《利息理論》教學(xué)大綱

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1、《利息理論》教學(xué)大綱 前 言 本課程是為適應(yīng)學(xué)院培養(yǎng)“寬口徑”、“厚基礎(chǔ)”、“重能力”的經(jīng)濟管理專門人才而開設(shè)的一門專業(yè)課程。 本課程利息理論雖然是保險專業(yè)的一門基礎(chǔ)課，但它所提供的方法具有極為廣泛的適用性，其應(yīng)用范圍遠遠超出了保險精算領(lǐng)域，在投資分析、財務(wù)管理等方面都大有用武之地。本課程為上下兩篇，上篇是理論篇，介紹了利息理論的主要內(nèi)容，包括利息的度量方法和年金的計算等；下篇是應(yīng)用篇，討論了利息理論在投資分析和財務(wù)管理等領(lǐng)域的具體應(yīng)用，包括投資收益分析，債務(wù)償還方法，證券價值分析和利率風(fēng)險的度量和防范等內(nèi)容。 本課程以利息理論的一般原理為基礎(chǔ)，借鑒國內(nèi)外科研成果，考慮到金融保險專

2、業(yè)的特點，注重實際運用能力的培養(yǎng)，重點內(nèi)容是利息理論的具體應(yīng)用。 本課程的先導(dǎo)課程是西方經(jīng)濟學(xué)、概率論與數(shù)理統(tǒng)計等專業(yè)基礎(chǔ)課程。 《利息理論》教學(xué)大綱目錄 教學(xué)內(nèi)容 ……………………………………………………………… 1 第一章 利率概述……………………………………………………… 1 第二章 利息的度量…………………………………………………… 1 第三章 等額年金（上） ………………………………………………2 第四章 等額年金（下） ………………………………………………3 第五章 投資收益分析 …

3、………………………………………………4 第六章 債券償還方法 …………………………………………………4 第七章 債券價值分析 …………………………………………………5 第八章 利率風(fēng)險及其防范 ……………………………………………6 重點章節(jié) (重要問題) ……………………………………………………7 參考書目 …………………………………………………………………8 課時分配 …………………………………………………………………9 9 天津財經(jīng)

4、學(xué)院系列教學(xué)大綱 （2002年修訂版） 《利息理論》 教 學(xué) 內(nèi) 容 第一章 利率概述 教學(xué)目的：通過本章的教學(xué)，使學(xué)生了解利率的含義，均衡利率的確定以及利率的期限結(jié)構(gòu)。 內(nèi)容結(jié)構(gòu)： 第一節(jié) 利率的涵義 第二節(jié) 均衡利率 1．可貸資金模型 2．流動性偏好模型 第三節(jié) 利率的期限結(jié)構(gòu) 1．純粹預(yù)期假設(shè) 2．流動性偏好假設(shè) 3．市場分割假設(shè) 4．區(qū)間偏好假設(shè) 本章重點（重要問題）：利率的期限結(jié)構(gòu) 期限結(jié)構(gòu)的含義 第二章 利息的度量 教學(xué)目的：通過本章的教學(xué)，使

5、學(xué)生掌握利率的各種度量工具，熟悉各種度量工具之間的各種關(guān)系。 內(nèi)容結(jié)構(gòu)： 第一節(jié) 累積函數(shù)與實際利率 1．累積函數(shù) 2．實際利率 第二節(jié) 單利 1．單利的定義 2．單利與實際利率的關(guān)系 第三節(jié) 復(fù)利 1．復(fù)利的定義 2．復(fù)利與實際利率的關(guān)系 3．復(fù)利與單利的區(qū)別 第四節(jié) 即期利率與遠期利率 1．即期利率 2．遠期利率 第五節(jié) 貼現(xiàn)函數(shù)與實際貼現(xiàn)率 1．貼現(xiàn)函數(shù) 2．實際貼現(xiàn)率 第六節(jié) 名義利率與名義貼現(xiàn)率 1．名義利率 2．名義貼現(xiàn)率 第七節(jié) 利息力 1．利息力的定義 2．利息力與累積函數(shù)的關(guān)系 3．常數(shù)利息力 4．單利條件下的利

6、息力 第八節(jié) 貼現(xiàn)力 第九節(jié) 利率問題求解 1．解析法 2．線性插值法 3．迭代法 第十節(jié) 時間問題求解 本章重點（重要問題）：實際利率、名義利率和利息力的關(guān)系 名義利率和利息力 第三章 等額年金 教學(xué)目的：通過本章的教學(xué)，使學(xué)生掌握年金的概念，年金現(xiàn)值和終值的計算方法，年金現(xiàn)值和終值之間的關(guān)系，以及未知利率和未知時間問題的計算。 內(nèi)容結(jié)構(gòu)： 第一節(jié) 年金的涵義 第二節(jié) 年金的現(xiàn)值 1．期末付定期年金的現(xiàn)值 2．期初付定期年金的現(xiàn)值 3．期末付永續(xù)年金的現(xiàn)值 4．期初付永續(xù)年金的現(xiàn)值 第三節(jié) 年金的終值 1．期末付定期年金的終值 2．

