資產負債表分析報告格力為例.ppt

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資產負債表分析報告寫作 格力電器股份有限公司演講 PPT 資料收集 資料整理 資產負債表分析報告寫作 一 行業(yè)背景與企業(yè)狀況分析二 資產負債表結構分析三 資本結構與資產結構適配性分析四 重點項目分析五 資產負債表整體質量分析六 總結 資產負債表分析報告寫作 一 行業(yè)背景與企業(yè)狀況分析公司簡介1985年 珠海市政府決定以公司為主體開發(fā)北嶺工業(yè)區(qū) 珠海經濟特區(qū)工業(yè)發(fā)展總公司 珠海格力集團公司的前身誕生了 它的使命 是發(fā)展特區(qū)的工業(yè) 壯大珠海的經濟實力 1989年珠海格力電器股份有限公司成立 是全球最大的集研發(fā) 生產 銷售 格力標志服務于一體的專業(yè)化空調企業(yè) 作為一家專注于空調產品的大型電器制造商 格力電器致力于為全球消費者提供技術領先 品質卓越的空調產品 資產負債表分析報告寫作 行業(yè)生命周期理論行業(yè)生命周期理論即行業(yè)的生命周期 是指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會經濟活動所經歷的時間 主要包括四個發(fā)展階段 幼稚期 成長期 成熟期 衰退期 格力電器從整個市場發(fā)展的趨來看 屬于發(fā)展的成長期 這一時期的市場增長率很高 需求高速增長 技術漸趨定型 行業(yè)特點 行業(yè)競爭狀況及用戶特點已比較明朗 企業(yè)進入壁壘提高 產品品種及競爭者數(shù)量增多 所以格力需要不斷的創(chuàng)新技術 波特五力模型 一 同行業(yè)競爭者 二 潛在進入者 三 購買商 顧客 四 替代品的威脅 五 供應商的討價議價能力 資產負債表分析報告寫作 資產負債表分析報告寫作 一 同行業(yè)競爭者 1 格力 美的 海爾 奧克斯 格蘭仕有了中國空調行業(yè)80 的市場份額和關注度 而在其中作為格力的主要競爭對手美的 海爾 格蘭仕等各自有其獨特的競爭優(yōu)勢 2 美的 海爾等空調企業(yè)推出過各種專業(yè)的定制型空調美的曾專門針對廚房 電信機房 大客廳推出過各種專業(yè)的定制型空調 而志高還曾推出過茶葉空調 花木空調以及全球制冷量最大的掛壁式空調等等產品 3 國外的空調制造和市場重心移向中國中國已成為家用空調全球產量最大的國家 LG 松下 東芝等國際巨頭紛紛將各自的制造和市場重心移向中國 更加劇了中國空調業(yè)的競爭局面 資產負債表分析報告寫作 二 潛在進入者1 掌握了領先技術及科學的渠道管理使?jié)撛诘母偁帉κ滞鴧s步格力除以技術領先及科學的渠道管理使?jié)撛诘母偁帉κ滞鴧s步 還以實行總成本領先策略 加大生產 形成規(guī)模經濟 降低成本來構筑空調業(yè)強大的進入壁壘 2 差異化程度增大物聯(lián)網空調 太陽能空調 銅抑菌家用空調 熱霸空調等等 隨著對空調市場的不斷細分 顧客的不同需求不斷被滿足 產品產異化程度不斷提高 行業(yè)進入壁壘會不斷增大 資產負債表分析報告寫作 三 購買商 顧客 1 隨著居民購買力的增長速度落后于空調產量的增長速度 國內市場由賣方市場逐漸轉為買方市場 2 市場競爭激烈 產品供大于求 顧客轉移成本低 議價能力強 3 一般廠商要受銷售商的控制 其議價能力較高 資產負債表分析報告寫作 四 替代品的威脅1 電風扇的威脅2 新技術 新功能對舊款機的替代如空氣過慮 殺菌 靜音等功能的空調的出現(xiàn) 柜式空調及中央空調對掛式空調的替代 3 空調扇的威脅空調扇產品款式時尚 便利性非常出色 尤其是一些產品附加的健康功能更是新亮點 另外就是這些空調扇價格便宜耗電量較空調要低很多 空調扇的制冷溫度基本可以滿足大多數(shù)人的消暑要求 資產負債表分析報告寫作 五 