中級會(huì)計(jì)資格《財(cái)務(wù)管理》試題參考答案及詳細(xì)解析.doc

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2009年度中級會(huì)計(jì)資格《財(cái)務(wù)管理》試題參考答案及詳細(xì)解析 http://www.xucpa.net 　 2009-5-18 15:45:29 　 本站原創(chuàng) 一.單項(xiàng)選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分，每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)1至25信息點(diǎn)。多選.錯(cuò)選，不選均不得分）。 1.下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，能夠同時(shí)考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)因素的是（?。?。 A.產(chǎn)值最大化 B.利潤最大化 C.每股收益最大化 D.企業(yè)價(jià)值最大化 參考答案：D 答案解析：企業(yè)價(jià)值最大化同時(shí)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值與投資風(fēng)險(xiǎn)因素。 試題點(diǎn)評：本題考核財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本知識(shí)。教材P7相關(guān)內(nèi)容。這是基本知識(shí)，沒有難度，不應(yīng)失分。 【提示】本知識(shí)點(diǎn)在普通班模擬題五多選題3；實(shí)驗(yàn)班模四多選1，應(yīng)試指南20頁單選10和21頁多選8等多處涉及。 2.已知某公司股票的β系數(shù)為0.5，短期國債收益率為6%，市場組合收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為（?。?。 A.6％ B.8％ C.10％ D.16％ 參考答案：B 答案解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：必要報(bào)酬率=6%+0.5（10%-6%）=8%。 試題點(diǎn)評：本題資本資產(chǎn)定價(jià)模型。教材P34。屬于教材基本內(nèi)容，應(yīng)該掌握。 【提示】實(shí)驗(yàn)班模擬題五單選3、實(shí)驗(yàn)班模四單選題4、判斷題2涉及該知識(shí)點(diǎn)、應(yīng)試指南：40頁單選7非常類似。 3.已經(jīng)甲乙兩個(gè)方案投資收益率的期望值分別為10％和12％，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)，在比較甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小時(shí)應(yīng)使用的指標(biāo)是（?。?。 A.標(biāo)準(zhǔn)離差率 B.標(biāo)準(zhǔn)差 C.協(xié)方差 D.方差 參考答案：A 答案解析：在兩個(gè)方案投資收益率的期望值不相同的情況下，應(yīng)該用標(biāo)準(zhǔn)離差率來比較兩個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)。 試題點(diǎn)評：本題考核風(fēng)險(xiǎn)衡量。教材P24相關(guān)內(nèi)容，只要對教材熟悉，本題就不會(huì)失分。 【提示】應(yīng)試指南：29頁例題多選題3涉及該知識(shí)點(diǎn)。 4.企業(yè)進(jìn)行多元化投資，其目的之一是（?。? A.追求風(fēng)險(xiǎn) B.消除風(fēng)險(xiǎn) C.減少風(fēng)險(xiǎn) D.接受風(fēng)險(xiǎn) 參考答案：C 答案解析：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過投資組合進(jìn)行分散，所以企業(yè)進(jìn)行了多元化投資的目的之一是減少風(fēng)險(xiǎn)。注意系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能被分散的，所以風(fēng)險(xiǎn)不可能被消除。 試題點(diǎn)評：本題考核法的分類。教材27、30相關(guān)內(nèi)容，只要對教材熟悉，本題就不會(huì)失分。 【提示】應(yīng)試指南：29頁例題單選題4涉及該知識(shí)點(diǎn)。 5.已知（F/A，10％，9）＝13.579，（F/A，10％，11）＝18.531，10年期，利率為10%的即付年金終值系數(shù)值為（　）。 A.17.531 B.15.937 C.14.579 D.12.579 參考答案：A 答案解析：即付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上“期數(shù)加1，系數(shù)減1”，所以，10年期，利率為10%的即付年金終值系數(shù)=（F/A，10%，11）-1=18.31-1=17.531。中華會(huì)計(jì)網(wǎng)　校 試題點(diǎn)評：本題考核即付年金終值系數(shù)。教材P49。教材中表述的具體考核，熟悉教材情況下此題分?jǐn)?shù)必得。 【提示】本題目普通班模擬題五單選第3題涉及該知識(shí)點(diǎn)、并在練習(xí)中心、每日一練中多處涉及到。 6.債券的年實(shí)際利息收入與買入該債券實(shí)際價(jià)格的比率是（?。?。 A.票面收益率 B.必要收益率 C.直接收益率 D.持有期收益率 參考答案：C 答案解析：本期收益率又稱直接收益率、當(dāng)前收益率，指債券的年實(shí)際利息收入與買入債券的實(shí)際價(jià)格之比率。 試題點(diǎn)評：本期收益率概念。教材P64。沒有難度，應(yīng)該得分。 【提示】實(shí)驗(yàn)班模擬題一單選1，原題；普通班模擬題五多選6，幾乎原題、實(shí)驗(yàn)班模擬題五判斷1涉及該知識(shí)點(diǎn)。 7.某投資項(xiàng)目運(yùn)營期某年的總成本費(fèi)用（不含財(cái)務(wù)費(fèi)用）為1100萬元，其中：外購原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)估算額為500萬元，工資及福利費(fèi)的估算額為300萬元，固定資產(chǎn)折舊額為200萬元，其他費(fèi)用為100萬元。據(jù)此計(jì)算的該項(xiàng)目當(dāng)年的經(jīng)營成本估算額為（　）萬元。 A.1000 B.900 C.800 D.300 參考答案：B 答案解析：經(jīng)營成本=不含財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用-折舊=1100-200=900（萬元）； 或者：經(jīng)營成本=外購原材料+燃料和動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+其他費(fèi)用=500+300=100=900（萬元）。 試題點(diǎn)評：本題考核經(jīng)營成本估算。教材P75相關(guān)內(nèi)容。 【提示】實(shí)驗(yàn)班模擬題一、單選3非常類似；普通班模擬題五多選題第7題涉及該知識(shí)點(diǎn)。 8.將證券劃分為原生證券和衍生證券所依據(jù)的分類標(biāo)志是（　）。 A.證券發(fā)行主體 B.證券權(quán)益關(guān)系 C.證券收益穩(wěn)定狀況 D.證券收益決定因素 參考答案：D 答案解析：按照證券收益的決定因素，可將證券分為原生證券和衍生證券。 試題點(diǎn)評：本題考核證券分類。教材P109頁。對教材內(nèi)容熟悉就不會(huì)失分。 【提示】應(yīng)試指南：118頁單選題1；121頁判斷題2涉及該知識(shí)點(diǎn)。 9.投資者對股票、短期債券和長期債券進(jìn)行投資，共同的目的是（　）。 A.合理利用暫時(shí)閑置資金 B.獲取長期資金 C.獲取控股權(quán) D.獲取收益 參考答案：D 答案解析：企業(yè)進(jìn)行股票投資的目的是獲利和控股；進(jìn)行短期債券投資的目的主要是為了合理利用暫時(shí)閑置資金，調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額，獲得收益；企業(yè)進(jìn)行長期債券投資的目的主要是為了獲得穩(wěn)定的收益。綜上所述，投資者對股票、短期債券和長期債券進(jìn)行投資，共同的目的是獲取收益。 試題點(diǎn)評：本題考核證券投資目的。