一建工程經(jīng)濟(jì)課件[自己整理]

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1、...wd 資金時間價值的計算及應(yīng)用〔3分〕 P1101011利息的計算 一、資金時間價值的概念 資金是運(yùn)動的價值，資金的價值隨時間的變化而變化，是時間的函數(shù)。其實(shí)質(zhì)是資金作為生產(chǎn)經(jīng)營要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)及資金流通過程中，資金隨時間周轉(zhuǎn)使用的結(jié)果。 影響資金時間價值的因素： 1、資金的使用時間； 2、資金數(shù)量的多少 3、資金投入和回收的特點(diǎn)〔在P一定，n一樣時，i越高，F(xiàn)越大；在i一樣時，n越長，F(xiàn)越大。在F一定，n一樣時，i越高，P越小；在i一樣時，n越長，P越小〕〔該項(xiàng)理解記憶多數(shù)考理解〕 P2 4、 資金周轉(zhuǎn)的速度 二、利息與利率的概念 資金時間價值的換算

2、方法與采用復(fù)利計算利息的方法完全一樣。通常用利息額的多少衡量資金時間價值的絕對尺度，用利率作為衡量資金時間價值的相對尺度。 利息是由貸款發(fā)生利潤的一種再分配。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，利息常常被看成是資金的一種時機(jī)成本。 利率的上下決定因素： 1、利率的上下首先取決于社會平均利潤率的上下，并隨之運(yùn)動。社會平均利潤率是利率的最高界限。 P3 2、在社會平均利潤率不變的情況下，利率上下取決于金融市場上借貸資本的供求情況。 3、借出資本要一定的風(fēng)險，風(fēng)險越大，利率也就越高。 4、通貨膨脹對利息的波動有直接影響 5、借出資本的期限長短。 〔三〕利息和利率在工程經(jīng)濟(jì)活動中的作用 1、利

3、息和利率是以信用方式發(fā)動和籌集資金的動力； 2、利息促進(jìn)投資者加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，節(jié)約使用資金； 3、利息和利率是宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要杠桿； 4、利息與利率是金融企業(yè)經(jīng)營開展的重要條件。 三、利息的計算 P4 1、單利：計算利息，僅用最初本金來計算。“利不生利〞計算看書 2、 復(fù)利：先前周期上所累積的利息要計算利息?！袄麧L利〞“利生利〞 P5 復(fù)利計算有連續(xù)復(fù)利和連續(xù)復(fù)利之分，在實(shí)際中都采用連續(xù)復(fù)利。 101012資金等值計算及應(yīng)用〔10分左右〕 一、資金等值計算及應(yīng)用 資金有時間價值，即使金額一樣，因其發(fā)生在不同的時間，其價值就不一樣。反之，不同時點(diǎn)絕對不等的資金在時間價值

4、的作用下卻可能具有相等的價值。這些不同時期、不同數(shù)額但其“價值等效〞的資金稱為等值。又叫等效值。 現(xiàn)金流入和流出之差稱為凈現(xiàn)金流量 二、〔現(xiàn)金流量圖繪制〕 現(xiàn)金流量圖的作圖方法和規(guī)那么〔詳細(xì)閱讀〕 1、以橫軸為時間，時間軸上的點(diǎn)稱為時點(diǎn)，通常表示的是該時間單位末的時點(diǎn)。 2、在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入。在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出。 3、箭線長短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小本應(yīng)成比例，但由于技術(shù)方案現(xiàn)金差額太大，故箭線長短只要能適當(dāng)表達(dá)現(xiàn)金的數(shù)值的差異。并在箭線的上方〔或下方〕注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值即可。 P6 4、箭線與時間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點(diǎn)。 現(xiàn)金流量三要素：①現(xiàn)金流量

5、的大小(現(xiàn)金流量數(shù)額)②方向(現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出)③作用點(diǎn)(現(xiàn)金流量發(fā)生的時間點(diǎn)) 二、終值和現(xiàn)值的計算 P10 如果兩個現(xiàn)金流量等值，那么對任何時刻的價值必然相等。 P11 影響資金等值的因素有三個：資金數(shù)額的多少，資金發(fā)生的時間長短、利率〔或折現(xiàn)率〕的大小。其中利率是一個關(guān)鍵因素。 101013名義利率與有效利率的計算〔2—3分〕 P12 二、有效利率的計算〔重點(diǎn)〕 P13 例題詳細(xì)看懂看熟 1Z101020技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價〔4—6題5—7分〕 P14 101020技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價 經(jīng)濟(jì)效果評