供應商的討價議價能力1 零部件供應 國內供應商多分散 議價能力偏低2 壓縮機 控制器 原材料廠商控制力強變頻空調上游原材料供應鏈出現(xiàn)危機 變頻空調產業(yè)的高速增長 讓上游原材料的供應有 吃不消 資產負債表分析報告寫作 總結 中國空調業(yè)已從暴利的黃金時代進入微利的黑鐵時代 如何在微利時代生存 一看企業(yè)戰(zhàn)略 如果企業(yè)戰(zhàn)略不清晰 就像一艘在大海中航行的船 所有風都是逆向的 二看企業(yè)規(guī)模實力 目前空調競爭打的整體戰(zhàn) 規(guī)模與實力是生存的基礎 如果沒有堅實的地基 任何看好的大廈都是紙糊的結構 三看核心能力 不怕千招會 就怕一招絕 在空調大洗牌的進程 除了練好基本功與常規(guī)動作外 還必須擁有不可替代 不可復制的 絕活 四看品牌與盈利 沒有好品牌 競爭缺少拉力與張力 企業(yè)經營的要務就盈利與控制風險 企業(yè)不能盈利 僅有數(shù)量的擴張 沒有質量的提升 就無法做強做大做久 二 資產負債表結構分析 一 資產負債表的水平分析 資產負債表分析報告寫作 分析 由上述表格可看出貨幣資金 交易性金融資產 應收票據(jù)等是資產中對總資產規(guī)模影響較大的項 其中應收票據(jù)影響最大 達到了11 16 流動資產合計變動百分比為17 33 非流動資產的為0 55 資產合計為24 30 說明資產規(guī)模在擴張 其中應付賬款 應交稅費 長期借款 其他流動負債是負債和所有者權益中對總資產影響所占比重較大的項 其中其他流動負債達到了14 70 該企業(yè)資產規(guī)模的擴張24 30 主要是依靠負債的增加16 97 股東權益僅增加7 33 所以該企業(yè)屬于負債變動型 二 資產負債表的垂直分析 資產負債表分析報告寫作 分析 由表格數(shù)據(jù)可知 貨幣資金 交易性金融資產 應收票據(jù)是資產項目中變動情況較大的 流動資產合計變動77 58 小于79 10 說明企業(yè)資產流動性減弱 此外流動資產合計變動77 58 和非流動資產合計22 42 相比 還說明企業(yè)資產流動性強 短期償債能力強 負債和所有者權益合計中的預收款項 一年內到期的非流動負債 長期借款 實收資本是變動項目較大的項 其中流動負債變動合計的72 17 小于73 28 說明短期償債壓力減小 資產負債表分析報告寫作 三 資本結構與資產結構適配性分析 一 企業(yè)營運能力分析 從表中可以看出格力電器在2011年到2013年存貨周轉率逐年上升 說明格力電器產品銷售通暢 存貨積壓少 銷量也逐年上漲 在此期間 應收賬款周轉率有一定的上下波動 但是總體是增長的 說明格力電器收款迅速 可以節(jié)約營運資金 減少了壞賬準備損失以及收賬費用 資產的流動性比較高 同時 格力電器的總資產周轉率在逐年下降 平均資產大幅度增多 但營業(yè)收入并沒有相應增加是造成周轉率下降是主要原因 可見企業(yè)利用資產創(chuàng)造營業(yè)收入的能力還不夠 綜合分析可知 公司的營業(yè)能力較弱 但是在保證收入增長的前提下 先貨后款的銷售模式還是有利于企業(yè)的發(fā)展 資產負債表分析報告寫作 從表中可以看出格力電器的存貨周轉率低于海信和海爾兩大公司 略高于美的 說明在銷售方面 海信和海爾的優(yōu)勢大于格力電器 但是存貨周轉率偏高也不一定代表的企業(yè)的經營出色 當企業(yè)為了擴大銷路而降價銷售或者大量賒銷 則營業(yè)利潤會受到影響或者產生大量的應收賬款 一個適度的存貨周轉率除了參考企業(yè)的歷史水平之王 還應參考同行業(yè)的評價水平 格力電器的存貨周轉率是比較接近與同行業(yè)平均水平的 格力電器的應收賬款周轉率遠遠高于其他三家公司 說明企業(yè)資金流通速度快 在同行業(yè)之中處于領先地位 格力電器的總資產周轉率低于其他三家公司 說明格力電器的利用資產創(chuàng)造的營業(yè)收入低 