教材P110。 【提示】應(yīng)試指南：118頁單選題4涉及該知識(shí)點(diǎn)。 10.下列各項(xiàng)中，可用于計(jì)算營運(yùn)資金的算式是（?。? A.資產(chǎn)總額-負(fù)債總額 B.流動(dòng)資產(chǎn)總額-負(fù)債總額 C.流動(dòng)資產(chǎn)總額-流動(dòng)負(fù)債總額 D.速動(dòng)資產(chǎn)總額-流動(dòng)負(fù)債總額 參考答案：C 答案解析：營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)總額-流動(dòng)負(fù)債總額 試題點(diǎn)評：本題考核的是營運(yùn)資金的定義公式。教材P134。應(yīng)該說只要對教材有所熟悉，這道題是比較簡單的。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和夢想成真-應(yīng)試指南第144頁多選21題、實(shí)驗(yàn)班模擬試題四單選13題相似，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 11.信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所具備的最低條件，通常表示為（?。?。 A.預(yù)期的現(xiàn)金折扣率 B.預(yù)期的壞賬損失率 C.現(xiàn)金折扣期限 D.信用期限 參考答案：B 答案解析：信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示，所以本題選擇B。教材P142。 試題點(diǎn)評：本題考查的是信用標(biāo)準(zhǔn)的表示指標(biāo)。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和夢想成真-應(yīng)試指南第142頁單選9題、模擬試題三多選9題、模擬題四單選題15題的考點(diǎn)一樣，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 12.下列各項(xiàng)中，不直接影響保險(xiǎn)儲(chǔ)備量計(jì)算的是（?。? A.平均每天正常耗用量 B.預(yù)計(jì)最長訂貨提前期 C.預(yù)計(jì)每天最小耗用量 D.正常訂貨提前期 參考答案：C 答案解析：保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=1/2（預(yù)計(jì)每天的最大耗用量*預(yù)計(jì)最長的訂貨提前期-平均每天的正常耗用量*訂貨提前期），可以看出，選項(xiàng)ABD都影響保險(xiǎn)儲(chǔ)備，選項(xiàng)C不影響保險(xiǎn)儲(chǔ)備，所以本題的答案是C。 試題點(diǎn)評：本題考查保險(xiǎn)儲(chǔ)備的計(jì)算公式，如果對于該公式有足夠的了解，得分并不困難。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和夢想成真-應(yīng)試指南第144頁判斷第9題的考點(diǎn)一樣，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 13.某企業(yè)需要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請的貸款數(shù)額為（?。┤f元。 A.75 B.72 C.60 D.50 參考答案：A 答案解析：因?yàn)榻杩罱痤~=申請貸款的數(shù)額*（1-補(bǔ)償性余額比率），所以，本題中需要向銀行申請的貸款數(shù)額=60/（1-20%）=75萬元，選項(xiàng)A是正確答案。中華會(huì)計(jì)網(wǎng)　校 試題點(diǎn)評：本題考查的是短期籌資中的補(bǔ)償性余額這個(gè)知識(shí)點(diǎn) 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和夢想成真-應(yīng)試指南第176頁單選第20題的考點(diǎn)一樣，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 14.下列各項(xiàng)中，與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本呈反向變化的是（　）。 A.現(xiàn)金折扣率 B.折扣期 C.信用標(biāo)準(zhǔn) D.信用期 參考答案：D 答案解析：喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金折扣率/（1-現(xiàn)金折扣率）*360/（信用期-折扣期），可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和喪失的機(jī)會(huì)成本呈正向變動(dòng)，信用標(biāo)準(zhǔn)和喪失的機(jī)會(huì)成本無關(guān)，信用期和喪失的機(jī)會(huì)成本呈反向變動(dòng)，所以本題應(yīng)該選擇D。 試題點(diǎn)評：本題考查的是喪失現(xiàn)金折扣機(jī)會(huì)成本的計(jì)算。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和夢想成真-應(yīng)試指南第177頁多選第14題、實(shí)驗(yàn)班模擬試題五單選第25題的考點(diǎn)一樣，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 15.某公司所有者權(quán)益和長期負(fù)債比例為5︰4，當(dāng)長期負(fù)債增加量在100萬元以內(nèi)時(shí)，資金成本為8%；當(dāng)長期負(fù)債增加量超過100萬元時(shí)，資金成本為10%，假定資本結(jié)構(gòu)保持不變，則籌資總額分界點(diǎn)為（　）萬元。 A.200 B.225 C.385 D.400中華會(huì)計(jì)　網(wǎng)校 參考答案：B 答案解析：負(fù)債占總資產(chǎn)的比重=4/（5+4）=4/9，籌資總額分界點(diǎn)=100/（4/9）=225（萬元），所以本題應(yīng)該選擇B。 試題點(diǎn)評：本題考查的時(shí)候籌資總額分界點(diǎn)的計(jì)算，有一定的難度。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和模擬試題一綜合題2中的考點(diǎn)一樣，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 16.根據(jù)無稅條件下的MM理論，下列表述中正確的是（?。? A.企業(yè)存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu) B.負(fù)債越小，企業(yè)價(jià)值越大 C.負(fù)債越大，企業(yè)價(jià)值越大 D.企業(yè)價(jià)值與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)無關(guān) 參考答案：D 答案解析：在一系列假設(shè)之下，MM理論有兩個(gè)重要的命題，其中之一是：利用財(cái)務(wù)杠桿的公司，其股權(quán)資金成本率隨籌資額的增加而提高。因?yàn)楸阋说膫鶆?wù)給公司帶來的財(cái)務(wù)杠桿利益會(huì)被股權(quán)資金成本率的上升而抵銷，所以，公司的價(jià)值與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。教材P228 試題點(diǎn)評：本題有一定的難度，這部分知識(shí)和修正的MM資本結(jié)構(gòu)容易混淆，不容易選擇出正確答案。不過，可以根據(jù)排除法進(jìn)行選擇，既然只有一個(gè)選項(xiàng)是正確的，那么如果選擇B或C，那么A也必然正確，所以本題的正確答案是D。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和夢想成真-應(yīng)試指南第198頁判斷第11題的知識(shí)點(diǎn)完全一致，另外語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。中華　會(huì)計(jì)網(wǎng)　校 17.企業(yè)為維持一定經(jīng)營能力所必須負(fù)擔(dān)的最低成本是（　）。 A.變動(dòng)成本 B.混合成本 C.約束性固定成本 D.酌量性固定成本 參考答案：C 答案解析：約束性固定成本屬于企業(yè)“經(jīng)營能力”成本，是企業(yè)為維持一定的業(yè)務(wù)量必須負(fù)擔(dān)的最低成本。 