6、價就是對技術(shù)方案的財務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)展分析論證，為選擇技術(shù)方案提供科學(xué)的決策依據(jù)。 一、經(jīng)濟(jì)效果評價的內(nèi)容 經(jīng)濟(jì)效果評價的內(nèi)容，一般包括方案盈利能力、償債能力、財務(wù)生存能力等評價內(nèi)容。 1、 技術(shù)方案的盈利能力 盈利能力是指分析和測算擬定技術(shù)方案計算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指標(biāo)包括方案財務(wù)內(nèi)部收益率和財務(wù)凈現(xiàn)值、資本金財務(wù)內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期、總投資收益率和資本金凈利潤率等。 2、技術(shù)方案的償債能力 償債能力是指分析和判斷財務(wù)主體的償債能力，其主要指標(biāo)包括利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率等。 3、技術(shù)方案的財務(wù)生存能力 財務(wù)生存能力分析也稱資金平衡分析，

7、是根據(jù)擬定的技術(shù)方案的財務(wù)方案現(xiàn)金流量表，通過考察擬定技術(shù)方案計算期內(nèi)各年的投資、融資和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項(xiàng)資金流入和流出，計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金，分析技術(shù)方案是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營，以實(shí)現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)性。而財務(wù)可持續(xù)性應(yīng)首先表達(dá)在有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量，這是財務(wù)可持續(xù)的 根本條件。允許個別年份凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，各年累計盈余金不能出現(xiàn)負(fù)值，這是財務(wù)生存的必要條件。 對于經(jīng)營性方案，經(jīng)濟(jì)效果評價是從擬定技術(shù)方案的角度出發(fā)，根據(jù)國家現(xiàn)行財政、稅收制度和現(xiàn)行市場價格，分析擬定技術(shù)方案的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力。對于非經(jīng)營性方案，經(jīng)濟(jì)效果評價應(yīng)主要分析擬定技術(shù)方案的財務(wù)生

8、存能力。 P18 〔一〕獨(dú)立型方案：互不干擾、互不相關(guān)——絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)〔單一方案的做或不做〕 〔二〕互斥型方案〔排他型方案〕：可以相互替代——絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)＋相對經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)〔可行-最優(yōu)〕 五、技術(shù)方案的計算期 〔一〕建設(shè)期： 從資金正式投入到建成投產(chǎn)為止所需要的時間。〔參考合理工期或建設(shè)進(jìn)度方案〕 〔二〕運(yùn)營期 　　1.投產(chǎn)期：技術(shù)方案投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全到達(dá)設(shè)計生產(chǎn)能力的過渡期。 　　2.達(dá)產(chǎn)期：生產(chǎn)運(yùn)營到達(dá)設(shè)計預(yù)期水平以后的時間 運(yùn)營期一般應(yīng)根據(jù)技術(shù)方案主要設(shè)施和設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命期〔或折舊年限〕、產(chǎn)品壽命期、主要技術(shù)的壽命期等多種因素綜合確定。 P19經(jīng)濟(jì)

9、效果評價指標(biāo)體系〔重點(diǎn)多年考試都有題該圖每年1分〕 靜態(tài)分析的最大特點(diǎn)是不考慮時間因素，計算簡便。所以在對技術(shù)方案進(jìn)展粗略評價，或?qū)Χ唐谕顿Y方案進(jìn)展評價，或?qū)χ鹉晔找娲笾孪嗟鹊募夹g(shù)方案進(jìn)展評價時，靜態(tài)指標(biāo)還是可以采用的。 1Z101023 投資收益率分析 投資收益率〔R〕是衡量技術(shù)方案獲利水平的評價指標(biāo)，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)到達(dá)設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的年凈收益額與技術(shù)方案總投資的比率。 P20 一、 判別準(zhǔn)那么 將計算出的投資收益率(R)與所確定的基準(zhǔn)投資收益率(RC)進(jìn)展對比。假設(shè)R≥RC，那么技術(shù)方案可以考慮承受，反之那么是不可行的。 二、 應(yīng)用式 （一） 總

10、投資收益率 總投資收益率(ROI)表示總投資的盈利水平，以技術(shù)方案正常年份的年息稅前利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅利潤除于技術(shù)方案總投資包括建設(shè)投資〔含建設(shè)期貸款利息〕和全部流動資金。 （二） 資本金凈利潤率 三、 優(yōu)劣 投資收益率〔R〕指標(biāo)經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣 , 可適用于各種投資規(guī)模。其主要用在工程建設(shè)方案制定的早期階段或研究過程，且計算期較短、不具備綜合分析所需詳細(xì)資料的方案，尤其適用于工藝簡單而生產(chǎn)情況變化不大的工程建設(shè)方案的選擇和投資經(jīng)濟(jì)效果的評價。 P221Z101024 投資回收期分析 一、概念 技術(shù)方案靜態(tài)回收期是在不考慮資金

