經(jīng)營公眾存款、放款、匯兌為主要業(yè)務(wù),并以利潤 為主要經(jīng)營目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu),是一種特殊的企業(yè)。說商業(yè)銀行是企業(yè),是因?yàn)樗c一般工商企業(yè)一樣, 依法設(shè)立、依法活動(dòng),自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧,以盈利為核心目標(biāo)。說商業(yè)銀行是特殊企業(yè),是因?yàn)樗c 一般工商企業(yè)還有差別:它經(jīng)營的對象不是普通商品,而是貨幣資本這種特殊商品;他的活動(dòng)領(lǐng)域是貨 幣信用領(lǐng)域,信用業(yè)務(wù)是經(jīng)營活動(dòng)的特征。 7、 (2)商業(yè)銀行的職能??梢愿爬槌洚?dāng)信用中介和支付中介、把貨幣轉(zhuǎn)化為資本、創(chuàng)造信用流通工具 四個(gè)方而。 8、 1)充當(dāng)信用中介。這是指商業(yè)銀行通過自身的信用活動(dòng),充當(dāng)貨幣資
6、金借貸的中介人。他是銀行最基 本、最能表現(xiàn)其經(jīng)營特征的職能。銀行一方而以吸收存款等形式動(dòng)員和集中社會(huì)上一切閑散的貨幣資金, 列一方而通過貸款或投資等方式將這些貨幣資金提供給暫時(shí)需要補(bǔ)充資金的企業(yè)、單位使用,在資金盈 余與短缺的企業(yè)、單位之間融通資金。 9、 銀行的信用中介職能對經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大的意義。它雖然沒有增加社會(huì)資本總量,但對資本進(jìn)行了再分配, 把閑苣的貨幣集中起來,又轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的職能資本,使資本得到充分有效的運(yùn)用,從而大大提高了全社 會(huì)對資本的使用效率,促使了生產(chǎn)的發(fā)展。 10、 2)充當(dāng)支付中介。銀行通過為客戶開立賬戶辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算而成為貨幣收付的中介人。在這里,銀 行是以客戶的出納
7、員資格出現(xiàn),成了社會(huì)的公共簿記。銀行的支付中介職能,大大減少了現(xiàn)金的使用, 加快了結(jié)算速度,可以卩約與資金流通有關(guān)的費(fèi)用,加速資本周轉(zhuǎn),促進(jìn)生產(chǎn)和流通的順利進(jìn)行。 11、 3)把貨幣轉(zhuǎn)化為資本。這一職能是信用中介職能派生出來的。意指銀行通過開展儲(chǔ)蓄等業(yè)務(wù),把 社會(huì)各階層居民個(gè)人的貨幣收入和積蓄集中起來,貸放給企業(yè)使用。個(gè)人收入是供個(gè)人消費(fèi)用的,枳蓄 是為了應(yīng)付不測之需或供將來消費(fèi)用的。顯然,它們都不是資本。如果沒有銀行,這些暫時(shí)不能完全用 去的貨幣收入和小額積蓄就只能轉(zhuǎn)化為閑散的貨幣儲(chǔ)藏。但是,由于銀行的發(fā)展,這些收入和積蓄就被 銀行匯集起來并貸放給企業(yè),參與企業(yè)的資本循環(huán)和周轉(zhuǎn),這樣非資本
8、的貨幣就轉(zhuǎn)化為貨幣資本。 12、 4)創(chuàng)造信用流通工具。在上述各職能發(fā)揮的基礎(chǔ)上,商業(yè)銀行成為銀行券和存款貨幣的創(chuàng)造者。 發(fā)行銀行券的權(quán)力后來被取消了,但在吸收存款和組織支票轉(zhuǎn)賬結(jié)算基礎(chǔ)上對存款貨幣的創(chuàng)造,則在經(jīng) 濟(jì)生活中發(fā)揮著日益重要的作用。商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的實(shí)質(zhì),是流通工具的創(chuàng)造,并不是資本的創(chuàng) 造。它的意義是在于滿足流通中對流通手段和支付手段的需要,同時(shí)也廿約了與現(xiàn)金流通相關(guān)的費(fèi)用。 這對經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是有重要意義的。 13、 試述商業(yè)銀行的經(jīng)營理論的發(fā)展。(P95) 14、 銀行的經(jīng)營活動(dòng)是要受一定的經(jīng)營理論的指導(dǎo)。四方商業(yè)銀行的經(jīng)營理論經(jīng)歷了資產(chǎn)管理、負(fù)債 管理、資產(chǎn)負(fù)債管理的