試題點(diǎn)評：本題考查的是約束性固定成本的定義，如果對教材較為熟悉，應(yīng)該是不容易丟分，教材P205 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和模擬題一單選第12題一致，另外語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。中華　會(huì)計(jì)網(wǎng)　校 18.“為充分保護(hù)投資者的利益，企業(yè)必須在有可供分配留存收益的情況下才進(jìn)行收益分配”所體現(xiàn)的分配原則是（?。? A.資本保全原則 B.利益兼顧原則 C.依法理財(cái)原則中華　會(huì)　計(jì)　網(wǎng)校 D.投資與收益對等原則 參考答案：A 答案解析：根據(jù)教材239頁資本保全原則的規(guī)定，企業(yè)必須在有可供分配留存的情況下進(jìn)行收益分配，只有這樣才能充分保護(hù)投資者的利益。 試題點(diǎn)評：本題是對收益分配的原則進(jìn)行考核 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和夢想成真-應(yīng)試指南第222頁單選第14題的考點(diǎn)一樣，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 19.某公司近年來經(jīng)營業(yè)務(wù)不斷拓展，目前處于成長階段，預(yù)計(jì)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營能力能夠滿足未來10年穩(wěn)定增長的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合?；谝陨蠗l件，最為適宜該公司的股利政策是（?。? A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加額外股利政策 參考答案：C 答案解析：固定股利支付率政策的優(yōu)點(diǎn)之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了多盈多分，少盈少分，無盈不分的股利分配原則。 試題點(diǎn)評：本題考查的是固定股利支付率政策的優(yōu)點(diǎn)，參見教材247頁。中華　會(huì)　計(jì)網(wǎng)校 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和模擬四單選第22題、模擬三單選第14題的考點(diǎn)一樣，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 20.與傳統(tǒng)定期預(yù)算方法相比，屬于滾動(dòng)預(yù)算方法缺點(diǎn)的是（?。?。 A.預(yù)算工作量大中華　會(huì)計(jì)網(wǎng)　校 B.透明度低 C.及時(shí)性差 D.連續(xù)性弱 參考答案：A 答案解析：與傳統(tǒng)的定期預(yù)算方法相比，按滾動(dòng)預(yù)算方法編制的預(yù)算具有透明度高、及時(shí)性強(qiáng)、連續(xù)性好，以及完整性和穩(wěn)定性突出的優(yōu)點(diǎn)；其主要缺點(diǎn)是預(yù)算工作量大。 試題點(diǎn)評：本題考查的是滾動(dòng)預(yù)算的優(yōu)缺點(diǎn)，是對教材知識(shí)的考察，參見270頁，難度不大。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和模擬一單選第17題、模擬四多選第10題的考點(diǎn)一樣，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 21.根據(jù)全面預(yù)算體系的分類，下列預(yù)算中，屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的是（　）。 A.銷售預(yù)算 B.現(xiàn)金預(yù)算 C.直接材料預(yù)算 D.直接人工預(yù)算 參考答案：B中華　　會(huì)計(jì)網(wǎng)校 答案解析：參悟預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算、預(yù)計(jì)利潤表和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表等內(nèi)容。 試題點(diǎn)評：本題考查的是財(cái)務(wù)預(yù)算的范圍，是對教材知識(shí)的考察，參見260頁，難度不大。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和模擬四單選第23題，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 22.在兩差異法下，固定制造費(fèi)用的差異可以分解為（?。?。 A.價(jià)格差異和產(chǎn)量差異 B.耗費(fèi)差異和效率差異 C.能量差異和效率差異 D.耗費(fèi)差異和能量差異 參考答案：D 答案解析：在固定制造費(fèi)用的兩差異法分析下，把固定制造費(fèi)用差異分為耗費(fèi)差異和能量差異兩個(gè)部分。 試題點(diǎn)評：本題考核固定制造費(fèi)用的差異分析。教材P330。這是對教材內(nèi)容的直接考核，沒有難度，不應(yīng)失分。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和夢想成真-應(yīng)試指南第263頁單選第23題的考點(diǎn)一致，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 23.根據(jù)使用壽命周期成本原理，下列各項(xiàng)中，屬于運(yùn)行維護(hù)成本的是（　）。 A.保養(yǎng)成本 B.開發(fā)成本 C.生產(chǎn)成本 D.設(shè)計(jì)成本 參考答案：A 答案解析：運(yùn)行維護(hù)成本是指售后的與使用該產(chǎn)品有關(guān)的消耗成本及維修成本、保養(yǎng)成本。 試題點(diǎn)評：本題考核的是運(yùn)行維護(hù)成本的含義，主要對教材有所熟悉，得分應(yīng)該不成問題，參見教材336頁。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和實(shí)驗(yàn)班模擬試題一單選第19題、普通班模擬試題五單選第21題均一致。另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 24.下列指標(biāo)中，其數(shù)值大小與償債能力大小同方向變動(dòng)的是（　）。 A.產(chǎn)權(quán)比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率中華　　會(huì)計(jì)網(wǎng)校 C.已獲利息倍數(shù) D.帶息負(fù)債比率 參考答案：C 答案解析：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤總額/利息支出，該指標(biāo)越大，說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。 試題點(diǎn)評：本題具有一定的綜合性，難度較大。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和夢想成真-應(yīng)試指南第295頁單選第9題的考點(diǎn)一致，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 25.某企業(yè)2007年和2008年的營業(yè)凈利潤分別為7%和8%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2和1.5，兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，與2007年相比，2008年的凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)趨勢為（?。?。 A.上升 B.下降 C.不變 D.無法確定 參考答案：B 答案解析：凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利潤*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率不變，所以權(quán)益乘數(shù)不變。2007年的凈資產(chǎn)收益率=7%*2*權(quán)益乘數(shù)=14%*權(quán)益乘數(shù)；2008年的凈資產(chǎn)收益率=8%*1.5*權(quán)益乘數(shù)=12%*權(quán)益乘數(shù)。