綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià).ppt

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第12章綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià),第一節(jié)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的目的與內(nèi)容第二節(jié)杜邦財(cái)務(wù)綜合分析及其發(fā)展第三節(jié)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià),第一節(jié)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的目的與內(nèi)容,綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的目的綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的內(nèi)容,一、綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的目的,前面章節(jié)我們介紹了從盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和償債能力角度對(duì)企業(yè)的籌資、投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)狀況進(jìn)行分析，而這些分析通常都是從某一特定角度，就企業(yè)某一方面的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所做的分析，這種分析不足以全面評(píng)價(jià)企業(yè)的總體財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成效，很難對(duì)企業(yè)總體財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)聯(lián)性做出綜合結(jié)論。,為彌補(bǔ)財(cái)務(wù)分析的這一不足，有必要在財(cái)務(wù)能力單項(xiàng)分析的基礎(chǔ)上，將有關(guān)指標(biāo)按其內(nèi)在聯(lián)系結(jié)合起來進(jìn)行綜合分析。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是指在綜合分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果所做的綜合結(jié)論。,綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的目的在于：通過綜合分析評(píng)價(jià)明確企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的相互關(guān)系，找出制約企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”所在。通過綜合分析評(píng)價(jià)全面評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，明確企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平、位置及發(fā)展方向。通過綜合分析評(píng)價(jià)為企業(yè)利益相關(guān)者進(jìn)行投資決策提供參考。通過綜合分析評(píng)價(jià)為完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)管理提供依據(jù)。,二、綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的內(nèi)容,根據(jù)上述綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的意義和目的，綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)至少應(yīng)包括以下兩方面內(nèi)容：財(cái)務(wù)目標(biāo)與財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)相互關(guān)聯(lián)綜合分析評(píng)價(jià)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合分析評(píng)價(jià)。,第二節(jié)杜邦財(cái)務(wù)綜合分析及其發(fā)展,杜邦財(cái)務(wù)分析體系杜邦財(cái)務(wù)分析體系的變形與發(fā)展——帕利普財(cái)務(wù)分析體系,一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系,杜邦財(cái)務(wù)分析體系，亦稱杜邦財(cái)務(wù)分析法，是指根據(jù)各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，綜合分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的方法。由于該指標(biāo)體系是由美國杜邦公司最先采用的，故稱為杜邦財(cái)務(wù)分析體系。,,圖12—1杜邦財(cái)務(wù)分析體系分解圖,二、杜邦財(cái)務(wù)分析體系的變形與發(fā)展——帕利普財(cái)務(wù)分析體系,隨著經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的發(fā)展、變化和人們對(duì)企業(yè)目標(biāo)認(rèn)識(shí)的進(jìn)一步升華，許多人對(duì)杜邦財(cái)務(wù)分析體系進(jìn)行了變形、補(bǔ)充，使其不斷完善與發(fā)展。美國哈佛大學(xué)教授帕利普等在其所著的《企業(yè)分析評(píng)價(jià)》一書中，將財(cái)務(wù)分析體系（本書稱為帕利普財(cái)務(wù)分析體系）作了重新界定。,,圖12—2帕利普財(cái)務(wù)分析體系圖,第三節(jié)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià),經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合指數(shù)法經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合評(píng)分法,一、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合指數(shù)法,運(yùn)用綜合指數(shù)法進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)一般程序或步驟包括選擇業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，確定各項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，計(jì)算指標(biāo)單項(xiàng)指數(shù)，確定各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)數(shù)，計(jì)算綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)，評(píng)價(jià)綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)。