【期末復(fù)習(xí)、考研備考】投資學(xué)名詞解釋.docx

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1、第一章投資概述 1、投資：一般是指經(jīng)濟(jì)主體將一定的資金或資源投入某項(xiàng)事業(yè), 以獲得經(jīng)濟(jì)效益的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。也可以說(shuō)是投資主體或人格化的投資組 織所進(jìn)行的一種有意識(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 2、直接投資：直接用于購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)形成實(shí)物資產(chǎn) 的投資，是指投資者將資金直接投入投資工程，形成企業(yè)資產(chǎn)，直接 進(jìn)行或參與資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理。 3、間接投資：指投資者不直接投資辦企業(yè)，而是將貨幣資金用 于購(gòu)買(mǎi)證券（包括股票、債券）和提供信用所進(jìn)行的投資。間接投資 形成金融資產(chǎn)。 4、證券投資：投資者為了獲得預(yù)期收益購(gòu)買(mǎi)資本證券以形成金 融資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 5、信用投資：投資者將資金運(yùn)用于提供信用給直接投資者；并

2、 從直接投資主體那里以利息形式提供投資效益的投資活動(dòng)。 6、投機(jī)：是指投機(jī)者為了獲利而依據(jù)其對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的預(yù)期 而進(jìn)行的各種買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)。 7、行為金融學(xué)：由心理學(xué)、行為科學(xué)及金融學(xué)交叉并結(jié)合而成, 它是從人的觀點(diǎn)來(lái)解釋和研究投資者的決策行為及其對(duì)資產(chǎn)定價(jià)影 響的學(xué)科。 8、標(biāo)準(zhǔn)金融學(xué)：以投資人是理性的、市場(chǎng)完善、投資人最大化 期望效用、投資人具有理性預(yù)期等為假設(shè)前提，其理論基礎(chǔ)為現(xiàn)代資 產(chǎn)組合理論（MPT）和有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH）。 11、平衡型基金：與成長(zhǎng)和收人型基金十分類(lèi)似，是一種收人與 成長(zhǎng)性并重的投資基金。 12、新興成長(zhǎng)基金：又稱(chēng)小型公司基金，這種基金追求的是資本 的成長(zhǎng)而

3、不是當(dāng)期收人，其主要投資對(duì)象是新興產(chǎn)業(yè)中具有成長(zhǎng)潛力 的小公司或高成長(zhǎng)潛力行業(yè)中的中小公司。 13、指數(shù)基金：是新的基金品種，通過(guò)建立和編制近似或等同于 證券市場(chǎng)中某種價(jià)格指數(shù)權(quán)數(shù)比例的投資組合，以期獲得與市場(chǎng)平均 收益相接近的投資回報(bào)的基金。 第六章證券投資組合理論 1、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：是指由于某種全局性的因素而對(duì)所有證券收益都 產(chǎn)生作用的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于宏觀方面的變化并對(duì)金融市場(chǎng)總體 發(fā)生影響，又稱(chēng)為宏觀風(fēng)險(xiǎn)。 2、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：也稱(chēng)微觀風(fēng)險(xiǎn)，是因個(gè)別上市公司特殊狀況造 成的風(fēng)險(xiǎn)，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)只與上市公司本身相聯(lián)系，而與整個(gè)市場(chǎng)沒(méi)有關(guān) 聯(lián)。投資人可以通過(guò)投資組合弱化甚至完全消除這局部風(fēng)險(xiǎn)，

4、 3、B系數(shù)：是指證券的收益率和市場(chǎng)組合收益率的協(xié)方差，再 除以市場(chǎng)組合收益率的方差。即單個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的比 值。 4、可行集：是指由n種證券所形成的所有組合的集合，它包括了現(xiàn)實(shí)生活中所有可能的組合。 5、有效集：是指能同時(shí)滿足預(yù)期收益率最大，風(fēng)險(xiǎn)最小的投資 組合的集合。 6、最優(yōu)投資組合：是投資者的無(wú)差異曲線和有效集的切點(diǎn)。 7、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：是有確定的預(yù)期收益率和方差為零的資產(chǎn)。 第七章資本資產(chǎn)定價(jià)模型 1、別離定理：別離定理表示風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組成的最優(yōu)證券組合確實(shí) 定與個(gè)別投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好無(wú)關(guān)。 2、市場(chǎng)組合：是由所有證券構(gòu)成的組合。反映證券回報(bào)和市場(chǎng) 指數(shù)回報(bào)關(guān)系的，