所以2008年的凈資產(chǎn)收益率是下降了。 試題點(diǎn)評：本題是對杜邦財(cái)務(wù)分析體系核心公式的考核，綜合性較強(qiáng)，有一定的難度。中　華　會(huì)計(jì)網(wǎng)校 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和夢想成真-應(yīng)試指南第330頁單選第13題的考點(diǎn)一致，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 二.多項(xiàng)選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)26至35信息點(diǎn)。多選，少選、錯(cuò)選、不選均不得分） 26.在不存在任何關(guān)聯(lián)方交易的前提下，下列各項(xiàng)中，無法直接由企業(yè)資金營運(yùn)活動(dòng)形成的財(cái)務(wù)關(guān)系有（?。? A.企業(yè)與投資者之間的關(guān)系 B.企業(yè)與受資者之間的關(guān)系 C.企業(yè)與政府之間的關(guān)系 D.企業(yè)與職工之間的關(guān)系 參考答案：ABC中華會(huì)計(jì)　網(wǎng)校 答案解析：選項(xiàng)A是企業(yè)投資活動(dòng)發(fā)生的，選項(xiàng)B是企業(yè)籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的，選項(xiàng)C屬于分配活動(dòng)，均符合題意。本題應(yīng)該選擇ABC。 試題點(diǎn)評：本題考核的是企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系，比較靈活，有一定的難度。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和實(shí)驗(yàn)班模擬試題五多選第2題的考點(diǎn)一致，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 27.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)的有（?。?。 A.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) B.利率風(fēng)險(xiǎn) C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.匯率風(fēng)險(xiǎn) 參考答案：AC 答案解析：對于特定的企業(yè)而言，企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)可進(jìn)一步分為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以本題的答案應(yīng)該選擇AC。 試題點(diǎn)評：本題考察的是風(fēng)險(xiǎn)的分類，只要對教材的內(nèi)容有所熟悉，得分應(yīng)該不困難。教材P30 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和實(shí)驗(yàn)班模擬試題一單選第24題的考點(diǎn)一致，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校 28.企業(yè)發(fā)行票面利率為i的債券時(shí)，市場利率為k，下列說法中正確的有（　）。 A.若i＜k，債券溢價(jià)發(fā)行 B.若i＞k，債券折價(jià)發(fā)行 C.若i＞k，債券溢價(jià)發(fā)行 D.若i＜k，債券折價(jià)發(fā)行 參考答案：CD 答案解析：當(dāng)債券的票面利率小于市場利率的時(shí)候，債券折價(jià)發(fā)行；反之，則溢價(jià)發(fā)行。 試題點(diǎn)評：本題考查的是債券票面利率和市場利率之間的關(guān)系，對于債券價(jià)值的影響，難度較大。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和夢想成真-應(yīng)試指南第66頁多選第6題的考點(diǎn)是一樣的，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校 29.投資者在計(jì)算基金投資收益率時(shí)，應(yīng)考慮的因素有（?。?。 A.年初持有基金份數(shù) B.年末持有基金份數(shù)中華會(huì)計(jì)　網(wǎng)校 C.年初基金單位凈值 D.年末基金單位凈值 參考答案：ABCD 答案解析：基金收益率=（年末持有份數(shù)*基金單位凈值年末數(shù)-年初持有份數(shù)*基金單位凈值年初數(shù)）/（年初持有份數(shù)*基金單位凈值年初數(shù)），由這個(gè)公式可知，本題的答案應(yīng)該是ABCD。 試題點(diǎn)評：本題是對基金投資收益率公式的考核，只要記住該公式，正確答案也就出來，教材P123。中華會(huì)計(jì)網(wǎng)　校 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和實(shí)驗(yàn)班模擬試題五判斷第5題考點(diǎn)是一樣的，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校 30.企業(yè)如果延長信用期限，可能導(dǎo)致的結(jié)果有（?。?。 A.擴(kuò)大當(dāng)期銷售 B.延長平均收賬期 C.增加壞賬損失 D.增加收賬費(fèi)用 參考答案：ABCD 答案解析：通常，延長信用期限，可以在一定程度上擴(kuò)大銷售量，從而增加毛利。但是不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限，會(huì)給企業(yè)帶來不良后果：一是使平均收賬期延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機(jī)會(huì)成本增加；而是引起壞賬損失和收賬費(fèi)用的增加。所以本題的答案是ABCD。 試題點(diǎn)評：本題考查的是信用期限的決策。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和實(shí)驗(yàn)班模擬試題三單選第4題考點(diǎn)是一樣的，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校 31.在計(jì)算下列各項(xiàng)資金的籌資成本時(shí)，需要考慮籌資費(fèi)用的有（　）。 A.普通股 B.債券 C.長期借款 D.留存收益 參考答案：ABC 答案解析：留存收益的資本成本是不需要考慮籌資費(fèi)用的。 試題點(diǎn)評：本題考查的是各種籌資方式的計(jì)算，其中，留存收益籌資不用考慮籌資費(fèi)用。本題較為綜合，有一定的難度。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和夢想成真-應(yīng)試指南348頁單選12題幾乎相同，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校 32.企業(yè)在確定股利支付率水平時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮的因素有（?。?。 A.投資機(jī)會(huì) B.籌資成本 C.資本結(jié)構(gòu) D.股東偏好 參考答案：ABCD 答案解析：確定股利支付率水平的高低，取決于企業(yè)對下列因素的權(quán)衡：（1）企業(yè)所處的成長周期；（2）企業(yè)的投資機(jī)會(huì)；（3）企業(yè)的籌資能力及籌資成本；（4）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)；（5）股利的信號(hào)傳遞功能；（6）借款協(xié)議及法律限制；（7）股東偏好；（8）通貨膨脹等因素。 試題點(diǎn)評：本題是對教材內(nèi)容的考核，參見教材P250，難度不大 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和夢想成真-全真模擬題49頁多選34題完全相同，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校 33.下列各項(xiàng)中，屬于上市公司股票回購動(dòng)機(jī)的有（?。?。 A.替代現(xiàn)金股利 B.提高每股收益 C.規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) D.