9、演變過程。 15、 (1)資產(chǎn)管理是商業(yè)銀行的傳統(tǒng)管理理論。在20世紀(jì)60年代以前,銀行資金來源比較單一,大 多是吸收活期存款,主動(dòng)權(quán)在客戸手上,銀行管理起不了決左影響,而資金運(yùn)用的主動(dòng)權(quán)卻在銀行手上, 這樣,銀行經(jīng)營管理的重點(diǎn)就放在資產(chǎn)方而。資產(chǎn)管理的重點(diǎn)是流動(dòng)性管理。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,銀 行業(yè)務(wù)的發(fā)展,資產(chǎn)管理也經(jīng)歷了三個(gè)不同的發(fā)展階段。 16、 第一發(fā)展階段是商業(yè)貸款理論,又稱真是票據(jù)理論。它產(chǎn)生于200多年前。即認(rèn)為銀行放款應(yīng)該 是短期商業(yè)性的,并有貞?實(shí)商業(yè)票據(jù)為憑。因?yàn)檫@種貸款具有自動(dòng)淸償性質(zhì),即符合流動(dòng)性要求,又能 帶來適當(dāng)?shù)氖找?。在此理論下,銀行只發(fā)放短期易變現(xiàn)的貸款。
10、 17、 第二階段是可轉(zhuǎn)換的理論。它產(chǎn)生于一次大戰(zhàn)后。這一理論認(rèn)為,銀行能否保持流動(dòng)性,關(guān)鍵在 于資產(chǎn)的變動(dòng)能力。把可用資金的一部分投放于能在二級市場出售的證券上,是可以滿足銀行流動(dòng)性需 要的。這種理論是以金融工具和金融市場的發(fā)展為背景的??赊D(zhuǎn)換理論的實(shí)際應(yīng)用把銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)拓 展到了證券上。 18、 第三階段是預(yù)期收入理論。它產(chǎn)生于二次大戰(zhàn)以后。這種理論強(qiáng)調(diào)的是借款人的預(yù)期收入。它認(rèn) 為,放款的償還是以借款人未來收入為基礎(chǔ)的,所以,銀行根據(jù)借款人的預(yù)期收入或現(xiàn)金流量,確定放 款計(jì)劃,安排放款的到期日,銀行就能保持規(guī)律性的現(xiàn)金流入,維持髙度的流動(dòng)性。預(yù)期收入理論強(qiáng)調(diào) 了貸款償還與未來收入的關(guān)
11、系,推動(dòng)了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營向中長期設(shè)備貸款、分期付款的不動(dòng)產(chǎn)貸款和 消費(fèi)貸款以及設(shè)備租賃等方而的發(fā)展。 19、 以上三種資產(chǎn)管理理論不是相互排斥的,而是相互補(bǔ)充的關(guān)系,各種理論都為銀行的資產(chǎn)管理提 供了新的思路,推動(dòng)了資產(chǎn)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展。 20、 (2)負(fù)債管理理論是在20世紀(jì)60年代的金融創(chuàng)新中發(fā)展起來的。這一理論的核心思想是要保證 銀行流動(dòng)的重點(diǎn),從資產(chǎn)方而到負(fù)債方而,主張以借入資金的辦法來保持銀行流動(dòng)性。負(fù)債管理理論認(rèn) 為銀行流動(dòng)性不僅可以通過資產(chǎn)管理來獲得,也可以通過向外借款來得到。銀行無需經(jīng)常保持大量的準(zhǔn) 備資產(chǎn),完全可以將資金更多的投放到高收益的資產(chǎn)上去,而一旦需要周轉(zhuǎn)資金,則
