財(cái)務(wù)管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理總論

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1、財(cái)務(wù)管理學(xué)第一章企業(yè)財(cái)務(wù)管理總論第一節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理 一、企業(yè)財(cái)務(wù)的基本概念1、財(cái)務(wù)的字面含義 ： 社會(huì)財(cái)富方面的事物和業(yè)務(wù) 2、什么是財(cái)務(wù)管理： 有效組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，正確處理財(cái)務(wù)關(guān)系 3、財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系 資金周而復(fù)始、不斷循環(huán)的運(yùn)動(dòng) 企業(yè)與各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系 （一）企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)資金的籌集、投放、使用、收回及分配 1、資金籌集（資金取得）投資和用資的需要 籌措和集中資金（1）權(quán)益資本籌集內(nèi)部累積 稅后利潤(rùn)留存于企業(yè) （2）債務(wù)資本籌集負(fù)債融資2、資金運(yùn)用投資與營(yíng)運(yùn)l投資：資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程 廣義對(duì)外對(duì)內(nèi)投資 狹義對(duì)外投資 對(duì)外投資對(duì)其他經(jīng)濟(jì)實(shí)體的投資 對(duì)內(nèi)投資對(duì)企業(yè)自身的投資 l營(yíng)

2、運(yùn)：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的經(jīng)常性收付 資金的耗費(fèi)=資金的積累=資金的收付 資金從積累到消耗到再積累的循環(huán) 3、資金收益分配l生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn) l在國(guó)家、投資者及企業(yè)之間合理的分配 4、日常資產(chǎn)管理、日常資產(chǎn)管理l對(duì)企業(yè)的固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)日常管理，l提高資產(chǎn)使用效率，使企業(yè)獲得更高經(jīng)濟(jì)效益 （二）企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系1、企業(yè)與投資受資者的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向投資者支付報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系 企業(yè)以購(gòu)買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系 所有權(quán)關(guān)系 委托代理關(guān)系 2、與債權(quán)債務(wù)人、往來(lái)客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系l企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同規(guī)定按時(shí)支付利息和歸還

3、本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系l企業(yè)將資金以購(gòu)買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系l債權(quán)、合同義務(wù)關(guān)系 3、企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系、企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系l各部門與財(cái)務(wù)部門要發(fā)生收支結(jié)算關(guān)系 l各部門間提供產(chǎn)品和勞務(wù)要進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算 l資金結(jié)算關(guān)系 4、企業(yè)與職工的財(cái)務(wù)關(guān)系l個(gè)人與集體在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系 5、企業(yè)與國(guó)家的財(cái)務(wù)關(guān)系l國(guó)家以社會(huì)管理者的身份向一切企業(yè)征收有關(guān)稅金，強(qiáng)制和無(wú)償參與企業(yè)利潤(rùn)分配 二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展（一）財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生 以籌資為重心的管理階段l起源于15、16世紀(jì) 跨地區(qū)的商業(yè)發(fā)展 公眾入股的商業(yè)組織 資本的需要

4、量不大，籌資渠道和方式比較單一 l19世紀(jì)末、20世紀(jì)初 股份公司如雨后春筍 如何籌集資本擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成為關(guān)注的焦點(diǎn) 這一階段財(cái)務(wù)管理的主要特點(diǎn) ：l（1）以籌資為重心，資本成本最小化為目標(biāo)l（2）注重籌資方式比較，對(duì)資本結(jié)構(gòu)缺乏關(guān)注l（3）也出現(xiàn)了公司合并、清算等特殊的財(cái)務(wù)問(wèn)題。但重點(diǎn)在于如何籌集資本，對(duì)內(nèi)部控制和資本運(yùn)用問(wèn)題涉及較少。 （二）財(cái)務(wù)管理的發(fā)展 1.以內(nèi)部控制為重心的管理階段： l20世紀(jì)30、40年代 l世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī) l事實(shí)讓企業(yè)認(rèn)識(shí)到，籌資是企業(yè)發(fā)展的前提，但關(guān)鍵是科學(xué)合理地運(yùn)用資金。同時(shí)，為了保護(hù)投資者的利益，各國(guó)政府加強(qiáng)了證券市場(chǎng)的監(jiān)管 l財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)由研究資金的籌