11、時間價值的條件下，以技術(shù)方案的凈收益回收其總投資〔包括建設(shè)投資和流動資金〕所需要的時間，一般以年為單位。靜態(tài)投資回收期宜從技術(shù)方案建設(shè)開場年算起。 二、應(yīng)用式(看懂二個例題) 1、當(dāng)技術(shù)方案實(shí)施后各年凈收益〔即凈現(xiàn)金流量〕一樣時，靜態(tài)投資回收期計算如下： Pt=I/A 回收期=總投資/年凈收益 P23 2、當(dāng)技術(shù)方案實(shí)施后各年的凈收益不一樣時： Pt=〔累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份－1〕＋〔上一年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量〕 也就是在工程累計凈現(xiàn)金流量為零的時點(diǎn)為回收期。 四、優(yōu)劣 回收期反映抗風(fēng)險能力，回收期越段抗風(fēng)險強(qiáng)。對于那些技術(shù)上更新迅速的技

12、術(shù)方案，或資金相當(dāng)短缺的技術(shù)方案，或未來的情況很難預(yù)測而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)募夹g(shù)方案，采用靜態(tài)投資回收期評價特別有實(shí)用意義。但缺乏的是，靜態(tài)投資回收期沒有全面地考慮技術(shù)方案整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無法準(zhǔn)備衡量技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。 P241Z101025 財務(wù)凈現(xiàn)值分析〔掌握計算、判別條件、缺點(diǎn)〕 一、 概念 財務(wù)凈現(xiàn)值〔FNPV〕是動態(tài)評價指標(biāo)，是評價工程盈利能力的絕對指標(biāo)?！灿嬎憧磿? 財務(wù)凈現(xiàn)值計算公式為:FNPV=現(xiàn)金流入之和-現(xiàn)金流出之和〔每個時點(diǎn)凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)后的現(xiàn)值之和〕 二、 判別準(zhǔn)那么 FNPV

13、≥O方案財務(wù)上可行。 FNPV

14、使技術(shù)方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。 P26 二、判斷 假設(shè)FIRR≥ic，那么技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上可以承受 假設(shè)FIRR＜ic，那么技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上應(yīng)予拒絕 三、優(yōu)劣 財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)指標(biāo)考慮了資金的時間價值以及技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況，不僅能反映投資過程的收益程度，而且FIRR 的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于技術(shù)方案投資過程凈現(xiàn)金流量系列的情況。這種技術(shù)方案內(nèi)部決定性，使它在應(yīng)用中具有一個顯著的優(yōu)點(diǎn)，即防止了像財務(wù)凈現(xiàn)值之類的指標(biāo)那樣需事先確定基準(zhǔn)收益率這個難題，而只需要知道基準(zhǔn)收益率的大致范圍即可?！睩IRR與ic變化無關(guān)，不受

15、其變化影響〕 1Z101027 基準(zhǔn)收益率確實(shí)定 一、基準(zhǔn)收益率的概念 基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可承受的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。 二、基準(zhǔn)收益率的測定 1、2、政府投資工程以、企業(yè)各類技術(shù)方案，均采用行業(yè)財務(wù)基準(zhǔn)收益率。 3、在中國境外投資的技術(shù)方案財務(wù)基準(zhǔn)收益率的測定，應(yīng)首先考慮國家風(fēng)險因素。 P27 4、投資者自行測定技術(shù)方案的最低可承受財務(wù)收益率，除了應(yīng)考慮第2條中所涉及的因素外，還應(yīng)根據(jù)自身的開展戰(zhàn)略、技術(shù)方案的特點(diǎn)、與風(fēng)險、資金成本、時機(jī)成本等因素綜合測定。 測定財務(wù)基準(zhǔn)收益率應(yīng)綜合考慮四個因素：資金成本、時機(jī)成本、投

16、資風(fēng)險、通貨膨脹。測定基準(zhǔn)收益率的根基是資金成本和時機(jī)成本，而投資風(fēng)險和通貨膨脹那么是必須考慮的影響因素。 基準(zhǔn)收益率最低限度不應(yīng)小于資金成本。時機(jī)成本是在技術(shù)方案外部形成的。風(fēng)險與收益率成正比。 總之，合理確定基準(zhǔn)收益率，對投資決策極為重要，確定基準(zhǔn)收益率的根基是資金成本和時機(jī)成本，而投資風(fēng)險和通貨膨脹那么是必須考慮的影響因素。 P28 1Z101028 償債能力分析 一、 償債資金來源 根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度的規(guī)定，歸還貸款的資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)和其他還款資金來源。 可用于歸還借款的利潤：一般應(yīng)是提取了盈余公積金、公益金

17、后的未分配利潤。如果需要向股東支付股利， P29 二、償債能力分析 償債能力指標(biāo)主要有：借款歸還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率和速動比率。 P30 借款歸還期：指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款歸還期限，且按最大歸還能力計算還本付息的技術(shù)方案；它不適用于那些預(yù)先給定借款歸還期的技術(shù)方案。對于預(yù)先給定借款歸還期的技術(shù)方案，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析企業(yè)的償債能力。 利息備付率：也稱已獲利息倍數(shù)，指技術(shù)方案在借款歸還期內(nèi)各年企業(yè)可用于支付利息的息稅前利潤 (EBIT) 與當(dāng)期應(yīng)付利息 (PI) 的比值。一般情況下，利息備付率不宜低于2. 償債備付率：指技