,（一）選擇經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的首要步驟是正確選擇評(píng)價(jià)指標(biāo)，指標(biāo)選擇要根據(jù)分析目的和要求，考慮分析的全面性、綜合性。財(cái)政部頒布的企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中選擇的經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)包括三個(gè)方面的十項(xiàng)指標(biāo)：,1．反映盈利能力和資本保值增值指標(biāo)反映盈利能力的指標(biāo)主要有三個(gè)，即：銷售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本收益率；反映企業(yè)資本保值增值能力的指標(biāo)是資本保值增值率。,2．反映資產(chǎn)負(fù)債水平和償債能力指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債水平和償債能力的指標(biāo)有四個(gè)，即：資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率或速動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率；3．反映企業(yè)對(duì)國家或社會(huì)貢獻(xiàn)水平指標(biāo)反映企業(yè)對(duì)國家或社會(huì)貢獻(xiàn)水平的指標(biāo)有兩個(gè)，即社會(huì)貢獻(xiàn)率、社會(huì)積累率。,（二）確定各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值可根據(jù)分析的目的和要求確定，可用某企業(yè)某年的實(shí)際數(shù)，也可用同類企業(yè)、同行業(yè)或部門平均數(shù)，還可用國際標(biāo)準(zhǔn)數(shù)。一般地說，當(dāng)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃完成情況時(shí)，可以企業(yè)計(jì)劃水平為標(biāo)準(zhǔn)值；當(dāng)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)水平變動(dòng)情況時(shí)，可以企業(yè)前期水平為標(biāo)準(zhǔn)值；當(dāng)評(píng)價(jià)企業(yè)在同行業(yè)或在全國或國際上所處地位時(shí)，可用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值或國家標(biāo)準(zhǔn)值或國際標(biāo)準(zhǔn)值。,（三）計(jì)算各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的單項(xiàng)指數(shù)單項(xiàng)指數(shù)是指各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值之間的比值，其計(jì)算公式為：如果某經(jīng)濟(jì)指標(biāo)既不是純正指標(biāo)，又不是純逆指標(biāo)時(shí)，如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等就屬于這種指標(biāo)，對(duì)于這種指標(biāo)，其單項(xiàng)指數(shù)可按下式計(jì)算：,（四）確定各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的權(quán)數(shù)綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)不是單項(xiàng)指數(shù)的簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù)，而是一個(gè)加權(quán)平均數(shù)。因此，要計(jì)算綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)，應(yīng)在計(jì)算單項(xiàng)指數(shù)的基礎(chǔ)上，確定各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)數(shù)。各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)權(quán)數(shù)的確定應(yīng)依據(jù)各指標(biāo)的重要程度而定，一般地說，某項(xiàng)指標(biāo)越重要，其權(quán)數(shù)就越大；反之，則權(quán)數(shù)就越小。,（五）計(jì)算綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)是以各單項(xiàng)指數(shù)為基礎(chǔ)，乘以各指標(biāo)權(quán)數(shù)所得到的一個(gè)加權(quán)平均數(shù)。綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)的計(jì)算有兩種方法。1．按各項(xiàng)指標(biāo)實(shí)際指數(shù)計(jì)算（不封頂）在按各項(xiàng)指標(biāo)實(shí)際指數(shù)計(jì)算時(shí)，其計(jì)算公式是：綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)=∑（某指標(biāo)單項(xiàng)指數(shù)該指標(biāo)權(quán)數(shù)）,2．按扣除超過100%部分后計(jì)算（封頂）在全部指標(biāo)中沒有逆指標(biāo)時(shí)，如果某項(xiàng)指標(biāo)指數(shù)超過100%時(shí)，則扣除超出部分，按100%計(jì)算，如果某項(xiàng)指標(biāo)指數(shù)低于100%時(shí)，則按該指標(biāo)實(shí)際指數(shù)計(jì)算。其計(jì)算公式是：綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)=∑[某指標(biāo)指數(shù)（扣除超出部分）該指標(biāo)權(quán)數(shù)],（六）綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)評(píng)價(jià)按第一種方法計(jì)算綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)當(dāng)各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)中沒有正指標(biāo)時(shí)，綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)以小于100%為好，而且越低越好。