5、措轉(zhuǎn)向研究資金的應(yīng)用 這一階段財(cái)務(wù)管理的主要特點(diǎn) ：l（1）有效的內(nèi)部控制，管好用好資本 l（2）財(cái)務(wù)活動(dòng)能調(diào)節(jié)和促進(jìn)企業(yè)供產(chǎn)銷活動(dòng)l（3）各種計(jì)量模型逐漸用于存貨、應(yīng)收帳款、固定資產(chǎn)，財(cái)務(wù)計(jì)劃和控制、分析的基本理論逐漸形成，并在實(shí)踐中得到了普遍應(yīng)用l（4）如何根據(jù)政府的法律法規(guī)來(lái)制定公司的財(cái)務(wù)政策，成為公司財(cái)務(wù)管理的重要方面。 2.以投資為重心的管理階段： l第二次世界大戰(zhàn)以后，20世紀(jì)50年代開始l研究重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)分析l20世紀(jì)60、70年代資本結(jié)構(gòu)理論和投資組合理論l資本結(jié)構(gòu)理論研究公司最佳資本結(jié)構(gòu)的形成探討公司在籌措資金時(shí)，應(yīng)如何搭配負(fù)債資本與權(quán)益資本、短期資金與長(zhǎng)期資金等，才能形成

6、可使企業(yè)資金成本最低的資本結(jié)構(gòu)；l投資組合理論研究投資組合及其對(duì)公司財(cái)務(wù)決策的影響探討投資者應(yīng)如何制定投資政策才能形成一個(gè)在風(fēng)險(xiǎn)既定情況下，可使投資報(bào)酬率達(dá)到最大的投資組合 這一階段財(cái)務(wù)管理的主要特點(diǎn) ：l（1）資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項(xiàng)目引起重視l（2）建立了“投資項(xiàng)目提出投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目實(shí)施投資項(xiàng)目再評(píng)價(jià)”的投資決策程序l（3）投資分析評(píng)價(jià)的指標(biāo)轉(zhuǎn)變到考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)體系，凈現(xiàn)值法、內(nèi)部報(bào)酬率法得到廣泛采用l（4）建立了系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資理論和方法，為正確進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資決策提供了科學(xué)依據(jù)。 3.以資本運(yùn)作為重心的綜合管理階段： l20世紀(jì)80年代以后，國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程加快，國(guó)際游

7、資十分充裕，匯率變幻莫測(cè)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理超越了國(guó)家和民族的限制，國(guó)際財(cái)務(wù)管理成為熱門話題。全球性的金融工具創(chuàng)新，使企業(yè)投融資技術(shù)和方法日趨多樣化和復(fù)雜化；l20世紀(jì)80年代中后期以來(lái)，隨著公司價(jià)值決定因素的變化，企業(yè)知識(shí)和能力、企業(yè)戰(zhàn)略資源和無(wú)形資產(chǎn)對(duì)公司價(jià)值的影響越來(lái)越大，企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的模式和路徑也迅速改變，公司價(jià)值管理越來(lái)越受到財(cái)務(wù)管理學(xué)界的重視。l當(dāng)前，財(cái)務(wù)管理理論研究問(wèn)題主要集中在有效市場(chǎng)理論、資本結(jié)構(gòu)與融資決策、股利理論、風(fēng)險(xiǎn)管理理論、重組財(cái)務(wù)理論、市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)中的財(cái)務(wù)理論等這一階段財(cái)務(wù)管理的主要特點(diǎn) ：l（1）財(cái)務(wù)管理被視為企業(yè)管理的中心，資本運(yùn)作被視為財(cái)務(wù)管理的中心。l（2）財(cái)務(wù)管