18、術(shù)方案在借款歸還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金 (EBITDA-TAX) 與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額 (PD) 的比值。正常情況下，償債備付率應(yīng)當(dāng)大于1. 總結(jié)：理解工程計算期N 財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV 財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR 基準(zhǔn)收益率ic之間的關(guān)系〔理解后才能做〕 1、基準(zhǔn)收益率與動態(tài)指標(biāo)之間的變化關(guān)系如：基準(zhǔn)收益率提高后FNPV將變小。 基準(zhǔn)收益率變化后FIRR的變化〔兩者之間變化沒有關(guān)系〕 2、對于獨(dú)立性方案，幾個動態(tài)指標(biāo)之間具有等價關(guān)系 對于獨(dú)立方案，兩者的結(jié)論一致。 3對于互斥性方案FNPV與FIRR的不一致性〔關(guān)系不確定〕 對于互斥性方案如果A方案FNPV＞B方案FNP

19、V那么A方案FIRRB與方案FIRR的關(guān)系是不確定的 4、四者之間的變化關(guān)系 P31 1Z101030 技術(shù)方案不確定性分析〔2—3題〕 P33 1Z101031 不確定性分析 一、不確定性分析的方法 常用的不確定分析方法有盈虧平衡分析和敏感性分析 1Z101032 盈虧平衡分析 一、總成本與固定成本、可變成本 〔一〕固定成本：是指在技術(shù)方案一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)品產(chǎn)量影響的成本，即不隨產(chǎn)品產(chǎn)量的增減發(fā)生變化的各項(xiàng)成本費(fèi)用。如工資及福利〔計件工資除外〕、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)推銷費(fèi)、其他費(fèi)用等。 〔二〕可變成本：是指隨技術(shù)方案產(chǎn)品產(chǎn)量培養(yǎng)而成正比例變化

20、的各項(xiàng)成本，如原材料、燃料、動力費(fèi)、包裝費(fèi)、計件工資等。 〔三〕半可變〔或半固定〕成本：介于固定成本與可變成本之間，隨技術(shù)方案產(chǎn)量增長而增長，但不成正比例變化的成本。如與生產(chǎn)指有關(guān)的 根本些消耗性材料費(fèi)用、工模具費(fèi)及運(yùn)輸費(fèi)等。為了簡化計算，不管長期利息還是短期利息，均視為固定成本。 P34 三、量本利模型公式：〔需記憶每年必考〕 B=P×Q－ CuQ－CF－TuQ〔盈虧萬能公式只記這一個后面的都是由他變化來得〕 利潤=銷售單價*產(chǎn)量—〔可變成本總額+固定成本〕—稅收B=PQ-[(CU+TU)Q+CF] P35 〔二〕 根本的量本利圖〔看懂就行一般不考〕 1、 銷售收入線與總

21、成本線的交點(diǎn)是盈虧平衡點(diǎn)〔BEP〕，也叫保本點(diǎn)。 2、 技術(shù)方案盈虧平衡點(diǎn)的表達(dá)形式有多種，其中以產(chǎn)銷量和生產(chǎn)能力利用率表示盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)用最為廣泛。 P36 利用量本利模型公式，使利潤B等于0時的產(chǎn)銷量就是盈虧平衡點(diǎn)。〔例題必看懂〕 BEP〔Q〕= CF /〔p－CU－TU〕〔公式記憶第一個就好〕 五、生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡分析的方法 P37 生產(chǎn)能力利用率=平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量/年設(shè)計生產(chǎn)量*100%〔例題必看懂〕 BEP〔%〕= BEP〔Q〕/ Qd×100% 盈虧平衡點(diǎn)反映了技術(shù)方案對市場變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力。盈虧平衡點(diǎn)越低，到達(dá)此點(diǎn)的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少，工程投產(chǎn)后的盈

22、利的可能性越大，適應(yīng)市場變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險能力也越強(qiáng)。盈虧平衡分析不能提醒產(chǎn)生工程風(fēng)險的根源。 P381Z101033 敏感性分析 一、敏感性分析的內(nèi)容〔分析的目的〕 通過進(jìn)一步分析主要不確定因素的變化對技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)的影響，從中找出敏感性因素，確定評價指標(biāo)對該因素的敏感程度和技術(shù)方案對其變化的承受能力。 敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種。 二、單因素敏感性分析的步驟 確定分析指標(biāo)→選擇需要分析的不確定因素→分析每個因素波動對指標(biāo)的影響→確定敏感性因素 （一） 確定分析指標(biāo) 若何確定分析指標(biāo)： 1、如果主要分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對方案投資回收快