5、在這個(gè)組合中投資于每一證券的比例等于該證券的 相對(duì)市值，它是一個(gè)線性的模型。 3、資本市場(chǎng)線：是由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益為RF的證券和市場(chǎng)證券組合M 構(gòu)成的直線。 4、證券市場(chǎng)線：反映了個(gè)別證券與市場(chǎng)組合的協(xié)方差和其預(yù)期 收益率之間的均衡關(guān)系。 5、因子模型：證券的價(jià)格變化受多種因素的影響，反映證券的 預(yù)期收益率和影響證券價(jià)格的因子之間關(guān)系的模型。 6、套利：是指利用一個(gè)或多個(gè)市場(chǎng)存在的各種價(jià)格差異，在不 冒風(fēng)險(xiǎn)或冒較小風(fēng)險(xiǎn)的情況下賺取較高收益率的交易活動(dòng)。 7、套利定價(jià)線：也稱(chēng)APT資產(chǎn)定價(jià)線，表示在均衡狀態(tài)下預(yù)期收益率和影響因素敏感度的線性關(guān)系。 8、一價(jià)定律：根據(jù)“一個(gè)價(jià)格”的規(guī)律，同一

6、種資產(chǎn)不可能在一個(gè)或幾個(gè)市場(chǎng)中以?xún)煞N不同的價(jià)格出售。 第八章投資信息披露與分析 1、信息披露制度：是為保障投資者利益和接受社會(huì)公眾的監(jiān)督 而依照法律規(guī)定必須公開(kāi)或公布其有關(guān)的信息和資料，使投資者能在 充分了解情況的基礎(chǔ)上做好決策的一系列制度。 2、首次披露：是指新證券首次發(fā)行上市時(shí)所須履行的披露義務(wù), 主要包括招股說(shuō)明書(shū)和上市公告書(shū)。 3、持續(xù)性披露：是指證券上市后的公司需要履行的持續(xù)性信息 公開(kāi)義務(wù)，主要內(nèi)容包括上市公司的定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告等。 4、招股說(shuō)明書(shū)：是公司信息披露的關(guān)鍵性資料，是向證券監(jiān)督 機(jī)構(gòu)報(bào)送的主要審核文件之一。是證券發(fā)行公司在公募發(fā)行時(shí)，向投 資者發(fā)出的招股要約

7、文件，也是發(fā)行公司需要披露的最重要的信息。 招股說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容主要介紹公司的基本情況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，是投資者了 解發(fā)行公司詳細(xì)情況的重要途徑，它關(guān)系到投資者的切身利益。 5、上市公告書(shū)：是上市公司按照證券法規(guī)和證券交易所業(yè)務(wù)規(guī) 那么的要求，于該公司證券上市前，就其公司及證券上市事宜，通過(guò)指 定報(bào)刊向社會(huì)公眾披露的法律文件。其意義在于使投資者了解上市公 司情況，判斷上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況及前景，從而做出出科學(xué)的投資決 策。 6、上市后的持續(xù)信息披露：是指發(fā)行公司在證券發(fā)行并上市之 后，進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)交易就有關(guān)證券的情況進(jìn)行持續(xù)不斷地公開(kāi)的過(guò) 程。同時(shí)' 證券交易所也有責(zé)任監(jiān)督上市公司履行其持續(xù)信息披露義

8、 務(wù)，并就不完善或違反披露規(guī)定的行為進(jìn)行引導(dǎo)和處理。 7、定期報(bào)告：是指上市公司定期向投資者披露公司管理狀況、 財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的法定形式。定期報(bào)告是保證上市公司信息持 續(xù)公開(kāi)的法律文件。其包括季度報(bào)告、中期報(bào)告和年度報(bào)告。 8、臨時(shí)報(bào)告：是上市公司發(fā)生的可能對(duì)其股票證券價(jià)格產(chǎn)生重 大影響，并可能影響投資者對(duì)證券投資判斷的重大事項(xiàng)應(yīng)予做出的披 露。 9、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告：是綜合反映公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與財(cái)務(wù)狀況的 重要報(bào)告，是投資者據(jù)以判斷證券價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的主要依據(jù)。 10、審計(jì)報(bào)告：是注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)報(bào)表是否真實(shí)地 反映其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和資金變動(dòng)情況等發(fā)表的審計(jì)意見(jiàn)。 1