8、理要廣泛關(guān)心以資本運(yùn)作為重心的資本籌集、資本運(yùn)用和資本收益分配，追求資本收益的最大化l（3）財(cái)務(wù)管理的視野不斷擴(kuò)展，新的財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域不斷出現(xiàn)。l（4）計(jì)量模型在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用越來(lái)越普通l（5）電子計(jì)算機(jī)的應(yīng)用促進(jìn)了財(cái)務(wù)管理手段的重大改革，大大提高了財(cái)務(wù)管理的效率。 （三）財(cái)務(wù)管理的發(fā)展趨勢(shì)l（1）嚴(yán)格的數(shù)量分析與實(shí)證研究l（2）單純的籌資、投資與分配管理與資產(chǎn)管理、負(fù)債權(quán)益管理、企業(yè)價(jià)值管理等并存l（3）財(cái)務(wù)管理方法更加先進(jìn)l（4）國(guó)際財(cái)務(wù)日益受到重視l（5）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理日趨重要第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和任務(wù) 一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)l企業(yè)管理的目標(biāo)及對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求：生存以收抵支、到期償債 發(fā)

9、展如何籌資，擴(kuò)大生產(chǎn) 獲利利潤(rùn)率最大或足夠大 l財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：具體目標(biāo)和總體目標(biāo) 理論界和實(shí)務(wù)界提出了許多觀點(diǎn)1、利潤(rùn)最大化l優(yōu)點(diǎn)：符合企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)；能促使企業(yè)加強(qiáng)科學(xué)管理，增收節(jié)支，提高經(jīng)濟(jì)效益。這樣的目標(biāo)很容易讓人理解并且追捧 l缺點(diǎn)：利潤(rùn)的概念含混；沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；沒(méi)有考慮利潤(rùn)與投入資金的關(guān)系；會(huì)造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和財(cái)務(wù)決策者的短期行為。 2、凈資產(chǎn)收益率最大化l企業(yè)每股收益（權(quán)益資本凈利率）l凈資產(chǎn)收益率=稅后凈利潤(rùn)/股本或資本l優(yōu)點(diǎn)：能揭示投資與收益的報(bào)酬率水平，也能說(shuō)明企業(yè)的盈利能力，考慮了利潤(rùn)與投入資金的關(guān)系，對(duì)財(cái)務(wù)分析和預(yù)測(cè)都有重要作用，還能便于不同資本

10、規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)的不同期間之間的比較l缺點(diǎn)：沒(méi)有考慮到時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。在我國(guó)的實(shí)踐中，以凈資產(chǎn)收益率作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)使一些上市公司為了追求該比率的大數(shù)值而操縱盈余的現(xiàn)象。 3、企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)l以投資者在充分和綜合考慮了現(xiàn)金流量、時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素后所確定的實(shí)際和未來(lái)的必要報(bào)酬率為依據(jù)，反映企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長(zhǎng)能力l優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地增加投資者的財(cái)富（2）反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求，有利于保障債權(quán)人的利益（3）將企業(yè)所有者的利益與經(jīng)營(yíng)者的利益統(tǒng)一起來(lái)，有利于克服管理上的片面性和短期行為；（4）與社會(huì)總體目標(biāo)是一致的，有利于社會(huì)資

11、源合理配置l缺點(diǎn)：上市公司在全部企業(yè)中占極少一部分，股數(shù)這個(gè)指標(biāo)就難確定；股票市價(jià)并不總能反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，受經(jīng)濟(jì)、非經(jīng)濟(jì)因素的影響，也難以準(zhǔn)確體現(xiàn)股東財(cái)富4、可持續(xù)盈利成長(zhǎng)能力最大化l是企業(yè)盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、成長(zhǎng)能力的復(fù)合l強(qiáng)調(diào)企業(yè)盈利是基礎(chǔ)，成長(zhǎng)是核心，可持續(xù)是關(guān)鍵l能夠相對(duì)準(zhǔn)確的概括各種財(cái)務(wù)管理指標(biāo)二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)（一）所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾與協(xié)調(diào)l所有者或股東希望經(jīng)營(yíng)者以較小的享受成本帶來(lái)更高的企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富l經(jīng)營(yíng)者希望在提高企業(yè)價(jià)值和股東財(cái)富的同時(shí)，能更多地增加享受成本，主要追求物質(zhì)報(bào)酬和非物質(zhì)待遇，期望較少的勞動(dòng)時(shí)間和較低的勞動(dòng)強(qiáng)度，避免工作風(fēng)險(xiǎn) n協(xié)調(diào)矛盾的