其他三家公司占優(yōu)勢比較大 資產負債表分析報告寫作 四 重點項目分析 一 主要資產項目分析 1 貨幣資金本公司的貨幣資金比上年增加了9 597 762 769 38 增加了33 16 變動幅度大 其原因一是應付票據(jù)和應付賬款分別增加了12 005 073 328 99和374 402 371 23 使支付的現(xiàn)金減少 二 該公司在固定資產的支出增加了1 333 744 125 13 使現(xiàn)金支出增加 期初貨幣資金比重為26 91 期末存量為28 83 貨幣上升了1 92 說明貨幣資金的比重比較高 而且有增長的趨勢 公司應注意控制其存量規(guī)模及比重 2 應收賬款1 應收賬款 應收票據(jù) 根據(jù)格力電器的資產負債表可以看出 該公司上年應收賬款余額為1 474 872 971 56 本年應收賬款余額為 1 849 275 342 79 本年應收賬款增加了374 402 371 23 增長率為25 39 資產負債表分析報告寫作 四 重點項目分析 一 主要資產項目分析 2 其他應收款從格力電器的資產負債表表可以看出 該公司本年其他應收款余額為346 419 748 75上年其他應收款余額290 356 401 60 占總資產的0 27 本年其他應收款增加了56 063 347 15 增長率為19 31 從其他應收款的增長幅度和所占比重來看并不高 因此不會存在用于虛掛帳外借款和用于已發(fā)生的費用遲賬 3 存貨從格力電器的資產負債表表可以看出 該公司本年的存貨余額為13 122 730 425 78 上年的存貨余額為17 235 042 562 70 對資產總額的影響為 3 82 本年存貨增加了 4 112 312 136 92 增長率為 23 86 4 固定資產從格力電器的資產負債表表可以看出 該公司本年的固定資產余額為14 034 138 414 45 上年的固定資產余額為12 700 394 289 32 對資產總額的影響為1 24 本年固定資產增加了了1 333 744 125 13 增長比率為10 50 說明該公司在固定資產支出在增加 占用總資金的比重在增加 資金轉向經營活動 有利于優(yōu)化公司的資本結構 資產負債表分析報告寫作 二 主要負債項目變動情況分析 1 短期借款從格力電器的資產負債表表可以看出 該公司的短期借款本年余額為3 316 971 153 31 上年的短期借款余額為3 520 642 063 91 對資產總額的影響為 0 19 本年短期借款減少了203 670 910 60 減少比率為5 79 該公司短期借款的減少 有利于利潤的增加 2 應付賬款和應付票據(jù)從格力電器的資產負債表表可以看出 該公司的應付賬款 應付票據(jù)本年余額分別為27 434 494 665 72 8 230 208 196 99 上年的應付賬款 應付票據(jù)賬款余額分別為22 665 011 613 66 7 983 581 180 17 對資產總額的影響分別為4 43 0 23 本年應付賬款 應付票據(jù)增長分別為4 769 483 052 06 246 627 016 82 增長比率分別為21 04 3 09 無論是從增長金額 還是從增長比例來看 變動都不大 說明該公司 償債方面做得比較好 有比較好的商業(yè)信用 資產負債表分析報告寫作 二 主要負債項目變動情況分析 3 其他應付款從格力電器的資產負債表表可以看出 該公司的其他應付款本年余額為4 793 778 485 35 上年的其他應付款余額為5 441 614 890 93 對資產總額的影響為 0 60 本年其他應付款減少了647 836 405 58 減少比率為11 91 該公司其他應付款變動比較大 減少的比率幅度比較大 應該密切關注該公司的其他應付款 進一步分析其合理 五 資產負債表整體質量分析 資產負債表分析報告寫作 資產負債表分析報告寫作 資產負債表分析報告寫作 