12、可以向外籌借。 21、 這種理論的運(yùn)用改變了銀行過去的按照已有的負(fù)債來調(diào)整資產(chǎn)以適應(yīng)之的做法,銀行開始根據(jù)資 產(chǎn)的需要來調(diào)整負(fù)債,讓負(fù)債去適應(yīng)和支持資產(chǎn)。 22、 但是這一理論存在著明顯的缺陷:1)提高了銀行的融資成本,因?yàn)榻杩畛杀就ǔ1却婵罾矢摺? 2)增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)銀行不能從市場借到相應(yīng)的資金時(shí),就可能陷入困難,而市場是變幻莫測的。3) 不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營,短期資金來源比重增大,借短放長的問題日趨嚴(yán)重,銀行不注意補(bǔ)充自有資本, 風(fēng)險(xiǎn)增加了。 23、 (3)資產(chǎn)負(fù)債管理理論。 24、 目前流行的是資產(chǎn)負(fù)債管理理論,產(chǎn)生于20世紀(jì)80年代初。這種理論認(rèn)為,只有根據(jù)經(jīng)濟(jì)的變 化,通過
13、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整,通過資產(chǎn)、負(fù)債兩方而的統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理,才能實(shí)現(xiàn)盈利性、 安全性、流動(dòng)性的均衡,為銀行謀取最大利潤。而單純的資產(chǎn)管理國有偏重安全和流動(dòng),往往以犧牲盈 利為代價(jià),不利于鼓勵(lì)銀行家進(jìn)取經(jīng)營。單純的負(fù)債管理過于強(qiáng)調(diào)依賴外部借款,增大了銀行經(jīng)營的風(fēng) 險(xiǎn)。它們都帶有一泄得偏向。一種把資產(chǎn)和負(fù)債兩個(gè)方而結(jié)合起來管理才是更有效率的管理。 25、 治理通貨膨脹有哪些對策。 26、 (1)宏觀緊縮的政策。就是收縮貨幣,減少有效需求。措施有兩種: 27、 1)縮性的貨幣政策,通常是運(yùn)用三大政策工具,減少貨幣的供應(yīng)疑。提髙法泄存款準(zhǔn)備率,以縮 小貨幣乘數(shù)。提高再貼現(xiàn)率來提髙商業(yè)銀行的
14、資金成本,縮小信貸規(guī)模。中央銀行在金融市場上賣出有 價(jià)證券,以減少貨幣供應(yīng)量。 28、 2)縮小的財(cái)政政策,主要是增加政府收入,減少政府支出來抑制總需求的增長。 29、 (2)物價(jià)與所得政策。就是政府?dāng)M左一套關(guān)于物價(jià)和工資的行為準(zhǔn)則,由勞資雙方共同遵守。 30、 1)物價(jià)政策。首先政府與企業(yè)訂立反漲價(jià)合同。其次通過立法限制壟斷高價(jià)。再次在非常時(shí)期, 政府可以管制和凍結(jié)物價(jià)。 31、 2)收入政策。首先是確左工資一一物價(jià)指導(dǎo)線,確左工資增長的目標(biāo)數(shù)值。其次是在非常時(shí)期管 制和凍結(jié)工資。再次可以運(yùn)用稅收手段來限制工資的增長,對工資增長較快的企業(yè)課以重稅,對個(gè)人收 入征收所得稅,限制收入的增
15、長。 32、 (3)收入指數(shù)化政策。就是把工資、利息、各種證券收益以及其他收入一律實(shí)行指數(shù)化,同物價(jià) 變動(dòng)聯(lián)系起來,各種收入隨物價(jià)的變動(dòng)而進(jìn)行調(diào)整,避免通貨膨脹帶來的損失,并減弱通貨膨脹帶來的 分配不均。 33、 (4)其他對策。 34、 1)供應(yīng)政策。就是發(fā)展經(jīng)濟(jì)增加供給,以緩解供不應(yīng)求的矛盾。 35、 2)改革市場結(jié)構(gòu)。主要是指誘發(fā)通貨膨脹的勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)和商品市場結(jié)構(gòu)。在勞動(dòng)力市場方而,應(yīng) 該減少對就業(yè)和轉(zhuǎn)業(yè)的限制,改善就業(yè)信息的披露,加強(qiáng)就業(yè)的培訓(xùn),以形成競爭性的勞動(dòng)力市場。在 商品市場上,應(yīng)當(dāng)調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu),打破壟斷,發(fā)展經(jīng)濟(jì),改善商品供應(yīng)。 36、 3)國際間的通力合作。在開放