9、1、利潤(rùn)表：是反映企業(yè)一定時(shí)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。它 是把一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與其相關(guān)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用進(jìn)行配比，計(jì)算出企業(yè) 一定時(shí)期的凈利潤(rùn)（或凈虧損）。對(duì)利潤(rùn)表的分析應(yīng)著重分析利潤(rùn)構(gòu) 成從而說(shuō)明利潤(rùn)的質(zhì)量。 12、資產(chǎn)負(fù)債表：表示反映上市公司一定日期（期末）全部資產(chǎn)、 負(fù)債和所有者權(quán)益情況的報(bào)表。上市公司須定期編制資產(chǎn)負(fù)債表，并 按季、按半年、全年及時(shí)為各方信息使用者公司信息，作為公司投資 人、債權(quán)人、國(guó)家監(jiān)督及管理部門(mén)進(jìn)行投資、信貸以及經(jīng)營(yíng)決策的依 據(jù)。其結(jié)構(gòu)分為左右兩邊，左邊為資產(chǎn)（經(jīng)濟(jì)資源），右邊為負(fù)債及 所有者權(quán)益（經(jīng)濟(jì)資源的提供者）。 13、現(xiàn)金流量表：反映上市公司一定時(shí)期內(nèi)有關(guān)現(xiàn)

10、金及現(xiàn)金等價(jià) 物流入和流出的信息?，F(xiàn)金流量是指現(xiàn)金的流入和流出。企業(yè)的現(xiàn)金 流量分成三局部，即：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn) 金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 14、會(huì)計(jì)報(bào)表附注：是為幫助理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容，而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào) 表的某些工程所做的解釋。 15、重大事件：是指“可能對(duì)上市公司股票的市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生較大 影響，而投資人尚未得知的”事件。發(fā)生此類(lèi)重大事件時(shí)，上市公司 應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的報(bào)告提交證券交易所和證監(jiān)會(huì)，并向社 會(huì)公布，說(shuō)明事件的實(shí)質(zhì)。 第九章現(xiàn)代投資理論分析 1、有效市場(chǎng)假說(shuō)理論：該假說(shuō)認(rèn)為，在一個(gè)充滿信息交流和信 息競(jìng)爭(zhēng)的社會(huì)里，一個(gè)特定的信息能夠在股票市

11、場(chǎng)上迅速地被投資者 知曉。隨后，股票市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)驅(qū)使股票價(jià)格充分且及時(shí)地反映該 組信息，從而使得投資者根據(jù)該組信息所進(jìn)行的交易不存在非正常報(bào) 酬，而只能賺取風(fēng)險(xiǎn)凋整的平均市場(chǎng)報(bào)酬率。只要證券的市場(chǎng)價(jià)格充 分、及時(shí)地反映了全部有價(jià)值的信息，市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià) 值，這樣的市場(chǎng)就稱(chēng)為有效市場(chǎng)。 2、弱式有效市場(chǎng)：證券價(jià)格充分反映了歷史上一系列交易價(jià)格 和交易量中所隱含的信息，從而投資者不可能通過(guò)對(duì)以往的價(jià)格進(jìn)行 分析而獲得超額利潤(rùn)。也就是說(shuō)，使用技術(shù)分析當(dāng)前及歷史價(jià)格對(duì)未 來(lái)作出預(yù)測(cè)將是徒勞的，要想取得超額回報(bào)，必須尋求歷史價(jià)格信 息以外的信息。 3、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)：證券當(dāng)前價(jià)格完全反

