會(huì)計(jì)報(bào)表講座之礦處級領(lǐng)導(dǎo)工商管理培訓(xùn)之第三篇.ppt

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財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì) 中國礦業(yè)大學(xué) 北京 管理學(xué)院趙學(xué)彬 財(cái)務(wù)分析課件 中國礦業(yè)大學(xué) 北京 管理學(xué)院 第三章企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析 第一節(jié)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 反映企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)有 流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)之比 存貨與流動(dòng)資產(chǎn)之比 長期投資與結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)之比和在建工程與結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)之比四個(gè) 對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析也主要是借助這四個(gè)指標(biāo)進(jìn)行 一 流動(dòng)資產(chǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)率即流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)之比 是反映流動(dòng)資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)之間比例關(guān)系的一個(gè)重要指標(biāo) 流動(dòng)資產(chǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn) 總資產(chǎn) 100 流動(dòng)資產(chǎn)比例上升或較高的優(yōu)點(diǎn) 企業(yè)應(yīng)變能力增強(qiáng) 企業(yè)創(chuàng)造利潤和發(fā)展的機(jī)會(huì)增加 加速資金周轉(zhuǎn)潛力大 但在這種情況下 分析時(shí)要注意 企業(yè)是否超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn) 企業(yè)營業(yè)利潤是否按同一比例增長 企業(yè)營業(yè)利潤和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)提高 說明企業(yè)正在發(fā)揮現(xiàn)有潛力 經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn) 反之 若營業(yè)利潤并沒有增長 則說明企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢 經(jīng)營形勢趨于惡化 流動(dòng)資產(chǎn)比例下降或較低 但要注意 當(dāng)企業(yè)以損失當(dāng)前利益來尋求長遠(yuǎn)利益時(shí) 比如趨于增加在建工程或長期投資時(shí) 也有可能在短期內(nèi)出現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)利潤同時(shí)下降的情況 如果銷售收入和利潤都有所增加 則說明企業(yè)加速了資金周轉(zhuǎn) 創(chuàng)造出更多的利潤 反之 利潤并沒有增長 說明企業(yè)原有生產(chǎn)結(jié)構(gòu)過時(shí)或者經(jīng)營不善 企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化 二 存貨比率 存貨比率即存貨與流動(dòng)資產(chǎn)之比 是反映企業(yè)銷售狀況及流動(dòng)資產(chǎn)可變現(xiàn)能力的重要指標(biāo) 存貨比率 存貨 流動(dòng)資產(chǎn)總額 企業(yè)存貨比率較高或上升 說明 企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢 流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力有所下降 加強(qiáng)存貨管理變得更重要 企業(yè)存貨比率下降 可能說明 產(chǎn)品銷售較好 原材料市場好轉(zhuǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力提高 三 長期投資率 長期投資率即長期投資與結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)之比 反映企業(yè)依賴外部發(fā)展的程度 其計(jì)算公式為 長期投資率 長期投資合計(jì) 結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)合計(jì) 長期投資率較高的企業(yè) 金融利潤和風(fēng)險(xiǎn)要高 企業(yè)長期投資比例提高說明 企業(yè)內(nèi)部發(fā)展受到限制 企業(yè)目前產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品利潤率較低 需要尋求新的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品 企業(yè)長期資金來源充足 需要積累起來供特定用途或今后充分利用 投資于企業(yè)內(nèi)部的收益低 前景不樂觀 長期投資率高所帶來的問題 企業(yè)無經(jīng)營控制權(quán) 企業(yè)能否得到預(yù)期收益 取決于被投資公司 不確定性較高 企業(yè)自身實(shí)力下降或者產(chǎn)業(yè)趨于分散 四 在建工程占結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的比例 在建工程率 在建工程與結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)之比 