穩(wěn)定公司股價(jià) 參考答案：ABD 答案解析：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，和股票回購無關(guān)。 試題點(diǎn)評：本題考察的是股票回購的動(dòng)機(jī)，屬于教材上的內(nèi)容，參見教材256頁。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和夢想成真-應(yīng)試指南217頁多選16題。模擬試卷四多選第9題的考點(diǎn)一致，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校 34.在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，計(jì)算某期現(xiàn)金余缺必須考慮的因素有（?。? A.期初現(xiàn)金余額 B.期末現(xiàn)金余額 C.當(dāng)期現(xiàn)金支出 D.當(dāng)期現(xiàn)金收入 參考答案：ACD 答案解析：某期現(xiàn)金余缺=該期可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì)-該期現(xiàn)金支出，而當(dāng)期可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì)=期初現(xiàn)金余額+當(dāng)期現(xiàn)金收入，所以本題的答案是ACD。 試題點(diǎn)評：本題是對現(xiàn)金余缺公式的考察，難度并不是很大。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和實(shí)驗(yàn)班模擬試卷一單選第18題的考點(diǎn)一致，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校 35.下列各項(xiàng)關(guān)于作業(yè)成本法的表述中，正確的有（　）。 A.它是一種財(cái)務(wù)預(yù)算的方法 B.它以作業(yè)為基礎(chǔ)計(jì)算成本　 C.它是一種成本控制的方法 D.它是一種準(zhǔn)確無誤的成本計(jì)算方法 參考答案：BC 答案解析：作業(yè)成本法是一種成本控制的方法，所以選項(xiàng)A不正確，選項(xiàng)C正確；作業(yè)成本法是以作業(yè)為計(jì)算基礎(chǔ)，選項(xiàng)B正確；從費(fèi)用分配的準(zhǔn)確性來講，由于作業(yè)成本法采用多樣化的分配標(biāo)準(zhǔn)，使成本的歸屬性得以提高，因此成本信息相對更為客觀、真實(shí)和準(zhǔn)確，但是并非準(zhǔn)確無誤，所以選項(xiàng)D不正確。 試題點(diǎn)評：本題考核的是作業(yè)成本法，具有很高的綜合性，難度較大。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和實(shí)驗(yàn)班模擬試卷五多選第8題的考點(diǎn)一致，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校 三.判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分，請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)61至70信息點(diǎn)。認(rèn)為表述正確的，填涂答題卡中信息點(diǎn)[√]；認(rèn)為表述錯(cuò)誤的，填涂答理卡中信息點(diǎn)[]。每小題判斷正確的得1分，答題錯(cuò)誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分） 61.在資產(chǎn)組合中，單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)不盡相同，通過替換資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)或改變資產(chǎn)組合中不同資產(chǎn)的價(jià)值比例，可能改變該組合的風(fēng)險(xiǎn)大小。（?。? 參考答案：√ 答案解析：資產(chǎn)組合的β系數(shù)，等于各單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，因此替換資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)或改變組合中不同資產(chǎn)的價(jià)值比例，可能會(huì)改變組合β系數(shù)的大小，而從改變組合風(fēng)險(xiǎn)的大小。 試題點(diǎn)評：本題考核資產(chǎn)組合的β系數(shù)，教材32頁相關(guān)內(nèi)容。熟悉教材或者掌握資產(chǎn)組合β系數(shù)的公式，該題不會(huì)做錯(cuò)。 【提示】應(yīng)試指南41頁多選題第6題涉及該知識(shí)點(diǎn)，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 62.某期即付年金現(xiàn)值系數(shù)等于（1+i）乘以同期普通年金現(xiàn)值系數(shù)。（　） 參考答案：√ 答案解析：即付年金終值系數(shù)有兩種計(jì)算方法：一是即付年金現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金現(xiàn)在系數(shù)的基礎(chǔ)上“期數(shù)減1，系數(shù)加1”；二是同期普通年金現(xiàn)值系數(shù)乘以（1+i）。 試題點(diǎn)評：本題考核即付年金現(xiàn)值系數(shù)的計(jì)算，教材50頁相關(guān)內(nèi)容。如果熟悉教材這部分內(nèi)容，得分比較容易。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和應(yīng)試指南64頁單選題第8題考點(diǎn)一致。 63.投資項(xiàng)目的所得稅前凈現(xiàn)金流量不受融資方案和所得稅政策變化的影響，它是全面反映投資項(xiàng)目本身財(cái)務(wù)盈利能力的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。（?。? 參考答案：√ 答案解析：根據(jù)項(xiàng)目投資假設(shè)，在分析投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的時(shí)候，不受企業(yè)融資方案的影響；由于稅前凈現(xiàn)金流量并不涉及所得稅現(xiàn)金流出，所得稅政策也不會(huì)影響所得稅前現(xiàn)金流量，本命題是正確的。 試題點(diǎn)評：本題考核的是所得稅和融資方案對現(xiàn)金流量的影響。教材77頁相關(guān)內(nèi)容。如果熟悉教材，應(yīng)該不會(huì)出錯(cuò)的。 【提示】本題涉及的知識(shí)點(diǎn)和夢想成真-經(jīng)典題解第91頁判斷題2的知識(shí)點(diǎn)相似，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 64.在商品期貨交易中，投資者為避免損失，而設(shè)定的未來期貨買入或賣出的價(jià)格最高點(diǎn)或最低點(diǎn)稱為“止損點(diǎn)”。（　） 參考答案： 答案解析：止損點(diǎn)是期貨交易者為避免過大損失、保全已獲利潤，并使利潤不斷擴(kuò)大而制定的買入或賣出的價(jià)格最高點(diǎn)或最低點(diǎn)。 試題點(diǎn)評：本題考核的是商品期末的相關(guān)內(nèi)容，教材126頁相關(guān)內(nèi)容。由于平時(shí)這部分內(nèi)容，因此容易出錯(cuò)，如果熟悉這部分內(nèi)容，還是比較容易的。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和實(shí)驗(yàn)班模擬試題四判斷題第7幾乎一樣，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 65.利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量，必須考慮機(jī)會(huì)成本、轉(zhuǎn)換成本和短缺成本。（?。? 參考答案： 答案解析：利用存貨模式計(jì)算現(xiàn)金最佳持有量時(shí)，對短缺成本不予考慮，只對機(jī)會(huì)成本和固定性轉(zhuǎn)換成本預(yù)計(jì)考慮。 試題點(diǎn)評：本題考核的是存貨模式下的最佳現(xiàn)金持有量的確定，教材138頁相關(guān)內(nèi)容。如果沒有看到教材內(nèi)容，從現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=Q/2K（機(jī)會(huì)成本）＋T/QF（轉(zhuǎn)換成本）中也可以看出。