12、映所有公開(kāi)信息，不 僅包括證券價(jià)格序列信息，還包括有關(guān)公司價(jià)值的信息、有關(guān)宏觀經(jīng) 濟(jì)形勢(shì)和政策方面的信息。如果市場(chǎng)是半強(qiáng)式有效的，那么僅僅以公 開(kāi)資料為基礎(chǔ)的分析將不能提供任何幫助，因?yàn)獒槍?duì)當(dāng)前已公開(kāi)的資 料信息，日前的價(jià)格是合適的，未來(lái)的價(jià)格變化依賴(lài)于新的公開(kāi)信息。 在這樣的市場(chǎng)中，只有那些利用內(nèi)幕信息者才能獲得非正常的超額回 報(bào)。 4、強(qiáng)式有效市場(chǎng)：證券價(jià)格總是能及時(shí)、充分地反映所有相關(guān) 信息，包括所有公開(kāi)的信息和內(nèi)幕信息。任何人都不可能再通過(guò)對(duì)公 開(kāi)或內(nèi)幕信息的分析來(lái)獲取超額收益。在該市場(chǎng)中，有關(guān)證券產(chǎn)品的 信息的產(chǎn)生、公開(kāi)、處理和反響幾乎是同時(shí)的。而且，有關(guān)信息的公 開(kāi)是真實(shí)的，信息

13、的處理是正確的，反響也是準(zhǔn)確的。 5、收益預(yù)測(cè)研究：Fama將用于檢驗(yàn)弱式有效的歷史價(jià)格數(shù)據(jù)擴(kuò) 展為不僅包括歷史價(jià)格數(shù)據(jù)，還包括可以用來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)收益的股利收 益及利率因素，即檢驗(yàn)弱式有效的信息擴(kuò)展為歷史相關(guān)信息。 6、事件研究：Fama將半強(qiáng)式有效檢驗(yàn)改為事件研究。它是分析 某事件發(fā)生前后一段時(shí)期內(nèi)研究對(duì)象的具體行為特征研究的時(shí)間區(qū) 間稱(chēng)事件窗口。在金融市場(chǎng)研究上，研究對(duì)象主要是金融資產(chǎn)收益, 通過(guò)考察研究對(duì)象在事件發(fā)生前后的變化，以研究市場(chǎng)運(yùn)行效率。 7、私人信息檢驗(yàn)：將強(qiáng)式有效檢驗(yàn)改為私人信息檢驗(yàn)，是因?yàn)?利用專(zhuān)業(yè)投資者的超額收益來(lái)檢驗(yàn)強(qiáng)式有效性，同樣會(huì)陷入“聯(lián)合假 設(shè)”的困境。并且

14、認(rèn)為除機(jī)構(gòu)投資者外，內(nèi)部人如公司內(nèi)部持股人員， 也具有私人信息，通過(guò)考察他們的投資行為、市場(chǎng)效應(yīng)，以及投資業(yè) 績(jī)表現(xiàn)，可以檢驗(yàn)私人信息的市場(chǎng)效應(yīng)。 8、理性投資者：投資者都以追求馬克維茲的均值/方差有效性的。 當(dāng)方差一定時(shí)，追求均值的最大；均值一定時(shí)，追求方差最小。 9、有效市場(chǎng)：價(jià)格反映了所有公開(kāi)信息，價(jià)格的變化各不相關(guān)。 信息不能用來(lái)在市場(chǎng)上獲得超常收益。 10、隨機(jī)游走過(guò)程：由于理性投資者和有效市場(chǎng)兩個(gè)因素，收益 率遵循隨機(jī)游走，因此，概率分布近似于正態(tài)分布，至少有一個(gè)有限 的均值和方差。 11、高斯假設(shè)：有效市場(chǎng)中涉及到的概率是高斯條件下的所有概 率。也就是說(shuō)一個(gè)系統(tǒng)的概率可以

15、被正態(tài)分布和鐘形曲線的描述。 12、分形市場(chǎng)假說(shuō)：分形市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為：資本市場(chǎng)是由大量的不 同投資起點(diǎn)的投資者組成的，信息對(duì)各種不同投資者的交易時(shí)間有著 不同的影響，在每日、周或月時(shí)段內(nèi)的交易未必是均勻，而且投資者 的理性是有限的，未必按照理性預(yù)期的方式行事。在對(duì)信息的反響上, 有些人接受到信息馬上就作出反響，然而大多數(shù)人會(huì)等著確認(rèn)信息， 并且不等到趨勢(shì)已經(jīng)十清楚顯就不作出反響。由于確認(rèn)趨勢(shì)時(shí)間是因 人而異的，所以對(duì)于信息消化的不均等可能導(dǎo)致一個(gè)有偏的隨機(jī)游 走。對(duì)于己知的信息，他們甚至不知道如何解讀這些的信息，也許僅 僅根據(jù)經(jīng)驗(yàn)做出反響，即把過(guò)去的信息作為決策的依據(jù)。因此，資產(chǎn) 價(jià)格的變化不