16、的經(jīng)濟(jì)條件下,通貨膨脹可以在國際間傳播,所以治理通貨膨脹, 各國應(yīng)共同采取措施,通力合作。 37、 試述治理我國通貨膨脹的對策。(P174) 38、 治理我國通貨膨脹應(yīng)當(dāng)采取有效措施: 39、 (1)增加有效需求。有效需求不足通常是通貨緊縮的表現(xiàn)形式,也是通貨緊縮的根本原因,治理 通貨緊縮,首先要增加有效需求,它包括以下幾個(gè)方而: 40、 1>增加投資需求。投資本身也是一種消費(fèi),擴(kuò)大投資時(shí)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的一個(gè)重要途徑,而經(jīng)濟(jì)的 增長又可以增加人們的收入,擴(kuò)大消費(fèi),提高生活水平,這符合我國的生產(chǎn)目的。在我國增加投資,首 先要增加政府投資,一般來說在通貨緊縮時(shí)期,市場無熱點(diǎn),私人部門難以找到
17、合適的投資方向,尤其 是我的企業(yè)長期受計(jì)劃體制的約朿,綜合素質(zhì)不高,擴(kuò)張能力較弱,政府投資就顯得更加重要。增加政 府投資的一個(gè)重要舉描就是實(shí)行枳極的財(cái)政政策,通過發(fā)行債券籌集資金,增加投資。近年來我國財(cái)政 每年發(fā)行1000億到2000億的國債,用于能源、電力、交通等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和國有企業(yè)固左資產(chǎn)的更 新改造,對拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長發(fā)揮了重要的作用。英次是刺激民間投資,在我國要深化改革,擴(kuò)大民間資本 市場準(zhǔn)入,取消有違市場原則的行政審批制度,推行穩(wěn)健的貨幣政策,降低利率,適當(dāng)增加貨幣供應(yīng)。 近年來,我國連續(xù)九次降低了銀行存貸款利率,根據(jù)需要逐年增加貸款規(guī)模,有力的促進(jìn)了企業(yè)的投資 和生產(chǎn)的發(fā)展。 4
18、1、 2)增加消費(fèi)需求。消費(fèi)是生產(chǎn)的最終目的,增加消費(fèi)就是提高了人們的生活水平。在我國增加消 費(fèi)要采取多方面的措施,一是增加職工和農(nóng)民的收入,這一方而要發(fā)展經(jīng)濟(jì),調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),另一方而 要改革分配結(jié)構(gòu),縮小分配不均,增加低收入者的收入,刺激消費(fèi),因?yàn)榈褪杖胝叩南M(fèi)情緒較髙。二 是要健全和完善社會(huì)保障體系,以消除人們當(dāng)前消費(fèi)的后顧之憂。三是要取消一些限制消費(fèi)的行政性規(guī) 定,刺激消費(fèi)。 42、 3)增加出口需求。加入WTO后對我國的出口更加有利,增加出口的一個(gè)措施是提髙產(chǎn)品的競爭力, 這需要提髙產(chǎn)品的質(zhì)量,降低產(chǎn)品成本。 43、 (2)深化體制改革。在我國導(dǎo)致有效需求不足通貨緊縮的一個(gè)重要原因
19、是體制因素,訃劃機(jī)制束 縛了民間的投資和人們的消費(fèi),要增加有效需求治理通貨緊縮就是要深化體制改革。首先是國有企業(yè)和 國有商業(yè)銀行的改革,其核心是建立現(xiàn)代企業(yè)制度和法人治理結(jié)構(gòu),提高企業(yè)和銀行的擴(kuò)張能力和競爭 能力,產(chǎn)融結(jié)合促使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。其次是投資體制、分配體制的改革,促使投資和消費(fèi)的增加。 44、 (3)加大科技投入,推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新。一般來說,通貨緊縮經(jīng)濟(jì)衰退都與技術(shù)滯后、新產(chǎn)品開發(fā)緩 慢有關(guān),它制約了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和消費(fèi)的增長。在我國情況也是這樣,積壓的產(chǎn)品大多數(shù)科技含量低,市 場已經(jīng)飽和,所以要滿足人們的消費(fèi)需求,刺激經(jīng)濟(jì)增長,就要開發(fā)出科技含量高人們需要的新產(chǎn)品, 這就需要加大科技投入