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和應(yīng)試指南145頁判斷題第15題考點(diǎn)一致，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 66.企業(yè)采用不附加追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓方式籌資時(shí)，如果應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬，其壞賬風(fēng)險(xiǎn)必須由本企業(yè)承擔(dān)。（?。? 參考答案： 答案解析：企業(yè)采用不附加追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓方式籌資時(shí)，如果應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬，其壞賬風(fēng)險(xiǎn)由銀行承擔(dān)。 試題點(diǎn)評：這里是教材的原話，教材194頁。只要對教材有所熟悉，這道題是比較簡單的。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和、實(shí)驗(yàn)班模擬試題三判斷題第6題、應(yīng)試指南178頁多選題第25題考點(diǎn)一致，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 67.在其他條件不變的情況下，股票分割會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，進(jìn)而降低公司資產(chǎn)負(fù)債率。（?。? 參考答案： 答案解析：股票分割會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，但并沒有改變公司的權(quán)益總額，沒有改變公司的資本結(jié)構(gòu)，公司的資產(chǎn)負(fù)債率不變。 試題點(diǎn)評：本題考核股票分割的相關(guān)內(nèi)容。教材254相關(guān)內(nèi)容，熟悉教材就沒有問題。 【提示】本題目與模擬試題（五）判斷題第四個(gè)知識(shí)點(diǎn)一樣；另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 68.零基預(yù)算是為克服固定預(yù)算的缺點(diǎn)而設(shè)計(jì)的一種先進(jìn)預(yù)算方法。（?。? 參考答案： 答案解析：零基預(yù)算是指在編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)，不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是將所有的預(yù)算支出均以零為出發(fā)點(diǎn)，一切從實(shí)際需要與可能出發(fā)，逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的一種方法，它克服了固定預(yù)算的缺點(diǎn)。 試題點(diǎn)評：本題考核的是增量預(yù)算和零基預(yù)算，教材267頁相關(guān)內(nèi)容。熟悉教材應(yīng)該不會(huì)丟分。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和實(shí)驗(yàn)班模擬試題四多選題第10題的考點(diǎn)一致，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 69.在質(zhì)量成本控制中，預(yù)防和檢驗(yàn)成本屬于不可避免成本，而損失成本則是可避免成本。（?。? 參考答案：√ 答案解析：預(yù)防和檢驗(yàn)成本屬于不可避免成本，隨著產(chǎn)品質(zhì)量的不斷提高，這部分成本將會(huì)不斷增大；損失成本則屬于可避免成本，隨著產(chǎn)品質(zhì)量的不斷提高，這部分成本將逐漸降低。 試題點(diǎn)評：本題考核的是成本控制其他方法，教材344頁。這是基本知識(shí)，沒有難度，不應(yīng)失分。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和普通班模擬試題五單選題第21題的知識(shí)點(diǎn)類似，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 70.負(fù)債比率越高，則權(quán)益乘數(shù)越低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。（　） 參考答案： 答案解析：權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率），所以負(fù)債比率越高，權(quán)益乘數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。 試題點(diǎn)評：本題主要考核財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系，教材370頁內(nèi)容。如果知道這個(gè)公式，應(yīng)該沒有難度。 【提示】本題涉及的考點(diǎn)和應(yīng)試指南298頁判斷第二題非常類似，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 四、計(jì)算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述） 1.2009年3月9日，A公司發(fā)行在外普通股10000萬股，股票市價(jià)為15元/股。 當(dāng)日，該公司新發(fā)行了10000萬份認(rèn)股權(quán)證，規(guī)定每份認(rèn)股權(quán)證可按10元認(rèn)購1股普通股股票，且認(rèn)股權(quán)證的售價(jià)與理論價(jià)值一致。 同日，甲投資者用15000元購買了該公司股票，乙投資者用15000元購買了該公司的認(rèn)股權(quán)證。假定不考慮投資者的交易費(fèi)用。 要求： （1）計(jì)算發(fā)行時(shí)每份認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值。 （2）假定該認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)A公司股票市價(jià)為15元/股，計(jì)算全部認(rèn)股權(quán)證行權(quán)后該公司的權(quán)益總價(jià)值和每股價(jià)值。 （3）當(dāng)A公司股票市價(jià)為18元/股時(shí)，計(jì)算： ①甲投資者股票投資的收益率； ②乙投資者認(rèn)股權(quán)證投資的收益率。 參考答案： （1）每份認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值＝max[（15－10）1，0]＝5（元） （2）全部認(rèn)股權(quán)證行權(quán)后該公司的權(quán)益總價(jià)值＝1000015＋1000010＝250000（萬元） 　　公司總股份＝10000＋10000＝20000（萬股） 每股價(jià)值＝250000/20000＝12.5（元） （3）①甲投資者股票投資的收益率＝（18－15）/15100％＝20％ 或：甲投資者股票投資的收益率＝[（18－15）15000/15]/15000100％＝20％ ②乙投資者每份認(rèn)股權(quán)證的購買價(jià)格＝發(fā)行時(shí)每份認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值＝5（元） 乙投資者每份認(rèn)股權(quán)證的出售價(jià)格＝出售時(shí)每份認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值 ＝max[（18－10）1，0]＝8（元） 所以，乙投資者認(rèn)股權(quán)證投資的收益率＝（8－5）/5100％＝60％ 或＝[（8－5）1500/5]/1500100％＝60％ 試題點(diǎn)評：本題考核的認(rèn)股權(quán)證的相關(guān)知識(shí)，是依據(jù)教材128－129頁例題編寫的，題目并不難，考生有可能在第（2）問上出錯(cuò)。 