16、是隨機(jī)游動(dòng)，而是具有增強(qiáng)趨勢(shì)的持久性時(shí)間序列，今 天或未來(lái)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)與初始狀態(tài)之間并非相互獨(dú)立，而是持續(xù)相 關(guān)的。 第二章投資收益率與利率期限結(jié)構(gòu) 1、投資收益率：投資者在進(jìn)行金融工具投資時(shí)所需要的最重要 的分析指標(biāo)，它是指金融工具獲得收入的現(xiàn)值與當(dāng)前價(jià)值相等時(shí)的利 率水平。 2、債券的息票率：又稱(chēng)作債券的票面利率或名義利率，它是指 在債券發(fā)行時(shí)設(shè)定并印在券面上的、而且在債券整個(gè)存續(xù)期間固定不 變的利率。 債券每年支付的利息 債券的息票率=債券的票面值或歸還你& *' ° 3、年終收益率：指從債券的認(rèn)購(gòu)日起至歸還日止債券的全部持有期間所得到的利息收 入與歸還盈虧的合計(jì)金額折算成

17、相對(duì)千投贊本金每年能獲多少收益的百分比，它是以年率為 基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算的。 年利息+（債券面額-發(fā)行價(jià)格或認(rèn)購(gòu)價(jià)格卜剩余年限 債券的發(fā)行價(jià)格或認(rèn)購(gòu)階格° 4、持有期間收益率：以獲取買(mǎi)賣(mài)利益為主要目的的債券交易需要“持有期間收益率”這 一衡量指標(biāo)，它表現(xiàn)為息票收益和買(mǎi)賣(mài)收益的合計(jì)金額對(duì)投入資本金的比率，并用年率作標(biāo) 準(zhǔn)化處理。 年利目+（炎山價(jià)格一炙人價(jià)格〉+杵有年限 =萩標(biāo)100% 5、貼現(xiàn)債券：即在債券存續(xù)期間沒(méi)有周期性的利率支付，故稱(chēng)“零息票債券”。 6、普通股每股現(xiàn)金流量 —收益+析舊和+析費(fèi)用一優(yōu)先股股自 =■通股股— 7、股息實(shí)得率：一個(gè)衡量普通股股東在當(dāng)期獲得股息收益情

18、況的指標(biāo)，又稱(chēng)“股息與市 價(jià)比率”，其計(jì)算公式為： 每股年息 ，ce/ 股息賣(mài)得率=股票比行市價(jià) 8、每股凈資產(chǎn)：普通股每股賬面價(jià)值.，這是一個(gè)表示普通股每股資產(chǎn)價(jià)值的指標(biāo)，它 從靜態(tài)的角度反映了普通股股東的權(quán)益或福利狀況。其計(jì)算公式為： 股東權(quán)益或;爭(zhēng)資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)=―普通股股數(shù) 9、定期定額清償貸款：指一筆貸款的歸還是在假設(shè)干年內(nèi)，每年進(jìn)行包含本金與利息的 等額清借。 10、違約風(fēng)險(xiǎn)：指?jìng)l(fā)行者不能支付利息和到期不能歸還本金的風(fēng)險(xiǎn)。 第三章債券投資理論與實(shí)務(wù) 1、債券：是一種說(shuō)明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，證明持券者有按約 定的條件（如面值、利率和歸還期等）向發(fā)行人取得利息和