12、措施l解聘、接收、激勵(lì)、約束l解聘通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者l接收通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者l激勵(lì)將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與其績(jī)效掛鉤，使其自覺(jué)采取能滿足企業(yè)價(jià)值最大化的措施。激勵(lì)有兩種基本方式：（1）“股票選擇權(quán)”方式（2）“績(jī)效股”形式l約束為了避免經(jīng)營(yíng)者利用信息不對(duì)稱的特點(diǎn)控制企業(yè)，采取的經(jīng)營(yíng)狀況公開、定期審計(jì)、獨(dú)立董事等制約措施。 （二）所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)l債權(quán)人的目標(biāo)到期收回本金和利息l借款為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，投入有風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目l所有者可能未經(jīng)債權(quán)人同意，要求經(jīng)營(yíng)者投資于比債權(quán)人約定的風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目，這會(huì)增大償債的風(fēng)險(xiǎn)l所有者或股東未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意，而要求經(jīng)營(yíng)者發(fā)行新債券或舉借新債，致使資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生

13、變化，舊債券或老債的價(jià)值降低l為協(xié)調(diào)上述矛盾，通常可采用限制性借債、收回借款或停止借款等方式。三、財(cái)務(wù)管理的任務(wù)l五大任務(wù)：合理籌集資金、及時(shí)滿足需要；統(tǒng)一規(guī)劃投資、合理配置資源；加強(qiáng)日常管理、提高使用效率；合理分配收益，協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)關(guān)系；進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督，維護(hù)財(cái)經(jīng)紀(jì)律。第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的原則和方法一、財(cái)務(wù)管理的原則 （一）資源合理配置原則（二）收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原則（三）現(xiàn)金收支平衡原則 （四）“成本效益”原則 （五）利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則 （六）分級(jí)分權(quán)管理原則二、財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié) （一）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)根據(jù)歷史資料，結(jié)合市場(chǎng)變動(dòng)，考慮現(xiàn)實(shí)和未來(lái)的要求和條件，對(duì)未來(lái)的財(cái)務(wù)收支、成果和財(cái)務(wù)狀況等趨勢(shì)作出科學(xué)預(yù)計(jì)和測(cè)算。

14、 1、任務(wù)：測(cè)算財(cái)務(wù)收支變動(dòng) 確定未來(lái)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)2、內(nèi)容：涉及企業(yè)資本運(yùn)作的全過(guò)程3、程序：明確預(yù)測(cè)目標(biāo)搜集整理資料建立預(yù)測(cè)模型論證預(yù)測(cè)結(jié)果對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行定性分析，做出調(diào)整4、方法：l定性預(yù)測(cè)法l定量預(yù)測(cè)法（二）財(cái)務(wù)決策 1、內(nèi)容：、內(nèi)容：l籌資決策、投資決策、股利決策、其他決策2、程序、程序：確定決策目標(biāo)提出實(shí)施方案評(píng)價(jià)選擇方案選擇最優(yōu)方案3、決策方法：、決策方法：l優(yōu)選對(duì)比法總量對(duì)比法、差量對(duì)比法、指標(biāo)對(duì)比法等l數(shù)學(xué)模型法數(shù)學(xué)微分法、線性規(guī)劃法、概率決策法、損益決策法l決策樹法、決策表法、大中取小法、小中取大法、對(duì)比法、綜合平衡法（三）財(cái)務(wù)計(jì)劃1、內(nèi)容：籌資計(jì)劃、資金使用計(jì)劃、財(cái)務(wù)收支平衡計(jì)