23、慢的影響，那么可選用投資回收期作為分析指標(biāo)；2、如果主要分析產(chǎn)品價格波動對方案超額凈收益的影響，那么可選用凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo)；3、如果主要分析投資大小對方案資金回收能力的影響，那么可選用內(nèi)部收益率指標(biāo)等。 （二） 選擇需要分析的不確定性因素 P39 選擇不確定性因素時主要考慮以下兩條原那么： 1、 預(yù)計這些因素在其可能變動的范圍內(nèi)對經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)的影響較大。 2、 對在確定性經(jīng)濟(jì)效果分析中采用該因素的數(shù)據(jù)的性把握不大。 （三） 分析每個不確定性因素的波動程序及其對分析指標(biāo)可能帶來的增減變化情況 （四） 確定敏感性因素〔會計算〕 敏感性分析的目的在于尋求敏感因素，這可以通過計算

24、敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)來判斷。 敏感度系數(shù)=評價指標(biāo)變化率/不確定固素變化率 臨界點(diǎn)：財務(wù)內(nèi)部收益率=ic時就是臨界點(diǎn)。 SAK＞0，說明評價指標(biāo)與不確定因素同方向變化；SAK＜0，說明評價指標(biāo)與不確定因素反方向變化。∣SAK∣越大，說明評價指標(biāo)對不確定因素越敏感。 P40 2臨界點(diǎn) 允許不確定因素向不利方向變化的極限值。 二、 選擇方案 如果進(jìn)展敏感性分析的目的是對不同的工程( 或某一工程的不同方案) 進(jìn)展選擇, 一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險能力強(qiáng)、可靠性大的工程或方案。 P41 12101040 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制〔1

25、—3題〕 P42lZl0l041 技術(shù)方案財務(wù)現(xiàn)金流量表 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表按其評價的角度不同分為： ①投資現(xiàn)金流量表 投資現(xiàn)金流量表是以技術(shù)方案為獨(dú)立系統(tǒng)進(jìn)展設(shè)置的。它以技術(shù)方案建設(shè)所需的總投資作為計算根基，反映技術(shù)方案在整個計算期〔包括建設(shè)期和生產(chǎn)運(yùn)營期〕內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出。通過投資現(xiàn)金流量表可計算技術(shù)方案的財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)。反映技術(shù)方案的獲利能力。 P43 ②資本金現(xiàn)金流量表 資本金現(xiàn)金流量表是從技術(shù)方案權(quán)益投資者整體( 或法人) 角度出發(fā)，以技術(shù)方案資本金作為計算的根基，用以計算資本金內(nèi)部收益率，反映投資者權(quán)益投資的獲利能力。③

26、投資各方現(xiàn)金流量表 投資各方現(xiàn)金流量表是分別從各個投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計算的根基 , 用以計算投資各方收益率。P44 ④財務(wù)方案現(xiàn)金流量表 財務(wù)方案現(xiàn)金流量表反映技術(shù)方案計算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出，用于計算累計盈余資金，分析工程的財務(wù)生存能力。 P46 1Z101042 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素 對于一般的技術(shù)方案，構(gòu)成現(xiàn)金流量的 根本要素是：投資、經(jīng)營成本、營業(yè)收入、稅金。 〔三〕流動資金：流動資金是指運(yùn)營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運(yùn)資金，不包括運(yùn)營中需要的臨時性營運(yùn)資金。

27、流動資金的估算根基是經(jīng)營成本和商業(yè)信用，它是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。流動資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款；流動負(fù)債的構(gòu)成要素一般只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。 P51 經(jīng)營成本：〔主要記經(jīng)營成本的組成知道包含哪些就會做〕 經(jīng)營成本＝總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－攤銷費(fèi)－利息支出或經(jīng)營成本＝外購原材料、燃料及動力費(fèi)＋工資及福利費(fèi)+ 修理費(fèi) + 其他費(fèi)用3、稅金：技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價涉及的稅費(fèi)主要包括關(guān)稅、增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、所得稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等，有些行業(yè)還包括土地增值稅。稅金一般屬于財務(wù)現(xiàn)金流出。 P531Z101050 設(shè)備更新分析〔2—3題〕

28、 一、設(shè)備磨損的類型 設(shè)備磨損分為兩大類 , 四種形式。〔能區(qū)分屬于那種形式〕 ( 一 ) 有形磨損 ( 又稱物理磨損 ) 1. 設(shè)備在使用過程中，在外力的作用下實(shí)體產(chǎn)生的磨損、變形和損壞，稱為第一種有形磨損 2. 設(shè)備在閑置過程中受自然力的作用而產(chǎn)生的實(shí)體磨損，稱為第二種有形磨損 ??? 上述兩種有形磨損都造成設(shè)備的性能、精度等的降低，使得設(shè)備的運(yùn)行費(fèi)用和維修費(fèi)用增加，效率低下, 反映了設(shè)備使用價值的降低。 ( 二 ) 無形磨損 ( 又稱精神磨損、經(jīng)濟(jì)磨損 ) 1. 設(shè)備的技術(shù)構(gòu)造和性能并沒有變化，但由于技術(shù)進(jìn)步，設(shè)備制造工藝不斷改良，社會勞動生產(chǎn)率水平的提高 , 同類設(shè)備