19、到期收回 本金的權(quán)利。 2、中央政府債券：是中央政府財(cái)政部發(fā)行的以國(guó)家財(cái)政收人為歸還保證的債券，也稱(chēng)國(guó)家公債（簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)債）。 3、公司債券：是公司為籌措營(yíng)運(yùn)資本而發(fā)行的債權(quán)債務(wù)憑證， 其持有者是公司的債權(quán)人，而不是公司的所有者。 4、信用債券：是指完全憑公司信譽(yù)，不提供任何抵押品而發(fā)行 的債券。 5、抵押債券：是以土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)為抵押品而發(fā)行的一種 公司債，也稱(chēng)固定抵押公司債。 6、擔(dān)保信托債券：是以公司特有的各種動(dòng)產(chǎn)或有價(jià)證券為抵押 品而發(fā)行的公司債券，也稱(chēng)流動(dòng)抵押公司債。 7、固定利率債券：是指事先確定利率，每半年或一年付息一次, 或一次還本付息的公司債券。 8、浮動(dòng)利率債

20、券：是在某一基礎(chǔ)利率（如同期政府債券收益率、 優(yōu)惠利率、LIBOR等）之上增加一個(gè)固定的溢價(jià)，以防止未來(lái)市場(chǎng)利 率變動(dòng)可能造成的價(jià)值損失。 9、指數(shù)債券：是通過(guò)將利率與通貨膨脹率掛鉤來(lái)保證債權(quán)人不 至因物價(jià)上漲而遭受損失的公司債券，掛鉤方法通常為：債券利率二 固定利率十通脹率十固定利率*通脹率。 10、零息債券：是以低于面值的貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按面值兌現(xiàn), 不再另付利息的債券。 11、可贖回債券：是指公司債券附加早贖和以新償舊條款，允許發(fā)行公司選擇于到期日之前購(gòu)回全部或局部債券。 12、歸還基金債券：是要求發(fā)行公司每年從盈利中提存一定比例存入信托基金，定期從債券持有人手中購(gòu)回一定量的債

21、券以歸還本 金。 13、可轉(zhuǎn)換債券：簡(jiǎn)稱(chēng)“轉(zhuǎn)債”，是指公司債券附加可轉(zhuǎn)換條款, 賦予債券持有人按預(yù)先確定的比例（轉(zhuǎn)換比率）轉(zhuǎn)換為該公司普通股 的選擇權(quán)。 14、外國(guó)債券：是國(guó)際債券的一種，指使用發(fā)行所在國(guó)貨幣計(jì)價(jià) 發(fā)行、支付本金利息的國(guó)際債券，按發(fā)行所在國(guó)幣種差異有不同劃分 方法。 15、歐洲債券：是國(guó)際債券的一種，指使用發(fā)行所在國(guó)以外國(guó)貨 幣計(jì)價(jià)發(fā)行、支付本金利息的國(guó)際債券。 16、公募債券：指經(jīng)過(guò)國(guó)際債券資信評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)，并經(jīng)發(fā)行 所在國(guó)有關(guān)主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，向發(fā)行所在國(guó)廣大公眾發(fā)行的國(guó)際債券。 17、私募債券：指向發(fā)行所在國(guó)有限的投資者發(fā)行的國(guó)際債券。 它在發(fā)行前，無(wú)需經(jīng)由國(guó)際債

22、券資信評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)，不必向投資者 公布有關(guān)反映其主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)狀況文件。 18、消極管理策略：是債券組合管理者不積極尋求交易的可能性 而企圖戰(zhàn)勝市場(chǎng)的一種策略。它的基本假設(shè)是債券市場(chǎng)是半強(qiáng)型有效 市場(chǎng)，債券的現(xiàn)時(shí)價(jià)格準(zhǔn)確地反映了所有公開(kāi)能獲得的信息，但消極 管理策略不意味著管理者無(wú)所作為。 19、積極管理策略：是積極交易證券組合試圖得到附加收益的一種策略。這就需要預(yù)測(cè)未來(lái)的利率走向，然后選擇債券和決定市場(chǎng)的 時(shí)機(jī)，或者識(shí)別錯(cuò)定價(jià)格的債券。 20、應(yīng)變免疫：是證券組合管理人員通過(guò)積極投資策略免疫證券 組合以確保得到他們接受的最小目標(biāo)利率。 21、凸性：反映了債券的價(jià)格與債券的收益率