反映企業(yè)正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的規(guī)模 其計(jì)算公式為 在建工程率 在建工程合計(jì) 結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)合計(jì) 分析企業(yè)的在建工程時(shí)要注意 建設(shè)項(xiàng)目的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)如何 企業(yè)能否籌集到工程建設(shè)資金 企業(yè)是在擴(kuò)大生產(chǎn)能力還是調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 第二節(jié)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析 企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析 主要通過以下四個(gè)指標(biāo)來進(jìn)行 負(fù)債總額與總資產(chǎn)的比率 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率 流動(dòng)負(fù)債與負(fù)債及權(quán)益總額的比率 資本負(fù)債率 長期負(fù)債與所有者權(quán)益的比率 負(fù)債經(jīng)營率 一 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率 是企業(yè)負(fù)債總額 流動(dòng)負(fù)債 長期負(fù)債 和資產(chǎn)總額之比 反映企業(yè)負(fù)債的總水平 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率既反映企業(yè)使用自有資金吸收和利用外部資金的情況 同時(shí)也反映債權(quán)人資金償還的保障程度 某企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為80 說明該企業(yè)的負(fù)債在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)每1元有1 25元的資產(chǎn)來保障償還 因此也叫債權(quán)人投資安全系數(shù) 當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率較低或下降時(shí) 可能說明以下三種情況 企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng) 潛力有待發(fā)揮 如果企業(yè)的自有資金利潤率 企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤與所有者權(quán)益之比 較高 高于銀行長期貸款利率 說明企業(yè)產(chǎn)品的盈利能力較高 如果企業(yè)自有資金利潤率提高 說明企業(yè)通過自我積累降低了資產(chǎn)負(fù)債率 并提高了企業(yè)的盈利能力 如果企業(yè)的自有資金利潤率與過去相比反而有所下降 則說明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的降低并沒有減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān) 并沒有提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益 企業(yè)資金來源充足 盈利能力是否增強(qiáng)要看企業(yè)自有資金利潤率的變化情況 也可能是企業(yè)產(chǎn)品利潤率較低 企業(yè)承受不了借款利息負(fù)擔(dān) 企業(yè)用未分配利潤或生產(chǎn)經(jīng)營資金償還了部分負(fù)債 從而使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模同時(shí)縮小 企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高或升高說明 企業(yè)獨(dú)立性降低 企業(yè)發(fā)展受外部籌集資金的制約增強(qiáng) 企業(yè)債務(wù)壓力上升 結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性降低 破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增加 企業(yè)總資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大 對資產(chǎn)負(fù)債率升高的分析 也要與自有資金利潤率的變化相結(jié)合 自有資金利潤率升高 且大于銀行長期借款利率 說明負(fù)債經(jīng)營正確 企業(yè)通過舉債發(fā)展擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模 新增生產(chǎn)能力所創(chuàng)造的利潤在支付銀行利息之后增加了企業(yè)的實(shí)現(xiàn)利潤 自有資金利潤率降低 說明企業(yè)負(fù)債經(jīng)營不理想 企業(yè)新增的利潤不但沒有隨投入的增加而增加 反而有所降低 另外 負(fù)債經(jīng)營通常會(huì)使企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增大 二 負(fù)債經(jīng)營率 長期負(fù)債和所有者權(quán)益的比率 稱作企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營率 負(fù)債經(jīng)營率 長期負(fù)債總額 所有者權(quán)益總額 負(fù)債經(jīng)營率高低反映企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)的獨(dú)立性和穩(wěn)定性 從這一角度來考慮 一般認(rèn)為企業(yè)負(fù)債經(jīng)營率在在25 35 之間比較合理 比率過高企業(yè)的獨(dú)立性較差 過低說明企業(yè)資金的利用效率不高 負(fù)債經(jīng)營率高或升高的優(yōu)點(diǎn) 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金增多 