29、的再生產(chǎn)價值降低，致使原設(shè)備相對貶值。這種磨損稱為第一種無形磨損。 2. 第二種無形磨損是由于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，不斷創(chuàng)新出構(gòu)造更先進(jìn)、性能更完善、效率更高、消耗原材料和能源更少的新型設(shè)備，使原有設(shè)備相對陳舊落后，其經(jīng)濟(jì)效益相對降低而發(fā)生貶值。 兩者是一樣點(diǎn)：有形和無形兩種磨損都引起機(jī)器設(shè)備原始價值的貶值。 不同的是，遭受有形磨損的設(shè)備，特別是有形磨損嚴(yán)重的設(shè)備，在修理之前，常常不能工作；而遭受無形磨損的設(shè)備，即使無形磨損很嚴(yán)重, 其固定資產(chǎn)物質(zhì)形態(tài)卻可能沒有磨損，仍然可以使用，只不過繼續(xù)使用它在經(jīng)濟(jì)上是否合算，需要分析研究。 二、設(shè)備磨損的補(bǔ)償方式 設(shè)備有形磨損的局部補(bǔ)償是修理，設(shè)備無

30、形磨損的局部補(bǔ)償是現(xiàn)代化改裝。有形磨損和無形磨損的完全補(bǔ)償是更新 〔注意圖二種補(bǔ)償?shù)囊粯硬煌? P55 1Zl0l052 設(shè)備更新方案的比選原那么二、設(shè)備更新策略通常優(yōu)先考慮更新的設(shè)備是：1、設(shè)備損耗嚴(yán)重，大修后性能、精度仍不能滿足規(guī)定工藝要求的2、設(shè)備損耗雖在允許范圍之內(nèi)，但技術(shù)已經(jīng)陳舊落后，能耗高、使用操作條件不好、對環(huán)境污染嚴(yán)重，技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果很不好的3、設(shè)備役齡長，大修雖然能恢復(fù)精度，但經(jīng)濟(jì)效果上不如更新的。 三、設(shè)備更新方案的比選原那么 1、設(shè)備更新分析應(yīng)站在客觀的立場分析問題 2、不考慮漂浮成本?！裁磕昕家活}注意概念

31、和計算〕 漂浮成本=設(shè)備賬面價值—當(dāng)前市場價值 漂浮成本=〔設(shè)備原值—?dú)v年折舊費(fèi)〕—當(dāng)前市場價值 3、逐年滾動對比。 P56 1Zl0l053 設(shè)備更新方案的比選方法 重點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)壽命的計算 一、設(shè)備壽命的概念 分為自然壽命、技術(shù)壽命和經(jīng)濟(jì)壽命。 (一) 設(shè)備的自然壽命 ? 設(shè)備的自然壽命，又稱物質(zhì)壽命。它是指設(shè)備從投入使用開場 , 直到因物質(zhì)磨損嚴(yán)重而不能繼續(xù)使用、報廢為止所經(jīng)歷的全部時間。它主要是由設(shè)備的有形磨損所決定的。設(shè)備的自然壽命不能成為設(shè)備更新的估算依據(jù)。保養(yǎng)可以延長自然壽命。 (二) 設(shè)備的技術(shù)壽命

32、 設(shè)備的技術(shù)壽命就是指設(shè)備從投入使用到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時間, 也即是指設(shè)備在市場上維持其價值的時間 , 故又稱有效壽命。技術(shù)壽命主要是由設(shè)備的無形磨損所決定的, 它一般比自然壽命要短?？茖W(xué)技術(shù)進(jìn)步越快技術(shù)壽命越短。 ( 三 ) 設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命 ? 設(shè)備從開場使經(jīng)濟(jì)壽命是指設(shè)備從投入使用開場，到繼續(xù)使用在經(jīng)濟(jì)上不合理而被更新所經(jīng)歷的時間。設(shè)備從開場使用到其年平均使用成本最小( 或年盈利最高 )的使用年限No 為設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。所以 , 設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命就是從經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn) ( 即成本觀點(diǎn)或 收益觀點(diǎn) ) 確定的設(shè)備更新的最正確時刻。 二、設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的估算〔重點(diǎn)〕 平均使用成本最低時