7、期初付定期年金的終值 第四節(jié) 年金現(xiàn)值與終值的關(guān)系 1．年金現(xiàn)值與終值之間的換算關(guān)系 2．年金現(xiàn)值與終值之間的倒數(shù)關(guān)系 第五節(jié) 年金在任意時點上的值 1．年金在支付期限開始前任意時點上的值 2．年金在支付期限內(nèi)任意時點上的值 3．年金在支付期限結(jié)束后任意時點上的值 第六節(jié) 利率問題求解 第七節(jié) 時間問題求解 第八節(jié) 可變利率年金的現(xiàn)值和終值 本章重點（重要問題）： 年金現(xiàn)值和終值的計算 年金在任意時點上的價值 第四章 變額年金 教學(xué)目的：通過本章的教學(xué)，使學(xué)生掌握遞增年金和遞減年金的概念和計算。 內(nèi)容結(jié)構(gòu)： 第一節(jié) 遞增年金 第二節(jié) 遞

8、減年金 第三節(jié) 付款金額按幾何級數(shù)變化的年金 本章重點（重要問題）：遞增年金和遞減年金的計算 付款金額按幾何級數(shù)變化的年金 第五章 投資收益分析 教學(xué)目的：通過本章的教學(xué)，使學(xué)生掌握投資收益分析的兩種基本方法及其相互關(guān)系。熟悉幣值加權(quán)收益率、時間加權(quán)收益率、違約風(fēng)險對收益率的影響、再投資收益率和收益分配方法。 內(nèi)容結(jié)構(gòu)： 第一節(jié) 投資收益分析的基本方法 1．收益率法 2．凈現(xiàn)值法 3．收益率惟一性的條件 第二節(jié) 幣值加權(quán)收益率 第三節(jié) 時間加權(quán)收益率 第四節(jié) 違約風(fēng)險對收益率的影響 第五節(jié) 再投資收益率 第六節(jié) 收益分配方法 本章重點（重要問

9、題）： 幣值加權(quán)收益率和時間加權(quán)收益率的計算 再投資收益率和違約風(fēng)險對收益率的影響。 第六章 債務(wù)償還方法 教學(xué)目的：通過本章的教學(xué)，使學(xué)生掌握債務(wù)償還的兩種基本方法，即分期償還和償債基金方法，并熟悉這兩種償還方法之間的關(guān)系。了解級差利率和未償還貸款余額的變化規(guī)律。 內(nèi)容結(jié)構(gòu)： 第一節(jié) 等額分期償還 1．每次償還的金額 2．未償還本金 3．每期償還的本金和利息 第二節(jié) 等額償債基金 1．償債基金的利率不等于貸款利率的情形 2．償債基金的利率等于貸款利率的情形 第三節(jié) 變額分期償還 第四節(jié) 變額償債基金 第五節(jié) 級差利率 第六節(jié) 抵押貸款

10、 1．未償還本金余額的變化規(guī)律 2．固定資產(chǎn)價值的變化規(guī)律 3．未償還本金余額與抵押物價值的關(guān)系 本章重點（重要問題）： 等額償債基金和償債基金方法的應(yīng)用 級差利率 第七章 債券價值分析 教學(xué)目的：通過本章的教學(xué)，使學(xué)生掌握債券的定價原理，債券價格的計算，債券屬性對債券價格的影響，以及債券收益率的計算方法。 內(nèi)容結(jié)構(gòu)： 第一節(jié) 引言 第二節(jié) 債券定價原理 1．基本公式 2．溢價公式 3．基價公式 4．Makeham公式 第三節(jié) 債券在任意時點上的價格和帳面值 1．債券的價格 2．債券的帳面值 第四節(jié) 分期償還債券的價格 第五節(jié)

11、 債券屬性對債券價格的影響 1．債券的到期時間 2．息票率 3．可贖回條款 4．通貨膨脹調(diào)整 5．稅收待遇 6．流動性 7．違約風(fēng)險 第六節(jié) 債券的收益率 1．解析法 2．迭代法 本章重點（重要問題）：債券定價原理和債券屬性對債券價格的影響 債券屬性對債券價格的影響 第八章 利率風(fēng)險及其防范 教學(xué)目的：通過本章的教學(xué)，使學(xué)生掌握利率風(fēng)險的度量工具以及利率風(fēng)險的防范方法。 內(nèi)容結(jié)構(gòu)： 第一節(jié) 利率風(fēng)險的度量 1．馬考勒持續(xù)期 2．修正持續(xù)期 3．凸度 第二節(jié) 利率風(fēng)險的防范 本章重點（重要問題）： 持續(xù)期和凸度的概念 利率風(fēng)

12、險的防范方法 重點章節(jié) 第一章：第3節(jié)； 第二章：第1、6、7節(jié)； 第三章：第2、3、4、5節(jié)； 第四章：第1、2節(jié)； 第五章：第2、3節(jié)； 第六章：第2、3、4節(jié)； 第七章：第2、5節(jié)； 第八章：第1、2節(jié)； 參考書目 1、孟生旺，袁衛(wèi) , 2001: 《利息理論及其應(yīng)用》，中國人民大學(xué)出版社。 2、S. G. Kellison著，尚漢冀 譯,1995:《利息理論》，上海科學(xué)技術(shù)出版社。

13、 課時分配 本課程教學(xué)時數(shù)為34課時，每周2課時。各章的課時分配如下表。 章次 章節(jié)名稱 總課時 授課課時 輔導(dǎo)練習(xí)課時 1 利率概述 2 2 2 利息的度量 6 4 2 3 等額年金 4 3 1 4 變額年金 4 3 1 5 投資收益分析 4 3 1 6 債務(wù)償還方法 4 3 1 7 債券價值分析 4 2 2 8 利率風(fēng)險及其防范 4 2 2 9 合計 32 22 10 說明：本課程為學(xué)期課，按每學(xué)期16教學(xué)周、 2 課時/周計算，共 32 課時。其中：講授 22 課時，占 69 ％，實踐環(huán)節(jié) 2課時，占 31 ％。