企業(yè)資金來源增大 企業(yè)自有資金利用外部資金水平提高 自有資金潛力得到進(jìn)一步發(fā)揮 負(fù)債經(jīng)營率高的缺點(diǎn) 資金成本提高 長期負(fù)債增大 利息支出提高 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增大 一旦企業(yè)陷入經(jīng)營困境 如貨款收不回 流動(dòng)資金不足等情況 長期負(fù)債就變成企業(yè)的包袱 負(fù)債經(jīng)營率低的優(yōu)點(diǎn) 企業(yè)獨(dú)立性強(qiáng) 企業(yè)長期資金穩(wěn)定性好 負(fù)債經(jīng)營率低的缺點(diǎn) 企業(yè)產(chǎn)品利潤率高 企業(yè)自有資金利潤率大于銀行利率 而企業(yè)沒有充分利用外部資金為企業(yè)創(chuàng)利 也有可能出現(xiàn)流動(dòng)負(fù)債過高 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程資金結(jié)構(gòu)不穩(wěn)的情況 三 產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率 也稱資本負(fù)債率 是企業(yè)負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額之比 它是揭示企業(yè)自負(fù)盈虧能力的主要指標(biāo) 產(chǎn)權(quán)比率 負(fù)債總額 所有者權(quán)益總額 產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對比率關(guān)系 反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定 產(chǎn)權(quán)比率高 是高風(fēng)險(xiǎn) 高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 產(chǎn)權(quán)比率低 是低風(fēng)險(xiǎn) 低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 產(chǎn)權(quán)比率也反映債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益保障的程度 或者說是企業(yè)清算時(shí)對債權(quán)人利益的保障程度 產(chǎn)權(quán)比率是判斷能否獲得銀行貸款的重要指標(biāo)之一 產(chǎn)權(quán)比率越高 企業(yè)獲得銀行貸款的可能性就越小 或者說銀行收回貸款的難度就越大 產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)也是企業(yè)之間確定付款方式 付款期限的主要依據(jù)之一 企業(yè)的原材料供應(yīng)商比較關(guān)心 產(chǎn)權(quán)比率高或提高說明 企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和資金來源獨(dú)立性降低 債權(quán)人所得到的償債保障下降 企業(yè)借款能力降低 產(chǎn)權(quán)比率低或降低說明 企業(yè)償債能力強(qiáng) 破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小 股東及企業(yè)外第三方對企業(yè)的信心提高 產(chǎn)權(quán)比率過低說明 企業(yè)沒有充分利用自有資金 企業(yè)借款能力和發(fā)展?jié)摿€較大 四 流動(dòng)負(fù)債率 流動(dòng)負(fù)債率是流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額之和的比率 反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程提供的資金來源占企業(yè)總資金來源的比例 流動(dòng)負(fù)債率 流動(dòng)負(fù)債總額 負(fù)債及權(quán)益總額 企業(yè)既要做到盡可能的無償利用他人資金 又要保證擁有短期償債能力 降低償債風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)負(fù)債率較高或升高說明 流動(dòng)負(fù)債所占比例提高 企業(yè)的資金成本降低 流動(dòng)負(fù)債所占比例提高 償債風(fēng)險(xiǎn)增大 可能是企業(yè)盈利能力降低 也可能是企業(yè)業(yè)務(wù)量增大的結(jié)果 流動(dòng)負(fù)債率較低或降低說明 企業(yè)償債壓力減輕 企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性提高 可能是企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)萎縮 也可能是企業(yè)盈利能力提高 需看流動(dòng)資產(chǎn)的增長情況和盈利能力的變化情況 分析流動(dòng)負(fù)債率要同流動(dòng)資產(chǎn)增長情況和盈利能力變化情況相結(jié)合 如果流動(dòng)負(fù)債率和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)提高 說明企業(yè)擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù) 增加了生產(chǎn) 是否增收 要看利潤的增長情況 如果流動(dòng)負(fù)債率提高而流動(dòng)資產(chǎn)率降低 同時(shí)實(shí)現(xiàn)利潤增加 說明企業(yè)的產(chǎn)品在市場上銷售很好 供不應(yīng)求 企業(yè)經(jīng)營形勢良好 如果實(shí)現(xiàn)利潤沒有增多 說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營形勢惡化 企業(yè)將發(fā)生資金困難 如果流動(dòng)負(fù)債率和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)下降 說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)在萎縮 謝謝大家