資產負債表分析報告寫作 資產負債表分析報告寫作 分析 1 總資產呈加速上升趨勢 公司規(guī)模不斷擴大2 流動資產與和非流動資產呈快速上漲趨勢 且非流動資產自2011年開始快速上升 說明長期應付款或長期借款增加3 流動負債不斷增長 而非流動負債自2011年快速下降 2012年開始又緩慢上升4 股東權益快速上升 超過資產總計和負債 但比非流動資產速度慢 資產負債表分析報告寫作 企業(yè)償債能力分析 從表中可以看出格力電器在2011年到2013年的流動比率在逐年下降 說明其短期償債能力逐年下降 企業(yè)的財務風險逐年上升 安全系數(shù)相對比較低 同時速動比率逐年上升 說明企業(yè)的資產流動性比較大 這一方面能夠緩解企業(yè)短期償債能力下降的趨勢 企業(yè)的資產負債率逐年下降 說明股東權益的比率逐漸下降 企業(yè)的資本實力逐漸增強 債權人的利益越來越有保障 企業(yè)的產權比率存著一定的波動 但是總體上是上升的 說明企業(yè)的長期償債能力稍微下降 對債權人缺乏安全感 總體來說 格力電器的償債能力較強 財務風險較低 資產負債表分析報告寫作 從表中可以看出格力電器的流動比率僅次于美的公司 說明格力電器的短期償債能力在同行業(yè)中占比較優(yōu)勢 格力電器的速動比率僅次于海爾公司 說明格力電器的資產流動性在同行業(yè)中占比較優(yōu)勢 格力電器的資產負債率占同行業(yè)的領先地位 海信緊跟其后 說明格力電器的股東權益比率低 企業(yè)的資本實力雄厚 在同行業(yè)中占據(jù)較大的優(yōu)勢 格力電器的產權比率也處于同行業(yè)的領先地位 說明格力電器的長期償債能力較弱 在同業(yè)中占劣勢 對債權人缺乏安全感 總體來說 格力電器在同行業(yè)中的償債能力較低 資金沒有得到充分利用 股東權利比較集中 綜合來講 利大于弊 六 總結 一 四大報表1 資產負債表短期借款的比重占負債的比重有3 4 左右 但相對于2012年來說的話還是有所增加 總體來說公司的短期償債壓力 風險都比較大2 格力電器2013年所有者權益比2012年增長幅度為28 59 主要原因是上年年余額 凈利潤和其他綜合收益的增長3 格力電器2013年利潤的增加主要來源于營業(yè)收入 投資收益的增加 但同時 相關的費用也控制的不夠到位 如 銷售費用 財務費用 資產減值損失等 4 現(xiàn)金流量表中經營活動現(xiàn)金流入的增長遠大于流出量的增長 導致了經營活動凈現(xiàn)金流量有了大幅度的增長 同時 2013年營業(yè)收入增長率為19 44 遠高于銷售商品 提供勞務收到的現(xiàn)金的增長率 說明企業(yè)的收現(xiàn)情況沒有得到改善 籌資活動流入量有所減少 說明公司本期償還的債務遠小于上期 資產負債表分析報告寫作 資產負債表分析報告寫作 二 四大能力1 盈利能力 2013年的凈資產收益率 總資產報酬率相比2012年還是有所增加 與同行業(yè)相比 同時與同行業(yè)相比其銷售毛利率和銷售凈利率都相對較低 2 營運能力 總體來說營運能力持續(xù)上升 總資產周轉率有所提高 營業(yè)周期在縮短 與同行業(yè)相比 總資產周轉率 流動資產周轉率 存貨周轉率相對于同行業(yè)來說比較好 但固定資產周轉率 應收賬款資產周轉率相對于同行業(yè)卻較差 3 償債能力 從流動比率 速凍比率來看 其短期償債能力較好 但其長期償債能力卻會有所增加 于同行業(yè)相比其流動比率 速凍比率都比較好 4 發(fā)展能力 2013年的資產增長率比上年有所上升 但其增長大都是由負債增長導致的 這對企業(yè)的發(fā)展能力是不利的影響 但也在其承受范圍內 但總體來說還是有較好的發(fā)展能力 與同行業(yè)相比 收入增長率相對于同行業(yè)而言比較高 整體來說 格力電器2013年財務狀況良好 在同行業(yè)中處于領先地位 其發(fā)展前景較好