當(dāng)各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)中沒有逆指標(biāo)時(shí)，一般地說，綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)達(dá)到100%，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)總體水平達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)要求，或者說企業(yè)取得了較好的經(jīng)濟(jì)效益，該指標(biāo)越高，經(jīng)濟(jì)效益水平越高；否則，綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)低于100%，說明企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益水平?jīng)]達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)要求，該指標(biāo)越低，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)水平越差。,按照第二種方法計(jì)算綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)其最高值為100%，越接近100%，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)債總體水平越好。,應(yīng)當(dāng)注意，在運(yùn)用綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)法進(jìn)行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)特別注意以下兩個(gè)問題：第一，選擇的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)上應(yīng)盡量保持方向的一致性，即盡量都選擇正指標(biāo)，或都選擇逆指標(biāo)。第二，綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)是否可高于100%的問題。,二、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合評(píng)分法,運(yùn)用綜合評(píng)分法或功效系數(shù)法的一般程序或步驟包括：選擇業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，確定各項(xiàng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，確定各項(xiàng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)數(shù)，計(jì)算各類業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)得分，計(jì)算經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)，確定經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià)等級(jí)。,（一）選擇業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合分析的首要步驟是正確選擇評(píng)價(jià)指標(biāo)，指標(biāo)選擇要根據(jù)分析目的和要求，考慮分析的全面性、綜合性。根據(jù)2006年國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督委員會(huì)頒布的實(shí)施細(xì)則，選擇的企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)包括22個(gè)財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)和8個(gè)管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)指標(biāo)，具體見表12-1。,表12-1企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,（二）確定各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值及標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)為了準(zhǔn)確評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，對(duì)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值的確定，根據(jù)企業(yè)類型不同及指標(biāo)分類情況規(guī)定了不同的標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)務(wù)績(jī)效基本指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值及標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)?；局笜?biāo)評(píng)價(jià)的參照水平即標(biāo)準(zhǔn)值由財(cái)政部定期頒布，分為五檔。不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)有不同的標(biāo)準(zhǔn)值。例如，2006年金屬加工機(jī)械制造業(yè)大型企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效基本指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值見表12-2。,表12—2金屬加工機(jī)械制造業(yè)大型企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效基本指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值表,,財(cái)務(wù)績(jī)效修正指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值及修正系數(shù)。基本指標(biāo)有較強(qiáng)的概括性，但是不夠全面。為了更加全面地評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效，另外設(shè)置了4類14項(xiàng)修正指標(biāo)，根據(jù)修正指標(biāo)的高低計(jì)算修正系數(shù)，用得出的系數(shù)去修正基本指標(biāo)得分。