23、在圖形中的反比關(guān) 系。等于價(jià)格一收益曲線除以債券價(jià)格的二階導(dǎo)數(shù)。 22、債券的久期：又稱(chēng)馬考勒久期（簡(jiǎn)稱(chēng)MD或D）。馬考勒使 用加權(quán)平均數(shù)的形式計(jì)算債券的平均到期時(shí)間，即馬考勒久期。 第四章股票投資理論與實(shí)務(wù) 1、股份公司：是股份的簡(jiǎn)稱(chēng)，是由一定人數(shù)的股東發(fā) 起設(shè)立的，全部資本分為股份，股東以所認(rèn)購(gòu)的股份承當(dāng)財(cái)產(chǎn)責(zé)任的 公司。 2、普通股：是指每一股份對(duì)公司財(cái)產(chǎn)都擁有平等權(quán)益，即對(duì)股 東享有的平等權(quán)利不加以特別限制，并能隨股份公司利潤(rùn)的大小而分 取相應(yīng)紅利的股票。 3、優(yōu)先股：是相對(duì)于普通股而言的，它是公司在籌集資本時(shí)， 給與投資者某些優(yōu)惠特權(quán)的股票。 4、流通股：是指可以上市交易

24、的股票，具有很好的流動(dòng)性。 5、非流通股：是指不能上市流通的股票，僅是一種股權(quán)的證明。 6、國(guó)家股：是國(guó)家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)或部門(mén)以國(guó)有資產(chǎn)向股份公 司投資形成的股票。 7、法人股：是指企.業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成 的股票，或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以國(guó)家允許用于經(jīng)營(yíng) 的資產(chǎn)向公司投資形成的股票。 8、配股：是指上市公司在獲得有關(guān)部門(mén)的批準(zhǔn)后，向其現(xiàn)有股 東提出配股建議，使現(xiàn)有股東可按其所持股份的比例認(rèn)購(gòu)配售股份的 行為，它是上市公司發(fā)行新股的一種方式。 9、市價(jià)委托：是指投資者向經(jīng)紀(jì)人發(fā)出委托指令時(shí)，只規(guī)定某 種證券的名稱(chēng)、數(shù)量，對(duì)價(jià)格由經(jīng)紀(jì)人隨行就市，不作限定。

25、 10、限價(jià)委托：由投資者發(fā)出委托指令時(shí)，提出買(mǎi)人或賣(mài)出某種 證券的價(jià)格范圍，經(jīng)紀(jì)人在執(zhí)行時(shí)必需按限定的最低價(jià)格或高于最低 價(jià)格賣(mài)出，或按限定的最高價(jià)格或低于最高價(jià)格買(mǎi)進(jìn)。 11、賣(mài)空：高價(jià)賣(mài)低價(jià)買(mǎi)，先賣(mài)后買(mǎi)從中獲利的操作叫做賣(mài)空。 12、賬面價(jià)值：是會(huì)計(jì)報(bào)表中列示的凈資產(chǎn)額，也是公司資產(chǎn)負(fù) 債表中公司總資產(chǎn)與由負(fù)債形成的資產(chǎn)之間的差額，它是總資產(chǎn)價(jià)值 沖抵以負(fù)債為資金來(lái)源的資產(chǎn)價(jià)值后剩余局部?jī)r(jià)值即凈值。 13、清算價(jià)值：是被清算公司將各項(xiàng)資產(chǎn)單獨(dú)出售時(shí)與債權(quán)人或 資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)者共同確定并實(shí)現(xiàn)的價(jià)格或收益總和，它等于公司資產(chǎn)的市 場(chǎng)價(jià)格減去負(fù)債和優(yōu)先股股東權(quán)益后再除以普通股數(shù)。 14、市