33、所對應(yīng)的年限為設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。 平均使用成本=年平均消耗成本+年平均運(yùn)行成本 年平均消耗成本=〔目前實(shí)際價值—年末殘值〕/ 當(dāng)年年份數(shù) 年平均運(yùn)行成本=以前年度運(yùn)行成本之和/ 年份 年劣化值計算經(jīng)濟(jì)壽命：〔看例題〕 λ為逐年增加的均等費(fèi)用，稱為低劣化數(shù)值；P實(shí)際價值；LN為殘值。 1Z101060 設(shè)備租賃與購置方案的比選分析(2—3題) P60 1Z101061 設(shè)備租賃與購置的影響因素 一、設(shè)備租賃的概念 設(shè)備租賃一般有融資租賃和經(jīng)營租賃兩種方式。貴重的設(shè)備宜采用融資租賃，臨時使用的設(shè)備通常采用經(jīng)營租賃。 1、

34、對于承租人來說，設(shè)備租賃與設(shè)備購置相比的優(yōu)越性在于： (1)在資金短缺的情況下,既可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備,也可以引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備,加速技術(shù)進(jìn)步的步伐 (2)可獲得良好的技術(shù)服務(wù) (3)可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆滯, 也不會使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況惡化 (4)可防止通貨膨脹和利率波動的沖擊, 減少投資風(fēng)險 (5)設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅費(fèi)上的利益 P61 2、設(shè)備租賃的缺乏之處在于：(1)在租賃期間承租人對租用設(shè)備無所有權(quán),只有使用權(quán),故承租人無權(quán)隨意對設(shè)備進(jìn)展改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款 (2)承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設(shè)備的費(fèi)用要

35、高 (3)常年支付租金, 形成長期負(fù)債 (4)融資租賃合同規(guī)定嚴(yán)格，毀約要賠償損失，罰款較多 P62 1Z101062 設(shè)備租賃與購置方案的比選分析 采用購置設(shè)備或是采用租賃設(shè)備應(yīng)取決于這兩種方案在經(jīng)濟(jì)上的對比，對比的原那么和方法與一般的互斥投資方案的對比方法一樣。 3. 定性分析篩選方案，包括：分析企業(yè)財務(wù)能力，分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險、使用維修特點(diǎn)。 〔2〕分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險、使用維修特點(diǎn)，對技術(shù)過時風(fēng)險大、保養(yǎng)維護(hù)復(fù)雜、使用時間短的設(shè)備，可以考慮經(jīng)營租賃方案；對于技術(shù)過時風(fēng)險小、使用時間長的大型專用設(shè)備那么融資租賃或是購置方案均是可以考慮

36、的方式。 二、設(shè)備經(jīng)營租賃購置與購置方案的經(jīng)濟(jì)比選方法 租賃費(fèi)用包括：租賃保證金、租金、擔(dān)保費(fèi)。 P63 3、影響租金的因素：設(shè)備的價格、融資的利息及費(fèi)用、各種稅金、租賃保證金、運(yùn)費(fèi)、租賃利差、各種費(fèi)用的支付時間，以及租金采用的計算公式等。 對于租金的計算主要有附加率法和年金法〔重點(diǎn)附加率法〕注意例題 〔1〕附加率法：每期租金 R 表達(dá)式為： 〔2〕年金法〔不要求計算〕 將一項(xiàng)租賃資產(chǎn)價值按一樣比率分?jǐn)偟轿磥砀髯赓U期間內(nèi)的租金計算方法。年金法有計算期末支付和期初支付租金之分。 1Z101070 價值工程〔1—3題〕 P66 lZl

37、Ol071 價值工程的特點(diǎn)及提高價值的途徑 ( 一 ) 價值工程的概念 價值工程中“工程〞 的含義是指為實(shí)現(xiàn)提高價值的目標(biāo)，所進(jìn)展的一系列分析研究的活動。 價值工程中的 “價值 〞也是一個相對的概念，是指作為某種產(chǎn)品(或作業(yè)) 所具有的功能與獲得該功能的全部費(fèi)用的比值。它不是對象的使用價值，也不是對象的交換價值，而是對象的對比價值，是評價事物有效程度的一種尺度。 可以表示為一個數(shù)學(xué)公式：? V＝F/C C——壽命周期成本。是指產(chǎn)品的壽命周期的全部費(fèi)用，是產(chǎn)品的科研、設(shè)計、試驗(yàn)、試制、生產(chǎn)、銷售、使用、維修直到報廢所花費(fèi)用的總和。 P67 價值工程三個 根本要素包括：價值、功能和

38、壽命周期成本 二、價值工程的特點(diǎn)? ( 一 ) 價值工程的目標(biāo)，是以最低的壽命周期成本，使產(chǎn)品具備它所必須具備的功能 ? 產(chǎn)品的壽命周期成本由生產(chǎn)成本和使用及維護(hù)成本組成。 ( 二 ) 價值工程的核心，是對產(chǎn)品進(jìn)展功能分析 ( 三 ) 價值工程將產(chǎn)品價值、功能和成本作為一個整體同時來考慮P68 三、提高價值的途徑 1. 雙向型：在提高產(chǎn)品功能的同時，又降低產(chǎn)品成本, 這是提高價值最為理想的途徑。 2. 改良型：在產(chǎn)品成本不變的條件下，通過提高產(chǎn)品的功能, 提高利用資源的成果或效用。 3. 節(jié)約型：在保持產(chǎn)品功能不變的前提下，通過降低成本到達(dá)提高價值的目的。 4. 投資型：產(chǎn)