【提示】本題考點(diǎn)和2009年《經(jīng)典題解》117頁計(jì)算分析題第4題；2009年《應(yīng)試指南》119頁單選第16題、120頁多選第19題、121頁判斷第19題；2009年考試中心普通班《模擬試題三》計(jì)算題第4題；2009年考試中心實(shí)驗(yàn)班《模擬試題一》計(jì)算題第2題所涉及的考點(diǎn)一致，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 2.B公司為一上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25％，相關(guān)資料如下： 資料一：2008年12月31日發(fā)行在外的普通股為10000萬股（每股面值1元），公司債券為24000萬元（該債券發(fā)行于2006年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率為5％），該年息稅前利潤為5000萬元。假定全年沒有發(fā)生其他應(yīng)付息債務(wù)。 資料二：B公司打算在2009年為一個(gè)新投資項(xiàng)目籌資10000萬元，該項(xiàng)目當(dāng)年建成并投產(chǎn)。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤會(huì)增加1000萬元?，F(xiàn)有甲乙兩個(gè)方案可供選擇，其中：甲方案為增發(fā)利息率為6％的公司債券；乙方案為增發(fā)2000萬股普通股。假定各方案的籌資費(fèi)用均為零，且均在2009年1月1日發(fā)行完畢。部分預(yù)測數(shù)據(jù)如表1所示： 說明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。 要求： （1）根據(jù)資料一計(jì)算B公司2009年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。 （2）確定表1中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）。 （3）計(jì)算甲乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤。 （4）用EBIT—EPS分析法判斷應(yīng)采取哪個(gè)方案，并說明理由。 參考答案： （1）2009年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝2008年的息稅前利潤/（2008年的息稅前利潤－2008年的利息費(fèi)用） ＝5000/（5000－1200） ＝1.32 （2）A＝1800，B＝0.30 （3）設(shè)甲乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤為W萬元，則： （W－1800）（1－25％）/10000＝（W－1200）（1－25％）/（10000＋2000） （W－1800）/10000＝（W－1200）/12000 解得：W＝（120001800－100001200）/（12000－10000）＝4800（萬元） （4）由于籌資后的息稅前利潤為6000萬元高于4800萬元，所以，應(yīng)該采取發(fā)行債券的籌資方案，理由是這個(gè)方案的每股收益高。 試題點(diǎn)評：本題的考核點(diǎn)有兩個(gè)，一是財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算，注意要用基期的數(shù)據(jù)；二是每股收益無差別點(diǎn)法的應(yīng)用，注意選擇每股收益最高的方案。本題并不難，除非出現(xiàn)計(jì)算錯(cuò)誤，否則，不會(huì)丟分。 【提示】本題考點(diǎn)和2009年《夢想成真－全真模擬試題》68頁綜合題第2題；2009年考試中心普通班《模擬題五》綜合題第2題；2009年《夢想成真－應(yīng)試指南》179頁計(jì)算題第4題；2009年《夢想成真－應(yīng)試指南》199頁計(jì)算題第5題；2009年《夢想成真－應(yīng)試指南》200頁綜合題第2題、第4題。另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 3.C公司為一般納稅人，購銷業(yè)務(wù)適用的增值稅稅率為17％，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品。相關(guān)預(yù)算資料如下： 資料一：預(yù)計(jì)每個(gè)季度實(shí)現(xiàn)的銷售收入（含增值稅）均以賒銷方式售出，其中60％在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，其余40％要到下一季度收訖，假定不考慮壞賬因素。部分與銷售預(yù)算有關(guān)的數(shù)據(jù)如表2所示： 說明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。 資料二：預(yù)計(jì)每個(gè)季度所需要的直接材料（含增值稅）均以賒購方式采購，其中50％于本季度內(nèi)支付現(xiàn)金，其余50％需要到下個(gè)季度付訖，假定不存在應(yīng)付賬款到期現(xiàn)金支付能力不足的問題。部分與直接材料采購預(yù)算有關(guān)的數(shù)據(jù)如表3所示： 說明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。 要求： （1）根據(jù)資料一確定表2中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）。 （2）根據(jù)資料二確定表3中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）。 （3）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算預(yù)算年度應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的年末余額。 參考答案： （1）A＝70200（元），B＝117000（元），C＝70200（元），D＝18700（元），E＝77220（元） （2）F＝70200（元），G＝10200（元），H＝35100（元） （3）應(yīng)收賬款年末余額＝12870040％＝51480（元） 應(yīng)付賬款年末余額＝7722050％＝38610（元） 試題點(diǎn)評：該題考核的預(yù)算的有關(guān)內(nèi)容，由于表中已經(jīng)給出了一些數(shù)據(jù)，所以，難度大大降低了。唯一有可能出錯(cuò)的是對于“銷售當(dāng)期收現(xiàn)額”和“采購當(dāng)期支出額”的理解，注意：其中并不包括前期的內(nèi)容。即：采購當(dāng)期支出額＝當(dāng)期采購額當(dāng)期付現(xiàn)的比率，銷售當(dāng)期收現(xiàn)額＝當(dāng)期銷售額當(dāng)期收現(xiàn)的比率。 【提示】（1）本題考點(diǎn)和2009年《夢想成真－應(yīng)試指南》242頁計(jì)算題第2題；2009年《夢想成真－經(jīng)典題解》218頁計(jì)算題第1題、第3題、第4題；2009年考試中心《模擬試題四》計(jì)算題第4題完全一致。另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 4.D公司為投資中心，下設(shè)甲乙兩個(gè)利潤中心，相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下： 資料一：甲利潤中心營業(yè)收入為38000元，變動(dòng)成本總額為14000元，利潤中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為4000元，利潤中心負(fù)責(zé)人不可控但應(yīng)由該中心負(fù)擔(dān)的固定成本為7000元。 資料二：乙利潤中心負(fù)債人可控利潤總額為30000元，利潤中心可控利潤總額為22000元。 資料三：D公司利潤為33000元，投資額為200000元，該公司預(yù)期的最低投資報(bào)酬率為12％。 要求： （1）根據(jù)資料一計(jì)算甲利潤中心的下列指標(biāo)： ①利潤中心邊際貢獻(xiàn)總額； ②利潤中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額； ③利潤中心可控利潤總額。中華　會(huì)計(jì)網(wǎng)校 （2）根據(jù)資料二計(jì)算乙利潤中心負(fù)責(zé)人不可控但應(yīng)由該利潤中心負(fù)擔(dān)的固定成本。 （3）根據(jù)資料三計(jì)算D公司的剩余收益。 