20、,推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品的升級換代,調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 45、 試述弗里徳曼貨幣需求理論與凱恩斯貨幣需求理論的區(qū)別以及弗里徳曼貨幣需求理論的政策含 義。(P138) 46、 (-)區(qū)別在于:(1)弗~引入了恒久性收入的概念,恒久性收入就是長期收入的平均值,是相對 穩(wěn)泄的,因此貨幣需求函數(shù)也是穩(wěn)泄的,政府的重要任務(wù)是控制貨幣供給,使其符合貨幣需求函數(shù)的要 求。(2)弗~擴(kuò)大了貨幣的代替物,它不僅僅是債券,還有股票、實(shí)物資產(chǎn)等,這說明影響貨幣需求的 因素增加了。(3)弗認(rèn)為貨幣也有預(yù)期名義收益,且與債券、股票的預(yù)期收益同向波動(dòng),因此市場利率 的波動(dòng)對貨幣需求的影響很小。 47、 (-)弗~的政策含義
21、是:(1)不能把限制利率作為貨幣政策目標(biāo),因?yàn)檫@種政策的短期作用與長 期作用正好相反,從短期來看,貨幣供應(yīng)量的增加可以使利率降低,促進(jìn)投資。但從長期來看,投資增 加國民收入也增加,對貨幣需求也會(huì)增加,因此又拉動(dòng)了利率的上升,限制利率的目標(biāo)失敗,而且還會(huì) 導(dǎo)致物價(jià)上漲,通貨膨脹。(2)不能把限制失業(yè)率作為貨幣政策目標(biāo),因?yàn)檫@種政策的短期作用與長期 作用也是正好相反,從短期來看,增加貨幣供給,物價(jià)上漲,工資上漲滯后,雇主愿意擴(kuò)大投資,增加 廉工,失業(yè)率下降。但從長期來看,工人要求增加工資以彌補(bǔ)物價(jià)上漲的損失,因此企業(yè)雇工減少,失 業(yè)率上升,貨幣政策目標(biāo)失敗,且導(dǎo)致通貨膨脹。 48、 (3)弗認(rèn)為
22、,通貨膨脹是赤字性的財(cái)政政策與擴(kuò)張性的貨幣政策所致,要克服通貨膨脹就必須控 制貨幣的供應(yīng)量,使貨幣供應(yīng)疑始終不變地以一種固泄的比率增長,并大致與經(jīng)濟(jì)增長率相適應(yīng),推行 "單一規(guī)則”的貨幣政策。 49、 試述一般性貨幣政策工具及其作用機(jī)制。(P225) 50、 一般性貨幣政策工具主要是三大政策工具: 51、 (1)法泄存款準(zhǔn)備,中央銀行通過調(diào)整法泄存款準(zhǔn)備率,來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。如果中央銀行提髙 法泄存款準(zhǔn)備率,一方而商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金減少,期一方而貨幣乘數(shù)縮小,這樣減少了信貸規(guī)模和 信用擴(kuò)張能力從而減少了貨幣供應(yīng)量。反之,降低法左存款準(zhǔn)備率,則增加了貨幣供應(yīng)量。同時(shí),法泄 存款準(zhǔn)備率的
23、變動(dòng)還具有告示效應(yīng),告訴人們今后貨幣供應(yīng)量的變化,使人們調(diào)節(jié)自己的行為,以符合 貨幣政策的要求。 52、 (2)再貼現(xiàn)率,就是中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率,來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。如果中央銀行提高再貼現(xiàn) 率,一方而減少了商業(yè)銀行獲得的再貼現(xiàn)資金,另一方而加大了商業(yè)銀行再貼現(xiàn)的成本,抑制了再貼現(xiàn) 的規(guī)模,從而抑制了信貸規(guī)模,減少了貨幣供應(yīng)量。反之,如果中央銀行降低再貼現(xiàn)率,則增加了貨幣 供應(yīng)疑。同樣再貼現(xiàn)率也有告示效應(yīng)。 53、 (3)公開市場業(yè)務(wù),即中央銀行通過在金融市場上買賣有價(jià)證券來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。如果中央銀 行買進(jìn)有價(jià)證券,則市場的貨幣供應(yīng)呈增加,反之減少。在市場經(jīng)濟(jì)的條件下,公開市場業(yè)務(wù)是中央銀 行運(yùn)用得比較多的工具。 4
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