26、值：即市場(chǎng)價(jià)值，是股票在實(shí)際交易過(guò)程中所表現(xiàn)出的價(jià)值。 15、內(nèi)在價(jià)值：是公司股票未來(lái)預(yù)期現(xiàn)金收益的折現(xiàn)值。 16、投資價(jià)值：等于股票的內(nèi)在價(jià)值與股票的市場(chǎng)價(jià)格之比。 17、可轉(zhuǎn)換證券：賦予投資者以將其持有的債券或優(yōu)先股用規(guī)定的價(jià)格和比例，在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成普通股的選擇權(quán)。 18、轉(zhuǎn)換平價(jià)：是可轉(zhuǎn)換證券持有人在轉(zhuǎn)換期限內(nèi)可以依據(jù)可轉(zhuǎn) 換證券的市場(chǎng)價(jià)格和轉(zhuǎn)換比率把證券轉(zhuǎn)換成公司普通股票的每股價(jià) 格。 19、轉(zhuǎn)換升水：投資者在購(gòu)買(mǎi)可轉(zhuǎn)換證券時(shí)都要支付一筆轉(zhuǎn)換升 水。每股的轉(zhuǎn)換升水等于轉(zhuǎn)換平價(jià)與普通股當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格（也稱(chēng)為基 準(zhǔn)股價(jià)）的差額。 20、轉(zhuǎn)換貼水：如果轉(zhuǎn)換平價(jià)小于基準(zhǔn)股價(jià)，基

27、準(zhǔn)股價(jià)與轉(zhuǎn)換平 價(jià)的差額就被稱(chēng)為轉(zhuǎn)換貼水。 21、認(rèn)股權(quán)證：它賦予投資者以規(guī)定的認(rèn)購(gòu)價(jià)格，從該公司購(gòu)買(mǎi) 一定數(shù)量的普通股的權(quán)利。 22、股票價(jià)格指數(shù)：簡(jiǎn)稱(chēng)股價(jià)指數(shù)，是由金融機(jī)構(gòu)編制，通過(guò)對(duì) 股票市場(chǎng)上一些有代表性的公司發(fā)行的股票價(jià)格進(jìn)行平均計(jì)算和動(dòng) 態(tài)比照后得出的數(shù)值。股票價(jià)格指數(shù)是股市動(dòng)態(tài)的綜合反映。 第五章證券投資基金理論與實(shí)務(wù) 1、證券投資基金：是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券方式。 2、信托型基金：也稱(chēng)契約型基金，是在一定的信托契約的基礎(chǔ) 上組織起來(lái)的代理投資行為，由委托人（即基金經(jīng)理公司）、受托人 （即信托公司和銀行）和受益人（即投資者）三方當(dāng)事人組成，委托 人依照契約

28、運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資，受托人依照契約負(fù)責(zé)保管信托財(cái) 產(chǎn)，投資者依照契約享受投資收益。 3、公司型基金是依據(jù)公司法而組建的，專(zhuān)門(mén)進(jìn)行證券投資，以 盈利為目的的股份。 4、開(kāi)放式基金：是指基金設(shè)立時(shí)不固定基金單位總額，基金管 理者可根據(jù)投資的需要或投資者的需要追加發(fā)行，投資者也可根據(jù)自 己的需要，要求發(fā)行機(jī)構(gòu)回購(gòu)股份或受益憑證，回購(gòu)價(jià)格是基金凈資 產(chǎn)加一定手續(xù)費(fèi)。 5、封閉式基金：是指基金設(shè)立時(shí)規(guī)定基金單位的發(fā)行總額，一 旦完成發(fā)行計(jì)劃就不在追加發(fā)行量的一種基金類(lèi)型。其發(fā)行總額固 定，發(fā)行單位也不回購(gòu)已發(fā)行在外的股份或受益憑證。 6、對(duì)沖基金：是指在金融市場(chǎng)上對(duì)某一商品及其衍生工具同時(shí) 進(jìn)行買(mǎi)與賣(mài)的基金。 7、收人型基金：是指將資金投資于各種可以帶來(lái)收入的有價(jià)證 券，以獲取最大當(dāng)前收益為目的的投資基金。 8、成長(zhǎng)型基金：又被稱(chēng)為長(zhǎng)期成長(zhǎng)基金，是一種以追求長(zhǎng)期資 本利得為主的基金。 9、積極成長(zhǎng)型基金：又稱(chēng)“高成長(zhǎng)基金"或'“最大成長(zhǎng)基金”， 是一種以追求最大增值，獲取最大資本利得為主的基金。 10、成長(zhǎng)和收人型基金：主要是通過(guò)投資于可以帶來(lái)收人的證券及有成長(zhǎng)潛力的股票，從而到達(dá)既有收入又能成長(zhǎng)的目的的基金。