參考答案： （1）①利潤中心邊際貢獻(xiàn)總額＝38000－14000＝24000（元） ②利潤中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額＝24000－4000＝20000（元） ③利潤中心可控利潤總額＝20000－7000＝13000（元） （2）乙利潤中心負(fù)責(zé)人不可控但應(yīng)由該利潤中心負(fù)擔(dān)的固定成本＝30000－22000＝8000（元） （3）D公司的剩余收益＝33000－20000012％＝9000（元） 試題點(diǎn)評：該題考核的是利潤中心和投資中心的業(yè)績評價(jià)的相關(guān)內(nèi)容，沒有任何難度，基本上無法丟分。 【提示】（1）本題考點(diǎn)和2009年考試中心實(shí)驗(yàn)班《模擬題三》計(jì)算題第4題；2009年考試中心實(shí)驗(yàn)班《模擬題五》計(jì)算題第3題；2009年《夢想成真－應(yīng)試指南》271頁計(jì)算題第1題、第2題、第3題；2009年《夢想成真－經(jīng)典題解》243－244頁計(jì)算題第1題、第2題；2009年《夢想成真－全真模擬試題》51頁計(jì)算題第4題；2009年考試中心普通班《模擬題一》計(jì)算題第2題非常相似。另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)算單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)，凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述） 1.E公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10％，現(xiàn)有六個(gè)方案可供選擇，相關(guān)的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如表4所示： 要求： （1）根據(jù)表4數(shù)據(jù)，分別確定下列數(shù)據(jù)： ①A方案和B方案的建設(shè)期；中華　會(huì)計(jì)網(wǎng)校 ②C方案和D方案的運(yùn)營期； ③E方案和F方案的項(xiàng)目計(jì)算期。 （2）根據(jù)表4數(shù)據(jù)，說明A方案和D方案的資金投入方式。 （3）計(jì)算A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)。 （4）利用簡化方法計(jì)算E方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)。 （5）利潤簡化方法計(jì)算C方案凈現(xiàn)值指標(biāo)。 （6）利用簡化方法計(jì)算D方案內(nèi)部收益率指標(biāo)。 參考答案： （1）①A方案和B方案的建設(shè)期均為1年 ②C方案和D方案的運(yùn)營期均為10年 ③E方案和F方案的項(xiàng)目計(jì)算期均為11年 （2）A方案的資金投入方式為分次投入，D方案的資金投入方式為一次投入 （3）A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期＝3＋150/400＝3.38（年） （4）E方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)＝1100/275＝4（年） （5）C方案凈現(xiàn)值指標(biāo)＝275（P/A，10％，10）（P/F，10％，1）－1100 ＝2756.14460.9091－1100＝436.17（萬元） （6）275（P/A，irr，10）＝1100 即：（P/A，irr，10）＝4中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校 根據(jù)（P/A，20％，10）＝4.1925 （P/A，24％，10）＝3.6819 可知：（24％－irr）/（24％－20％）＝（3.6819－4）/（3.6819－4.1925） 解得：irr＝21.51％ 試題點(diǎn)評：本題十分簡單，大大出乎意料。考核的都是項(xiàng)目投資決策的最基礎(chǔ)的知識(shí)，考生不應(yīng)該丟分。 【提示】本題涉及的知識(shí)點(diǎn)和2009年《夢想成真－全真模擬試題》83頁綜合題第2題；2009年考試中心《模擬題四》綜合題第1題；2009年考試中心實(shí)驗(yàn)班《模擬題三》綜合題第2題；2009年《夢想成真－經(jīng)典題解》91頁計(jì)算題第1題、92頁第2題、92頁第3題、93頁綜合題第2題、第4題、94頁第5題相似，另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。 2.F公司為一上市公司，有關(guān)資料如下： 資料一： （1）2008年度的營業(yè)收入（銷售收入）為10000萬元，營業(yè)成本（銷售成本）為7000萬元。2009年的目標(biāo)營業(yè)收入增長率為100％，且銷售凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校 （2）2008年度相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)如表5所示：中華　會(huì)計(jì)網(wǎng)校 （4）根據(jù)銷售額比率法計(jì)算的2008年年末資產(chǎn)、負(fù)債各項(xiàng)目占銷售收入的比重?cái)?shù)據(jù)如表7所示（假定增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資）； 說明：上表中用""表示省略的數(shù)據(jù)。 資料二：2009年年初該公司以970元/張的價(jià)格新發(fā)行每張面值1000元、3年期、票面利息率為5％、每年年末付息的公司債券。假定發(fā)行時(shí)的市場利息率為6％，發(fā)行費(fèi)率忽略不計(jì)。部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下： 要求： （1）根據(jù)資料一計(jì)算或確定以下指標(biāo)： ①計(jì)算2008年的凈利潤； ②確定表6中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）； ③確定表7中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）； ④計(jì)算2009年預(yù)計(jì)留存收益； ⑤按銷售額比率法預(yù)測該公司2009年需要增加的資金數(shù)額（不考慮折舊的影響）；、 ⑥計(jì)算該公司2009年需要增加的外部籌資數(shù)據(jù)。 （2）根據(jù)資料一及資料二計(jì)算下列指標(biāo)； ①發(fā)行時(shí)每張公司債券的內(nèi)在價(jià)值； ②新發(fā)行公司債券的資金成本。 參考答案： （1）①2008年的凈利潤＝1000015％＝1500（萬元） ②A＝1500（萬元），B＝2000（萬元），C＝4000（萬元），E＝2000（萬元），D＝2000（萬元） ③P＝20％，G＝45％ ④2009年預(yù)計(jì)留存收益＝10000（1＋100％）15％（1－1/3）＝2000（萬元） ⑤2009年需要增加的資金數(shù)額＝10000（45％－20％）＝2500（萬元） ⑥2009年需要增加的外部籌資數(shù)據(jù)＝2500－2000＝500（萬元） （2）①發(fā)行時(shí)每張公司債券的內(nèi)在價(jià)值＝10005％（P/A，6％，3）＋1000（P/F，6％，3） 　　　　　　　　　　　　　　　　　?。?02.673＋10000.8396 　　　　　　　　　　　　　　　　　?。?73.25（元） ②新發(fā)行公司債券的資金成本＝10005％（1－25％）/970100％＝3.87％ 試題點(diǎn)評：本題的考核點(diǎn)主要有三個(gè)：一是周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的計(jì)算；二是銷售額比率法；三是債券價(jià)值和資金成本的計(jì)算。本題難度不大，考生如果不出現(xiàn)計(jì)算錯(cuò)誤，應(yīng)該不會(huì)丟分。 【提示】本題涉及的知識(shí)點(diǎn)和2009年《夢想成真－全真模擬試題》82頁綜合題第1題；2009年考試中心實(shí)驗(yàn)班《模擬題五》計(jì)算題第4題；2009年考試中心普通班《模擬題五》計(jì)算題第4題；2009年考試中心普通班《模擬試題二》綜合題第1題；2009年考試中心實(shí)驗(yàn)班《模擬試題二》計(jì)算題第2題；2009年《夢想成真－經(jīng)典題解》269頁綜合題第3題；2009年《夢想成真－應(yīng)試指南》179頁計(jì)算題第4題、第7題；2009年《夢想成真－經(jīng)典題解》160頁計(jì)算題第3題。另外，語音和基礎(chǔ)班、習(xí)題班練習(xí)中心中均有所涉及。