2006年金屬加工機(jī)械制造業(yè)大型企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效修正指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值（見表12—3）由財(cái)政部定期發(fā)布。,表12—3金屬加工機(jī)械制造業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效修正指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值表范圍：大型企業(yè),（三）確定各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的權(quán)數(shù)指標(biāo)的權(quán)數(shù)根據(jù)評(píng)價(jià)目的和指標(biāo)的重要程度確定。表12-4是企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中各類及各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)數(shù)或分?jǐn)?shù)。,表12-4企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)及權(quán)重表,（四）各類指標(biāo)得分計(jì)算財(cái)務(wù)績(jī)效基本指標(biāo)得分計(jì)算基本指標(biāo)反映企業(yè)的基本情況，是對(duì)企業(yè)績(jī)效的初步評(píng)價(jià)。它的計(jì)分是按照功效系數(shù)法計(jì)分原理，將評(píng)價(jià)指標(biāo)實(shí)際值對(duì)照行業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值，按照規(guī)定的計(jì)分公式計(jì)算各項(xiàng)基本指標(biāo)得分。,計(jì)算公式為：（1）單項(xiàng)指標(biāo)得分的計(jì)算單項(xiàng)基本指標(biāo)得分=本檔基礎(chǔ)分+調(diào)整分（2）財(cái)務(wù)績(jī)效基本指標(biāo)總分的計(jì)算分類指標(biāo)得分=∑類內(nèi)各項(xiàng)基本指標(biāo)得分基本指標(biāo)總分=∑各類基本指標(biāo)得分,2．財(cái)務(wù)績(jī)效修正指標(biāo)修正系數(shù)計(jì)算對(duì)基本指標(biāo)得分的修正，是按指標(biāo)類別得分進(jìn)行的，需要計(jì)算“分類的綜合修正系數(shù)”。分類的綜合修正系數(shù)，由“單項(xiàng)指標(biāo)修正系數(shù)”加權(quán)平均求得；而單項(xiàng)指標(biāo)修正系數(shù)的大小主要取決于基本指標(biāo)評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)和修正指標(biāo)實(shí)際值兩項(xiàng)因素。,（1）單項(xiàng)指標(biāo)修正系數(shù)的計(jì)算單項(xiàng)指標(biāo)修正系數(shù)的計(jì)算公式是：?jiǎn)雾?xiàng)指標(biāo)修正系數(shù)=1.0+（本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)+功效系數(shù)0.2-該類基本指標(biāo)分析系數(shù)）單項(xiàng)修正系數(shù)控制修正幅度為0.7～1.3。,（2）分類綜合修正系數(shù)的計(jì)算分類綜合修正系數(shù)=∑類內(nèi)單項(xiàng)指標(biāo)的加權(quán)修正系數(shù)其中單項(xiàng)指標(biāo)加權(quán)修正系數(shù)的計(jì)算公式是：?jiǎn)雾?xiàng)指標(biāo)加權(quán)修正系數(shù)=單項(xiàng)指標(biāo)修正系數(shù)該項(xiàng)指標(biāo)在本類指標(biāo)中的權(quán)數(shù),3．修正后得分的計(jì)算修正后總分=∑（分類綜合修正系數(shù)分類基本指標(biāo)得分）,4．管理績(jī)效定性指標(biāo)的計(jì)分方法（1）管理績(jī)效定性指標(biāo)的內(nèi)容管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)分一般通過專家評(píng)議打分形式完成，聘請(qǐng)的專家應(yīng)不少于7名；評(píng)議專家應(yīng)當(dāng)在充分了解企業(yè)管理績(jī)效狀況的基礎(chǔ)上，對(duì)照評(píng)價(jià)參考標(biāo)準(zhǔn)，采取綜合分析判斷法，對(duì)企業(yè)管理績(jī)效指標(biāo)做出分析評(píng)議，評(píng)判各項(xiàng)指標(biāo)所處的水平檔次，并直接給出評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)。,表12-5管理績(jī)效評(píng)價(jià)定型評(píng)價(jià)指標(biāo)等級(jí)表,（2）單項(xiàng)評(píng)議指標(biāo)得分單項(xiàng)評(píng)議指標(biāo)分?jǐn)?shù)=∑（單項(xiàng)評(píng)議指標(biāo)權(quán)數(shù)各評(píng)議專家給定等級(jí)參數(shù)）評(píng)議專家人數(shù)（3）評(píng)議指標(biāo)總分的計(jì)算評(píng)議指標(biāo)總分=∑單項(xiàng)評(píng)議指標(biāo)分?jǐn)?shù),(五)綜合評(píng)價(jià)得分計(jì)算在得出財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)和管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)后，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的權(quán)重，耦合形成綜合績(jī)效評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)。計(jì)算公式為：企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)＝財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)70％＋管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)30％,(六)確定綜合評(píng)價(jià)結(jié)果等級(jí)企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果以85、70、50、40分作為類型判定的分?jǐn)?shù)線。具體的企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)類型與評(píng)價(jià)級(jí)別如表12-6。,表12-6企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)類型與評(píng)價(jià)級(jí)別一覽表,