15、劃、成本費(fèi)用計(jì)劃、利潤(rùn)及利潤(rùn)分配計(jì)劃、固定資產(chǎn)增減和折舊計(jì)劃、流動(dòng)資產(chǎn)及其周轉(zhuǎn)計(jì)劃、成本費(fèi)用計(jì)劃、對(duì)外投資計(jì)劃等。2、程序：制訂計(jì)劃指標(biāo)提出保證措施具體編制3、計(jì)劃的方法：固定計(jì)劃法、彈性計(jì)劃法、滾動(dòng)計(jì)劃法，具體的有平衡法、余額法、限額法等（四）財(cái)務(wù)控制 1、控制的內(nèi)容：l按時(shí)間分：事前、事中、事后l按依據(jù)分：預(yù)算控制、制度控制l按對(duì)象分：收支控制、現(xiàn)金控制2、控制的程序l確定控制目標(biāo)制定控制標(biāo)準(zhǔn)建立控制系統(tǒng)（落實(shí)責(zé)任）信息執(zhí)行和反饋（確定執(zhí)行差異）糾正實(shí)際偏差評(píng)價(jià)單位業(yè)績(jī)，搞好考核獎(jiǎng)懲（五）財(cái)務(wù)分析 1、目的：l債權(quán)人關(guān)心企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債水平和償債能力l投資者關(guān)心企業(yè)的盈利能力和資本保值增值能

16、力l管理者關(guān)心企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的一切方面2、內(nèi)容：l償債能力l營(yíng)運(yùn)能力l盈利能力l綜合財(cái)務(wù)能力3、方法：l 對(duì)比分析法l 因素分析法l 比率分析法l 趨勢(shì)分析法 第四節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境 （一） 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境1、經(jīng)濟(jì)周期2、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平3、技術(shù)水平4、通貨膨脹或緊縮5、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)6、宏觀經(jīng)濟(jì)政策（二）微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境l1、采購(gòu)環(huán)境：賣方市場(chǎng)、買方市場(chǎng)l2、生產(chǎn)環(huán)境：周期長(zhǎng)短影響周轉(zhuǎn)和結(jié)構(gòu)l3、人員環(huán)境：利益集團(tuán)二、法律環(huán)境（一）企業(yè)組織形式與公司治理1、組織形式（企業(yè)的性質(zhì)和體制）l獨(dú)資l合伙l公司2、公司治理l法律、制度以及文化的安排（二）稅法 （三）證券法規(guī)（三）證券法規(guī)（四）

17、財(cái)務(wù)法規(guī)（四）財(cái)務(wù)法規(guī)三、金融環(huán)境（一）金融機(jī)構(gòu)l銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)包括：1、中國(guó)人民銀行2、政策性銀行3、商業(yè)銀行l(wèi)非銀行商業(yè)機(jī)構(gòu)（二）金融工具l能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證，它對(duì)于交易雙方所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)與享有的權(quán)利均具有法律效力 l期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性 （三）金融市場(chǎng)l按組織方式的不同l按包含內(nèi)容范圍l按交易對(duì)象l按實(shí)際交割日期l按交易憑證期限的長(zhǎng)短l按市場(chǎng)大小分l按證券是否首度發(fā)行（四）利率l市場(chǎng)名義利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率第五節(jié)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)管理觀念l財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)l財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)l財(cái)務(wù)管理觀念l 洞房何物可興陽(yáng)，海馬相并石

18、燕強(qiáng)。l 哈蚧丁香共巴戟，熟地菜萸五味良。l 堅(jiān)強(qiáng)更有破故子，能令快美羨蛇床。l 硫黃性熱宜輕用，木香麝子要參詳。l 人龍木鱉絲瓜子，乳香沒(méi)藥是奇方。l 遠(yuǎn)志紫稍堪助興，桂心冕腦白礬添。l 柏子鹿茸香附子，洞房徹夜可追歡。l 蜂房細(xì)辛地龍兮，陰陽(yáng)并美乃仙傳。l 狗骨乾屯和定粉，相思美婦不能忘。l 花椒沉香選絲子，杏仁蓖麻共茴香。l 石灰胡椒烏魚骨，金狗脊背酸棗當(dāng)。l 人參茯苓能大補(bǔ)，甘菊三柰菊花涼。l 蓯蓉青木香龍骨，石榴皮要用心煎。l 全蝎紅豆乾山藥，阿子砂仁與姜蠶。l 狐心干蔥阻起石，砩砂五倍尾松全。l 蠶蛾藿香川牛膝，川芎遂白砂霜一。l 封臍紅晴蜓二個(gè)，更兼絕妙安息香。l 此是洞房神妙藥，春方配合若通仙。