39、品功能有較大幅度提高，產(chǎn)品成本有較少提高。 5. 犧牲型：在產(chǎn)品功能略有下降、產(chǎn)品成本大幅度降低 價值工程活動更側(cè)重在產(chǎn)品的研制與設(shè)計階段，以尋求技術(shù)破，取得最正確的綜合效果。 P70 1Z101072 價值工程在工程建設(shè)應(yīng)用中的實(shí)施步驟 一、價值工程的工作程序〔分析階段重點(diǎn)順序〕 二、價值工程準(zhǔn)備階段 P71 1. 從設(shè)計方面看, 對產(chǎn)品構(gòu)造復(fù)雜、性能和技術(shù)指標(biāo)差、體積和重量大的工程產(chǎn)品進(jìn)展價值工程活動?？墒构こ坍a(chǎn)品構(gòu)造、性能、技術(shù)水平得到優(yōu)化，從而提高工程產(chǎn)品的價值。 2. 從施工生產(chǎn)方面看, 對量大面廣、工序繁瑣、工藝復(fù)雜、原材料

40、和能源消耗高、質(zhì)量難于保證的工程產(chǎn)品，進(jìn)展價值工程活動可以最低的壽命期成本可靠地實(shí)現(xiàn)必要功能。 價值工程對象選擇常用的方法有因素分析法、 ABC分析法、強(qiáng)制確定法、百分比分析法、價值指數(shù)法。 P75 Vi=1，說明功能評價值等于功能實(shí)現(xiàn)成本。說明評價對象的價值最正確，一般無需改良。 Vi＜1，此時功能實(shí)現(xiàn)成本值大于功能評價值，說明評價對象的實(shí)現(xiàn)成本偏高 Vi＞1，說明該評價對象的功能對比重要，但分配的成本較少， P76 5、確定價值工程對象的改良范圍 (1)F/C 值低的功能V最小就要改良〔功能價值低〕(2)△C= (C-F) 值大的功能 C-F差額最大就要改良〔期望值大〕

41、(3)復(fù)雜的功能 (4)問題多的功能 〔一〕方案創(chuàng)造的方法：頭腦風(fēng)暴法、歌頓法〔模糊目標(biāo)法〕、專家意見法〔德爾菲法〕、專家檢查法等。 1Z101080 新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的選擇原那么〔1—2題〕 重點(diǎn)。方法名詞與應(yīng)用計算 P78 1Z101081 新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的選擇原那么 選擇新技術(shù)方案時應(yīng)遵循的兩大原那么： 1、技術(shù)上先進(jìn)、可靠、適用、合理。 2、經(jīng)濟(jì)上合理。 一般地說，在保證功能和質(zhì)量、不違反勞動安全與環(huán)境甕中保護(hù)的原那么下，經(jīng)濟(jì)合理應(yīng)是選擇新技術(shù)方案的主要原那么。 P79

42、1Z101082 新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析 三、新技術(shù)應(yīng)用方案的經(jīng)濟(jì)分析 常用的靜態(tài)分析方法有增量投資分析法、年折算費(fèi)用法、綜合總費(fèi)用法等 常用的動態(tài)分析方法有凈現(xiàn)值〔費(fèi)用現(xiàn)值〕法、凈年值〔年成本〕法等 〔一〕增量投資收益率法〔計算〕看懂例題 R=舊新成本差額/新舊投資差額*100% 當(dāng)R〔2-1〕大于或等于基準(zhǔn)收益率時，說明新方案是可行的。 〔二〕折算費(fèi)用法〔計算〕看懂例題 當(dāng)方案的有用成果一樣時：折算費(fèi)用最低為優(yōu)選方案 Zj=Cj+Pj·Rc 當(dāng)方案的有用成果不一樣時：確定最正確產(chǎn)量Q0，當(dāng)Q＞Q0時，新方案優(yōu)；當(dāng)Q＜Q0時，舊方案優(yōu)。 Q0=新舊方案固定成本差額/舊新方案可變成本差額 您好，歡送您閱讀我的文章，本W(wǎng)ORD文檔可編輯修改，也可以直接打印。閱讀過后，希望您提出保貴的意見或建議。閱讀和學(xué)習(xí)是一種非常好的習(xí)慣，堅持下去，讓我們共同進(jìn)步。 您好，歡送您閱讀我的文章，本W(wǎng)ORD文檔可編輯修改，也可以直接打印。閱讀過后，希望您提出保貴的意見或建議。閱讀和學(xué)習(xí)是一種非常好的習(xí)慣，堅持下去，讓我們共同進(jìn)步。